中國(guó)證券市場(chǎng)的特點(diǎn)

1、 中國(guó)證券市場(chǎng)的特點(diǎn)自1981年財(cái)政部首次發(fā)行國(guó)庫(kù)券，揭開了新時(shí)期中國(guó)證券市場(chǎng)新發(fā)展的序幕，1990年上海證券交易所和1991年深圳證券交易所的成立，標(biāo)志著中國(guó)證券集中交易市場(chǎng)的形成，自此我國(guó)的證券市場(chǎng)就書寫著自己曲折甚至稍許離奇的歷史，并逐步走上了規(guī)范化和有序化的發(fā)展道路， 證券市場(chǎng)開始了進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期。證券市場(chǎng)的發(fā)展在一定程度上體現(xiàn)出我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行是健康和穩(wěn)定的，因而了解證券市場(chǎng)則是有其必要性的。證券市場(chǎng)是證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所。從廣義上講，證券市場(chǎng)是指一切以證券為對(duì)象的交易關(guān)系的總和。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，可以將證券市場(chǎng)定義為：通過(guò)自由競(jìng)爭(zhēng)的方式，根據(jù)供需關(guān)系來(lái)決定有價(jià)證券價(jià)格的一種交易機(jī)

2、制。在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，證券市場(chǎng)是完整的市場(chǎng)體系的重要組成部分，它不僅反映和調(diào)節(jié)貨幣資金的運(yùn)動(dòng)，而且對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行具有重要影響。回顧十多年的發(fā)展歷程，我國(guó)證券市場(chǎng)雖然起步晚、時(shí)間短，但發(fā)展迅速，成為世界上發(fā)展最快的證券市場(chǎng)之一，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中正日益發(fā)揮著愈來(lái)愈重要的作用。事物的發(fā)展在不同階段有不同的特點(diǎn)。在中國(guó)證券市場(chǎng)這短暫的發(fā)展歷程中，我們可以看出經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定上層建筑，而上冊(cè)建筑反作用于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善，使得我們黨政領(lǐng)導(dǎo)人逐漸加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控，指導(dǎo)其健康發(fā)展，避免自發(fā)性、盲目性、滯后性的弊端出現(xiàn)。以上海、深圳證券交易所的建立為起點(diǎn)，回顧我國(guó)這十五年的發(fā)展歷程，證券市場(chǎng)的發(fā)展大

3、致可以分為三個(gè)階段。 第一個(gè)階段（1990-1998年）是證券市場(chǎng)由局部地區(qū)試點(diǎn)轉(zhuǎn)向全國(guó)性市場(chǎng)發(fā)展階段。這一個(gè)階段的證券市場(chǎng)發(fā)展體現(xiàn)為以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是分散式柜臺(tái)交易轉(zhuǎn)向集中撮合方式交易。滬交所和深交所逐漸將柜臺(tái)交易收權(quán)經(jīng)營(yíng)，改變?cè)瓉?lái)混亂、控制不便的情況，在某種程度上提高了交易額和交易程序的簡(jiǎn)捷性。二是擴(kuò)展局部地區(qū)發(fā)展成為全國(guó)范圍的證券交易環(huán)境。經(jīng)過(guò)上海和深圳的試點(diǎn)，我國(guó)對(duì)證券市場(chǎng)的發(fā)展逐漸摸索出自己的道路，這符合我國(guó)的政策要求和國(guó)情需要，這對(duì)下一個(gè)階段工作的進(jìn)行提供了非常寶貴的經(jīng)驗(yàn)。三是南巡講話，培養(yǎng)有價(jià)證券的金融市場(chǎng)。1992年鄧小平的南方講話對(duì)深圳的開發(fā)有著舉足輕重的意義，不僅推動(dòng)了沿海

4、城市的發(fā)展進(jìn)步，也促使了證券市場(chǎng)在人們心中開始產(chǎn)生的疑慮逐漸消于無(wú)形，打破人們對(duì)股票的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)四是國(guó)家監(jiān)管，建立證券監(jiān)管體制。我國(guó)對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行集中統(tǒng)一監(jiān)管和行業(yè)自律，國(guó)家發(fā)揮其自身的優(yōu)勢(shì)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行宏觀監(jiān)控，使其發(fā)展有序、平穩(wěn)。 第二個(gè)階段（1999-2002年上半年）以證券法的頒布為標(biāo)志，促進(jìn)證券市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展的階段。這一階段市場(chǎng)發(fā)展體現(xiàn)了法制化的特征。該法以法律形式確認(rèn)了證券市場(chǎng)的地位，為其規(guī)范發(fā)展提供了法制保障。同時(shí)規(guī)定了證券市場(chǎng)運(yùn)行的各種原則，推動(dòng)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與銀行、財(cái)政、信托業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的發(fā)展，進(jìn)一步完善了集中統(tǒng)一監(jiān)管的證券體制。 第三個(gè)階段（2002年下半年至今）是證券市場(chǎng)改

5、革發(fā)展進(jìn)一步深化的時(shí)期。2004年2月，國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見，明確了證券市場(chǎng)的發(fā)展目標(biāo)、任務(wù)和工作要求。其發(fā)展特點(diǎn)表現(xiàn)為：資本市場(chǎng)的發(fā)展在理論上取得了重大突破，監(jiān)管工作也強(qiáng)化了資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)性制度建設(shè)，堅(jiān)持改革的力度、發(fā)展的速度與市場(chǎng)的可承受程度的統(tǒng)一，在保持市場(chǎng)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，逐步解決歷史遺留問(wèn)題和深層次結(jié)構(gòu)性矛盾，夯實(shí)市場(chǎng)發(fā)展基礎(chǔ)。進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)一步深入，證券監(jiān)管工作不斷強(qiáng)化，一系列立足于促進(jìn)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的規(guī)范性措施相繼付諸實(shí)施，證券市場(chǎng)進(jìn)入了結(jié)構(gòu)調(diào)整和運(yùn)行機(jī)制調(diào)整時(shí)期。不斷地改革使得我國(guó)的證券市場(chǎng)也在逐步的成長(zhǎng)，雖然也存在一系列的

6、問(wèn)題與弊端，但這并不影響證券市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，只要我們做好完備的應(yīng)對(duì)措施。我國(guó)證券市場(chǎng)有其發(fā)展的獨(dú)有特點(diǎn)，但存在其共性特征。證券市場(chǎng)具有以下三個(gè)顯著特征：第一，證券市場(chǎng)是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所。有價(jià)證券是價(jià)值的直接代表，其本質(zhì)上只是價(jià)值的一種直接表現(xiàn)形式。雖然證券交易的對(duì)象是各種各樣的有價(jià)證券，但由于它們是價(jià)值的直接表現(xiàn)形式，所以證券市場(chǎng)本質(zhì)上是價(jià)值的直接交換場(chǎng)所。第二，證券市場(chǎng)是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所。證券市場(chǎng)上的交易對(duì)象是作為經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的股票、債券、投資基金券等有價(jià)證券，它們本身僅是一定量財(cái)產(chǎn)權(quán)利的代表，所以，代表著對(duì)一定數(shù)額財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)或債權(quán)以及相關(guān)的收益權(quán)。證券市場(chǎng)實(shí)際上是財(cái)產(chǎn)權(quán)利的直接交

7、換場(chǎng)所。第三，證券市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所。有價(jià)證券既是一定收益權(quán)利的代表，同時(shí)也是一定風(fēng)險(xiǎn)的代表。有價(jià)證券的交換在轉(zhuǎn)讓出一定收益權(quán)的同時(shí)，也把該有價(jià)證券所特有的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓出去。所以，從風(fēng)險(xiǎn)的角度分析，證券市場(chǎng)也是風(fēng)險(xiǎn)的直接交換場(chǎng)所。證券市場(chǎng)具有交易對(duì)象的特殊性、高度的風(fēng)險(xiǎn)性、交易規(guī)則的特殊性、功能的特殊性。證券市場(chǎng)作為一個(gè)特殊的市場(chǎng)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要的作用。在市場(chǎng)資源配置中發(fā)揮了巨大的作用，為經(jīng)濟(jì)建設(shè)籌集了大量的資金，使得市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展擁有了強(qiáng)大的后備力量。另一方面，證券市場(chǎng)也支持了一批企業(yè)利用這個(gè)獨(dú)特的市場(chǎng)做大、做強(qiáng)，促進(jìn)了企業(yè)深化改革。在一定程度上改變了我國(guó)居民傳統(tǒng)的投資意識(shí)，促進(jìn)了

8、金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展。隨著證券市場(chǎng)對(duì)外開放的逐步擴(kuò)大和對(duì)外交流的加強(qiáng)，境外機(jī)構(gòu)參與我國(guó)市場(chǎng)的要求日益強(qiáng)烈，這在一定程度上提升了我國(guó)經(jīng)濟(jì)在國(guó)際上的影響力，開辟了我國(guó)引進(jìn)外資的渠道。在發(fā)展過(guò)程中，我國(guó)證券市場(chǎng)逐漸表現(xiàn)出以下的不足和缺陷：層次比較單一，結(jié)構(gòu)不完整，是資金推動(dòng)型市場(chǎng)；市場(chǎng)自律性組織和市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)力度都稍顯不足；歷史較短發(fā)展不均衡，相應(yīng)的配套市場(chǎng)（如資本市場(chǎng)等）的發(fā)展程度并不匹配；監(jiān)管手段的法制化程度不高。這些在一定程度上限制和阻礙了我國(guó)證券市場(chǎng)的快速發(fā)展。中國(guó)的證券市場(chǎng)在曲折中發(fā)展，在探索中成長(zhǎng)。盡管有挫折和磨練，但是證券的交易和發(fā)行市場(chǎng)仍然在不斷的進(jìn)步。因其獨(dú)特性要求我們必須完善法律，加強(qiáng)監(jiān)管，推動(dòng)市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展。也要求我們利用其特殊的特點(diǎn)，制定一系列符合其的市場(chǎng)發(fā)展規(guī)劃，使證券市場(chǎng)在我國(guó)發(fā)揮重大的作用，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。參考文獻(xiàn)1黃森榮.從文化層面認(rèn)識(shí)中國(guó)證券市