2019年近三年財務(wù)分析報告

1、近三年財務(wù)分析報告一、公司簡介二、財務(wù)比率分析1、短期償債能力比率比率項目20XX-12-3120XX-12-3120XX-12-31流動比率1.06841.01721.1226速動比率0.48470.47760.5448流動比率反映啦企業(yè)中比較容易變現(xiàn)的流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的 保障情況，一般成功企業(yè)的流動比率都低于2，所以xx電器作為家 電行業(yè)的龍頭企業(yè)，在這個方面做的比較優(yōu)秀。速動比率表明每一元的流動負(fù)債有多少速動資產(chǎn)作為償還保障， 一般速動資產(chǎn)低于1是很正常的，xx的資產(chǎn)速動比率比較穩(wěn)定的維 持在0.5左右，還是比較安全的。2、長期償債能力比率項目比率20XX-12-3120XX-12-3

2、120XX-12-31資產(chǎn)負(fù)債率67.34%64.03%59.54%利息保障倍數(shù)6.505.054.37從表中可以看出xx電器的資產(chǎn)負(fù)債率近3年都高達(dá)60%多，且 逐年增長， 這個指標(biāo)還是比較高的， 資產(chǎn)對于負(fù)債具有較弱的保障能 力，無論是從債權(quán)人還是從股東的角度來看，資本結(jié)構(gòu)不夠安全。從利息保障倍數(shù)來看，xx電器的利息保障倍數(shù)逐年增加，并且07年能達(dá)到6.50.表明xx后還是有充足的收益來支付借款利息的， 即支付利息還是有保障的。3、營運能力分析項目比率20XX-12-3120XX-12-3120XX-12-31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.231.912.68應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率27.5323.46-應(yīng)收賬款

3、周轉(zhuǎn)天數(shù)13.315.6存貨周轉(zhuǎn)率4.864.57-存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)75.179.9總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，反映銷售能力越強(qiáng)。 在家電行業(yè)近兩年不景氣的情況下xx公司仍然能夠保持總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 速度的提高，實屬不易，而比較05年的情況，公司可以進(jìn)一步采取 措施，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，增加利潤。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)：周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說 明應(yīng)收帳款收回的越快。 如果比較慢， 說明企業(yè)的資金過多的呆滯在 應(yīng)收帳款上，影響資金的獲力能力。xx電器的周轉(zhuǎn)率比較高，并且 處于良性發(fā)展態(tài)勢。存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)：存貨的周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)反映存貨轉(zhuǎn) 化為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款的能力。周轉(zhuǎn)越快，存貨的占用水平

4、越低，變現(xiàn) 能力越強(qiáng)，xx的存貨周轉(zhuǎn)率在行業(yè)中處于中等水平，應(yīng)該加強(qiáng)存貨的管理，在保證生產(chǎn)連續(xù)性的前提下， 盡可能減少存貨占用經(jīng)營資金， 提高資金使用效率。4、盈利能力分析比率項目20XX-12-3120XX-12-3120XX-12-31銷售利潤率3.584%2.533%1.791%資產(chǎn)利潤率6.888%4.261%3.973%權(quán)益凈利率26.64%13.21%12.48%每股收益（元）0.95000.85000.6060銷售凈利率：銷售凈利率反映了企業(yè)每單位的銷售收入所產(chǎn)生 的凈利潤，這個指標(biāo)和凈利潤成正比,和銷售收入成反比。銷售收入 如果增長了，利潤率沒有增長，說明費用過高，可能管理上存

5、在問題。xx電器的銷售利潤率近三年逐增加，表明xx的獲利能力還是比較強(qiáng) 的。資產(chǎn)利潤率：它表明資產(chǎn)利用的綜合效果，比率越高，說明企 業(yè)在增加收入節(jié)約資金方面效果越好。XX6.888%,4.261%和3.973%的比率超過了行業(yè)的平均水平， 對于家電行業(yè)競爭如此激烈的環(huán)境來 說還是不錯的。每股收益：是衡量上市公司盈利能力最重要的財務(wù)指標(biāo)，它反 映普通股的獲利水平。XX的每股收益近三年是逐漸增加的，并且連 續(xù)三年都有分紅配送股份， 表明公司的盈利強(qiáng)， 會引起投資者關(guān)注的。三、比較分析1、結(jié)構(gòu)百分比分析xx電器股份有限公司三年資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析單位：萬元項目20XX年20XX年20XX年貨幣資金18

6、4466.96 112996.20124361.12短期投資凈值151463.56應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款凈額164952.17103214.2689338.64存貨凈額681014.26434497.12327740.57流動資產(chǎn)合計1246513.57819115.40636782.51長期投資凈額1607.7487 16330.0715118.89固定資產(chǎn)合計336331.41342779.69248511.63無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計89886.18 65977.3160529.19資產(chǎn)總計1732620.491258374.40960942.21短期借款-流動負(fù)債合計1166637.20

7、805248.69567230.95長期借款 -長期負(fù)債合計267.00 -4919.69負(fù)債合計1166904.20 805248.69571250.64股東權(quán)益合計447983.90 352382.21305891.55負(fù)債及股東權(quán)益合計1732620.49從資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)表分析，xx公司的應(yīng)收賬款和存貨07較06分 別增長59.22%和56.74%,占總資產(chǎn)的比率越來越高， 表明企業(yè)產(chǎn)品集 壓過多，由于xx電器主要經(jīng)營電器產(chǎn)品， 而電器產(chǎn)品發(fā)展速度很快， 產(chǎn)品更新?lián)Q代也很快， 過高的產(chǎn)品存貨容易降低產(chǎn)品的市場價值， 增加企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。xx電器的流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例很高，07年為71.94

8、%，06年為65.09%， 而固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例較低，07年為19。41%，06年為27.24.表明企業(yè)的資金主要由流動資產(chǎn)占用， 因而擴(kuò)大 銷售，加快存貨和應(yīng)收款的周轉(zhuǎn)速度顯得尤為重要。xx電器股份有限公司三年利潤表結(jié)構(gòu)分析（單位：萬元）項目20XX年20XX年20XX年主營業(yè)務(wù)收入3329655.262117051.092131360.76主營業(yè)務(wù)收入凈額主營業(yè)務(wù)成本2712263.531650113.801738418.83主營業(yè)務(wù)利潤617391.73- 392941.93營業(yè)費用326583.57206774.54237151.81管理費用104891.77 69800.44787

9、53.28財務(wù)費用25254.7113913.9013913.90營業(yè)利潤158216.0884292.7313158.28投資收益18010.231678.71971.41利潤總額186975.3183209.5469788.91所得稅19538.342802.276113.41凈利潤119346.6853614.6338176.84從利潤結(jié)構(gòu)表分析，主營業(yè)務(wù)成本占主營業(yè)務(wù)收入比例呈上升 趨勢， 導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)利潤所占比例逐年下降，而且營業(yè)費用和管理費 用也逐年增加，但是由于主營業(yè)務(wù)收入增加額幅度較大，所以，凈利 潤呈上升趨勢。2、連環(huán)替代分析(單位：萬元)項目20XX年20XX年凈利潤119

10、346.6853614.63銷售收入3329655.262117051.09總資產(chǎn)1732620.491258374.40股東權(quán)益447983.90352382.21根據(jù)上表可以計算出銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及權(quán)益乘數(shù)。20XX年銷售凈利率=凈利潤/銷售收入=3.58%20XX年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)=1.9220XX年權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益=3.8720XX年銷售凈利率=凈利潤/銷售收入=2.53%20XX年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)=1.6820XX年權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益=3.57權(quán)益凈利率二銷售凈利率 X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 X權(quán)益乘數(shù)所以20XX年權(quán)益凈利率=3.58%X1.9

11、2X3.87=26.60%20XX年權(quán)益凈利率=2.53%X1.68X3.57=15.17%權(quán)益凈利率變動=11.43%20XX年與20XX年相比，股東的報酬率提高了，公司整體業(yè)績好于20XX年。有利因素包括銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。利用連環(huán)替代法可以定量分析它們對權(quán)益凈利率變動的影響程 度。(1)銷售凈利率變動的影響：按20XX年銷售凈利率計算的20XX年權(quán)益凈利率=3.85%X1.68X3.57=23.09%銷售凈利率變動的影響=23.09%-15.17%=7.92%(2)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響：在20XX年銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算的20XX年權(quán)益凈利率=3.58%X1.92X3.

12、57=24.54%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響=24.54%-23.09%=1.45%(3)財務(wù)杠桿變動的影響：財務(wù)杠桿變動的影響=26.60%-24.54%=2.06%通過分析可知，最重要的有利因素是銷售凈利率提高，使權(quán)益 凈利率增加了7.92%;其次是財務(wù)杠桿提高，使權(quán)益凈利率增加了2.09%;再其次是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高，使權(quán)益凈利率增加了1.45%。由于都是有利因素，所以權(quán)益凈利率提高了11.43%。3、定基百分比分析xx三年資產(chǎn)負(fù)債表基比趨勢分析項目20XX20XX20XX貨幣資金100%-9.16%+48.33%應(yīng)收賬款及其它應(yīng)收款凈額100%+18.18%+88.87%存貨-100%+56.

13、74%流動資產(chǎn)合計100%+52.18%固定資產(chǎn)合計 無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計 資產(chǎn)總計 100%+30.95%+80.30%短期貸款100%流動負(fù)債合計100%+41.96%+105.67%長期負(fù)債合計負(fù)債合計100%+40.82%+103.95%股東權(quán)益合計100%+15.19%+46.45%負(fù)債及股東權(quán)益合計從xx電器三年資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢來看，總資產(chǎn)呈增長趨勢。20XX年略增加30.95%, 20XX年增長80.30%;同時，20XX年較20XX年流動資產(chǎn)增長52.18%，貨幣資金也增長了48.33%。增長的原因主 要是由于應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款凈額和貨幣資金增加較多其中：20XX年和20XX年分別