企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)【企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)成和分類】

1、企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)【企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)成和分類】 企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系是企業(yè)財務(wù)治理中的一項(xiàng)重要內(nèi)容 ,下面要介紹的是企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)成和分類.(一)外局部析指標(biāo)體系1 .企業(yè)償債水平分析企業(yè)償債水平是指企業(yè)歸還其債務(wù)的水平,通過對它的分析, 能揭示企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小.按債務(wù)歸還期限的長短,又將其分為短 期償債水平與長期償債水平.(1) 短期償債水平,是指一個企業(yè)以流動資產(chǎn)支付流動負(fù)債的能 力.設(shè)置該指標(biāo)對外部信息需要者非常重要.對于企業(yè)來講,該指標(biāo) 也至關(guān)重要,短期償債水平的大小,主要取決于企業(yè)營運(yùn)資金的大小 以及資產(chǎn)變現(xiàn)速度的上下.另外,可動用的銀行貸款指標(biāo),準(zhǔn)備很快 變現(xiàn)的長

2、期資產(chǎn)、償債水平的聲譽(yù)、未作記錄的或有負(fù)債、擔(dān)保責(zé)任 引起的負(fù)債、未決訴訟等對它也有影響.短期償債水平通常設(shè)置以下 指標(biāo)：流動比率；速動比率；現(xiàn)金比率.(2) 長期償債水平,是指企業(yè)以資產(chǎn)或勞務(wù)支付長期債務(wù)的水平. 對長期償債水平進(jìn)行分析是由于企業(yè)的利潤與具有緊密的聯(lián)系,分析長期償債水平時不能不重視企業(yè)的獲利水平, 這是由于企業(yè)的現(xiàn)金流 入量最終取決于能夠獲得的利潤,現(xiàn)金流出量最終取決于必須付出的 本錢.止匕外,債務(wù)與資本的比例也是極其重要的.影響企業(yè)長期償債 水平的因素很多,除資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益外,還有長期租賃、擔(dān) 保責(zé)任、或有工程等因素.長期償債水平指標(biāo)有：已獲利息倍數(shù) ；資 產(chǎn)負(fù)債率

3、；產(chǎn)權(quán)比率；有形凈值債務(wù)率.2 , 企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效率分析資產(chǎn)運(yùn)用效率是指對企業(yè)總資產(chǎn)或局部資產(chǎn)的運(yùn)用效率和周轉(zhuǎn) 情況所作的分析.企業(yè)經(jīng)營治理的目的在于有效運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)獲得最 大的利潤.利潤主要營業(yè)收入,企業(yè)必須憑借資產(chǎn)、運(yùn)用資產(chǎn)才能取 得營業(yè)收入.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快,表示其運(yùn)用效率越高,利潤越大. 企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)有無過量投資有無因設(shè)備短缺而導(dǎo)致生產(chǎn)缺乏 有無因資產(chǎn)閑置而導(dǎo)致利潤降低凡此各種問題,皆為企業(yè)治理者、 投資者、債權(quán)人及其他相關(guān)人士所關(guān)切.通過分析資產(chǎn)運(yùn)用效率,那么 可以評價企業(yè)營業(yè)收入與各項(xiàng)營運(yùn)資產(chǎn)是否保持合理關(guān)系,考察企業(yè) 運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)效率的上下.資產(chǎn)運(yùn)用效率指標(biāo)有：存貨周轉(zhuǎn)率 ；

4、應(yīng)收 賬款周轉(zhuǎn)率；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率.盈利水平分析是指對企業(yè)盈利水平和盈利分配情況所作的分析.它是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營績效的綜合表現(xiàn). 企業(yè)經(jīng)營的目的,在于使 企業(yè)盈利且使其經(jīng)營與規(guī)模不斷成長與開展.各方信息使用者無不對 企業(yè)盈利程度寄予莫大的關(guān)切.投資者關(guān)心企業(yè)賺取利潤的多少并重 視對利潤的分析,是由于他們的投資報酬是從中支付的 ；如果是股票 上市公司,企業(yè)盈利增加還能使股票市價上升, 從而使投資者獲得資 本收益.對于債權(quán)人來講,利潤是企業(yè)償債水平的重要.政府有關(guān)部 門關(guān)心的那么是微觀和宏觀的經(jīng)濟(jì)效益以及各種稅費(fèi)上交的可靠性.對于企業(yè)治理者來講,可通過對盈利水平的分析

5、,來評價判斷企業(yè)的經(jīng) 營成果,分析變化原因,總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),不斷提升企業(yè)獲利水平.盈 利水平是治理者經(jīng)營業(yè)績和治理效能的集中表現(xiàn).對于職工來講,盈利水平那么是豐厚報酬及資金的,并可保證工作的穩(wěn)定.盈利水平也是 集體福利設(shè)施的不斷完善的重要保證.企業(yè)盈利水平分析指標(biāo)可從一般企業(yè)及股票上市公司兩方面制 定.一般企業(yè)盈利水平指標(biāo)有：銷售利潤率；本錢費(fèi)用利潤率；資產(chǎn)總 額利潤率；資本金利潤率；權(quán)益利潤率.股票上市公司除上述指標(biāo)外, 還可借助以下指標(biāo)：每股盈余；每股股利；市盈率；股東權(quán)益報酬率； 股利支付率；留存盈利比率.社會奉獻(xiàn)水平是從國家或社會的角度衡量企業(yè)對國家或社會的奉獻(xiàn)水平.企業(yè)的目標(biāo)是追求最大

6、的利潤.但作為的企業(yè),單純地、片面地追求企業(yè)個體的經(jīng)濟(jì)效益是不行的, 還必須包括對社會的 奉獻(xiàn).對盈利企業(yè)可用實(shí)現(xiàn)利稅來衡量, 但對一些主要表達(dá)為社會效 益的企業(yè)來講,那么無法適用.故為此設(shè)計(jì)的社會奉獻(xiàn)率、社會積累率 可兼顧反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益兩個方面對國家、社會的奉獻(xiàn)情 況.5.綜合財務(wù)水平分析綜合財務(wù)水平分析是根據(jù)企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營情況總體變化的 性質(zhì)、趨勢進(jìn)行的分析.前述指標(biāo)多從一個側(cè)面反映企業(yè)的財務(wù)狀況, 有一定的片面性和局限性,必須把它們綜合在一起,進(jìn)行系統(tǒng)分析. 其指標(biāo)有杜邦模型中的權(quán)益報酬率和計(jì)分綜合分析法的實(shí)際得分值. 二內(nèi)局部析指標(biāo)體系前述五大類財務(wù)指標(biāo)既可為企業(yè)外部信

7、息需要者使用,也可為 內(nèi)部信息需要者使用.但內(nèi)部指標(biāo)體系的設(shè)置,主要是為滿足企業(yè)內(nèi) 部治理的需要,可根據(jù)企業(yè)所在行業(yè)的特點(diǎn)和治理的特殊需要靈活設(shè) 置,其內(nèi)容相當(dāng)廣泛.一般來說,可從籌資、投資等方面設(shè)置.1. 企業(yè)籌資分析在市場經(jīng)濟(jì)體制下,企業(yè)經(jīng)營所需資金需靠企業(yè)自己來籌集, 這樣,籌資分析便成為企業(yè)財務(wù)分析中的一項(xiàng)重要內(nèi)容. 在籌資分析 中,首先要分析企業(yè)的資金需要量；其次分析企業(yè)未來的財務(wù)狀況和 獲利水平；再次分析企業(yè)的資金本錢和籌資風(fēng)險；最后確定一個合理 的籌資方案并與資金供給者進(jìn)行協(xié)商,使企業(yè)籌資活動順利進(jìn)行.可 設(shè)置籌資結(jié)構(gòu)比率、資金本錢率等指標(biāo).2. 企業(yè)投資分析企業(yè)對投資活動首先應(yīng)

8、進(jìn)行可行性分析, 為投資決策提供依據(jù), 這是投資分析的重點(diǎn)；其次應(yīng)對投資活動進(jìn)行事中分析,以限制投資 規(guī)模,提升投資效益；最后對投資活動進(jìn)行事后分析,以考核投資效 果、評價投資業(yè)績,為改善企業(yè)今后的投資決策提供依據(jù).企業(yè)在投 資分析時一般需考慮貨幣時間價值、投資的風(fēng)險價值、資金本錢和現(xiàn) 金流量等財務(wù)因素.在投資階段為考察投資方案的可行, 可設(shè)置內(nèi)含 報酬率指標(biāo)；為考察投資的收益,可設(shè)置投資報酬率、投資回收期等 指標(biāo).1.按是否考慮貨幣的時間價值,財務(wù)分析指標(biāo)可分為靜態(tài)指標(biāo)和動態(tài)指標(biāo).靜態(tài)指標(biāo)包括：靜態(tài)投資回收期、借款歸還期、投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率和資本金凈利潤率；動態(tài)指標(biāo)包括：

9、動態(tài)投資回收期和財務(wù)內(nèi)部收益率.2,按指標(biāo)的性質(zhì),財務(wù)分析指標(biāo)可分為時間性指標(biāo)、價值性指 標(biāo)和比率性指標(biāo).時間性指標(biāo)包括：投資回收期和借款歸還期：財務(wù) 凈現(xiàn)值為價值性指標(biāo)；比率性指標(biāo)包括：財務(wù)內(nèi)部收益率、投資利潤 率、投資利稅率、資本金利潤率和資本金凈利潤率.3,按財務(wù)分析的目標(biāo),財務(wù)分析指標(biāo)可分為盈利水平指標(biāo)、償 債水平指標(biāo)和外匯平衡水平指標(biāo). 盈利水平指標(biāo)包括：財務(wù)內(nèi)部收益 率、財務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期、投資利潤率、投資利稅率、資本金利 潤率和資本金凈利潤率；借款歸還期為償債水平指標(biāo).一指標(biāo)要素齊全適當(dāng)指標(biāo)要素的齊全性,意味著所設(shè)置的評價指標(biāo)必須能夠涵蓋公 司獲利水平、償債水平及營運(yùn)水平諸方面總體考核的要求.二主輔指標(biāo)功能協(xié)調(diào)匹配主輔指標(biāo)功能協(xié)調(diào)匹配是指首先要明晰總體結(jié)構(gòu)中各項(xiàng)指標(biāo)的主輔地位；其次不同范疇的主要考核指標(biāo)要能從不同側(cè)面、不同層次 反映企業(yè)經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況,揭示出企業(yè)經(jīng)營理財?shù)膶?shí)績. 三滿足以公司為中央的多方位財務(wù)信息需要滿足以公司為中央的多方位財務(wù)信息的需要,就是要求評價指 標(biāo)體系必須能夠提供多層次、多角度的信息資料,既能滿足公司內(nèi)部 治理當(dāng)局實(shí)施決策的需要,又能滿足外部投