清科集團創(chuàng)投支持的中國上市企業(yè)市值逾800億美元

1、創(chuàng)投支持的中國上市企業(yè)市值逾800 億美元2009 年，是中國創(chuàng)投行業(yè)又一個十年里程碑。面臨這個繼往開來的重要時刻、面對這個承前啟后的重要節(jié)點，清科集團于3 月 11 日在北京隆重地推出了“中國創(chuàng)業(yè)投資十年回顧”論壇， 遍邀海內外創(chuàng)投行業(yè)內資深同仁，一道回顧中國創(chuàng)業(yè)投資走過的風云激蕩十年歷程，并共同展望中國創(chuàng)投市場的下一個風云變幻的十年。當天，清科集團創(chuàng)始人、CEO兼總裁倪正東宣布，今年將向集團研究部追加投入1000萬元，擴充50%的職業(yè)崗位，以期在現(xiàn)有的雄厚基礎上進一步增強市場研究和對新業(yè)務的開拓。清科集團成立于1999 年，在創(chuàng)投十年歷程中逐步成長為中國領先的創(chuàng)業(yè)投資與私募股權投資領域綜合

2、服務及投資機構，集團研究中心定期發(fā)布中國創(chuàng)業(yè)投資、私募股權投資、并購及海內外上市的季度/ 中期/年度研究報告，是目前創(chuàng)業(yè)投資與私募股權投資領域內發(fā)布報告種類及頻率最多的研究中心，并掌握著領域內最全面的數(shù)據(jù)庫資源。與此同時，另一場令人期待的、在業(yè)界享有盛譽的“清科 2009 年最具投資價值企業(yè)50強評選”盛典也同步正式啟動。 本次評選立足于考察和挖掘所有在中國有實質運營的新興未上市企業(yè)，用專家和權威的眼光透視企業(yè)的成長潛力、評價企業(yè)面對危機與迎接復蘇的適應與調整能力。1. 中國創(chuàng)投十年增長迅速，資本市場建設逐步完善中國經濟在過往十年經歷了年均復合為10%的 GDP增長，中國A股市值占GDP比重也

3、經歷了一輪飆升，流通市值1999 年從 9.2%曾經躍升到2007 年的36.2%。 宏觀經濟形勢的利好極大的助長了中國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的爆發(fā)性發(fā)展，政策環(huán)境也得到了進一步完善。在經濟、政策雙重向好的形勢下，十年間中國創(chuàng)業(yè)投資表現(xiàn)異?；钴S，募資和投資活動頻繁。創(chuàng)業(yè)投資從概念型的投資方式逐漸被大眾所熟知、所接受。 中國創(chuàng)業(yè)資本規(guī)模與投資總量呈跳躍式快速增長，屢次刷新歷史記錄，在募資金額上，年均復合增長達到33%。創(chuàng)投管理的資本量也在穩(wěn)步的增長，根據(jù)清科研究中心的統(tǒng)計，2001 年，活躍在中國市場的創(chuàng)投基金可投資到中國大陸的資本存量為115 億美元，而在2008 年，這個數(shù)字已經達到了 244 億美元

4、。十年間，年均復合增長達到11%的遞增。資本的趨之若鶩、勢不可當，必有其逐利的理由。中國資本市場經過近些年的快速發(fā)展，從市場制度到政策環(huán)境都具備了成熟發(fā)展的基礎，創(chuàng)投管理的資本量穩(wěn)步增長，還普遍反映出資本對中國未來的信心，也反 映出資本對中國企業(yè)的認可。圖 1 2002-2008 年創(chuàng)投募資出現(xiàn)跳躍式發(fā)展創(chuàng)投投資也保持著快速增長，幾年間的年均復合增長率為25%， 投資案例則以9%的速度增長， 2008 年的絕對投資額達到42 億美元，投資案例為607 起。從創(chuàng)投投資平均投資額的變化上也可見一斑。十年間里，2002 年是單筆投資額的低點，為200 萬美元，而2008 年，這個金額則達到780 萬

5、美元，漲幅驚人。圖 2 1999-2008 年創(chuàng)投投資保持快速增長2投資行業(yè)、階段、地域全面開花根據(jù)清科研究中心的全面數(shù)據(jù)統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)投資在十年間呈現(xiàn)各個行業(yè)全面開花之勢，而廣義 IT 領域則更為吸引創(chuàng)投的目光，顯示出在中國經濟高速發(fā)展的期間，互聯(lián)網、軟硬件、通信、 IT 服務、光電等領域極具發(fā)展空間、深具投資價值。無論在在已經披露的創(chuàng)業(yè)投資數(shù)量上，還是已經披露的創(chuàng)投金額上，廣義IT 行業(yè)都以53%的比例占據(jù)半壁江山。傳統(tǒng)行業(yè)與服務業(yè)則在創(chuàng)業(yè)投資數(shù)量與創(chuàng)投金額上，分別占據(jù)了第二、第三位。創(chuàng)投投資上多元化，但針對初創(chuàng)期、擴張期、成熟期處于不同時間階段的企業(yè)，創(chuàng)投顯示了資金的偏愛，從創(chuàng)投案例和投資數(shù)

6、據(jù)上看，創(chuàng)投對擴張期企業(yè)的投入獨占鰲頭。圖 3 2003-2008 年 VC投資階段分布創(chuàng)投在各個行業(yè)全面呈現(xiàn)，但在中國廣袤的大地上，創(chuàng)投則更愿意與經濟發(fā)達地區(qū)聯(lián)姻，北京、上海、江蘇、深圳、浙江、廣東、山東等成為創(chuàng)投重點開發(fā)和發(fā)展地域。3. 外資創(chuàng)投主力軍本土創(chuàng)投在崛起中國創(chuàng)投行業(yè)經過10 年發(fā)展，也一步步發(fā)生著變革。在本土創(chuàng)投和外資創(chuàng)投募資比較上，外資創(chuàng)投募資在2005 年井噴式增長，其后呈穩(wěn)定之勢；本土創(chuàng)投募資循序漸進，逐年攀升， 但與外資募資尚有差距。在未來若干年內，人民幣投資有機會超過美元投資，成為中國創(chuàng)投的主流。但回顧十年，我們看到，外資創(chuàng)投帶來的美元投資還是占據(jù)著大部分。在本土創(chuàng)投

7、與外資創(chuàng)投管理資本量的比較上，外資創(chuàng)投管理資本量的增長似乎更加穩(wěn)健。但值得關注的是，本土創(chuàng)投在投資案例上近幾年增長迅猛，至 2008 年， 本土創(chuàng)投以270個投資事件直追外資創(chuàng)投的296 個投資事件。綜合分析，本土創(chuàng)投在管理資本、募集、以及投資金額的增長上，為交錯式增長，投資規(guī)模的漲幅上則更勝一籌。人民幣基金募資則正在快步趕超美元基金。4. 創(chuàng)投做堅強后盾，促企業(yè)展翅高飛創(chuàng)業(yè)投資家們在中國的十年開拓和耕耘中，不僅僅要找到好的投資項目。在找出下一處寶藏在哪里這個艱辛而專業(yè)的過程中，還要尋找那些真正能夠改變產業(yè)發(fā)展方式的創(chuàng)意、技術或創(chuàng)新。但不管創(chuàng)投們活躍在那個領域，也許在前景廣闊的生命科學、在進展

8、迅速的信息技術、 在創(chuàng)新不斷的光伏能源，客觀上，創(chuàng)業(yè)投資家們與企業(yè)形成合作關系之后，除了以資金換取被投資公司的部分股份外，創(chuàng)業(yè)投資家還會通過在董事會擔任某個職位以積極促進公司發(fā)展，介紹客戶，擴展更多的合作伙伴關系，幫助團隊招募優(yōu)秀人才等等。事實上， 更多的優(yōu)秀企業(yè)以及高科技成果成功的借助了創(chuàng)投資金，并進一步通過海內外融資上市，企業(yè)得到了迅速的發(fā)展，取得了長足進步。最直接的成果通過清科的統(tǒng)計數(shù)字得到了全面反映：創(chuàng)投投資案例穩(wěn)步遞增，2001 年至 2005 年，每年創(chuàng)投投資數(shù)量保持在200起左右的水平，而近三年，則一年邁上一個臺階，2008 年，創(chuàng)投投資案例數(shù)量達到607 起；有此堅強的基礎，創(chuàng)

9、投支持的IPO企業(yè)數(shù)量，則得以穩(wěn)步而平衡的健康發(fā)展。另一個令人難忘的數(shù)字是，創(chuàng)投支持的中國上市企業(yè)市值已逾800 億美元。 在海外市場上，創(chuàng)投支持的上市企業(yè)數(shù)量為89 家，上市企業(yè)市值為523 億美元；在境內市場上，創(chuàng)投支持的上市企業(yè)數(shù)量為84 家，上市企業(yè)市值為299 億美元。5. 企業(yè)估值現(xiàn)良機，清科排名展魅力中國是一個孕育新興企業(yè)、快公司、新商業(yè)模式的溫床，是創(chuàng)投的天堂。在互聯(lián)網、在服務領域、在傳統(tǒng)行業(yè)等方方面面，中國給創(chuàng)業(yè)投資帶來巨大商機，而且，中國的市場潛力還沒有進一步釋放。隨著投資環(huán)境的改善，隨著中國4 萬億的巨大投資機會，隨著中國經濟領袖地位的逐步確立，最佳投資時機將如期而至。清科“最具投資價值企業(yè) 50 強”評選活動至今已經走過了 3 年的歷程。今天，新一屆評選盛典在這個里程碑式的重要時刻正式啟動，其領先一步的實用的挖掘價值、品牌價值，日益凸顯，廣受企業(yè)家、創(chuàng)業(yè)投資家以及媒體的關注。評選活動針對全國高成長企業(yè)全面展開，其突出的目的在于協(xié)助眾多具有高成長性和投資價值的企業(yè)獲得更多真正具有投資實力的投資家的關注和認可，以及協(xié)助手持重金的創(chuàng)業(yè)投資家們尋找合適的投資對象。創(chuàng)業(yè)投資家也極為看重這一行業(yè)盛典，并且， 評選活動權威之處還在于，它是由國內頂級的創(chuàng)業(yè)投資家擔當評委，即完全由創(chuàng)業(yè)投資家對參選企業(yè)進行排名。不