倉儲金融：金融與物流倉儲結(jié)合的創(chuàng)新學習資料

1、倉儲金融：金融與物流倉儲結(jié)合的創(chuàng)新所謂倉儲金融服務(wù)是金融機構(gòu)與物流倉儲企業(yè)等通過合作創(chuàng)新， 主要以倉儲 物資或倉單等擔保品為依托， 針對倉儲運營過程中的客戶尤其是中小企業(yè)提供的 融資及配套的結(jié)算、保險等服務(wù)的業(yè)務(wù)。倉儲金融除了一般倉儲的基本功能外， 還具有貸款抵（質(zhì)）押品發(fā)現(xiàn)、抵（質(zhì)）押價值維持與價值變現(xiàn)等功能。早在 19 世紀初，由于資本主義的迅速發(fā)展和倉儲行業(yè)的形成，使得倉儲金融服務(wù)獲 得了較大發(fā)展并初具規(guī)模。進入 20 世紀，美國頒布了統(tǒng)一的倉單法案，明確了 倉單的標準， 建立了社會化的倉單系統(tǒng)， 增強了存貨的流通性， 極大地改善了倉 儲金融服務(wù)的行業(yè)環(huán)境，促進了倉儲金融服務(wù)的進一步發(fā)展

2、。而隨著20世紀70年代現(xiàn)代物流的出現(xiàn)以及動產(chǎn)擔保交易制度的完善， 國外的物流體系和擔保融資 體系出現(xiàn)了很大的改變， 這些使得多種形式的物流和供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式得以涌 現(xiàn)，單一傳統(tǒng)倉儲金融服務(wù)的比重有所降低，倉儲金融服務(wù)開始加入了電子化、 集成化和全程化等現(xiàn)代元素。 倉儲金融主要是為那些沒有固定資產(chǎn)及相關(guān)財產(chǎn)的 資信作抵押或擔保， 而手頭上又擁有相當數(shù)量的庫存產(chǎn)品 （流動資產(chǎn)） 的客戶提 供融資通道， 尤其是中小型企業(yè)及貿(mào)易公司。 因此，推動倉儲金融業(yè)務(wù)在我國的 發(fā)展，可以產(chǎn)生極強的經(jīng)濟與社會效應(yīng)。1. 有效地推進中小企業(yè)融資在我國傳統(tǒng)的銀行信貸中， 中小企業(yè)常常由于缺 乏廠房、機器設(shè)備等有效

3、不動產(chǎn)抵押物而得不到信貸資金支持。 但同時， 生產(chǎn)型 或流通型的中小企業(yè)，一般都有原材料、半成品、產(chǎn)品等動產(chǎn)，且這些動產(chǎn)在一 定時間范圍內(nèi)有較固定的最低貯存量。如果按其相對穩(wěn)定的最低貯存存貨作抵 （質(zhì)）押來申請貸款，就能有效地解決這些中小企業(yè)融資難的問題。但是，銀行 開展動產(chǎn)抵（質(zhì)）押貸款又面臨兩個難題：一是動產(chǎn)價值認定問題；二是動產(chǎn)管 理與價值監(jiān)控問題。 專業(yè)化的倉儲金融的出現(xiàn)能有效地解決這兩個難題， 其獲得 銀行認可的標準倉單設(shè)計與專業(yè)化的第三方倉儲管理與價值監(jiān)控， 能順利地支持 中小企業(yè)獲得銀行貸款。2. 有利于銀行降低信貸風險我國當前銀行信貸擔保方式以不動產(chǎn)抵押和企 業(yè)互保為主，不利于

4、信貸風險的分散。特別是企業(yè)互保形式，不是風險的化解， 只是風險的累積， 在一定程度上會產(chǎn)生銀行風險的傳遞與擴散。 以倉儲金融方式 開展的動產(chǎn)抵（質(zhì)）押貸款，既有充足的動產(chǎn)作為擔保，系自償性信貸產(chǎn)品，又 有專業(yè)化的倉儲金融企業(yè)監(jiān)控動產(chǎn)物資和市場價格波動，還有設(shè)置“補差”機 制，能保證抵質(zhì)押品的“足量、足值”。動產(chǎn)抵（質(zhì)）押貸款相對而言單筆金融 小，且主要分散于不同的中小企業(yè)之間，可以降低信貸集中度，分散信貸風險。 另外，倉儲金融業(yè)務(wù)還能促進銀行信貸以及與之相對應(yīng)的結(jié)算、 保險等金融業(yè)務(wù) 的創(chuàng)新與發(fā)展。3. 有利于幫助企業(yè)加強存貨管理當前國內(nèi)原材料、 大宗物資的價格越來越跟 國際接軌，價格波動更加

5、頻繁， 企業(yè)特別是中小企業(yè)缺乏必要的資金， 存貨不足， 市場風險很大。 而倉儲金融業(yè)務(wù)可以讓企業(yè)以存貨擔保獲得貸款， 放心地庫存貨 物，降低市場風險。 同時， 專業(yè)的倉儲金融企業(yè)能向企業(yè)提供相對全面的存貨價 格信息，及時揭示動產(chǎn)貯存風險， 有利于借款企業(yè)作出合理的存貨決策， 提高動 產(chǎn)風險管理能力。4. 倉儲金融能夠優(yōu)化社會信貸結(jié)構(gòu)近幾年， 我國信貸結(jié)構(gòu)失衡的現(xiàn)象越來越 嚴重，其中一個重要特點是信貸長期化。 2009 年我國全年新增貸款 9.59 萬億元， 其中約 76的新增貸款為中長期貸款，越來越多的信貸資金流向基礎(chǔ)建設(shè)和個 人住房按揭項目，企業(yè)特別是中小企業(yè)直接用于生產(chǎn)經(jīng)營的流動資金需求卻

6、難以 滿足， 200 年中央銀行工作會議提出要著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)就要 提高直接滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的短期貸款的比重。 因此，發(fā)展倉儲金融有利于促進 工商企業(yè)獲得更多的流動資金貸款，宏觀上有利于優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。倉儲金融是結(jié)構(gòu)融資的一種， 是把企業(yè)將擁有未來現(xiàn)金流的特定資產(chǎn)剝離出 來，設(shè)計合理結(jié)構(gòu)， 以該特定資產(chǎn)為標的而進行融資。 企業(yè)將未來可以產(chǎn)生現(xiàn)金 流的資產(chǎn)進行質(zhì)押，質(zhì)押資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)被重新安排在銀行、質(zhì)押管理者之間。 由于銀行精力、 專業(yè)水平有限和對中小企業(yè)信用評估不高， 同時也為了杜絕銀行 內(nèi)部管理上的漏洞， 引入外部監(jiān)督機制， 降低授信風險， 銀行只專注對倉儲金融 融資結(jié)構(gòu)的設(shè)計

7、，而把對質(zhì)押存貨的管理外包給專業(yè)的管理公司， 即質(zhì)押管理者， 通常是倉儲物流公司。倉儲金融業(yè)務(wù)突破了傳統(tǒng)風險控制模式， 由靜態(tài)、孤立的風險控制理念變?yōu)?動態(tài)、系統(tǒng)的風險控制理念， 深入分析資金 （貨物）供應(yīng)鏈企業(yè)之間的交易關(guān)系， 通過對貿(mào)易背景真實性， 交易對手的規(guī)模、 信用和實力，提高交易客戶違約成本， 封閉運作，期限金額與貿(mào)易的匹配，合同單據(jù)的控制等方面的把握來控制風險， 同時為客戶信用體系建立提供服務(wù)。 倉儲金融在實踐中有多種做法， 為了滿足企 業(yè)的需求， 便利企業(yè)融資和經(jīng)營， 銀行也在不斷創(chuàng)新， 不斷在倉單融資模式的基 礎(chǔ)上拓展新的融資模式。目前國內(nèi)外金融機構(gòu)的倉儲金融模式主要有以下四

8、種：1. 倉單質(zhì)押貸款模式倉單質(zhì)押貸款是制造企業(yè)或流通企業(yè)將商品存儲在倉 儲公司倉庫中， 倉儲公司向銀行開具倉單， 銀行根據(jù)倉單向申請人提供一定比例 的貸款，倉儲公司代為監(jiān)管商品。 開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)， 既解決了借款人流動資金 不足的困難，同時通過倉單質(zhì)押可以降低銀行發(fā)放貸款的風險，保證貸款安全， 還能增加倉儲公司的倉庫服務(wù)功能， 增加貨源， 提高倉儲公司的經(jīng)濟效益。 倉單 質(zhì)押貸款實質(zhì)是存貨抵押貸款， 由于銀行難以有效地監(jiān)管抵押物， 就需要借助第 三方倉儲公司形成的倉單， 以及倉儲公司提供的保管、 監(jiān)督、 評估作用實現(xiàn)對企 業(yè)的融資。2. 異地倉庫倉單質(zhì)押貸款模式異地倉庫倉單質(zhì)押貸款是在倉單質(zhì)

9、押貸款融 資基本模式的基礎(chǔ)上， 對地理位置的一種拓展。 倉儲公司根據(jù)客戶需要， 或利用 全國的倉儲網(wǎng)絡(luò)， 或利用其他倉儲公司倉庫， 甚至是客戶自身的倉庫， 就近進行 質(zhì)押監(jiān)管， 提供倉單， 企業(yè)根據(jù)倉儲公司的倉單向銀行申請借款。 異地倉庫倉單 質(zhì)押貸款充分考慮客戶的需要， 可以把需要質(zhì)押的存貨等保管在方便企業(yè)生產(chǎn)或 銷售的倉庫中，極大地降低了企業(yè)的質(zhì)押成本。3. 保兌倉融資模式保兌倉或稱買方信貸， 相對于企業(yè)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的特點是 先票后貨，即銀行在買方（客戶）交納一定的保證金后開出承兌匯票，收票人為 生產(chǎn)企業(yè)， 生產(chǎn)企業(yè)在收到銀行承兌匯票后向銀行指定的倉庫發(fā)貨， 貨到倉庫后 轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。在這

10、一模式中，需要生產(chǎn)企業(yè)、經(jīng)銷商、倉儲公司、銀行四方簽 署“保兌倉”合作協(xié)議， 經(jīng)銷商根據(jù)與生產(chǎn)企業(yè)簽訂的 購銷合同 向銀行交納 一定比率的保證金， 申請開立銀行承兌匯票， 專項用于向生產(chǎn)企業(yè)支付貨款， 由 第三方倉儲公司提供承兌擔保， 經(jīng)銷商以貨物對第三方倉儲公司提供反擔保。 銀 行向生產(chǎn)企業(yè)開出承兌匯票后，生產(chǎn)企業(yè)向保兌倉交貨，此時轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。4. 統(tǒng)一授信擔保模式統(tǒng)一授信擔保模式是指銀行根據(jù)倉儲公司的規(guī)模、 經(jīng)營 業(yè)績、運營現(xiàn)狀、 資產(chǎn)負債比例以及信用程度等， 把一定的貸款額度直接授權(quán)給 倉儲公司， 再由倉儲公司根據(jù)客戶的條件、 需求等進行質(zhì)押貸款和最終清算。 倉 儲公司向銀行提供信用擔

11、保， 并直接利用信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸 款業(yè)務(wù)。銀行則基本上不參與質(zhì)押貸款項目的具體運作。 統(tǒng)一授信的擔保模式有 利于企業(yè)更加便捷地獲得融資，減少原先向銀行申請質(zhì)押貸款時的多個申請環(huán) 節(jié)；同時也有利于銀行充分利用倉儲公司監(jiān)管貨物的管理經(jīng)驗， 通過倉儲公司的 擔保，強化銀行對質(zhì)押貸款全過程監(jiān)控的能力，更加靈活地開展質(zhì)押貸款服務(wù)， 降低貸款風險。倉儲金融的融資結(jié)構(gòu)包括四個方面： 基于質(zhì)押存貨的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、 融資額度（即 風險敞口、風險暴露）和償還結(jié)構(gòu)、費用結(jié)構(gòu)、風險規(guī)避結(jié)構(gòu)。這些結(jié)構(gòu)的制定 是在銀行、借貸者和質(zhì)押管理共同參與下完成的，體現(xiàn)為三者之間的合約。1. 基于存貨的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)

12、的設(shè)計原則是保障銀行的基于存貨的預期 現(xiàn)金流的不中斷及足值和借債者交易 （包括生產(chǎn)） 的順利進行。 一般的結(jié)構(gòu)模式 是借貸方將存貨占有權(quán)讓渡給銀行， 同時又保留一定范圍的使用權(quán)； 銀行擁有占 有權(quán)，在出現(xiàn)預示預期現(xiàn)金流中斷或不足值的跡象時， 銀行有權(quán)凍結(jié)該資產(chǎn)。 但 在正常情況下，不得對其擁有所有權(quán)的存貨采取妨礙借貸者正常交易和生產(chǎn)的行 動。銀行擁有為保證基于存貨現(xiàn)金流的而針對存貨進行管理的權(quán)力， 又委托質(zhì)押 管理者來執(zhí)行這種權(quán)力， 同時擁有在質(zhì)押管理者失職造成損失時要求其賠償?shù)臋?quán) 力。質(zhì)押管理者接受銀行委托而擁有針對存貨進行管理的權(quán)力，即質(zhì)押管理。2. 融資額度和償還結(jié)構(gòu)傳統(tǒng)的融資主要通過兩

13、種方式實現(xiàn)： 債權(quán)融資和股權(quán) 融資。債權(quán)融資將提高融資企業(yè)的資產(chǎn)負債率， 而過高的資產(chǎn)負債率將降低企業(yè) 的信用級別； 股權(quán)融資增加企業(yè)對股東的責任， 從而增加其盈利壓力。 倉儲金融 的結(jié)構(gòu)融資因使融資方免受這兩方面的負面影響而擁有明顯的優(yōu)勢。對貸出方， 因為衩靖同完有質(zhì)押資產(chǎn)的預期現(xiàn)金流做保障， 其信用風險大大降低， 從而可以 以一個相對較低的利率放出貸款。對借貸方，結(jié)構(gòu)融資可以提高其貸款可獲得性、 降低其融資成本及優(yōu)化其資 產(chǎn)結(jié)構(gòu)。根據(jù)質(zhì)押存貨市場價值的最低預期 （即未來基于質(zhì)押資產(chǎn)現(xiàn)金流的最低 預期）以及企業(yè)的信用級別，銀行按一定利率水平提供相應(yīng)的融資額度，同時， 確定借貸者的償還方式。

14、在一些結(jié)構(gòu)融資中， 通常是用質(zhì)押存貨的未來現(xiàn)金流直 接償付。3. 費用結(jié)構(gòu)倉儲金融的標的包括訂單、 存貨、設(shè)備、應(yīng)收賬款等供應(yīng)鏈各環(huán) 節(jié)的資產(chǎn)。 倉儲金融就是以存貨為標的的結(jié)構(gòu)融資。 一般地，包括除生產(chǎn)流程中 的整個供應(yīng)鏈中的存貨。將進人生產(chǎn)流程的存貨除去，因為生產(chǎn)過程中原材料、 半成品、成品等存貨變動頻繁難于跟蹤和盤點。 當然，如果存在可靠的對數(shù)量和 價值的計量方法， 生產(chǎn)流程中的存貨也可以用于倉儲金融。 目前開展的倉儲金融 業(yè)務(wù)從贏利模式上分類主要有三種： 一是純監(jiān)管業(yè)務(wù)模式， 倉庫只承擔貨物監(jiān)管 責任，可從客戶處另外收取一定的監(jiān)管費； 二是倉庫代替銀行向客戶融資， 開展 質(zhì)押業(yè)務(wù)，獲取利

15、差；三是買方信貸（也稱保兌倉），需按照一定的費率向買方 征收管理費、承擔費等相關(guān)費用。 由此可以看出， 費用結(jié)構(gòu)決定了倉儲金融中各 類費用的責任承擔，包括法律費用、保險費用、質(zhì)押管理費用等。4. 風險規(guī)避結(jié)構(gòu)對于信用級別比較低的一些企業(yè)， 如中小企業(yè)和資產(chǎn)負債率 比較高的企業(yè)， 在傳統(tǒng)方式下很難爭取到貸款， 國內(nèi)的這種局面尤為嚴重， 而結(jié) 構(gòu)融資則可以通過有效降低銀行面臨的信用風險而解決這一難題。 同時，因為銀 行可以在結(jié)構(gòu)融資中要求相對傳統(tǒng)貸款方式較低的利率， 所以借貸方進行結(jié)構(gòu)融 資的成本也相對降低。 同時，銀行通過確定融資結(jié)構(gòu)中的風險規(guī)避方式， 包括購 買保險，使用衍生工具， 以及提供相

16、關(guān)擔保等。 針對不同的貨物類別和同類存貨 所處的供應(yīng)鏈的不同環(huán)節(jié)， 將有不同的倉儲金融融資結(jié)構(gòu)設(shè)計， 這些不同結(jié)構(gòu)類 別也就構(gòu)成了不同的倉儲金融產(chǎn)品。在20世紀90年代以前，由于物流倉儲企業(yè)沒有有效參與，我國商業(yè)銀行對 質(zhì)押倉儲物資的價值、 品質(zhì)、銷售狀況等缺乏足夠的信息， 對質(zhì)押倉儲物資的運 營控制缺少專業(yè)的經(jīng)驗和技能， 于是出于信貸風險的考慮， 銀行開展現(xiàn)代的倉儲 金融服務(wù)較為謹慎， 這使得倉儲金融服務(wù)的開展沒有形成規(guī)模， 我國流通體系中 豐富的倉儲物資擔保資源被大量閑置。為解決這一問題，自20世紀 90 年代末，沿海的一些銀行和大型物流倉儲企業(yè)合作， 借鑒西方的經(jīng)驗積極地進行了倉儲金 融

17、創(chuàng)新。其中，中儲是我國這一領(lǐng)域的先行者，中儲在 1999年就與銀行合作開 展了我國第一單現(xiàn)代的倉儲金融業(yè)務(wù)， 發(fā)展到現(xiàn)在， 倉儲金融服務(wù)已經(jīng)是中儲的 核心業(yè)務(wù)之一。 回顧我國倉儲金融服務(wù)的發(fā)展歷程， 我國倉儲金融服務(wù)的發(fā)展具 有以下特征：1. 法律與行業(yè)環(huán)境逐漸改善，但配套措施仍需完善經(jīng)過近10 年的發(fā)展，我國倉儲金融的法律與行業(yè)環(huán)境逐漸改善， 尤其是 2007年物權(quán)法 的正式實施， 為倉儲金融提供了法律保障。但我國倉儲金融在制度環(huán)境的支持方面還遠遠不 夠，主要表現(xiàn)在： 倉單不標準且缺少流通性； 第三方中介機構(gòu)缺乏專業(yè)技能和誠 信，參與倉儲金融的物流倉儲企業(yè)魚龍混雜， 缺乏相應(yīng)的行業(yè)規(guī)范， 甚

18、至出現(xiàn)了 借款人和物流企業(yè)聯(lián)合欺詐銀行的現(xiàn)象； 各融資主體還缺乏必要的信息共享， 相 關(guān)的業(yè)務(wù)操作流程混亂且標準不統(tǒng)一。 這表明我國還需要在現(xiàn)有法律基礎(chǔ)上對倉 儲金融的配套措施進行有效完善。2. 倉儲金融模式不斷創(chuàng)新，總體規(guī)模發(fā)展迅速在 10 年的發(fā)展過程中，我國 倉儲金融模式不斷創(chuàng)新， 在很大程度上支持了流通企業(yè)的運營。 隨著倉儲金融模 式的創(chuàng)新， 我國倉儲金融的質(zhì)物品種得到了很大的拓展， 已從初期幾個有限的品 種，拓展到了各種質(zhì)地穩(wěn)定、市場價格波動小、變現(xiàn)能力強的工業(yè)原料、農(nóng)產(chǎn)品 和大量消費產(chǎn)品， 而融資的對象也隨著風險控制水平的提高和創(chuàng)新模式的涌現(xiàn)獲 得了極大的拓展，這些都使得我國倉儲金

19、融服務(wù)的總體規(guī)模發(fā)展非常迅速。3. 倉儲金融服務(wù)呈現(xiàn)出不均衡的發(fā)展態(tài)勢我國的倉儲質(zhì)押融資業(yè)務(wù)最初起 源于廣東、 江蘇、浙江一帶，業(yè)務(wù)分布主要是生產(chǎn)制造企業(yè)、 物貿(mào)業(yè)密集的地區(qū)， 各銀行以不同方式推出如現(xiàn)貨質(zhì)押、倉單（提單）質(zhì)押、買方信貸等多種金融物 流品種。隨著我國現(xiàn)代物流的跨越式發(fā)展， 為物流提供配套服務(wù)的倉儲金融發(fā)展 非常迅速， 在短短的十年就經(jīng)歷了西方 200 多年走過的歷程， 因此我國倉儲金融 服務(wù)在地域上呈現(xiàn)了不均衡的發(fā)展態(tài)勢， 主要表現(xiàn)在： 沿海的服務(wù)模式和發(fā)展水 平明顯領(lǐng)先內(nèi)地， 形成了初級、中級與高級等多種形式的倉儲金融模式在我國共 存的格局。4. 倉儲金融服務(wù)監(jiān)管模式根據(jù)客戶

20、需求越來越動態(tài)化我國倉儲金融越來越貼近借款企業(yè)的需求， 已經(jīng)從初期的自有倉庫監(jiān)管向庫外倉庫監(jiān)管發(fā)展， 從初期 的靜態(tài)質(zhì)押監(jiān)管，發(fā)展成為包括循環(huán)質(zhì)押（滾動質(zhì)押）、置換倉單質(zhì)押、信用或 保證金置換倉單質(zhì)押和動態(tài)控制存量下限質(zhì)押 （流動質(zhì)押） 等多種形式的動態(tài)質(zhì) 押模式，這些監(jiān)管模式的動態(tài)化有效地支持了借款企業(yè)的日常運營。 由于倉儲金 融存在著法律風險、 操作風險、 借款人信用風險以及質(zhì)押物價格風險和流動性風 險等，因此風險控制可以說是影響倉儲金融服務(wù)水平的關(guān)鍵因素。2008年，來勢兇猛的全球金融危機讓浙江義烏不少中小企業(yè)因為資金鏈問 題而陷入困境。 由于銀行貸款需要抵押物， 而許多企業(yè)的廠房等不動

21、產(chǎn)早已抵押 甚至根本就沒有自己的廠房；尋求擔保貸款，金融危機下許多企業(yè)自身都難保， 無法顧及他人；通過民間融資，風險利息太高，中小企業(yè)難以承受。浙江稠州商 業(yè)銀行及時洞察中小企業(yè)的實際情況， 和浙江銀橋倉儲有限公司合作， 積極開展 對中小企業(yè)的倉儲金融服務(wù)。 稠州商業(yè)銀行規(guī)定， 倉儲金融服務(wù)申請人為從事或 主要從事金屬的生產(chǎn)、加工和貿(mào)易的企業(yè)法人；有穩(wěn)定的銷售渠道和銷售收入； 以指定的倉庫開出的倉單質(zhì)押給銀行， 并承認銀行對倉單享有優(yōu)先受償權(quán)； 愿意 與銀行簽署有關(guān)法律文件， 并承擔有關(guān)文件的義務(wù)與責任； 無不良信用記錄的中 小企業(yè)。稠州商業(yè)銀行規(guī)范現(xiàn)有存貨質(zhì)押授信流程： 銀行對申請企業(yè)進行資

22、格審 查，審查合格則給予企業(yè)授信，然后企業(yè)、銀行、倉儲管理公司簽訂監(jiān)管協(xié)議， 企業(yè)將指定貨物存入倉儲公司， 倉儲公司所監(jiān)管的貨物開出“非標準倉單”給企 業(yè)，企業(yè)將“非標準倉單”背書質(zhì)押給銀行， 銀行向企業(yè)貸款。 異地倉庫監(jiān)管質(zhì) 押授信則是企業(yè)將指定貨物存在倉儲管理公司許可的異地倉庫， 銀行委托倉儲管 理公司派員監(jiān)管； 擬購買貨物質(zhì)押授信則是企業(yè)從供應(yīng)商處購買貨物時， 銀行代 企業(yè)付款，然后供方以銀行為收貨人向指定的倉儲管理公司發(fā)貨。倉儲金融為中小企業(yè)解決了有效質(zhì)押物難題的同時， 也為商業(yè)銀行風險轉(zhuǎn)嫁 提供了較好的解決方案。 倉儲金融降低了銀行過多使用小企業(yè)聯(lián)保貸款方式的關(guān) 聯(lián)風險， 通過金融倉

23、儲監(jiān)管流動資產(chǎn)， 對企業(yè)貸款使用途徑全面監(jiān)控， 在企業(yè)還 不上貸款時， 由金融倉儲企業(yè)通過專業(yè)化的渠道變現(xiàn)貨物， 增強了銀行資金的安 全性。實踐證明，倉儲金融有三大優(yōu)勢吸引中小企業(yè)：首先，這一業(yè)務(wù)模式對于 企業(yè)而言極為便捷，有效地盤活了企業(yè)存貨。對企業(yè)考核、認證，進行貨物的進 駐監(jiān)管后， 銀行根據(jù)第三方倉儲公司提供的倉單， 為企業(yè)提供貸款， 企業(yè)從申請 報批到拿到貸款最快可在 12 小時內(nèi)完成。而且，這一快捷的模式并不會大幅度增加企業(yè)融資成本。 二是規(guī)避產(chǎn)品的價 格風險。目前我國在有色金屬等產(chǎn)品上推出了期貨產(chǎn)品， 但仍有很多大宗產(chǎn)品還 沒有推出期貨產(chǎn)品， 而倉儲金融業(yè)務(wù)恰恰可以起到類似的作用。

24、 比如，當一些企 業(yè)預計成品油價將要上調(diào)， 可以進行油品的倉儲質(zhì)押貸款。 這就保證了企業(yè)獲得 油價上漲收益的同時， 又避免了近期資金周轉(zhuǎn)的不暢。 三是有效解決了企業(yè)買賣 雙方的資金節(jié)點問題。 在市場不確定和信息不對稱情況下， 交易雙方都不敢貿(mào)然 發(fā)放貨物或貨款。 引入倉儲金融之后， 在真實的貿(mào)易背景下， 買方以未來倉單向 銀行申請貸款的擬購買貨物質(zhì)押， 銀行可以替買方向賣方預付貨款， 從而推動交 易順利進行。通過倉儲金融可以發(fā)現(xiàn)， 在商業(yè)銀行倉儲金融業(yè)務(wù)中蘊藏著資產(chǎn)證券化及提 前實現(xiàn)未來現(xiàn)金流的概念， 在此基礎(chǔ)上還可以衍生和創(chuàng)新此項業(yè)務(wù)， 把其引伸至 期貨、國際貿(mào)易和資本運作市場，真正實現(xiàn)物流平臺、信息平臺、交易平臺、金 融平臺等多個平臺功能和價值鏈的組合， 所以，其本身就是一個創(chuàng)新平臺。 同時， 對于新的金融產(chǎn)品、新的金融業(yè)務(wù)，安全是先決條件。因此，商業(yè)銀行、物流倉 儲企業(yè)及中小企業(yè)應(yīng)齊心協(xié)力，共同推進倉儲金融業(yè)務(wù)在我國的發(fā)展。1. 大力促進倉儲物流企業(yè)的