財(cái)務(wù)分析報(bào)告樣例詳解

1、1 企業(yè)概況 12 總體分析 12.1 經(jīng)營狀況分析 22.2 財(cái)務(wù)狀況分析 33 償債能力分析53.1 短期償債能力分析 53.2 長期償債能力分析 64 營運(yùn)能力分析 75 盈利能力分析96 發(fā)展能力分析107 杜邦分析 11附錄 161企業(yè)概況xxxxxxxX司是國家煤炭工業(yè)部定點(diǎn)合作生產(chǎn)企業(yè)， 所生產(chǎn)的球形截止閥系 列、平面截止閥系列、操作閥系列、安全閥系列、液控單向閥系列均榮獲“中華 人民共和國煤炭工業(yè)部煤礦主要設(shè)備配件生產(chǎn)許可證”，并取得三級(jí)計(jì)量水平認(rèn)證。公司從業(yè)人員156人，協(xié)助分廠5家、300多人，其中高級(jí)工程師占7%大 專以上學(xué)歷占24%高中（中專）占53%大批技術(shù)人員活躍在

2、全國各大煤礦基 地進(jìn)行質(zhì)量跟蹤、技術(shù)攻關(guān)、新產(chǎn)品開發(fā)與業(yè)務(wù)咨詢等活動(dòng)。二十多年來，公司不斷壯大，現(xiàn)有生產(chǎn)場(chǎng)地25000多平方米，年產(chǎn)值6800多萬，公司從廣州、云南等權(quán)威廠家引進(jìn)全套數(shù)控生產(chǎn)設(shè)備，技術(shù)尖子均受過有關(guān)部門組織的各項(xiàng)培訓(xùn)、并擁有全套精良的檢測(cè)設(shè)備和專業(yè)資格操作人員，技術(shù)力量雄厚、產(chǎn)品質(zhì)量過硬，得到了大同礦務(wù)局、徐州礦務(wù)局、攀枝花礦務(wù)局、雞 西礦務(wù)局、盤江礦務(wù)局等十余家國家大型礦務(wù)局的一致好評(píng)和長期合作，業(yè)務(wù)前景十分寬廣。2總體分析2.1經(jīng)營狀況分析表2-1 : 07-09年企業(yè)主要經(jīng)營狀況指標(biāo)對(duì)比表指標(biāo)名稱07年08年09年08年相對(duì)07年09年相對(duì)08年09年相對(duì)07年增長額相對(duì)

3、增長增長額相對(duì)增長增長額相對(duì)增長營業(yè)收入8569125.715914350.88795260.03-2654774.91-30.98%2880909.2348.71%226134.322.64%毛利率%29.0013.9922.50-15.01-51.75%8.5160.81%-6.50-22.42%利潤總額2066873.12434771.61664063.2-1632101.52-78.96%1229291.60282.74%-402809.92-19.49%07-09年企業(yè)主要經(jīng)營狀況指標(biāo)對(duì)比表。7年08年09年T一營業(yè)收入 利潤總額T-毛利率%圖2-1 ： 07-09年企業(yè)主要經(jīng)營狀況

4、指標(biāo)對(duì)比表如圖表2-1所示，08年企業(yè)體現(xiàn)經(jīng)營狀況的各類指標(biāo)與 07年相比，均有大 幅度的降低，直觀地說明了 08年企業(yè)的經(jīng)營狀況劣于07年。從表中可以看出， 營業(yè)收入相對(duì)降低了30.98%,說明企業(yè)銷售收入下降了；毛利率相對(duì)下降51.75%,利潤總額急劇下降，相對(duì)下降了 78.96%,縱觀此三項(xiàng)指標(biāo)，利潤總額的下 降幅度最大，毛利率次之，營業(yè)收入的下降幅度最小。這從側(cè)面說明：企業(yè)08年銷 售收入大幅下降的同時(shí)，成本費(fèi)用等沒有以適當(dāng)?shù)谋壤陆担杀举M(fèi)用還是保持 在比較高的水平，使得利潤總額以更大的幅度下降。由于 08年社會(huì)性的經(jīng)濟(jì)危 機(jī)，使得三星機(jī)械的訂單量大幅度下降，存貨積壓也很嚴(yán)重，其中產(chǎn)

5、生了很多不必要的成本，使得銷售收入大幅下降，從而造成毛利率的下降，盈利能力也隨之 下降。09年與08年此三項(xiàng)指標(biāo)的對(duì)比，我們何以看出09年企業(yè)此三項(xiàng)指標(biāo)直線上 升，很明顯的，09年企業(yè)的經(jīng)營狀況優(yōu)于08年，從表中可以看出，營業(yè)收入、 毛利率、利潤總額這三項(xiàng)指標(biāo) 09年比08年分別相對(duì)的增長了 48.71%、80.80%、 282.74%。其中利潤總額幾乎以3倍的增長速度增長，結(jié)合本企業(yè)的實(shí)際情況， 因企業(yè)的固定成本占總成本比例較高，自從 08年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來，企業(yè)加強(qiáng)了對(duì) 成本費(fèi)用的控制，因此成本費(fèi)用控制地比較好，這直接對(duì)利潤總額的計(jì)算產(chǎn)生了 影響，即在銷售收入增長下，成本費(fèi)用增長幅度不大，其中

6、就產(chǎn)生了一個(gè)杠桿效 應(yīng)，使得利潤總額以很大的幅度上漲。采取同樣的方法，把07年與09年此三項(xiàng)指標(biāo)作對(duì)比。我們可以發(fā)現(xiàn)，09 年?duì)I業(yè)收入較之07年相對(duì)增長了 2.64%,而毛利率與利潤總額卻下降了。從側(cè) 面反映出09年的成本費(fèi)用控制沒有07年好，這也是由于08年遭受經(jīng)濟(jì)危機(jī)，對(duì)企業(yè)造成了很大的影響造成的；同時(shí)，從 08年底開始，三星機(jī)械有限公司派 專門的人員長期在外做公司的業(yè)務(wù)拓展，其中產(chǎn)生的一些費(fèi)用也是需要考慮的。綜上所述，07-09年企業(yè)總的經(jīng)營狀況是高、底、較高。08年因?yàn)榻?jīng)濟(jì)危機(jī) 的沖擊，對(duì)企業(yè)造成了極大的影響，是社會(huì)性的危機(jī)，但三星機(jī)械與同行業(yè)同規(guī) 模的企業(yè)相比，也是屬于佼佼者，09年

7、企業(yè)就從08年的劣勢(shì)中走出，經(jīng)濟(jì)狀況 日趨回升，較之07年，還有不足之處，企業(yè)應(yīng)盡量加強(qiáng)對(duì)成本費(fèi)用的控制盡快 走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)的陰影。2.2財(cái)務(wù)狀況分析表2-2: 07-09年企業(yè)主要財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)對(duì)比表指標(biāo)名稱07年08年09年08年相對(duì)07年09年相對(duì)08年09年相對(duì)07年增長額相對(duì)增長增長額相對(duì)增長增長額相對(duì)增長流動(dòng)資產(chǎn)29243367.1233261539.4549976215.204018172 .3313.74%16714675.7550.25%20732848.0870.90%存貨10713343.4017503005.3312857121.156789661.9363.38%-464

8、5884.18-26.54%2143777.7520.01%應(yīng)收賬款15147361.0913913964.1227391634.71-1233396.97-8.14%13477670.5996.86%12244273.6280.83%總資產(chǎn)40007013.5343648543.2262072152.613641529.699.10%18423609.3942.21%22065139.0855.15%流動(dòng)負(fù)債17301896.9119368936.7321243035.922067039.8211.95%1874099.199.68%3941139.0122.78%總負(fù)債17301896.9

9、119368936.7321243035.922067039.8211.95%1874099.199.68%3941139.0122.78%所有者權(quán)益22705116.6224279606.4940829116.691574489.876.93%16549510.2068.16%18124000.0779.82%6000000007-09年企業(yè)主要財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)對(duì)比表圖2-2: 07-09年企業(yè)主要財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)對(duì)比表如圖表2-2所示，08年各類與財(cái)務(wù)狀況相關(guān)的指標(biāo)與 07年相比，除應(yīng)收賬 款有一定幅度的下降外，其他指標(biāo)均有不同程度的上浮，其中存貨上揚(yáng)的程度尤 其高，終其原因是由于08年經(jīng)濟(jì)危機(jī)使

10、得企業(yè)的產(chǎn)品積壓，難以出售。正是因?yàn)?經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，企業(yè)的銷售量大不如以前了，賒銷收入也隨之降低，致使 08 年應(yīng)收賬款比07年下降了 8.14%。而流動(dòng)資產(chǎn)的增加很大程度上是由于企業(yè)舉 借外債用于資金周轉(zhuǎn)造成的。企業(yè)總資產(chǎn)的增加很大一部分原因是由于存貨的積 壓及流動(dòng)資產(chǎn)的增加造成的。09年與08年相比，各項(xiàng)指標(biāo)除存貨下降外，其他指標(biāo)均有不同程度的提高， 特別是應(yīng)收賬款，提高了 96.86%,所有者權(quán)益次之，負(fù)債提高幅度最小，說明 09年企業(yè)銷量大大加強(qiáng)了，賒銷金額也大大加強(qiáng)，應(yīng)收賬款以驚人的速度發(fā)展， 這是企業(yè)能從08年經(jīng)濟(jì)危機(jī)中逐漸脫離的憑證，但同時(shí)也給企業(yè)順利收賬埋下 了隱患，加大了貨

11、款回收難度。09年社會(huì)經(jīng)濟(jì)已開始復(fù)蘇，而三星公司經(jīng)濟(jì)危 機(jī)后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他同規(guī)模企業(yè)。若將07年與09年相比，從中可以看出，雖然 09年企業(yè)各類指標(biāo)均高于07 年，但這并不能說明09年的財(cái)務(wù)狀況優(yōu)于07年，結(jié)合08年的數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn) 企業(yè)09年應(yīng)收賬款數(shù)額巨大，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)過多，雖然近期不會(huì)給企業(yè)帶來什 么負(fù)面影響，但從長遠(yuǎn)看，賒銷金額的大幅上升，資產(chǎn)閑置情況如此嚴(yán)重，勢(shì)必 影響到企業(yè)的長期發(fā)展。綜上所述，09年企業(yè)的賬務(wù)狀況乍看之下高于 07年。其實(shí)不然，09年企業(yè) 的賬務(wù)結(jié)構(gòu)不如07年。企業(yè)今后應(yīng)合理地、適當(dāng)?shù)卣{(diào)整企業(yè)賬務(wù)結(jié)構(gòu)，若企業(yè) 09年的經(jīng)濟(jì)策略是“鐵血政策”，那今后應(yīng)往

12、“可持續(xù)策略”發(fā)展。3償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)本息的現(xiàn)金保障能力，包括長期償債能力和 短期償債能力。通過近三年比對(duì)分析，三星機(jī)械有限公司的償債能力較高， 在很 大程度上減弱了財(cái)務(wù)效率；造成了資金的閑置；削弱了股東的權(quán)益，綜合來講， 弊大于利。這與公司領(lǐng)導(dǎo)層的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度及來往客戶的性質(zhì)也有關(guān)。具體分析如下：3.1 短期償債能力分析表3-1 : 07-09年企業(yè)短期償債能力對(duì)照表指標(biāo)名稱07年08年09年08年相對(duì)07年09年相對(duì)08年09年相對(duì)07年增長額相對(duì)增長增長額相對(duì)增長增長額相對(duì)增長流動(dòng)比率1.631.722.350.095.52%0.6336.63%0.7244.17

13、%速動(dòng)比率1.010.811.75-0.2-19.80%0.94116.05%0.7473.27%現(xiàn)金比率11.03%8%21.45%-3.03%-27.47%13.45%168.13%10.42%94.47%07-09年企業(yè)短期償債能力對(duì)照表流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率圖3-1: 07-09年企業(yè)短期償債能力對(duì)照表企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱與企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，以及流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)直接相關(guān)。如圖表3-1所示，可以直觀的看出08年的流動(dòng)比率與07年相差不大，基本 上維持在2左右，乍看之下，企業(yè)的償債能力還是比較理想的，但結(jié)合速動(dòng)比率， 我們不難發(fā)現(xiàn)，08年企業(yè)速動(dòng)比率比07年下降了 19.8%,速動(dòng)比率較

14、低，真實(shí)準(zhǔn)確地反映了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及短期償債能力大幅下降了。原因不難理解，由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成。結(jié)合圖表3-1 , 07-09年這三年中，09年企業(yè)這3項(xiàng)指標(biāo)均大于07、08年, 07年企業(yè)的短期償債能力稍弱，不過基本上是比較理想的狀況，08年受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，企業(yè)短期償債能力明顯下降，這是符合客觀因素的。09年企業(yè)短期償債能力過強(qiáng)，速動(dòng)比率達(dá)到了 1.75,資金閑置嚴(yán)重，盡管債務(wù)的償還性很高， 但卻應(yīng)企業(yè)現(xiàn)金應(yīng)收賬款資金占用過多而大大增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。上面我們已經(jīng)提到，償債能力的強(qiáng)弱與領(lǐng)導(dǎo)層的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度也有關(guān)，三星機(jī)械的領(lǐng)導(dǎo)層風(fēng)險(xiǎn)偏好還是比較保守的；且該企業(yè)很大一部分的銷售額來自大同礦務(wù)局

15、、徐州礦務(wù)局、攀枝花礦務(wù)局、雞西礦務(wù)局、盤江礦務(wù)局等十余家國家大型礦務(wù)局，資金 到位速度較快。這間接得影響了企業(yè)的償債能力。今后，企業(yè)應(yīng)適當(dāng)降低短期償債能力，盡可能將短期償債能力維持在不使貨 幣資金閑置的水平。3.2 長期償債能力分析表3-2 : 07-09年企業(yè)長期償債能力對(duì)照表指標(biāo)名稱07年08年09年08年相對(duì)07年09年相對(duì)08年09年相對(duì)07年增長額相對(duì)增長增長額相對(duì)增長增長額相對(duì)增長資產(chǎn)負(fù)債率43.25%44.37%34.22%1.12%2.59%-10.15%-22.88%-9.03%-20.88%產(chǎn)權(quán)比率0.760.80.520.045.26%-0.28-35.00%-0.24

16、-31.58%07-09年企業(yè)長期償債能力對(duì)照表09年資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率圖3-2 : 07-09年企業(yè)長期償債能力對(duì)照表資產(chǎn)負(fù)債率表示企業(yè)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度， 負(fù)債比率低，企業(yè)償債能力 越強(qiáng)，債權(quán)人認(rèn)為負(fù)債比率越低，投資越安全，股東則認(rèn)為，不超過資金利潤率 的情況下，越大越好。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率水平在40%-70%J宜，結(jié)合圖表3-2, 可以看出07、08年資產(chǎn)負(fù)債率還是比較理想的，09年的資產(chǎn)負(fù)債率偏低，長期 償債能力偏強(qiáng)，這會(huì)使得企業(yè)不能充分利用負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿作用和節(jié)稅功能，影響企業(yè)的發(fā)展壯大。再看產(chǎn)權(quán)比率，近三年企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率都 <1,偏低，說明企業(yè) 是低風(fēng)險(xiǎn)，低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)

17、。結(jié)合近三年資產(chǎn)負(fù)債表，三星機(jī)械有限公司基本上沒有長期負(fù)債， 因此長期 償債能力的高低基本上取決于短期償債能力。 總的來看，企業(yè)資金的處理還是過 于保守，沒有利用負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿作用和節(jié)稅功能， 只是企業(yè)日后急需解決的問 題，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)償債能力的調(diào)節(jié)，使企業(yè)能更快的發(fā)展。4營運(yùn)能力分析表4-1 : 07-09年企業(yè)各營運(yùn)能力分析指標(biāo)對(duì)照表指標(biāo)類別指標(biāo)名 稱07年08年09年08年相對(duì)07 年09年相對(duì)08 年09年相對(duì)07 年增長 額相對(duì)增長增長 額相對(duì)增長增長 額相對(duì)增長流動(dòng)資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)速度分析指 標(biāo)存貨周 轉(zhuǎn)率55.45%36.05%44.90%-19.40%-34.99%8.85%24.5

18、5%-10.55%-19.03%應(yīng)收賬 款周轉(zhuǎn) 率56.57%40.47%42.59%-16.10%-28.46%2.12%5.24%-13.98%-24.71%流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率35.10%18.92%21.13%-16.18%-46.10%2.21%11.68%-13.97%-39.80%固定資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)速度分析指 標(biāo)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.11982.09%1.185-29.81%-26.64%36.41%44.35%0.0665.90%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 速度分析指 標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率24.23%14.14%16.64%-10.09%-41.64%2.50%17.68%-0.0759-31.32%07.09年

19、企業(yè)各營運(yùn)能力分析指標(biāo)對(duì)照表圖4-1 : 07-09年企業(yè)各營運(yùn)能力分析指標(biāo)對(duì)照表營運(yùn)能力是指企業(yè)對(duì)資產(chǎn)利用的能力， 即資產(chǎn)運(yùn)用效率的分析。資產(chǎn)運(yùn)用效 率標(biāo)志著資產(chǎn)的運(yùn)行狀態(tài)及其管理效果的好壞，對(duì)企業(yè)的償債能力和獲利能力產(chǎn) 生重要的影響，結(jié)合圖表4-1可得：一方面08年流動(dòng)資產(chǎn)分析指標(biāo)均有不同幅 度的下降，其中以流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降最為明顯， 這反映了完成同樣多的營業(yè) 收入，07年比08年占用的流動(dòng)資金少，或者可以說占用同樣多的流動(dòng)資金，07年比08年可完成更多的業(yè)務(wù)。這也間接影響了短期償債能力，使得短期償債能 力有所下降。另一方面，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率同比下降41.64%,很明顯的，受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影

20、響，市場(chǎng)不景氣，存貨積壓嚴(yán)重；同時(shí)，資金回籠速度慢，資金占用量 明顯增加，企業(yè)08年整體營運(yùn)能力急劇下降，這也在很大程度上削弱了企業(yè)的 盈利能力。09年與08年相比，體現(xiàn)營運(yùn)能力的各項(xiàng)指標(biāo)均有上浮，其中以存貨周轉(zhuǎn)率 及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上浮最明顯，結(jié)合之前對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的分析，08年企業(yè)存貨積壓嚴(yán)重，通過存貨周轉(zhuǎn)率我們可以看出，09年企業(yè)大幅度地加快了存貨的周 轉(zhuǎn)，銷售能力日益增強(qiáng)，同時(shí)也減少了資金占用量，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況日趨進(jìn)步。經(jīng)過08年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊，對(duì)企業(yè)造成了很大地影響，雖然 09年比08年 營運(yùn)能力增強(qiáng)了，但與07年相比，從這幾個(gè)指標(biāo)對(duì)比中可以看出，09年的營運(yùn) 能力與07年的相比，還是比較

21、弱的，今后企業(yè)應(yīng)特別關(guān)注存貨周轉(zhuǎn)率及應(yīng)收賬 款周轉(zhuǎn)率，使企業(yè)能快速穩(wěn)定發(fā)展。5盈利能力分析表5-1 : 07-09年企業(yè)各盈利能力分析指標(biāo)對(duì)照表指標(biāo)名稱07年08年09年08年相對(duì)07年09年相對(duì)08年09年相對(duì)07年增長額相對(duì)增 長增長 額相對(duì)增 長增長額相對(duì)增 長銷售凈利率18.09%5.51%14.19%-12.58%-69.54%8.68%157.53%-3.90%-21.56%總資產(chǎn)報(bào)酬 率5.84%1.04%2.87%-4.80%-82.19%1.83%175.96%-2.97%-50.86%成本費(fèi)用利 潤率38.22%15.19%27.75%-23.03%-60.26%12.56

22、%82.69%-10.47%-27.39%資產(chǎn)保值增值率1.1051.071.15-3.50%-3.17%8.00%7.48%4.50%4.07%凈資產(chǎn)收益 率7.70%1.39%3.58%-6.31%-81.97%2.19%157.93%-4.12%-53.51%0799年企業(yè)各盈利能力分析指標(biāo)對(duì)照表07年08年09年一銷售凈利率成本費(fèi)用利 潤率資產(chǎn)保值增 值率一凈資產(chǎn)收益 率T-總資產(chǎn)報(bào)酬 率圖5-1 : 07-09年企業(yè)各盈利能力分析指標(biāo)對(duì)照表盈利能力指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)運(yùn)用各種資源賺取利潤的能力。獲取利潤是企業(yè)經(jīng)營的最終目標(biāo)，也是企業(yè)能否生存與發(fā)展的前提。盈利能力直接關(guān)系到投資者的利益，也

23、關(guān)系到債權(quán)人以及企業(yè)經(jīng)營管理者的切身利益。結(jié)合圖表 5-1 ,可以看出：08年較之07年，各項(xiàng)指標(biāo)均有大幅度的下降，這也是意料中的情況，結(jié)合前幾部分的分析，相信大家對(duì) 07、08年數(shù)據(jù)的差異已了然于心，這里就不再 做過多的講解。09年，隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的緩和，三星機(jī)械的銷售量明顯上升，且由于該公司 自從經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來就開拓市場(chǎng)，有專門的銷售團(tuán)對(duì)跑業(yè)務(wù)；銷量的上升大大減少 了存貨的積壓，減少了很多不必要的成本損失，成本費(fèi)用也隨之降低。這些成果 均可以通過如下指標(biāo)反映出來：08年與09年相比，所列指標(biāo)均有驚人的上揚(yáng)幅度，除了資本保值增值率上 漲的幅度不是很大外。其中數(shù)銷售凈利率和總資產(chǎn)報(bào)酬率上升的程度最

24、為明顯。 08銷售凈利率的上升說明企業(yè)的營業(yè)收入給企業(yè)帶來的凈利潤增加了，成本費(fèi) 用利用率的上升則說明企業(yè)獲取利潤付出的代價(jià)下降了，獲利能力增強(qiáng)了，同時(shí)說明企業(yè)對(duì)成本費(fèi)用的控制和管理水平提高了。 總資產(chǎn)報(bào)酬率的增長直觀的反映 了 09年企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力與08年相比大大增強(qiáng)了。雖然企業(yè)經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，企 業(yè)的盈利能力大幅上漲，但資產(chǎn)保值增值能力強(qiáng)度不是很高，企業(yè)資本的保值性 及增長性，雖然有所增強(qiáng)，但還是不夠的，今后企業(yè)應(yīng)在加強(qiáng)盈利能力的同時(shí)， 多關(guān)注資本保值增值的情況，加強(qiáng)企業(yè)持續(xù)的發(fā)展能力。通過比較07與09年的數(shù)據(jù)，我們可以得出如下結(jié)論：09年銷售凈利率、總 資產(chǎn)報(bào)酬率，成本費(fèi)用利用率分別下

25、降了21.56%, 50.86%, 27.39%,雖然企業(yè)09年的盈利能力不及07年，但在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大背景下，企業(yè)能有如此的發(fā)展?fàn)?況實(shí)屬不易，今后企業(yè)若有意識(shí)地注意以上幾個(gè)部分的問題，那么在不發(fā)生意外 的情況下，企業(yè)將擁有巨大的發(fā)展空間。關(guān)于凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的分析將于“杜邦分析” 一節(jié)中講述。6發(fā)展能力分析表6-1 : 07-09年相關(guān)指標(biāo)環(huán)比增長對(duì)比表指標(biāo)名稱08年相對(duì)07年09年相對(duì)08年09年相對(duì) 07年?duì)I業(yè)收入增長率-30.98%48.71%2.64%營業(yè)利潤增長率-78.96%2.83-19.49%凈利潤增長率-78.96%2.83-19.49%07一09年相關(guān)指標(biāo)環(huán)比增氏對(duì)比表7

26、00.00%600.00%圖6-1: 07-09年相關(guān)指標(biāo)環(huán)比增長對(duì)比表結(jié)合圖表6-1 ,由于受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，企業(yè) 08年相對(duì)07年環(huán)比數(shù)有劇烈 的下浮；09年相對(duì)08年環(huán)比增長數(shù)相當(dāng)高，達(dá)到了翻幾番的程度；09年相對(duì)07年雖然營業(yè)收入增加了，但其他指標(biāo)還是有一定程度的下降。雖然營運(yùn)能力、 盈利能力還不及07年，但從發(fā)展的角度看：2010年，隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的不復(fù)存在 和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的日益完善，企業(yè)今后各項(xiàng)能力一定會(huì)有不同程度的上浮。預(yù)測(cè)2010年企業(yè)各項(xiàng)能力、指標(biāo)起碼可以與 07年并駕齊驅(qū)，若企業(yè)有意識(shí)地加強(qiáng)不足之 處的改善，如適當(dāng)降低企業(yè)償債能力，適當(dāng)降低賒銷金額，這將對(duì)企業(yè)營運(yùn)能力 及盈利能力

27、的提高有很大的幫助。綜合以上對(duì)企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)及能力的分析， 企業(yè)現(xiàn)處于發(fā)展中狀態(tài)，企業(yè)財(cái)務(wù) 狀況將日趨成熟，在不發(fā)生重大變革及社會(huì)性變動(dòng)的情況下， 企業(yè)的持續(xù)性發(fā)展 能力還是比較高的。7杜邦分析杜邦分析就是利用各財(cái)務(wù)指標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系， 對(duì)企業(yè)經(jīng)營管理及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn) 行系統(tǒng)的分析評(píng)價(jià)的一種綜合分析法。（注意：該部分可參考教材知識(shí)點(diǎn)來做相應(yīng)分析，自行選擇做與不做，但是做了 可以加分?。└戒?資產(chǎn)負(fù)債表會(huì)工01 編制單位：XXXXXXX延司2007年12月31日單位：元資產(chǎn)行 次年初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及所有 者權(quán)益行 次年初數(shù)期末數(shù)流流動(dòng)產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金11898127.542946821.03短期借款

28、307450000.07850000.00短期投資2應(yīng)付票據(jù)315000000.00應(yīng)收票據(jù)3應(yīng)付帳款322290691.583504737.25應(yīng)收帳款46127524.3015147361.09預(yù)收帳款33應(yīng)收帳款凈額66127524.3015147361.09應(yīng)付工資35210380.90204321.60預(yù)付帳款7應(yīng)付福利費(fèi)3641109.50752.10應(yīng)收補(bǔ)貼款8未交稅金37178176.08730621.10其他應(yīng)收款9320960.91435841.60未付利潤38存 貨1011232998.5910713343.4其他未交款397127.0511464.86其他流動(dòng)資產(chǎn)14流

29、動(dòng)負(fù)債合計(jì)4310177485.1117301896.91生產(chǎn)成本長期負(fù)債：流動(dòng)資產(chǎn)合 計(jì)1519579611.3429243367.12應(yīng)付債券45固定資產(chǎn)：其中住房周轉(zhuǎn)48固定資產(chǎn)原價(jià)179543606.909543606.90專項(xiàng)應(yīng)付款49減：累計(jì)折舊181705473.822064114.52固定資產(chǎn)凈值197838133.087479492.38長期負(fù)債合計(jì)50在建工程212553250.042569122.43遞延稅款貸項(xiàng)51待處理固定 資產(chǎn)凈損失22負(fù)債合計(jì)5210177485.1117301896.91固定資產(chǎn)合計(jì)2310391383.1210048614.81所有者權(quán)益：無形

30、及遞延資產(chǎn)：實(shí)收資本5311723100.0011723100.00無形資產(chǎn)24763031.60715031.60資本公積5490000.00157586.40遞延資產(chǎn)25盈余公積551631059.482851059.48無形及遞延 資產(chǎn)合計(jì)26763031.60715031.60其中：公益 金56其他資產(chǎn)：未分配利潤577112381.477973370.74其他長期資產(chǎn)27所有者權(quán)益合5820556540.9522705116.62資產(chǎn)總計(jì)2930734026.0640007013.53負(fù)債及所有 者權(quán)益總計(jì)6030734026.0640007013.53企業(yè)負(fù)責(zé)人：XXXXX財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)

31、人：XXXX制表：XXXXX報(bào)出日期：2008年1月8日損益表會(huì)工02表 編制單位：XXXXXXXr限公司2007年12月單位：元項(xiàng)目行次本月數(shù)本年累計(jì)一、產(chǎn)品銷售收入18569125.7155271352.37減：轉(zhuǎn)作建設(shè)基金的加價(jià)收入2產(chǎn)品銷售成本36084079.2540435504.60產(chǎn)品銷售費(fèi)用4產(chǎn)品銷售稅金及附加542845.63271394.58二、產(chǎn)品銷售利潤62442200.8314564453.19力口：其他業(yè)務(wù)利潤7減：管理費(fèi)用8323411.792113369.36財(cái)務(wù)費(fèi)用951915.92550530.49三、營業(yè)利潤102066873.1211900553.34力

32、口：投資收益11補(bǔ)貼收入12營業(yè)外收入13減：營業(yè)外支出14力口：以前年度損益調(diào)整15四、利潤總額162066873.1211900553.34減：所得稅17516718.283927182.60五、凈利潤181550154.847973370.74企業(yè)負(fù)責(zé)人：XXX財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人：XXX制表人：XXXX報(bào)出日期：2008年1月8日會(huì)工01 編制單位：XXXXXXXr限公司2008年12月31日 單位：元資產(chǎn)行 次年初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及所 有者權(quán)益行 次年初數(shù)期末數(shù)卜動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金12946821.031549720.0短期借款307850000.08510000.短期投資2應(yīng)付票據(jù)315

33、000000.05000000.00應(yīng)收票據(jù)3應(yīng)付帳款323504737.254865938.62應(yīng)收帳款415147361.0913913964.12預(yù)收帳款33應(yīng)收帳款凈額615147361.0913913964.12應(yīng)付工資35204321.60207821.05預(yù)付帳款7應(yīng)付福利費(fèi)36752.104841.00應(yīng)收補(bǔ)貼款8未交稅金37730621.10760621.56其他應(yīng)收款9435841.60294850.00未付利潤38存 貨1010713343.417503005.33其他未交款3911464.8619714.50其中：原材料10P預(yù)提費(fèi)用40其他流動(dòng)資 產(chǎn)14流動(dòng)負(fù)債 合計(jì)

34、4317301896.9119368936.73生產(chǎn)成本長期負(fù)債：流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1529243367.1233261539.45應(yīng)付債券45固定資產(chǎn)：其中：住房 周轉(zhuǎn)金48固定資產(chǎn)原價(jià)179543606.909543606.90專項(xiàng)應(yīng)付款49減：累計(jì)折舊182064114.522338757.16固定資產(chǎn)凈值197479492.387204849.74長期負(fù)債合計(jì)50在建工程212569122.432509122.43遞延稅款貸項(xiàng)51待處理固定 資產(chǎn)凈損失22負(fù)債合計(jì)5217301896.9119368936.73固定資產(chǎn)合計(jì)2310048614.819713972.17所有者權(quán)益：無形及遞延

35、資產(chǎn)：實(shí)收資本5311723100.0011723100.00無形資產(chǎn)24715031.60673031.60資本公積54157586.40157586.40遞延資產(chǎn)25盈余公積552851059.483351059.48無形及遞延 資產(chǎn)合計(jì)26715031.60673031.60其中：公益 金56其他資產(chǎn)：未分配利潤577973370.749047860.61其他長期 資產(chǎn)27所有者權(quán) 益合計(jì)5822705116.6224279606.49資產(chǎn)總計(jì)2940007013.5343648543.22負(fù)債及所 有者權(quán)益 總計(jì)6040007013.5343648543.22損益表會(huì)工02表 編制單位

36、：XXXXXXXr限公司2008年12月單位：元項(xiàng)目行次本月數(shù)本年累計(jì)一、產(chǎn)品銷售收入15914350.8069372741.95減：轉(zhuǎn)作建設(shè)基金的加價(jià)收入2產(chǎn)品銷售成本35086341.6952798453.57產(chǎn)品銷售費(fèi)用4產(chǎn)品銷售稅金及附加549200.13346863.72二、產(chǎn)品銷售利潤6778808.9816227424.66力口：其他業(yè)務(wù)利潤7減：管理費(fèi)用8243215.681938245.61財(cái)務(wù)費(fèi)用970821.7523752.37三、營業(yè)利潤10434771.613765426.68力口：投資收益11補(bǔ)貼收入12營業(yè)外收入13減：營業(yè)外支出14力口：以前年度損益調(diào)整15四、

37、利潤總額16434771.613765426.68減：所得稅17108692.93441356.67五、凈利潤18326078.710324070.01企業(yè)負(fù)責(zé)人：XXX財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人：XXXXX制表人：XXX報(bào)出日期：2009年1月8日資產(chǎn)負(fù)債表會(huì)工01編制單位：XXXXXXt限公司2009年12月31日 單位：元資產(chǎn)行 次年初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及所 有者權(quán)益行 次年初數(shù)期末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金11549720.004556458.38短期借款301549720.08310000.00短期投資2應(yīng)付票據(jù)315000000.00應(yīng)收票據(jù)3應(yīng)付帳款326607156.23應(yīng)收帳款413913964.1227391634.71預(yù)收帳款3313913964.12應(yīng)收帳款凈額613913964.1227391634.71應(yīng)付工資3513913964.12458192.07預(yù)付帳款73869710