企業(yè)財務(wù)分析與診斷(適合企業(yè))

1、 風(fēng)險識別風(fēng)險識別基于基于財務(wù)報告財務(wù)報告分析分析主主 講：徐文學(xué)講：徐文學(xué)江蘇大學(xué)財經(jīng)學(xué)院會計系江蘇大學(xué)財經(jīng)學(xué)院會計系一一、風(fēng)險分析的依據(jù)及報表的、風(fēng)險分析的依據(jù)及報表的定位定位1、風(fēng)險分析的主要依據(jù)：、風(fēng)險分析的主要依據(jù)： 會計報告：會計報表會計報告：會計報表+報表附注報表附注2、主要會計報表的定位：、主要會計報表的定位： 損益表（利潤表）損益表（利潤表）面子（追求收入、利潤）面子（追求收入、利潤） 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表底子（追求資產(chǎn)質(zhì)量、凈資產(chǎn)）底子（追求資產(chǎn)質(zhì)量、凈資產(chǎn)） 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表日子（追求現(xiàn)金凈流量）日子（追求現(xiàn)金凈流量）四川長虹電器股份有限公司四川長虹電器股份有限公司報

2、表資料報表資料 資資 產(chǎn)產(chǎn) 負(fù)負(fù) 債債 表（表（ 單位：萬元單位：萬元 ） 項目項目/年度年度 2004-12-31 2003-12-31 2002-12-31 流動資產(chǎn)：流動資產(chǎn)： 應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款 600910 610704 244203 存貨凈額存貨凈額 559490 668995 454859 流動資產(chǎn)合計流動資產(chǎn)合計 1155188 1823700 1077276資產(chǎn)總計資產(chǎn)總計 1517315 2180444 1425012項目項目/年度年度2004-12-31 2003-12-31 2002-12-31 流動負(fù)債：流動負(fù)債： 短期借款短期借款 267046 270602 1365

3、69 應(yīng)付應(yīng)付票據(jù)票據(jù) 147857 283841 168218 流動負(fù)債合計流動負(fù)債合計559461 851681 439287 長期借款長期借款 7000 7000 7000 負(fù)債合計負(fù)債合計 568237 860124 448827 股東權(quán)益：股東權(quán)益： 股東權(quán)益合計股東權(quán)益合計 949079 1320320 976185 負(fù)債和股東權(quán)益總計負(fù)債和股東權(quán)益總計1517315 2180444 1425012 利利 潤潤 及及 利利 潤潤 分分 配配 表（表（ 單位：萬元單位：萬元 ） 年度年度 2004 2003 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入 1112529 1408957 主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)

4、務(wù)成本 952356 1208344 主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)利潤 158407 199941 凈利潤凈利潤 368467 25462現(xiàn)現(xiàn) 金金 流流 量量 表（單位：萬元表（單位：萬元 ） 項目項目/年度年度 2004 2003 2002 經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額 90885 -77543 -298987 投資現(xiàn)金流量凈額投資現(xiàn)金流量凈額 6343 20022 88810 籌資現(xiàn)金流量凈額籌資現(xiàn)金流量凈額 9423 105895 144249二二、 財務(wù)報表的判讀財務(wù)報表的判讀 報表的規(guī)范性（報表格式、單位及相關(guān)報表的規(guī)范性（報表格式、單位及相關(guān)人員的簽字蓋章等）人員的簽字蓋章等） 各報

5、表內(nèi)在的勾稽關(guān)系各報表內(nèi)在的勾稽關(guān)系 各月份報表的均衡性問題各月份報表的均衡性問題 與社會、行業(yè)、市場等平均水平相差懸與社會、行業(yè)、市場等平均水平相差懸殊殊財務(wù)報表的判讀（財務(wù)報表的判讀（2） 各項費用及準(zhǔn)備的計提問題各項費用及準(zhǔn)備的計提問題 法人治理結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu) 主要財務(wù)人員的離職主要財務(wù)人員的離職 審計機構(gòu)的變動審計機構(gòu)的變動三三、風(fēng)險的識別、風(fēng)險的識別 （一）企業(yè)固有風(fēng)險（一）企業(yè)固有風(fēng)險產(chǎn)能過剩、企產(chǎn)能過剩、企業(yè)固定資產(chǎn)偏大、經(jīng)營規(guī)模偏小業(yè)固定資產(chǎn)偏大、經(jīng)營規(guī)模偏小 核心指標(biāo)核心指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入銷售收入/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額*對外

6、投資總額對外投資總額 核心問題核心問題固定資產(chǎn)質(zhì)量較差固定資產(chǎn)質(zhì)量較差 固定資產(chǎn)質(zhì)量固定資產(chǎn)質(zhì)量利用率、增值能力利用率、增值能力（二）企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險（二）企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險流動資產(chǎn)質(zhì)量較差流動資產(chǎn)質(zhì)量較差具體具體資產(chǎn)營運能力指標(biāo)資產(chǎn)營運能力指標(biāo) 營業(yè)周期營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)天數(shù) 營營 業(yè)業(yè) 周周 期期 存存 貨貨 周周 轉(zhuǎn)轉(zhuǎn) 天天 數(shù)數(shù) 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)貨幣資金貨幣資金儲備資金儲備資金生產(chǎn)資金生產(chǎn)資金成品資金成品資金結(jié)算資金結(jié)算資金貨幣資金貨幣資金存存 貨貨 周周 轉(zhuǎn)轉(zhuǎn) 天天 數(shù)數(shù)（反映存貨的流動性）（反映存貨的流動性） 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率

7、=銷售成本銷售成本/平均存貨平均存貨 存存 貨貨 周周 轉(zhuǎn)轉(zhuǎn) 天天 數(shù)數(shù)=360（或（或180/90/30）/存存貨周轉(zhuǎn)率貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)越快越好存貨周轉(zhuǎn)越快越好存貨周轉(zhuǎn)率低時需進一步分析存貨周轉(zhuǎn)率低時需進一步分析 剔除賬齡一年以上的存貨剔除賬齡一年以上的存貨 原材料周轉(zhuǎn)率原材料周轉(zhuǎn)率=耗用原材料成本耗用原材料成本/平均原平均原材料存貨材料存貨 在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率=制造成本制造成本/平均在產(chǎn)品存平均在產(chǎn)品存貨貨應(yīng)收帳款管理的意義應(yīng)收帳款管理的意義 延遲收回延遲收回意味著企業(yè)意味著企業(yè)“白做白做” 1. 如資金成本如資金成本5，銷售凈利潤率，銷售凈利潤率10。則延。則延遲遲24個月就意味

8、著個月就意味著“白做白做” 2. 如資金成本如資金成本5，銷售凈利潤率，銷售凈利潤率4。則延遲。則延遲9.6個月就意味著個月就意味著“白做白做” 3. 如資金成本如資金成本10，銷售凈利潤率，銷售凈利潤率10。則延。則延遲遲12個月就意味著個月就意味著“白做白做” 4. 如資金成本如資金成本10，銷售凈利潤率，銷售凈利潤率4。則延。則延遲遲4.8個月就意味著個月就意味著“白做白做” 應(yīng)收帳款拖欠會導(dǎo)致管理成本增加應(yīng)收帳款拖欠會導(dǎo)致管理成本增加 應(yīng)收帳款拖欠造成壞帳比率增加應(yīng)收帳款拖欠造成壞帳比率增加造造成壞帳成本增加成壞帳成本增加應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=

9、銷售收入銷售收入/平均應(yīng)收帳平均應(yīng)收帳款款 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360（或（或180/90/30）/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)越快越好應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)越快越好應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率低時需進一步應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率低時需進一步分析（上）分析（上） A 剔除賬齡一年以上的應(yīng)收賬款剔除賬齡一年以上的應(yīng)收賬款 B 剔除季節(jié)性因素剔除季節(jié)性因素 C 其他原因其他原因 a產(chǎn)品市場供過于求產(chǎn)品市場供過于求 b產(chǎn)品的質(zhì)量及產(chǎn)品的升級換代產(chǎn)品的質(zhì)量及產(chǎn)品的升級換代 c選擇結(jié)算方式選擇結(jié)算方式應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率低時需進一步應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率低時需進一步分析（下）分析（下） d對信用期的重視程度對信用期的重視程

10、度 e缺乏客戶檔案的建設(shè)（公對公的行為缺乏客戶檔案的建設(shè)（公對公的行為變?yōu)樗綄λ降男袨椋┳優(yōu)樗綄λ降男袨椋?f法律問題法律問題 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入銷售收入/平均流動資產(chǎn)平均流動資產(chǎn)*短期投資短期投資 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)如遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于營業(yè)周期，說明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)如遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于營業(yè)周期，說明有什么問題？有什么問題？（三）財務(wù)風(fēng)險（三）財務(wù)風(fēng)險 短期償債能力指標(biāo)（上）短期償債能力指標(biāo)（上） 流動比率流動比率=流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)/流動負(fù)債流動負(fù)債 。合理的最低流動比率為。合理的最低流動比率為2 。應(yīng)考察流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的質(zhì)量。應(yīng)考察流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的質(zhì)量 。流動資產(chǎn)的質(zhì)量。流動資產(chǎn)的質(zhì)量

11、存在性、有效性、收益性存在性、有效性、收益性 。流動負(fù)債的質(zhì)量。流動負(fù)債的質(zhì)量償還的緊迫性償還的緊迫性 速動比率速動比率 。速動比率。速動比率=速動資產(chǎn)速動資產(chǎn)/流動負(fù)債流動負(fù)債 。合理的最低速動比率為。合理的最低速動比率為1短期償債能力指標(biāo)（下）短期償債能力指標(biāo)（下） 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=(貨幣資金貨幣資金+短期投資短期投資)/流動負(fù)流動負(fù)債債 一般要求大于一般要求大于20%影響變現(xiàn)能力的其他因素影響變現(xiàn)能力的其他因素 可動用的銀行貸款指標(biāo)可動用的銀行貸款指標(biāo) 準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn) 償債能力的聲譽償債能力的聲譽 或有負(fù)債或有負(fù)債長期償債能力指標(biāo)長期償債能力指標(biāo) 資產(chǎn)負(fù)債

12、率資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）資產(chǎn)總額）*100% 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額（負(fù)債總額/所有者權(quán)益）所有者權(quán)益）*100% 已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤息稅前利潤/利息費用利息費用 受資本結(jié)構(gòu)和獲利能力的影響受資本結(jié)構(gòu)和獲利能力的影響（四）行業(yè)風(fēng)險（四）行業(yè)風(fēng)險實質(zhì)是產(chǎn)實質(zhì)是產(chǎn)品的盈利能力品的盈利能力 NOTE：只涉及經(jīng)常性損益項目。應(yīng)剔：只涉及經(jīng)常性損益項目。應(yīng)剔除：除： 1 證券買賣等非經(jīng)常性項目；證券買賣等非經(jīng)常性項目； 2 已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目；已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目； 3 重大事故或法律更改等特別項目；重大事故或法律更改等特別項目； 4 會計準(zhǔn)則和財

13、務(wù)制度變更帶來的累會計準(zhǔn)則和財務(wù)制度變更帶來的累積影響等因素。積影響等因素。 盈利能力比率盈利能力比率(2)(2) 1. 銷售毛利率銷售毛利率=（銷售收入（銷售收入-銷售成本）銷售成本）/銷售收銷售收入入=（單價單位成本）（單價單位成本）/單價單價 銷售毛利率銷售資金回籠率必須大于銷售毛利率銷售資金回籠率必須大于100 2. 銷售凈利率銷售凈利率=凈利凈利/銷售收入銷售收入 銷售毛利率管理費用銷售毛利率管理費用/銷售收入財務(wù)費銷售收入財務(wù)費用用/銷售收入銷售費用銷售收入銷售費用/銷售收入銷售收入 3. 資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率=凈利凈利（建議改為息稅前利潤）（建議改為息稅前利潤）/平均總資產(chǎn)平均總

14、資產(chǎn) 4. 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤凈利潤/平均凈資產(chǎn)平均凈資產(chǎn)利潤質(zhì)量分析（利潤質(zhì)量分析（1） 利潤質(zhì)量含義利潤質(zhì)量含義 資產(chǎn)運轉(zhuǎn)狀況良好；資產(chǎn)運轉(zhuǎn)狀況良好； 業(yè)務(wù)良好的市場前景；業(yè)務(wù)良好的市場前景； 利潤的現(xiàn)金保障；利潤的現(xiàn)金保障； 利潤為企業(yè)帶來良好的資產(chǎn)。利潤為企業(yè)帶來良好的資產(chǎn)。利潤質(zhì)量分析（利潤質(zhì)量分析（2） 營業(yè)利潤實現(xiàn)過程質(zhì)量分析營業(yè)利潤實現(xiàn)過程質(zhì)量分析 收入質(zhì)量收入質(zhì)量一看品種一看品種結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)賣什么；能否體現(xiàn)三個方面：賣什么；能否體現(xiàn)三個方面：先進的生產(chǎn)力；老百姓的需求意愿；社會的文先進的生產(chǎn)力；老百姓的需求意愿；社會的文化時尚化時尚二看客戶二看客戶市場市場賣給誰；收

15、入的地區(qū)構(gòu)成；賣給誰；收入的地區(qū)構(gòu)成；客戶的區(qū)域和地位客戶的區(qū)域和地位三看抗變能力三看抗變能力能否穩(wěn)定？靠得是什么？能否穩(wěn)定？靠得是什么？品牌，壟斷（核心技術(shù)、銷售渠道、資源等），品牌，壟斷（核心技術(shù)、銷售渠道、資源等），政府行政手段和關(guān)聯(lián)方政府行政手段和關(guān)聯(lián)方利潤質(zhì)量分析（利潤質(zhì)量分析（3） 關(guān)聯(lián)方關(guān)聯(lián)方可以不需要依賴于市場能創(chuàng)可以不需要依賴于市場能創(chuàng)造業(yè)績；能否控制其業(yè)務(wù)；能否反映市造業(yè)績；能否控制其業(yè)務(wù)；能否反映市場狀況（時間；均衡性）場狀況（時間；均衡性） 費用發(fā)生過程費用發(fā)生過程波動大?。ㄊ欠穹€(wěn)波動大小（是否穩(wěn)定）；競爭激烈度；固定費用、變動費定）；競爭激烈度；固定費用、變動費用；壞

16、帳、減值、跌價等計提比例；折用；壞帳、減值、跌價等計提比例；折舊、攤銷等時間和方法。舊、攤銷等時間和方法。利潤質(zhì)量分析（利潤質(zhì)量分析（4） 收益的現(xiàn)金保障程度經(jīng)營活動現(xiàn)金凈收益的現(xiàn)金保障程度經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量流量 /同口徑營業(yè)利潤同口徑營業(yè)利潤 同口徑營業(yè)利潤營業(yè)利潤折舊無同口徑營業(yè)利潤營業(yè)利潤折舊無形資產(chǎn)攤銷財務(wù)費用所得稅（費用）形資產(chǎn)攤銷財務(wù)費用所得稅（費用）利潤質(zhì)量分析（利潤質(zhì)量分析（5） 利潤質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)利潤質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn) （1）企業(yè)擴張過快）企業(yè)擴張過快 （2）企業(yè)反常壓縮酌量性成本）企業(yè)反常壓縮酌量性成本 （3）企業(yè)變更會計政策和會計估計）企業(yè)變更會計政策和會計估計 （4

17、）應(yīng)收帳款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)收）應(yīng)收帳款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)收帳款平均收帳期的不正常變長帳款平均收帳期的不正常變長利潤質(zhì)量分析（利潤質(zhì)量分析（6） （5）企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢）企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢 （6）應(yīng)付帳款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)付帳款）應(yīng)付帳款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)付帳款平均付帳期的不正常延長平均付帳期的不正常延長 （7）企業(yè)無形資產(chǎn)規(guī)模的不正常增加）企業(yè)無形資產(chǎn)規(guī)模的不正常增加 （8）企業(yè)的業(yè)績過度依賴非主營業(yè)務(wù)）企業(yè)的業(yè)績過度依賴非主營業(yè)務(wù) （9）企業(yè)計提的各種準(zhǔn)備過低）企業(yè)計提的各種準(zhǔn)備過低 （10）企業(yè)利潤表中的經(jīng)營費用、管理費用不）企業(yè)利潤表中的經(jīng)營費用、管理費用不正常增加正常增

18、加 問題：流動資產(chǎn)絕大部分是預(yù)支的，其風(fēng)險在問題：流動資產(chǎn)絕大部分是預(yù)支的，其風(fēng)險在何處？何處？（五）資金鏈斷裂的風(fēng)險（五）資金鏈斷裂的風(fēng)險 現(xiàn)金流量表的含義是反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金流量表的含義是反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金收入和支出情況的會計報表?，F(xiàn)金收入和支出情況的會計報表。 報表兩個方面：報表兩個方面：1。理財結(jié)果。理財結(jié)果本年現(xiàn)金流量凈增加年末現(xiàn)本年現(xiàn)金流量凈增加年末現(xiàn)金年初現(xiàn)金金年初現(xiàn)金2。理財過程。理財過程（1）本年現(xiàn)金增加（來源）本年現(xiàn)金增加（來源）本年現(xiàn)金減少（運用）本年現(xiàn)金流量凈增加本年現(xiàn)金減少（運用）本年現(xiàn)金流量凈增加 （2） 判斷是經(jīng)營、投資、籌資流量增減判斷是經(jīng)營、投

19、資、籌資流量增減 現(xiàn)金流量的分類現(xiàn)金流量的分類（一）（一）經(jīng)營活動經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量的現(xiàn)金流量 是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。（與主營業(yè)務(wù)收入、其有交易和事項。（與主營業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入及補貼收入有關(guān)的收支活動）他業(yè)務(wù)收入及補貼收入有關(guān)的收支活動） （二）投資活動的現(xiàn)金流量（二）投資活動的現(xiàn)金流量是指企業(yè)是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動。范圍內(nèi)的投資及其處置活動。 （三）（三）籌資活動籌資活動的現(xiàn)金流量的現(xiàn)金流量 是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)

20、模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。生變化的活動。 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 流入：流入：1。銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金。銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2。收到的稅費返還。收到的稅費返還3。收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金。收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營活動現(xiàn)金流出經(jīng)營活動現(xiàn)金流出 購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 租賃所支付的現(xiàn)金租賃所支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 支付的增值稅支付的增值稅 支付的所得稅支付的所得稅 支付的其他稅費支付的其他稅費 支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動的現(xiàn)金流入投資活動

21、的現(xiàn)金流入 收回投資所收到的現(xiàn)金收回投資所收到的現(xiàn)金 分得股利或利潤收到的現(xiàn)金分得股利或利潤收到的現(xiàn)金 取得債券利息收入收到的現(xiàn)金取得債券利息收入收到的現(xiàn)金 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收回的現(xiàn)金凈額產(chǎn)而收回的現(xiàn)金凈額投資活動的現(xiàn)金流出投資活動的現(xiàn)金流出 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而支付的現(xiàn)金產(chǎn)而支付的現(xiàn)金 權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金 其他長期投資所支付的現(xiàn)金其他長期投資所支付的現(xiàn)金籌資活動的現(xiàn)金流入籌資活動的現(xiàn)金流入 吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金 借款所收到的現(xiàn)金

22、借款所收到的現(xiàn)金 發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金 收到的其他與籌資有關(guān)的現(xiàn)金收到的其他與籌資有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動的現(xiàn)金流出籌資活動的現(xiàn)金流出 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金 償付利息所支付的現(xiàn)金償付利息所支付的現(xiàn)金 融資租賃所支付的現(xiàn)金融資租賃所支付的現(xiàn)金 支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 影響現(xiàn)金流量的因素影響現(xiàn)金流量的因素企業(yè)業(yè)務(wù)狀況、營運資本管企業(yè)業(yè)務(wù)狀況、營運資本管理水平、企業(yè)籌資能力、企業(yè)投資狀況。理水平、企業(yè)籌資能力、企業(yè)投資狀況。 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)及變化趨勢分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)及變化趨勢分

23、析 分析目的：分析目的：1。合理性；。合理性；2。趨勢對企業(yè)有利還是不利。趨勢對企業(yè)有利還是不利 如何分析？如何分析？計算各種現(xiàn)金流入量、各種現(xiàn)金流出量及凈現(xiàn)金流計算各種現(xiàn)金流入量、各種現(xiàn)金流出量及凈現(xiàn)金流量在企業(yè)總的現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量及全部凈現(xiàn)金量在企業(yè)總的現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量及全部凈現(xiàn)金流量的比例關(guān)系。在分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析時，可把流量的比例關(guān)系。在分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析時，可把現(xiàn)金流量分為現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)與凈現(xiàn)金現(xiàn)金流量分為現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)與凈現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)。流量結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)金流量變化趨勢分析現(xiàn)金流量變化趨勢分析 就是分析企業(yè)的現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支就是分析企業(yè)的現(xiàn)金收入、現(xiàn)

24、金支出及期末余額發(fā)生了怎樣的變動，其變出及期末余額發(fā)生了怎樣的變動，其變動趨勢如何，這種變動趨勢對企業(yè)有利動趨勢如何，這種變動趨勢對企業(yè)有利還是不利。還是不利。 運用趨勢分析法通常要計算趨勢百運用趨勢分析法通常要計算趨勢百分比，它包括定比和環(huán)比兩種類型。同分比，它包括定比和環(huán)比兩種類型。同時還包括趨勢預(yù)測分析，即運用回歸分時還包括趨勢預(yù)測分析，即運用回歸分析法、指數(shù)平滑法等。析法、指數(shù)平滑法等。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量趨勢經(jīng)營活動現(xiàn)金流量趨勢 如長期處于緊張狀態(tài)如長期處于緊張狀態(tài)說明企業(yè)經(jīng)營說明企業(yè)經(jīng)營存在較大的隱患，尤其是帳面有盈余但存在較大的隱患，尤其是帳面有盈余但經(jīng)營活動現(xiàn)金流量長期緊張的公司。

25、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量長期緊張的公司。 分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量趨勢，一是要與分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量趨勢，一是要與企業(yè)凈利潤的增長趨勢相聯(lián)系，二是要企業(yè)凈利潤的增長趨勢相聯(lián)系，二是要分別各經(jīng)營活動現(xiàn)金流入項目與現(xiàn)金流分別各經(jīng)營活動現(xiàn)金流入項目與現(xiàn)金流出項目的增長趨勢，以找出經(jīng)營活動現(xiàn)出項目的增長趨勢，以找出經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額變動的主要原因。金流量凈額變動的主要原因。投資活動現(xiàn)金流量趨勢投資活動現(xiàn)金流量趨勢 一是考察企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流向，比一是考察企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流向，比如，是主要用于企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)能力的擴如，是主要用于企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)能力的擴張還是用于對外投資擴張；二是要考察張還是用于對外投資擴張；二是要考察企業(yè)投資活動所需現(xiàn)金的主要來源。企業(yè)投資活動所需現(xiàn)金的主要來源。 現(xiàn)金持有規(guī)模分析現(xiàn)金持有規(guī)模分析分析現(xiàn)金總量是分析現(xiàn)金總量是增加了還是減少了（原因？），與企業(yè)增加了還是減少了（原因？），與企業(yè)實際需要相比是多了還是少了，現(xiàn)金的實際需要相比是多了還是少了，現(xiàn)金的持有成本分析，確定最佳現(xiàn)金持有量持有成本分析，確定最佳現(xiàn)金持有量 銷售資金回籠率銷售資金回籠率 采購資金承付率采購資金承付率 收益的現(xiàn)金保障程度收益的現(xiàn)金保障程度 實際工資平均支付水平實際工資平均支付水平 利息支付率利息支付率 投資現(xiàn)金收益率投資現(xiàn)金收益率 NOTES：1. 要結(jié)合企業(yè)的生