產(chǎn)能過剩行業(yè)信貸風險傳導分析及控制策略研究

1、產(chǎn)能過剩行業(yè)信貸風險傳導分析及控制策略研究摘要：產(chǎn)能過剩行業(yè)風險是我國當前經(jīng)濟中的主要問題之一，同時也是銀行信貸風險的主要領(lǐng)域。本文研究了產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)的債務風險特點，以及債務風險向銀行的傳導機制?；谏鲜龇治?，本文從有效調(diào)動政府和市場資源、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、采取差異化化解模式、有效發(fā)揮債委會作用、推動市場化債轉(zhuǎn)股和建立長效機制的視角提出了相應的控制策略。關(guān)鍵詞：產(chǎn)能過剩;信貸風險;風險控制中圖分類號：F832.4      文獻標識碼：A        D

2、OI：10.3969/j.issn.1003-8256.2021.06.008我國經(jīng)濟進入“新常態(tài)，經(jīng)濟運行中的結(jié)構(gòu)性矛盾更加突出。在我國經(jīng)濟增速由高速轉(zhuǎn)為中高速、外部需求短時間難以恢復、產(chǎn)業(yè)升級驅(qū)動的背景下，鋼鐵、煤炭等局部行業(yè)產(chǎn)能過?，F(xiàn)象嚴重，存在中低端產(chǎn)品多、“僵尸企業(yè)難以出清、資源環(huán)境承載壓力高等諸多問題，影響整個經(jīng)濟的健康運轉(zhuǎn)。由于產(chǎn)能過剩行業(yè)具有投資額高、資產(chǎn)負債率高、產(chǎn)能閑置率高等特點，其行業(yè)風險容易向銀行部門傳導，從而引起金融風險。如何控制產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸風險具有較強的理論和現(xiàn)實意義。1  我國產(chǎn)能過剩的相關(guān)研究及成因分析1.1  產(chǎn)能

3、過剩的界定國際上通常使用產(chǎn)能利用率設備利用率來衡量產(chǎn)能是否過剩，指的是企業(yè)或行業(yè)的實際產(chǎn)出占潛在生產(chǎn)能力或者合意產(chǎn)出的比重，現(xiàn)今尚未有統(tǒng)一的標準來確定合理的產(chǎn)能利用率。根據(jù)國際和我國有關(guān)部門的經(jīng)驗，通常認為80%為正常的產(chǎn)能利用率，75%以下為嚴重產(chǎn)能過剩，85%以上為產(chǎn)能缺乏。1.2  產(chǎn)能過剩形成原因分析學者主要從以下幾個角度對產(chǎn)能過剩形成原因進行了分析：一是從政府干預角度，不少學者認為地方政府的不當干預等體制性原因是產(chǎn)能過剩的主因。江飛濤【1】認為，體制扭曲背景下，低價土地等地區(qū)補貼性競爭是導致產(chǎn)能過剩的主要原因;王立國【2】認為地方政府與企業(yè)通過交易達成政企合謀，促

4、使企業(yè)過度投資;劉航【3】認為超越產(chǎn)業(yè)開展的過快城鎮(zhèn)化，為了提供低本錢勞動力就業(yè)崗位，迫使地方政府加大對企業(yè)的干預，導致產(chǎn)能過剩;朱希偉等【4】進一步認為政企合謀是民營企業(yè)形成過剩產(chǎn)能的原因，補貼政策那么造成局部國有企業(yè)變?yōu)椤敖┦髽I(yè)。二是從企業(yè)經(jīng)營角度。早期的壟斷競爭理論認為，企業(yè)為應對生產(chǎn)經(jīng)營過程中的各種意外沖擊，有必要保持一定程度的過剩產(chǎn)能;林毅夫等【5】提出“潮涌現(xiàn)象，認為開展中國家的企業(yè)很容易對下一個有前景的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生共識，引發(fā)大量企業(yè)投資設廠，但存在對“行業(yè)內(nèi)企業(yè)總數(shù)目不確知等信息不對稱，導致投資完成后出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。三是從市場周期性角度。正常規(guī)模投資形成的生產(chǎn)能力在經(jīng)濟衰退期表現(xiàn)為暫

5、時的過剩。例如，1997年的東南亞經(jīng)濟危機和2021年的全球金融危機造成了外部需求的大幅回落和內(nèi)需缺乏，而投資形成的產(chǎn)能具有滯后性，從而形成產(chǎn)能過剩。1.3  產(chǎn)能過剩行業(yè)信貸風險研究吉泉燁【6】認為銀行工作人員的不專業(yè)、信貸雙方信息不平衡以及商業(yè)銀行對潛在的不良貸款退出不及時等原因造成了產(chǎn)能過剩行業(yè)的銀行信貸風險;崔新進【7】認為由于傳統(tǒng)信貸思維的主導、信息不對稱與信貸分析的缺陷等原因，商業(yè)銀行對于產(chǎn)能過剩的信貸風險防范和應對缺乏;李芳、王奕8提出了商業(yè)銀行針對產(chǎn)能過剩行業(yè)風險的防范對策，包括推動產(chǎn)能過剩行業(yè)的風險排查和風險治理、繼續(xù)開辟更多不良貸款的處置渠道以及建立完善

6、銀政企溝通協(xié)調(diào)機制等;李志高9認為銀行業(yè)要準備識別過剩行業(yè)，針對不同行業(yè)設定適宜的融資限額，支持產(chǎn)能過剩行業(yè)改進技術(shù)、拓展銷售市場。大多數(shù)研究集中于對產(chǎn)能過剩的形成原因分析，提出產(chǎn)能過剩行業(yè)信貸風險的防范對策，對于信貸風險的特點分析較少。本文創(chuàng)新之處在于研究產(chǎn)能過剩行業(yè)的債務特點及其對銀行的傳導機制，并據(jù)此提出相應的對策建議。2  產(chǎn)能過剩行業(yè)債務特點及其風險分析產(chǎn)能過剩行業(yè)根本都屬于資本密集型產(chǎn)業(yè)，行業(yè)內(nèi)的企業(yè)普遍存在高杠桿。作為當前去產(chǎn)能的兩大重點行業(yè)，下文將主要分析鋼鐵和煤炭行業(yè)的債務特點。2.1  資產(chǎn)負債率高，遠超過合理水平從鋼鐵行業(yè)來看，20

7、00年至今，我國鋼鐵行業(yè)資產(chǎn)負債率逐步上升并已維持在較高水平。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年6月末，會員鋼鐵企業(yè)資產(chǎn)負債率雖略有下降，但仍高達67.3%。鋼鐵行業(yè)上市公司的資產(chǎn)負債率一直在50%以上，有些年份甚至接近70%，2021年資產(chǎn)負債率超過60%圖1。煤炭行業(yè)資產(chǎn)負債率一直在50%70%之間波動圖2，2021年到達59.5%，雖然呈現(xiàn)一定的下降趨勢，但仍處于高位。鋼鐵、煤炭等傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)成長性低，過高的資產(chǎn)負債率將導致企業(yè)財務負擔沉重、資金鏈緊張。2.2  債務結(jié)構(gòu)不合理，債務情況不透明短期借款的本錢較長期借款低，銀行等債權(quán)人出于風險及流動性考慮，傾向于提供短

8、期貸款，但工程的建設和效益發(fā)揮是一個中長期過程，因而會導致負債和資產(chǎn)收益的期限錯配。據(jù)wind數(shù)據(jù)，2021年鋼鐵行業(yè)上市企業(yè)的流動負債為8691億元，占全部負債的84%。由于資金鏈緊張，影響了企業(yè)的支付能力，應付賬款到達1843億元，占到流動負債的21%。煤炭行業(yè)的情況相對好些，但流動負債占比也到達60%表1、表2。隨著金融機構(gòu)近年來壓縮過剩產(chǎn)能行業(yè)授信，局部企業(yè)只能通過民間借貸、信托資金等多種方式進行融資，由于債務來源復雜，債務情況不透明，難以統(tǒng)計債務全貌。以山西聯(lián)盛為例，在銀行牽頭開展重組期統(tǒng)計的金融機構(gòu)債務為251億元，但根據(jù)?山西聯(lián)盛能源等三十二家公司重整方案?公告，破產(chǎn)管理人審查確

9、認的債權(quán)高達419.7億元，總債務那么超過500億元，為前期統(tǒng)計的2倍，說明很多債務并不能夠被金融機構(gòu)有效掌握。2.3  統(tǒng)貸融資模式和互保聯(lián)保模式加劇債務風險由于局部鋼鐵、煤炭集團的子公司評級較低，難以通過正常的評審獲得貸款。銀行出于自身平安考慮，在承貸主體和信用結(jié)構(gòu)設計上，通常由母公司或集團公司進行統(tǒng)貸和擔保，這局部債務在企業(yè)關(guān)閉后，仍然由集團母公司繼續(xù)承擔，一定程度上加劇了其債務風險。為滿足融資要求，互保聯(lián)保的行為在產(chǎn)能過剩行業(yè)也比較常見，由于大多數(shù)互保聯(lián)保企業(yè)的財務狀況并不良好，當一家企業(yè)出現(xiàn)償債風險需要其他企業(yè)履行擔保責任的時候，往往導致?lián)Ｈ似髽I(yè)無法維持自身正常

10、經(jīng)營，引起連鎖反應，陷于互保聯(lián)保困境，可能觸發(fā)債務危機。2.4  行業(yè)利潤率低，虧損面大有研究說明，產(chǎn)能利用率與利潤率水平高度相關(guān)+80.3%1，利用率提高1%會使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高約6.33%，從而提高企業(yè)凈資產(chǎn)收益率。當產(chǎn)能嚴重過剩時，產(chǎn)能利用率明顯偏低，過剩產(chǎn)能行業(yè)的自身造血功能嚴重缺失，因而無法維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營。據(jù)wind數(shù)據(jù)，20212021年，鋼鐵、煤炭行業(yè)上市公司的毛利率和凈利率總體呈大幅走低的趨勢圖3、圖4。2021年到達最低點，鋼鐵行業(yè)的毛利率和凈利率分別只有3.5%和-3.9%，煤炭行業(yè)分別為23.9%和0.1%。2021年有所改善，但仍處于低位，鋼鐵煤炭

11、行業(yè)的凈利率分別只有5%和5.9%。3  產(chǎn)能過剩行業(yè)風險向銀行傳導機制分析產(chǎn)能過剩行業(yè)的債務風險傳導至銀行，那么直接表現(xiàn)為不良貸款的上升，從而影響銀行的穩(wěn)健和可持續(xù)開展。以下主要分析產(chǎn)能過剩行業(yè)風險向銀行傳導的機制和影響因素。3.1  銀行存在類似“潮涌現(xiàn)象，導致過度貸款與企業(yè)出現(xiàn)“潮涌現(xiàn)象導致過剩產(chǎn)能類似，銀行在向企業(yè)開展貸款評審決策過程中也存在類似原理，產(chǎn)生“羊群效應，從而競相向某一行業(yè)內(nèi)的企業(yè)進行貸款，導致貸款過度，使得銀行潛在風險不斷積聚。一是因為銀行相比于企業(yè)更加缺乏對產(chǎn)業(yè)開展前景的一手市場信息，當企業(yè)對某個行業(yè)的前景達成共識，那么會引發(fā)大量

12、企業(yè)涌入該行業(yè)，出現(xiàn)投資“潮涌。銀行通常也會根據(jù)企業(yè)的“潮涌現(xiàn)象而對該行業(yè)的前景形成共識并進行重點投放，在信息不完全的情況下，銀行最優(yōu)的貸款量容易受到良好預期的影響產(chǎn)生偏差，形成過度貸款。二是銀行在放貸的時候，通常會參考同業(yè)的投放決策，具有一定的從眾心理，引發(fā)“羊群效應。銀行之間的相互參考會降低銀行對前景的獨立判斷，受同業(yè)行為的影響而出現(xiàn)誤判。王穩(wěn)、楊為官10那么認為“羊群行為是信息不對稱條件下貸款銀行的最優(yōu)決策。三是銀行難以獲得行業(yè)的企業(yè)總量、需求總量和融資總量信息，對行業(yè)內(nèi)的某個企業(yè)出現(xiàn)多頭授信，也會導致過度貸款。以煤炭行業(yè)為例，從2021年起動力煤價格抬頭上漲，開啟煤炭的黃金十年?；诹?/p>

13、好前景的共識，煤炭企業(yè)出現(xiàn)“潮涌現(xiàn)象，銀行也存在“羊群效應，導致產(chǎn)能過剩和過度貸款。當需求和價格下降的時候，行業(yè)隨即出現(xiàn)明顯債務風險，煤炭行業(yè)的虧損面一度高達90%2。3.2  政府不當干預一定程度影響銀行決策政府不當干預是形成產(chǎn)能過剩的重要原因，而政府不當干預也會影響銀行決策，造成銀行基于政府隱性擔?；蛘弑硶M行放貸。一是我國市場經(jīng)濟還存在諸多不完善，地方政府對當?shù)亟?jīng)濟、產(chǎn)業(yè)、金融、稅收等政策等具有較強的話語權(quán)，特別是在市場經(jīng)濟欠興旺地區(qū)。銀行在拓展業(yè)務過程中傾向于投放政府重點促進的產(chǎn)業(yè)，政府也在此過程中通過多種方式為銀行提供隱性擔保。二是地方政府對企業(yè)提供的低價土地、

14、補貼資金等優(yōu)惠政策為企業(yè)融資提供了合格擔保品，降低了企業(yè)融資難度，提高了企業(yè)的融資能力。但由于這些補貼政策會扭曲市場在資源配置中的決定性作用，由補貼政策衍生出的擔保品同樣會扭曲貸款定價，從而造成風險與收益的不對等。三是預算、資源和環(huán)境等軟約束導致地方政府容易為企業(yè)在行政審批方面提供便利，而銀行那么基于已有的行政審批進行貸款決策。隨著預算、資源和環(huán)境等約束越來越強，局部已通過審批的工程不能滿足新政策的要求而停工停產(chǎn)，從而造成信貸風險。3.3  產(chǎn)業(yè)鏈、擔保鏈和產(chǎn)品鏈導致銀行風險蔓延一是以鋼鐵煤炭為代表的產(chǎn)能過剩行業(yè)擁有相關(guān)上下游產(chǎn)業(yè)多達數(shù)十個，行業(yè)風險將對上下游產(chǎn)業(yè)造成影響，

15、導致銀行的其他行業(yè)客戶出現(xiàn)風險。比方，煤炭行業(yè)的低迷導致與之配套的運煤公路、鐵路出現(xiàn)閑置，煤化工行業(yè)價格出現(xiàn)下行;鋼鐵壓縮產(chǎn)能也導致對上游鐵礦石需求下降，導致鐵礦石價格回調(diào)。隨著過剩產(chǎn)能行業(yè)企業(yè)償債能力的減弱，應付賬款相應增大，下游企業(yè)難以及時獲得回款，導致現(xiàn)金流緊張。二是互聯(lián)互保形式導致債務風險沿著擔保鏈蔓延。產(chǎn)能過剩行業(yè)往往容易形成產(chǎn)業(yè)集群，大量產(chǎn)品同質(zhì)、業(yè)務往來頻繁，存在隱性關(guān)聯(lián)的企業(yè)通過“互聯(lián)互保方式抱團向銀行申貸融資。假設擔保圈里的一家企業(yè)不能按時歸還貸款，將引發(fā)擔保鏈條破裂，通過“多米諾骨牌效應傳導發(fā)散，貸款風險成倍放大。三是隨著金融產(chǎn)品的開展，貸款、債券、信托等都成為企業(yè)的融資渠

16、道。由于債券市場的公開性，長期以來存在剛性兌付，企業(yè)在債券即將違約的時候，往往通過貸款來進行償付，致使銀行風險上升。企業(yè)在正常渠道融資受限的情況下，轉(zhuǎn)而尋求高本錢資金，進一步推高企業(yè)的財務負擔和債務風險，并向銀行擴散。3.4  博弈和合成謬誤導致銀行難以及時采取正確應對策略在化解過剩產(chǎn)能信貸風險過程中，由于信息不對稱和利益不同，企業(yè)、銀行和地方政府等多方存在博弈;對于某一方有利的行為或者政策，經(jīng)過疊加可能對整體造成不利，造成合成謬誤。博弈和合成謬誤加大了銀行采取正確應對策略的難度，致使銀行不能及時有效處置風險：一是對行業(yè)前景的預判不同導致銀企博弈。以煤炭行業(yè)為例，隨著去產(chǎn)能

17、取得成效和經(jīng)濟回暖，煤炭價格上升。銀行希望利用煤價上升的時機加大貸款回收，而企業(yè)那么希望利用當前向好的形勢恢復生產(chǎn)，希望銀行能繼續(xù)新增貸款。二是銀行之間對企業(yè)前景的判斷和處置策略也存在博弈。如果出現(xiàn)貸款逾期或債務違約風險的企業(yè)有多個獨立債權(quán)人，所有債權(quán)人都選擇不抽貸斷貸才是最優(yōu)結(jié)果。但出于對自身資產(chǎn)平安的優(yōu)先考慮，局部銀行會選擇抽貸或保全債權(quán)資產(chǎn)，從而引發(fā)連鎖反應，加重企業(yè)困境，不利于風險逐步化解。三是單個政策從某一方面出發(fā)，著重解決某一問題，但是多個政策同時疊加執(zhí)行，會造成合成謬誤，銀行表現(xiàn)出難以適從。4  銀行控制產(chǎn)能過剩行業(yè)信貸風險主要策略基于上述對產(chǎn)能過剩行業(yè)形成原

18、因、風險傳導機制等的分析，本文認為銀行在控制產(chǎn)能過剩行業(yè)信貸風險方面可采取如下策略。4.1  著眼供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，有效調(diào)動政府和市場資源去產(chǎn)能是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容和首要任務，銀行在控制產(chǎn)能過剩行業(yè)信貸風險過程中需要牢牢把握改革的主線，主動順應和配合改革。銀行在化解過剩產(chǎn)能風險中需要依靠有為政府和有效市場。銀行需加強與地方政府溝通，開展融智融資效勞，助推政府轉(zhuǎn)變思路，以綠色信貸對接地方政府產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。應注重發(fā)揮地方政府在化解過剩產(chǎn)能過程中的組織協(xié)調(diào)作用，除無經(jīng)營價值無清償能力的“僵尸企業(yè)，對于其他企業(yè)特別是地方國企，建議政府在制定化解方案時，多開展“兼并重組，少用“破

19、產(chǎn)清算。針對銀行債權(quán)信用結(jié)構(gòu)的不同，給予差異化的債權(quán)保護措施。推動政府統(tǒng)計和發(fā)布行業(yè)信息，增強行業(yè)企業(yè)數(shù)目、經(jīng)營情況、投資情況、信用情況等信息的整合性和透明度，減少信息不對稱。并且，要發(fā)揮銀行作為金融市場中介作用，采用市場化手段化解風險。對于符合國家產(chǎn)業(yè)政策、有經(jīng)營前景的企業(yè)，幫助企業(yè)尋找潛在戰(zhàn)略投資者，開拓國內(nèi)國外兩個市場。利用“一帶一路時機，幫助企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移。為企業(yè)提供綜合性融資方案，實現(xiàn)去杠桿和降低融資本錢，盤活土地、設備等資源。4.2  科學設置行業(yè)限額，優(yōu)化加強信貸管理企業(yè)的“潮涌現(xiàn)象可能造成行業(yè)投資過度，銀行投放的“羊群效應可能導致貸款過度，從而導致產(chǎn)能過剩

20、。設置科學的行業(yè)限額有助于減少貸款過度和貸款集中的可能性，從而降低銀行的風險敞口。對于產(chǎn)能過剩行業(yè)，要注重嚴控增量，壓減存量，實施差異化的授信政策。針對技術(shù)設備先進、產(chǎn)品有競爭力、有市場的企業(yè)，按照風險可控、商業(yè)可持續(xù)原那么，可以融資支持其產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、開展高端產(chǎn)品，不簡單抽貸、壓貸、斷貸。對于一般性企業(yè)，逐步減量退出，在退出過程中注重節(jié)奏，防范加速企業(yè)的資金鏈斷裂，從而引起信貸資產(chǎn)質(zhì)量的快速惡化。對于僵尸企業(yè)和逃廢債企業(yè)，那么實行停貸退出。通過提高貸款監(jiān)管的頻率和深度，加強信貸管理，及時預警風險。一是動態(tài)跟蹤政府制定的“去產(chǎn)能方案和企業(yè)關(guān)閉產(chǎn)能情況，及時了解和評估對企業(yè)或集團母公司的影響，制

21、定有效預案;二是積極關(guān)注“去產(chǎn)能過程中對貸款信用結(jié)構(gòu)的影響，及時評估抵質(zhì)押物的現(xiàn)狀和價值變化，采取有效措施保全抵質(zhì)押物;三是加強對行業(yè)走勢的跟蹤，合理利用價格窗口期加大回收力度，減小風險敞口。4.3  分類施策采取差異化化解模式，加大不良資產(chǎn)處置在化解產(chǎn)能過剩風險中要防止“一刀切，根據(jù)企業(yè)實際采取差異化的風險化解措施。根據(jù)目前已有實例和學術(shù)探討，主要有以下幾種模式：再融資、整體重組整、分拆重組整、破產(chǎn)清算四個類別。通常情況下，對于政府和企業(yè)而言，為保持企業(yè)結(jié)構(gòu)和人員穩(wěn)定，傾向于按照再融資、重組、重整、破產(chǎn)清算的偏好順序制定方案。銀行在制定差異化方案的時候，應該從以下三個方面

22、進行衡量。一是從企業(yè)本身的經(jīng)營情況和開展前景出發(fā)，對于遭遇暫時性困難、有望恢復正常經(jīng)營的企業(yè)，可以考慮通過再融資方式幫助企業(yè)渡過難關(guān);對于財務負擔沉重，減輕債務后可望走出困境的企業(yè)可以考慮通過整體重組或局部重組。二是從受償率角度出發(fā)，再融資、重組、重整、破產(chǎn)清算四種模式的受償率逐步降低，除對“僵尸企業(yè)外，應盡量減少破產(chǎn)清算和破產(chǎn)重整，加強與政府溝通，減少強裁。三是從時間本錢出發(fā)，重組通常耗時較長，重組方案涉及銀行、企業(yè)、戰(zhàn)略投資者等多方利益，難以協(xié)調(diào);破產(chǎn)重整和破產(chǎn)清算涉及到司法進程，銀行難以掌握主動權(quán)，時間也不容易把控。銀行應根據(jù)企業(yè)現(xiàn)狀、影響力等因素的不同，綜合考慮企業(yè)前景、受償率和時間本

23、錢，選擇主要的風險化解模式。同時，四種模式不是完全獨立的，一般在化解進程中可根據(jù)實際情況進行轉(zhuǎn)換。對于符合呆賬核銷條件的不良資產(chǎn)，銀行應按照“應核盡核的原那么，加大核銷工作，發(fā)揮貸款減值準備作用，實現(xiàn)不良資產(chǎn)出表;對于無有效化解途徑和手段的工程，銀行可考慮開展不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓，通過市場化招投標交由資產(chǎn)管理公司進行處置。4.4  有效發(fā)揮債委會作用，促進一致行動降低各方博弈信息不對稱廣泛存在于銀企之間和銀行同業(yè)之間，各方博弈將加大風險化解的難度。組建債權(quán)人委員會有利于降低信息不對稱和各方博弈，促進一致行動，到達穩(wěn)定預期、穩(wěn)定信貸、穩(wěn)定支持，防止“急剎車造成的風險擴大和風險不可

24、控。發(fā)揮債委會的作用，需要做好以下幾點：一是建立標準明晰的債委會運行規(guī)那么，確保債委會籌備、成員組成、組織架構(gòu)、議事規(guī)那么、表決機制等尊重大多數(shù)債權(quán)人意愿，切實維護銀行業(yè)金融機構(gòu)債權(quán)平安;二是加強與地方政府與監(jiān)管部門的溝通協(xié)調(diào)，明確銀行與企業(yè)的債權(quán)債務關(guān)系，聯(lián)合政府采取措施防止逃廢債，同時對風險化解過程中涉及的有關(guān)事項積極爭取有利政策;三是債委會的運作目標與幫助企業(yè)脫困緊密結(jié)合起來，實現(xiàn)企業(yè)自身“造血功能的恢復，通過企業(yè)加強“自救，制定改善經(jīng)營狀況和債務歸還的可行方案，確保按時歸還貸款本息，維護企業(yè)聲譽和形象。4.5  推動實施市場化債轉(zhuǎn)股，降低產(chǎn)能過剩企業(yè)杠桿率債轉(zhuǎn)股是一

25、種債務重組方式，指的是將企業(yè)的債務轉(zhuǎn)化為股權(quán)，通過這種方式，來減少企業(yè)的債務，增加企業(yè)的資本，是企業(yè)減少杠桿、處理不良資產(chǎn)，改善企業(yè)經(jīng)營狀況的方式。中國初次推動債轉(zhuǎn)股是在1999年，當時債轉(zhuǎn)股的對象局限于一些具有一定規(guī)模但因負債而開展有限的國有企業(yè)。在2021年的供給側(cè)改革的大背景下，開啟了由銀行系主導的新一輪的債轉(zhuǎn)股，現(xiàn)如今已經(jīng)是我國推動去杠桿的重要措施，此類工程主要集中于產(chǎn)能過剩行業(yè)，如鋼鐵、煤炭、交通運輸、建筑材料等，債轉(zhuǎn)股使銀行可以更加靈活地處置不良資產(chǎn)。對于過剩產(chǎn)能行業(yè)的債轉(zhuǎn)股，銀行應改革總體運營狀況評價體系，將諸如CAMEL等全面引入我國銀行體系，提高自身的內(nèi)部運營評價水平，根據(jù)運

26、營評價結(jié)果動態(tài)管理銀行包括股權(quán)資產(chǎn)在內(nèi)的風險資產(chǎn)。由于債轉(zhuǎn)股對銀行總體經(jīng)營狀況影響重大，因此銀行應對重要的風險環(huán)節(jié)予以全面深入的監(jiān)控，選擇適宜的股權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時機和轉(zhuǎn)讓價格，將股權(quán)資產(chǎn)對銀行的負面影響降至最低。4.6  建立長效機制，實現(xiàn)綠色可持續(xù)開展從歷史來看，產(chǎn)能過剩在我國經(jīng)濟中不時出現(xiàn)，既要在開展中化解風險，也要建立長效機制，降低產(chǎn)能過剩行業(yè)風險向銀行傳導的概率。一是加強行業(yè)產(chǎn)業(yè)研究，科學把握我國產(chǎn)業(yè)升級開展方向，世界產(chǎn)業(yè)變化趨勢，防止“一哄而上、“大小通吃;二是綜合發(fā)揮各種金融產(chǎn)品的作用，根據(jù)產(chǎn)業(yè)開展階段，采取風險投資、銀行貸款、股權(quán)融資等不同融資工具;三是嚴格授信審批，更加注重評估工程對環(huán)境的影響，評估新預算法體系下企業(yè)所獲補貼的可能性和現(xiàn)實性，提高企業(yè)自有資本金的比重;四是利用大數(shù)據(jù)增強風險預警，強化對國家宏觀數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)中觀數(shù)據(jù)和企業(yè)等各類數(shù)據(jù)的挖掘、整理和分析，建立產(chǎn)能利用率監(jiān)測機制;五是通過支持創(chuàng)新和綠色產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的升級轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)對潛在過剩產(chǎn)能行業(yè)的消化。5  總結(jié)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將去產(chǎn)能作為首要任務，明確