《財務(wù)比率分析》ppt課件

1、4.3 財務(wù)分析主要引見財務(wù)分析的內(nèi)容。4.3.4 財務(wù)比率分析的內(nèi)容v償債才干短期、長期v營運才干v盈利才干v上市公司財務(wù)目的一、短期償債才干v1、營運比率：、營運比率：v1計算計算v營運比率營運比率=營運資金營運資金/流動負債流動負債=流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動負債流動負債/流動負債流動負債v2分析提示分析提示v營運資金越大，營運比率越高，企業(yè)短期償營運資金越大，營運比率越高，企業(yè)短期償債才干越強。債才干越強。 v分析時要與本企業(yè)歷史或同行業(yè)程度做比較，分析時要與本企業(yè)歷史或同行業(yè)程度做比較，另外要結(jié)合營運資金絕對額進展分析。另外要結(jié)合營運資金絕對額進展分析。v時點，時期目的均可時點，時期目的均

2、可v3例題例題2、流動比率、流動比率1計算：流動比率計算：流動比率=流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)/流動負債流動負債2分析提示分析提示普通而言，流動比率增大，企業(yè)短期償債普通而言，流動比率增大，企業(yè)短期償債才干越強，但流動比率也不能過高才干越強，但流動比率也不能過高 2：1 不能用一致的規(guī)范來評價各企業(yè)流動比率不能用一致的規(guī)范來評價各企業(yè)流動比率能否合理，能否合理，企業(yè)應(yīng)盡能夠使流動比率維持在不使貨幣資企業(yè)應(yīng)盡能夠使流動比率維持在不使貨幣資金閑置的程度。金閑置的程度。應(yīng)在分析流動比率的根底上，進一步分析應(yīng)在分析流動比率的根底上，進一步分析現(xiàn)金流量和流動資產(chǎn)的構(gòu)成工程?，F(xiàn)金流量和流動資產(chǎn)的構(gòu)成工程。 期初、期

3、末、時期目的均可。期初、期末、時期目的均可。3計算計算3、速動比率：、速動比率：1計算：速動比率計算：速動比率=速動資產(chǎn)速動資產(chǎn)/流動負債流動負債2速動資產(chǎn)：不需求變現(xiàn)或變現(xiàn)過程較速動資產(chǎn)：不需求變現(xiàn)或變現(xiàn)過程較短，可以很快用來歸還流動負債的流動資短，可以很快用來歸還流動負債的流動資產(chǎn)。產(chǎn)。 速動比率速動比率=流動資產(chǎn)存貨流動資產(chǎn)存貨/流動負債流動負債 (3)分析提示分析提示速動比率越大，短期償債才干越強，但速動比率越大，短期償債才干越強，但并不是越大越好。并不是越大越好。通常以為其規(guī)范值為通常以為其規(guī)范值為1，但并沒有絕對的，但并沒有絕對的一致規(guī)范。一致規(guī)范。速動資產(chǎn)的一種計算方法速動資產(chǎn)的

4、一種計算方法 時點數(shù)、時期數(shù)均可時點數(shù)、時期數(shù)均可速動比率要結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率進展分速動比率要結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率進展分析。析。4、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金比率1計算：計算： 現(xiàn)金比率現(xiàn)金銀行存款現(xiàn)金等價物現(xiàn)金比率現(xiàn)金銀行存款現(xiàn)金等價物短期負債短期負債2分析提示：分析提示：可以反映企業(yè)立刻支付的才干?？梢苑从称髽I(yè)立刻支付的才干?，F(xiàn)金比率越大，闡明企業(yè)用現(xiàn)金償付流動負現(xiàn)金比率越大，闡明企業(yè)用現(xiàn)金償付流動負債的才干強。債的才干強。5、現(xiàn)金流量比率、現(xiàn)金流量比率1計算：計算： 現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率=年運營現(xiàn)金凈流量年運營現(xiàn)金凈流量/流動負債流動負債2分析提示：分析提示：該目的直觀地反映企業(yè)歸還流動負債的實該

5、目的直觀地反映企業(yè)歸還流動負債的實踐才干。踐才干。該目的越大，闡明償債才干越強，但也并該目的越大，闡明償債才干越強，但也并不是越大越好，過大反映流動資金運用不不是越大越好，過大反映流動資金運用不充分。充分。二、長期償債才干1、資產(chǎn)負債率、資產(chǎn)負債率1計算：計算：資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率=負債總額負債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額2分析提示：分析提示：可以衡量債務(wù)人利益的保證程度。該比率越小，可以衡量債務(wù)人利益的保證程度。該比率越小，闡明企業(yè)的償債才干越強，目的本身并無好闡明企業(yè)的償債才干越強，目的本身并無好壞之分。壞之分。還可以代表舉債才干。還可以代表舉債才干。正常正常1；等；等于于1很危險；小于很危險；

6、小于1利息歸還無保證。利息歸還無保證。2現(xiàn)金流量利息保證倍數(shù)：現(xiàn)金利息保證倍數(shù)=運營現(xiàn)金凈流量利息費用留意：根底是利息保證倍數(shù)，但比后者更可靠。7、現(xiàn)金流量債務(wù)比、現(xiàn)金流量債務(wù)比運營現(xiàn)金凈流量運營現(xiàn)金凈流量/負債總額負債總額反映用運營現(xiàn)金流量償付全部債務(wù)的才反映用運營現(xiàn)金流量償付全部債務(wù)的才干。干。該目的越大，闡明償債才干越強。該目的越大，闡明償債才干越強。 三、資產(chǎn)管理比率v載體：各種資產(chǎn)載體：各種資產(chǎn)v兩類目的：周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)天數(shù)兩類目的：周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)天數(shù)v周轉(zhuǎn)率：企業(yè)一定時期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額與資產(chǎn)平周轉(zhuǎn)率：企業(yè)一定時期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額與資產(chǎn)平均占用的比率。均占用的比率。v其中：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額用銷售情況的目

7、的表示。其中：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額用銷售情況的目的表示。1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)天數(shù)1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率次數(shù)、速度一年之內(nèi)平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)幾次才干完成資金循環(huán)。 應(yīng)收賬款 銷售收入 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入凈額應(yīng)收賬款平均數(shù) =主營業(yè)務(wù)收入應(yīng)收賬款平均數(shù)2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)平均收賬期 360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 360應(yīng)收賬款平均數(shù)賒銷收入凈額3分析提示分析提示應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，資應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，資產(chǎn)管理效果越好。產(chǎn)管理效果越好。對減值預(yù)備、應(yīng)收票據(jù)、賒銷、余額等要素對減值預(yù)備、應(yīng)收票據(jù)、賒銷、余額等要素的思索。的思索。應(yīng)收賬款營運才干分析要與企業(yè)信譽政策結(jié)應(yīng)收賬款營運才干分析要

8、與企業(yè)信譽政策結(jié)合分析。合分析。2、存貨周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)1存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率出庫時：產(chǎn)廢品出庫時：產(chǎn)廢品主營業(yè)務(wù)本錢主營業(yè)務(wù)本錢公式為：主營業(yè)務(wù)本錢收入公式為：主營業(yè)務(wù)本錢收入平均存貨平均存貨2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 360平均存貨平均存貨主營業(yè)務(wù)本錢主營業(yè)務(wù)本錢3分析提示分析提示存貨周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，闡明存貨存貨周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，闡明存貨周轉(zhuǎn)速度越快，流動性和變現(xiàn)力越強。周轉(zhuǎn)速度越快，流動性和變現(xiàn)力越強。并不是周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好。并不是周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好。對對“收入與本錢、收入與本錢、“存貨構(gòu)成、存貨構(gòu)成、“應(yīng)付應(yīng)付款項與存貨關(guān)系的思索?？铐椗c存

9、貨關(guān)系的思索。3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)1計算計算流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入平均流動資平均流動資產(chǎn)產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)360平均流動資產(chǎn)平均流動資產(chǎn)主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入2分析提示分析提示周轉(zhuǎn)率越高，闡明流動資產(chǎn)的利用效果越好。周轉(zhuǎn)率越高，闡明流動資產(chǎn)的利用效果越好。4、非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1計算計算非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入非流動資非流動資產(chǎn)產(chǎn)非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)360非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1計算計算主營業(yè)務(wù)收入

10、主營業(yè)務(wù)收入平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額2分析提示分析提示周轉(zhuǎn)率越高，闡明資產(chǎn)運用效率高。周轉(zhuǎn)率越高，闡明資產(chǎn)運用效率高?？刹迦胱兞苛鲃淤Y產(chǎn)平均額，進展分解分可插入變量流動資產(chǎn)平均額，進展分解分析析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)占流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重總資產(chǎn)比重四、盈利才干分析v1、銷售利潤率v凈利潤主營業(yè)務(wù)收入凈額v2、總資產(chǎn)利潤率v1計算：凈利潤平均資產(chǎn)總額v2分析提示v目的越大，資產(chǎn)運作才干越強，盈利才干越強。v 對資產(chǎn)取值的思索。v分解研討：插入銷售收入v總資產(chǎn)報酬率銷售利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3、權(quán)益報酬率*1凈資產(chǎn)收益率、凈值報酬率和一切者權(quán)益報酬率 凈利潤股

11、東權(quán)益平均余額2分析提示位置：評價企業(yè)資本運營效益的中心目的。目的越高，企業(yè)運營效益越好。分解研討：插入資產(chǎn)總額權(quán)益報酬率總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)五、上市公司常用財務(wù)目的v每股收益與市盈率每股收益與市盈率v每股凈資產(chǎn)與市凈率每股凈資產(chǎn)與市凈率v每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量v每股股利、股利支付率與股票獲利率每股股利、股利支付率與股票獲利率v股利保證倍數(shù)及現(xiàn)金股利保證倍數(shù)股利保證倍數(shù)及現(xiàn)金股利保證倍數(shù)1、每股收益與市盈率1每股收益計算：凈利潤優(yōu)先股股利普通股股數(shù)分析提示第一，普通股股數(shù)的計算：年末法和平均法。第二，是衡量上市公司盈利才干的最重要目的。第三，目的越大，公司盈利才干越強，運營和財務(wù)

12、情況較好。第四，每股收益上升，財務(wù)風(fēng)險不添加時，公司股票會有良好的市場表現(xiàn)。2市盈率 價錢盈余比或價錢收益比計算：每股市價每股收益分析提示第一，每股市價即可采用平均數(shù)也可采用報告前日的實踐價錢。第二，反映了投資者對每元凈利潤情愿支付的價錢。第三，目的越大，公司越具有良好的盈利才干和開展前景。第四，只能用于同行業(yè)之間進展比較。第五，市盈率受多種要素的影響，不能簡單從數(shù)字看問題。第六，正常的市盈率普通在520之間。v2、每股凈資產(chǎn)與市凈率v1每股凈資產(chǎn)每股賬面價值、每股權(quán)益v扣除優(yōu)先股權(quán)益的年末股東權(quán)益年末普通股股數(shù)v分析提示v第一，反映了公司真正的財務(wù)虛力。v第二，目的越大，公司開展?jié)摿υ綇?。沒

13、有負債時例外。v第三，凈資產(chǎn)是歷史或帳面價值，不是變現(xiàn)價值，適度運用。v第四，每股凈資產(chǎn)在實際上提供了股票的最低價值。2市凈率計算：每股市價每股凈資產(chǎn)分析提示第一，闡明了市場對公司資產(chǎn)質(zhì)量的評價。第二，目的越大，運營和財務(wù)情況越好，投資者越有自信心。第三，留意分子、分母的不一致。第四，市凈率到達3較好。3、每股股利、股利支付率和股票獲利率 1每股股利(每股現(xiàn)金股利每股股利現(xiàn)金股利總額-優(yōu)先股股利年末普通股份總數(shù) 受哪些要素影響？(2)股利支付率 股利支付率每股股利每股凈收益100 第一，該目的越大，闡明該公司當期分配的股利越多，股東能獲得更多的實踐收益。 第二，既可以采用總量目的，又可以采用單位目的 。第三，該目的本身并無好壞之分 。第四，留存收益率=當期留存收益總額當期凈利潤 1-股利支付率 =凈利潤-全部股利/凈利潤第五，留存收益率小于等于100%，股利支付率可以高于100%。3股利獲利率股利獲利率又稱獲利率，或股利報酬率又稱獲利率，或股利報酬率 。股票獲利率普通股每股股利股票獲利率普通股每股股利普通股每股市價普通股每股市價100 該目的越大，闡明投資者支付同樣的市價獲取的股利更多。該目的越大，闡明投資者支付同樣的市價獲取的股利更多。4、股利