XXXX中國造紙行業(yè)分析

1、2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.中國紙業(yè)概覽2011德勤中國洞察力與研究中心2011年12月2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.主要內(nèi)容主要內(nèi)容 中國造紙行業(yè)概覽 中國造紙行業(yè)存在問題及SWOT分析 中國造紙行業(yè)發(fā)展趨勢 中國造紙企業(yè)在新時期的發(fā)展策略 附錄Deloitte22011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.中國造紙業(yè)近十年發(fā)展迅速中國造紙業(yè)近十

2、年發(fā)展迅速2009年開始中國紙和紙板產(chǎn)量、消費量連續(xù)兩年居世界第一位。中國雖然已成為造紙生產(chǎn)大國，但還不是造紙強國，與世界造紙強國相比，仍存在相當大的差距。2010年中國紙及紙板的生產(chǎn)量達9,270萬噸，是2000年生產(chǎn)量的近3倍。進入2011年，造紙產(chǎn)能仍在繼續(xù)增加，預計將達到1億噸左右， 而2012年紙及紙板生產(chǎn)量增長將會基本保持2011年的速度。Deloitte32000-2011年紙及紙板的生產(chǎn)和消費情況（百萬噸） 生產(chǎn)量CAGR: 13.4% 消費量CAGR: 10.8% 生產(chǎn)量CAGR: 8.0% 消費量CAGR: 7.7%從2007年開始，生產(chǎn)量超過消費量來源：中國造紙協(xié)會，德勤

3、研究與洞察力中心2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.造紙行業(yè)盡管銷售總額保持增長，但利潤增幅下降較大造紙行業(yè)盡管銷售總額保持增長，但利潤增幅下降較大2010年造紙產(chǎn)業(yè)從金融危機中恢復過來，業(yè)務收入和利潤都呈現(xiàn)大幅度的提升。2011年造紙全行業(yè)生產(chǎn)和銷售雖然繼續(xù)保持增長態(tài)勢，但從產(chǎn)成品庫存和應收賬款凈額增加的情況來看，目前整體造紙經(jīng)濟大環(huán)境和生產(chǎn)企業(yè)面臨巨大的市場壓力。如果中國造紙企業(yè)不能合理的控制產(chǎn)量增長和進一步加強對造紙生產(chǎn)的技術(shù)創(chuàng)新，未來低利潤局面仍將存在。Deloitte42000-2010年造紙行業(yè)收入及

4、增長率2000-2010年造紙行業(yè)利潤及利潤率來源：中國造紙協(xié)會來源：中國造紙協(xié)會2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.高檔用紙產(chǎn)能過剩高檔用紙產(chǎn)能過剩Deloitte52010年生產(chǎn)量(萬噸)同比增加%2010年消費量(萬噸)同比增加%總量92707.2991737.051.新聞紙430-10.42423-8.242.未涂布印刷書寫紙16207.2815906.213.涂布印刷紙6408.4754918.57其中：銅版紙5551148020.34.生活用紙6206.95677.185.包裝用紙6004.35612

5、4.266.白紙板12508.712548.1其中：涂布白紙板12009.0912048.477.箱紙板18808.6719467.578.瓦楞原紙18709.0418897.459.特種紙及紙板1802016413.8910.其他紙及紙板18012.517911.182010年造紙工業(yè)主要產(chǎn)品生產(chǎn)和消費情況銅版紙和新聞紙兩個紙種，在2011年版產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導目錄中，已經(jīng)被排除在鼓勵類之外了。從目前的市場供求來看，已經(jīng)出現(xiàn)了階段性的供過于求。歐美開始對中國銅版紙出口進行反傾銷調(diào)查。反傾銷調(diào)查已經(jīng)影響了中國紙業(yè)的出口額。2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited

6、. All rights reserved.紙漿仍主要依賴進口紙漿仍主要依賴進口Deloitte6由于中國是一個少林的國家，森林的覆蓋率約為17%，僅為世界平均水平的57%，導致造紙行業(yè)幾乎60%的木漿和40%的廢紙需要進口。2010 年中國造紙產(chǎn)業(yè)原料對外依存度高達34%，預計未來較長一段時間對外依存度達到35%左右。2010年國內(nèi)紙漿生產(chǎn)量全年同比增長15%，2011年1-9月紙漿生產(chǎn)量比2010年同期下降了0.08%。2000-2010年紙漿總消耗情況(百萬噸)2000-2010年國產(chǎn)紙漿消耗情況(百萬噸)來源：中國造紙協(xié)會來源：中國造紙協(xié)會2011 Deloitte Touche To

7、hmatsu Limited. All rights reserved.造紙行業(yè)集中度進一步加強，但小企業(yè)仍占九成造紙行業(yè)集中度進一步加強，但小企業(yè)仍占九成2010年重點造紙企業(yè)產(chǎn)量前10名排名重點企業(yè)2009產(chǎn)量(萬噸)2010產(chǎn)量(萬噸)增長率1玖龍紙業(yè)（控股）有限公司65272812%2理文造紙有限公司3553673%3山東晨鳴紙業(yè)集團股份有限公司2993279%4中國紙業(yè)投資總公司59245317%5金東紙業(yè)（江蘇）有限公司2292311%6山東太陽紙業(yè)股份有限公司2202242%7華泰集團有限公司1551646%8寧波中華紙業(yè)有限公司1481491%9中冶紙業(yè)集團有限公司101139

8、38%10山東博匯紙業(yè)股份有限公司7910026%以上10家造紙生產(chǎn)企業(yè)2010年比上年增產(chǎn)377萬噸，約占全國紙及紙板增產(chǎn)量的60。TOP10：2,297TOP10：2,674增加：377Deloitte7來源：中國造紙協(xié)會2010年產(chǎn)量在100萬噸以上的造紙企業(yè)達到10名。整體Top10的新增產(chǎn)能占到全國增量的60%。大型造紙企業(yè)的產(chǎn)能釋放，盡管提高了集中度，但在一定程度上卻帶來了產(chǎn)能過剩的風險。按照中國大、中、小型企業(yè)劃分標準，2010年在3724家規(guī)模以上造紙生產(chǎn)企業(yè)中，大中型造紙企業(yè)421家占11，小型企業(yè)3303家占89；在紙及紙板產(chǎn)品主營業(yè)務收入中，大中型企業(yè)占61 ，小型企業(yè)占

9、39。2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.國家政策對造紙行業(yè)影響加大國家政策對造紙行業(yè)影響加大 造紙化學品行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃五大重點任務Deloitte8大力發(fā)展非木材纖維和再生纖維專用化學品與關(guān)鍵共性技術(shù)。大力開展造紙廢水綜合治理專用關(guān)鍵化學品與應用技術(shù)研究。大力開發(fā)高檔紙和特種紙專用關(guān)鍵造紙化學品與應用技術(shù)。配合造紙行業(yè)產(chǎn)品規(guī)模技術(shù)提升與結(jié)構(gòu)優(yōu)化，加大造紙化學品新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝的開發(fā)，重點向規(guī)?；Ｓ没?、系列化方向發(fā)展。大力發(fā)展造紙化學品共性關(guān)鍵環(huán)保技術(shù)及清潔生產(chǎn)工藝。國家連續(xù)出臺“淘汰落后產(chǎn)能”

10、的政策是期望促成產(chǎn)業(yè)升級，優(yōu)化經(jīng)濟增長模式的信號。這對漿紙企業(yè)而言，是個巨大的挑戰(zhàn)，也是難得的機遇。規(guī)模投入、先進技術(shù)和科學管理能夠使得企業(yè)短期內(nèi)占據(jù)市場的先機。2011年7月1日制漿企業(yè)開始執(zhí)行制漿造紙工業(yè)水污染物排放標準，這將使造紙生產(chǎn)企業(yè)在廢水治理方面投入和運行成本增加。 國家對造紙行業(yè)的政策仍主要集中在淘汰落后產(chǎn)能及環(huán)?？刂品矫?011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.主要內(nèi)容主要內(nèi)容Deloitte9 中國造紙行業(yè)概覽 中國造紙行業(yè)存在問題及SWOT分析 資源、環(huán)境、結(jié)構(gòu)是造紙行業(yè)的三個突出問題 中國造紙行業(yè)

11、SWOT分析 中國造紙行業(yè)發(fā)展趨勢 中國造紙企業(yè)在新時期的發(fā)展策略 附錄2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.資源匱乏資源匱乏造紙原料對外依存度過高造紙原料對外依存度過高中國缺乏造紙用纖維原料，每年需大量進口紙漿、廢紙等生產(chǎn)原料來補充原料市場，預計未來較長一段時間對外依存度達到35%左右。由于國內(nèi)原料林以及廢紙回收體系建設的緩慢，中國紙業(yè)發(fā)展的原料缺口越來越大，只能依靠進口來解決，不斷升高的對外依存度直接造成了中國紙及紙板產(chǎn)量越來越高，但原料市場的話語權(quán)卻越來越小的尷尬現(xiàn)狀。中國造紙行業(yè)長期依靠進口趨勢不會改變。D

12、eloitte102001-2010年中國造紙行業(yè)原料對外依存度來源：中國造紙協(xié)會國內(nèi)企業(yè)自制木漿受木片供應等影響，價格甚至比購買商品漿還高，不如直接購買商品漿國內(nèi)回收的廢紙質(zhì)量與進口廢紙相差較大，購買國內(nèi)廢紙的后期處理費用遠高于進口廢紙2011年商品木漿及廢紙的進口量再度增高2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.環(huán)境污染環(huán)境污染節(jié)能減節(jié)能減排排的要求越來越高的要求越來越高造紙行業(yè)“十二五”期間綠色發(fā)展目標“十二五”期間，造紙行業(yè)將完成節(jié)能減排方面制定的約束性指標，即實現(xiàn)噸漿紙平均綜合能耗比“十一五”末降低18%、

13、平均取水量降低18%、全行業(yè)化學需氧量排放總量下降10%、生物質(zhì)能源比例占全行業(yè)能源消費20%。Deloitte11根據(jù)國家宏觀政策要求，“十二五”期間，國家限制和淘汰類企業(yè)規(guī)模巨大。工信部下達了2011 年紙業(yè)744.5 萬噸淘汰落后產(chǎn)能的目標任務，比2010年432萬噸指標大幅提升72%。淘汰落后產(chǎn)能節(jié)能環(huán)保2010年中國造紙工業(yè)在的總產(chǎn)值只占到全國工業(yè)的0.1%，但是COD（化學需氧量）排放量占全國工業(yè)COD排放總量的35%。中國造紙工業(yè)的產(chǎn)值與對資源的占用并不匹配，隨著環(huán)境壓力的不斷加大，中國造紙企業(yè)的廢水污染問題越來越受到國家重視。十二五期間，中國造紙工業(yè)在節(jié)能環(huán)保和淘汰落后產(chǎn)能方面

14、有更長的路要走2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同同質(zhì)化競爭導致行業(yè)景氣度下降同質(zhì)化競爭導致行業(yè)景氣度下降從2006年到2010年，從6800萬噸到10036萬噸，中國造紙產(chǎn)量在全球紙業(yè)中遙遙領(lǐng)先，是日本的4-5倍，是芬蘭、瑞典這樣造紙大家的將近10倍。進入2011年以來，受紙漿原料以及其他成本漲價的影響，中國造紙產(chǎn)能盡管在繼續(xù)提升，然后企業(yè)經(jīng)營利潤增幅卻越來越低。主流造紙企業(yè)間的同質(zhì)化競爭導致行業(yè)景氣度下降，中國造紙產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)迫切需要調(diào)整。Deloitte12造紙設備相同原料相同主流產(chǎn)品相

15、同國內(nèi)市場相同設計水平同質(zhì)品質(zhì)同質(zhì)產(chǎn)品同質(zhì)市場同質(zhì)同質(zhì)化競爭紙企利潤降低，產(chǎn)能過剩風險巨大中國主流造紙企業(yè)的同質(zhì)化競爭愈燃愈烈2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.中國造紙行業(yè)的中國造紙行業(yè)的SWOT分析分析Deloitte13優(yōu)勢中國造紙產(chǎn)能位居世界第一國內(nèi)人口數(shù)量多，市場需求大近十年中國造紙工業(yè)發(fā)展迅速，行業(yè)整體水平不斷提高劣勢造紙原材料對外依存度高產(chǎn)能增加，營業(yè)收入增加，但是利潤卻逐步走低創(chuàng)新能力薄弱，技術(shù)低水平重復多環(huán)境污染問題仍比較嚴重產(chǎn)品的應用技術(shù)研究還處于初級階段機會人民幣升值在一定程度上有利于紙企原

16、材料成本降低國家連續(xù)出臺淘汰落后產(chǎn)能，為規(guī)模企業(yè)收并購提供機會中國開始嘗試通過收購海外私有土地來建設自己的林業(yè)基地中國造紙機械行業(yè)逐步進入印度、越南、俄羅斯、緬甸等紙業(yè)不發(fā)達地區(qū)挑戰(zhàn)國際紙漿和紙品市場都保持在價格低位同質(zhì)化競爭嚴重，部分紙品產(chǎn)能過剩風險較大貿(mào)易摩擦增多，出口風險增大節(jié)能減排、清潔化生產(chǎn)所需的一些新品種尚待開發(fā)2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.主要內(nèi)容主要內(nèi)容Deloitte14 中國造紙行業(yè)概覽 中國造紙行業(yè)存在問題及SWOT分析 中國造紙行業(yè)發(fā)展趨勢 中國造紙企業(yè)在新時期的發(fā)展策略 附錄201

17、1 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.中國造紙產(chǎn)量和消費量仍將繼續(xù)提升中國造紙產(chǎn)量和消費量仍將繼續(xù)提升Deloitte15根據(jù)2011-2015年間投產(chǎn)和計劃投產(chǎn)的項目預測，未來5年中國造紙產(chǎn)能的增量約為3500萬噸，在2015年中國造紙行業(yè)的總產(chǎn)能將達到1.35億噸，紙及紙板生產(chǎn)量年均增長率約為6-7%，行業(yè)供應增速將繼續(xù)趨于放緩。 按照2011-2015年間，GDP增長率分別為9.4%,9.8%,9.2%,10%以及10.5%假設，預計未來5年紙品的年均消費量增速保持在6%左右。同時預計2012年進口商品紙漿和廢紙的

18、量在2011年進口商品紙漿1350萬噸和廢紙2600萬噸的基礎(chǔ)上還會提高。未來5年中國紙品產(chǎn)量預測未來5年中國紙品消費量預測來源：德邦研究來源：德邦研究2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.中國各類紙品未來發(fā)展增速各不相同中國各類紙品未來發(fā)展增速各不相同Deloitte16瓦楞和箱板紙高檔包裝紙涂布印刷書寫紙生活用紙新聞紙、印刷書寫紙銅版紙未來10年增速與GDP同步。中國瓦楞紙箱工業(yè)近年來年均增長達18%-20%。預計2013年中國將成為全球最大的瓦楞盒箱板紙市場。消費升級的大趨勢將推動白卡紙對涂布白板紙消費形成替

19、代，預計未來3年復合增長率將達到15%至2014年，美國涂布紙的復合增長率將達到24%，中國的涂布印刷紙仍有非常大的發(fā)展空間。再生生活用紙在發(fā)達國家已擁有較高的普及率，而國內(nèi)正處于導入發(fā)展期。預計到2015年潛在市場容量為70萬噸。受到新媒體的沖擊，新聞紙的發(fā)展空間受限。銅版紙由于產(chǎn)能釋放過大，以及歐盟對中國“雙反”關(guān)稅的征收，銅版紙前景惡化。2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.規(guī)模企業(yè)通過新建產(chǎn)能繼續(xù)擴張，集中度進一步提升規(guī)模企業(yè)通過新建產(chǎn)能繼續(xù)擴張，集中度進一步提升國內(nèi)市場對紙張需求總量仍在增加，必將促進國內(nèi)

20、紙及紙板生產(chǎn)總量的繼續(xù)增長，但增長速度將會逐步減緩。預計2012年紙及紙板生產(chǎn)量增長將會基本保持2011年的7%左右的速度。目前中國產(chǎn)量排名前10 位的大型企業(yè)紛紛投建新項目，其產(chǎn)能在未來幾年內(nèi)將再次進入高速擴張期，進而促進中國造紙行業(yè)集中度快速提升。Deloitte172011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.中國造紙行業(yè)并購重組趨勢不減中國造紙行業(yè)并購重組趨勢不減Deloitte18造紙業(yè)是個資本和規(guī)模相對集中的產(chǎn)業(yè)，這種趨勢就決定了企業(yè)要想發(fā)展，必須去尋找價值的最大化，或?qū)崿F(xiàn)上下游產(chǎn)業(yè)整合，來減少系統(tǒng)風險；或加快

21、擴張的步伐，提升企業(yè)的規(guī)模效應。隨著造紙業(yè)全球一體化發(fā)展，世界紙產(chǎn)品需求已由數(shù)量型向質(zhì)量型轉(zhuǎn)變，紙制品由單一功能向多功能方向發(fā)展。中國紙企應抓住機會，推進企業(yè)間的兼并重組和結(jié)構(gòu)調(diào)整。中國紙業(yè)并購呈現(xiàn)4個新趨勢從強弱聯(lián)合到現(xiàn)在的強強聯(lián)合轉(zhuǎn)變過去行業(yè)并購主要是強弱結(jié)合，強勢企業(yè)并購劣勢企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；現(xiàn)在是優(yōu)勢企業(yè)與強勢企業(yè)聯(lián)合，體現(xiàn)了強強對接。華泰集團、太陽紙業(yè)等企業(yè)成功實踐了這種模式。目前這種模式正成為當下造紙業(yè)成功合作的范本。從行業(yè)整合到產(chǎn)業(yè)鏈整合的轉(zhuǎn)變最初的整合多在行業(yè)內(nèi)部進行，現(xiàn)在擴展到了產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的兼并重組，這樣可以起到優(yōu)化銜接、提高盈利能力、減少資源消耗的優(yōu)勢。從外資購內(nèi)資到內(nèi)

22、外資聯(lián)合的轉(zhuǎn)變此前，外資企業(yè)多數(shù)直接并購國內(nèi)企業(yè)，現(xiàn)在，更多的是內(nèi)外資聯(lián)合了。這樣可以實現(xiàn)國內(nèi)外兩種市場及資源的結(jié)合。從企業(yè)單純?nèi)谫Y到金融與產(chǎn)業(yè)對接的轉(zhuǎn)變隨著中國造紙業(yè)的快速發(fā)展，國內(nèi)外金融資本也看中了紙業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，資本也伺機介入紙業(yè)領(lǐng)域的重組整合。如投資公司鼎暉就瞅準時機戰(zhàn)略投資泉林包裝，并推動其在香港成功上市。2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.林林紙一體化將進入快速發(fā)展期紙一體化將進入快速發(fā)展期“林漿紙一體化”是中國造紙業(yè)擺脫進口木漿掣肘的一個戰(zhàn)略方向。盡管林紙一體化工程前景看好，但由于受政策、資金、技術(shù)

23、、體制等方面的限制，中國原料林基地建設進展緩慢，特別是由于速生豐產(chǎn)林投資期長、資金需求量大、風險高，項目一直不受商業(yè)銀行青睞。目前，全國已有30多家造紙企業(yè)實施了林紙一體化工程，其中包括A P P、斯道拉恩索公司、中冶美利、湖南泰格林紙、晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)、華泰紙業(yè)、云南云景林紙、河南龍豐紙業(yè)等項目，這些項目的實施對提高產(chǎn)品檔次、提高企業(yè)競爭力起到了重要的支撐作用。Deloitte19來源：中華紙業(yè)從產(chǎn)業(yè)布局看，東南沿海地區(qū)是中國林紙一體化重點推進、布局大型林紙一體化項目的地區(qū)。西北、東北地區(qū)不再布點建設林紙一體化項目。隨著市場對外開放步伐加快，以及中國對紙制品需求的急速放大，中國的林紙一體化

24、將進入快速發(fā)展期。2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.主要內(nèi)容主要內(nèi)容Deloitte20 中國造紙行業(yè)概覽 中國造紙行業(yè)存在問題及SWOT分析 中國造紙行業(yè)發(fā)展趨勢 中國造紙企業(yè)在新時期的發(fā)展策略 附錄2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.中國中國造紙企業(yè)在造紙企業(yè)在全球造紙產(chǎn)業(yè)中的定位和發(fā)展策略全球造紙產(chǎn)業(yè)中的定位和發(fā)展策略從長遠戰(zhàn)略看，造紙工業(yè)發(fā)展必須依靠國外資源，無論從市場開拓還是原料建設來說，中國的造紙工業(yè)只有走出去，才能把

25、產(chǎn)業(yè)鏈拉長，從而增強抵御風險的能力，也是增強應對全球化壓力的戰(zhàn)略能力。Deloitte21中國造紙產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略視角要放眼全球，更多的參與到全球競爭之中，在全球范圍內(nèi)獲取資源并贏得部分產(chǎn)品的優(yōu)勢地位。中國原料靠進口，產(chǎn)品部分出口的局面，將使得沿海的區(qū)位優(yōu)勢將會更加明顯。充分發(fā)展產(chǎn)品多樣性，實現(xiàn)產(chǎn)品附加值的增加。下游重新整合產(chǎn)業(yè)鏈價值未來紙業(yè)的發(fā)展，原材料的爭奪將在全球范圍發(fā)生。為避免木漿變成下一個鐵礦石，中國造紙企業(yè)需要對上游資源占有的投資。走出去，到森林資源豐富的地區(qū)建設原料制漿基地，占領(lǐng)世界林木資源和增加造紙木材的可持續(xù)性供應。上游積極開拓和并購林業(yè)資源中國造紙在全球造紙產(chǎn)業(yè)中的定位和發(fā)展策略

26、2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.上游上游 積極開拓和積極開拓和并購海外林業(yè)資源并購海外林業(yè)資源全球的資源產(chǎn)品長期來看都是緊缺的趨勢，原料的價格上漲趨勢不變。應該看到產(chǎn)品的價格不是由成本決定，而是取決于市場的供求。所以對上游資源的獲取將變得更加重要。Deloitte22尋找私有化土地，在國外建立原料林地。目前太陽紙業(yè)在老撾投資的林漿紙一體化項目已帶來收益。海外收購存在一定的風險，可以借鑒鐵礦石資源收購的成功與失敗經(jīng)驗：o企業(yè)聯(lián)合并購o以參股、合股等方式參與國外林地的投資o投資布局不應局限在國外的沿海地區(qū)，更應重

27、視內(nèi)陸地區(qū)中國人口眾多，森林資源相對匱乏從全球范圍內(nèi)來看，中國造紙原料林的開發(fā)效率并不具備優(yōu)勢國內(nèi)林地產(chǎn)權(quán)問題依然是國內(nèi)紙企需要重視的問題林紙一體化項目投資額巨大，目前林紙一體化項目貸款審批門檻高，融資難度大中國的原料問題走出去的辦法2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.下游下游 重新整合產(chǎn)業(yè)鏈價值重新整合產(chǎn)業(yè)鏈價值延伸和整合產(chǎn)業(yè)鏈，在上下游產(chǎn)業(yè)鏈上實現(xiàn)成本轉(zhuǎn)移和產(chǎn)品附加值提升，從而在產(chǎn)業(yè)鏈中獲取利潤，可能將成為中國造紙企業(yè)面向未來的戰(zhàn)略重心。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，要考慮到產(chǎn)品未來在全球市場的競爭力。產(chǎn)能的擴張和向下游延伸

28、，如果還是以新建項目為主，可能會使市場競爭更加惡化，甚至帶來更嚴重的產(chǎn)能過剩，還應更多的考慮通過整合的方式來進行擴張和延伸。Deloitte231、新產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略2、裝備性價比戰(zhàn)略3、走出去戰(zhàn)略4、并購重組戰(zhàn)略5、環(huán)保制勝戰(zhàn)略 國內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)品的性價比水平提高，技術(shù)創(chuàng)新 引進國外做的比較成功而國內(nèi)沒有的紙種 這個戰(zhàn)略的較量集中在內(nèi)資和外資的競爭 提升裝備自主化，包括高速紙機及紙漿項目 提高產(chǎn)品出口比例 整合海外資源 并購重組將成為行業(yè)在當前一段時間內(nèi)，企業(yè)發(fā)展的一個重要的措施 下一步環(huán)保方面國家會采取更嚴厲的措施，環(huán)保不達標，企業(yè)的生命就會終止造紙產(chǎn)業(yè)五大戰(zhàn)略引領(lǐng)紙業(yè)新未來2011 Deloitt

29、e Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.主要內(nèi)容主要內(nèi)容Deloitte24 中國造紙行業(yè)概覽 中國造紙行業(yè)存在問題及SWOT分析 中國造紙行業(yè)發(fā)展趨勢 中國造紙企業(yè)在新時期的發(fā)展策略 附錄2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.造紙行業(yè)歷年上市一覽造紙行業(yè)歷年上市一覽Deloitte252001-2011年中國造紙行業(yè)上市一覽來源：CVsource2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved

30、.2011年造紙行業(yè)年造紙行業(yè)IPO一覽一覽Deloitte26企業(yè)上市時間證券代碼交易所上市類型募資金額 US$ M股權(quán)承銷商會計師事務所律所岳陽林紙2011-01-06600963 SSE中國大陸配股217.19 22.65%國信證券天健/天職國際德津山鷹紙業(yè)2011-04-22600567 SSE中國大陸非公開發(fā)行155.98 29.13%平安證券利安達天銀上海綠新2011-03-18002565 SZSE中國大陸IPO154.39 25.09%安信證券立信融孚景興紙業(yè)2011-07-04002067 SZSE中國大陸非公開發(fā)行140.32 28.33%中信建投證券天健通力冠豪高新201

31、1-11-21600433 SSE中國大陸非公開發(fā)行102.22 19.27%中信建投證券正中珠江 競天公誠凱恩股份2011-12-13002012 SZSE中國大陸非公開發(fā)行73.78 16.69%華西證券天健國楓正業(yè)國際2011-06-0303363 HKEx中國香港IPO23.01 25.00%國泰君安等德勤趙不渝馬國強/競天公誠/康德明/與盛藍/康達優(yōu)必勝紙業(yè) 2011-07-13N/AFWB德國IPO1.87 N/AN/AN/AN/A2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.造紙行業(yè)歷年并購一覽造紙行業(yè)歷年并

32、購一覽Deloitte272001-2011年中國造紙行業(yè)并購金額(百萬美元)來源：CVsource2001-2011年中國造紙行業(yè)并購案例數(shù)量來源：CVsource2011 Deloitte Touche Tohmatsu Limited. All rights reserved.2011年造紙行業(yè)并購案例一覽年造紙行業(yè)并購案例一覽Deloitte28標的企業(yè)買方企業(yè)賣方企業(yè)交易宣布時間是否跨境并購交易金額 US$ M交易股權(quán)福建南紙上海華信石油集團有限公司福建輕紡23/12/2011境內(nèi)并購17029.80%ST甘化德力西集團有限公司ST甘化09/02/2011境內(nèi)并購12027.10%S

33、T甘化德力西集團有限公司N/A21/01/2011境內(nèi)并購6219.82%興中實業(yè)中冶美利紙業(yè)股份有限公司興中實業(yè)15/12/2011境內(nèi)并購51N/A赤壁晨鳴紙業(yè)廣東華申投資有限公司晨鳴紙業(yè)/武漢晨鳴紙業(yè) 16/11/2011境內(nèi)并購2551.00%實麗紙業(yè)福和集團控股有限公司實麗紙業(yè)30/03/2011境內(nèi)并購23N/A聯(lián)合鴻興紙業(yè)聯(lián)合株式會社N/A02/02/2011入境并購2327.80%僑旺紙模南寧糖業(yè)股份有限公司僑旺紙模01/03/2011境內(nèi)并購11N/A中冶美隆紙業(yè)湖北中閩文化旅游開發(fā)有限公司廈門安妮22/09/2011境內(nèi)并購875.00%華東紙業(yè)廣東冠豪高新技術(shù)股份有限公司華東紙業(yè)15/09/2011境內(nèi)并購665.00%美士達特種紙業(yè)煙臺氨綸股份有限公司美士達特種紙業(yè)16/08/2011境內(nèi)并購415.00%創(chuàng)新新材料上海綠新包裝材料科技股份有限公司創(chuàng)新新材料28/09/2011境內(nèi)并購33.39%聯(lián)營云南德新云南創(chuàng)新新材料股份有限公司上海綠新