互聯(lián)網(wǎng)金融-cql

1、探討探討思路思路定定 義義發(fā)展歷程發(fā)展歷程興起背景興起背景主要模式主要模式風(fēng)險控制風(fēng)險控制互聯(lián)網(wǎng)金融（互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）是指以依托于支付、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎、app等互聯(lián)網(wǎng)工具，實現(xiàn)資金融通資金融通、支付支付和信息中介信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融。一、一、定定義義 互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)起源于20世紀(jì)70年代左右的美國，并在20世紀(jì)90年代開始廣泛的商業(yè)化應(yīng)用。在近20年互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的期間，互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)金融行業(yè)的影響和變革最終促使“互聯(lián)網(wǎng)金融”這一尚有爭議的概念在我國被提出。按照參與互聯(lián)網(wǎng)金融活動的主導(dǎo)者，可以將互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展分為兩個大概階段：第一階段是互聯(lián)網(wǎng)金融第一階段是互聯(lián)網(wǎng)金融的起

2、源階段，即以傳統(tǒng)金融行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化為主導(dǎo)的起源階段，即以傳統(tǒng)金融行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化為主導(dǎo)；第二階段是大量第二階段是大量互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)參與金融市場活動，是互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展時期互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)參與金融市場活動，是互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展時期，促進了新的支付方式、投融資渠道和投融資方法的創(chuàng)新。二、二、發(fā)發(fā)展展歷歷程程 西方發(fā)達國家尚無“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念的提法，自20世紀(jì)90年代中期互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)真正被商業(yè)化應(yīng)用開始，到20世紀(jì)90年代末互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷成熟和網(wǎng)速的提高，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)逐漸對傳統(tǒng)金融行業(yè)產(chǎn)生了巨大影響。事實上，互聯(lián)網(wǎng)金融起源的主要推動者是來自傳統(tǒng)的金融機構(gòu)，即銀行、保險和證券公司等將線下業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到線上的過程。1995

3、年10月美國的安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行（SFNB）的成立，標(biāo)志著傳統(tǒng)銀行服務(wù)和產(chǎn)品從線下向線上轉(zhuǎn)移?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展第一階段互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展第一階段二、二、發(fā)發(fā)展展歷歷程程 與證券業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化類似，自20世紀(jì)90年代中期開始，保險業(yè)務(wù)也開始向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)移。1997年日本出現(xiàn)了首家完全通過互聯(lián)網(wǎng)直銷的保險公司。該公司由美國家庭人壽保險公司和日本電信共同投資設(shè)立并管理。同時期，中國的部分保險公司也開展了線上服務(wù)，通過網(wǎng)站完成保險產(chǎn)品的選擇、購買和保費支付。 在互聯(lián)網(wǎng)金融起源階段，傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)也隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及和信息技術(shù)的進步快速發(fā)展到網(wǎng)上開戶、網(wǎng)上交易、網(wǎng)上資金清算等各個環(huán)節(jié)。二、二、發(fā)發(fā)展展歷歷程程 2000年

4、左右至今。這期間傳統(tǒng)金融機構(gòu)一方面繼續(xù)加強互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對金融業(yè)務(wù)的改造，如銀行、證券和保險公司的線上服務(wù)已經(jīng)從網(wǎng)絡(luò)銀行擴展到手機銀行、移動銀行、手機證券、網(wǎng)絡(luò)保險淘寶模式等新方式。另一方面，傳統(tǒng)金融機構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)和運營模式仍在被互聯(lián)網(wǎng)所改變。2013年，阿里巴巴、中國平安和騰訊聯(lián)合設(shè)立了眾安在線財產(chǎn)保險公司，成為首家不設(shè)立實體分支機構(gòu)，純粹以互聯(lián)網(wǎng)進行銷售和理賠等業(yè)務(wù)的保險公司?；ヂ?lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展第二階段互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展第二階段二、二、發(fā)發(fā)展展歷歷程程 此外，由于電子商務(wù)的快速發(fā)展，促進了第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的高速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)公司在與傳統(tǒng)金融機構(gòu)合作過程中逐漸參與到金融領(lǐng)域的相關(guān)服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)技

5、術(shù)公司逐漸在支付、投融資渠道等方面產(chǎn)生了新的解決方法和商業(yè)模式，包括風(fēng)靡全球的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付、眾籌融資、P2P等模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展第二階段互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展第二階段二、二、發(fā)發(fā)展展歷歷程程互聯(lián)網(wǎng)金融是一個彈性很大、充滿想象空間的概念，其興起有深刻的宏觀背景。這些背景中，有些是全球性的，有些則為我國所特有。第一，互聯(lián)網(wǎng)對許多不需要物流的行業(yè)都產(chǎn)生了影響，金融第一，互聯(lián)網(wǎng)對許多不需要物流的行業(yè)都產(chǎn)生了影響，金融也不例外也不例外。過去10年間，互聯(lián)網(wǎng)對通訊、圖書、音樂、商品零售等多個領(lǐng)域均產(chǎn)生了顛覆性影響，接下來是影視、教育。一個突出的例子是，E-mail興起后，傳統(tǒng)書信很快就接近消失了。而

6、且從本質(zhì)上講，金融本身就是數(shù)字（在金融機構(gòu)資產(chǎn)中，固定資產(chǎn)占比很低），與互聯(lián)網(wǎng)有相同的數(shù)字基因；所有金融產(chǎn)品都可以看作數(shù)據(jù)組合，所有金融活動都可以看作數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)上的移動。三、三、興興起起背背景景宏觀背景宏觀背景 第二，整個社會走向數(shù)字化。第二，整個社會走向數(shù)字化。目前，全社會信息中有約70%已經(jīng)被數(shù)字化。未來，各種傳感器會更加普及，在大范圍內(nèi)得到應(yīng)用（比如，目前智能手機中已經(jīng) 嵌入了很復(fù)雜的傳感設(shè)備或程序），購物、消費、閱讀等很多活動會從線下轉(zhuǎn)到線上（3D打印普及后，制造業(yè)也會轉(zhuǎn)到線上），互聯(lián)網(wǎng)上會產(chǎn)生很多復(fù)雜的溝通和分工協(xié)作方式。在這種情況下，全社會信息中有90%可能會被數(shù)字化。這就為大數(shù)

7、據(jù)在金融中的應(yīng)用創(chuàng)造了條件，如果個人、企業(yè)等的大部分信息都存放在互聯(lián)網(wǎng) 上，那么基于網(wǎng)上信息就能準(zhǔn)確評估這些人或企業(yè)等的信用資質(zhì)、盈利前景。宏觀背景宏觀背景三、三、興興起起背背景景 第三，一些實體經(jīng)濟企業(yè)積累了大量數(shù)據(jù)和風(fēng)險控制工具第三，一些實體經(jīng)濟企業(yè)積累了大量數(shù)據(jù)和風(fēng)險控制工具，可以用于金融活動中，如阿里巴巴、京東等電子商務(wù)公司。不僅如此，共享經(jīng)濟（sharing economy） 正在歐美國家興起，我國也出現(xiàn)了一些案例。電子商務(wù)、共享經(jīng)濟等互聯(lián)網(wǎng)交換經(jīng)濟與互聯(lián)網(wǎng)金融有天然的緊密聯(lián)系，既為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了應(yīng)用場景，也為互聯(lián)網(wǎng)金融打下數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和客戶基礎(chǔ)，體現(xiàn)了實體經(jīng)濟與金融在互聯(lián)網(wǎng)上的融合。

8、宏觀背景宏觀背景三、三、興興起起背背景景技術(shù)背景技術(shù)背景互聯(lián)網(wǎng)普及與技術(shù)的發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)普及與技術(shù)的發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)普及與技術(shù)的發(fā)展使得大家能夠繞過營業(yè)部去開展銀行業(yè)務(wù)，從而大幅節(jié)約成本和費用。 三、三、興興起起背背景景市場背景市場背景利率市場化利率市場化利率市場化使得互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在存款利率上有很多的優(yōu)勢，它的存款利率高于傳統(tǒng)銀行。 三、三、興興起起背背景景 過去的十年里，中國經(jīng)濟高速增長，已經(jīng)成為全球第二大經(jīng)濟體，然而與經(jīng)濟高速增長相伴，社會經(jīng)濟和金融體系結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)的一些問題。 從大型和中小微企業(yè)差距來看，大中型企業(yè)主導(dǎo)的鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶、風(fēng)電等行業(yè)，近年先后出現(xiàn)產(chǎn)能利用率低下、產(chǎn)能

9、過剩矛盾不斷加劇，并成為化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的重點行業(yè)。與此形成對比的是，中小企業(yè)尤其是小微企業(yè)在國民經(jīng)濟中的作用日益增長，但長期受到“融資難”的困擾。我國的特有經(jīng)濟社會背景我國的特有經(jīng)濟社會背景企業(yè)企業(yè)三、三、興興起起背背景景 2013年中國小微金融發(fā)展報告數(shù)據(jù)顯示：截止2012年底，全國工商登記實有小微企業(yè)1366.6萬戶，個體工商戶4059.27萬戶。2014年中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)深度研究報告指出：中國小微企業(yè)納稅額度占國家稅收總額的50%，創(chuàng)造的產(chǎn)品和服務(wù)價值占GDP總額的60%，完成了65%的發(fā)明專利和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)。宜信發(fā)布的三十六城市小微企業(yè)經(jīng)營與融資調(diào)研報告顯示，中國小微

10、企業(yè)吸納就業(yè)人數(shù)超過2億，占總就業(yè)人數(shù)25%。然而1366.6萬戶小微企業(yè)中，超過62%的小微企業(yè)沒有任何形式的銀行借款，即便有銀行借款的企業(yè)，其中超過80%的企業(yè)最近一年中只有一次（約47.5%）或2次（約37.6%）借款經(jīng)歷。我國的經(jīng)濟社會背景我國的經(jīng)濟社會背景企業(yè)企業(yè)三、三、興興起起背背景景我國的經(jīng)濟社會背景我國的經(jīng)濟社會背景企業(yè)企業(yè) 2013年中國小微金融發(fā)展報告顯示：66.7%的小微企業(yè)把銀行借款作為外部融資的第一選擇，但同時31.8%的小微企業(yè)認為銀行借款是成本最高的融資方式。三、三、興興起起背背景景我國的經(jīng)濟社會背景我國的經(jīng)濟社會背景消費者個體消費者個體 互聯(lián)網(wǎng)金融的興起與我國居

11、民個體需求密切相關(guān)。一方面，長期以來，國有商業(yè)銀行幾乎占壟斷地位，商業(yè)銀行以存貸款利差獲得高額的壟斷利潤，缺乏競爭使得銀行的存款利率較低。面對國內(nèi)的高通貨膨脹率，越來越多的人不愿意把錢放進銀行保值增值，而以余額寶為代表的金融模式以遠高于銀行的存款利率吸引了人們的眼球；另一方面，傳統(tǒng)商業(yè)銀行辦事效率低給方便快捷的互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生創(chuàng)造了良好的背景。正是互聯(lián)網(wǎng)金融的高高效率效率和低成本低成本大大方便方便了人們的生活，這是互聯(lián)網(wǎng)金融得以迅速發(fā)展的重要原因之一。三、三、興興起起背背景景四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式互聯(lián)網(wǎng)支付賬戶支付網(wǎng)關(guān)支付手機支付通信賬號支付eBay 2.4eBay 2.4億美元億美元收購收

12、購遠程支付類square近場支付預(yù)付卡發(fā)行與受理第三方支付第三方支付 自從1998年12月以美國paypal為代表的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付平臺成立以來，通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)第三方支付功能得到了快速發(fā)展。目前使用的支付終端已從計算機發(fā)展到手機等移動設(shè)備，如移動支付、手機錢包等模式。更為重要的是，通過對用戶數(shù)據(jù)的積累，衍生出新的金融產(chǎn)品創(chuàng)建和銷售渠道。在美國，paypal成立后不久，1999年就推出了以paypal支付賬戶數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的貨幣基金。在中國，2013年6月，阿里巴巴以第三方支付工具（支付寶）為基礎(chǔ)推出了“余額寶”。如今以移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為基礎(chǔ)的微信支付、二維碼支付等，在給用戶帶來更新體驗的同時也在重新

13、劃分支付市場的格局，影響個人消費和投資行為以及企業(yè)的經(jīng)濟活動。四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式第三方支付第三方支付碼 二維碼、聲碼、條形碼生物特征 指紋、人臉、掌紋、聲紋物理介質(zhì) 身份證、銀行卡、KEY近場通訊 NFC、藍牙、WIFI、GPS新型支付方式新型支付方式四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式第三方支付第三方支付第三方支付第三方支付盈利模式盈利模式四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式第三方支付第三方支付第三方支付第三方支付1、應(yīng)用范圍越來越廣人們已經(jīng)逐漸適應(yīng)第三方支付工具完成物業(yè)、水電氣、手機通訊、信用卡、房貸、轉(zhuǎn)賬匯款、理財、酒店等付款。2、移動支付業(yè)務(wù)占比逐步擴大第三方支付第三方支付發(fā)展趨勢發(fā)展趨勢四、四、業(yè)業(yè)務(wù)

14、務(wù)模模式式3、第三方支付將成為新型金融機構(gòu)第三方支付第三方支付發(fā)展趨勢發(fā)展趨勢網(wǎng)絡(luò)銀行網(wǎng)絡(luò)銀行傳統(tǒng)金融思維傳統(tǒng)金融思維價值鏈思維價值鏈思維基礎(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)施產(chǎn)產(chǎn)品品平平臺臺通通信信渠渠道道介介質(zhì)質(zhì)場場景景用用戶戶互聯(lián)網(wǎng)金融思維互聯(lián)網(wǎng)金融思維用戶云端用戶云端場景場景場景場景場景場景場景場景用戶用戶用戶用戶用戶用戶場景場景場景場景場景場景場景場景四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式傳統(tǒng)+網(wǎng)絡(luò) 我國多數(shù)銀行我國多數(shù)銀行純網(wǎng)絡(luò)銀行SFNB，ING DIRECT， FIRST，CAPITAL ONE，F(xiàn)irst direct，Rabo Direct，Ubank，Comdirect網(wǎng)絡(luò)銀行網(wǎng)絡(luò)銀行四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式

15、式 互聯(lián)網(wǎng)銀行的核心競爭力在于誰先導(dǎo)流建立起大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，在掌握大數(shù)據(jù)現(xiàn)狀下，比拼誰的大數(shù)據(jù)處理能力更強（即征信環(huán)節(jié)），誰掌握了大數(shù)據(jù)征信技術(shù)，誰就掌握了互聯(lián)網(wǎng)銀行的核心競爭力。四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式P2P借貸平臺借貸平臺 通常由具有資質(zhì)的平臺公司作為中介，借款人（或融資方）在平臺發(fā)放借款標(biāo)，投資者（或理財方）進行競標(biāo)向借款人放貸的一種網(wǎng)絡(luò)借貸行為。2005年，世界上第一家P2P網(wǎng)貸平臺Zopa在英國成立；2006年，Prosper和Lending Club先后在美國創(chuàng)立， Lending Club目前已經(jīng)成為全球最大的P2P網(wǎng)貸平臺，累計發(fā)起貸款14億美元。國內(nèi)首家P2P網(wǎng)貸平臺“宜信”于2

16、006年5月創(chuàng)立，2007年8月，純中介的P2P平臺“拍拍貸”成立。四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式P2P借貸平臺借貸平臺 隨后出于擴大供需雙方參與者和風(fēng)險控制的考慮，國內(nèi)P2P平臺的經(jīng)營由純線上中介模式創(chuàng)新出以“宜信”為代表的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式、以“陸金所”為代表的擔(dān)保模式和以“愛投資”、“積木盒子”為代表的P2B模式。 同時，不少平臺引入了第三方托管、風(fēng)險備用金制度、分散投資和自動投標(biāo)等一種或多種風(fēng)險控制機制。2013年以來P2P網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)爆發(fā)式增長，截止2014年6月，國內(nèi)P2P平臺公司共1263家，2014年上半年的網(wǎng)貸成交金額為964.46億元，接近2013年全年的成交總額，有效投資人29萬人。

17、四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式ProsperProsper（美國）（美國）、LendingClubLendingClub（美國）美國）ZopaZopa（英國）英國）美國：雙寡頭，美國：雙寡頭，lending Club、Prosper，份額合計，份額合計96%；中國：野蠻生長，無準(zhǔn)入門檻，無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，無監(jiān)管中國：野蠻生長，無準(zhǔn)入門檻，無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，無監(jiān)管 2015年年637家家p2p平臺跑路或提現(xiàn)困難；平臺跑路或提現(xiàn)困難；四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式P2P借貸平臺借貸平臺- P2P平臺公司分為純線上、線下和線上線下結(jié)合的O2O模式。- 目前國內(nèi)的征信基礎(chǔ)設(shè)施尚不規(guī)范，金融環(huán)境與國外相比尚不成 熟，因此純線上

18、的P2P平臺公司發(fā)展較慢，O2O模式通過線上引 入資金，線下結(jié)合各類合作伙伴，并通過合作伙伴審核及自身風(fēng) 險把關(guān)，成為目前主流P2P發(fā)展模式。P2P借貸平臺借貸平臺四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式P2P借貸平臺借貸平臺眾籌平臺眾籌平臺 通過互聯(lián)網(wǎng)平臺連接發(fā)起人與投資人，在一定時間內(nèi)完成項目發(fā)起者預(yù)先設(shè)定的募資金額目標(biāo)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。 美國ArtistShare2003年10月在互聯(lián)網(wǎng)站發(fā)起第一個項目融資，主要面向音樂界的藝術(shù)家及其粉絲。粉絲通過網(wǎng)站出資資助藝術(shù)家，藝術(shù)家通過網(wǎng)站融資，解決錄制唱片過程中的費用，而所有出資的粉絲以獲得藝術(shù)家的唱片為回報。根據(jù)Kickstarter

19、數(shù)據(jù)，已有超過500萬人承諾在1300萬個項目上投資逾9億美元，其中43%的項目融資成功。2012年獲得最高資助的前50個項目，已有45個轉(zhuǎn)型為企業(yè)化運作。截止2013年11月，美國有眾籌融資平臺344家，占全球數(shù)量的一半；英國有眾籌平臺87家，平臺數(shù)目排在第二。四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式 最初的眾籌模式，如果項目最終籌資并運作成功，投資者獲得的是產(chǎn)品或服務(wù)等非金錢回報，即“產(chǎn)品眾籌”，其實質(zhì)類似于商品預(yù)售，隨后出現(xiàn)了以資金回報為目的的眾籌平臺，項目發(fā)起人通過轉(zhuǎn)讓公司部分股權(quán)獲得資金，投資人通過獲得公司股權(quán)收益得到回報，即“股權(quán)眾籌”模式。目前，眾籌主要有四種發(fā)展模式：債權(quán)眾籌、股權(quán)眾籌、公益眾

20、籌和獎勵眾籌。 眾籌平臺眾籌平臺四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式眾籌平臺眾籌平臺四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式眾籌平臺眾籌平臺四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式房地產(chǎn)眾籌模式逐漸興起房地產(chǎn)眾籌模式逐漸興起農(nóng)業(yè)眾籌備受關(guān)注農(nóng)業(yè)眾籌備受關(guān)注四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式眾籌平臺眾籌平臺金融網(wǎng)銷金融網(wǎng)銷金融網(wǎng)銷基金債券保險信托四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式金融網(wǎng)銷金融網(wǎng)銷金融網(wǎng)銷金融網(wǎng)銷網(wǎng)絡(luò)基金網(wǎng)絡(luò)基金（貨幣基金為主導(dǎo)）（貨幣基金為主導(dǎo)）高利率環(huán)境下，貨幣市場基金成為絕對主義，高利率環(huán)境下，貨幣市場基金成為絕對主義，理財理財+消費成就余額寶；消費成就余額寶；余額寶、淘寶理財、理財通、百賺余額寶、淘寶理財、理財通、百賺沃百富、添益寶、和

21、聚寶（中國移動）、薪金寶沃百富、添益寶、和聚寶（中國移動）、薪金寶平安盈、如意寶、朝朝盈、數(shù)米基金網(wǎng)、平安盈、如意寶、朝朝盈、數(shù)米基金網(wǎng)、好買好買Howbuy、京東金融、天天基金網(wǎng)、京東金融、天天基金網(wǎng)四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式金融網(wǎng)銷金融網(wǎng)銷網(wǎng)絡(luò)證券網(wǎng)絡(luò)證券目前國外網(wǎng)絡(luò)證券化分為3種模式1）以）以E-Trade為代表的純網(wǎng)絡(luò)證券公司。為代表的純網(wǎng)絡(luò)證券公司。 E-Trade成立于1992年，它建立了以網(wǎng)站為中心的營銷體系，采取金融證券業(yè)垂直門戶網(wǎng)站的定位，界面清楚、易操作，為客戶提供涵蓋銀行、證券、保險及稅務(wù)等信息，特點是交易傭金低。2）以嘉信理財（）以嘉信理財（Charles schwab）

22、為代表的）為代表的O2O模式模式即除了通過線上提供服務(wù)，也通過線下門店提供服務(wù)。3）傳統(tǒng)證券公司在互聯(lián)網(wǎng)時代的轉(zhuǎn)型）傳統(tǒng)證券公司在互聯(lián)網(wǎng)時代的轉(zhuǎn)型如美林證券定位于高端客戶，需要為客戶提供面對面服務(wù)。四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式金融網(wǎng)銷金融網(wǎng)銷網(wǎng)絡(luò)證券網(wǎng)絡(luò)證券E-Trade 、 Charles schwab 、LOYAL3、傭金寶、傭金寶、國泰君安證券、申銀萬國證券、海通證券、中信證券國泰君安證券、申銀萬國證券、海通證券、中信證券特點：特點： 社交化社交化 低門檻低門檻 免費，操作簡單免費，操作簡單 國內(nèi)的證券公司，在國內(nèi)的證券公司，在20世紀(jì)世紀(jì)90年代后期相繼推出網(wǎng)上行情顯示、年代后期相繼推出網(wǎng)

23、上行情顯示、網(wǎng)上交易等業(yè)務(wù)。直到目前，在保留部分營業(yè)部的同時，客戶通過網(wǎng)上交易等業(yè)務(wù)。直到目前，在保留部分營業(yè)部的同時，客戶通過PC端或手機實現(xiàn)網(wǎng)上交易的份額越來越大。端或手機實現(xiàn)網(wǎng)上交易的份額越來越大。四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式金融網(wǎng)銷金融網(wǎng)銷綜合性網(wǎng)絡(luò)理財平臺綜合性網(wǎng)絡(luò)理財平臺國外：一站式理財平臺已成熟國外：一站式理財平臺已成熟國內(nèi)：剛剛起步，潛力巨大國內(nèi)：剛剛起步，潛力巨大AmeritradeAmeritradeFidecityE*TradeCharles Schwab國泰君安國泰君安“君弘一戶通君弘一戶通”證券證券+基金基金+私募私募+融資融資+第三方支付第三方支付四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式

24、式金融網(wǎng)銷金融網(wǎng)銷財富管理財富管理個人消費記賬個人消費記賬個人資產(chǎn)匯總及優(yōu)化個人資產(chǎn)匯總及優(yōu)化Mint/挖財/隨手記Simple / Sigpig社交化理財社交化理財資產(chǎn)管理資產(chǎn)管理Motif / CovestorWealthfront / Betterment四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式 互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)模式在2013年異軍突起，呈現(xiàn)爆炸式發(fā)展。阿里巴巴、百度、騰訊等傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭先后推出互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，迅速喚起了公眾的主動資產(chǎn)管理意識，吸引了大量用戶和資金，對傳統(tǒng)金融業(yè)造成沖擊。 從發(fā)展規(guī)?？矗壳盎ヂ?lián)網(wǎng)理財（不包括銀行和基金發(fā)行的網(wǎng)上理財產(chǎn)品）市場規(guī)模已接近8000億元，僅阿里巴巴“余額寶”一

25、款產(chǎn)品的總規(guī)模就已達5789億元，用戶數(shù)達1.5億。從收益率看，以最具代表性的余額寶為例，2013年6月一經(jīng)推出，其七日年化收益率就飆升至6%以上，大大超過銀行理財產(chǎn)品，之后其收益率穩(wěn)定在較高水平并曾接近7%。進入2014年下半年，互聯(lián)網(wǎng)理財市場的用戶規(guī)模增速逐漸放緩，收益率平不斷下降并大多保持在4%左右。四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品運營模式及成功原因互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品運營模式及成功原因 絕大部分互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的本質(zhì)是貨幣基金本質(zhì)是貨幣基金，其運營模式運營模式是在后臺與貨幣基金無縫對接后臺與貨幣基金無縫對接，經(jīng)過“再包裝”后向網(wǎng)民提供互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的銷售平臺。因此

26、，用戶實質(zhì)上是通過互聯(lián)網(wǎng)線上平臺購買了風(fēng)險小、收益穩(wěn)定的貨幣基金。四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品運營模式及成功原因互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品運營模式及成功原因 互聯(lián)網(wǎng)理財作為用戶和貨幣基金的中間媒介，主要發(fā)揮以下作用：一是提供網(wǎng)絡(luò)銷售平臺，擴展了傳統(tǒng)基金產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)銷售通道，并為用戶提供便捷的線上服務(wù)。二是發(fā)揮資金歸集作用，將海量用戶的零散資金不斷匯聚整合成龐大資金，再投向準(zhǔn)入門檻較高的貨幣基金，有效降低了用戶投資門檻。三是采取先行墊付策略，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用自身沉淀資金進行墊付，為用戶提供T+0快速贖回的體驗，滿足了小額理財?shù)牧鲃有孕枨蟆Ｋ?、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式 從運營模式分析，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品并未創(chuàng)

27、造新的金融產(chǎn)品，而是充分利用互聯(lián)網(wǎng)思維，將相對復(fù)雜的貨幣基金包裝成一個簡潔直觀的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，迎合了大眾理財?shù)男枨蟆?首先，推出時機恰逢銀行間流動性緊張推出時機恰逢銀行間流動性緊張。2013年6月，阿里巴巴推出首個互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品余額寶，僅一周后，銀行間市場爆發(fā)了“錢荒”事件，隔夜Shibor從7.6%飆升至13.4%，余額寶收益率順勢突破6%。2013年末，受多重因素影響，銀行間市場持續(xù)呈現(xiàn)流動性緊張，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品收益率再度提升，多數(shù)產(chǎn)品在此期間達到7% 8%的歷史最高收益率。 其次，與商業(yè)銀行非對稱的監(jiān)管體系非對稱的監(jiān)管體系，為其快速生長提供了政策空間。互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品規(guī)避了現(xiàn)行監(jiān)管框架。

28、監(jiān)管機構(gòu)一方面無現(xiàn)行可用的法規(guī)依據(jù)對其進行限制，使其監(jiān)管缺位。另一方面在市場創(chuàng)新環(huán)境逐步寬松的背景下，默許甚至鼓勵了其創(chuàng)新行為。反觀商業(yè)銀行在發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時則受到嚴(yán)格的監(jiān)管束縛，監(jiān)管主體明確，法律法規(guī)完善，諸多條框限制了其產(chǎn)品創(chuàng)新。因此，在相同的競爭環(huán)境中，互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)充分受益于監(jiān)管紅利，表現(xiàn)出較強的活力。 從互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的投資結(jié)構(gòu)看，其對接的貨幣基金將大部分資金投向了銀行協(xié)議存款銀行協(xié)議存款和結(jié)算備付金結(jié)算備付金，使收益率與市場利率緊密掛鉤，從而收益率能在流動性緊張的市場環(huán)境中屢創(chuàng)新高。四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式 再次，互聯(lián)網(wǎng)公司長期積累的龐大客戶群和良好信用互聯(lián)網(wǎng)公司長期積累的龐大客

29、戶群和良好信用，為其理財業(yè)務(wù)開展提供了保障。最典型的是余額寶，阿里巴巴公司在長年運維淘寶網(wǎng)和支付寶的過程中，積累了數(shù)億用戶，并提供安全便捷的資金操作服務(wù)，長期的信用積累使用戶對其的信任度不亞于商業(yè)銀行。余額寶對于用戶而言，不僅購物支付體驗未受到影響，而且只需簡單的操作就能獲得較高收益，致使龐大的支付寶用戶直接轉(zhuǎn)化為余額寶用戶。金融網(wǎng)銷金融網(wǎng)銷網(wǎng)絡(luò)保險網(wǎng)絡(luò)保險 互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)分為代理模式和網(wǎng)上直銷模式，代理模式主要是保險銷售代理機構(gòu)實現(xiàn)保險在互聯(lián)網(wǎng)上的銷售，利用互聯(lián)網(wǎng)龐大的輻射能力，獲得大量潛在客戶和規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。在代理模式下，也可以發(fā)展出網(wǎng)絡(luò)保險超市模式，即在同一家網(wǎng)站上提供多家保險公司的產(chǎn)品

30、和服務(wù)。網(wǎng)上直銷模式是保險公司自身通過網(wǎng)絡(luò)直銷保險業(yè)務(wù)，有助于直接提升保險公司的企業(yè)形象。四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式金融網(wǎng)銷金融網(wǎng)銷網(wǎng)絡(luò)保險網(wǎng)絡(luò)保險網(wǎng)絡(luò)征信網(wǎng)絡(luò)征信基于大數(shù)據(jù)的征信：基于大數(shù)據(jù)的征信： ZestFinance（美國）美國）大數(shù)據(jù)、云計算大數(shù)據(jù)、云計算技術(shù)的發(fā)展正好將這一問題迎刃而解，大數(shù)據(jù)征信利用社交網(wǎng)絡(luò)、電商網(wǎng)站、網(wǎng)貸平臺中產(chǎn)生的大量碎片化數(shù)據(jù)，非結(jié)構(gòu)性特征強，挖掘其中相關(guān)性被放在突出位置。云計算通過利用安全的中央網(wǎng)絡(luò)和存儲能力來增加效率，同時允許他們使用專有的硬件來運行關(guān)鍵業(yè)務(wù)應(yīng)用程序，為用戶提供了效率和安全保障。 Kreditech（德國）德國）網(wǎng)絡(luò)征信網(wǎng)絡(luò)征信利用第三方電

31、商的數(shù)據(jù)利用自身電商的數(shù)據(jù)Kabbage面向Amazon，eBay,Yahoo,shopfy,Ftsy,Magento,Square等平臺小商戶基于數(shù)據(jù)分析的貸款模型：Google AnalyticsQuick books從UPS獲得發(fā)貨信息螞蟻金服螞蟻微貸京東：京保貝、京東白條網(wǎng)絡(luò)微貸網(wǎng)絡(luò)微貸四、四、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式五、五、風(fēng)風(fēng)險險控控制制關(guān)于推動移動金融技術(shù)創(chuàng)新健康發(fā)展的指導(dǎo)意見關(guān)于推動移動金融技術(shù)創(chuàng)新健康發(fā)展的指導(dǎo)意見 央行制定一個移動金融業(yè)務(wù)流程標(biāo)準(zhǔn)和遵循原則，針對相同的央行制定一個移動金融業(yè)務(wù)流程標(biāo)準(zhǔn)和遵循原則，針對相同的業(yè)務(wù)做法各有特點、各有風(fēng)險，將來會納入支付寶與微信支付等。業(yè)務(wù)

32、做法各有特點、各有風(fēng)險，將來會納入支付寶與微信支付等。 中國的移動支付具有巨大的潛力移動支付具有巨大的潛力。技術(shù)創(chuàng)新也在不斷涌現(xiàn)，央行發(fā)布了關(guān)于推動移動金融技術(shù)創(chuàng)新健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(下稱指導(dǎo)意見)，提升移動金融安全可控能力，促進移動金融技術(shù)創(chuàng)新健康發(fā)展，切實發(fā)揮移動金融普惠民生的作用。 “銀行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、移動商都在開展移動金融業(yè)務(wù)，但相同的業(yè)務(wù)做法各有特點、各有風(fēng)險。因此業(yè)內(nèi)有一個呼聲，希望央行牽頭做一個指導(dǎo)意見，制定一個業(yè)務(wù)流程標(biāo)準(zhǔn)，從而有利于業(yè)內(nèi)分享經(jīng)驗和風(fēng)險控制?！蔽濉⑽?、風(fēng)風(fēng)險險控控制制關(guān)于推動移動金融技術(shù)創(chuàng)新健康發(fā)展的指導(dǎo)意見關(guān)于推動移動金融技術(shù)創(chuàng)新健康發(fā)展的指導(dǎo)意見 指導(dǎo)意見

33、提出了推動移動金融技術(shù)創(chuàng)新健康發(fā)展的保障措施，指導(dǎo)商業(yè)銀行和銀行卡清算機構(gòu)積極落實國家網(wǎng)絡(luò)安全和信息技術(shù)安全有關(guān)政策，優(yōu)先采用自主可控的產(chǎn)品及密碼算法，加強移動金融賬戶介質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)符合性管理，增強移動金融安全可控能力，有效保障移動金融應(yīng)用流程的安全性;指出要加快構(gòu)建安全可信基礎(chǔ)環(huán)境，發(fā)揮檢測認證的質(zhì)量保障作用，推動標(biāo)準(zhǔn)落地實施，切實保障保障客戶資金和信息安全客戶資金和信息安全。五、五、風(fēng)風(fēng)險險控控制制目前包含銀行業(yè)金融機構(gòu)和銀聯(lián)，將來會納入支付寶與微信支付等。針對非金融機構(gòu)的移動金融文件目前正在征求意見，不久也會推出。遵循原則遵循原則 指導(dǎo)意見明確了移動金融技術(shù)創(chuàng)新健康發(fā)展的方向性原則。 第一是遵

34、循安全可控安全可控原則。移動金融技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)以安全可信和風(fēng)險可控為底線，遵循金融及密碼領(lǐng)域的相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)揮檢測認證的質(zhì)量保障作用，切實維護客戶資金和信息安全，保護金融消費者合法權(quán)益。 第二是秉承便民利民理念。移動金融技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)以服務(wù)民生為出發(fā)點，采用安全可控技術(shù)有效擴大金融服務(wù)覆蓋范圍，特別是填補農(nóng)村及偏遠地區(qū)金融服務(wù)空白。五、五、風(fēng)風(fēng)險險控控制制短信驗證碼作廢短信驗證碼作廢 采取手機等移動終端直接與后臺系統(tǒng)遠程交互的方式提供移動金融服務(wù)時，各商業(yè)銀行和銀行卡清算機構(gòu)應(yīng)使用可靠的多因素身份認證方式，并采用手機安全單元采用手機安全單元(SE)、智能密碼鑰匙、智能密碼鑰匙(Key)等基于安全芯片的電子設(shè)備作為必要的認證因素、以確保資金類、等基于安全芯片的電子設(shè)備作為必要的認證因素、以確保資金類、重要信息變更類、重要業(yè)務(wù)變更類等高風(fēng)險交易的安全重要信息變更類、重要業(yè)務(wù)變更類等高風(fēng)險交易的安全