大學(xué)財務(wù)管理考試重點復(fù)習(xí)

1、第二章 財務(wù)管理的價值觀念 時間價值是資金周轉(zhuǎn)帶來的增值額。即一定量的資金在不同時點上的價值量的差額.是沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。注意不是所有貨幣都有時間價值，只有把貨幣作為資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)才能產(chǎn)生實踐價值。在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，企業(yè)投入資金G經(jīng)過流通過程最后又收回資金G，中間發(fā)生了貨幣增值G。 G就是貨幣時間價值。（1）復(fù)利終值是指若干期以后包括本金和利息在內(nèi)的未來價值，又稱本利和.用FVn表示。復(fù)利終值的計算公式：FVnPV ×（1i) n= PV ×FVIFi，n第一年末復(fù)利終值：FV1=100(1+10）=110 第二年末復(fù)利終值： FV2= 100

2、(1+10)2=121 第三年末復(fù)利終值： FV3= 100(1+10）3=133第四年末復(fù)利終值： FV4= 100（1+10）4=146 FVn 第n期的復(fù)利終值PV 復(fù)利現(xiàn)值 i 利率 （1i) n 復(fù)利終值系數(shù)，記為FVIFi，n，可以通過查課本附表查得該系數(shù)值。（2）復(fù)利現(xiàn)值是指以后年份收入或支出資金的現(xiàn)在價值.PVFVn ×（1i ） -n= FVn ×PVIFi，ni=10%， n=4年金是指一定時期內(nèi)每期相等金額的收付款項(用A表示）。(1)后付年金是指每期期末有等額的收付款項的年金（A).（2）后付年金終值是一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復(fù)利終值之和。用

3、FVAn表示。即第一期期末的年金的復(fù)利終值， 加上第二期期末的年金的復(fù)利終值， 加上第三期期末的年金的復(fù)利終值 FVAn =A* FVIF i，n1 +A FVIF i， n2+ +AFVIF i，1 + A =A* （1+i）n1 + A*(1+i) n-2+ .。+A*（1+i）1+ A將上式兩邊同時乘以（1+i）得(1+i）FVAn= A (1+i）n + A(1+i） n1+ 。+A(1+i)2+ A（1+i)兩式相減得到后付年金終值計算公式如下：-3）后付年金現(xiàn)值是一定期間內(nèi)每期期末等額的系列收付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和。PVAn =A PVIF i,1 +A PVIF i， 2 +A*

4、PVIF i,n1 + A * PVIF i，n =A* (1+i)-1 + A （1+i) 2 + +A (1+i）1-n+ A （1+i） n將上式兩邊同時乘以（1+i）得（1+i）PVAn= A （1+i)0 + A （1+i) 1 + .。.+A （1+i）2-n+ A（1+i） 1-n兩式相減得到后付年金現(xiàn)值計算公式如下：-先付年金終值是一定期間內(nèi)每期期初等額的系列收付款項的終值之和。用 Vn 表示。先付年金終值公式一: 請同學(xué)們按照后付年金終值的公式推導(dǎo)方法推出先付年金終值的計算公式： V n= A*（1+i)n+11/i A =AFVIFAi，n+1-A 先付年金現(xiàn)值公式二： 如

5、果加上一期,則前面n期就變化為后付年金形式，可以算出n期的后付年金現(xiàn)值，再復(fù)利到第1期.就是所求的先付年金現(xiàn)值。即延期年金是指在最初若干期沒有收付款項的情況下,后面若干期等額的系列收付款項。 延期年金終值計算公式:永續(xù)年金是指無限期支付的年金.即n趨向于無窮大時的后付年金. 所以,永續(xù)年金終值趨向于無窮(請參照后付年金終值計算公式),永續(xù)年金現(xiàn)值參照后付年金現(xiàn)值計算公式，當(dāng)n趨向于無窮大時， 不等額現(xiàn)金流量現(xiàn)值的計算（參看課本44頁） 年金和不等額現(xiàn)金流量混合情況下的現(xiàn)值(45頁）計息期短于一年時時間價值的計算（47頁）貼現(xiàn)率的計算（插值法）3。證券組合的風(fēng)險報酬可分散風(fēng)險（非系統(tǒng)風(fēng)險、公司特

6、別風(fēng)險）是指某些因素對單個證券造成經(jīng)濟損失的可能性._可以通過持有多種證券來消除該風(fēng)險。（1)兩種證券完全正相關(guān)（2）兩種證券完全負(fù)相關(guān)（3）通常情形不可分散風(fēng)險(系統(tǒng)性風(fēng)險、市場風(fēng)險)是指由于某些因素給市場上所有的證券都帶來經(jīng)濟損失的可能性。 -不能通過證券組合消除證券組合的風(fēng)險報酬：投資者因承擔(dān)不可分散風(fēng)險而要求的，超過時間價值的那部分額外報酬。債券是債務(wù)人為籌集借入資本而發(fā)行的,約定在一定期限內(nèi)向債權(quán)人還本付息的有價債券。債券發(fā)行價格：是發(fā)行公司發(fā)行債券時使用的價格，即投資者向發(fā)行公司認(rèn)購債券時實際支付的價格。債券面值:指設(shè)定的票面金額.代表發(fā)行人借入并承諾在未來某一特定日期償付給債券持有人的金額。債券