時(shí)代光華學(xué)習(xí)課程：-財(cái)務(wù)報(bào)表分析(1)8頁(yè)

1、時(shí)代光華學(xué)習(xí)課程：財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表概述每逢年終，許多公司都紛紛公布它們的存貨和年度財(cái)務(wù)報(bào)告。這些報(bào)告是公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀的體現(xiàn)。報(bào)告中那些經(jīng)過計(jì)算、調(diào)整、重新安排的數(shù)據(jù)，包含著諸多關(guān)于公司的重要信息。從雜貨店的小老板到大公司的股東，從普通的工程師到日理萬(wàn)機(jī)的銀行家，都是財(cái)務(wù)報(bào)表的熱心讀者。如果缺乏對(duì)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真正理解，經(jīng)理們就無(wú)法分析公司的現(xiàn)狀，從而就無(wú)法采取特別有效的措施去解決公司所面臨的難題，更無(wú)法預(yù)測(cè)他們的決策將會(huì)給公司帶來何種財(cái)務(wù)上的影響。下面從會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)角度來分析公司的經(jīng)營(yíng)狀況。1資產(chǎn)負(fù)債表公司從本質(zhì)上就是一組確定的、正在被使用的資金（會(huì)計(jì)師稱之為資產(chǎn)）。這些被使用的資產(chǎn)是公司從一

2、些地方籌集得到的，例如股東或者債權(quán)人（會(huì)計(jì)師稱之為股東權(quán)益和負(fù)債）。資產(chǎn)負(fù)債表是公司最為基本的一項(xiàng)報(bào)表。2損益表?yè)p益表非常類似于一部電影，記載一段固定的時(shí)期內(nèi)公司的收入和費(fèi)用支出。如果在確定的會(huì)計(jì)期限內(nèi)公司所獲得的收入超過收入產(chǎn)生過程中所發(fā)生的費(fèi)用，那么公司就會(huì)有贏利。反之，則公司在這個(gè)會(huì)計(jì)期間，就產(chǎn)生了虧損。損益表是演示公司的贏利或虧損狀況的一個(gè)重要的財(cái)務(wù)報(bào)表。3現(xiàn)金流量表公司聚集了一定數(shù)量的資源并且按照經(jīng)營(yíng)的需要形成一定的資產(chǎn)，通過經(jīng)營(yíng)公司的資產(chǎn)就會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的利潤(rùn)，同時(shí)也會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的現(xiàn)金流量。公司凈現(xiàn)金流量的一部分被用來回報(bào)那些將資本投入公司的投資者，另外一部分則留在公司內(nèi)部成為所謂的“自

3、身融資”，用于公司的再發(fā)展。在下一個(gè)會(huì)計(jì)年度，公司的資源會(huì)相應(yīng)增加，公司的資產(chǎn)數(shù)量也隨之增加，同時(shí)，公司的經(jīng)營(yíng)效率也將逐步提高，產(chǎn)生更多的利潤(rùn)和凈現(xiàn)金流，增加的凈現(xiàn)金流的一部分又將重新投入到公司中來。這樣的良性循環(huán)周而復(fù)始下去，公司就會(huì)逐漸發(fā)展壯大。通過以上對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中使用最為頻繁的三種報(bào)表的定義描述，可以看到財(cái)務(wù)管理從本質(zhì)上而言是對(duì)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（資產(chǎn)負(fù)債表）、公司贏利能力（損益表）及資產(chǎn)流動(dòng)性（現(xiàn)金流量表）三個(gè)基本方面的管理。事實(shí)上，導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理趨于復(fù)雜的原因是必須同時(shí)考慮以上三個(gè)方面的問題（如圖1所示）。進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的真正本質(zhì)是公司如何擁有最佳資產(chǎn)結(jié)構(gòu)從而使公司資產(chǎn)具有贏利性和流動(dòng)性。

4、而目前的狀況是，許多公司僅在三方面中的一方面或兩個(gè)方面做得較好，和真正理想的公司財(cái)務(wù)管理相比，相差還很遠(yuǎn)。圖1財(cái)務(wù)管理的框架結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表：從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)角度分析資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成一份標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)負(fù)債表由五個(gè)部分組成（如圖2所示）。圖2典型的資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)成1資產(chǎn)Æ流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)在公司經(jīng)營(yíng)周期之內(nèi)被更新。公司經(jīng)營(yíng)周期是指從購(gòu)買原材料到產(chǎn)品售出、貨款收回這一過程的時(shí)間。Æ固定資產(chǎn)或者長(zhǎng)期資產(chǎn)固定資產(chǎn)或者長(zhǎng)期資產(chǎn)是指在公司經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)并未被更新的資產(chǎn)。例如房產(chǎn)、設(shè)施和機(jī)器。凈固定資產(chǎn)是指資產(chǎn)折舊后的剩余價(jià)值。按資產(chǎn)折現(xiàn)的標(biāo)準(zhǔn)區(qū)分這些固定資產(chǎn)理論上是成立的，但是實(shí)際上許多公司經(jīng)常會(huì)自由處理

5、掉一些固定資產(chǎn)，例如鄰近建筑物或者較好地段上的土地等。另外，一些流動(dòng)資產(chǎn)例如存貨總是很難及時(shí)地銷售出去換回現(xiàn)金。2股東權(quán)益與負(fù)債Æ流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債是指所有必須在一年內(nèi)支付的公司負(fù)債，包括應(yīng)付賬款、各種累積債務(wù)（例如累積稅款、累積負(fù)債等）以及從銀行和其他金融機(jī)構(gòu)獲得的短期借款。Æ長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債是指公司需要在一年之后支付的所有債務(wù)。Æ股東權(quán)益股東權(quán)益亦稱作所有者權(quán)益或者凈資產(chǎn)，是指股東在公司中的投資部分的價(jià)值。股東權(quán)益包括普通股和留存收益。長(zhǎng)期負(fù)債和股東權(quán)益加在一起經(jīng)常被稱作“長(zhǎng)期（永久性）資本”。與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)的基本概念1流動(dòng)資金流動(dòng)資金=永久資本凈固定資產(chǎn)流動(dòng)

6、資金=（所有者權(quán)益長(zhǎng)期負(fù)債）（固定資產(chǎn)折舊）流動(dòng)資金是指永久資本和凈固定資產(chǎn)之間的差額。永久資本是所有者權(quán)益與長(zhǎng)期負(fù)債之和，凈固定資產(chǎn)是指經(jīng)過折舊后的固定資產(chǎn)的價(jià)值。因此流動(dòng)資金是用來衡量公司長(zhǎng)期可得資金和長(zhǎng)期所需資金之間的差額。流動(dòng)資金代表著在公司經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)長(zhǎng)期可利用的資金或者資本。流動(dòng)資金并不是每天變化的，流動(dòng)資金取決于與公司長(zhǎng)期決策相關(guān)的戰(zhàn)略安排。2流動(dòng)資金需求流動(dòng)資金需求定義為公司經(jīng)營(yíng)周期中所需要的資金與所產(chǎn)生的資金之間的差額。轉(zhuǎn)換到資產(chǎn)負(fù)債表上，則體現(xiàn)為：流動(dòng)資金是與公司經(jīng)營(yíng)直接密切相關(guān)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債部分之間的凈值。流動(dòng)資金需求指的是公司日常經(jīng)營(yíng)所需的資金，也就是說公司經(jīng)營(yíng)周期

7、內(nèi)的資金需求。一個(gè)公司必須為已經(jīng)生產(chǎn)出或正在生產(chǎn)過程中的產(chǎn)品提供資金支持，公司還要為已經(jīng)生產(chǎn)出來、銷售出去的產(chǎn)品提供資金支持，直至貨款收回時(shí)為止，這就是公司的應(yīng)收賬款。與此相應(yīng)，公司也可以不需付款就得到一定的原料。這些信用采購(gòu)可以減少公司經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)的資金需求。這就是公司的應(yīng)付賬款。除了應(yīng)付賬款，例如稅收（應(yīng)付稅款或者累積稅款）、社會(huì)保障金、關(guān)稅支出等，這些不同類別的科目統(tǒng)稱為其他應(yīng)付款，通常財(cái)務(wù)上把其他應(yīng)付款與公司流動(dòng)資產(chǎn)中的預(yù)付支出歸并在一起，這些預(yù)付款是指與公司經(jīng)營(yíng)相關(guān)的提前付款，例如預(yù)付稅款、預(yù)付保險(xiǎn)金等。這樣可以得出凈其他應(yīng)付款，即其他應(yīng)付款預(yù)付賬款。凈其他應(yīng)付款=其他應(yīng)付款預(yù)付賬款下

8、面總結(jié)一下流動(dòng)資金需求的定義：流動(dòng)資金需求=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債=（存貨應(yīng)收賬款）（應(yīng)付賬款凈其他應(yīng)付款）這里沒有考慮資產(chǎn)方面的現(xiàn)金和流動(dòng)資產(chǎn)，也沒有考慮負(fù)債方面的短期負(fù)債。通常流動(dòng)資金需求是一個(gè)正值（這意味著對(duì)資金的需求），不過流動(dòng)資金需求有時(shí)也是一個(gè)負(fù)值（這意味著公司經(jīng)營(yíng)周期中多余的資金）。【案例】流動(dòng)資金需求為負(fù)的典型情況在超市產(chǎn)業(yè)等一些經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域會(huì)出現(xiàn)這樣的情況：公司在支付供貨商之前通常就收到售貨款，因?yàn)檫@些產(chǎn)品的存貨周轉(zhuǎn)率比較高，在此期間公司只需動(dòng)用微量資金。公司越是盡快將貨物售出以獲取現(xiàn)金類的金融工具，公司的經(jīng)營(yíng)周期就不僅不需要公司提供資金，反而可以為公司產(chǎn)生一定的現(xiàn)金，將這些現(xiàn)金進(jìn)行投

9、資，還會(huì)為公司帶來一定的財(cái)務(wù)收入?！景咐苛鲃?dòng)資金需求為正的典型情況一家剛剛成立、并且處于增長(zhǎng)階段的公司，其流動(dòng)資金需求往往為正。由于公司成立不久，商業(yè)信譽(yù)還沒有完全建立，所以應(yīng)付項(xiàng)目較少，反而由于公司正處于開拓市場(chǎng)的初期，出現(xiàn)賒銷現(xiàn)象是很常見的。而且由于對(duì)市場(chǎng)還沒能夠準(zhǔn)確進(jìn)行把握，也很容易造成高庫(kù)存。這幾個(gè)方面的情況，都會(huì)導(dǎo)致其流動(dòng)資金需求為正。資產(chǎn)負(fù)債表的本質(zhì)流動(dòng)資金供給是指公司在提供長(zhǎng)期資產(chǎn)之后流入公司經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)的可利用資金，流動(dòng)資金需求是指公司經(jīng)營(yíng)周期所必需的資金，因此公司的資產(chǎn)負(fù)債表可以被當(dāng)作流動(dòng)資金供給與流動(dòng)資金需求之間的“對(duì)話”。流動(dòng)資金供給與流動(dòng)資金需求之間的差額就反映出公司的

10、凈現(xiàn)金流量。如果流動(dòng)資金供給高于流動(dòng)資金需求，公司就擁有正的凈現(xiàn)金流量；相反，如果流動(dòng)資金供給低于流動(dòng)資金需求，那么公司就會(huì)擁有負(fù)的凈現(xiàn)金流量，公司就需要對(duì)外進(jìn)行短期借款、票據(jù)貼現(xiàn)等短期融資。最基本的會(huì)計(jì)原則是公司總資產(chǎn)等于公司總負(fù)債與股東權(quán)益之和，據(jù)此可以得到資產(chǎn)負(fù)債表的本質(zhì)揭示：凈現(xiàn)金流量流動(dòng)資金供給流動(dòng)資金需求通常，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表有三種主要的評(píng)價(jià)：1第一種評(píng)價(jià)該公式表明公司的資產(chǎn)流動(dòng)性是公司（長(zhǎng)期）戰(zhàn)略和（短期）經(jīng)營(yíng)政策所帶來的結(jié)果。比較公司的流動(dòng)資產(chǎn)和短期融資，就能直接、快捷地得出公司的現(xiàn)金流量。在公司進(jìn)行計(jì)劃和長(zhǎng)期預(yù)算方面，利用該公式也具有極為重要的意義。如果可以預(yù)測(cè)公司的流動(dòng)資金供給

11、（為此，需要制定投資計(jì)劃來反映固定資產(chǎn)未來的變化以及融資計(jì)劃來反映永久資本未來的變化），如果可以預(yù)測(cè)流動(dòng)資金需求（例如將流動(dòng)資金需求和銷售聯(lián)系在一起），那么就可以預(yù)測(cè)該公司的未來凈現(xiàn)金流量。2第二種評(píng)價(jià)資產(chǎn)負(fù)債表基礎(chǔ)公式表明流動(dòng)資金的重要性不在于其本身數(shù)量的多少，而在于流動(dòng)資金供給與流動(dòng)資金需求之間的關(guān)系。一家擁有較高流動(dòng)資金供給的公司也會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，因?yàn)樵摴镜牧鲃?dòng)資金需求可能更高。相反，一家公司的流動(dòng)資金供給很少（甚至一些超級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)資金是負(fù)值），只要該公司的流動(dòng)資金需求比流動(dòng)資金供給少（或者流動(dòng)資金需求負(fù)值大于流動(dòng)資金供給負(fù)值），該公司就擁有健康的財(cái)務(wù)狀況。3第三種評(píng)價(jià)流動(dòng)資金供給與

12、流動(dòng)資金需求之間的關(guān)系經(jīng)常是動(dòng)態(tài)發(fā)展的（并非靜態(tài)一成不變），許多變量、變化都將被考慮到這種關(guān)系之中，而非一些固定的數(shù)據(jù)。同時(shí)公司資產(chǎn)流動(dòng)性政策是影響流動(dòng)資金供給和流動(dòng)資金需求的直接原因。對(duì)流動(dòng)資金供給產(chǎn)生影響的政策包括：投資與撤資的戰(zhàn)略決策、股票發(fā)行與股票回購(gòu)、發(fā)行長(zhǎng)期債券、職員退休計(jì)劃、影響公司留存收益水平的分紅政策等。影響流動(dòng)資金需求的政策有：改變存貨數(shù)量的經(jīng)營(yíng)政策、應(yīng)收賬款政策、應(yīng)付賬款政策以及其他應(yīng)付款政策等。損益表：綜合體現(xiàn)公司的贏利性損益表，亦稱收益表，是關(guān)于一段確定時(shí)期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)性和非經(jīng)營(yíng)性的收支概括，可以從中看出公司所產(chǎn)生的利潤(rùn)或者發(fā)生的虧損。通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中非常重要的一條是權(quán)責(zé)

13、發(fā)生原則，該原則認(rèn)為收入和費(fèi)用在實(shí)際業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)計(jì)入損益表，而不是在實(shí)際現(xiàn)金支付（例如現(xiàn)金發(fā)票或者現(xiàn)金支票）發(fā)生時(shí)計(jì)入損益表。根據(jù)該原則，收入、費(fèi)用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了一個(gè)重要的時(shí)間差。因此，在損益表上所看到的利潤(rùn)或者收益，只是潛在的現(xiàn)金，并非是公司實(shí)收的現(xiàn)金。1收入項(xiàng)目銷售毛利的定義是指凈銷售收入與銷售成本之間的差額。凈銷售收入是指把為快速回收貨款所提供的折扣去掉之后的收入；銷售成本是指產(chǎn)品銷售過程中發(fā)生的成本。銷售毛利=凈銷售收入銷售成本從銷售毛利中減去所有其他經(jīng)營(yíng)性費(fèi)用，如銷售費(fèi)用和行政管理費(fèi)用，就得出利息和稅前收入，或稱之為經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。這個(gè)指標(biāo)反映了公司內(nèi)部的利潤(rùn)，與公司的財(cái)務(wù)政策和稅

14、務(wù)安排沒有關(guān)系。通過該指標(biāo)，可以對(duì)擁有不同財(cái)務(wù)政策、位于不同征稅區(qū)域的不同公司之間的贏利能力進(jìn)行比較。經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=銷售毛利其他經(jīng)營(yíng)性費(fèi)用從公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)中減去利息費(fèi)用，即公司債務(wù)方面的利息支出，加上利息收入，也就是公司財(cái)務(wù)投資方面的利息收入，再減去重組費(fèi)用等非經(jīng)常性商業(yè)交易所產(chǎn)生的特殊性支出，就得到稅前利潤(rùn)。稅前利潤(rùn)=經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)利息費(fèi)用利息收入將稅前利潤(rùn)減去公司所得稅，就得到公司的稅后利潤(rùn)或者凈利潤(rùn)。凈利潤(rùn)中的一部分以紅利的形式分給股東；另外一部分以留存收益的形式重新投入公司。稅后利潤(rùn)=稅前利潤(rùn)公司所得稅【自檢】請(qǐng)根據(jù)下面各個(gè)指標(biāo)之間的關(guān)系，將下圖中括號(hào)內(nèi)的空白項(xiàng)填寫完整。答案1：銷售成本 其他經(jīng)營(yíng)

15、性費(fèi)用 利息費(fèi)用、利息收入 公司所得稅2費(fèi)用項(xiàng)目公司的費(fèi)用可以分為兩大類：現(xiàn)金類費(fèi)用和非現(xiàn)金費(fèi)用。公司費(fèi)用中的大多數(shù)屬于現(xiàn)金費(fèi)用，遲早會(huì)以現(xiàn)金的形式支付給相應(yīng)的主體，例如工資、材料購(gòu)買款、利息費(fèi)用等。另外一類費(fèi)用，并不符合現(xiàn)金費(fèi)用的規(guī)則，不支付給任何人，這就是折舊，屬于非現(xiàn)金費(fèi)用。比如，將一臺(tái)機(jī)器的所有成本記入購(gòu)買機(jī)器的那一年的損益表中，該年損益表中利潤(rùn)就會(huì)大大降低。相應(yīng)地，以后各年的利潤(rùn)就會(huì)特別的高，因?yàn)樵谝院竽甓犬?dāng)中，新機(jī)器僅貢獻(xiàn)收入而不增加任何成本。因此會(huì)計(jì)師將該機(jī)器的成本以折舊的形式分?jǐn)偟綑C(jī)器使用年限內(nèi)的各年中去。不過，以成本的形式分?jǐn)偟礁鱾€(gè)會(huì)計(jì)年度中的年度折舊并非現(xiàn)金的流出。3凈利潤(rùn)

16、和內(nèi)部資金損益表最下端的數(shù)字是公司的凈利潤(rùn)：凈利潤(rùn)=收入費(fèi)用將凈利潤(rùn)和非現(xiàn)金費(fèi)用即折舊加在一起，就得到“現(xiàn)金流量”。但是要注意的是，不能僅僅從這個(gè)概念的名稱來進(jìn)行理解。實(shí)際上，凈利潤(rùn)不一定是現(xiàn)金，在權(quán)責(zé)發(fā)生會(huì)計(jì)原則下，只有在非常嚴(yán)格的條件下公司的凈利潤(rùn)才會(huì)是現(xiàn)金。公司的凈利潤(rùn)也不是一種流量，公司利潤(rùn)是在某一特定時(shí)間點(diǎn)上（例如會(huì)計(jì)期限的末端）的一種會(huì)計(jì)衡量標(biāo)準(zhǔn)。為了以示區(qū)別，一般將凈利潤(rùn)加上折舊稱為內(nèi)部產(chǎn)生的資金，以下稱為公司內(nèi)部資金，或稱為公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的資金。從長(zhǎng)期來看，凈利潤(rùn)加上折舊是一種用來測(cè)量公司產(chǎn)生現(xiàn)金流量能力的非常有用的工具?，F(xiàn)金流量表：體現(xiàn)公司資產(chǎn)的流動(dòng)性有許多演示現(xiàn)金流量表的方式

17、。下面所選用的演示方式可以展示三種層次的現(xiàn)金流量，能夠看清公司所產(chǎn)生的全部現(xiàn)金流量。1營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量?jī)?nèi)部資金，也就是“凈利潤(rùn)折舊”，傳統(tǒng)上狹義地稱為“現(xiàn)金流量”。這個(gè)數(shù)值有時(shí)候是正值。但是如果公司經(jīng)營(yíng)行為促使存貨和應(yīng)收賬款增加，應(yīng)付賬款不變，結(jié)果就會(huì)造成公司現(xiàn)金量的減少，而內(nèi)部資金卻保持著同樣的水平?；谏鲜鲈?，為了真實(shí)反映公司的現(xiàn)金流量，需要從內(nèi)部資金中減去流動(dòng)資金需求的增加部份。相反地，如果公司的存貨周轉(zhuǎn)率提高了而且應(yīng)收賬款的回收期縮短了，就會(huì)從存貨和應(yīng)收賬款中多出一筆現(xiàn)金，于是就在公司內(nèi)部資金中加上流動(dòng)資金需求的減少部分。這樣一來就可以得到公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量這一概念，也可稱為公司營(yíng)業(yè)

18、活動(dòng)現(xiàn)金流量。營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量=內(nèi)部資金流動(dòng)資金需求的增加流動(dòng)資金需求的減少公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是財(cái)務(wù)管理中最核心、最關(guān)鍵的術(shù)語(yǔ)。該術(shù)語(yǔ)用來測(cè)算公司通過日常經(jīng)營(yíng)行為產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力，因此也可以用來評(píng)估公司生存能力以及長(zhǎng)期成長(zhǎng)能力。如果一段時(shí)間以內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量比較低，或者更糟糕的是負(fù)值，這就表明公司沒有能力履行財(cái)務(wù)職責(zé)，或者無(wú)法提供確保公司有效經(jīng)營(yíng)以及提供將來滾動(dòng)發(fā)展的資源。公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)的發(fā)動(dòng)機(jī)，它為公司的投資計(jì)劃提供最基本的資金來源。2傳統(tǒng)會(huì)計(jì)方法和以財(cái)務(wù)為中心的會(huì)計(jì)方法傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)方法遵循權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則，而以財(cái)務(wù)為中心的會(huì)計(jì)方法則強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金至上的原則。【案例】如果會(huì)計(jì)師報(bào)告

19、上一季度公司產(chǎn)生了1000單位的現(xiàn)金流量（也就是公司內(nèi)部資金），你應(yīng)該相信你所看到的，甚至只相信你所能觸摸到的。如果你要求會(huì)計(jì)師向你真實(shí)地展示那1000單位的資金，你的會(huì)計(jì)師會(huì)辯駁說生活可不是想像的那么簡(jiǎn)單，公司的存貨由于市場(chǎng)中的某些困難而積壓起來，另外由于公司客戶所面臨的困難導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款增加了許多。換句話說，很有可能公司內(nèi)部產(chǎn)生了1000單位的資金，但是同時(shí)公司的流動(dòng)資金需求也可能增加了1000單位。公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是負(fù)值的時(shí)候，就像是一對(duì)夫婦要靠借錢來購(gòu)買每天的黃油和面包一樣。如果一對(duì)夫婦為了長(zhǎng)期需要而借錢，例如購(gòu)買住房，那么就不存在什么問題。但是，如果這對(duì)夫婦為了短期需要而借錢，例

20、如黃油和面包，來滿足他們的流動(dòng)資金需要，那么這樣的生活就不會(huì)長(zhǎng)久。3現(xiàn)金流量表分析公司總現(xiàn)金流量等同于凈現(xiàn)金狀況的變量。凈現(xiàn)金狀況變量在前面已定義為流動(dòng)資產(chǎn)的變量與短期負(fù)債變量之間的差額。流動(dòng)資產(chǎn)變量包括現(xiàn)金、可流通證券、其他短期投資，短期負(fù)債變量包括短期商業(yè)銀行借款、票據(jù)貼現(xiàn)以及其他帶利息的流動(dòng)負(fù)債。凈現(xiàn)金狀況變量或者總現(xiàn)金流量=流動(dòng)資金供給變量流動(dòng)資金需求變量如果總現(xiàn)金流量很大，這可能是一個(gè)較好的信號(hào)，表明公司擁有強(qiáng)大的能力，可以創(chuàng)造一些現(xiàn)金。但是，這也可能是一個(gè)負(fù)面信號(hào)，暗示著公司并未投資新資產(chǎn)和新技術(shù)以提升公司未來的生產(chǎn)力。甚至更糟的是，這可能預(yù)示公司已經(jīng)將“傳家寶”賣掉了，從而使公司

21、在未來的競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)之中；或者預(yù)示公司長(zhǎng)期負(fù)債顯著增加，損害了公司健康的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，從而使公司不僅面臨較高的商業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)，也面臨較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在將來可能為公司帶來嚴(yán)重的商業(yè)危機(jī)或者經(jīng)營(yíng)困難。另一方面，如果總現(xiàn)金流量在某一特定時(shí)間點(diǎn)上比較低，甚至是負(fù)值，這顯而易見可能是一個(gè)不好的信號(hào)，表示公司已經(jīng)缺乏產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。但這也有可能預(yù)示其他的一些信息，比如公司正在進(jìn)行巨額的投資，或者正在重整公司的資產(chǎn)，重新調(diào)整公司經(jīng)營(yíng)方向進(jìn)入更為有利可圖的領(lǐng)域，或者公司已通過支付過多的長(zhǎng)期負(fù)債以調(diào)整公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)從而為公司擁有較好的未來財(cái)務(wù)狀況做準(zhǔn)備。4現(xiàn)金流量表的調(diào)整將流動(dòng)負(fù)債中的凈變化，即新的流動(dòng)負(fù)債用來償付

22、舊的流動(dòng)負(fù)債，加入總現(xiàn)金流量的同時(shí)，減去流動(dòng)資產(chǎn)的凈變化而非現(xiàn)金的凈變化，即可流通證券、其他短期投資等，得到資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金科目中的凈增長(zhǎng)（或者凈降低）。經(jīng)過這樣的調(diào)整，就可以及時(shí)地得到一份完整的現(xiàn)金流量表。基本的會(huì)計(jì)假設(shè)1貨幣計(jì)量原則財(cái)務(wù)報(bào)表只記載能夠用貨幣反映的事物。一家公司的最佳資產(chǎn)有可能是其優(yōu)秀的員工或者市場(chǎng)中的聲譽(yù)，或者研究發(fā)展隊(duì)伍的創(chuàng)新能力等等。但是，所有這些非常有價(jià)值的“資產(chǎn)”無(wú)法反映到財(cái)務(wù)報(bào)表中。2成本原則會(huì)計(jì)準(zhǔn)則更注重資產(chǎn)的成本，而不是它們的市場(chǎng)價(jià)值。在人們的直觀想象中，常常認(rèn)為資產(chǎn)的價(jià)值不應(yīng)當(dāng)依賴原始購(gòu)置成本，特別是那些長(zhǎng)期資產(chǎn)，資產(chǎn)合理的價(jià)值應(yīng)當(dāng)是其市場(chǎng)價(jià)格。但是問題在于很難準(zhǔn)確評(píng)估一項(xiàng)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，甚至有時(shí)候并不存在一個(gè)所謂的市場(chǎng)價(jià)值。大多數(shù)情況下對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估都是個(gè)人觀點(diǎn)，是主觀上的臆斷。所以面對(duì)這兩方面的沖突對(duì)立，會(huì)計(jì)師們最終選擇比較客觀的歷史成本，不過也有一些國(guó)家例如荷蘭，是通過重置成本來衡量資產(chǎn)的價(jià)值的。3持續(xù)經(jīng)營(yíng)假定原則持續(xù)經(jīng)營(yíng)假定原則是假定一家公