上市公司財(cái)務(wù)分析系列.doc

1、上市公司財(cái)務(wù)分析系列 2003 年度長(zhǎng)虹集團(tuán)財(cái)務(wù)分析詳解一、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分析1. 利潤(rùn)總額2003年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為26678.67 萬元，與 2002 年的 20663.30 萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)29.11%。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)主要來自于內(nèi)部經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，公司盈利基礎(chǔ)比較可靠。2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2003年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為18236.31 萬元，與 2002 年的 12744.18 萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)43.10%。具體來說，以下項(xiàng)目的變動(dòng)使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)增加：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加154801.15 萬元；主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加減少1903.08 萬元；營(yíng)業(yè)費(fèi)用 ( 銷售費(fèi)用 ) 減少 2845.96 萬元；共計(jì)增加159550.20

2、 萬元，以下項(xiàng)目的變動(dòng)使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)減少：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增加137189.27 萬元；管理費(fèi)用增加10443.02 萬元；財(cái)務(wù)費(fèi)用增加5419.01 萬元；其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)減少1006.63 萬元；共計(jì)減少154057.94 萬元 , 增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)5492.26 萬元。3. 投資收益2003年投資收益為3310.68 萬元，與 2002 年的 7764.67 萬元相比有較大幅度下降，下降 57.36%。4. 營(yíng)業(yè)外利潤(rùn)2003 年?duì)I業(yè)外利潤(rùn)為 4169.54 萬元，與 2002 年的 81.22 萬元相比成倍增長(zhǎng)， 增長(zhǎng) 50.33 倍。5. 主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力2003 年主營(yíng)業(yè)務(wù)

3、收入凈額為1413319.58 萬元，與 2002 年的 1258518.43 萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng) 12.30%。從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和成本的變化情況來看，2003 年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為 1413319.58萬元，比2002 年的 1258518.43萬元有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng)12.30%，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為 1208264.29萬元，比2002 年的 1071075.02萬元有所增加，增加12.81%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)成本同時(shí)增長(zhǎng)，但主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)幅度大于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，表明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力下降。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增減情況表2003 年2002 年2001 年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率數(shù)值(萬元 )增

4、長(zhǎng)率數(shù)值 (萬元)增長(zhǎng)率(%)(%)(%)銷售收入1413319.5812.301258518.4332.27951461.890.00實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)26678.6729.1120663.3085.1411160.760.00營(yíng)業(yè)利潤(rùn)18236.3143.1012744.18487.302169.970.00投資收益3310.68-57.367764.67-35.4412026.230.00營(yíng)業(yè)外收支4169.545033.4081.22102.40-3386.680.00補(bǔ)貼收入962.141213.9873.22-79.15351.240.006. 利潤(rùn)總額2003年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為26678.67

5、萬元，與 2002 年的 20663.30 萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)29.11%。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)主要來自于內(nèi)部經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，公司盈利基礎(chǔ)比較可靠。7. 結(jié)論總之，在市場(chǎng)份額迅速擴(kuò)大的同時(shí)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也迅猛增加，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)開展得很好。二、成本分析1. 成本構(gòu)成情況2003年四川長(zhǎng)虹成本費(fèi)用總額為1400651.22萬元，其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為1208264.29萬元，占成本總額的 86.26%; 銷售費(fèi)用為 138580.07 萬元，占成本總額的 9.89%;管理費(fèi)用為46046.08萬元，占成本總額的 3.29%; 財(cái)務(wù)費(fèi)用為7064.86 萬元，占成本總額的0.50%。成本構(gòu)成表( 占成本費(fèi)用總額的比例)2

6、003 年2002 年2001 年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬元)百分比數(shù)值(萬元)百分比數(shù)值 (萬元 )百分比(%)(%)(%)成本費(fèi)用總額1400651.22100.001252348.96100.00957980.12100.00主營(yíng)業(yè)務(wù)成本1208264.2986.261071075.0285.53832110.4986.86銷售費(fèi)用138580.079.89141426.0411.29103354.0610.79管理費(fèi)用46046.083.2935603.062.8424553.202.56財(cái)務(wù)費(fèi)用7064.860.501645.850.13-7829.45-0.82主業(yè)稅金及附加695.910

7、.052598.990.215791.820.602. 總成本變化情況及原因分析四川長(zhǎng)虹 2003 年成本費(fèi)用總額為 1400651.22 萬元，與 2002 年的 1252348.96 萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng) 11.84%。成本構(gòu)成變動(dòng)情況表( 占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例)2003 年2002 年2001 年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬元)百分比數(shù)值(萬元)百分比數(shù)值 (萬元 )百分比(%)(%)(%)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1413319.58100.001258518.43100.00951461.89100.00主營(yíng)業(yè)務(wù)成本1208264.2985.491071075.0285.11832110.4987.46主

8、業(yè)稅金及附加695.910.052598.990.215791.820.61銷售費(fèi)用138580.079.81141426.0411.24103354.0610.86管理費(fèi)用46046.083.2635603.062.8324553.202.58財(cái)務(wù)費(fèi)用7064.860.501645.850.13-7829.45-0.823. 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本控制情況2003年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為1208264.29 萬元，與 2002 年的 1071075.02長(zhǎng)，增長(zhǎng)12.81%。2003 年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為85.49%，與比變化不大。主營(yíng)業(yè)務(wù)成本費(fèi)用水平基本穩(wěn)定，沒有發(fā)生較大變化。萬元相比有較大增20

9、02 年的 85.11%相4. 銷售費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià)2003年銷售費(fèi)用為138580.07 萬元，與 2002 年的 141426.04 萬元相比有所下降，下降2.01%。2003 年在銷售費(fèi)用下降的情況下銷售收入?yún)s獲得了較大幅度的增長(zhǎng)，公司采取了非常成功的銷售戰(zhàn)略，營(yíng)銷效率顯著提高。5. 管理費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià)2003年管理費(fèi)用為46046.08 萬元，與29.33%。 2003 年管理費(fèi)用占銷售收入的比例為2002 年的 35603.063.26%，與 2002萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)年的 2.83%相比變化不大。管理費(fèi)用與銷售收入同步增長(zhǎng)，銷售利潤(rùn)沒有多大變化，管理費(fèi)用支出正常。6

10、. 財(cái)務(wù)費(fèi)用變化情況2003年財(cái)務(wù)費(fèi)用為7064.86 萬元，與2002 年的 1645.85 萬元相比成倍增長(zhǎng)，增長(zhǎng)329.25%。三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析1. 資產(chǎn)構(gòu)成基本情況四川長(zhǎng)虹 2003 年資產(chǎn)總額為 2136428.95 萬元，其中流動(dòng)資產(chǎn)為1753749.50 萬元，主要分布在存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等環(huán)節(jié)，分別占公司流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)的39.95%、 28.43%和 14.38%。非流動(dòng)資產(chǎn)為 382679.45 萬元，主要分布在固定資產(chǎn)凈額和無形資產(chǎn)，分別占公司非流動(dòng)資產(chǎn)的 88.02%、11.54%。資產(chǎn)構(gòu)成表2003 年2002 年2001 年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬元)百分比數(shù)值(萬元 )

11、百分比數(shù)值 (萬元)百分比(%)(%)(%)總資產(chǎn)2136428.95100.001867036.67100.001763751.12100.00流動(dòng)資產(chǎn)1753749.5082.091525909.0981.731424664.8880.77長(zhǎng)期投資凈額3925.920.1813913.540.7515993.580.91固定資產(chǎn)凈額336819.0715.77294220.0615.76279609.1115.85無形遞延資產(chǎn)45074.812.1146980.732.5247462.202.69其它-3140.35-0.15-13986.75-0.75-3978.66-0.232. 資產(chǎn)

12、的增減變化2003年總資產(chǎn)為2136428.95 萬元，與 2002 年的 1867036.67 萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng) 14.43%。3. 資產(chǎn)的增減變化2003年總資產(chǎn)為2136428.95 萬元，與 2002 年的 1867036.67 萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng) 14.43%。4. 資產(chǎn)的增減變化原因具體來說， 以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額增加：應(yīng)收票據(jù)增加 134096.04萬元；應(yīng)收賬款增加 76492.47萬元；固定資產(chǎn)凈額增加 42599.01萬元；應(yīng)收補(bǔ)貼款增加36373.12 萬元；預(yù)付賬款增加18148.57萬元；貨幣資金增加11648.85 萬元；在建工程增加10522.6

13、3 萬元；固定資產(chǎn)清理增加 64.57萬元；工程物資增加15.70 萬元；共計(jì)增加 329960.96萬元，以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額減少：待攤費(fèi)用減少 3.96 萬元；長(zhǎng)期待攤費(fèi)用減少893.37 萬元； 無形資產(chǎn)減少 1012.55 萬元；長(zhǎng)期股權(quán)投資減少9987.62 萬元；其他應(yīng)收款減少12532.59 萬元；短期投資減少 17653.59萬元； 存貨減少18728.40 萬元； 共計(jì)減少 60812.07 萬元 , 增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使資產(chǎn)總額增長(zhǎng)269148.88萬元。5. 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性評(píng)價(jià)從資產(chǎn)各項(xiàng)目的比例關(guān)系來看， 2003 年應(yīng)收賬款所占比例基本合理。存貨所占比例過高。

14、2003 年企業(yè)資金不合理占用數(shù)額較大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金緊張，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不太合理，6. 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況2003 年與 2002 年相比， 2003 年存貨占銷售收入的比例明顯下降?？傮w來看，與2002年相比，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)沒有明顯的惡化或改善情況。主要資產(chǎn)項(xiàng)目變動(dòng)情況表2003 年2002 年2001 年項(xiàng)目名稱數(shù)值 (萬元 )增長(zhǎng)率 (%)數(shù)值(萬元 )增長(zhǎng)率 (%)數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率 (%)流動(dòng)資產(chǎn)1753749.5014.931525909.097.111424664.880.00長(zhǎng)期投資3925.92-71.7813913.54-13.0115993.580.00固定資產(chǎn)336819.07

15、14.48294220.065.23279609.110.00存貨700559.00-2.60719287.4021.07594130.020.00應(yīng)收賬款498513.3618.13422020.8946.39288277.680.00貨幣性資產(chǎn)460380.1338.55332288.83-13.10382378.640.00四、資本結(jié)構(gòu)分析1. 資本構(gòu)成基本情況四川長(zhǎng)虹 2003 年負(fù)債總額為817530.98 萬元，資本金為216421.15 萬元，所有者權(quán)益為 1313211.90 萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為 38.27%。在負(fù)債總額中，流動(dòng)負(fù)債為 809077.96 萬元，占負(fù)債和權(quán)益總額

16、的 37.97%；短期借款為 270601.91 萬元，長(zhǎng)期負(fù)債為 7955.00 萬元，付息負(fù)債合計(jì)占資金來源總額的 13.07%。資本構(gòu)成表2003 年2002 年2001 年項(xiàng)目名稱數(shù)值 (萬元 )百分比 (%)數(shù)值(萬元 )百分比 (%)數(shù)值(萬元)百分比 (%)資本總額2130742.89100.001865984.51100.001762662.81100.00所有者權(quán)益1313211.9061.631292624.6969.271274131.3572.28流動(dòng)負(fù)債809077.9637.97572762.2130.69487674.3227.67長(zhǎng)期負(fù)債7955.000.370

17、.000.000.000.002. 流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況公司銀行借款所占比例較大，約占流動(dòng)負(fù)債的68.72%，表明公司的償債壓力較大。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)派生的負(fù)債資金數(shù)額較多，約占流動(dòng)負(fù)債的35.80%，資金成本相對(duì)較低。3. 負(fù)債的增減變化情況2003 年負(fù)債總額為 817530.98 萬元，與 2002 年的 573359.82 萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng) 42.59%。公司負(fù)債規(guī)模有較大幅度增加，負(fù)債壓力有較大幅度的提高。負(fù)債變動(dòng)情況表2003 年2002 年2001 年項(xiàng)目名稱數(shù)值 (萬元 )增長(zhǎng)率 (%)數(shù)值(萬元 )增長(zhǎng)率 (%)數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率 (%)負(fù)債總額817530.9842.595

18、73359.8217.36488531.460.00短期借款270601.9166.88162155.371807.718500.000.00應(yīng)付賬款216164.714.21207439.800.52206375.500.00其它應(yīng)付款20487.40-16.1824442.1790.9912797.760.00長(zhǎng)期負(fù)債7955.000.000.000.000.000.00其它302321.9668.59179322.49-31.26260858.190.004. 負(fù)債的增減變化原因具體來說， 以下項(xiàng)目的變動(dòng)使負(fù)債總額增加： 短期借款增加 108446.54 萬元；應(yīng)付票據(jù)增加 49835.

19、88 萬元；應(yīng)交稅金增加 41354.42 萬元；預(yù)收賬款增加 26586.49 萬元；應(yīng)付股利增加 16199.74 萬元；應(yīng)付賬款增加 8724.92 萬元；長(zhǎng)期借款增加 7000.00 萬元；預(yù)提費(fèi)用增加 3164.60 萬元；應(yīng)付福利費(fèi)增加 1885.46 萬元；應(yīng)付工資增加 284.27 萬元；共計(jì)增加 263482.31 萬元，以下項(xiàng)目的變動(dòng)使負(fù)債總額減少： 其他應(yīng)交款減少 11.99 萬元；遞延稅款貸項(xiàng)減少 99.60 萬元；其他應(yīng)付款減少 3954.76 萬元；共計(jì)減少 4066.35 萬元 , 增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使負(fù)債總額增長(zhǎng) 259415.96 萬元。5. 權(quán)益的增減變化

20、2003 年所有者權(quán)益為 1313211.90 萬元，與 2002 年的 1292624.69 萬元相比有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng) 1.59%。所有者權(quán)益變動(dòng)表2003 年2002 年2001 年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬元)百分比數(shù)值(萬元 )百分比數(shù)值 (萬元)百分比(%)(%)(%)所有權(quán)益合計(jì)1313211.90100.001292624.69100.001274131.35100.00資本金216421.1516.48216421.1516.74216421.1516.99資本公積金408136.6531.08408075.7531.57406516.0731.91盈余公積金490378.8537.344

21、86004.7937.60482968.4237.91未分配利潤(rùn)198322.7315.10182122.9814.09168225.7513.20少數(shù)股東權(quán)益0.000.000.000.000.000.006.權(quán)益的增減變化原因具體來說，以下項(xiàng)目的變動(dòng)使所有者權(quán)益增加：未分配利潤(rùn)增加16199.74 萬元；盈余公積增加 4374.07萬元；資本公積增加60.90 萬元；共計(jì)增加20634.71 萬元。五、償債能力分析1. 支付能力從支付能力來看，四川長(zhǎng)虹 2003 年的日?，F(xiàn)金支付資金比較緊張，主要依靠短期借款；2. 流動(dòng)比率從變化情況來看，2003 年流動(dòng)比率為2.17 ，與 2002 年

22、的 2.66 相比有較大下降，下降了 0.49 。3. 速動(dòng)比率2003年速動(dòng)比率為1.30 ，與 2002 年的 1.41 相比有所下降，下降了0.11 。4. 短期償債能力變化情況公司短期償債壓力增加，但公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力并沒有下降。5. 短期付息能力從短期來看， 公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金主要依靠短期借款， 短期來看全部?jī)斶€短期債務(wù)本息會(huì)有一定困難。償債能力指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2003 年2002 年2001 年流動(dòng)比率2.172.662.92速動(dòng)比率1.301.411.70利息保障倍數(shù)4.7813.550.00資產(chǎn)負(fù)債率0.380.310.286. 短期付息能力從短期來看，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金

23、主要依靠短期借款，短期來看全部?jī)斶€短期債務(wù)本息會(huì)有一定困難。償債能力指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2003 年2002 年2001 年流動(dòng)比率2.172.662.92速動(dòng)比率1.301.411.70利息保障倍數(shù)4.7813.550.00資產(chǎn)負(fù)債率0.380.310.287. 短期償債能力變化情況公司短期償債壓力增加，但公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力并沒有下降。六、盈利能力分析1. 盈利能力基本情況四川長(zhǎng)虹 2003 年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為1.29%，資產(chǎn)報(bào)酬率為1.69%，凈資產(chǎn)收益率為成本費(fèi)用利潤(rùn)率為1.90%。公司實(shí)際投入到企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為1997440.38經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的收益率為0.91%，而對(duì)外投資的收益率

24、為84.33%。1.57%，萬元，2. 內(nèi)部經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和對(duì)外長(zhǎng)期投資的盈利能力2003提高四川長(zhǎng)虹 2003 年內(nèi)部經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的盈利能力為年對(duì)外投資業(yè)務(wù)的盈利能力為84.33%，與28.52 個(gè)百分點(diǎn)。0.91%，與 2002 年的 0.75%相比變化不大。2002 年的 55.81%相比有較大幅度的提高，3. 對(duì)外投資的盈利能力盡管對(duì)外投資收益有較大幅度的下降，但對(duì)外投資總額的下降幅度更大，相對(duì)來看， 本期對(duì)外投資的盈利能力有較大幅度的提高。4. 內(nèi)外部資產(chǎn)盈利能力比較從企業(yè)內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況來看， 對(duì)外投資的收益率大于內(nèi)部資產(chǎn)收益率， 內(nèi)部經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率又大于企業(yè)實(shí)際貸款利率，說明對(duì)外投資的

25、盈利能力是令人滿意的。5. 資本收益率2003年凈資產(chǎn)收益率為1.57%，與 2002 年的 1.36%相比變化不大。6. 資本收益率變化原因2003 年凈資產(chǎn)收益率比 2002 年提高的主要原因是： 2003 年凈利潤(rùn)為 20573.80 萬元，與 2002 年的 17620.27 萬元相比有較大增長(zhǎng)， 增長(zhǎng) 16.76%。2003 年所有者權(quán)益為 1313211.90 萬元，與 2002 年的 1292624.69 萬元相比有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng) 1.59%。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度快于所有者權(quán)益的增長(zhǎng)速度，致使凈資產(chǎn)收益率提高。7. 資產(chǎn)報(bào)酬率2003年總資產(chǎn)報(bào)酬率為1.69%，與 2002 年的 1.2

26、3%相比變化不大。8. 資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因2003年總資產(chǎn)報(bào)酬率比2002 年提高的主要原因是：2003 年息稅前收益為 33743.53 萬元，與2002 年的 22309.15萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)51.25%。 2003 年平均總資產(chǎn)為2001732.81 萬元，與 2002年的 1815393.89 萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)10.26%。息稅前收益增長(zhǎng)速度快于平均總資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，致使總資產(chǎn)報(bào)酬率提高。9.成本費(fèi)用利潤(rùn)率變化情況2003年成本費(fèi)用利潤(rùn)率為1.90%，與 2002 年的 1.65%相比變化不大。2003 年期間費(fèi)用投入的經(jīng)濟(jì)效益為 13.92%，與 2002 年的 11

27、.56%相比有所提高，提高 2.35個(gè)百分點(diǎn)。10.資本收益率變化原因2003年凈資產(chǎn)收益率比2002 年提高的主要原因是： 2003 年凈利潤(rùn)為20573.80 萬元，與 2002 年的 17620.27 萬元相比有較大增長(zhǎng)， 增長(zhǎng) 16.76%。2003 年所有者權(quán)益為 1313211.90 萬元，與 2002 年的 1292624.69 萬元相比有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng) 1.59%。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度快于所有者權(quán)益的增長(zhǎng)速度，致使凈資產(chǎn)收益率提高。七、營(yíng)運(yùn)能力分析1. 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)四川長(zhǎng)虹 2003 年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為 214.46 天， 2002 年為 223.79 天， 2003 年比 2002 年

28、縮短 9.33 天。2. 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因四川長(zhǎng)虹 2003 年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為214.46 天， 2002 年為 223.79 天， 2003 年比 2002 年縮短 9.33 天。 2003 年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2002 年縮短的主要原因是：2003 年平均存貨為709923.20 萬元，與2002 年的 656708.71 萬元相比有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng)8.10%。2003 年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為1208264.29 萬元，與2002 年的 1071075.02 萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)12.81%。平均存貨增加速度慢于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的增長(zhǎng)速度，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。收入和存貨均在增長(zhǎng)，但收入增長(zhǎng)快于存貨

29、，存貨水平趨于合理。3. 現(xiàn)金周期四川長(zhǎng)虹 2003 年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為 269.34 天， 2002 年為 256.28 天， 2003 年比 2002 年延長(zhǎng) 13.06 天。4. 現(xiàn)金周期四川長(zhǎng)虹 2003 年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為 269.34 天， 2002 年為 256.28 天， 2003 年比 2002 年延長(zhǎng) 13.06 天。5. 現(xiàn)金周期四川長(zhǎng)虹 2003 年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為269.34 天， 2002 年為 256.28 天， 2003 年比 2002 年延長(zhǎng) 13.06 天。6. 現(xiàn)金周期四川長(zhǎng)虹 2003 年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為 269.34 天， 2002 年為 256.28 天，

30、2003 年比 2002 年延長(zhǎng) 13.06 天。7. 現(xiàn)金周期四川長(zhǎng)虹 2003 年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為 269.34 天， 2002 年為 256.28 天， 2003 年比 2002 年延長(zhǎng) 13.06 天。8. 營(yíng)業(yè)周期四川長(zhǎng)虹 2003 年?duì)I業(yè)周期為 333.33 天， 2002 年為 326.79 天， 2003 年比 2002 年延長(zhǎng) 6.53 天。營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2003 年2002 年2001 年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)214.46223.79260.61應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天118.87103.00110.59數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天63.9870.5190.53數(shù)營(yíng)業(yè)周期333.33326.7937

31、1.209. 營(yíng)業(yè)周期結(jié)論從存貨、 應(yīng)收賬款、 應(yīng)付賬款三者占用資金數(shù)量及其周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系來看，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金占用增加，營(yíng)運(yùn)能力下降。10. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)四川長(zhǎng)虹 2003 年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為 423.50 天，2002 年為 427.87 天，2003 年比 2002 年縮短 4.37 天。11. 現(xiàn)金周期四川長(zhǎng)虹 2003 年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為 269.34 天， 2002 年為 256.28 天， 2003 年比 2002 年延長(zhǎng) 13.06 天。12. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)四川長(zhǎng)虹 2003 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為 0.71 次，比 2002 年周轉(zhuǎn)速度加快，周轉(zhuǎn)天數(shù)從 526.51 天縮

32、短到 516.96 天。公司在資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)， 使主營(yíng)業(yè)務(wù)收入有較大幅度增長(zhǎng)，表明公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有較大幅度的擴(kuò)張，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的提高。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表項(xiàng)目名稱2003 年2002 年2001 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)516.96526.51676.61固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天81.4983.21107.26數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天423.50427.87546.53數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)269.34256.28280.6813. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2003 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比 2002 年縮短的主要原因是： 2003 年平均總資產(chǎn)為 2001732.81 萬元，與 2002 年的 1815393.89 萬元相比

33、有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng) 10.26%。 2003 年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為 1413319.58 萬元，與 2002 年的 1258518.43 萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng) 12.30%。平均總資產(chǎn)增加速度慢于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額的增長(zhǎng)速度，致使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。14. 現(xiàn)金周期四川長(zhǎng)虹 2003 年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為 269.34 天， 2002 年為 256.28 天， 2003 年比 2002 年延長(zhǎng) 13.06 天。15. 現(xiàn)金周期四川長(zhǎng)虹 2003 年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為 269.34 天， 2002 年為 256.28 天， 2003 年比 2002 年延長(zhǎng) 13.06 天。八、發(fā)展能力分析1.銷售收入增

34、長(zhǎng)率從這三年來看，四川長(zhǎng)虹的銷售收入一直保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但2003 年的增長(zhǎng)速度比上一年有所下降。2003 年的銷售收入為1413319.58 萬元，比2002 年增長(zhǎng) 12.30%，低于 2002年 32.27%的增長(zhǎng)速度。平均來看，銷售收入的增長(zhǎng)率為21.88%。2.凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率從這三年來看，四川長(zhǎng)虹的凈利潤(rùn)一直保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但有所下降。 2003 年的凈利潤(rùn)為20573.80 萬元，比 2002 年增長(zhǎng)的增長(zhǎng)速度。平均來看，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率為52.44%。2003 年的增長(zhǎng)速度比上一年16.76%，低于 2002 年 99.02%3. 資本增長(zhǎng)性從這三年來看，四川長(zhǎng)虹的權(quán)益資本持續(xù)增長(zhǎng)。20

35、03 年權(quán)益資本為1313211.90 萬元，比 2002 年增長(zhǎng) 1.59%，這一增長(zhǎng)速度是在 2002 年增長(zhǎng) 1.45%的基礎(chǔ)上取得的。平均來看，權(quán)益資本的增長(zhǎng)率為 1.52%。4. 可動(dòng)用資金總額2003 年企業(yè)新創(chuàng)造的可動(dòng)用資金總額為47478.51 萬元。 說明在沒有外部資金來源的情況下，企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過這一數(shù)額，則不會(huì)給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來不利影響，反之，如果企業(yè)的新增投資規(guī)模超過這一數(shù)額， 則在沒有其它外部資金來源的情況下，必然占用生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金 , 引起營(yíng)運(yùn)資本的減少，將會(huì)引起經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金緊張。5. 挖潛發(fā)展能力在加速企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度方面，如果使公司流

36、動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高0.05 次，則使流動(dòng)資產(chǎn)占用縮短23.22 天，由此而節(jié)約資金89915.75 萬元，可用于企業(yè)今后發(fā)展。九、經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性分析1. 投融資活動(dòng)的協(xié)調(diào)情況從長(zhǎng)期投資和融資情況來看， 公司長(zhǎng)期投融資活動(dòng)能為企業(yè)提供 944671.54 萬元的營(yíng)運(yùn)資金，投融資活動(dòng)是協(xié)調(diào)的。營(yíng)運(yùn)資本增減變化表2003 年2002 年2001 年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率 (%)數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率 (%)數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)營(yíng)運(yùn)資本944671.54-0.89953146.881.72936990.570.00所有者權(quán)益1313211.901.591292624.691.451274131.350

37、.00少數(shù)股東權(quán)益0.000.000.000.000.000.00長(zhǎng)期負(fù)債7955.000.000.000.000.000.00固定資產(chǎn)336819.0714.48294220.065.23279609.110.00長(zhǎng)期投資3925.92-71.7813913.54-13.0115993.580.00其它長(zhǎng)期資產(chǎn)0.000.000.000.000.000.002. 經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)情況從公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的資金協(xié)調(diào)情況來看，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)正常開展，需要企業(yè)提供1040317.32 萬元的流動(dòng)資金。但公司投融資活動(dòng)沒有為企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供足夠的資金保證，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是不協(xié)調(diào)的。經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)增減變化表2003 年2002

38、 年2001 年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率數(shù)值(萬元 )增長(zhǎng)率數(shù)值 (萬元)增長(zhǎng)率(%)(%)(%)存貨700559.00-2.60719287.4021.07594130.020.00應(yīng)收賬款498513.3618.13422020.8946.39288277.680.00其它應(yīng)收款25183.35-33.2337715.94-74.48147805.680.00其它經(jīng)營(yíng)性資69113.67373.5114596.0420.9012072.860.00產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性負(fù)債增減變化表2003 年2002 年2001 年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率數(shù)值(萬元 )增長(zhǎng)率數(shù)值 (萬元)增長(zhǎng)率(%)(%)(%)應(yīng)付賬款216164.714.21207439.800.52206375.500.00其它應(yīng)付款20487.40-16.1824442.1790.9912797.760.00其它經(jīng)營(yíng)性負(fù)16399.94128.84-56863.24-446.9216390.910.00債3.經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)支付能力從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)當(dāng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開展，需要1040317.32 萬元的流動(dòng)資金， 企業(yè)通過長(zhǎng)期性投融資活動(dòng)準(zhǔn)備了944671.54 萬元的