資產(chǎn)管理及質(zhì)量管理知識分析概述(共114頁)(00001).ppt

1、財務(wù)報表粉飾類型財務(wù)報表粉飾類型l經(jīng)營業(yè)績粉飾經(jīng)營業(yè)績粉飾l虛列收入虛列收入l重復(fù)計算重復(fù)計算l憑空捏造憑空捏造l提前確認(rèn)等提前確認(rèn)等l低估費用低估費用l折舊造假折舊造假l費用掛賬費用掛賬l不計利息等不計利息等l財務(wù)狀況粉飾財務(wù)狀況粉飾l高估資產(chǎn)高估資產(chǎn)l低估負(fù)債和或有負(fù)債低估負(fù)債和或有負(fù)債l現(xiàn)金流量粉飾現(xiàn)金流量粉飾l突擊創(chuàng)造現(xiàn)金流量突擊創(chuàng)造現(xiàn)金流量l降價處理存貨降價處理存貨l低價拋售有價證券等低價拋售有價證券等l混淆現(xiàn)金流量類別混淆現(xiàn)金流量類別l將其他類型的現(xiàn)金流量劃分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將其他類型的現(xiàn)金流量劃分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中國注冊會計師協(xié)會發(fā)布中國注冊會計師協(xié)會發(fā)布關(guān)于做好

2、上市公司關(guān)于做好上市公司2008年度財年度財務(wù)報表審計工作的通知務(wù)報表審計工作的通知，要求會計師事務(wù)所充分關(guān)注十，要求會計師事務(wù)所充分關(guān)注十大會計風(fēng)險領(lǐng)域，這十大風(fēng)險領(lǐng)域分別是：大會計風(fēng)險領(lǐng)域，這十大風(fēng)險領(lǐng)域分別是：1.對上市公司利潤影響較大的債務(wù)重組收益確認(rèn)；對上市公司利潤影響較大的債務(wù)重組收益確認(rèn)；2.金融工具的分類和計價依據(jù)；金融工具的分類和計價依據(jù)；3.涉及資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等項目的重要會計估計變化；涉及資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等項目的重要會計估計變化；4.開發(fā)費用資本化問題；開發(fā)費用資本化問題；5.企業(yè)合并及異常的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為；企業(yè)合并及異常的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為；6.套期會計的使用條件和標(biāo)準(zhǔn)問題；套期會計的

3、使用條件和標(biāo)準(zhǔn)問題；7.在不活躍交易市場下，長期股權(quán)投資及商譽的減值測試；在不活躍交易市場下，長期股權(quán)投資及商譽的減值測試；8.上市銀行貸款損失準(zhǔn)備金的確定；上市銀行貸款損失準(zhǔn)備金的確定；9.關(guān)聯(lián)方關(guān)系及重大的關(guān)聯(lián)交易；關(guān)聯(lián)方關(guān)系及重大的關(guān)聯(lián)交易；10.編制財務(wù)報表所依據(jù)的持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的適當(dāng)性。編制財務(wù)報表所依據(jù)的持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的適當(dāng)性。中注協(xié)提醒關(guān)注的十大“雷區(qū)”，多為當(dāng)前市場關(guān)注的熱點和上市公司2007年報中反映出來的問題。l例如，新會計準(zhǔn)則下債務(wù)重組收益直接計入利潤表，客觀上成為例如，新會計準(zhǔn)則下債務(wù)重組收益直接計入利潤表，客觀上成為少數(shù)少數(shù)ST公司的主要利潤來源，成為這些公司公司的主要利

4、潤來源，成為這些公司“保牌保牌”的主要手段。的主要手段。上市公司上市公司2007年報顯示，滬市有年報顯示，滬市有20家公司在扣除債務(wù)重組收益后家公司在扣除債務(wù)重組收益后由盈轉(zhuǎn)虧；債務(wù)重組收益絕對數(shù)前由盈轉(zhuǎn)虧；債務(wù)重組收益絕對數(shù)前10位公司全部為位公司全部為ST公司，這公司，這10家公司中扣除債務(wù)重組收益后仍盈利的僅家公司中扣除債務(wù)重組收益后仍盈利的僅1家。少數(shù)公司通過關(guān)聯(lián)家。少數(shù)公司通過關(guān)聯(lián)方豁免債務(wù)的方式實現(xiàn)盈利，交易的公允性存在一定問題，操縱方豁免債務(wù)的方式實現(xiàn)盈利，交易的公允性存在一定問題，操縱利潤變得更為直接和容易。此外，上市公司利潤變得更為直接和容易。此外，上市公司2007年報中還存

5、在部年報中還存在部分公司金融資產(chǎn)分類有誤、公允價值確定存在隨意性的問題，所分公司金融資產(chǎn)分類有誤、公允價值確定存在隨意性的問題，所以，金融工具的分類和計價依據(jù)也是以，金融工具的分類和計價依據(jù)也是2008年報審計面臨的一大風(fēng)年報審計面臨的一大風(fēng)險領(lǐng)域。險領(lǐng)域。 第3章 資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析3.1 資產(chǎn)負(fù)債表概述3.2 資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析3.3 資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析3.4 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析 本章學(xué)習(xí)目標(biāo)、重點與難點主要內(nèi)容主要內(nèi)容 返回目錄返回目錄高等教育高等教育“十一五十一五”國家級規(guī)劃教材國家級規(guī)劃教材第第3章章 資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析學(xué)習(xí)目標(biāo)學(xué)習(xí)目標(biāo)l本章學(xué)習(xí)目標(biāo)：本章學(xué)習(xí)目標(biāo)

6、：1.了解財務(wù)報表分析的基本方法；了解財務(wù)報表分析的基本方法；2.掌握比較分析法及具體形式和比較標(biāo)準(zhǔn)；掌握比較分析法及具體形式和比較標(biāo)準(zhǔn)；3.掌握比率分析法的含義及其作用；掌握比率分析法的含義及其作用；4.掌握趨勢分析法及其運用；掌握趨勢分析法及其運用；5.理解理想資產(chǎn)負(fù)債表和理想利潤表；理解理想資產(chǎn)負(fù)債表和理想利潤表；6.了解不同企業(yè)間的比較分析。了解不同企業(yè)間的比較分析。第第3章章 資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析重點與難點重點與難點 l本章重點：本章重點：1資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析2 2資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析3 3資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析l本章難點：本章

7、難點：資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量分析 資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析 3.1 資產(chǎn)負(fù)債表概述資產(chǎn)負(fù)債表概述 資產(chǎn)負(fù)債表的性質(zhì)和作用資產(chǎn)負(fù)債表的性質(zhì)和作用 資產(chǎn)負(fù)債表的格式與結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的格式與結(jié)構(gòu) 3.1 資產(chǎn)負(fù)債表概述資產(chǎn)負(fù)債表概述 資產(chǎn)負(fù)債表的性質(zhì)和作用資產(chǎn)負(fù)債表的性質(zhì)和作用 1.性質(zhì)性質(zhì) 靜態(tài)報表靜態(tài)報表 資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的會計報表。例如公歷每年狀況的會計報表。例如公歷每年12月月31日的資產(chǎn)日的資產(chǎn)負(fù)債表，反映的就是該日的財務(wù)狀況，即企業(yè)資負(fù)債表，反映的就是該日的財務(wù)狀況，即企業(yè)資金運動的靜態(tài)表現(xiàn)，因此又稱為靜態(tài)報表金運

8、動的靜態(tài)表現(xiàn)，因此又稱為靜態(tài)報表。3.1 資產(chǎn)負(fù)債表概述資產(chǎn)負(fù)債表概述 資產(chǎn)負(fù)債表的性質(zhì)和作用資產(chǎn)負(fù)債表的性質(zhì)和作用2.作用作用 （1）反映企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟資源及其分布情況）反映企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟資源及其分布情況（2）反映企業(yè)資金來源和構(gòu)成情況）反映企業(yè)資金來源和構(gòu)成情況（3）反映企業(yè)財務(wù)實力、短期償債能力和支付能力）反映企業(yè)財務(wù)實力、短期償債能力和支付能力（4）反映企業(yè)未來財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢）反映企業(yè)未來財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢 3.1 資產(chǎn)負(fù)債表概述資產(chǎn)負(fù)債表概述3.1.2 資產(chǎn)負(fù)債表的格式與結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的格式與結(jié)構(gòu)1.格式格式 賬戶式和報告式兩種賬戶式和報告式兩種。u賬戶式。賬戶式。左

9、右結(jié)構(gòu)，左方列示資產(chǎn)各項目，右方列示負(fù)左右結(jié)構(gòu)，左方列示資產(chǎn)各項目，右方列示負(fù)債和所有者權(quán)益各項目，從形式上看，這種排列方式與債和所有者權(quán)益各項目，從形式上看，這種排列方式與會計上常用的丁字型賬戶相似，故稱其為會計上常用的丁字型賬戶相似，故稱其為“賬戶式資產(chǎn)賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債表”。u報告式。報告式。報告式資產(chǎn)負(fù)債表是上下結(jié)構(gòu)，上半部列示資報告式資產(chǎn)負(fù)債表是上下結(jié)構(gòu)，上半部列示資產(chǎn)，下半部列示負(fù)債和所有者權(quán)益。從形式上看，報告產(chǎn)，下半部列示負(fù)債和所有者權(quán)益。從形式上看，報告式資產(chǎn)負(fù)債表是依據(jù)書面報告的常規(guī)，采用上下呼應(yīng)的式資產(chǎn)負(fù)債表是依據(jù)書面報告的常規(guī)，采用上下呼應(yīng)的形式，故稱形式，故稱“報告

10、式資產(chǎn)負(fù)債表報告式資產(chǎn)負(fù)債表”。 3.1 資產(chǎn)負(fù)債表概述資產(chǎn)負(fù)債表概述3.1.2 資產(chǎn)負(fù)債表的格式與結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的格式與結(jié)構(gòu)2.結(jié)構(gòu) u 表頭部分。內(nèi)容包括報表名稱、編制單位、報表編號、表頭部分。內(nèi)容包括報表名稱、編制單位、報表編號、編報日期和貨幣計量單位等。編報日期和貨幣計量單位等。u 基本內(nèi)容部分。這部分是資產(chǎn)負(fù)債表的核心所在，它采基本內(nèi)容部分。這部分是資產(chǎn)負(fù)債表的核心所在，它采用賬戶式左右對稱格式排列，左方為資產(chǎn)，右方為負(fù)債用賬戶式左右對稱格式排列，左方為資產(chǎn)，右方為負(fù)債和所有者權(quán)益。和所有者權(quán)益。3.2 資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析3.2.1 資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量分析負(fù)債質(zhì)量

11、分析負(fù)債質(zhì)量分析 所有者權(quán)益質(zhì)量分析所有者權(quán)益質(zhì)量分析資產(chǎn)項目的價值評估資產(chǎn)項目的價值評估l閱讀和評估企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表是評估企業(yè)價值閱讀和評估企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表是評估企業(yè)價值的起點的起點l資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)額是賬面價值，其中股東權(quán)資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)額是賬面價值，其中股東權(quán)益的賬面價值等于資產(chǎn)的賬面價值減去負(fù)債的益的賬面價值等于資產(chǎn)的賬面價值減去負(fù)債的賬面價值賬面價值l從股權(quán)投資者角度評估股東權(quán)益的內(nèi)在價值，從股權(quán)投資者角度評估股東權(quán)益的內(nèi)在價值，也即評估資產(chǎn)和負(fù)債的內(nèi)在價值。賬面價值是也即評估資產(chǎn)和負(fù)債的內(nèi)在價值。賬面價值是內(nèi)在價值評估的出發(fā)點內(nèi)在價值評估的出發(fā)點資產(chǎn)項目的價值評估資產(chǎn)項目的價值評估

12、l1.資產(chǎn)的賬面價值與內(nèi)在價值資產(chǎn)的賬面價值與內(nèi)在價值l資產(chǎn)項目的賬面價值反映的是企業(yè)為了取得該項資資產(chǎn)項目的賬面價值反映的是企業(yè)為了取得該項資產(chǎn)過去支付的成本，而內(nèi)在價值反映的是該資產(chǎn)未產(chǎn)過去支付的成本，而內(nèi)在價值反映的是該資產(chǎn)未來能夠給企業(yè)創(chuàng)造的價值，前者是投入的概念，而來能夠給企業(yè)創(chuàng)造的價值，前者是投入的概念，而后者是產(chǎn)出的概念后者是產(chǎn)出的概念l2.資產(chǎn)的定義資產(chǎn)的定義l（1）謹(jǐn)慎性原則）謹(jǐn)慎性原則l謹(jǐn)慎性要求企業(yè)對交易或者事項進行會計確認(rèn)、計量和報謹(jǐn)慎性要求企業(yè)對交易或者事項進行會計確認(rèn)、計量和報告時保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎，不應(yīng)高估資產(chǎn)或者收益、低估負(fù)債告時保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎，不應(yīng)高估資產(chǎn)或者收益

13、、低估負(fù)債或者費用或者費用l謹(jǐn)慎性原則的傳統(tǒng)含義是確認(rèn)好消息的可靠性標(biāo)準(zhǔn)高于確謹(jǐn)慎性原則的傳統(tǒng)含義是確認(rèn)好消息的可靠性標(biāo)準(zhǔn)高于確認(rèn)壞消息的可靠性標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)壞消息的可靠性標(biāo)準(zhǔn)l對損益表來說，謹(jǐn)慎性原則導(dǎo)致企業(yè)提早確認(rèn)費用、成本、對損益表來說，謹(jǐn)慎性原則導(dǎo)致企業(yè)提早確認(rèn)費用、成本、資產(chǎn)減值，推遲確認(rèn)收入、利得、資產(chǎn)升值。對資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)減值，推遲確認(rèn)收入、利得、資產(chǎn)升值。對資產(chǎn)負(fù)債表而言，謹(jǐn)慎性原則導(dǎo)致凈資產(chǎn)系統(tǒng)性地被低估表而言，謹(jǐn)慎性原則導(dǎo)致凈資產(chǎn)系統(tǒng)性地被低估l（2）資產(chǎn)的會計定義）資產(chǎn)的會計定義l資產(chǎn)是指企業(yè)過去的交易或者事項形成的、由企業(yè)擁有或資產(chǎn)是指企業(yè)過去的交易或者事項形成的、由企業(yè)擁有或者

14、控制的、預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的資源者控制的、預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的資源 l將一項資源確認(rèn)為資產(chǎn)，需要符合資產(chǎn)的定義，還應(yīng)同時將一項資源確認(rèn)為資產(chǎn)，需要符合資產(chǎn)的定義，還應(yīng)同時滿足以下兩個條件：（滿足以下兩個條件：（1）與該資源有關(guān)的經(jīng)濟利益很可能與該資源有關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)；（流入企業(yè)；（2）該資源的成本或者價值能夠可靠地計量）該資源的成本或者價值能夠可靠地計量l可見，該定義含義狹窄，不是廣義上的資產(chǎn)可見，該定義含義狹窄，不是廣義上的資產(chǎn)l結(jié)論：結(jié)論：l謹(jǐn)慎性原則導(dǎo)致低估資產(chǎn)謹(jǐn)慎性原則導(dǎo)致低估資產(chǎn)l資產(chǎn)的會計定義導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表沒有反映出企業(yè)的資產(chǎn)的會計定義導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表沒有反映

15、出企業(yè)的全部經(jīng)濟資源全部經(jīng)濟資源l投資者的重要工作是發(fā)掘價值被低估的資產(chǎn)和投資者的重要工作是發(fā)掘價值被低估的資產(chǎn)和隱性資產(chǎn)隱性資產(chǎn)易被低估的資產(chǎn)易被低估的資產(chǎn)l1.存貨存貨l存貨市價下跌要計提跌價準(zhǔn)備，不會低估，但市價上升會計準(zhǔn)則卻不允許企業(yè)調(diào)高其賬面價值，產(chǎn)生價值低估（石油、煤炭等）l2.固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)l土地；機器設(shè)備；基礎(chǔ)設(shè)施的影響l3.無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)隱性資產(chǎn)隱性資產(chǎn)l1.已提完折舊但企業(yè)仍然使用的固定資產(chǎn)已提完折舊但企業(yè)仍然使用的固定資產(chǎn)l2.企業(yè)家企業(yè)家l3.管理團隊管理團隊l4.高素質(zhì)的員工隊伍高素質(zhì)的員工隊伍l5.銷售合約銷售合約l6.關(guān)系（政府等）關(guān)系（政府等）l7.品牌資產(chǎn)

16、品牌資產(chǎn)l可口可樂品牌價值2006年670億美元，占其股票市值的60%，但公司股東權(quán)益的賬面價值為163億美元負(fù)債項目的價值評估負(fù)債項目的價值評估l傳統(tǒng)觀點：價值評估一般跟資產(chǎn)聯(lián)系在一起，傳統(tǒng)觀點：價值評估一般跟資產(chǎn)聯(lián)系在一起，大部分企業(yè)負(fù)債因為是具有活躍交易市場的金大部分企業(yè)負(fù)債因為是具有活躍交易市場的金融產(chǎn)品，有的存續(xù)期較短，因而負(fù)債的賬面價融產(chǎn)品，有的存續(xù)期較短，因而負(fù)債的賬面價值與其市場價值差別較資產(chǎn)小，往往在價值評值與其市場價值差別較資產(chǎn)小，往往在價值評估中被忽略，因此，股東權(quán)益的價值可以用資估中被忽略，因此，股東權(quán)益的價值可以用資產(chǎn)的內(nèi)在價值減去負(fù)債的賬面價值即可產(chǎn)的內(nèi)在價值減去負(fù)

17、債的賬面價值即可l但是但是1.負(fù)債的會計定義負(fù)債的會計定義l負(fù)債是指企業(yè)過去的交易或者事項形成的，預(yù)期會負(fù)債是指企業(yè)過去的交易或者事項形成的，預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務(wù)。導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務(wù)。其特征是：其特征是：l（1）負(fù)債是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時義務(wù)）負(fù)債是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時義務(wù)l未來發(fā)生的交易或者事項形成的義務(wù)，不屬于現(xiàn)時義務(wù)，不未來發(fā)生的交易或者事項形成的義務(wù)，不屬于現(xiàn)時義務(wù)，不應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為負(fù)債應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為負(fù)債l（2）負(fù)債預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)）負(fù)債預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)l（3）負(fù)債是由企業(yè)過去的交易或者事項形成的）負(fù)債是由企業(yè)過去的交易或者事項形成的l只有過去的交易或者事項

18、才形成負(fù)債，企業(yè)將在未來發(fā)生的只有過去的交易或者事項才形成負(fù)債，企業(yè)將在未來發(fā)生的承諾、簽訂的合同等交易或者事項，不形成負(fù)債承諾、簽訂的合同等交易或者事項，不形成負(fù)債2.會計負(fù)債的確認(rèn)條件會計負(fù)債的確認(rèn)條件l（1）與該義務(wù)有關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流出企業(yè)）與該義務(wù)有關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流出企業(yè)l（2）未來流出的經(jīng)濟利益的金額能夠可靠地計量）未來流出的經(jīng)濟利益的金額能夠可靠地計量l結(jié)果結(jié)果l導(dǎo)致企業(yè)的義務(wù)沒有在負(fù)債中全部體現(xiàn)，例如導(dǎo)致企業(yè)的義務(wù)沒有在負(fù)債中全部體現(xiàn)，例如一些潛在的或可能的義務(wù)沒有被確認(rèn)為會計負(fù)一些潛在的或可能的義務(wù)沒有被確認(rèn)為會計負(fù)債債l不良企業(yè)會隱藏負(fù)債甚至是惡意隱藏不良企業(yè)會隱藏負(fù)

19、債甚至是惡意隱藏3.線索線索關(guān)注財務(wù)報表附注關(guān)注財務(wù)報表附注l會計準(zhǔn)則要求企業(yè)在附注中披露比較重大的表外企業(yè)會計準(zhǔn)則要求企業(yè)在附注中披露比較重大的表外企業(yè)義務(wù)義務(wù)l比較重要的表外義務(wù)比較重要的表外義務(wù)或有負(fù)債或有負(fù)債l擔(dān)保擔(dān)保l環(huán)境成本環(huán)境成本l未決訴訟未決訴訟l應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)l應(yīng)收賬款抵借應(yīng)收賬款抵借l未執(zhí)行的股票期權(quán)等未執(zhí)行的股票期權(quán)等3.2 資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析3.2.1 資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量分析 資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量分析是指分析資產(chǎn)是指分析資產(chǎn)賬面價值賬面價值與與“實際值實際值”之間的之間的差異差異。1.流動資產(chǎn)質(zhì)量分析流動資產(chǎn)質(zhì)量分析 包括包括貨幣資金、交易

20、性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨賬款和存貨等。等。3.2 資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析（1）貨幣資金分析）貨幣資金分析n是否合理是否合理-滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需求滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需求n占流動資產(chǎn)或總資產(chǎn)的比重是否合理占流動資產(chǎn)或總資產(chǎn)的比重是否合理n真實性與受限制性真實性與受限制性l貨幣資金持有量分析貨幣資金持有量分析 l貨幣資金預(yù)算分析貨幣資金預(yù)算分析l貨幣資金管理分析貨幣資金管理分析l貨幣資金周轉(zhuǎn)分析貨幣資金周轉(zhuǎn)分析 l貨幣資金構(gòu)成分析貨幣資金構(gòu)成分析 案例案例 草原興發(fā)（草原興發(fā)（000780000780）l草原興發(fā)是草原興發(fā)是19931993

21、年赤峰大興公司發(fā)起并設(shè)立的，后更名為年赤峰大興公司發(fā)起并設(shè)立的，后更名為“內(nèi)蒙古草原興發(fā)股份有限公司內(nèi)蒙古草原興發(fā)股份有限公司”，19971997年年5 5月并在深交所月并在深交所A A股上市，股上市，19991999年、年、20022002年兩次配股，配股后總股本年兩次配股，配股后總股本40.9140.91萬萬股，流通股股，流通股18.6218.62萬股。上市至萬股。上市至20042004年凈資產(chǎn)收益率由年凈資產(chǎn)收益率由11.67%11.67%下降至下降至2.26%2.26%。l 20052005年禽流感爆發(fā)，不僅禽類養(yǎng)殖停業(yè)，還需要銷毀大量禽年禽流感爆發(fā)，不僅禽類養(yǎng)殖停業(yè)，還需要銷毀大量禽

22、類，向農(nóng)戶賠償金額約類，向農(nóng)戶賠償金額約3 3億，截止億，截止20052005年年1212月月2727日，因禽流感日，因禽流感疫情政府已實際賠付疫情政府已實際賠付33 91033 910萬元萬元l仔細(xì)分析草原興發(fā)的財務(wù)報告，我們發(fā)現(xiàn)它有以下怪異之處：仔細(xì)分析草原興發(fā)的財務(wù)報告，我們發(fā)現(xiàn)它有以下怪異之處： l現(xiàn)金比率極高，而且現(xiàn)金變化無幾現(xiàn)金比率極高，而且現(xiàn)金變化無幾 從下表公司的現(xiàn)金約占總資產(chǎn)（數(shù)據(jù)略）的從下表公司的現(xiàn)金約占總資產(chǎn)（數(shù)據(jù)略）的1/41/4以以上，現(xiàn)金比率非常高，而且上，現(xiàn)金比率非常高，而且95%95%以上的現(xiàn)金都集中在母以上的現(xiàn)金都集中在母公司。母公司為什么要囤積這么多現(xiàn)金，為

23、何現(xiàn)金沒有公司。母公司為什么要囤積這么多現(xiàn)金，為何現(xiàn)金沒有太多變化呢太多變化呢 ？是不是這些現(xiàn)金受到限制不能動用?。渴遣皇沁@些現(xiàn)金受到限制不能動用！ 貨幣資金（萬元）2004年報2005年一季報中報三季報年報合并報表107,112108,326120,054120,40895,076母公司報表103,254102,271114,948116,76893,559 一般現(xiàn)金豐厚的公司都有大量利息收入，但草原興發(fā)不一般現(xiàn)金豐厚的公司都有大量利息收入，但草原興發(fā)不是。草原興發(fā)是。草原興發(fā)20052005年上半年利息收入年上半年利息收入288288萬元，銀行存款余萬元，銀行存款余額上半年都為額上半年都為

24、1111億左右，以此推算草原興發(fā)的銀行存款獲得億左右，以此推算草原興發(fā)的銀行存款獲得的年收益率為的年收益率為0.48%0.48%，而工商銀行的活期利率就為，而工商銀行的活期利率就為0.72%0.72%，明，明顯不符合邏輯。假設(shè)草原興發(fā)的銀行存款都是利率最低的活顯不符合邏輯。假設(shè)草原興發(fā)的銀行存款都是利率最低的活期存款，以年利率期存款，以年利率0.72%0.72%、半年利息收入、半年利息收入288288萬元計算，實際萬元計算，實際存款至多存款至多8 8億元。億元。20042004年年報披露的銀行存款就有年年報披露的銀行存款就有10.4610.46億，億，20052005半年報披露半年報披露11.

25、6911.69億，由此可推算億，由此可推算銀行存款有銀行存款有3.693.69億缺億缺口口。 l流動資金不足，繼續(xù)申請貸款流動資金不足，繼續(xù)申請貸款 草原興發(fā)在擁有草原興發(fā)在擁有1212億現(xiàn)金的情況下，依舊資金緊張，億現(xiàn)金的情況下，依舊資金緊張，20052005年第年第4 4季度公司請大股東質(zhì)押自己的股權(quán)申請貸款季度公司請大股東質(zhì)押自己的股權(quán)申請貸款3.353.35億元。第一大股東赤峰市銀聯(lián)投資有限責(zé)任公司已經(jīng)質(zhì)押億元。第一大股東赤峰市銀聯(lián)投資有限責(zé)任公司已經(jīng)質(zhì)押87,154,84087,154,840股（占總股本股（占總股本21.30%21.30%）給建設(shè)銀行；第二大股東）給建設(shè)銀行；第二大

26、股東赤峰大興經(jīng)貿(mào)有限責(zé)任公司已經(jīng)將赤峰大興經(jīng)貿(mào)有限責(zé)任公司已經(jīng)將27,476,48027,476,480股（占總股本股（占總股本6.72%6.72%）質(zhì)押給中國銀行；第三大股東赤峰萬順食品有限責(zé)）質(zhì)押給中國銀行；第三大股東赤峰萬順食品有限責(zé)任公司已經(jīng)將任公司已經(jīng)將20,215,96720,215,967（占總股本（占總股本4.94%4.94%）股權(quán)押給中國）股權(quán)押給中國銀行，三大股東總共為草原興發(fā)申請到銀行，三大股東總共為草原興發(fā)申請到3.353.35億元授信額度，億元授信額度，主要用于草原興發(fā)主營業(yè)務(wù)的開展及經(jīng)營性周轉(zhuǎn)。主要用于草原興發(fā)主營業(yè)務(wù)的開展及經(jīng)營性周轉(zhuǎn)。 公司既然有公司既然有121

27、2億的現(xiàn)金在賬上，為何還要麻煩大股東質(zhì)押億的現(xiàn)金在賬上，為何還要麻煩大股東質(zhì)押公司的股權(quán)來申請貸款？試問大股東們，你們旗下的公司這公司的股權(quán)來申請貸款？試問大股東們，你們旗下的公司這么有錢，還要你們出面幫忙借錢，他們?yōu)楹芜€要你們幫助它么有錢，還要你們出面幫忙借錢，他們?yōu)楹芜€要你們幫助它借錢？借錢？l四處舉債，不惜花費巨額財務(wù)費用（萬元）四處舉債，不惜花費巨額財務(wù)費用（萬元） 公司的短期借款一直都在增長，債臺高筑，因此付出了巨大代價。公司的短期借款一直都在增長，債臺高筑，因此付出了巨大代價。從上表看，自從從上表看，自從20032003年起財務(wù)費用就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了凈利潤。年起財務(wù)費用就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了凈利潤

28、。 報告期短期借款財務(wù)費用凈利潤2005年度155,5057,069.18-38,866.862004年度146,9007,645.164,404.612003年度123,6537,697.773,901.642002年度98,1575,866.547,090.32001年度51,9002,724.817,940.52000年度20,230908.86,686.5l從從20042004年起，這家著名農(nóng)牧食品企業(yè)連續(xù)三年虧損，截至年起，這家著名農(nóng)牧食品企業(yè)連續(xù)三年虧損，截至2006 2006 年年1212月月3131日，該公司累計經(jīng)營性虧損達日，該公司累計經(jīng)營性虧損達133,661133,661

29、萬元。萬元。而且因為虛造銷售收入、利潤做假等違規(guī)行為而于而且因為虛造銷售收入、利潤做假等違規(guī)行為而于20062006年被年被證監(jiān)會立案稽查，并在當(dāng)年證監(jiān)會立案稽查，并在當(dāng)年1111月被實行退市風(fēng)險警示，由此月被實行退市風(fēng)險警示，由此戴上了戴上了“* *ST”ST”的帽子的帽子 l赤峰市政府不想讓赤峰市政府不想讓* *STST興發(fā)破產(chǎn)，為保住興發(fā)破產(chǎn)，為保住草原興發(fā)草原興發(fā)的品的品牌，同時實現(xiàn)赤峰當(dāng)?shù)貒忻禾科髽I(yè)的上市，便主導(dǎo)了這場牌，同時實現(xiàn)赤峰當(dāng)?shù)貒忻禾科髽I(yè)的上市，便主導(dǎo)了這場資產(chǎn)重組資產(chǎn)重組l20072007年年1010月月8 8日，日，STST平能平能( (平莊能源，平莊能源，0007

30、80.SZ)000780.SZ)向內(nèi)蒙古平向內(nèi)蒙古平莊煤業(yè)集團定向增發(fā)的莊煤業(yè)集團定向增發(fā)的4 4億股正式上市。由此，億股正式上市。由此，STST平能的前平能的前身身草原興發(fā)消失，一家煤炭資源型上市企業(yè)正式登場草原興發(fā)消失，一家煤炭資源型上市企業(yè)正式登場。 3.2 資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析（2）交易性金融資產(chǎn)分析）交易性金融資產(chǎn)分析 l關(guān)注其期末的公允價值關(guān)注其期末的公允價值l分析交易性金融資產(chǎn)的投資收益的情況分析交易性金融資產(chǎn)的投資收益的情況l要注意交易性金融資產(chǎn)的構(gòu)成要注意交易性金融資產(chǎn)的構(gòu)成 應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)分析應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)分析l關(guān)注其規(guī)模大小關(guān)注其規(guī)模大小經(jīng)營方式、

31、行業(yè)特點、經(jīng)營方式、行業(yè)特點、 經(jīng)營背景、信用政策經(jīng)營背景、信用政策l應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重l應(yīng)收賬款的增長速度與營業(yè)收入增長速度關(guān)系應(yīng)收賬款的增長速度與營業(yè)收入增長速度關(guān)系l重點分析其質(zhì)量：重點分析其質(zhì)量：l賬齡分析賬齡分析l債務(wù)人結(jié)構(gòu)分析債務(wù)人結(jié)構(gòu)分析大部分集中于小部分客戶大部分集中于小部分客戶l債務(wù)人變化分析債務(wù)人變化分析穩(wěn)定的客戶相對風(fēng)險較小穩(wěn)定的客戶相對風(fēng)險較小l分析分期應(yīng)收款、應(yīng)收款、應(yīng)收票據(jù)的不同風(fēng)險分析分期應(yīng)收款、應(yīng)收款、應(yīng)收票據(jù)的不同風(fēng)險l壞賬準(zhǔn)備的提取壞賬準(zhǔn)備的提取提取標(biāo)準(zhǔn)及其變化、核銷與沖回提取標(biāo)準(zhǔn)及其變化、核銷與沖回 3.2 資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析

32、資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析（3）應(yīng)收票據(jù)分析）應(yīng)收票據(jù)分析 l分析應(yīng)收票據(jù)的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。商業(yè)匯票的使用要求以商分析應(yīng)收票據(jù)的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。商業(yè)匯票的使用要求以商品交易為前提。品交易為前提。l要與會計報表附注結(jié)合起來，了解已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌要與會計報表附注結(jié)合起來，了解已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票，關(guān)注其期末的公允價值匯票，關(guān)注其期末的公允價值 3.2 資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析（4）應(yīng)收賬款分析）應(yīng)收賬款分析 l應(yīng)收賬款賬齡分析應(yīng)收賬款賬齡分析 l應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)分析l壞賬準(zhǔn)備分析壞賬準(zhǔn)備分析l應(yīng)收賬款信用政策分析應(yīng)收賬款信用政策分析 l據(jù)證券時報信息部統(tǒng)計（未被納入統(tǒng)計范圍為銀行、據(jù)證券時報信

33、息部統(tǒng)計（未被納入統(tǒng)計范圍為銀行、STST、* *STST公司公司 ），截止），截止20042004年年9 9月月3030日，日，13391339家上市公司的應(yīng)收家上市公司的應(yīng)收賬款余額達賬款余額達34503450億元，平均每家公司為億元，平均每家公司為2.582.58億元，較去年億元，較去年同期平均增長同期平均增長178.2%178.2%，上市公司的應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款，上市公司的應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款合計，平均已占其同期凈資產(chǎn)的合計，平均已占其同期凈資產(chǎn)的71.5%71.5%。雖然有個別問題公。雖然有個別問題公司較大拉升了該平均比例，但仍能從整體上表明上市公司司較大拉升了該平均比例，但仍能從

34、整體上表明上市公司應(yīng)收款問題的嚴(yán)重性。其中，占比超過應(yīng)收款問題的嚴(yán)重性。其中，占比超過50%50%的為的為356356家，超家，超過過100%100%的為的為119119家，超過家，超過200%200%的為的為3333家。家。 l上述公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)利潤總計為上述公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)利潤總計為46644664億元，平均每家公億元，平均每家公司為司為34843484萬元，應(yīng)收賬款與同期主營業(yè)務(wù)利潤相比為萬元，應(yīng)收賬款與同期主營業(yè)務(wù)利潤相比為73.97%73.97%。這意味著，今年前三季度上市公司實現(xiàn)的主營業(yè)。這意味著，今年前三季度上市公司實現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)利潤中，有相當(dāng)部分只是紙上富貴，而缺乏相應(yīng)的現(xiàn)金

35、務(wù)利潤中，有相當(dāng)部分只是紙上富貴，而缺乏相應(yīng)的現(xiàn)金流入。流入。l該比例低于該比例低于10%10%的公司僅有的公司僅有125125家，僅占統(tǒng)計公司總數(shù)的家，僅占統(tǒng)計公司總數(shù)的9.34%9.34%。反之，該比例超過。反之，該比例超過100%100%的公司為的公司為682682家，占公司總家，占公司總數(shù)的數(shù)的50.93%50.93%；超過；超過50%50%的為的為942942家，占公司總數(shù)的家，占公司總數(shù)的70.35%70.35%。即對七成以上的上市公司來說，要靠主營業(yè)務(wù)所實現(xiàn)的利即對七成以上的上市公司來說，要靠主營業(yè)務(wù)所實現(xiàn)的利潤給投資者分紅，將面臨巨大的現(xiàn)金流壓力。潤給投資者分紅，將面臨巨大的現(xiàn)

36、金流壓力。 l13391339家公司中，應(yīng)收賬款占同期營業(yè)收入比例控制在家公司中，應(yīng)收賬款占同期營業(yè)收入比例控制在10%10%以以下的只有下的只有357357家，僅占統(tǒng)計公司總數(shù)的家，僅占統(tǒng)計公司總數(shù)的26.66%26.66%。而超過。而超過50%50%的有的有232232家，占公司總數(shù)的家，占公司總數(shù)的17.3%17.3%；其中超過；其中超過100%100%的又有的又有5757家，占公司總數(shù)的家，占公司總數(shù)的4.3%4.3%。l如如* *STST龍科（龍科（600799600799）9 9月底的應(yīng)收賬款為月底的應(yīng)收賬款為2.232.23億元，而其億元，而其同期營業(yè)收入只有同期營業(yè)收入只有96

37、.896.8萬元，令這一比例達到驚人的萬元，令這一比例達到驚人的23 23 000%000%高位，且沒算該公司高位，且沒算該公司4.224.22億元的其他應(yīng)收款億元的其他應(yīng)收款 據(jù)統(tǒng)計，我國企業(yè)應(yīng)收帳款占流動資金的平均比重?fù)?jù)統(tǒng)計，我國企業(yè)應(yīng)收帳款占流動資金的平均比重為為50%50%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)達國家以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)達國家20%20%的水平。企業(yè)之間尤的水平。企業(yè)之間尤其是國有企業(yè)之間相互拖欠貨款，造成逾期應(yīng)收帳款居其是國有企業(yè)之間相互拖欠貨款，造成逾期應(yīng)收帳款居高不下，已成為經(jīng)濟運行中的一大頑癥。而在發(fā)達市場高不下，已成為經(jīng)濟運行中的一大頑癥。而在發(fā)達市場經(jīng)濟中，企業(yè)逾期應(yīng)收帳款總額一般不

38、高于經(jīng)濟中，企業(yè)逾期應(yīng)收帳款總額一般不高于10%10%，而在，而在我國，這一比率高達我國，這一比率高達60%60%以上。以上。 案例案例 吉林化工吉林化工 l吉林化工的主要業(yè)務(wù)為生產(chǎn)和銷售石油產(chǎn)品、石化及有機化工吉林化工的主要業(yè)務(wù)為生產(chǎn)和銷售石油產(chǎn)品、石化及有機化工產(chǎn)品、合成橡膠、染料及染料中間體、化肥及無機化工產(chǎn)品等。產(chǎn)品、合成橡膠、染料及染料中間體、化肥及無機化工產(chǎn)品等。20002000年公司實現(xiàn)營業(yè)收入為人民幣年公司實現(xiàn)營業(yè)收入為人民幣139139億元，與億元，與19991999年同期相年同期相比上升比上升2626，但凈利潤卻為負(fù)的，但凈利潤卻為負(fù)的8.48.4億元。公司年報業(yè)績的巨億元

39、。公司年報業(yè)績的巨大風(fēng)險在大風(fēng)險在20002000年中期已經(jīng)有征兆，在年中期已經(jīng)有征兆，在20002000年年1 1至至6 6月實現(xiàn)銷售額月實現(xiàn)銷售額與與19991999年同比上升年同比上升1616的同時，應(yīng)收賬款卻同比上升了的同時，應(yīng)收賬款卻同比上升了67%67%， 從從126 474126 474萬元上升為萬元上升為210 798210 798萬元，是資產(chǎn)中增長最為迅速的萬元，是資產(chǎn)中增長最為迅速的項目，與行業(yè)內(nèi)其他公司相比，應(yīng)收賬款總量和增速均為最高。項目，與行業(yè)內(nèi)其他公司相比，應(yīng)收賬款總量和增速均為最高。l從從20002000年全年來看，吉林化工的應(yīng)收賬款增加額達年全年來看，吉林化工的

40、應(yīng)收賬款增加額達14.9314.93億元億元, ,是所有上市公司中增速最快的公司。由于應(yīng)收賬款對流動資金是所有上市公司中增速最快的公司。由于應(yīng)收賬款對流動資金的占用，為了克服現(xiàn)金流入不足的壓力，該公司只有增加負(fù)債，的占用，為了克服現(xiàn)金流入不足的壓力，該公司只有增加負(fù)債，從而使負(fù)債規(guī)模從年初的從而使負(fù)債規(guī)模從年初的35.8135.81億元擴大到年末億元擴大到年末75.5575.55億元，凈億元，凈增增4040億元，當(dāng)期負(fù)擔(dān)的財務(wù)費用則達到億元，當(dāng)期負(fù)擔(dān)的財務(wù)費用則達到6 6億元。億元。l吉林化工吉林化工20002000年的業(yè)績可謂險象環(huán)生，不僅是要承擔(dān)高額的財年的業(yè)績可謂險象環(huán)生，不僅是要承擔(dān)高

41、額的財務(wù)費用，而高達務(wù)費用，而高達3030億元的應(yīng)收賬款，其壞帳準(zhǔn)備的計提將給業(yè)億元的應(yīng)收賬款，其壞帳準(zhǔn)備的計提將給業(yè)績造成巨大的壓力。績造成巨大的壓力。 吉林化工吉林化工2000中報（萬元）中報（萬元）項目項目20002000年中報年中報19991999年年報年年報增長增長應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款228 667228 667143 818143 818 59%59%壞賬準(zhǔn)備壞賬準(zhǔn)備17 86917 86917 34417 3443%3%應(yīng)收賬款凈額應(yīng)收賬款凈額210 798210 798126 474126 47467%67%存貨凈值存貨凈值181 118181 118157 518157 5181

42、5.0%15.0%長期投資長期投資21 26321 26320 76520 7652.4%2.4%固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值983 520983 5201 015 5551 015 555-3.2%-3.2%總資產(chǎn)總資產(chǎn)1 693 5761 693 5761 587 6351 587 6356.7%6.7%短期借款短期借款382 119382 119228 930228 93067%67%長期借款長期借款110 886110 886123 255123 255-10%-10%吉林化工2000年報（萬元）項目2000年年報1999年年報增長()應(yīng)收賬款凈額269 078126 474112.75存

43、貨凈值182 071157 51815.59固定資產(chǎn)凈值1 034 8251 015 5551.20總資產(chǎn)1 771 0711 587 63511.54營業(yè)收入139億110億26.00 3.2 資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析（5）預(yù)付賬款分析）預(yù)付賬款分析 l該項目的變現(xiàn)性較差。該項目的變現(xiàn)性較差。l一般情況下，預(yù)付賬款不構(gòu)成流動資產(chǎn)的主體。如果一般情況下，預(yù)付賬款不構(gòu)成流動資產(chǎn)的主體。如果企業(yè)預(yù)付賬款過高，企業(yè)可能存在非正常轉(zhuǎn)移資金、企業(yè)預(yù)付賬款過高，企業(yè)可能存在非正常轉(zhuǎn)移資金、非正常向有關(guān)方提供貸款，甚至抽逃資本的行為非正常向有關(guān)方提供貸款，甚至抽逃資本的行為 3.2 資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)

44、量分析資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析（6）其他應(yīng)收款分析）其他應(yīng)收款分析 l其他應(yīng)收款僅僅是暫付款，一般期限較短。如果企業(yè)其他應(yīng)收款僅僅是暫付款，一般期限較短。如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動正常，其他應(yīng)收款的數(shù)額不會太大，若生產(chǎn)經(jīng)營活動正常，其他應(yīng)收款的數(shù)額不會太大，若其他應(yīng)收款過大，屬于不正常的現(xiàn)象其他應(yīng)收款過大，屬于不正常的現(xiàn)象l分析其他應(yīng)收款時，要通過報表附注仔細(xì)分析它的構(gòu)分析其他應(yīng)收款時，要通過報表附注仔細(xì)分析它的構(gòu)成、內(nèi)容和發(fā)生時間，特別是其中的金額較大、時間成、內(nèi)容和發(fā)生時間，特別是其中的金額較大、時間較長的款項較長的款項存貨的分析存貨的分析l存貨的品種結(jié)構(gòu)分析存貨的品種結(jié)構(gòu)分析: :即盈利產(chǎn)品占企業(yè)品

45、即盈利產(chǎn)品占企業(yè)品種構(gòu)成的比例及市場發(fā)展前景和產(chǎn)品抗變能種構(gòu)成的比例及市場發(fā)展前景和產(chǎn)品抗變能力。力。l存貨跌價準(zhǔn)備計提是否充分存貨跌價準(zhǔn)備計提是否充分l存貨的計價問題，尤其是在導(dǎo)致存貨價格大存貨的計價問題，尤其是在導(dǎo)致存貨價格大幅度波動的時候幅度波動的時候看存貨變化預(yù)測企業(yè)趨勢看存貨變化預(yù)測企業(yè)趨勢存貨計價方法存貨計價方法 存存貨貨計計價價方方法法 實際成本法實際成本法 個別認(rèn)定法個別認(rèn)定法 加權(quán)平均法加權(quán)平均法 先進先出法先進先出法 后進先出法后進先出法 期末計價法期末計價法 成本與市價孰低法成本與市價孰低法 估計法估計法 零售價格法零售價格法 毛利法毛利法 3.2 資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析資產(chǎn)

46、負(fù)債表質(zhì)量分析（7）存貨分析）存貨分析 l對存貨的物理質(zhì)量分析對存貨的物理質(zhì)量分析 l對存貨品種構(gòu)成分析對存貨品種構(gòu)成分析l對存貨的時效狀況分析對存貨的時效狀況分析l對存貨周轉(zhuǎn)速度分析對存貨周轉(zhuǎn)速度分析l存貨跌價準(zhǔn)備分析存貨跌價準(zhǔn)備分析 案例 四川長虹（600893）存貨及存貨跌價準(zhǔn)備01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,0001994年12月1995年12月1996年12月1997年12月1998年12月1999年12月2000年12月2001年12月2002年12月2003年12月百百萬萬存貨存貨跌價準(zhǔn)備 3.2 資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分

47、析資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析（8）其他流動資產(chǎn)分析）其他流動資產(chǎn)分析 l其他流動資產(chǎn)是指除上述流動資產(chǎn)以外的流動資產(chǎn)其他流動資產(chǎn)是指除上述流動資產(chǎn)以外的流動資產(chǎn)l分析時應(yīng)注意，其他流動資產(chǎn)在報表中的金額應(yīng)該較分析時應(yīng)注意，其他流動資產(chǎn)在報表中的金額應(yīng)該較少，如果數(shù)額較大，通常是企業(yè)潛虧掛賬的信號少，如果數(shù)額較大，通常是企業(yè)潛虧掛賬的信號 3.2 資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析2.長期投資質(zhì)量分析長期投資質(zhì)量分析 （1）長期股權(quán)投資分析）長期股權(quán)投資分析l對長期股權(quán)投資進行構(gòu)成分析對長期股權(quán)投資進行構(gòu)成分析l對利潤表中股權(quán)投資收益與現(xiàn)金流量表中因股權(quán)投資收對利潤表中股權(quán)投資收益與現(xiàn)金流量表中因股權(quán)

48、投資收益而收到的現(xiàn)金，以及益而收到的現(xiàn)金，以及“應(yīng)收股利應(yīng)收股利”年初、年末金額之年初、年末金額之間的差異進行分析間的差異進行分析l通過分析企業(yè)利潤表中凈利潤中通過分析企業(yè)利潤表中凈利潤中“投資收益投資收益”與與“其他其他利潤利潤”的數(shù)量結(jié)構(gòu)與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的數(shù)量對比關(guān)系來判的數(shù)量結(jié)構(gòu)與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的數(shù)量對比關(guān)系來判斷。斷。l通過某些跡象來判斷通過某些跡象來判斷l(xiāng)長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備 3.2 資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析（2）長期債權(quán)投資分析）長期債權(quán)投資分析1）對長期債權(quán)投資進行賬齡分析。一般來說，超過合同）對長期債權(quán)投資進行賬齡分析。一般來說，超過合同約定的償還期

49、越長的債權(quán)投資，其可回收性越差，債約定的償還期越長的債權(quán)投資，其可回收性越差，債權(quán)的質(zhì)量也就越差。權(quán)的質(zhì)量也就越差。2）對長期債權(quán)投資進行債務(wù)人構(gòu)成分析。與短期債權(quán)債）對長期債權(quán)投資進行債務(wù)人構(gòu)成分析。與短期債權(quán)債務(wù)人構(gòu)成分析類似，可以將企業(yè)的長期債務(wù)投資按照務(wù)人構(gòu)成分析類似，可以將企業(yè)的長期債務(wù)投資按照債務(wù)人構(gòu)成進行分析。在此基礎(chǔ)上，對債務(wù)人的具體債務(wù)人構(gòu)成進行分析。在此基礎(chǔ)上，對債務(wù)人的具體償債能力進行進一步分析。償債能力進行進一步分析。3）對利潤表中債權(quán)投資收益與現(xiàn)金流量表中因利息收入）對利潤表中債權(quán)投資收益與現(xiàn)金流量表中因利息收入而收到的現(xiàn)金之間的差異進行分析而收到的現(xiàn)金之間的差異進行

50、分析。 3.2 資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析3.固定資產(chǎn)質(zhì)量分析固定資產(chǎn)質(zhì)量分析 l 對企業(yè)固定資產(chǎn)的規(guī)模、構(gòu)成和被利用的狀況進對企業(yè)固定資產(chǎn)的規(guī)模、構(gòu)成和被利用的狀況進行分析行分析 主要應(yīng)關(guān)注：主要應(yīng)關(guān)注： 1）固定資產(chǎn)的規(guī)模分析固定資產(chǎn)的規(guī)模分析 2）固定資產(chǎn)的構(gòu)成分析）固定資產(chǎn)的構(gòu)成分析 3）固定資產(chǎn)的核算分析）固定資產(chǎn)的核算分析 固定資產(chǎn)的分析固定資產(chǎn)的分析l規(guī)模數(shù)量、完整、成新率 結(jié)構(gòu)各項資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、戰(zhàn)略性與戰(zhàn)術(shù)性 行業(yè)特征決定固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)差異l減值準(zhǔn)備計提是否合理l固定資產(chǎn)折舊方法 變更折舊政策是最常見的利潤操縱手法之一 原因：價值比重大 影響因素多，容易找到變更理由 彈性較

51、大，準(zhǔn)確估計難案例 東方航空（600115） 相關(guān)行業(yè)固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重行 業(yè)固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例（2004年末數(shù)據(jù)）平均最高最低畜牧業(yè)33.5640.3324.71煤炭采選業(yè)49.2166.9934.47石油和天然氣開采業(yè)68.2368.8032.73造紙及紙制品業(yè)58.9573.9323.80計算機制造業(yè)14.0528.043.30計算機應(yīng)用服務(wù)業(yè)17.1454.600.75電力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)71.1286.5517.78航空運輸業(yè)73.1076.3916.54鐵路運輸業(yè)54.0754.0754.07公路運輸業(yè)78.8191.5520.04房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營業(yè)9.2263.080.08租賃

52、服務(wù)業(yè)90.7790.7790.77案例 東方航空（600115） l東方航空東方航空20022002年上半年凈利潤為年上半年凈利潤為5 3705 370萬元萬元。該公司在其公。該公司在其公布的布的20022002年上半年報中披露：公司所使用的飛機及發(fā)動機的年上半年報中披露：公司所使用的飛機及發(fā)動機的實際使用情況和維修情況足以使飛機及發(fā)動機保持持續(xù)、安實際使用情況和維修情況足以使飛機及發(fā)動機保持持續(xù)、安全適航，同時結(jié)合國際上已投入運營的同類型號的飛機及發(fā)全適航，同時結(jié)合國際上已投入運營的同類型號的飛機及發(fā)動機使用情況，公司董事會做出決議，決定從動機使用情況，公司董事會做出決議，決定從20012

53、001年年7 7月月1 1日日起將公司飛機及發(fā)動機的折舊年限由原來的起將公司飛機及發(fā)動機的折舊年限由原來的10101515年調(diào)整為年調(diào)整為2020年，殘值率由原來的飛機原值的年，殘值率由原來的飛機原值的3 3調(diào)整為調(diào)整為5 5，備用發(fā)動，備用發(fā)動機折舊年限隨同飛機折舊年限確定。此項會計估計變更事項機折舊年限隨同飛機折舊年限確定。此項會計估計變更事項調(diào)增公司調(diào)增公司20022002年上半年利潤年上半年利潤42 83542 835萬元。萬元。 l政策依據(jù)：l（1 1）財政部）財政部19931993年年1 1月月8 8日發(fā)布的日發(fā)布的運輸企業(yè)財務(wù)制度運輸企業(yè)財務(wù)制度。該項制度規(guī)定了運輸飛機的折舊年限

54、：起飛全重小于該項制度規(guī)定了運輸飛機的折舊年限：起飛全重小于100100噸：噸：810810年；起飛全重大于年；起飛全重大于( (或等于或等于)100)100噸：噸：10101515年。年。l（ 2 2）財政部在財建函）財政部在財建函200224200224號文號文關(guān)于同意調(diào)整航關(guān)于同意調(diào)整航空公司部分資產(chǎn)折舊年限的復(fù)函空公司部分資產(chǎn)折舊年限的復(fù)函中，同意在飛機及發(fā)中，同意在飛機及發(fā)動機達到規(guī)定的適航標(biāo)準(zhǔn)，確保飛行安全的前提下，對動機達到規(guī)定的適航標(biāo)準(zhǔn)，確保飛行安全的前提下，對飛機及發(fā)動機的折舊年限作適當(dāng)調(diào)整：飛機最大起飛全飛機及發(fā)動機的折舊年限作適當(dāng)調(diào)整：飛機最大起飛全重小于重小于10010

55、0噸，飛機、發(fā)動機噸，飛機、發(fā)動機( (含備份發(fā)動機含備份發(fā)動機) )折舊年限為折舊年限為8 81515年；飛機最大起飛全重大于年；飛機最大起飛全重大于100100噸，飛機、發(fā)動機噸，飛機、發(fā)動機( (含備份發(fā)動機含備份發(fā)動機) )折舊年限為折舊年限為10102020年。年。l國外借鑒：國外借鑒：l美國西南航空公司的飛機折舊年限為美國西南航空公司的飛機折舊年限為2525年。該公年。該公司的經(jīng)營策略是爭取平民階層成為其乘客。亞洲司的經(jīng)營策略是爭取平民階層成為其乘客。亞洲新加坡航空公司的飛機折舊年限為新加坡航空公司的飛機折舊年限為1515年。該公司年。該公司的經(jīng)營策略是吸引富有階層成為其乘客。的經(jīng)

56、營策略是吸引富有階層成為其乘客。 無形資產(chǎn)分析無形資產(chǎn)分析l無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或控制的沒有實物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或控制的沒有實物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)，主要包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、幣性資產(chǎn)，主要包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)等。土地使用權(quán)、特許權(quán)等。 l對使用壽命有限的無形資產(chǎn)，應(yīng)根據(jù)消耗該無形資產(chǎn)所帶來對使用壽命有限的無形資產(chǎn)，應(yīng)根據(jù)消耗該無形資產(chǎn)所帶來的未來經(jīng)濟利益的方式，確定其攤銷方法，無法可靠確定其的未來經(jīng)濟利益的方式，確定其攤銷方法，無法可靠確定其消耗方式的，按直線法攤銷；使用壽命不確定的無形資產(chǎn)不消耗方式的，按直線法

57、攤銷；使用壽命不確定的無形資產(chǎn)不攤銷。攤銷。l無形資產(chǎn)的質(zhì)量主要體現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部利用價值和對外投資或無形資產(chǎn)的質(zhì)量主要體現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部利用價值和對外投資或轉(zhuǎn)讓的價值上，但定價爭議不斷轉(zhuǎn)讓的價值上，但定價爭議不斷l(xiāng)原準(zhǔn)則原準(zhǔn)則一般只計量了外購無形資產(chǎn)，未充分的表現(xiàn)無形一般只計量了外購無形資產(chǎn)，未充分的表現(xiàn)無形資產(chǎn)的價值（自創(chuàng)開發(fā)并依法申請取得的無形資產(chǎn)，其入賬資產(chǎn)的價值（自創(chuàng)開發(fā)并依法申請取得的無形資產(chǎn)，其入賬價值按依法取得時發(fā)生的注冊費、律師費等費用確定；依法價值按依法取得時發(fā)生的注冊費、律師費等費用確定；依法申請取得前發(fā)生的費用，確認(rèn)為當(dāng)期費用）申請取得前發(fā)生的費用，確認(rèn)為當(dāng)期費用）l現(xiàn)準(zhǔn)則現(xiàn)準(zhǔn)

58、則企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項目的支出，應(yīng)當(dāng)區(qū)分研究階企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項目的支出，應(yīng)當(dāng)區(qū)分研究階段支出與開發(fā)階段支出段支出與開發(fā)階段支出l（1 1）研究階段支出，應(yīng)于發(fā)生時計入當(dāng)期損益）研究階段支出，應(yīng)于發(fā)生時計入當(dāng)期損益l（2 2）開發(fā)階段的支出，同時滿足下列條件的，才能確認(rèn)）開發(fā)階段的支出，同時滿足下列條件的，才能確認(rèn)為無形資產(chǎn)為無形資產(chǎn)即資本化處理即資本化處理開發(fā)階段的支出，同時滿足下列條件的，可確認(rèn)為開發(fā)階段的支出，同時滿足下列條件的，可確認(rèn)為無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)1.完成該無形資產(chǎn)以使其能夠使用或出售在技術(shù)上具有可行性；完成該無形資產(chǎn)以使其能夠使用或出售在技術(shù)上具有可行性；2.具有完成該無形資產(chǎn)并使

59、用或出售的意圖；具有完成該無形資產(chǎn)并使用或出售的意圖；3.無形資產(chǎn)產(chǎn)生經(jīng)濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)產(chǎn)生經(jīng)濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在市場或無形資產(chǎn)自身存在市場，無形資產(chǎn)將內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在市場或無形資產(chǎn)自身存在市場，無形資產(chǎn)將內(nèi)部使用的，應(yīng)當(dāng)證明其有用性；部使用的，應(yīng)當(dāng)證明其有用性；4.有足夠的技術(shù)、財務(wù)資源和其他資源支持，以完成該無形資產(chǎn)有足夠的技術(shù)、財務(wù)資源和其他資源支持，以完成該無形資產(chǎn)開發(fā)，并有能力使用或出售該無形資產(chǎn)；開發(fā)，并有能力使用或出售該無形資產(chǎn)；5.歸屬于該無形資產(chǎn)開發(fā)階段的支出能夠可靠地計量歸屬于該無形資產(chǎn)開發(fā)階段的支出能夠可靠

60、地計量 3.2 資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析4.無形資產(chǎn)質(zhì)量分析 1） 無形資產(chǎn)的來源分析無形資產(chǎn)的來源分析2）計提無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備分析）計提無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備分析3）賬外無形資產(chǎn)分析）賬外無形資產(chǎn)分析4）無形資產(chǎn)自身的變現(xiàn)質(zhì)量分析）無形資產(chǎn)自身的變現(xiàn)質(zhì)量分析案例 美爾雅（600107）年份1999年2000年2001年2002年2003年2004年無形資產(chǎn)82621953823084124331174111125其中：土地使用權(quán)413740498872843382528147 電力增容費35400000 科貿(mào)大樓使用權(quán)3771368936110(轉(zhuǎn)出)00 商標(biāo)使用權(quán)011800106