打新股新規(guī)則6頁

1、打新股新規(guī)則一、申購前準(zhǔn)備1、通過證券公司開立證券賬戶，申購上交所股票需要有上交所證券賬戶，并做好指定交易，申購深交所股票需要有深交所賬戶。2、申購新股對(duì)應(yīng)的市值和足額資金。與以往申購新股不同，新規(guī)定按市值申購需要在T-2（T為申購日）的交易日清算時(shí)有相應(yīng)市場的非限售流通股的市值；滬市一萬元市值對(duì)應(yīng)一個(gè)申購號(hào)，一個(gè)申購號(hào)可申購1000股；深交所5000元市值對(duì)應(yīng)一個(gè)申購號(hào)，一個(gè)申購號(hào)可申購500股。二、申購流程T日，準(zhǔn)備好足額資金，通過證券賬戶進(jìn)行新股申購，買入委托（和買股票的菜單一樣），數(shù)量滬市股票需要是1000股的整數(shù)倍，深市股票需要是500股的整數(shù)倍，超過可申購額度都是廢單。如果多次委托

2、僅第一筆委托是有效的。滬市申購時(shí)間為T日9:30-11：30；13：00-15：00；深市申購時(shí)間為T日9:15-11：30；13：00-15：00。T+1日：資金凍結(jié)、驗(yàn)資及配號(hào)。中國結(jié)算公司將申購資金凍結(jié)。交易所將根據(jù)最終的有效申購總量，按每1000（深圳500股）股配一個(gè)號(hào)的規(guī)則，由交易主機(jī)自動(dòng)對(duì)有效申購進(jìn)行統(tǒng)一連續(xù)配號(hào)。T+2日：搖號(hào)抽簽。公布中簽率，并根據(jù)總配號(hào)量和中簽率組織搖號(hào)抽簽，于次日公布中簽結(jié)果。T+3日（一般T+2日清算后就可以）可查詢到是否中簽，如未中簽會(huì)返款到賬戶。中簽客戶在新股上市日可以將中簽股票進(jìn)行交易。三、新股申購新規(guī)1、根據(jù)市值配售，單個(gè)市場市值只能用于本市場新

3、股申購根據(jù)投資者持有的市值確定其網(wǎng)上可申購額度，持有市值1萬元以上（含1 萬元）的投資者才能參與新股申購，滬市每1萬元市值可申購一個(gè)申購單位，不足1萬元的部分不計(jì)入申購額度。深市每5000元市值可申購一個(gè)申購單位，不足5000元的部分不計(jì)入申購額度。2、融資融券信用賬戶市值合并算入投資者持有市值融資融券客戶信用證券賬戶的市值合并計(jì)算到該投資者持有的市值中，證券公司轉(zhuǎn)融通擔(dān)保證券明細(xì)賬戶的市值合并計(jì)算到該證券公司持有的市值中。3、申購款應(yīng)在申購委托前存入資金賬戶申購委托前，投資者應(yīng)把申購款全額存入其在證券公司開立的資金賬戶。申購時(shí)間內(nèi)，投資者按委托買入股票的方式，以發(fā)行價(jià)格填寫委托單。一經(jīng)申報(bào)，

4、不得撤單。申購配號(hào)根據(jù)實(shí)際有效申購進(jìn)行，每一有效申購單位配一個(gè)號(hào)，對(duì)所有有效申購單位按時(shí)間順序連續(xù)配號(hào)。4、參與網(wǎng)下發(fā)行的投資者不得再參與網(wǎng)上新股申購對(duì)每只新股發(fā)行，凡參與網(wǎng)下發(fā)行報(bào)價(jià)或申購的投資者，不得再參與網(wǎng)上新股申購。四、新股網(wǎng)上申購策略1、新股按市值申購，網(wǎng)上投資者可考慮增加市值杠桿。新辦法的A股市值納入計(jì)算市值范圍指的是投資者持有的深圳市場（包括主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板）非限售A股股份市值，包括融資融券客戶信用證券賬戶的市值和證券公司轉(zhuǎn)融通擔(dān)保證券明細(xì)賬戶的市值。由于新股申購時(shí)把融資融券和轉(zhuǎn)融通的市值都計(jì)算在內(nèi)，那在申購前后，投資者可考慮融資買入股票后，增加其A股市值，這樣就相應(yīng)加大了市

5、值申購的杠桿。2、新股申購有可能在某種程度上增加深圳股票市場的交易和持有。在新辦法中，投資者滬、深兩個(gè)市場的市值不合并計(jì)算，單個(gè)市場市值只能用于本市場新股申購的可申購額度計(jì)算。由于當(dāng)前新股上市約有80%90%在深圳的中小板和創(chuàng)業(yè)板上市，但大部分中小投資者持有的滬市股票較多，這在一定程度中限制其申購市值，因此未來不排除有可能會(huì)有投資者向深圳市場的交易進(jìn)行傾斜。3、新股申購，投資者需在賬戶上留下充足資金進(jìn)行申購。投資者在進(jìn)行申購委托前需足額繳款，否則即使中簽也視為無效。4、建議重點(diǎn)申購信息服務(wù)、醫(yī)藥生物、電子等行業(yè)的高毛利率或龍頭公司。5、如果當(dāng)天有多家新股發(fā)行申購，且由于證券市值可分滬深市場重復(fù)

6、計(jì)算，在考慮資金最優(yōu)申購方案時(shí)，建議當(dāng)天重點(diǎn)關(guān)注那些具高帥富特征的新股，即具有高毛利率、核心競爭力、處于新興行業(yè)的新股。打新股技巧：五大打新技術(shù)第一：全部出擊對(duì)準(zhǔn)一只由于參與新股申購，資金將被鎖定一段時(shí)間，如果未來出現(xiàn)一周同時(shí)發(fā)行幾只新股，那么，就要選準(zhǔn)一只，并全倉進(jìn)行申購，以提高中簽率。首先，優(yōu)先申購流通市值最大的一只個(gè)股，中簽的可能將更大。其次，由于大家都會(huì)盯著好的公司申購，而一些基本面相對(duì)較差的股票，則可能被冷落。此時(shí)，中小資金主動(dòng)申購這類行業(yè)較不受歡迎的、預(yù)計(jì)上市后漲幅較低的品種，中簽率則會(huì)更高。畢竟，一些冷門的股在后期的爆發(fā)勁遠(yuǎn)大于那些原本就不錯(cuò)的股，相比之下，那些好的股幾乎已經(jīng)沒有

7、了繼續(xù)往上漲下去的潛力，且購股的人較多，很難再繼續(xù)發(fā)展。第二：選擇下單時(shí)間很重要在搖新族中，經(jīng)常流行著一種說法，說申購時(shí)間與中簽率有著一定的關(guān)系。事實(shí)上，由于電腦抽號(hào)具有隨機(jī)性，中簽號(hào)碼在整體上是均勻分布的，不過從概率上來說，當(dāng)數(shù)字處于中間區(qū)域時(shí)，中簽的幾率最大。要使申購號(hào)碼處于中間區(qū)域，需捕捉大多數(shù)投資者，尤其是大的機(jī)構(gòu)投資者下單的動(dòng)向。就以往的情況看，下午是機(jī)構(gòu)投資者下單的高峰期。如果要想使申購號(hào)碼處于中間區(qū)域，則在下午1點(diǎn)半-2點(diǎn)之間下單比較合適。第三：湊足資金能提高中簽率對(duì)不同新股而言，當(dāng)申購資金達(dá)到一定數(shù)目時(shí)，中簽率就會(huì)有保障，在事先約定好如何分割收益的情況下，散戶也可齊集親朋好友的

8、資金一起打新股，以獲取平均的收益率。上交所發(fā)行的新股要求最低申購1000股，超過1000股的必須是1000股的整數(shù)倍，深交所發(fā)行的新股每申購500股就能獲取一個(gè)號(hào)碼，相比之下，如果其他條件相同，申購深交所新股更容易中簽。第四：耐心等待資金枯竭選擇申購時(shí)間相對(duì)較晚的品種，比如今天、明天、后天各有一只新股發(fā)行，此時(shí)，則應(yīng)該申購最后一只新股，因?yàn)榇蠹乙话愣紩?huì)把錢用在申購第一和第二天的新股，而第三天時(shí)，很多資金已經(jīng)用完，此時(shí)申購第三天的新股，中簽率更高。第五：散戶打新股要持之以恒盡管對(duì)資金量較小的散戶而言，在申購某一只具體的新股時(shí)，中簽情況存在很大的偶然性，打新股的收益看起來似乎取決于運(yùn)氣，但事實(shí)上，

9、從概率上講，散戶和機(jī)構(gòu)投資者的中簽幾率是一樣的。散戶和機(jī)構(gòu)投資者的差別在于，機(jī)構(gòu)的資金量大，能夠保證在每只新股中獲取接近市場平均水平的收益率;而對(duì)散戶而言，則不確定性較大，中簽幾率可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過平均水平，也可能為零。不過，如果散戶能持之以恒地打新股，不要因幾次失敗而輕易放棄，收益水平也可以不斷接近平均水平，運(yùn)氣好的話，還可能獲取超額收益。新股投資價(jià)值判斷技巧把握新股和次新股的投資機(jī)遇,可以從如下幾個(gè)方面作一綜合分析。1、首先分析新股次新股的行業(yè)背景。通過分析新股和次新股的行業(yè)背景,可將新股和次新股大略歸入三類行業(yè)：朝陽(高成長)行業(yè)、一般性行業(yè)、夕陽(衰退性)行業(yè)。有時(shí),行業(yè)就能決定這個(gè)股票上市

10、后的“戲份”。通過這種篩選,還可以找出一些長莊介入的股票,或者可以找出一些特殊行業(yè)的股票。如朝陽行業(yè)中的東方鉭業(yè)、國際實(shí)業(yè)、錢江水利、南海發(fā)展等。由于行業(yè)特殊,這些公司的股票首日上市就容易受到大主力的重視。2、其次是分析上市公司的基本面和主要財(cái)務(wù)指標(biāo)。上市公司的招股說明書,在所有公開披露的信息中,含金量較高,也是上市公司的首次公開亮相,從中可以挖掘出一些有價(jià)值的信息。比如,募集資金投資的利潤率、收益率、投資項(xiàng)目見效的周期以及募集資金投產(chǎn)后產(chǎn)品市場占有率等指標(biāo),總是值得重點(diǎn)關(guān)注和研究的。再次,綜合一些因素,也可大略得出公司管理層對(duì)待投資者的誠實(shí)度和透明度。還可以通過綜合分析凈資產(chǎn)收益率、利潤增長

11、率、每股公積金、股本結(jié)構(gòu)、流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等,推測一下這些公司未來幾年股利分配政策：即是股本高擴(kuò)張型的,還是穩(wěn)健增長型的。說不定還可以找出第一年有送股的股票。一般來說,小盤新股后市都有股本高擴(kuò)張的要求,大盤新股采取派發(fā)紅利的為多。3、地域概念。如西部地區(qū)概念?？紤]到目前的西部開發(fā)熱,應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注西部概念股?；蚩山Y(jié)合當(dāng)期的市場地域板塊熱點(diǎn),考慮地域在其中發(fā)揮的作用。4、橫向比較二級(jí)市場的定位。利用比價(jià)效應(yīng),找出價(jià)值被低估的股票。主要是從橫向比較行業(yè)、流通股本、業(yè)績?nèi)胧?找出同行業(yè)、同流通股本、同業(yè)績的新股和老股在二級(jí)市場中定位的差異。此點(diǎn)至關(guān)重要。（如酒鋼宏興,將它與華菱管線比較,就可發(fā)現(xiàn)它們

12、的盤子相當(dāng)、業(yè)績接近、行業(yè)相同,但兩者之間的市場定價(jià)卻存在空間,進(jìn)行橫向比較后,就可判斷酒鋼宏興可在6元左右吸納,中線持有。）這種方法尤其在高科技行業(yè)、國企大盤股等幾個(gè)板塊中,更有實(shí)用性。具體說來,可橫向比較開盤價(jià)是否被低估或高估,最高價(jià)和最低價(jià)的表現(xiàn)模式,作一些比較后,就可找出一些價(jià)值被低估的股票。如前期炒作到位的小盤新股紅河光明、寶華實(shí)業(yè)、新力藥業(yè)等都證明了上述觀點(diǎn)。而且高送配的股票一般都出現(xiàn)在小盤股上。比較5000萬到1億股本的新股,同行業(yè)、同類型,在二級(jí)市場的定位模式下,也可發(fā)現(xiàn)一些價(jià)值低估的股票。5、二級(jí)市場的首日表現(xiàn)分析。新股開盤后,可能開盤高走,可能開盤低走,兩種情況都有投資機(jī)會(huì)

13、。通過統(tǒng)計(jì)分析,我們可以得知,從長期來看,99.5%的新股增長的股價(jià)超過首日開盤的最高價(jià)。因此,新股板塊風(fēng)險(xiǎn)最低、收益最高。只是在介入時(shí),應(yīng)選擇在低點(diǎn)的谷底吸納。6、根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期與大盤運(yùn)動(dòng)周期對(duì)新股的影響制定相應(yīng)的操作策略。一般來講,在牛市初期,新股投資價(jià)值較高,獲利空間也較大；到了牛市高峰期,新股開盤定位過高,投資價(jià)值較低,高開低走至一定程度后,才會(huì)有一定投資價(jià)值。但是個(gè)股的表現(xiàn)并非一致,應(yīng)視具體情況而定。熊市期間,當(dāng)新股開盤價(jià)接近其發(fā)行價(jià)時(shí),是大舉建倉的好時(shí)機(jī)。7、分析市場主力對(duì)新股炒作程度。一是看首日上市時(shí)的換手率,如新股上市發(fā)行首日換手率在40%以上的,一般說明主力在上市第一天已大舉介入。二看籌碼的收集。新股上市后,經(jīng)過兩個(gè)多月的震蕩洗籌后,籌碼已較為集中,再進(jìn)入主升浪,直至最后派發(fā),這一個(gè)過程約需三到六個(gè)月。一般來說,價(jià)值低估的新股都可能有長莊介入,而且估計(jì)股價(jià)的升幅空間大約可達(dá)到50-150%,投資者可