財(cái)務(wù)管理講義總論實(shí)用教案

1、1 第一章 總論(zn ln)1、準(zhǔn)確理解財(cái)務(wù)管理的基本概念2、明確財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)(mbio)及其選擇3、理解影響財(cái)務(wù)管理的環(huán)境因素學(xué)習(xí)(xux)目標(biāo)第1頁(yè)/共33頁(yè)第一頁(yè)，共34頁(yè)。2 第一章 總論(zn ln)一、財(cái)務(wù)管理人員(rnyun)必須回答的問(wèn)題二、財(cái)務(wù)管理的基本概念三、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)四、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境五、財(cái)務(wù)管理的組織第2頁(yè)/共33頁(yè)第二頁(yè)，共34頁(yè)。3一、財(cái)務(wù)管理人員一、財(cái)務(wù)管理人員(rnyun)必必須回答的問(wèn)題須回答的問(wèn)題解決投資決策、資本預(yù)算問(wèn)題為投資項(xiàng)目籌集資金管理日常的現(xiàn)金和財(cái)務(wù)工作為企業(yè)利潤(rùn)分配提供方案(fng n)學(xué)習(xí)管理金錢(qián)是一個(gè)過(guò)程，因?yàn)樗悄敲磱趁纳谱儭Ｗ兓?/p>

2、端的金融市場(chǎng)和產(chǎn)品，會(huì)帶來(lái)眾多無(wú)常的人生故事。一是破解企業(yè)生財(cái)之謎。二是掌握企業(yè)理財(cái)之道。學(xué)習(xí)理財(cái)(l ci)的理由第3頁(yè)/共33頁(yè)第三頁(yè)，共34頁(yè)。4 財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)(kui j)關(guān)系財(cái)務(wù)管理會(huì)計(jì)功能不同資本運(yùn)作活動(dòng)信息系統(tǒng)內(nèi)容不同理念思想一種規(guī)范共 同 點(diǎn)對(duì)資金進(jìn)行管理，有相互依存關(guān)系第4頁(yè)/共33頁(yè)第四頁(yè)，共34頁(yè)。5二、財(cái)務(wù)管理基本概念 1、財(cái)務(wù)管理(gunl) （P1） 是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)施決策與控制，并對(duì)其所體現(xiàn)的財(cái)務(wù)關(guān)系進(jìn)行的管理(gunl)。2、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng) (P3) 指企業(yè)理財(cái)活動(dòng)，是企業(yè)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要而進(jìn)行的籌資、投資、資金分配以及日常資產(chǎn)管理(gunl)等活動(dòng)。第5頁(yè)/共

3、33頁(yè)第五頁(yè)，共34頁(yè)。62、財(cái)務(wù)(ciw)活動(dòng)籌集(chuj)投資(tuz)營(yíng)運(yùn)分配相互作用，相互依存第6頁(yè)/共33頁(yè)第六頁(yè)，共34頁(yè)。7籌資活動(dòng)： 為滿(mǎn)足投資、用資及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)(jigu)的需要，籌措和集中資金的過(guò)程?；I資活動(dòng)(hu dng)資金(zjn)流入股權(quán)資金債務(wù)資金資金流出償還借款本金支付利息、股利支付籌資費(fèi)用第7頁(yè)/共33頁(yè)第七頁(yè)，共34頁(yè)。8籌資活動(dòng)(hu dng)內(nèi)容 籌資活動(dòng)(hu dng) 預(yù)測(cè)(yc)籌資的總規(guī)模選擇籌資渠道和方式確定合理的資本結(jié)構(gòu)籌資目標(biāo)：籌資代價(jià)降低而風(fēng)險(xiǎn)不變甚至降低。第8頁(yè)/共33頁(yè)第八頁(yè)，共34頁(yè)。9 投資(tu z)活動(dòng)廣義(gungy)投

4、資投資(tu z)活動(dòng) 為謀求良好的經(jīng)濟(jì)效益，將籌集資金投入使用的過(guò)程。內(nèi)部使用資金對(duì)外投放資金狹義投資第9頁(yè)/共33頁(yè)第九頁(yè)，共34頁(yè)。10投資活動(dòng)(hu dng)內(nèi)容 投資(tu z)活動(dòng) 考慮(kol)投資的總規(guī)模選擇投資方向和方式確定合理的投資結(jié)構(gòu)投資目標(biāo)：提高投資效益并降低投資風(fēng)險(xiǎn)第10頁(yè)/共33頁(yè)第十頁(yè)，共34頁(yè)。11資金營(yíng)運(yùn)(yn yn)活動(dòng)采購(gòu)材料，支付(zhf)工資 銷(xiāo)售產(chǎn)品 現(xiàn)金(xinjn)收入資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)： 由企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)而引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。 現(xiàn)金支出資金營(yíng)運(yùn)目標(biāo)：加速營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)， 提高資金利用效果第11頁(yè)/共33頁(yè)第十一頁(yè)，共34頁(yè)。12 分配(fnpi)活動(dòng) 分配活

5、動(dòng) 對(duì)投資結(jié)果進(jìn)行(jnxng)分配而引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。 分配(fnpi)廣義分配：對(duì)企業(yè)各種收入的分割和分配狹義分配：僅對(duì)利潤(rùn)分配分配目標(biāo)：依據(jù)法律、原則，合理確定分配規(guī)模 和分配方式，確保企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。第12頁(yè)/共33頁(yè)第十二頁(yè)，共34頁(yè)。13二、財(cái)務(wù)管理基本概念二、財(cái)務(wù)管理基本概念 3、企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系 （P5） 企業(yè)在理財(cái)活動(dòng)中產(chǎn)生的與各相關(guān)利益集團(tuán)之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，財(cái)務(wù)關(guān)系的處理及規(guī)范化，最終體現(xiàn)各種游戲規(guī)則，如法律、制度或最高層次(cngc)的道德規(guī)范。 按財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程(guchng)劃分:籌資中的財(cái)務(wù)關(guān)系;投資中的財(cái)務(wù)關(guān)系;分配中的財(cái)務(wù)關(guān)系。第13頁(yè)/共33頁(yè)第十三頁(yè)，共34頁(yè)。

6、14企業(yè)與出資者之間企業(yè)與債權(quán)人之間企業(yè)與市場(chǎng)(shchng)交易主體之間企業(yè)與被投資企業(yè)之間財(cái)務(wù)(ciw)關(guān)系按作為法人產(chǎn)權(quán)(chn qun)主體與其他經(jīng)濟(jì)主體的關(guān)系財(cái)務(wù)關(guān)系第14頁(yè)/共33頁(yè)第十四頁(yè)，共34頁(yè)。15 1、定義 （P7） 又稱(chēng)理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的，是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是否合理的標(biāo)準(zhǔn)(biozhn)，它決定著財(cái)務(wù)管理的基本方向。 2、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)特征穩(wěn)定性 一定時(shí)期具有戰(zhàn)略性穩(wěn)定多元性 以主導(dǎo)目標(biāo)為中心，協(xié)調(diào)各目標(biāo)之間的矛盾層次性 由整體目標(biāo)和具體目標(biāo)構(gòu)成三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(mbio)第15頁(yè)/共33頁(yè)第十五頁(yè)，共34頁(yè)。16（1）利潤(rùn)最大化利潤(rùn) = 企

7、業(yè)(qy)全部收入-全部成本費(fèi)用（2）資本利潤(rùn)率或每股利潤(rùn)最大化資本利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/資本每股利潤(rùn) =凈利潤(rùn)/股本數(shù)（3）企業(yè)(qy)價(jià)值最大化企業(yè)(qy)價(jià)值 = 股數(shù)*每股市價(jià) = 企業(yè)(qy)未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值（最常見(jiàn)的3種提法）三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(mbio)3、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(mbio)表達(dá)（P8）第16頁(yè)/共33頁(yè)第十六頁(yè)，共34頁(yè)。 不同(b tn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)比較目標(biāo)目標(biāo)優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)缺陷缺陷利潤(rùn)最大化利潤(rùn)最大化 簡(jiǎn)明實(shí)用簡(jiǎn)明實(shí)用便于理解便于理解未考慮投入產(chǎn)出關(guān)系未考慮投入產(chǎn)出關(guān)系未考慮貨幣時(shí)間價(jià)值未考慮貨幣時(shí)間價(jià)值未考慮風(fēng)險(xiǎn)未考慮風(fēng)險(xiǎn)決策行為短期化決策行為短期化資本利潤(rùn)率資本利潤(rùn)率每股利潤(rùn)

8、最大化每股利潤(rùn)最大化考慮考慮投入產(chǎn)出，可在不同資投入產(chǎn)出，可在不同資本規(guī)模的企業(yè)之間比較，揭本規(guī)模的企業(yè)之間比較，揭示其盈利水平差異。示其盈利水平差異。未考慮貨幣時(shí)間價(jià)值未考慮貨幣時(shí)間價(jià)值未考慮風(fēng)險(xiǎn)未考慮風(fēng)險(xiǎn)決策行為短期化決策行為短期化企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值最大化考慮貨幣時(shí)間價(jià)值考慮貨幣時(shí)間價(jià)值考慮風(fēng)險(xiǎn)考慮風(fēng)險(xiǎn)克服決策行為短期化克服決策行為短期化 抽象的目標(biāo)抽象的目標(biāo)第17頁(yè)/共33頁(yè)第十七頁(yè)，共34頁(yè)。18(3）企業(yè)(qy)價(jià)值最大化指通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)決策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。企業(yè)價(jià)值最大化的觀(guān)

9、點(diǎn)，體現(xiàn)了對(duì)經(jīng)濟(jì)效益的深層認(rèn)識(shí)(rnshi)，它是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(mbio)第18頁(yè)/共33頁(yè)第十八頁(yè)，共34頁(yè)。19 企業(yè)價(jià)值最大化的觀(guān)點(diǎn)，體現(xiàn)了對(duì)經(jīng)濟(jì)效益(jn j xio y)的深層認(rèn)識(shí)，它是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(mbio)第19頁(yè)/共33頁(yè)第十九頁(yè)，共34頁(yè)。204、財(cái)務(wù)目標(biāo)(mbio)矛盾及協(xié)調(diào) （P11）出資者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的解決：*解聘所有者以行政手段約束(yush)經(jīng)營(yíng)者*接收市場(chǎng)約束(yush)經(jīng)營(yíng)者*激勵(lì)所有者以獎(jiǎng)勵(lì)經(jīng)營(yíng)者所有者與債權(quán)人矛盾的解決：*收回借債*限制性條款*債轉(zhuǎn)股三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(mbio)股票選擇權(quán)績(jī)效股第20

10、頁(yè)/共33頁(yè)第二十頁(yè)，共34頁(yè)。215、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與社會(huì)(shhu)責(zé)任（P13） 當(dāng)每個(gè)企業(yè)以企業(yè)價(jià)值或股東(gdng)財(cái)富最大化為財(cái)務(wù)目標(biāo)時(shí)，還必須考慮整個(gè)社會(huì)是否受益。 一般來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)目標(biāo)的制定和實(shí)現(xiàn)與社會(huì)責(zé)任的履行基本一致。 當(dāng)兩者之間不相一致時(shí)，對(duì)于企業(yè)必須履行的社會(huì)責(zé)任，應(yīng)通過(guò)國(guó)家制定的法律和法規(guī)來(lái)強(qiáng)制企業(yè)承擔(dān)。三、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)(mbio)第21頁(yè)/共33頁(yè)第二十一頁(yè)，共34頁(yè)。22四、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境(hunjng)1、定義（P15） 財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱(chēng)理財(cái)(l ci)環(huán)境，是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外的各種條件。經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)環(huán)境財(cái)稅環(huán)境金融環(huán)境法律(

11、fl)制度環(huán)境第22頁(yè)/共33頁(yè)第二十二頁(yè)，共34頁(yè)。23四、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境四、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境(hunjng)1、經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境 （P15） 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)體制決定微觀(guān)經(jīng)濟(jì)體制。 國(guó)家從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)化后，企業(yè)成為完全獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。因此在財(cái)務(wù)管理存在利益驅(qū)動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任約束機(jī)制。2、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)環(huán)境 (P16) 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)指產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響(yngxing)有： （1）不同產(chǎn)業(yè)要求資金規(guī)模不同 （2）不同產(chǎn)業(yè)要求資本結(jié)構(gòu)不同 （3）不同產(chǎn)業(yè)政策影響(yngxing)企業(yè)理財(cái)?shù)?3頁(yè)/共33頁(yè)第二十三頁(yè)，共34頁(yè)。24四、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境四、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境(

12、hunjng)3 3、財(cái)稅環(huán)境 （P17P17） 指財(cái)政政策和稅收政策的變化對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響。 財(cái)政政策影響企業(yè)資金供應(yīng)(gngyng)(gngyng)、企業(yè)收入和稅收負(fù)擔(dān)。 稅收政策影響企業(yè)投資決策、籌資決策、投資者收益。4 4、金融環(huán)境（最主要的環(huán)境因素） (P18) (P18) 金融機(jī)構(gòu)：提供金融中介服務(wù)的機(jī)構(gòu) 金融工具：金融活動(dòng)的憑據(jù)和證明 金融交易所：從事金融活動(dòng)的場(chǎng)所 金融市場(chǎng)：進(jìn)行金融交易活動(dòng)的市場(chǎng) 利率：資金的市場(chǎng)價(jià)格第24頁(yè)/共33頁(yè)第二十四頁(yè)，共34頁(yè)。25 在金融市場(chǎng)的運(yùn)作過(guò)程中，資本流動(dòng)的重要內(nèi)在(nizi)機(jī)制就是利率。 利率是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要參數(shù)。利率影響企業(yè)

13、的投資決策、籌資決策、利潤(rùn)分配決策。 利率=基礎(chǔ)利率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率 其中： 基礎(chǔ)利率 = 純利率+通貨膨脹貼補(bǔ)率風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率 = 違約風(fēng)險(xiǎn)+變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)+到期風(fēng)險(xiǎn) 貼補(bǔ)率 貼補(bǔ)率 貼補(bǔ)率 利 率第25頁(yè)/共33頁(yè)第二十五頁(yè)，共34頁(yè)。26四、財(cái)務(wù)管理環(huán)境四、財(cái)務(wù)管理環(huán)境(hunjng)4、法律(fl)環(huán)境 (P22) 財(cái)務(wù)活動(dòng)(hu dng)涉及法律法規(guī)稅 法證券法銀行法票據(jù)法會(huì)計(jì)法會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第26頁(yè)/共33頁(yè)第二十六頁(yè)，共34頁(yè)。27五、財(cái)務(wù)管理的組織(zzh)1、企業(yè)(qy)的組織形式 (P23)獨(dú)資企業(yè)(dzqy)合伙企業(yè)公司制企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)合二為一所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離第27頁(yè)/共33頁(yè)第二

14、十七頁(yè)，共34頁(yè)。28 由兩個(gè)以上股東共同出資，每個(gè)股東以其所認(rèn)繳的出資額對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。股份有限公司 全部注冊(cè)資本由等額股份構(gòu)成，并通過(guò)發(fā)行股票籌集(chuj)資本的企業(yè)法人。有限責(zé)任公司(n s)公司制企業(yè)(qy)第28頁(yè)/共33頁(yè)第二十八頁(yè)，共34頁(yè)。292、財(cái)務(wù)(ciw)分層管理體系 (P26) 公司制下的財(cái)務(wù)權(quán)屬于不同的財(cái)務(wù)主體，每個(gè)財(cái)務(wù)主體為維護(hù)其自身利益，必然要行使其自身的管理(gunl)權(quán)利 分層管理(gunl)五、財(cái)務(wù)管理的組織第29頁(yè)/共33頁(yè)第二十九頁(yè)，共34頁(yè)。301）出資者財(cái)務(wù)做“東”的權(quán)利(qunl)約束經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)行

15、為，以保證資本安全、增值2）經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)管好“家”財(cái)務(wù)決策(juc)、財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)3）財(cái)務(wù)(ciw)經(jīng)理財(cái)務(wù)(ciw)操作性財(cái)務(wù)(ciw)(管錢(qián))短期資產(chǎn)的效率，短期債務(wù)的清償財(cái)務(wù)分層管理第30頁(yè)/共33頁(yè)第三十頁(yè)，共34頁(yè)。 財(cái)務(wù)分層管理(gunl)框架管理對(duì)象管理對(duì)象 管理目標(biāo)管理目標(biāo)權(quán)限劃分權(quán)限劃分出資者出資者財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù)資資 本本資本保值、增值資本保值、增值監(jiān)督權(quán)利監(jiān)督權(quán)利剩余控制權(quán)剩余控制權(quán)經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)者財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù)企業(yè)資產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)的有效配置企業(yè)資產(chǎn)的有效配置與高效運(yùn)營(yíng)與高效運(yùn)營(yíng)決策權(quán)決策權(quán)財(cái)務(wù)經(jīng)財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)理財(cái)務(wù)現(xiàn)金流動(dòng)現(xiàn)金流動(dòng)安全性與收益性并重，安全性與收益性并重，現(xiàn)金性收益提高現(xiàn)金性收益提高執(zhí)行權(quán)執(zhí)行權(quán)第31頁(yè)/共33頁(yè)第三十一頁(yè)，共34頁(yè)。第32頁(yè)/共33頁(yè)第三十二頁(yè)，共34頁(yè)。33感謝您的觀(guān)看(gunkn)！第33頁(yè)/共33頁(yè)第三十三頁(yè)，共34頁(yè)。N