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文檔簡(jiǎn)介
1、 試論我國(guó)監(jiān)管科技的應(yīng)用困境及路徑選擇 吳月摘 要:監(jiān)管科技旨在通過(guò)金融監(jiān)管手段和方式來(lái)提高監(jiān)管效率并降低監(jiān)管成本,但是隨著監(jiān)管科技的深入發(fā)展,其已不單單是屬于金融科技中的一個(gè)子集。本文從監(jiān)管科技的發(fā)展歷程出發(fā)強(qiáng)調(diào)其已不僅僅是監(jiān)管的工具,更代表著未來(lái)監(jiān)管變革的方向,在此基礎(chǔ)上論述我國(guó)在推行監(jiān)管科技中存在的障礙,包括監(jiān)管科技發(fā)展動(dòng)力不足、監(jiān)管理念落后、算法困境等;最后給出我國(guó)發(fā)展監(jiān)管科技的應(yīng)對(duì)策略。關(guān)鍵詞:監(jiān)管科技;金融科技;金融監(jiān)管;算法監(jiān)管;創(chuàng)新監(jiān)管:f830 :b :1674-2265(2019)0
2、5-0028-06doi:10.19647/ki.37-1462/f.2019.05.004一、監(jiān)管科技概念regtech即監(jiān)管科技,是為了應(yīng)對(duì)金融科技迅速發(fā)展中不斷展露出的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題,首先由英國(guó)行為市場(chǎng)監(jiān)管局(fca)提出的。fca認(rèn)為監(jiān)管科技是金融科技的一個(gè)子集,專(zhuān)注于用技術(shù)提高監(jiān)管規(guī)則實(shí)施的效率和成果,將新技術(shù)應(yīng)用到現(xiàn)有監(jiān)管過(guò)程中,以促進(jìn)達(dá)成更有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)衡量、監(jiān)管要求以及數(shù)據(jù)分析等目的。但是隨著監(jiān)管科技的不斷發(fā)展,將監(jiān)管科技認(rèn)定為金融科技的一個(gè)分支過(guò)于簡(jiǎn)單,監(jiān)管科技不僅僅是可以提高監(jiān)管效率的工具,它更是改變未來(lái)金融監(jiān)管的關(guān)鍵一環(huán),代表著金融監(jiān)管改革的方向。具體而言,監(jiān)管科技可以
3、從兩方面理解:金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用合規(guī)科技和監(jiān)管機(jī)構(gòu)運(yùn)用監(jiān)管科技。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言,自2008年金融危機(jī)之后,針對(duì)所暴露出來(lái)的金融產(chǎn)品無(wú)序創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)管理能力降低、信息披露違規(guī)以及系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的風(fēng)控缺位等問(wèn)題,各國(guó)政府都對(duì)金融機(jī)構(gòu)制定了大量更為嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)則,新的監(jiān)管體制加重了金融機(jī)構(gòu)信息披露和數(shù)據(jù)報(bào)送的義務(wù),金融監(jiān)管越來(lái)越受數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng),對(duì)于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控的要求趨于量化,導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)合規(guī)成本不斷增加,而單純?cè)黾尤肆ν度胍褵o(wú)法解決日益繁重的合規(guī)要求。在這個(gè)背景下,金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)而尋求技術(shù)的幫助,將監(jiān)管技術(shù)作為降低合規(guī)成本、適應(yīng)監(jiān)管的重要手段和工具,即所謂的“運(yùn)用科技應(yīng)對(duì)監(jiān)管”;對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言,利用新技術(shù)應(yīng)對(duì)層
4、出不窮的金融創(chuàng)新,縮小與金融機(jī)構(gòu)技術(shù)創(chuàng)新的差距及其所帶來(lái)的信息不對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn),避免監(jiān)管套利,提升監(jiān)管能力和效率,即所謂的“運(yùn)用科技執(zhí)行監(jiān)管”。二、監(jiān)管科技發(fā)展的三個(gè)階段全球金融監(jiān)管的歷史在很大程度上是應(yīng)對(duì)危機(jī)的監(jiān)管舉措的迭代過(guò)程,先是自由化發(fā)展,隨之而來(lái)的是危機(jī),然后是反應(yīng)性的監(jiān)管回應(yīng)。監(jiān)管科技的發(fā)展側(cè)面反映了全球金融監(jiān)管側(cè)重點(diǎn)的變化,在2008年金融危機(jī)出現(xiàn)之前,眾多技術(shù)手段和監(jiān)管的結(jié)合僅僅是在工具層面,金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)都對(duì)金融安全充滿(mǎn)信心。2008年金融危機(jī)之后金融監(jiān)管從個(gè)體審慎監(jiān)管轉(zhuǎn)向宏觀(guān)審慎管理,增加監(jiān)管要求迫使金融機(jī)構(gòu)尋求技術(shù)手段解決合約負(fù)擔(dān),以及金融科技出現(xiàn)之后倒逼金融監(jiān)管與科技深度
5、結(jié)合,均體現(xiàn)了金融監(jiān)管和監(jiān)管科技在發(fā)展思路上的不謀而合,總體上,以2008年金融危機(jī)、金融科技的出現(xiàn)為節(jié)點(diǎn),可以將監(jiān)管科技的發(fā)展分為三個(gè)階段。(一)regtech1.0量化風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)隨著金融市場(chǎng)從20世紀(jì)60年代后期開(kāi)始日益國(guó)際化和全球化,國(guó)內(nèi)監(jiān)管越來(lái)越不足以應(yīng)對(duì)跨境、國(guó)際和全球金融市場(chǎng)及機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)。作為回應(yīng),決策者與全球標(biāo)準(zhǔn)制定機(jī)構(gòu)之間的合作安排網(wǎng)絡(luò)逐漸演變?yōu)閼?yīng)對(duì)金融國(guó)際化和全球化風(fēng)險(xiǎn)的組織。該網(wǎng)絡(luò)的核心是包括國(guó)際清算銀行、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)、洗錢(qián)問(wèn)題金融行動(dòng)特別工作組、金融穩(wěn)定論壇和西方七國(guó)集團(tuán)在內(nèi)的組織。這些組織大多由來(lái)自主要發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成,在每次重大危機(jī)后進(jìn)一步協(xié)調(diào)商定
6、對(duì)應(yīng)的監(jiān)管措施,以防止未來(lái)出現(xiàn)類(lèi)似問(wèn)題。此類(lèi)金融監(jiān)管協(xié)議包括巴塞爾資本協(xié)議、fatf的40項(xiàng)建議等。從金融機(jī)構(gòu)的角度來(lái)看, 隨著跨轄區(qū)和跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展,他們面臨越來(lái)越多的運(yùn)營(yíng)和監(jiān)管挑戰(zhàn)。這導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)管理以及法律和合規(guī)活動(dòng)的重大擴(kuò)展,特別是在20世紀(jì)90年代和21世紀(jì),這使得金融機(jī)構(gòu)越來(lái)越多地依賴(lài)技術(shù)。到21世紀(jì)初,金融機(jī)構(gòu)及其員工、管理層和股東對(duì)其應(yīng)用量化金融和it來(lái)管理和控制風(fēng)險(xiǎn)的能力過(guò)于自信。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)這種管理風(fēng)險(xiǎn)的能力也過(guò)于自信,比如巴塞爾資本協(xié)議嚴(yán)重依賴(lài)主要全球金融機(jī)構(gòu)的量化風(fēng)險(xiǎn)模型。行業(yè)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)依賴(lài)定量風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)可以被視為regtech的第一次迭代,即regtech 1.0。
7、不幸的是,定量風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)為金融業(yè)與其監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的合作關(guān)系提供了一種錯(cuò)誤的安全感和信心,這種信心被2008年全球金融危機(jī)破壞了。(二)regtech2.0監(jiān)管合規(guī)數(shù)據(jù)報(bào)送的自動(dòng)化和流程化迄今為止,傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)及其風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)需求一直是regtech發(fā)展的主要推動(dòng)力,原因如下:首先,金融危機(jī)后監(jiān)管和合規(guī)成本的不斷增加。regtech的出現(xiàn)在很大程度上歸功于復(fù)雜、分散且不斷發(fā)展的后金融危機(jī)全球金融監(jiān)管體制。過(guò)度依賴(lài)復(fù)雜、規(guī)范和冗長(zhǎng)的法規(guī)增加了監(jiān)管者和被監(jiān)管者的合規(guī)、監(jiān)管成本。為應(yīng)對(duì)不斷增加的監(jiān)管難度,監(jiān)管機(jī)構(gòu)不可避免地要求金融機(jī)構(gòu)在數(shù)據(jù)報(bào)告、匯總和分析方面具有更高的精確度和頻率,金融機(jī)構(gòu)自然開(kāi)
8、始尋求監(jiān)管科技的幫助,完成監(jiān)管和合規(guī)數(shù)據(jù)報(bào)送的自動(dòng)化和流程化,促使其成為履行監(jiān)管義務(wù)的默認(rèn)方法。其次,分散監(jiān)管增加了額外成本。盡管全球決策者努力推動(dòng)不同市場(chǎng)進(jìn)行類(lèi)似的金融監(jiān)管改革,但是實(shí)施的要求和規(guī)則在不同市場(chǎng)之間仍然存在著或大或小的矛盾。法規(guī)的重疊和矛盾導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向regtech以?xún)?yōu)化合規(guī)管理。再次,后金融危機(jī)監(jiān)管的迅速發(fā)展引起了公眾對(duì)于未來(lái)監(jiān)管要求的不確定性,使得金融機(jī)構(gòu)更加注重提高其對(duì)監(jiān)管合規(guī)性的適應(yīng)能力,而使用regtech可能教會(huì)金融機(jī)構(gòu)如何通過(guò)迭代建模和測(cè)試,確保在不斷變化的動(dòng)態(tài)環(huán)境中保持穩(wěn)定性。最后,監(jiān)管機(jī)構(gòu)本身也正積極探索使用regtech來(lái)確保金融機(jī)構(gòu)遵守法規(guī),使用re
9、gtech也可以幫助金融機(jī)構(gòu)盡可能實(shí)時(shí)地了解監(jiān)管機(jī)構(gòu)。(三)regtech3.0深度擁抱科技,構(gòu)建新監(jiān)管框架regtech3.0主要指金融科技產(chǎn)生之后的監(jiān)管科技,本階段核心在于對(duì)金融科技創(chuàng)新制定適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管措施,這是全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)面臨的一項(xiàng)重大挑戰(zhàn)。隨著金融科技逐步從貨幣數(shù)字化轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)貨幣化,諸如數(shù)據(jù)主權(quán)和算法監(jiān)管等之前從未出現(xiàn)過(guò)的問(wèn)題都需要考慮進(jìn)金融監(jiān)管的范圍內(nèi),金融科技的可持續(xù)發(fā)展需要圍繞一個(gè)新框架,其中的核心就是regtech。除此之外,還需要類(lèi)似于監(jiān)管沙箱這樣的制度來(lái)為金融科技的發(fā)展提供測(cè)試環(huán)境??傮w來(lái)看,regtech3.0已不單單是監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一種工具,更應(yīng)該是支撐金融科技發(fā)展的基礎(chǔ)性監(jiān)
10、管框架,標(biāo)志著金融監(jiān)管范式的轉(zhuǎn)變。三、我國(guó)在regtech運(yùn)用中存在的問(wèn)題(一)regtech以監(jiān)管機(jī)構(gòu)單線(xiàn)推進(jìn)為主,發(fā)展缺乏動(dòng)力我國(guó)金融科技領(lǐng)域發(fā)展迅猛。根據(jù)畢馬威與h2venture聯(lián)合評(píng)選的2017年全球領(lǐng)先金融科技企業(yè)100顯示,全球排名前10的金融科技企業(yè)中有5家來(lái)自中國(guó),但regtech的發(fā)展明顯動(dòng)力不足。2017年5月,德勤發(fā)布了the regtech universe的分析報(bào)告,覆蓋全球前 153家regtech公司,涉及監(jiān)管分析報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)管理、用戶(hù)身份管控、合規(guī)咨詢(xún)、交易監(jiān)控五個(gè)方向。在進(jìn)入榜單的 regtech 公司中,英國(guó)最多,有42 家;美國(guó)次之,有41家;中國(guó)尚未有
11、regtech 公司進(jìn)入名單??v觀(guān)英國(guó)監(jiān)管科技發(fā)展的歷程,其對(duì)于監(jiān)管科技予以高度重視,敏銳覺(jué)察到金融科技的發(fā)展?jié)摿Γ⒃谡邔用嫔洗罅Ψ龀?,同時(shí)緊跟金融科技的發(fā)展。2014年10月,fca打造創(chuàng)新項(xiàng)目(project innovate),提出實(shí)施“監(jiān)管沙盒”,鼓勵(lì)國(guó)際合作,并在企業(yè)層面和政府層面進(jìn)行廣泛合作,共同探討行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí),英國(guó)政府在2015年的預(yù)算中宣布,將由fca和英國(guó)審慎監(jiān)管局(pra)共同承擔(dān)推動(dòng)regtech發(fā)展的工作;2015年11月,fca公開(kāi)倡議發(fā)展和應(yīng)用regtech并向社會(huì)各界征集意見(jiàn),極大地提升了業(yè)界對(duì)于regtech的熱情。2016年4月fca發(fā)布2017201
12、8年商業(yè)計(jì)劃,明確提出監(jiān)管科技未來(lái)兩年的發(fā)展計(jì)劃,廣泛邀請(qǐng)regtech各參與主體舉辦techsprint會(huì)議。由此可見(jiàn),英國(guó)在推動(dòng)regtech過(guò)程中,不僅在政策上予以支持,制定發(fā)展計(jì)劃,從宏觀(guān)上對(duì)regtech進(jìn)行指導(dǎo),還以十分積極的態(tài)度向社會(huì)廣泛征求意見(jiàn),引發(fā)大眾的關(guān)注和熱情,同時(shí)集合regtech各參與主體,提供交流平臺(tái),將宏觀(guān)計(jì)劃落于實(shí)處。我國(guó)在2017年初步提出監(jiān)管科技概念,把強(qiáng)化監(jiān)管科技應(yīng)用實(shí)踐作為豐富金融監(jiān)管的重要手段;人民銀行反洗錢(qián)監(jiān)測(cè)分析中心、信息中心、征信中心開(kāi)始探索大數(shù)據(jù)技術(shù)在非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)處理等領(lǐng)域的運(yùn)用;原銀監(jiān)會(huì)將分布式架構(gòu)運(yùn)用于east數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù);2016年北京市金融
13、工作局已經(jīng)開(kāi)始嘗試構(gòu)建以區(qū)塊鏈為底層技術(shù)的網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng);2017年9月上海保交所發(fā)布區(qū)塊鏈底層技術(shù)平臺(tái)保交鏈;其他一些互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭和網(wǎng)絡(luò)銀行如螞蟻金服、新網(wǎng)銀行等在客戶(hù)信用評(píng)價(jià)模型與kyc領(lǐng)域已經(jīng)大量運(yùn)用監(jiān)管科技。我國(guó)監(jiān)管科技發(fā)展勢(shì)頭迅猛,但是以金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)單方面研發(fā)推動(dòng)為主,未曾出現(xiàn)監(jiān)管科技公司獨(dú)立研發(fā)某一項(xiàng)監(jiān)管科技并將其大力推廣,即使是一些互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭也只是單純運(yùn)用監(jiān)管科技,并未投入研發(fā)。以金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨(dú)立開(kāi)發(fā)監(jiān)管科技難免存在顧此失彼、捉襟見(jiàn)肘的狀況:一方面存在資金不足問(wèn)題,無(wú)法通過(guò)市場(chǎng)化的運(yùn)作方式獲得融資,而投入資金的短缺將會(huì)直接影響監(jiān)管科技研發(fā)與應(yīng)用的整體質(zhì)量以及服務(wù)性能;另一
14、方面人員不足,監(jiān)管機(jī)構(gòu)屬于行政管理機(jī)構(gòu),缺乏相關(guān)專(zhuān)業(yè)技術(shù)人才。因此,目前我國(guó)推動(dòng)監(jiān)管科技的方式不是最科學(xué)和最有效的。(二)金融監(jiān)管理念亟須轉(zhuǎn)變首先,“金融監(jiān)管在上、金融產(chǎn)品或服務(wù)在下”的觀(guān)念難以在監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間形成合理有效的溝通機(jī)制。監(jiān)管者難以全面評(píng)估被監(jiān)管者的實(shí)際運(yùn)行狀況,再加上金融科技導(dǎo)致金融市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的“去中心化”,使得傳統(tǒng)中介逐漸失去“看門(mén)人”功能,由此導(dǎo)致的結(jié)果就是嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)和技術(shù)差距,傳統(tǒng)的金融監(jiān)管已經(jīng)難以應(yīng)付。其次,我國(guó)目前監(jiān)管科技更多的是為了維護(hù)金融穩(wěn)定,未將消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)放在突出位置。而監(jiān)管沙盒雖然強(qiáng)調(diào)一定的試錯(cuò)空間,但絕不能以侵害消費(fèi)者權(quán)益為代價(jià),所以特別關(guān)注
15、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù),比如英國(guó)和澳大利亞都對(duì)處于監(jiān)管沙盒測(cè)試中的企業(yè)規(guī)定了嚴(yán)格的信息披露義務(wù)以及出現(xiàn)糾紛時(shí)的爭(zhēng)議解決機(jī)制和賠償安排。我國(guó)在試點(diǎn)方案中則強(qiáng)調(diào)審慎經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)范圍,對(duì)消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)關(guān)注較少(龔浩川,2017)。但由于我國(guó)金融市場(chǎng)存在著巨大的長(zhǎng)尾需求,金融科技的快速發(fā)展使得越來(lái)越多的草根投資者參與其中,迫切需要完善金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)制。(三)regtech背后的算法監(jiān)管困境目前regtech的運(yùn)用主要集中于人工報(bào)告和合規(guī)程序數(shù)字化,但regtech的未來(lái)發(fā)展遠(yuǎn)不止于此,在regtech的支撐下,未來(lái)的監(jiān)管體制可以實(shí)現(xiàn)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的即時(shí)識(shí)別并提出有效的解決方案。智能化的動(dòng)態(tài)監(jiān)管機(jī)制依賴(lài)于金融
16、監(jiān)管規(guī)則的代碼化或者機(jī)器可識(shí)別(楊東,2018),一方面監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以將其監(jiān)管文件、政策和合規(guī)要求數(shù)字化嵌入金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部系統(tǒng),使得金融機(jī)構(gòu)可以及時(shí)直接獲取處理,監(jiān)管機(jī)構(gòu)也可以即時(shí)追蹤金融機(jī)構(gòu)的執(zhí)行情況;另一方面代碼化的監(jiān)管規(guī)則可以自動(dòng)修改金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部設(shè)置、自動(dòng)更新規(guī)章制度和報(bào)告機(jī)制。但是問(wèn)題在于如何保證對(duì)代碼和其背后算法的監(jiān)管。設(shè)計(jì)自動(dòng)化合約系統(tǒng)的程序編程師需決定如何“翻譯”法律并且將其轉(zhuǎn)換為代碼,而這樣的轉(zhuǎn)換一旦生成,法律可能會(huì)以不同于立法者和監(jiān)管者所期望的運(yùn)作方式運(yùn)行。所以監(jiān)管數(shù)字化具有很高的不透明度和一定的解釋成本,一方面監(jiān)管科技的編碼是不公開(kāi)的,另一方面即使公開(kāi)也很難理解,很難掌握金融
17、機(jī)構(gòu)上報(bào)的數(shù)據(jù)中到底何種數(shù)據(jù)被集合,這些數(shù)據(jù)之間的聯(lián)系是怎樣的,以及在算法預(yù)測(cè)中有哪些因素被考慮進(jìn)去,這樣的不透明可能隱藏技術(shù)人員的偏見(jiàn)、歧視或者其他不好的結(jié)果。因此需要采取措施來(lái)保證所有的自動(dòng)化系統(tǒng)都是可信可控的,但是約束算法的機(jī)制和法律標(biāo)準(zhǔn)目前仍屬于世界難題。(四)在推進(jìn)regtech的過(guò)程中存在障礙一方面,在推廣regtech過(guò)程中存在來(lái)自金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的阻力。大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)在面臨新的監(jiān)管義務(wù)時(shí),會(huì)進(jìn)行成本收益分析以找到遵守每項(xiàng)監(jiān)管的最有效的方法,然而此類(lèi)分析僅僅是基于機(jī)構(gòu)內(nèi)部,并不是基于整個(gè)金融行業(yè)。因此當(dāng)監(jiān)管科技站在全行業(yè)的角度為金融機(jī)構(gòu)提供一個(gè)既可以降低成本又可以更長(zhǎng)遠(yuǎn)地解決問(wèn)題的方
18、法時(shí),對(duì)于每一個(gè)特殊的金融機(jī)構(gòu)而言短期內(nèi)并不總是成本最低收益最大的,金融機(jī)構(gòu)也沒(méi)有太大的動(dòng)力去接受這樣的建議。另一方面的障礙來(lái)自技術(shù)提供商。不同的監(jiān)管規(guī)則重疊交錯(cuò),在面對(duì)復(fù)雜、多變、重復(fù)的監(jiān)管規(guī)則時(shí),技術(shù)提供商也難以站在整個(gè)行業(yè)的角度進(jìn)行分析并且提供一個(gè)共同的解決方案。近十年是我國(guó)金融行業(yè)發(fā)展最快的時(shí)期,監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)的監(jiān)管政策也不計(jì)其數(shù)。除此之外,不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間因?yàn)楸O(jiān)管目標(biāo)、監(jiān)管理念、監(jiān)管手段乃至監(jiān)管文化方面的差異,在監(jiān)管實(shí)踐中都會(huì)體現(xiàn)出矛盾和分歧。對(duì)于相互影響的監(jiān)管政策的理解阻礙了regtech的發(fā)展。這只能通過(guò)合作來(lái)解決,如果想要通過(guò)監(jiān)管科技滿(mǎn)足合規(guī)要求,就需要所有的利益相關(guān)者共同參與討
19、論,只有通過(guò)這種方式,參與者才能夠知道一項(xiàng)監(jiān)管政策到底需要他們做什么。事實(shí)上,如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠做到對(duì)合規(guī)義務(wù)的統(tǒng)一解讀,就會(huì)在縮小政策制定和實(shí)施的差距上邁出重要一步,也可以讓regtech技術(shù)提供商明晰自己的定位,明確可以在何種領(lǐng)域?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供解決方案。四、應(yīng)對(duì)regtech挑戰(zhàn)的解決路徑在應(yīng)對(duì)regtech運(yùn)用中存在的種種困難時(shí),需要多方主體的共同努力,構(gòu)筑監(jiān)管科技新生態(tài),在保證監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)地位前提下引入監(jiān)管科技公司,并且建立通暢的溝通機(jī)制,集合技術(shù)人才和法律人才,確保監(jiān)管規(guī)則不被歪曲解讀,并構(gòu)建中國(guó)的監(jiān)管沙盒制度,為金融科技發(fā)展提供創(chuàng)新、有序的監(jiān)管環(huán)境。(一)構(gòu)筑監(jiān)管科技新生
20、態(tài)監(jiān)管科技新生態(tài)涉及三類(lèi)主體,包括金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)以及監(jiān)管科技公司或者同樣致力于監(jiān)管科技的金融科技公司。如前文所述,我國(guó)監(jiān)管科技的發(fā)展為監(jiān)管機(jī)構(gòu)的單線(xiàn)推動(dòng),金融機(jī)構(gòu)和金融科技公司缺乏研究和開(kāi)發(fā)監(jiān)管科技的動(dòng)力,所以監(jiān)管科技公司在我國(guó)也并未興起。但是由監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨(dú)立研究與開(kāi)發(fā)regtech會(huì)面臨資金、體制、人員保障的問(wèn)題。參照國(guó)外的經(jīng)驗(yàn),一個(gè)良好的監(jiān)管科技生態(tài)系統(tǒng)應(yīng)該是監(jiān)管部門(mén)給金融機(jī)構(gòu)提供監(jiān)管指導(dǎo)并提出監(jiān)管要求;監(jiān)管部門(mén)給監(jiān)管科技公司提供專(zhuān)業(yè)的指導(dǎo)以落實(shí)監(jiān)管政策,提高監(jiān)管數(shù)字化的準(zhǔn)確性和適當(dāng)性;監(jiān)管科技公司為金融機(jī)構(gòu)提供監(jiān)管科技技術(shù)服務(wù),解決第三方監(jiān)管科技進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)內(nèi)部的壁壘問(wèn)題,這三
21、方相互作用相互指導(dǎo),共同構(gòu)造監(jiān)管科技良性發(fā)展環(huán)境。因此,為了確保regtech的持續(xù)發(fā)展,監(jiān)管科技公司的角色必不可少。監(jiān)管科技公司研發(fā)regtech可以有兩種思路:監(jiān)管機(jī)構(gòu)將regtech系統(tǒng)的研究與開(kāi)發(fā)外包和在金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)的regtech系統(tǒng)基礎(chǔ)上,由監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行選擇和整合,形成整個(gè)行業(yè)的regtech系統(tǒng)。如果采取前者,由監(jiān)管科技公司或者金融科技公司獨(dú)自開(kāi)發(fā)監(jiān)管科技也會(huì)存在諸多風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)樵跊](méi)有監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)和監(jiān)督下,難以保證運(yùn)用監(jiān)管科技的目的正當(dāng)性。在欠缺統(tǒng)一規(guī)則制約監(jiān)管科技的前提下,監(jiān)管科技可能會(huì)演變?yōu)椤胺幢O(jiān)管科技”。以u(píng)ber“灰球”為例,2018年3月,uber被曝出采用“灰球”(g
22、reyballing)技術(shù)向監(jiān)管部門(mén)隱藏uber專(zhuān)車(chē)。此前uber官方對(duì)外宣布“灰球”技術(shù)被用于多種目的,比如員工測(cè)試車(chē)輛新功能、營(yíng)銷(xiāo)促銷(xiāo)、防止欺詐、防止事故中的司機(jī)受到身體傷害并制止司機(jī)以違反服務(wù)條款的方式使用app,但是實(shí)際上“灰球”技術(shù)被報(bào)道出采用高科技來(lái)識(shí)別和規(guī)避檢查,以阻止其司機(jī)被貼罰單,這項(xiàng)工具允許uber為欺騙執(zhí)法人員,在app上顯示虛擬的司機(jī)頭像或者顯示當(dāng)前沒(méi)有車(chē)輛正在行駛。類(lèi)似的例子還有很多,比如可以將大數(shù)額交易轉(zhuǎn)變?yōu)槎喙P小數(shù)額交易的算法,用于規(guī)避反洗錢(qián)調(diào)查等。此種將監(jiān)管科技用來(lái)規(guī)避監(jiān)管、尋求現(xiàn)有監(jiān)管體系的制度和技術(shù)漏洞的現(xiàn)象可以被稱(chēng)為反監(jiān)管科技(mccormack,2018
23、)。反監(jiān)管科技可以以多種方式規(guī)避監(jiān)管,但是目前并沒(méi)有一套統(tǒng)一的規(guī)則制約反監(jiān)管科技,在此前提下,需要金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)作為監(jiān)管者和主導(dǎo)者對(duì)監(jiān)管科技予以引導(dǎo),防止其為非法目的所用。從我國(guó)的情況看,近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融亂象映射了我國(guó)部分金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任心不強(qiáng)、信用體系不健全、機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員存在道德風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題,反監(jiān)管科技的現(xiàn)象可能會(huì)更明顯。因此,在監(jiān)管科技公司開(kāi)發(fā)regtech系統(tǒng)的基礎(chǔ)上,由監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行選擇和整合并幫助推廣,確保金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)地位,形成整個(gè)行業(yè)的regtech系統(tǒng),應(yīng)是更適合我國(guó)國(guó)情的選擇。在具體開(kāi)展上,需要注意以下幾點(diǎn)。首先,金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要轉(zhuǎn)變監(jiān)管思路:第一,將“創(chuàng)新監(jiān)管”作為合規(guī)監(jiān)
24、管、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的補(bǔ)充,確保監(jiān)管框架不抑制創(chuàng)新。第二,注重事前引導(dǎo),變被動(dòng)監(jiān)管為主動(dòng)監(jiān)管。包括制定監(jiān)管科技公司相關(guān)規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn),比如行業(yè)監(jiān)管規(guī)則、行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出,針對(duì)數(shù)據(jù)安全保障、監(jiān)管要求落實(shí)、代碼審計(jì)、數(shù)據(jù)公開(kāi)等技術(shù)性工作,制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),對(duì)監(jiān)管科技公司的運(yùn)營(yíng)方式、市場(chǎng)準(zhǔn)入、服務(wù)模式等制定標(biāo)準(zhǔn),加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)頂層設(shè)計(jì),營(yíng)造良好的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。第三,為監(jiān)管科技公司提供政策扶持。相比于其他激勵(lì)措施,對(duì)監(jiān)管科技公司開(kāi)放資源或許是監(jiān)管科技公司最需要的,但是這一前提是監(jiān)管機(jī)構(gòu)完善自身的金融基礎(chǔ)設(shè)施??紤]到金融科技跨行業(yè)、跨機(jī)構(gòu)、跨業(yè)務(wù)的特點(diǎn),監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間需要加強(qiáng)協(xié)作和交流,在數(shù)據(jù)定義和數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一
25、的基礎(chǔ)上構(gòu)建數(shù)據(jù)信息共享平臺(tái),實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)無(wú)縫對(duì)接和互聯(lián)互通,打破不同地區(qū)、不同子行業(yè)、不同監(jiān)管部門(mén)之間的數(shù)據(jù)孤島,形成標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)報(bào)送體系。其次,在多方主體之間廣泛開(kāi)展合作。前文所述,regtech的研發(fā)必須要求金融監(jiān)管體系各監(jiān)管主體之間協(xié)調(diào)一致,需要各監(jiān)管主體之間加強(qiáng)交流與合作,保證監(jiān)管層面的統(tǒng)一。還要加強(qiáng)監(jiān)管部門(mén)、金融科技產(chǎn)業(yè)和學(xué)術(shù)界的合作,定期組織學(xué)術(shù)研討會(huì),積極參與監(jiān)管科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以建立監(jiān)管科技監(jiān)督管理委員會(huì),并將regtech劃分為不同的模塊,為每一個(gè)模塊實(shí)施指導(dǎo),同時(shí)引入規(guī)模較小但是具有創(chuàng)新性的企業(yè)以及規(guī)模較大的公司,共同合作并利用其互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)確定具體的解決方案,最后由監(jiān)
26、管機(jī)構(gòu)推廣,在金融機(jī)構(gòu)廣泛運(yùn)用。比如,目前運(yùn)用regtech比較多的領(lǐng)域是監(jiān)管合規(guī)報(bào)告,可以將監(jiān)管合規(guī)視為一個(gè)獨(dú)立的模塊,這樣既可以將監(jiān)管機(jī)構(gòu)、專(zhuān)家學(xué)者、監(jiān)管科技公司整合為一個(gè)整體,共同致力于某一個(gè)特定領(lǐng)域,也可以保障監(jiān)管機(jī)構(gòu)在其中的主導(dǎo)地位。金融機(jī)構(gòu)也不再依賴(lài)多個(gè)技術(shù)供應(yīng)商的監(jiān)管策略,減少運(yùn)用regtech過(guò)程中的不確定性,由此形成良性的監(jiān)管科技新生態(tài)。最后,在國(guó)際層面加強(qiáng)交流,共同制定相關(guān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),聯(lián)手應(yīng)對(duì)金融科技帶來(lái)的跨境、跨市場(chǎng)的交叉?zhèn)鲗?dǎo)。(二)加強(qiáng)算法監(jiān)管首先,算法并非是一種完全價(jià)值中立的科學(xué)活動(dòng)或數(shù)學(xué)活動(dòng),相反,算法總是蘊(yùn)含著價(jià)值判斷,總是與特定的價(jià)值立場(chǎng)有關(guān),很多算法的設(shè)計(jì)都隱含
27、了歧視與不公,而有的算法則更是隱藏了利益集團(tuán)的操縱(丁曉東,2017)。2017年9月,德國(guó)聯(lián)邦交通部的倫理委員會(huì)率先研究提交了世界上第一份自動(dòng)駕駛指導(dǎo)原則。德國(guó)交通部長(zhǎng)表示,在數(shù)字化和機(jī)器學(xué)習(xí)的時(shí)代,人機(jī)交互帶來(lái)新的倫理問(wèn)題,這份指導(dǎo)原則在安全、人類(lèi)尊嚴(yán)、個(gè)人決策自由以及數(shù)字獨(dú)立方面提出了特別要求,要求算法編寫(xiě)者遵守一系列倫理法則,其核心是把人的生命放在首位,比如在危險(xiǎn)情況下,保護(hù)人類(lèi)生命始終擁有最高優(yōu)先權(quán)。這一做法可以為我國(guó)研發(fā)regtech提供借鑒。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以以同樣的方式確定算法的編寫(xiě)者在研發(fā)程序過(guò)程中需要遵守的金融市場(chǎng)基本原則,比如最為關(guān)鍵的就是把消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)放在首位,以此在一
28、定程度上抑制程序編寫(xiě)者的道德風(fēng)險(xiǎn),為其提供宏觀(guān)上的指導(dǎo)。其次,算法可解釋性是“算法的法律”可以成立的前提,如果無(wú)法判斷程序編寫(xiě)者在轉(zhuǎn)換法律為代碼時(shí)是否摻雜了自身的歧視、誤解,這樣的監(jiān)管科技運(yùn)用于金融領(lǐng)域會(huì)帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。要保證算法可解釋性乃至可視化,可以運(yùn)用技術(shù)的方式解決。在2018年3月7日,谷歌大腦團(tuán)隊(duì)的克里斯·歐拉公布了一項(xiàng)題為“可解釋性的基礎(chǔ)構(gòu)架”的研究成果,該成果解決了神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的算法可視化問(wèn)題,連人腦這種最復(fù)雜、最龐雜的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)也可以模擬,相信監(jiān)管規(guī)則可視化或可解釋化在技術(shù)上也不會(huì)是難以逾越的鴻溝。關(guān)鍵在于法律人才和技術(shù)人才的充分交流和合作,加大培育監(jiān)管科技人才隊(duì)
29、伍的力度,匯聚能夠用技術(shù)解決法律問(wèn)題的人才和能夠用法律服務(wù)技術(shù)發(fā)展并將技術(shù)運(yùn)用于法律的人才,營(yíng)造有利于監(jiān)管科技人才聚集的環(huán)境,加強(qiáng)國(guó)際人才的交流和互動(dòng),培養(yǎng)領(lǐng)先世界的法律知識(shí)工程師。最后,“有多少人工,就有多少智能”法則在金融監(jiān)管領(lǐng)域依然適用。將法律編寫(xiě)成代碼的過(guò)程必須依賴(lài)于前期加工,在設(shè)計(jì)基于規(guī)則的程序時(shí),設(shè)計(jì)者必須假定規(guī)則沒(méi)有意義不明和沖突,程序必須消滅這些問(wèn)題而使規(guī)則呈現(xiàn)出更多的一致性,所以,盡管人們對(duì)法律概念、法律規(guī)則的含義、解釋可以爭(zhēng)論不休,但輸入機(jī)器的法律語(yǔ)言卻不能互相矛盾,機(jī)器語(yǔ)言具有很大的局限性。法律的表達(dá)是開(kāi)放的,同一個(gè)法律概念可以有很多法律術(shù)語(yǔ)來(lái)表達(dá),并且法律概念也是在不斷
30、變化中。為了解決這一困境,必須建立統(tǒng)一的專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)規(guī)范,法律的算法化倒逼更加精準(zhǔn)地表述法律知識(shí),促使金融監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化。(三)構(gòu)建中國(guó)的“監(jiān)管沙盒”制度監(jiān)管沙盒是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在現(xiàn)行的監(jiān)管框架體系下,通過(guò)主動(dòng)放寬法律授權(quán)和準(zhǔn)入限制,允許持有業(yè)務(wù)牌照的金融科技企業(yè),在特定的范圍約束邊界內(nèi),運(yùn)用真實(shí)或仿真的市場(chǎng)環(huán)境對(duì)金融新產(chǎn)品、新模式、新業(yè)態(tài)進(jìn)行測(cè)試,待測(cè)試通過(guò)以后授予全牌照以支持全面推廣,并將其納入正式監(jiān)管之內(nèi)。監(jiān)管沙盒可以為金融科技發(fā)展提供良好的環(huán)境,也是監(jiān)管科技領(lǐng)域中相對(duì)成熟、已有探索的解決方案,對(duì)于中國(guó)未來(lái)監(jiān)管科技的發(fā)展具有很強(qiáng)的借鑒意義。首先,在監(jiān)管沙盒準(zhǔn)入限制放寬的情形下,必須建立“
31、偽創(chuàng)新”篩選機(jī)制,對(duì)申請(qǐng)的創(chuàng)新項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查,一方面要審查其“獨(dú)創(chuàng)性”,另一方面要審查其“社會(huì)福利”,即是否可以增進(jìn)社會(huì)福利(龔浩川,2017),并在整個(gè)測(cè)試期間持續(xù)檢查。其次,構(gòu)建完善的消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制。由于監(jiān)管沙盒存在一定的試錯(cuò)空間,對(duì)消費(fèi)者保護(hù)的程度相較于其他一般的消費(fèi)者保護(hù)要更為嚴(yán)格。英國(guó)、澳大利亞等國(guó)家均把完善的消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制、信息披露、賠償機(jī)制等作為企業(yè)準(zhǔn)入的條件之一,澳大利亞政府還規(guī)定消費(fèi)者保護(hù)不到位會(huì)被列為失敗退出的條件。消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)主要包括合格消費(fèi)者的遴選,選取具有風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)能力和風(fēng)險(xiǎn)判斷能力的消費(fèi)者;嚴(yán)格、持續(xù)的信息披露,將產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)告知消費(fèi)者;提前制定損害賠償制度,建立
32、完備的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和賠償救濟(jì)制度。最后,完善退出機(jī)制。當(dāng)被測(cè)試產(chǎn)品明顯存在違反監(jiān)管原則和測(cè)試目的不能實(shí)現(xiàn)的情況時(shí)就應(yīng)該終止測(cè)試。企業(yè)退出后應(yīng)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)上交最終報(bào)告,內(nèi)容包括產(chǎn)品信息、財(cái)務(wù)信息、消費(fèi)者信息和風(fēng)控信息等。在企業(yè)退出之后,還應(yīng)該完善相關(guān)制度,比如產(chǎn)品退出后消費(fèi)者權(quán)益的后續(xù)處理、糾紛解決機(jī)制等等。注:1call for input:using technology to achieve smarter regulatory reporting,https:/.uk/publication/call-for-input/regtech-call-for-input,
33、last visit on august 27,2018.2nizan geslevich packin. regtech,compliance and technology judgment rule,93 chi.-kent l. rev. 193,2018.3urszula mccormack,evan manolios and jack nelson. 2018. the rise of anti-regtech,http:/ visit on august 27.4中國(guó)金融科技(fintech)發(fā)展迅猛,位居全球前列,http:/5楊宇焰.金融監(jiān)管科技的實(shí)踐探索、未來(lái)展望與政策建議j
34、.西南金融,2017,(11).6孫國(guó)鋒.發(fā)展監(jiān)管科技構(gòu)筑金融新生態(tài)j.清華金融評(píng)論,2018,(3).7柴瑞娟.監(jiān)管沙箱的域外經(jīng)驗(yàn)及其啟示j.法學(xué),2017,(8).8龔浩川.金融科技創(chuàng)新的容錯(cuò)監(jiān)管制度基于監(jiān)管沙盒與金融試點(diǎn)的比較j.2017,(3).9楊松,張永亮.金融科技監(jiān)管的路徑轉(zhuǎn)換與中國(guó)選擇j.法學(xué),2017,(8).10楊東.監(jiān)管科技:金融科技的監(jiān)管挑戰(zhàn)與維度建構(gòu)j.中國(guó)社會(huì)科學(xué),2018,(5).11廖凡.競(jìng)爭(zhēng)、沖突與協(xié)調(diào)金融混業(yè)監(jiān)管模式的選擇j.北京大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版),2008,(3).12宜信研究院.監(jiān)管科技(regtech)研究報(bào)告概念、實(shí)踐與啟示db/ol.http:/13程軍.監(jiān)管科技的應(yīng)用與發(fā)展j
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