公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)實(shí)用教案

1、關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)報(bào)表 比率分析 杜邦分析：比率分析的一種綜合(zngh)的方法 比率分析的局限性第1頁(yè)/共60頁(yè)第一頁(yè)，共61頁(yè)。目標(biāo)(mbio)1：基本財(cái)務(wù)報(bào)表 利潤(rùn)表 營(yíng)業(yè)收入收益費(fèi)用損失 資產(chǎn)負(fù)債(f zhi)表 負(fù)債(f zhi)所有者權(quán)益資產(chǎn) 現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金改變量第2頁(yè)/共60頁(yè)第二頁(yè)，共61頁(yè)。利潤(rùn)表利潤(rùn)表估量公司一個(gè)特定的時(shí)期，例如一年的經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)結(jié)果。1. 出售產(chǎn)品或服務(wù)的成本2. 生產(chǎn)或取得商品或出售服務(wù)的成本3. 向用戶營(yíng)銷和分銷產(chǎn)品或服務(wù)的費(fèi)用， 以及經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)用，和 4. 投資做生意的成本，例如，支付給債權(quán)人的利息 和支付給優(yōu)先股東(gdng)的股息。 第

2、3頁(yè)/共60頁(yè)第三頁(yè)，共61頁(yè)。圖31 利潤(rùn)表：概況(gikung)第4頁(yè)/共60頁(yè)第四頁(yè)，共61頁(yè)。表3-1 麥當(dāng)勞公司1994年度(nind)利潤(rùn)表(百萬(wàn)美元)第5頁(yè)/共60頁(yè)第五頁(yè)，共61頁(yè)。資產(chǎn)(zchn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表在一個(gè)具體的點(diǎn)及時(shí)地提供一張公司的 財(cái)務(wù)狀況的快照，顯示資產(chǎn)，負(fù)債和所有者權(quán)益。 利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表的之間的時(shí)間(shjin)差別 第6頁(yè)/共60頁(yè)第六頁(yè)，共61頁(yè)。圖3-2 資產(chǎn)(zchn)負(fù)債表：概況 第7頁(yè)/共60頁(yè)第七頁(yè)，共61頁(yè)。資產(chǎn)(zchn)分成3類： 1. 流動(dòng)資產(chǎn) 由現(xiàn)金，有價(jià)證券， 應(yīng)收賬款，存貨和預(yù)付賬款組成；2. 固定資產(chǎn)或長(zhǎng)期資產(chǎn) 包括設(shè)備

3、， 建筑物和土地； 3. 其他資產(chǎn) 除了流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)以外的所有其他資產(chǎn)，例如(lr)專利權(quán)，長(zhǎng)期有價(jià)證券投資和商譽(yù)。第8頁(yè)/共60頁(yè)第八頁(yè)，共61頁(yè)。表3-2麥當(dāng)勞公司在1993年 和1994年12月31日的資產(chǎn)(zchn)負(fù)債表 (百萬(wàn)美元)第9頁(yè)/共60頁(yè)第九頁(yè)，共61頁(yè)。圖3-3 麥當(dāng)勞公司的資產(chǎn)負(fù)債表和收益(shuy)表 之間關(guān)系的預(yù)期展望第10頁(yè)/共60頁(yè)第十頁(yè)，共61頁(yè)?，F(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表，它表明公司當(dāng)年產(chǎn)生的實(shí)際現(xiàn)金流量。 現(xiàn)金流量的產(chǎn)生有3個(gè)主要部分： (1)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量， (2)公司的投資 (3)融資，例如發(fā)行股票和借貸(jidi)或者償貸。 第11頁(yè)/共

4、60頁(yè)第十一頁(yè)，共61頁(yè)。圖3-4 現(xiàn)金(xinjn)流動(dòng)表：概述第12頁(yè)/共60頁(yè)第十二頁(yè)，共61頁(yè)。表 3-3麥當(dāng)勞公司1994年的現(xiàn)金流量表 (百萬(wàn)美元)第13頁(yè)/共60頁(yè)第十三頁(yè)，共61頁(yè)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)(hu dng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 包括 （1）收取客戶(k h)的現(xiàn)金； （2）由于購(gòu)買原材料付給供應(yīng)商； （3）其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出； （4）支付稅款。第14頁(yè)/共60頁(yè)第十四頁(yè)，共61頁(yè)。1.收取客戶(k h)的現(xiàn)金2.付給供應(yīng)商的現(xiàn)金3.其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出和支付利息 a. 加上預(yù)付費(fèi)用改變(gibin); 即使它們沒(méi)有在獲利的基礎(chǔ)被花費(fèi),它們已經(jīng)被支付。b. 扣除預(yù)提費(fèi)用和應(yīng)付

5、利息方面的變化； 雖然這些項(xiàng)目被花費(fèi)了，但是還沒(méi)有用現(xiàn)金支付。4.現(xiàn)金稅支付 第15頁(yè)/共60頁(yè)第十五頁(yè)，共61頁(yè)?，F(xiàn)金(xinjn)流量投資活動(dòng)公司投資所使用的現(xiàn)金(xinjn)數(shù)量就是投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金(xinjn)流量現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)(hu dng)第16頁(yè)/共60頁(yè)第十六頁(yè)，共61頁(yè)。根據(jù)(gnj)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來(lái)衡量現(xiàn)金流量：一種可選的方法 直接法。 這種方法是用公司從顧客那里得到的現(xiàn)金流量減去公司日常營(yíng)業(yè)發(fā)生的各種現(xiàn)金流出開(kāi)始。 間接法 從凈利潤(rùn)加上所有與公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)的費(fèi)用開(kāi)始,而這些經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在這期間內(nèi)并沒(méi)有(mi yu)引起現(xiàn)金的流出。 第17頁(yè)/共60頁(yè)第十七頁(yè)，共61頁(yè)。麥當(dāng)勞

6、公司：我們(w men)學(xué)到了什么? 公司通過(guò)使用營(yíng)業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金和新的融資來(lái)增加公司的資產(chǎn)。 公司新的融資的主要來(lái)源是短期借款。 麥當(dāng)勞公司的流動(dòng)資產(chǎn)非常少, 特別是應(yīng)收賬款和存貨。 公司的投資(tu z)大部分是在固定資產(chǎn)中。 公司1994年的現(xiàn)金主要用于投資(tu z)固定資產(chǎn)和減少長(zhǎng)期負(fù)債.第18頁(yè)/共60頁(yè)第十八頁(yè)，共61頁(yè)。表3-4以間接(jin ji)法通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)衡量麥當(dāng)勞公司截止1994年12月31日的現(xiàn)金流量(百萬(wàn)美元)第19頁(yè)/共60頁(yè)第十九頁(yè)，共61頁(yè)。利潤(rùn)和現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)一個(gè)成長(zhǎng)中的公司最好不要僅僅注意利潤(rùn),還要關(guān)注現(xiàn)金流量,因?yàn)?yn wi)這兩者是不同的. 現(xiàn)金流

7、量表說(shuō)明 存在3個(gè)與現(xiàn)金流量相關(guān)基本(jbn)的活動(dòng)，它們是： 1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 2.與投資或出賣資產(chǎn)相關(guān)的現(xiàn)金流量(投資活動(dòng)) 3.與公司籌資情況相關(guān)的現(xiàn)金流量(籌資活動(dòng))第20頁(yè)/共60頁(yè)第二十頁(yè)，共61頁(yè)?？紤]下面(xi mian)幾種現(xiàn)金流量形式第21頁(yè)/共60頁(yè)第二十一頁(yè)，共61頁(yè)。財(cái)務(wù)比率(bl)分析 兩種有意義的比較公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的方法: (1) 通過(guò)時(shí)間考察(koch)各種比率(比如說(shuō)前5年) 來(lái)識(shí)別任何一種趨勢(shì). (2) 也可以將公司的比率與其他公司的 比率做比較.第22頁(yè)/共60頁(yè)第二十二頁(yè)，共61頁(yè)。思考題 1 公司的流動(dòng)性如何(rh)? 2 在公司資產(chǎn)方面,管理

8、活動(dòng)是否產(chǎn)生了足夠的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)? 3 公司如何(rh)融資? 4 所有者(股東)的投資能夠使他們得到足夠的收益嗎?第23頁(yè)/共60頁(yè)第二十三頁(yè)，共61頁(yè)。問(wèn)題(wnt)1:公司的流動(dòng)性如何? 公司的流動(dòng)性是指它償還到期債務(wù)的能力(nngl)。當(dāng)債務(wù)到期時(shí),它是否有有能力(nngl)償還債務(wù)。 兩種方法了解流動(dòng)性問(wèn)題。 1、考察公司易變現(xiàn)的資產(chǎn),將到期的債務(wù)做比較。 2、考察公司流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的速度。第24頁(yè)/共60頁(yè)第二十四頁(yè)，共61頁(yè)。衡量(hng ling)流動(dòng)性：方法1流動(dòng)比率來(lái)估計(jì)公司的相對(duì)流動(dòng)性:流動(dòng)比率 =四種(s zhn)主要的流動(dòng)資產(chǎn)包括 (1)現(xiàn)金(2)有價(jià)證券（3）應(yīng)收賬

9、款(4)庫(kù)存 酸性測(cè)試比率 = 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債存貨流動(dòng)資產(chǎn)- 第25頁(yè)/共60頁(yè)第二十五頁(yè)，共61頁(yè)。兩個(gè)(lin )比率的計(jì)算結(jié)果如下所示： 麥當(dāng)勞公司 同行業(yè)平均值流動(dòng)比率 = = 0.30 0.90酸性測(cè)試(csh)= 比率 = 0.28 0.62 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債存貨流動(dòng)資產(chǎn)- $2,451M$741M$2,451M $51M $741M 第26頁(yè)/共60頁(yè)第二十六頁(yè)，共61頁(yè)。衡量(hng ling)流動(dòng)性：方法2 第二種觀點(diǎn)是考察公司將應(yīng)收賬款和存貨及時(shí)變現(xiàn)(bin xin)的能力 平均收款期 = 每天賒銷額應(yīng)收賬款第27頁(yè)/共60頁(yè)第二十七頁(yè)，共61頁(yè)。麥當(dāng)勞公

10、司 同行業(yè)平均值平均(pngjn)收款期 = = 16.5 天 6 天每天賒銷額應(yīng)收賬款365 $8,362M379$M第28頁(yè)/共60頁(yè)第二十八頁(yè)，共61頁(yè)。麥當(dāng)勞公司 同行業(yè)平均值應(yīng)收賬款(zhn kun)周轉(zhuǎn)率 = 22.1次/年 60.81次/年 應(yīng)收賬款賒銷額MM379$362, 8$第29頁(yè)/共60頁(yè)第二十九頁(yè)，共61頁(yè)。麥當(dāng)勞公司 同行業(yè)平均值存貨(cn hu)周轉(zhuǎn)率 = 87.3次/年 56.3次/年存貨銷售成本MM51$452, 4$第30頁(yè)/共60頁(yè)第三十頁(yè)，共61頁(yè)。問(wèn)題(wnt)2:企業(yè)產(chǎn)生足夠的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)嗎? 營(yíng)業(yè)收入(shur)投資收益率(ROI): 營(yíng)業(yè)收入(shu

11、r)投資收益率 = 總資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入第31頁(yè)/共60頁(yè)第三十一頁(yè)，共61頁(yè)。麥當(dāng)勞公司 同行業(yè)平均值 營(yíng)業(yè)收入(shur)投資收益率 = = = 16.3% 13.2% 總資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入$13,593M214, 2$M第32頁(yè)/共60頁(yè)第三十二頁(yè)，共61頁(yè)。收益率高于平均水平的原因(yunyn) 營(yíng)業(yè)收入投資收益率(ROI)分為(fn wi)兩部分:營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ROI = ROI = 利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)銷售額營(yíng)業(yè)收入 總資產(chǎn)銷售額第33頁(yè)/共60頁(yè)第三十三頁(yè)，共61頁(yè)。 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的決定因素如下(rxi): 1 銷售數(shù)量 2 平均單位售價(jià) 3 生產(chǎn)或購(gòu)買產(chǎn)品成本 4 控制一般費(fèi)用

12、和行政費(fèi)用的能力 5 控制營(yíng)銷和分銷費(fèi)用的能力銷售額營(yíng)業(yè)收入 銷售額營(yíng)業(yè)費(fèi)用行政費(fèi)用一般費(fèi)用和銷售成本總資產(chǎn)第34頁(yè)/共60頁(yè)第三十四頁(yè)，共61頁(yè)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營(yíng)業(yè)(yngy)利潤(rùn)率的第二個(gè)組成部分 資產(chǎn)(zchn)周轉(zhuǎn)率表明了每一美元的資產(chǎn)(zchn)對(duì)應(yīng)多少銷售額。 總資產(chǎn)(zchn)周轉(zhuǎn)率= 總資產(chǎn)銷售額第35頁(yè)/共60頁(yè)第三十五頁(yè)，共61頁(yè)。麥當(dāng)勞公司 同行業(yè)平均值 營(yíng)業(yè)(yngy)利潤(rùn)率 = = 26.5% 8% 銷售額營(yíng)業(yè)收入$8,362M214, 2$M第36頁(yè)/共60頁(yè)第三十六頁(yè)，共61頁(yè)。麥當(dāng)勞公司 同行業(yè)平均值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= = = 0.62 1.64 總資產(chǎn)銷售額$13

13、,593M362, 8$M第37頁(yè)/共60頁(yè)第三十七頁(yè)，共61頁(yè)。OIROI = 對(duì)于(duy)麥當(dāng)勞公司來(lái)說(shuō): OIROIMcD = 26.5% 0.62 = .163 = 16.3% 而對(duì)于(duy)同行業(yè)來(lái)說(shuō),這一比值為: OIROIpg = 8% 1.64 = .132 = 13.2%利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)第38頁(yè)/共60頁(yè)第三十八頁(yè)，共61頁(yè)。固定資產(chǎn)(gdngzchn)周轉(zhuǎn)率 麥當(dāng)勞公司 同行業(yè)平均值 = = 0.74 2.0固定資產(chǎn)銷售額固定資產(chǎn)凈值銷售額$11,329M $8,362M 第39頁(yè)/共60頁(yè)第三十九頁(yè)，共61頁(yè)。問(wèn)題3：公司(n s)是如何融資的？ 2種比率(bl

14、)。 負(fù)債比率(bl) = 資產(chǎn)總額負(fù)債總額 第40頁(yè)/共60頁(yè)第四十頁(yè)，共61頁(yè)。麥當(dāng)勞公司 同行業(yè)平均值負(fù)債(f zhi)比率= = 49% 66% 資產(chǎn)總額負(fù)債總額 $13,593 $6,650M 第41頁(yè)/共60頁(yè)第四十一頁(yè)，共61頁(yè)。第二種觀點(diǎn)(gundin) 考察(koch)一個(gè)公司的負(fù)債情況時(shí)通常使用已獲利息倍數(shù)利率， 已獲利息倍數(shù) = 利息營(yíng)業(yè)收入第42頁(yè)/共60頁(yè)第四十二頁(yè)，共61頁(yè)。麥當(dāng)勞公司 同行業(yè)平均值已獲利息(lx)倍數(shù) = = = 5.94 4.0 利息營(yíng)業(yè)收入$373M$2,214M 第43頁(yè)/共60頁(yè)第四十三頁(yè)，共61頁(yè)。問(wèn)題4：所有者（股東(gdng)）是否收

15、到了足夠的投資回報(bào)？ 普通股收益率 = 麥當(dāng)勞公司和同行業(yè)的普通資產(chǎn)收益率分別(fnbi)是17和20 “為什么沒(méi)有呢？” ) ,( 和留存收益資金包括股票面值普通股本凈利潤(rùn)第44頁(yè)/共60頁(yè)第四十四頁(yè)，共61頁(yè)。目標(biāo)4： 杜邦分析：一種(y zhn)綜合的比率分析方法 股本盈利 = 杜邦分析，一種用來(lái)分析公司的利潤(rùn)和股東(gdng)資產(chǎn)凈值的盈利的方法。 股本盈利 = 資產(chǎn)收益(ROA) = 普通股本凈利潤(rùn)收益資產(chǎn)資產(chǎn)總額負(fù)債總額1 普通資產(chǎn)合計(jì)凈利潤(rùn)第45頁(yè)/共60頁(yè)第四十五頁(yè)，共61頁(yè)。股本盈利是（1）公司(n s)的全部利潤(rùn)（與投資資產(chǎn)金額有關(guān)的凈收入）（2）用來(lái)融資的負(fù)債數(shù)量 資產(chǎn)收

16、益 = = 基本的杜邦等式 : 股本(gbn)盈利 = = 純利潤(rùn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售額凈利潤(rùn)總資產(chǎn)銷售額 純利潤(rùn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售額凈利潤(rùn)總資產(chǎn)銷售額 總資產(chǎn)總負(fù)債1總資產(chǎn)總負(fù)債1第46頁(yè)/共60頁(yè)第四十六頁(yè)，共61頁(yè)。以麥當(dāng)勞公司為例示范(shfn)杜邦分析的使用 股本(gbn)盈利 銷售額凈利潤(rùn)總資產(chǎn)銷售額 總資產(chǎn)總負(fù)債1 %98.16489. 01%615. 0%1 .14593,13$650, 6$1593,13$362, 8$362, 8$179, 1$ 第47頁(yè)/共60頁(yè)第四十七頁(yè)，共61頁(yè)。圖35 杜邦分析(fnx)第48頁(yè)/共60頁(yè)第四十八頁(yè)，共61頁(yè)。圖 3-6 杜邦分析(f

17、nx): 麥當(dāng)勞公司第49頁(yè)/共60頁(yè)第四十九頁(yè)，共61頁(yè)。表-4 港航上市公司凈資產(chǎn)收益率模型的偏回歸系數(shù)分析表 模型回歸系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)t 值顯著性常數(shù)0.3190.052 6.1560.002產(chǎn)權(quán)比率0.0470.0260.1341.8180.129主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率-0.5270.0740.49-7.1320.001總資產(chǎn)報(bào)酬率0.2170.0210.7910.410.000第50頁(yè)/共60頁(yè)第五十頁(yè)，共61頁(yè)。資本利潤(rùn)(lrn)的改進(jìn) 1.增加銷售額但是不成比例的增加成本和費(fèi)用。2.減少公司售出商品的成本或營(yíng)業(yè)費(fèi)用如圖36左邊部分所示。3.增加與資產(chǎn)基礎(chǔ)相關(guān)的銷售額，要么通過(guò)增加銷

18、售額要么減少公司資產(chǎn)的投資數(shù)量。從我們?cè)缙趯?duì)麥當(dāng)勞公司的調(diào)查(dio ch)來(lái)看，我們知道公司有過(guò)多的應(yīng)收賬款和固定資產(chǎn)。因此，管理者需要把這些資產(chǎn)減少到可能的數(shù)量，這反過(guò)來(lái)會(huì)增加資產(chǎn)收益和資本利潤(rùn)。4.增加與凈資產(chǎn)相關(guān)的負(fù)債的使用，但是只在它不過(guò)于危及公司財(cái)務(wù)狀況的程度上。第51頁(yè)/共60頁(yè)第五十一頁(yè)，共61頁(yè)。目標(biāo)5 比率(bl)分析的局限性1.當(dāng)一個(gè)公司從事多種生意的時(shí)候有時(shí)很難辨別它屬于哪種行業(yè)。因此，我們經(jīng)常選擇我們同行業(yè)的公司并且構(gòu)造一個(gè)特制的標(biāo)準(zhǔn)。我們分析的麥當(dāng)勞公司就是一個(gè)例子。2.公布的行業(yè)平均數(shù)只是一個(gè)近似的，給使用者提供一般的指南而不是科學(xué)地確定全部或者甚至只是在一個(gè)行業(yè)

19、里一個(gè)具有代表性的樣本公司的比率的平均數(shù)。3.會(huì)計(jì)實(shí)踐在公司見(jiàn)有很大的不同而且能夠?qū)е滤?jì)算的比率的不同。比如說(shuō)，在價(jià)格上漲期間對(duì)存貨價(jià)值估算使用后進(jìn)先出（LIFO）法，與使用先進(jìn)先出（FIFO）法的公司相比，能夠降低公司的存貨賬目并增加存貨周轉(zhuǎn)率。另外，公司可能選擇不同的折舊固定資產(chǎn)的方法。4.財(cái)務(wù)比率可能會(huì)太高或者太低。比如說(shuō)，一個(gè)超過(guò)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的流動(dòng)比率可能意味著過(guò)多的流動(dòng)性，這導(dǎo)致和公司資產(chǎn)投資相關(guān)的全部利潤(rùn)(lrn)的降低。另一方面，一個(gè)低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的流動(dòng)比率暗示著公司流動(dòng)性不足和可能在將來(lái)的某一天不能及時(shí)地償還債務(wù)的可能性。5.行業(yè)平均數(shù)不可能提供一個(gè)令人想要的目標(biāo)或基準(zhǔn)。行業(yè)平均數(shù)

20、為了解一個(gè)行業(yè)中的中等企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況提供一個(gè)指南。對(duì)于比率來(lái)說(shuō)它并不意味著它是理想的或者最好的價(jià)值。因此，我們可以選擇把公司的比率和自我決定的同行業(yè)或者甚至一個(gè)單獨(dú)的競(jìng)爭(zhēng)者相比。6.許多公司的經(jīng)營(yíng)都有季節(jié)性。因此，在準(zhǔn)備報(bào)表的時(shí)候，資產(chǎn)負(fù)債表?xiàng)l目和相應(yīng)的比率講隨著一年中的時(shí)間而變化。為了避免這個(gè)問(wèn)題，應(yīng)該使用一個(gè)通常的資產(chǎn)負(fù)債賬目（一年中的幾個(gè)月或四分之一）而不是年終的合計(jì)。比如說(shuō)，當(dāng)公司在銷售中受季節(jié)性影響很大的時(shí)候（以及相應(yīng)地在它對(duì)存貨的投資），一個(gè)通常的月底存貨資產(chǎn)負(fù)債可能被用來(lái)計(jì)算一個(gè)公司的存貨周轉(zhuǎn)率。第52頁(yè)/共60頁(yè)第五十二頁(yè)，共61頁(yè)。摘要(zhiyo) 目標(biāo)1 構(gòu)建并且分析一個(gè)

21、公司基本的財(cái)務(wù)報(bào)表， 包括資產(chǎn)負(fù)債表，利潤(rùn)表，和現(xiàn)金流量表 三個(gè)基本的財(cái)務(wù)報(bào)表通常被用來(lái)描述公司的財(cái)務(wù)狀況和業(yè)績(jī)：資產(chǎn)負(fù)債表，利潤(rùn)表，和現(xiàn)金流量表。資產(chǎn)負(fù)債表描述了在某一特定日期公司的資產(chǎn)，負(fù)債和所有者權(quán)益，而利潤(rùn)表反映了公司在一個(gè)給定的時(shí)期(shq)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈收入。現(xiàn)金流量表把資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的信息聯(lián)系起來(lái)描述在一個(gè)給定的歷史時(shí)期(shq)公司現(xiàn)金的來(lái)源和使用。第53頁(yè)/共60頁(yè)第五十三頁(yè)，共61頁(yè)。目標(biāo)2 解釋(jish)公司現(xiàn)金流量表的含義有三種基本的活動(dòng)與公司的現(xiàn)金流量有關(guān)，它們是：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與投資(tu z)或出售資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)（投資(tu z)活動(dòng)）與籌資有

22、關(guān)的現(xiàn)金流量（籌資活動(dòng)）第54頁(yè)/共60頁(yè)第五十四頁(yè)，共61頁(yè)。目標(biāo)3 計(jì)算一組全面的財(cái)務(wù)比率并且用它們來(lái)評(píng)估(pn )公司的財(cái)務(wù)狀況二類人發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)比率是有用的。第一組包括(boku)管理者，它們使用財(cái)務(wù)比率來(lái)估量和跟蹤公司一段時(shí)間的業(yè)績(jī)。他們的分析經(jīng)常集中于各種利潤(rùn)的估量，以所有者的觀點(diǎn)來(lái)評(píng)估公司的業(yè)績(jī)。第二組財(cái)務(wù)比率的使用者包括(boku)公司外部的分析家，他們?yōu)榱四撤N原因，對(duì)公司的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)有興趣。比如說(shuō)銀行的放貸者，用來(lái)決定貸款申請(qǐng)人的信用度。在這里，分析家重點(diǎn)在公司以前使用的財(cái)務(wù)杠桿和它償付利息和申請(qǐng)貸款的能力。第55頁(yè)/共60頁(yè)第五十五頁(yè)，共61頁(yè)。財(cái)務(wù)(ciw)比率可以回答至少4個(gè)問(wèn)題：（1）公司(n s)的流動(dòng)性如何？（2）在公司(n s)資產(chǎn)產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)方面 管理是否有效？（3）公司(n s)如何籌資