財(cái)務(wù)報(bào)表分析(作業(yè)三)

1、作業(yè)三1-15頁(yè)徐工機(jī)械000425 獲利能力、投資報(bào)酬效率分析20212021 年度上二期，通過(guò)對(duì)徐工機(jī)械償債能力和資產(chǎn)運(yùn)用效率的分析，使我們了解了近幾年徐工機(jī) 械經(jīng)營(yíng)開(kāi)展變化的過(guò)程。本期，我們將運(yùn)用盈利能力分析中的毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、總資產(chǎn) 收益率、長(zhǎng)期資本收益率、資本保值增值率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、本錢(qián)費(fèi) 用利潤(rùn)率。及投資報(bào)酬分析中的凈資產(chǎn)收益率和每股收益等十個(gè)指標(biāo)，對(duì)徐工機(jī)械近三年的 獲利能力、投資報(bào)酬?duì)顩r作比擬分析。一、獲利能力、投資報(bào)酬指標(biāo)。徐工機(jī)械獲利能力、投資報(bào)酬歷史指標(biāo)表表1-1項(xiàng)目2021 年2021 年2021 年1、毛利率18.708819.357121.

2、69492、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率11.17079.686313.14653、總資產(chǎn)收益率20.275512.815414.63844、長(zhǎng)期資本收益率22.987649.593540.59695、資本保值增值率1.10861.18912.73486、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率18.400918.965221.3477、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)0.3611.85730.163&本錢(qián)費(fèi)用利潤(rùn)率12.633711.192815.68119、凈資產(chǎn)收益率8.127442.197435.451810、每股收益1.722.013.22、獲利能力、投資報(bào)酬同業(yè)比擬1、2021年度獲利能力、投資報(bào)酬同業(yè)比擬徐工機(jī)械2021年度獲利能

3、力、投資報(bào)酬指標(biāo)表表2-1償債能力指標(biāo)徐工機(jī)械排名中聯(lián)重科三一重工行業(yè)均值行業(yè)最咼行業(yè)最低毛利率18.70883027.361629.957222.06557.55577.7529營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率11.17071812.249111.14569.202744.5531-18.8384總資產(chǎn)收益率20.2755410.069611.72658.421527.4545-5.6037長(zhǎng)期資本收益率22.98762329.618519.415821.985282.4271-9.6272資本保值增值率1.1086321.42471.22541.40344.79130.8583主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率18.4009292

4、7.123129.827821.711456.89177.2206盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)0.361360.19620.43441.897155.3796-2.7007本錢(qián)費(fèi)用利潤(rùn)率12.63372115.139212.965912.862981.3173-9.1516:凈資產(chǎn)收益率8.12743635.04926.253419.049672.3347-16.67每股收益1.7221.03180.830.59866.28-0.332、2021年度獲利能力、投資報(bào)酬同業(yè)比擬。徐工機(jī)械2021年度獲利能力、投資報(bào)酬指標(biāo)表表2-2償債能力指標(biāo)徐工機(jī)械排名中聯(lián)重科三一重工行業(yè)均值行業(yè)最咼行業(yè)最低毛利率19.3

5、5712725.719432.340222.804956.17488.557營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率9.68632513.148215.90499.898739.0175-4.4817總資產(chǎn)收益率12.8154108.468115.90358.192937.8403-1.741長(zhǎng)期資本收益率49.5935325.676927.573720.342480.29881.9809資本保值增值率1.1891221.43781.33951.39255.52830.9515主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率18.96522725.199232.042522.544455.27857.9124盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)1.8573140.55121.

6、04271.845322.197-7.0473本錢(qián)費(fèi)用利潤(rùn)率11.19282515.744119.118913.667967.3069-2.2298凈資產(chǎn)收益率42.1974337.13732.757918.031467.074-3.7253每股收益2.0131.4181.320.63053.77-0.133、2021年度獲利能力、投資報(bào)酬同業(yè)比擬。徐工機(jī)械2021年度獲利能力、投資報(bào)酬指標(biāo)表表2-3償債能力指標(biāo)徐工機(jī)械排名中聯(lián)重科三一重工行業(yè)均值行業(yè)最咼行業(yè)最低毛利率21.69492730.344436.852123.318755.41313.0218營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率13.14651716.692

7、820.311910.565535.9329-5.0482總資產(chǎn)收益率14.638459.459626.13117.710126.1311-1.479長(zhǎng)期資本收益率40.5969222.674959.984717.445159.9847-3.1335資本保值增值率2.7348133.5761.43862.04056.48790.9648主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率21.3472729.794136.465622.889654.52492.8575盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)0.163380.11881.09490.75845.8249-7.2671本錢(qián)費(fèi)用利潤(rùn)率15.68111820.424425.699414.359

8、463.6217-4.7609凈資產(chǎn)收益率35.4518226.099561.020315.141461.0203-4.4871每股收益3.2220.971.110.76813.94-0.16三、獲利能力、投資報(bào)酬歷史分析1、毛利率。表3-1工程2021年度2021年度2021年度徐工機(jī)械18.708819.357121.6949中聯(lián)重科27.361625.719430.3444三一重工29.957232.340236.8521行業(yè)均值22.06522.804923.3187行業(yè)最高57.555756.174855.4131行業(yè)最低7.75298.5573.0218圖3-1毛利率J -1徐工機(jī)

9、械-中聯(lián)重科三一重工行業(yè)均值 一* 行業(yè)最咼一行業(yè)最低毛利率(gross profit margin )是毛利與銷(xiāo)售收入(或營(yíng)業(yè)收入)的百分比，其中毛利是 收入和與收入相對(duì)應(yīng)的營(yíng)業(yè)本錢(qián)之間的差額 從表3-1和圖3-1所例示的數(shù)據(jù)可以看出，近三年徐工機(jī)械的毛利率處于上升態(tài)勢(shì)，2021年的毛利率為21.69%,與09年毛利率19.36%相比上升明顯 也高于08年的18.71%的水平。 徐工機(jī)械毛利率仍有提升的空間。首先，2021年增發(fā)技改后，產(chǎn)品增加值將顯著提高產(chǎn)品毛 利率；其次，H股上市以后，規(guī)模效應(yīng)可以提升公司的本錢(qián)控制能力；第三，公司未來(lái)開(kāi)展 戰(zhàn)略是“以起重機(jī)為龍頭同時(shí)做大公司混凝土機(jī)械業(yè)務(wù)

10、，隨著混凝土機(jī)械業(yè)務(wù)占比的增加， 公司的綜合毛利率將會(huì)得到進(jìn)一步提升。說(shuō)明徐工機(jī)械于2021年9月完成了合并或收購(gòu)的二家公司后，產(chǎn)品本錢(qián)得到控制，整體效率有顯著提高。徐工機(jī)械2021、2021該項(xiàng)指標(biāo)處在行業(yè)末位指50家樣本企業(yè)。以下相同。但是，徐工機(jī)械在這三年內(nèi)，該項(xiàng)指標(biāo)比行業(yè) 均值低。2021年該指標(biāo)比行業(yè)均值低1.6238。近三年，同行業(yè)的均值呈波動(dòng)態(tài)勢(shì)，即在 22%與23%間波動(dòng)。徐工機(jī)械以前的毛利率 偏低，盈利能力與其在工程起重機(jī)市場(chǎng)上的地位不相匹配。如果徐工機(jī)械能夠繼續(xù)有效控制成 本和費(fèi)用，其盈利能力將進(jìn)一步表達(dá)出來(lái)。2、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。表3-2工程2021年度2021年度2021年度

11、徐工機(jī)械11.17079.686313.1465中聯(lián)重科12.249113.148216.6928三一重工11.145615.904920.3119行業(yè)均值9.20279.898710.5655行業(yè)最高44.553139.017535.9329行業(yè)最低-18.8384-4.4817-5.0482圖3-2營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率2021年2021年2021年-10-20-1徐工機(jī)械中聯(lián)重科三一重工行業(yè)均值行業(yè)最高 i行業(yè)最低50403020100營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比率。它是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的指標(biāo)，反 映了在不考慮非營(yíng)業(yè)本錢(qián)的情況下，企業(yè)管理者通過(guò)經(jīng)營(yíng)獲取利潤(rùn)的能力。從表32和圖3 2所列

12、數(shù)據(jù)顯示，徐工機(jī)械2021年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的數(shù)值，是近三年 內(nèi)最高值。2021年比2021年增長(zhǎng)3.4602。主要有三方面原因：基建與房地產(chǎn)投資雙輪驅(qū)動(dòng), 帶動(dòng)國(guó)內(nèi)工程機(jī)械市場(chǎng)需求；公司的非工程機(jī)械產(chǎn)品銷(xiāo)售與盈利大幅上升；現(xiàn)金流良好，財(cái)務(wù)費(fèi) 用下降。工程機(jī)械銷(xiāo)售全面開(kāi)花。上半年公司汽車(chē)起重機(jī)和其它工程機(jī)械收入分別增長(zhǎng)17%和84%,其中，鏟運(yùn)機(jī)械、壓實(shí)機(jī)械、混凝土機(jī)械和路面機(jī)械，銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)50%、76%、 176%、78%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率行業(yè)均值，近三年呈上升趨勢(shì)。徐工機(jī)械該項(xiàng)指標(biāo)近三年都高于行業(yè)均值，2021年該指標(biāo)高于行業(yè)均值2.581。這與徐工機(jī)械整合后進(jìn)入規(guī)模生產(chǎn)及對(duì)本錢(qián)控制取得的 成

13、績(jī)。但與同行業(yè)先進(jìn)水平比擬，徐工機(jī)械營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率存在較大差距，其主要原因仍然是徐 工機(jī)械的主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢(qián)率過(guò)高所致，其他因素雖有差異，但整體上還是表現(xiàn)為支出上的增加。 經(jīng)過(guò)各方面的比擬，可見(jiàn)徐工機(jī)械10年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率狀況不太理想，因此，改善徐工機(jī)械獲利 能力的關(guān)鍵就在于加強(qiáng)本錢(qián)管理，降低主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢(qián)率。3、總資產(chǎn)收益率表3-3工程2021年度2021年度2021年度徐工機(jī)械20.275512.815414.6384中聯(lián)重科10.06968.46819.4596三一重工11.726515.903526.1311行業(yè)均值8.42158.19297.7101行業(yè)最高27.454537.840326.131

14、1行業(yè)最低-5.6037-1.741-1.479圖3-3總資產(chǎn)收益率是指企業(yè)一定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)的收益額與該時(shí)期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。它 是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力的重要指標(biāo)。從表3 3和圖3 3所列數(shù)據(jù)顯示，徐工機(jī)械 2021年的總資產(chǎn)收益率是近三年最高。2021年比2021年降低7.4601 ; 2021年比2021年增長(zhǎng)1.823。近三年與行業(yè)平均水平相比擬，存在很大的差距。企業(yè)盈利的穩(wěn)定性較差，盈利水平處 于同行業(yè)下游水平。又由于穩(wěn)定性和盈利水平的不佳，也使得盈利的持久性受到限制，無(wú)法 持續(xù)增長(zhǎng)。因此也折射出該企業(yè)的綜合管理水平不高的現(xiàn)狀。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)的

15、收支穩(wěn)定性、 優(yōu)化企業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、改善企業(yè)收支性等入手，增強(qiáng)其盈利性和流動(dòng)性，以到達(dá) 提高企業(yè)綜合管理水平的目標(biāo)從而增強(qiáng)企業(yè)的獲利能力。徐工機(jī)械通過(guò)合并、收購(gòu)等資產(chǎn)整合措施，資產(chǎn)綜合利用效果明顯提高。在同業(yè)總資產(chǎn) 收益率的空間在縮小的情況下，徐工機(jī)械能取得快速穩(wěn)步增長(zhǎng)的成績(jī)，說(shuō)明徐工機(jī)械經(jīng)營(yíng)發(fā) 展策略方向正確。4、長(zhǎng)期資本收益率表3-4工程2021年度2021年度2021年度徐工機(jī)械22.987649.593540.5969中聯(lián)重科29.618525.676922.6749三一重工19.415827.573759.9847行業(yè)均值21.985220.342417.4451行業(yè)最高82

16、.427180.298859.9847行業(yè)最低-9.62721.9809-3.1335長(zhǎng)期資本收益率徐工機(jī)械中聯(lián)重科1 三一重工廠行業(yè)均值1 行業(yè)最高行業(yè)最低2021年2021年2021 年圖3-4908070605040302010-100長(zhǎng)期資本收益率是收益總額與長(zhǎng)期資本平均占用額之比。它是從高資產(chǎn)負(fù)債表的右邊所進(jìn)行的“投入與“產(chǎn)出比由表3-4和圖3 4,從行業(yè)平均長(zhǎng)期收益率看，除2007年相對(duì)較高外，2021年和2021年沒(méi)有明顯的變動(dòng)趨勢(shì)徐工機(jī)械2021年較前兩年激增了九個(gè)多百分點(diǎn)，行業(yè)排名串至第5位。2021年比2021 年下降8.9966，結(jié)合該公司總資產(chǎn)收益率的變動(dòng)趨勢(shì)，我們可推

17、斷改公司的資金來(lái)源結(jié)構(gòu)中 長(zhǎng)期資本的比重呈降低的趨勢(shì)，長(zhǎng)期資本的獲利能力有所增強(qiáng)，但公司的融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)增加。從上表看徐工機(jī)械的長(zhǎng)期資本收益率與同行業(yè)長(zhǎng)期資本收益率相差很大，處于較低水平雖然徐工機(jī)械的長(zhǎng)期資本收益率比擬中呈逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但與同行業(yè)的平均水平仍然差距很大，可能是同期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)設(shè)置上出現(xiàn)了很大的變動(dòng)， 降低了企業(yè)的獲利能力。但是從2021 年開(kāi)始出現(xiàn)相對(duì)大幅度的上升變化，說(shuō)明企業(yè)已經(jīng)引起重視，但是力度顯然不夠，企業(yè)應(yīng)繼 續(xù)提高企業(yè)的收益總額，加強(qiáng)對(duì)長(zhǎng)期資本占用額的控制，優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，使風(fēng)險(xiǎn)與收 益能在融資環(huán)節(jié)中相互權(quán)衡，以增強(qiáng)企業(yè)的獲利能力。5、資本保值增值率。表3-5工程2

18、021年度2021年度2021年度徐工機(jī)械1.10861.18912.7348中聯(lián)重科1.42471.43783.576三一重工1.22541.33951.4386行業(yè)均值1.40341.39252.0405行業(yè)最高4.79135.52836.4879行業(yè)最低0.85830.95150.9648圖3-5資本保值增值率徐工機(jī)械中聯(lián)重科丨丨三一重工i_行業(yè)均值行業(yè)最高 行業(yè)最低I資本保值增值率是指企業(yè)本年末所有者權(quán)益扣除客觀增減因素后同年初所有者權(quán)益的 比率。資本保值增值率表示企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下的實(shí)際增減變動(dòng)情況，是評(píng)價(jià)企 業(yè)效益狀況的輔助指標(biāo)。從表3 5和圖35可見(jiàn)，徐工機(jī)械近三年的資

19、本保值增值率 2021年和2021年根本 本持平，2021年較前兩年均有超過(guò)三個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)，且三年都大于 1。說(shuō)明公司近三年不但實(shí)現(xiàn)了資本保值，2021年、2021年、2021年分別使資本增加了 10.9457%、14.2083%、21.1359%。行業(yè)均值在這三年里該項(xiàng)指標(biāo)趨于上下浮動(dòng)。幅度分別為2021年比2021年上升了0.648個(gè)百分點(diǎn)；2021年比2021年的下降幅度0.0109百分點(diǎn)。從樣本數(shù)據(jù)中，徐工機(jī)械較行業(yè)均值尚有一定的差距，在行業(yè)的排名處于中偏下的位置。6、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率表3-6工程2021年度2021年度2021年度徐工機(jī)械18.400918.965221.347中聯(lián)重

20、科27.123125.199229.7941三一重工29.827832.042536.4656行業(yè)均值21.711422.544422.8896行業(yè)最高56.891755.278554.5249行業(yè)最低7.22067.91242.8575圖3-6ra主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率J徐工機(jī)械中聯(lián)重科于一重工行業(yè)均值行業(yè)最高 T行業(yè)最低主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率是指企業(yè)一定時(shí)期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)同主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額的比率。它說(shuō)明企 業(yè)每單位主營(yíng)業(yè)務(wù)收入能帶來(lái)多少主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)，反映了企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力，是評(píng)價(jià) 企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的主要指標(biāo)。由表36和圖3 6可見(jiàn)，徐工機(jī)械近三年的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率分別是2021年的21.347%、2021年

21、的18.9652%、2021年的18.4009%，除2021年低于行業(yè)均值較多外，其余兩年均 接近于同行業(yè)均值水平。用行業(yè)的數(shù)據(jù)分析，近三年行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的均值和高值顯波動(dòng)，但波動(dòng)幅度較小。根據(jù)樣本測(cè)試得到主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率最大虧損幅度為15.4242%。從徐工機(jī)械三年來(lái)的情況分析，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)自2021年起有明顯的上升，因此主營(yíng)業(yè) 務(wù)的獲利水平也相應(yīng)提升，這是由于公司在產(chǎn)品定價(jià)的科學(xué)性、產(chǎn)品的附加值和營(yíng)銷(xiāo)策略方 面都有一定程度的升級(jí)，在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中已開(kāi)始凸顯自己的實(shí)力和地位。7、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)。表3-7工程2021年度2021年度2021年度徐工機(jī)械0.3611.85730.163中聯(lián)重

22、科0.19620.55120.1188三一重工0.43441.04271.0949行業(yè)均值1.89711.84530.7584行業(yè)最高55.379622.1975.8249行業(yè)最低-2.7007-7.0473-7.2671圖3-7盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)50403020100-10-20徐工機(jī)械*中聯(lián)重科行業(yè)均值行業(yè)最高行業(yè)最低60重工盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量同凈利潤(rùn)的比值。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) 指標(biāo)反映了企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)中現(xiàn)金收益的保障程度，真實(shí)地反映了企業(yè)盈余的質(zhì)量。由表36和圖36數(shù)據(jù)可見(jiàn)，徐工機(jī)械近三年的盈余現(xiàn)金保證倍數(shù)呈上下浮動(dòng)態(tài)勢(shì)，2021年比2021年下降1.6943，但是

23、2021年比2021年增加1.4963。從行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，行業(yè)均值波動(dòng)不大，行業(yè)高值的波幅到達(dá)6個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)低值有向下行走的趨勢(shì)。呈下降態(tài)勢(shì)的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)對(duì)現(xiàn)金的奉獻(xiàn)也趨小。 從徐工機(jī)械近三年的利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)顯示，2021年的凈利潤(rùn)較前兩年分別有大幅度 提升，也是引起該指標(biāo)明顯下降的原因。再者，放寬信用期也將影響凈利潤(rùn)對(duì)現(xiàn)金的奉獻(xiàn)。8、本錢(qián)費(fèi)用利潤(rùn)率。表3-8工程2021年度2021年度2021年度徐工機(jī)械12.633711.192815.6811中聯(lián)重科15.139215.744120.4244三一重工12.965919.118925.6994行業(yè)均

24、值12.862913.667914.3594行業(yè)最高81.317367.306963.6217行業(yè)最低-9.1516-2.2298-4.7609圖3-8本錢(qián)費(fèi)用利潤(rùn)率2021年2021年2021年徐工機(jī)械 中聯(lián)重科三一重工 行業(yè)均值匸行業(yè)最高 行業(yè)最低9080706050403020100-10本錢(qián)費(fèi)用利潤(rùn)率是企業(yè)一定時(shí)期的利潤(rùn)總額同企業(yè)本錢(qián)費(fèi)用總額的比率。本錢(qián)費(fèi)用利潤(rùn)率表示企業(yè)為取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)，從企業(yè)支出方面補(bǔ)充評(píng)價(jià)企業(yè)的收益能力。由表38和圖38可見(jiàn)，徐工機(jī)械2021年、2021年、2021年的本錢(qián)費(fèi)利潤(rùn)率分別為 12.6337%、11.1928%、15.6811%，呈明顯的上升趨勢(shì)

25、，同期的行業(yè)均值總體也呈上升趨勢(shì)。2021年比2021年上升了 1.4965個(gè)百分點(diǎn)。 從徐工機(jī)械的經(jīng)營(yíng)情況分析，徐工機(jī)械的逆向開(kāi)展，說(shuō)明公司消耗所取得的收益趨增。說(shuō)明公司在增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益的工作開(kāi)展上成效顯著，因此產(chǎn)品銷(xiāo)售收入得到了增加，本錢(qián)費(fèi)用的開(kāi)支節(jié)約了，這些是該比率提高的原因所在，從而使徐工機(jī)械近三年在同行業(yè)中 的排名逐年提升。9、凈資產(chǎn)收益率。表3-9工程2021年度2021年度2021年度徐工機(jī)械8.127442.197435.4518中聯(lián)重科35.04937.13726.0995三一重工26.253432.757961.0203行業(yè)均值19.049618.031415.14

26、14行業(yè)最高72.334767.07461.0203行業(yè)最低-16.67-3.7253-4.4871圖3-9凈資產(chǎn)收益率6135.451826.099515.1414.197,7.1372757972.334718.031475.04926.25348.127467.07461.02030202021年2021年2021年徐工機(jī)械中聯(lián)重科三一重工行業(yè)均值行業(yè)最高行業(yè)最低凈資產(chǎn)收益率亦稱(chēng)所有者權(quán)益報(bào)酬率，是企業(yè)利潤(rùn)凈額與平均所有者權(quán)益之比。該指標(biāo) 是說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益所獲得收益的指標(biāo)。由表39和圖3 9顯示，徐工機(jī)械近三年的凈資產(chǎn)收益率 2021年最高，比值為 42.1974%，比2021年20

27、21年分別增長(zhǎng)了 34.07%、6.7456%，超過(guò)同期行業(yè)均值24.166%。 徐工科技的凈資產(chǎn)收益率在穩(wěn)定中呈現(xiàn)一定的上升趨勢(shì)。同期的行業(yè)均值總體呈下降趨勢(shì)，顯波動(dòng)狀態(tài)。2021年比2021年下降了 2.89個(gè)百分點(diǎn)； 2021年比2021年下降了 1.0182個(gè)百分點(diǎn)。徐工機(jī)械近三年的利潤(rùn)表數(shù)據(jù)顯示，在行業(yè)均值逐年下降的態(tài)勢(shì)下，徐工機(jī)械的凈資產(chǎn) 收益率還能保持上升勢(shì)頭，并且在2021年增幅超過(guò)八個(gè)百分點(diǎn)，主要還是由于公司2021年 凈利潤(rùn)的顯著增長(zhǎng)。10、每股收益。表 3-10工程2021年度2021年度2021年度徐工機(jī)械1.722.013.22中聯(lián)重科1.03181.4180.97三

28、一重工0.831.321.11行業(yè)均值0.59860.63050.7681行業(yè)最高6.283.773.94行業(yè)最低-0.33-0.13-0.16圖 3-10每股收益2021年2021年2021年徐工機(jī)械 中聯(lián)重科1 三一重工行業(yè)均值行業(yè)最高行業(yè)最低每股收益是企業(yè)凈收益與發(fā)行在外普通股股數(shù)的比率。它反映了某會(huì)計(jì)年度內(nèi)企業(yè)平均 每股普通股獲得的收益，用于評(píng)價(jià)普通股持有獲得報(bào)酬的程度。因此只有普通股才計(jì)算每股 收益。由表310和圖310可見(jiàn)，徐工機(jī)械近三年的每股收益呈上升趨勢(shì)， 2021年最高為 3.22，且遠(yuǎn)高于同期行業(yè)均值，在50家樣本企業(yè)中的排名升至第1位。這說(shuō)明徐工科技正在 努力提升其投資報(bào)酬，并且還存在一定的努力空間。行業(yè)均值近三年在0.5-08之間波動(dòng)。因?yàn)槭茄b備制造業(yè)，生產(chǎn)周期相對(duì)較長(zhǎng)，獲利能力 相對(duì)平穩(wěn)。但裝備制造業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱。徐工機(jī)械通過(guò)近三年的經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作，使每股收益從2021年的末了幾位，急劇拉升到2021年的排名第一，說(shuō)明徐工機(jī)械在經(jīng)營(yíng)管理上下了很大功夫。四、對(duì)徐工機(jī)械獲利能力指標(biāo)分析的小結(jié)上二期說(shuō)到，徐工機(jī)械2021年度進(jìn)入世界同行業(yè)前10位，及2021年資產(chǎn)總額在同行 業(yè)