Cfpevaw基于目標(biāo)的財(cái)務(wù)管理

1、七夕，古今詩(shī)人慣詠星月與悲情。吾生雖晚，世態(tài)炎涼卻已看透矣。情也成空，且作“揮手袖底風(fēng)”罷。是夜，窗外風(fēng)雨如晦，吾獨(dú)坐陋室，聽(tīng)一曲塵緣，合成詩(shī)韻一首，覺(jué)放諸古今，亦獨(dú)有風(fēng)韻也。乃書(shū)于紙上。畢而臥。凄然入夢(mèng)。乙酉年七月初七。-嘯之記。 基于目標(biāo)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是前進(jìn)的方向，所以企業(yè)財(cái)務(wù)管理一定要從確立目標(biāo)開(kāi)始。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)怎么樣確定，關(guān)系到如何制定如何制定具體的財(cái)務(wù)管理方針以及各項(xiàng)計(jì)劃。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)到底是什么，在學(xué)術(shù)界和企業(yè)界存在幾種不同的觀(guān)點(diǎn)，每一種觀(guān)點(diǎn)都有一定的市場(chǎng)，歸納如下：財(cái)務(wù)為什么-經(jīng)濟(jì)效益最大化？這是在我們國(guó)家由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期最早被提出的觀(guān)點(diǎn)。首先，它替代了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下產(chǎn)

2、值最大化這個(gè)目標(biāo)。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的生產(chǎn)銷(xiāo)售都受?chē)?guó)家計(jì)劃控制，產(chǎn)值完成就是企業(yè)效益的實(shí)現(xiàn)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，產(chǎn)值完成就是企業(yè)效益的實(shí)現(xiàn)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，產(chǎn)值并不代表企業(yè)實(shí)際取得的收入，因此用效益最大化代替產(chǎn)值最大化目標(biāo)，應(yīng)該說(shuō)是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下把新的觀(guān)點(diǎn)注入了財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域。第二，經(jīng)濟(jì)效益最大化目標(biāo)反映了財(cái)務(wù)管理的客觀(guān)要求,我們知道企業(yè)有各種管理,包括:生產(chǎn)管理,技術(shù)管理,營(yíng)銷(xiāo)管理和財(cái)務(wù)管理,經(jīng)濟(jì)效益最大化是財(cái)務(wù)管理最終到達(dá)到的目標(biāo),而不是其它管理要達(dá)到的目標(biāo),因此可以把會(huì)計(jì)管理和其他管理區(qū)別開(kāi)來(lái),使企業(yè)財(cái)務(wù)管理有一個(gè)特定的范圍.將經(jīng)濟(jì)效益最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),它的局限性也很明顯:第一,經(jīng)濟(jì)

3、效益最大化是一種定性的要求缺乏計(jì)量性,它本身不是具體的經(jīng)濟(jì)指標(biāo),無(wú)法定量表示.第二,將經(jīng)濟(jì)效益最大化定為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),可操作性比較差,因?yàn)樗荒芰炕?因此經(jīng)濟(jì)效益最大化就出現(xiàn)了各種不同的答案,有的單位認(rèn)位為所謂的經(jīng)濟(jì)效益最大畫(huà)應(yīng)該是主管業(yè)務(wù)收入的最大化,也有的認(rèn)為應(yīng)該是凈利潤(rùn)最大化,也有的認(rèn)為應(yīng)該是股東權(quán)益最大化,所以就很混亂.最后,學(xué)者得出了一個(gè)結(jié)論,認(rèn)為經(jīng)濟(jì)效益最大化這個(gè)財(cái)務(wù)目標(biāo)弊大于利.因此目前這種觀(guān)點(diǎn)漸漸地淡化.財(cái)務(wù)為什么-利潤(rùn)額最大化?把經(jīng)濟(jì)效益最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)可操作性差,有人想到拿出一個(gè)可以操作,可以量化的指標(biāo)來(lái)替代企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的最大化,使經(jīng)濟(jì)效益最大化不是一句話(huà)空話(huà),所以

4、利潤(rùn)額最大化這種觀(guān)點(diǎn)出現(xiàn)了.利潤(rùn)額指的是什么|利潤(rùn)表里面有四個(gè)利潤(rùn)的概念,如果按照最新的企業(yè)會(huì)計(jì)制度的話(huà),第一個(gè)利潤(rùn)概念應(yīng)該是主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn),第二個(gè)利潤(rùn)是營(yíng)業(yè)利潤(rùn),第三是利潤(rùn)總額,第四個(gè)是凈利潤(rùn).這四個(gè)利潤(rùn)在我們會(huì)計(jì)核算上是有著明顯差異的.利潤(rùn)總額應(yīng)該說(shuō)反映了企業(yè)綜合獲利能力,在計(jì)算利潤(rùn)總額的時(shí)候,是把企業(yè)全部業(yè)務(wù)都包括在內(nèi)了,利潤(rùn)總額實(shí)際上反映了一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面的綜合能力.但是學(xué)者又認(rèn)為,利潤(rùn)總額還沒(méi)有扣除掉稅金,而企業(yè)的利潤(rùn)額應(yīng)該是企業(yè)的最終利潤(rùn),反映的是你的最終獲利能力,那么哪個(gè)利潤(rùn)指標(biāo)是反映企業(yè)最終火力能力呢?是凈利潤(rùn).因?yàn)槲覀冎榔髽I(yè)取得的收入有三大能效:一個(gè)是補(bǔ)償成本,第二個(gè)是補(bǔ)償各

5、種費(fèi)用,第三是支付各種稅金,我們到計(jì)算凈利潤(rùn)的時(shí)候,企業(yè)需要補(bǔ)償?shù)某杀救垦a(bǔ)償完畢,因此,凈利潤(rùn)是企業(yè)最終獲利的一個(gè)反映,只有凈利潤(rùn)才是可供投資人分配的利潤(rùn),因此對(duì)利潤(rùn)額大家比較趨向于一致的觀(guān)點(diǎn),就是取凈利潤(rùn).如果采用利潤(rùn)額最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),它積極意義是:首先,利潤(rùn)額是企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)收入與經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的差額,是投入與產(chǎn)出對(duì)比的結(jié)果,是企業(yè)取得的收入同全部成本費(fèi)用,稅金對(duì)立以后,正面的差額,它確實(shí)能夠反映企業(yè)所有的經(jīng)營(yíng)管理的水平,它能夠把企業(yè)方方面面的管理水平綜合體現(xiàn)出來(lái).第二,企業(yè)追求利潤(rùn)的最大化能夠給企業(yè).國(guó)家和職工都帶來(lái)益處,能夠?qū)嵭腥呃娴慕y(tǒng)一.而且任何性質(zhì)的企業(yè)都可以體現(xiàn)這個(gè)意

6、義.使三者利益達(dá)到一種有機(jī)的結(jié)合,呈現(xiàn)出比較平衡的狀態(tài).第三,以利潤(rùn)額最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),就會(huì)改變計(jì)劃體制下”只要出產(chǎn)品不論企業(yè)賠賺”這樣一個(gè)錯(cuò)誤觀(guān)點(diǎn).企業(yè)只有取得利潤(rùn),才符合企業(yè)自身的性質(zhì).第四,它的可操作比較強(qiáng).任何一個(gè)單位都要計(jì)算凈利潤(rùn),并且這個(gè)凈利潤(rùn)依托于利潤(rùn)表而存在.利潤(rùn)表是我們每期必須編的.任何一個(gè)單位都能得到這個(gè)指標(biāo).把利潤(rùn)額最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)也有局限性:第一個(gè)局限性就是沒(méi)有反映出利潤(rùn)額與投入資本額的關(guān)系.企業(yè)的利潤(rùn)是依靠?jī)刹糠仲Y金取得的:一部分是靠負(fù)債.一部分是靠投資人投入資本.在財(cái)務(wù)管理上,只有投資人投入的資金才能看成是自有資金.但利潤(rùn)是靠負(fù)債和投資人投入資金兩部

7、分形成的.負(fù)債不是企業(yè)的自有資金,到期必須償還.按照國(guó)際慣例.財(cái)務(wù)管理應(yīng)該考慮投資人投資這一塊取得的利潤(rùn)額是多少,但是現(xiàn)在凈利潤(rùn)是把兩部分都包括在內(nèi)的,所以反映不出利潤(rùn)額和投入資本的關(guān)系.第二,把利潤(rùn)額最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo),容易使企業(yè)追求短期利益.國(guó)有企業(yè)很有可能虛增利潤(rùn);民營(yíng)企業(yè)大部分可能是虛減利潤(rùn).為什么呢?道理很簡(jiǎn)單,國(guó)有企業(yè)是為這完成上級(jí)下達(dá)的任務(wù),而民營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)虛減以后,可少交所得稅.財(cái)務(wù)為什么-企業(yè)價(jià)值最大化?這種觀(guān)點(diǎn)又是在否定利潤(rùn)額最大化的基礎(chǔ)之上產(chǎn)生的.它有兩種計(jì)算方法,第一種采用的是未來(lái)企業(yè)報(bào)酬貼現(xiàn)值.未來(lái)企業(yè)報(bào)酬貼現(xiàn)值就是按照未來(lái)一定時(shí)期屬于股東權(quán)益的現(xiàn)金流量,考慮到

8、風(fēng)險(xiǎn)資本成本換成現(xiàn)金,用這個(gè)來(lái)代表企業(yè)的價(jià)值.這種計(jì)算方法考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值,那么就是說(shuō)它對(duì)企業(yè)價(jià)值最大化的衡量考慮了未來(lái).這種計(jì)算方法還考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系.因?yàn)樗谟?jì)算未來(lái)企業(yè)報(bào)酬貼現(xiàn)值的時(shí)候,考慮了風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率.這種計(jì)算方法還能夠克服企業(yè)短期行為.由于這種計(jì)算方法有這樣的積極意義,有人主張用它作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)就可以了,但是持反對(duì)意見(jiàn)的人也提出了它的局限性:第一,未來(lái)企業(yè)報(bào)酬的貼現(xiàn)值是就企業(yè)整體而言的,這里現(xiàn)也包括了由債務(wù)和投資人投入的這兩部分共同形成的資產(chǎn).而債務(wù)形成的資產(chǎn)它雖然使企業(yè)的價(jià)值增加,但是它并不是企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的反映.企業(yè)通過(guò)吸收負(fù)債增大了企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值,作為還債的資金

9、來(lái)源,將來(lái)還債的這部分資產(chǎn)要退出企業(yè),不會(huì)留在企業(yè).第二,企業(yè)價(jià)值的目標(biāo)值是通過(guò)預(yù)測(cè)計(jì)算出來(lái)的,將來(lái)很可能出現(xiàn)較大的誤差,實(shí)際應(yīng)用性比較差.比如:在企業(yè)的總資產(chǎn)當(dāng)中,有相當(dāng)一部分是無(wú)形資產(chǎn),無(wú)形資產(chǎn)組成主要是靠專(zhuān)利和非專(zhuān)有技術(shù).而另外一個(gè)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)可能主要是品牌和商標(biāo),專(zhuān)業(yè)技術(shù)和專(zhuān)利這塊,在技術(shù)進(jìn)步速度越來(lái)越快的進(jìn)修,它貶值相當(dāng)快.而一般情況下品牌和商標(biāo)隨著經(jīng)營(yíng)不斷發(fā)展,應(yīng)該是增值的.所以?xún)蓚€(gè)企業(yè)資產(chǎn)相同,但內(nèi)涵不一樣,將來(lái)所遇到的風(fēng)險(xiǎn)就不會(huì)一樣.所以目標(biāo)值計(jì)算出來(lái)以后,未來(lái)如果遇到不可測(cè)定的因素出現(xiàn),誤差可能就很大.資產(chǎn)評(píng)估值第二種計(jì)算方法用資產(chǎn)評(píng)估值,也就是通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估確認(rèn)價(jià)值.專(zhuān)業(yè)評(píng)

10、估有一套完整科學(xué)的方法和國(guó)家法定的程序,它的可信毒比較強(qiáng);評(píng)估結(jié)果評(píng)估的是企業(yè)目前的價(jià)值,比較符合市場(chǎng)的價(jià)值.這是它和前面的幾種方法區(qū)別比較大的地方.但是,也有持反對(duì)觀(guān)點(diǎn),反對(duì)觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為:第一,這種方法在實(shí)際使用的過(guò)程中有政策的局限性:按照國(guó)家的政策要求,資產(chǎn)評(píng)估只有在企業(yè)變更經(jīng)營(yíng)方式,或者是產(chǎn)權(quán)發(fā)生變更時(shí),或者國(guó)家要求企業(yè)進(jìn)行清產(chǎn)核資的時(shí)候才能進(jìn)行.只要過(guò)別企業(yè)去采用,就缺乏普遍性.第二,實(shí)際應(yīng)用較難,又費(fèi)力.資產(chǎn)評(píng)估所經(jīng)過(guò)一套完整的評(píng)估程序,需要很長(zhǎng)的時(shí)間才能把結(jié)果拿出來(lái),不符合會(huì)計(jì)日常管理的需要.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)至少每年變動(dòng)一次,但不可能每年都評(píng)估一次.而且評(píng)估費(fèi)用比審計(jì)費(fèi)用要高,不利于企業(yè)的

11、財(cái)務(wù)管理.財(cái)務(wù)為什么-股東財(cái)富最大化?這種觀(guān)點(diǎn)是國(guó)際上通行的觀(guān)點(diǎn).它的理由是:市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)分離.經(jīng)營(yíng)者是投資人委托進(jìn)行經(jīng)營(yíng),那么經(jīng)營(yíng)者就應(yīng)該最大限度增加投資人的財(cái)富.每股股票價(jià)格如果把股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的話(huà),它有兩種評(píng)估方法:第一種就是用每股股票的價(jià)格來(lái)評(píng)估.股東財(cái)富最大化作為目標(biāo)還必須有一個(gè)前提條件,那就是說(shuō)正券市場(chǎng)管理是比較規(guī)范的.而我國(guó)在目前的條件下,證券市場(chǎng)還不是十分規(guī)范,股票價(jià)格的高低,有很多的人為因素在背后決定著.而且上市公司在國(guó)內(nèi)只是極少部分企業(yè),在國(guó)際上也是這樣.如果是非上市公司,根本沒(méi)有辦法來(lái)進(jìn)行衡量,因此使用范圍局限性比較大.另外,股票市價(jià)受多種

12、因素影響,其中有很多是非經(jīng)濟(jì)影響,很難準(zhǔn)確反映股東財(cái)富.比如:上交所上市的一家上市公司,它的資產(chǎn)總額24.9億,它的應(yīng)收帳款和其它應(yīng)收兩項(xiàng)相加是10.3億,超過(guò)3年的應(yīng)收帳款占16%,其他應(yīng)收款超過(guò)10年的占40%,兩項(xiàng)應(yīng)收款大約占總資產(chǎn)的50%左右,兩項(xiàng)應(yīng)收款3年以上占56%,這樣的資產(chǎn)能不能取得較好的效益?但恰恰是這家公司的股票市場(chǎng)價(jià)格最近還在往上走.權(quán)益資本增值率因此,對(duì)這種觀(guān)點(diǎn)提出來(lái)的異議比較多,于是便又產(chǎn)生了第二種評(píng)價(jià)方法:權(quán)益資本增值率,也就是咱們國(guó)內(nèi)所說(shuō)的資本保值增值率,它的積極意義是什么呢?第一,反映了資本保全原則的要求,也就是說(shuō)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)不能只看你的有沒(méi)有增加,而是要看投

13、資者投入大資本,有沒(méi)有保全和增值.第而,指標(biāo)也反映了企業(yè)資本的增值能力,這個(gè)指標(biāo)計(jì)算的時(shí)候是用期末權(quán)益做分子,用期初權(quán)益做分母,結(jié)果等于百分之百說(shuō)明保值了,大于百分之百說(shuō)你增值了,這個(gè)指標(biāo)很客觀(guān),可以反映出資本增值能力.但是也有很多人提出異議:第一,期初所有者權(quán)益和期末所有者權(quán)益是兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)上的,缺乏一定的可比性.第二,所有者權(quán)益的增加,不一定都是經(jīng)營(yíng),盈利導(dǎo)致的,還有非經(jīng)營(yíng)性的因素的存在,所以,即使它增值了,也不一定說(shuō)你的財(cái)務(wù)管理搞的好,所有者權(quán)益在會(huì)計(jì)核算上是四項(xiàng),實(shí)收資本,資本工積,盈余公積,未分配利潤(rùn),其中實(shí)收資本和資本公積的形成與利潤(rùn)沒(méi)有關(guān)系,而盈利公積和未分配利潤(rùn)必須與利潤(rùn)有關(guān)才

14、能形成,可是你現(xiàn)在把這四項(xiàng)都混到一起,只要他保值了,就反映企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)管理實(shí)現(xiàn)了,缺乏客觀(guān)性.第三,它沒(méi)有考慮物價(jià)的變動(dòng)的影響,因?yàn)槲覀兯姓邫?quán)益是按照歷史成本計(jì)價(jià)入帳的,實(shí)收資本以實(shí)物的變動(dòng)增值了,卻不能相應(yīng)調(diào)整實(shí)收資本,如果以它作為一個(gè)指標(biāo)的話(huà),前后期也缺乏一個(gè)可比性.財(cái)務(wù)為什么-履行社會(huì)的責(zé)任?第五種觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為上述四個(gè)目標(biāo)都不行,考核企業(yè)內(nèi)部都有矛盾,只有考核企業(yè)對(duì)外的作用,所以最好把財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)定為履行社會(huì)責(zé)任.如果企業(yè)要履行社會(huì)責(zé)任的話(huà),那么企業(yè)必須首先保證產(chǎn)品質(zhì)量,必須以正當(dāng)?shù)氖侄潍@取利潤(rùn),企業(yè)應(yīng)該守法經(jīng)營(yíng),這是它的第一個(gè)積極意義.第二,可以使企業(yè)在獲取利潤(rùn)的時(shí)候,維護(hù)社會(huì)利潤(rùn),保

15、護(hù)自然資源和生態(tài)環(huán)境,能夠合理使用資源,因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候企業(yè)就不再是一個(gè)個(gè)體,而是和整個(gè)社會(huì)的發(fā)展相聯(lián)系,要把社會(huì)利益放在第一位.第三,可以促使企業(yè)承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任,比如說(shuō),企業(yè)出資參與社會(huì)的公益事業(yè),社區(qū)文化教育事業(yè),福利慈善事業(yè)等等,因?yàn)槟惆焉鐣?huì)責(zé)任放在前面,企業(yè)盈利應(yīng)該是造福于整個(gè)社會(huì),所以這樣可以實(shí)現(xiàn)社會(huì)和企業(yè)的融合,使企業(yè)增加社會(huì)責(zé)任感.但是很多人都認(rèn)為,首先履行社會(huì)責(zé)任應(yīng)該是一個(gè)前提條件,而不是你的目標(biāo),財(cái)務(wù)管理必須遵循這些方面去進(jìn)行,第二,履行社會(huì)責(zé)任也是不能量化的,也不具備操作性,容易使社會(huì)上以這個(gè)作為借口,對(duì)企業(yè)亂收費(fèi).財(cái)務(wù)為什么-權(quán)益資本利潤(rùn)最大化把上述這些問(wèn)題綜合起來(lái)以后,

16、理論屆就要探討一個(gè)最眾大家都可以接受的觀(guān)點(diǎn),目前贊同人比較多的觀(guān)點(diǎn)叫權(quán)益資本利潤(rùn)最大化.這個(gè)指標(biāo)很容易取得,就是凈資產(chǎn)收益率.如果把權(quán)益資本利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),是不是就是十全十美的呢?學(xué)者的觀(guān)點(diǎn)是這樣的.首先,從基本上來(lái)說(shuō),它反映了投資者投入資本的獲利能力,并且這個(gè)指標(biāo)目前大家已經(jīng)在使用,不生疏.同時(shí),在上市公司的業(yè)績(jī)綜合排序當(dāng)中,這個(gè)指標(biāo)也是放在第一位的指標(biāo).其次,任何性質(zhì)的企業(yè)都有投資人投資,使用這個(gè)指標(biāo)的時(shí)候,不受企業(yè)性質(zhì)限制.第三,從經(jīng)營(yíng)角度講,經(jīng)營(yíng)者對(duì)投資者的資本進(jìn)行經(jīng)營(yíng),你就應(yīng)該最大限度增加投資者的財(cái)富,指標(biāo)正反映了這種客觀(guān)要求.第四,就是能夠量化,可操作性強(qiáng),因?yàn)檫@里的

17、這些指標(biāo)分子是以利潤(rùn)作為基數(shù),分母是以資產(chǎn)負(fù)債率作為基數(shù),利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表都是我們每期必須編制的,很容易取得.第五,它反映企業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)能力,企業(yè)使用這個(gè)指標(biāo)的時(shí)候,把企業(yè)的主營(yíng)的主營(yíng)業(yè)務(wù),其它業(yè)務(wù),對(duì)外投資,營(yíng)業(yè)外的業(yè)務(wù)全面考慮在內(nèi),能夠反映企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)情況,而不是偏重于某一方面,指標(biāo)大家比較贊同,但它也不是十全十美的,它局限是什么呢|第一,不同的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率不同,可比性受一定影響.第二,如果企業(yè)執(zhí)行的稅率不同,凈利潤(rùn)高低受影響,可比性也受影響.比如說(shuō):企業(yè)有的是按照33%交所得稅,有的是按照18%交所得稅,有的是15%交所得稅,由于企業(yè)執(zhí)行不同的稅率,必然要受得稅的影響,可能兩個(gè)企業(yè)稅前

18、利潤(rùn)是相同的，納完所得稅以后，凈利潤(rùn)不同了。我們說(shuō)任何一個(gè)指標(biāo)都不會(huì)十全十美，只不過(guò)看哪一個(gè)指標(biāo)更有利于目前社會(huì)的要求，能夠和社會(huì)整個(gè)政治需要，經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較吻合。所以目前理論界認(rèn)為這個(gè)指標(biāo)作為財(cái)務(wù)管理的最終目標(biāo)，應(yīng)該說(shuō)比其它幾種目標(biāo)更好一些。一、 如何分析資產(chǎn)質(zhì)量在財(cái)務(wù)管理上，資產(chǎn)質(zhì)量應(yīng)該是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的一個(gè)重要方面。所以我們一定要研究它，在會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理上，把它作為一個(gè)基礎(chǔ)工程來(lái)抓。企業(yè)的資產(chǎn)可以分成三類(lèi)：第一類(lèi)是不良資產(chǎn)，這一類(lèi)資產(chǎn)的特點(diǎn)是它已經(jīng)失去了價(jià)值或者是使用價(jià)值，可是現(xiàn)在仍然在資產(chǎn)里列著，它起的作用只能是虛增資產(chǎn)；第二類(lèi)是沉淀資產(chǎn)，這類(lèi)資產(chǎn)還有價(jià)值或者是使用價(jià)值，但是它沒(méi)有

19、給企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)，不能盈利。這一類(lèi)的資產(chǎn)應(yīng)該是管理的重點(diǎn)，原因就在于如果管理失控，它將轉(zhuǎn)換成不良資產(chǎn)；第三類(lèi)是良性資產(chǎn)，具有價(jià)值或者是使用價(jià)值，并且能夠給企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)。顯然，這三類(lèi)資產(chǎn)前兩類(lèi)都是影響企業(yè)盈利的，那么我們實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理目標(biāo)的時(shí)候必須對(duì)前兩類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)行控制。具體來(lái)講，在財(cái)務(wù)管理當(dāng)中，如何把對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的管理落到實(shí)處呢？必須對(duì)資產(chǎn)分項(xiàng)進(jìn)行分析。1、 貨幣資金企業(yè)資產(chǎn)第一大項(xiàng)是貨幣資金。貨幣資金的特點(diǎn)是償債能力最強(qiáng)，但是盈利能力最弱。因?yàn)楫?dāng)企業(yè)債務(wù)到期的時(shí)候，貨幣資金不需要經(jīng)過(guò)任何轉(zhuǎn)換，馬上就可以去償債，所以貨幣資金越充裕，企業(yè)償債能力越強(qiáng)。盈利能力最弱是指指什么？貨幣資金由三類(lèi)組成：現(xiàn)金、銀

20、行存款、其他貨幣資金。這三類(lèi)里面，庫(kù)存現(xiàn)金不能給企業(yè)帶來(lái)盈利，因?yàn)樗粫?huì)增值。如果發(fā)生通貨膨脹，它還會(huì)貶值；銀行存款可以從銀行取利利息收入，但銀行存款利率應(yīng)該是整個(gè)社會(huì)投資回報(bào)當(dāng)中最低的，因?yàn)槿魏我粋€(gè)政府都不會(huì)鼓勵(lì)把大量的社會(huì)閑散資金存放在銀行，所以盈利能力最弱；其他貨幣資金是企業(yè)具有專(zhuān)門(mén)用途的貨款。如果一個(gè)企業(yè)把大量的資產(chǎn)都存放在貨幣資金形態(tài)，通常在財(cái)務(wù)管理上會(huì)認(rèn)為你這個(gè)單位在資金管理上是保守的，你的經(jīng)營(yíng)管理者也是保守的，你在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中可能喪失了很多投資機(jī)會(huì)，企業(yè)發(fā)展后勁必然受影響。因此，在財(cái)務(wù)管理當(dāng)中，貨幣資金所占的比例關(guān)系到兩個(gè)決策，投資決策和籌資決策。如果貨幣資金比例過(guò)大，我們?cè)谪?cái)務(wù)

21、管理的時(shí)候應(yīng)該考慮進(jìn)行投資；那如果貨幣資金所占比例過(guò)小，我們要考慮進(jìn)行籌資。在財(cái)務(wù)管理上，對(duì)貨幣資金，我們管理的重點(diǎn)是銀行存款，因?yàn)檫@個(gè)項(xiàng)目涉及到資金的合理使用問(wèn)題。企業(yè)的銀行存款里的資金是以下幾大類(lèi)：經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的流動(dòng)資金折舊、提取的更新改造資金、留存收益、各項(xiàng)應(yīng)付款，這些資金現(xiàn)在都在銀行存款里面存放，如果企業(yè)在資金安排上出總是必然會(huì)給企業(yè)整個(gè)資金運(yùn)作帶來(lái)問(wèn)題。比如說(shuō)大家普遍常見(jiàn)的有兩種現(xiàn)象：第一種企業(yè)的經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)流動(dòng)資金緊張，把所有資金都當(dāng)成流動(dòng)資金使用，所以等到更新改造的時(shí)候就沒(méi)有錢(qián)了。這時(shí)你可能到銀行借款，更新改造借款一般都是中長(zhǎng)期借款，利息重，如果你的投資回報(bào)不足以支付銀行存款利息，企業(yè)就

22、自己走向死亡，另外一種情況是為了更新改造，把所有流動(dòng)資金都當(dāng)作當(dāng)作更新改造資金使用，結(jié)果造成了流動(dòng)資金都當(dāng)作更新改造資金使用，結(jié)果造成了流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)緊張，流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)緊張，甚至?xí)蛊髽I(yè)到期債務(wù)償還不了，企業(yè)破產(chǎn)。這在實(shí)際工作當(dāng)中不是沒(méi)有教訓(xùn)的，巨人集團(tuán)當(dāng)時(shí)建巨人大廈，把大量流動(dòng)資金投入在建工程當(dāng)中去，結(jié)果巨人大廈出問(wèn)題了，公司所有主業(yè)的流動(dòng)資金都在這兒，主業(yè)那邊沒(méi)有資金周轉(zhuǎn)了，只好停業(yè)，最后導(dǎo)致整個(gè)公司崩潰。2、 應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款歷來(lái)是企業(yè)管理當(dāng)中的重點(diǎn)和難點(diǎn)，我們?cè)诠芾懋?dāng)中應(yīng)該分成三類(lèi)進(jìn)行管理：第一類(lèi)是應(yīng)收帳款當(dāng)中的不良資產(chǎn)，確定的標(biāo)準(zhǔn)第一個(gè)是債務(wù)單位撤銷(xiāo)、破產(chǎn)或者是資不抵債；第二個(gè)就是應(yīng)收

23、帳款掛帳3年以上。第二類(lèi)就是應(yīng)收帳款當(dāng)中的沉淀資產(chǎn)，就是掛帳1年以上、3年以下部分。第三類(lèi)是良性資產(chǎn)，我們目前確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)就是掛帳一年以下。把應(yīng)收帳款分成這么三類(lèi)以后，我們應(yīng)該和會(huì)計(jì)核算配合起來(lái)，每期都應(yīng)該計(jì)算出這三類(lèi)應(yīng)收帳款的比例是多少？在管理當(dāng)中，要分層次來(lái)進(jìn)行管理。作為不良資產(chǎn)這一塊，應(yīng)該尋求有關(guān)政策，把它從咱們會(huì)計(jì)核算當(dāng)中作為壞帳轉(zhuǎn)銷(xiāo)掉。沉淀資產(chǎn)發(fā)展的進(jìn)一步結(jié)果，可能變成不良的，所以這一塊是我們資金管理的重點(diǎn)，應(yīng)該強(qiáng)調(diào)催收，把它激活。3、 其他應(yīng)收款我們?cè)谶@項(xiàng)資金管理上，過(guò)去不是把它作為重點(diǎn)的，但野近幾年其他就收款在企業(yè)變得越來(lái)越重要，原因就是它的比例越來(lái)越大，在很多單位，其他應(yīng)收款甚至

24、大于應(yīng)收帳款。其他應(yīng)收款和應(yīng)收帳款一樣，也可分成不良性的、沉淀性的、良性的三種。在其他應(yīng)收款管理上，一定要分清其它應(yīng)收款比例過(guò)大的原因，針對(duì)不同的原因，分別來(lái)進(jìn)行管理，并且原因不同給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也不一樣。在正常的情況下，其他應(yīng)收款不應(yīng)該大于應(yīng)收帳款。因?yàn)槠渌罾锇氖菓?yīng)收賠款、應(yīng)收罰款、備用金、內(nèi)部職工欠款和企業(yè)內(nèi)部往來(lái)款。一個(gè)正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，就不應(yīng)該有這么嚴(yán)重的社會(huì)拖欠。如果其他應(yīng)收款的比例過(guò)大，由于原因不一樣，在管理上風(fēng)險(xiǎn)也不一樣。第一種情況，企業(yè)提供了商品或者是勞務(wù)以后，盡管貨款沒(méi)有收到，可是你也要把它作為當(dāng)期收入來(lái)處理。企業(yè)會(huì)考慮款還沒(méi)有收到，如果入帳馬上要交稅，但如果不入帳管理上

25、會(huì)問(wèn)題，會(huì)造成資產(chǎn)流失。于是會(huì)采取另外一種辦法，不計(jì)入應(yīng)收帳款，而計(jì)入其他應(yīng)收款。從債權(quán)角度講，其它應(yīng)收款也是債權(quán)，增加債權(quán)沒(méi)有錯(cuò)，至少不會(huì)給企業(yè)造成資產(chǎn)流失。但是這種情況一旦被查出來(lái)，不管什么原因，一定按照偷稅處理，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)非常大。第二種情況，可能是有私自拆借的行為存在。比如說(shuō)，有一些單位到銀行貸不來(lái)款，向其他單位借錢(qián)，借款是列入其他應(yīng)收款核算的。這樣做在會(huì)計(jì)核算是沒(méi)有問(wèn)題，但是在審計(jì)過(guò)程當(dāng)中問(wèn)題就大了。因?yàn)槔⑹且U納所得稅的，利息如果沒(méi)有入帳，問(wèn)題是很?chē)?yán)重的，而且還有可能順著這個(gè)揪出你的小金庫(kù)。還有第三種情況，其他應(yīng)收款比例過(guò)大是由備用金引起的。在會(huì)計(jì)核算上備用金有定額和非定額，備用金到

26、了一定借款人的手里面是循環(huán)周轉(zhuǎn)使用的。按照管理要求，到年底必須得結(jié)帳，可有些單位當(dāng)年根本結(jié)不了帳，錢(qián)就在這個(gè)人手里面滾。如果這個(gè)人辭職不告而別了，又沒(méi)有制約手段，錢(qián)很有可能收不回來(lái)，由此造成很多單位應(yīng)收款過(guò)大，所以這一塊必須作為內(nèi)部結(jié)算管理，重點(diǎn)管好，一定經(jīng)強(qiáng)化內(nèi)部制度和控制制度。還有第四種情況，其他應(yīng)收款比例過(guò)大，也可能是把長(zhǎng)期投資計(jì)入了其他應(yīng)收款，把長(zhǎng)期投資計(jì)入其他應(yīng)收款原因很多，一種原因的指導(dǎo)思想可能就是為了偷稅，長(zhǎng)期投資如果入帳的話(huà)可能涉及到投資收益問(wèn)題，投資收益問(wèn)題在會(huì)計(jì)上要繳納所得稅。企業(yè)為了隱瞞投資收益，把長(zhǎng)期投資計(jì)入其他應(yīng)收款，那么將來(lái)取利收益的時(shí)候，我照樣不必反映，也可以作為

27、小金庫(kù)的資金來(lái)源。如果是這種情況，審計(jì)出來(lái)按照偷稅來(lái)進(jìn)行處理，風(fēng)險(xiǎn)也比較大。也有可能是為了包裝企業(yè)的短期償債能力。因?yàn)槠髽I(yè)對(duì)外的形象是通過(guò)報(bào)表反映出來(lái)的，衡量企業(yè)短期償債能力的典型指標(biāo)是流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、都是可能通過(guò)報(bào)表算出來(lái)的。我舉一個(gè)流動(dòng)比例的例子：流動(dòng)比例理論上要求最好是百分之二百，最低控制線(xiàn)也應(yīng)該是百分之百，比如北京地區(qū)如果申請(qǐng)銀行貸款，要求流動(dòng)比例低于百分之百。如果你這個(gè)報(bào)表拿出去人家一算流動(dòng)比例低于百分之百，說(shuō)明企業(yè)到期債務(wù)償還不了，企業(yè)面臨破產(chǎn)的危險(xiǎn)，企業(yè)形象就完了。但如果把長(zhǎng)期投資計(jì)入其他應(yīng)收款，客觀(guān)上就會(huì)得到一個(gè)這樣結(jié)果：長(zhǎng)期資產(chǎn)減少，流動(dòng)資產(chǎn)增加，那么短期償債能力的指標(biāo)就

28、好看了。大家常聽(tīng)說(shuō)包裝，我們都知道包裝不是給企業(yè)刷大門(mén)，就是動(dòng)會(huì)計(jì)報(bào)表。有些上市公司在上市公告的時(shí)候，會(huì)計(jì)報(bào)表很好，等到它一上市就虧損，怎么回事？可能原因就是報(bào)表是包裝的，這個(gè)問(wèn)題是比較嚴(yán)重的。還有的單位不是為了偷稅和包裝，是為了符合國(guó)家關(guān)對(duì)對(duì)外投資的有關(guān)政策。公司法規(guī)定：企業(yè)對(duì)外投資額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的50%，也就是說(shuō)用短期投資加長(zhǎng)期投資做分子，然后用所有者權(quán)益做分母，不能超過(guò)50%；還有一個(gè)規(guī)定就是企業(yè)如果當(dāng)年技術(shù)改造任務(wù)重，不得對(duì)外投資。什么叫技術(shù)改造任務(wù)重呢？用指標(biāo)衡量，就是你的固定資產(chǎn)呈現(xiàn)率不得低于50%，也就是固定資產(chǎn)凈值占原值的比重，如果低于50%，這時(shí)有些企業(yè)就把對(duì)外投資計(jì)入其它

29、應(yīng)收款。所以其他應(yīng)收款比例過(guò)大，原因很多，會(huì)給我們帶來(lái)不同財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)管理人員必須了解。4、 存貨存貨也要區(qū)分不良資產(chǎn)、沉淀資產(chǎn)和良性資產(chǎn)。不良資產(chǎn)指的是超過(guò)有效期限的存貨、失去市場(chǎng)的存貨和銷(xiāo)損沒(méi)有單獨(dú)列帳的存貨。應(yīng)該把這部分存貨從帳上消掉。第二類(lèi)是存貨當(dāng)中的沉淀資產(chǎn)，就是儲(chǔ)存一年以上的存貨，當(dāng)年根本沒(méi)有參與企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，也就沒(méi)有給企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)，它沉淀在你的各個(gè)庫(kù)房。把上述兩類(lèi)扣除以后，就是咱們所說(shuō)的存貨當(dāng)中的良性資產(chǎn)。（1） 存貨中的追加成本在存貨管理上有一個(gè)問(wèn)題必須要解決，就是存貨的追加成本。我曾經(jīng)和很多企業(yè)的有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)聊，我問(wèn)他們企業(yè)存貨占用的資金是多少？他們說(shuō)這個(gè)數(shù)有，我讓會(huì)計(jì)拿給

30、你看，不一會(huì)作會(huì)計(jì)把這個(gè)拿過(guò)來(lái)了，然后指著資產(chǎn)負(fù)債表存貨告訴我，這個(gè)就是。實(shí)際上如果從會(huì)計(jì)核算角度講，這個(gè)確定是存貨占用的資金?？墒菑呢?cái)務(wù)認(rèn)識(shí)角度講這樣有局限性，局限性在于沒(méi)有考慮存貨的追加成本。首先是存貨占用資金的利息支出沒(méi)有納入存貨核算。此外，存貨在儲(chǔ)存過(guò)程當(dāng)中，還要發(fā)生一些追加費(fèi)：存貨儲(chǔ)存有庫(kù)房，要發(fā)生折舊費(fèi)、修理費(fèi)；存貨要設(shè)置管理人員，那么他要有工資福利費(fèi)；存貨一般都要投保，那么要有保險(xiǎn)支出；儲(chǔ)存過(guò)程當(dāng)中也可能發(fā)生其他損失，這些后續(xù)成本應(yīng)該在管理費(fèi)用上核算，但這些追加成本都沒(méi)有和存貨的核算放在一起?，F(xiàn)在許多企業(yè)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題，所以企業(yè)提倡零庫(kù)存，國(guó)外企業(yè)提倡適時(shí)制生產(chǎn)，都是為了降

31、低存貨成本，達(dá)到提高效益的目的。我們都知道財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用都務(wù)必從當(dāng)期費(fèi)用全額扣下來(lái)，這兩部分費(fèi)用大，利潤(rùn)必須低。那么抓住這兩塊費(fèi)用的管理，降低這兩部分費(fèi)用，同時(shí)就增加了利潤(rùn)，提高了企業(yè)的盈利能力。(2)轉(zhuǎn)變庫(kù)存管理觀(guān)念在存貨管理上，我們要轉(zhuǎn)變一個(gè)管理觀(guān)念，就是認(rèn)為倉(cāng)庫(kù)管理很簡(jiǎn)單，什么人都能干。幾乎所有的企業(yè)都重視財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)，但是沒(méi)有注意到倉(cāng)庫(kù)管理人員的素質(zhì)，但其實(shí)在我們整個(gè)資金過(guò)程中，真正以貨幣資金存在的沒(méi)有多少，大量是以實(shí)物形態(tài)存在的，實(shí)物管理這兒如果出了問(wèn)題，怎么才能保證資金周轉(zhuǎn)的通暢？所以，物流管理和資金管理以及資金流的管理必須配套。舉一個(gè)例子：我作為公司主要經(jīng)營(yíng)者，月初我提出了

32、目標(biāo)利潤(rùn)，目標(biāo)利潤(rùn)提出來(lái)之后，把財(cái)務(wù)人員和倉(cāng)庫(kù)人員找到一起，研究這個(gè)目標(biāo)問(wèn)題。先研究多大的銷(xiāo)售收入可以保證它，然后再研究多大的銷(xiāo)售可以保證這個(gè)銷(xiāo)售收入。為了保證銷(xiāo)售量，庫(kù)存應(yīng)該是多少，生產(chǎn)線(xiàn)上應(yīng)該是多少？生產(chǎn)線(xiàn)上投產(chǎn)的數(shù)量是多少，這個(gè)投產(chǎn)量材料采購(gòu)怎么來(lái)保證？庫(kù)存應(yīng)該是多少，正在采購(gòu)當(dāng)中是多少？最后制定出最佳庫(kù)存量，最佳采購(gòu)批量，最佳采購(gòu)時(shí)間。倉(cāng)庫(kù)要保證材料既不超出積壓，又不能出現(xiàn)停工待料，那么成品這塊保證既不能超出積壓，有不能供不應(yīng)求，使整個(gè)資金這么協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)，而我們的企業(yè)往往是計(jì)劃由計(jì)劃部門(mén)管，倉(cāng)庫(kù)這兒管倉(cāng)庫(kù)，物和計(jì)劃是脫節(jié)的。我們?cè)O(shè)想一下，如果按照我剛才這種方式采用逆向倒推，要建立一些模型

33、，才可以把最佳庫(kù)存量，最佳采購(gòu)量和最佳采購(gòu)時(shí)間確定出來(lái)，如果沒(méi)有高等數(shù)學(xué)的基礎(chǔ)，沒(méi)有經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)能行嗎？如果不熟悉企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，能行嗎？所以倉(cāng)庫(kù)保管員的素質(zhì)一定要很高才行，在這點(diǎn)上我們一定要改變管理觀(guān)念。5長(zhǎng)期投資在資金管理上還有一大塊，就是長(zhǎng)期投資，有大單位有，有的單位沒(méi)有，但是目前企業(yè)在長(zhǎng)期投資管理上存在的問(wèn)題比較普遍。一種是沒(méi)有投資收益，第二個(gè)就是投資收不回來(lái)，針對(duì)這種情況，從財(cái)務(wù)管理上應(yīng)該分環(huán)節(jié)進(jìn)行管理。首先，長(zhǎng)期投資經(jīng)常碰到的一個(gè)問(wèn)題就是對(duì)方虛假的會(huì)計(jì)報(bào)表，怎么預(yù)防呢？就是不能只看會(huì)計(jì)報(bào)表，還要看配套的完稅憑證，比如說(shuō)你把它流轉(zhuǎn)稅憑證要根據(jù)上面的可以報(bào)出收入，然后有了所得稅完

34、稅憑證，根據(jù)稅率和完稅額你推出利潤(rùn)，把結(jié)果跟會(huì)計(jì)報(bào)表比，你就知道報(bào)表是真是假的。咱們?cè)O(shè)想一下，比如要連續(xù)5年的會(huì)計(jì)報(bào)表和5年的完稅憑證，能不能有這樣的企業(yè)，5年前知道5年后怎么樣，5年前開(kāi)支把完稅平整做假，可能嗎？那時(shí)絕對(duì)不可能的，所以，這個(gè)完稅憑證可信度比較大，如果對(duì)方不給看怎么辦？找一下主管他們的稅務(wù)局，到那兒查一下，還可以到申請(qǐng)貸款大銀行，給他搞統(tǒng)計(jì)的會(huì)計(jì)師務(wù)所，搞一點(diǎn)迂回的辦法總可以查到。另外，投資方向要仔細(xì)研究，企業(yè)對(duì)外投資時(shí)，往往想要防止主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，所以投資往往都是投到也主業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，所以投資往往都是投到也主業(yè)完全不相關(guān)的行業(yè)，這樣做風(fēng)險(xiǎn)非常大，因?yàn)槟愕墓芾砀簧先?，投資收

35、益和投資將來(lái)的收回都會(huì)有問(wèn)題，所以，這一塊我們?cè)谪?cái)務(wù)管理上必須幫領(lǐng)導(dǎo)把好關(guān)。第三，我們財(cái)務(wù)管理要注意關(guān)于對(duì)外投資過(guò)程中的管理，現(xiàn)在存在的最大問(wèn)題是兩張皮的現(xiàn)象。什么叫兩張皮現(xiàn)象？那就是說(shuō)投資是財(cái)務(wù)那邊以為領(lǐng)導(dǎo)管的，領(lǐng)導(dǎo)以為我們這邊管的，結(jié)果誰(shuí)都沒(méi)有管，所以?xún)蓮埰がF(xiàn)象一定要解決好，投資者最好成績(jī)是專(zhuān)人管理，并且這個(gè)專(zhuān)人應(yīng)該符合知識(shí)結(jié)構(gòu)，什么叫復(fù)合知識(shí)結(jié)構(gòu)呢？一方面，他必須懂得投資方的經(jīng)營(yíng)，比如說(shuō)：我是一家化工企業(yè)，現(xiàn)在我投資投到房地產(chǎn)，那么也有可能我把投到賓館飯店去了，那么他光亮這個(gè)人必須得懂飯店、賓館的經(jīng)營(yíng)管理；第二他必須懂財(cái)務(wù)，懂了財(cái)務(wù)才能看懂對(duì)方的財(cái)務(wù)資料，才能為企業(yè)避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第四，就是對(duì)外投資的產(chǎn)權(quán)管理，特別是在多層次投資大時(shí)候。舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子：比如說(shuō)我是一個(gè)母公司，下面有全資注冊(cè)的子公司，子公司用它的凈理潤(rùn)全資注冊(cè)大孫公司、孫公司用這個(gè)利潤(rùn)注冊(cè)孫公司，我應(yīng)該管到哪兒層？全都要管。經(jīng)營(yíng)可以不管，但是產(chǎn)權(quán)必須全部管理。歌劇我們國(guó)家目前的現(xiàn)行政策增值必須歸屬于原始的貨幣出資者