民間資本投資區(qū)域性銀行關(guān)鍵影響因子探究

1、民間資本投資區(qū)域性銀行關(guān)鍵影響因子探摘要：本文在灰色統(tǒng)計原理的基礎(chǔ)上，構(gòu)造了灰類白化函 數(shù)，并對問卷調(diào)查的數(shù)據(jù)進行灰色統(tǒng)計計算，共篩選出26 項評價指標(biāo)，從而確定了民間資本投資區(qū)域性銀行的關(guān)鍵影 響因子。研究結(jié)果充分體現(xiàn)了全面性與層次性相結(jié)合、定性 與定量相結(jié)合、科學(xué)性與可操作性相結(jié)合的專家選擇傾向， 對于進一步豐富民間資本投資的理論體系以及促進民間資 本投資銀行業(yè)的評價工作具有一定的借鑒意義。關(guān)鍵詞：民間資本；區(qū)域性銀行；灰色統(tǒng)計；影響因子 基金項目：國家社會科學(xué)基金項目（12cjy101）；黑龍 江省哲學(xué)社會科學(xué)研究規(guī)劃項目（11a001）；黑龍江大學(xué)博 士啟動基金項目：金融知識產(chǎn)權(quán)社會效

2、應(yīng)動態(tài)建模與仿真研 究；黑龍江省哲學(xué)社會科學(xué)研究規(guī)劃項目（10c032）。作者簡介：任嘉嵩（1979-）,男，遼寧撫順人，吉林大 學(xué)數(shù)量經(jīng)濟研究所博士后，黑龍江大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院 副教授，主要從事民間資本投融資與金融風(fēng)險管理方面的研 究。中圖分類號:f832. 7文獻標(biāo)識碼:a文章編號:1006-1096（2012） 06-0141-04 收稿日期：2012-03-22一、文獻綜述1.民間資本國內(nèi)學(xué)界對“民間資本”的概念存在分歧，尚無定論。 對于民間資本的定義，國內(nèi)學(xué)界有所有權(quán)論與經(jīng)營權(quán)論之 爭。所有權(quán)論者從產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)方面定義，認為民間資本是指由 民間主體擁有產(chǎn)權(quán)的資本，是相對于國有資本而言

3、的。經(jīng)營 權(quán)論者從公司治理結(jié)構(gòu)方面定義，認為民間資本是指建立了 現(xiàn)代企業(yè)制度并完全按照市場機制運作的資本形式，是相對 于國營資本而言的（喬晶晶，2009）o單純強調(diào)所有權(quán)或經(jīng)營權(quán)，都不能表達出民間資本的全 貌。通過民營企業(yè)在我國經(jīng)濟改革中所扮演的角色，可知民 間資本應(yīng)具有下列內(nèi)涵：首先，民間資本在產(chǎn)權(quán)上必須是以 非國有資本為主，這樣會從根源上避免政府對其經(jīng)營進行干 預(yù)，真正與國有資本做出區(qū)分；其次，就微觀機制而言，民 間資本必須是以追求利潤最大化為目的，按照市場化規(guī)則進 行經(jīng)營的資本形式。本文所研究的民間資本是指投資于一個國家或地區(qū)一 定區(qū)域范圍內(nèi)的全社會資本中剔除國有資本的部分，即非國 有、

4、集體、外商資本以及家庭資產(chǎn)的總和。具體到黑龍江省, 還包括埠外投資，即外省資本的投入。民間資本和民間資金是相對于國有資本和國有資金而 言的。民間資本是自然人和非國有法人進行投資后形成的資 本；民間資金是他們持有的，用以保值、增殖的資金。民間 資本可以用每年實際形成的非國有投資完成額中的“企業(yè)、 個人自籌”加“集資和預(yù)付款”兩項求得；民間資金大體可 由居民個人所有的資金（包括儲蓄和手持現(xiàn)金）加非國有法 人未用于生產(chǎn)經(jīng)營的資金（主要是稅后利潤）構(gòu)成。民間資 金不是現(xiàn)實的民間資本，只有用于投資，進入社會再生產(chǎn)， 才能成為民間資本。換言之，民間資金中可能用于投資的那 部分是潛在的民間資本。本研究所指民

5、間資本形成能力，是 指實際的民間資本和潛在的民間資本之和（林善煒，2005）o2.區(qū)域性銀行目前，業(yè)界對于銀行業(yè)有許多不同層次的理解，比較公 認的界定為：銀行業(yè)在我國是指中國人民銀行，監(jiān)管機構(gòu)， 自律組織，以及在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行、城 市信用合作社、農(nóng)村信用合作社等吸收公眾存款的金融機 構(gòu)、非銀行金融機構(gòu)以及政策性銀行?；谏鲜龆x，對于區(qū)域性銀行可以有廣義和狹義的不 同理解。廣義的區(qū)域性銀行包括在該區(qū)域內(nèi)開展信貸業(yè)務(wù)的 所有銀行類金融機構(gòu)。而狹義的區(qū)域性銀行專指總部（一級 法人）在該區(qū)域境內(nèi)注冊的、可以從事信貸業(yè)務(wù)的銀行類金 融機構(gòu)。二者的主要區(qū)別在于對總部（一級法人）和分支機

6、 構(gòu)的區(qū)分。由于本文主要研究對象是民間資本，通過考察區(qū)域民間 資本的存在形式和總量等方面的現(xiàn)實情況，來研究民間資本 投資區(qū)域性銀行的問題與措施。而民間資本投資銀行業(yè)涉及 到被投資單位的法人決策問題，總部在區(qū)域外注冊只在本省 開設(shè)分支機構(gòu)的銀行類金融機構(gòu)吸收投資由區(qū)域外總部決 策，區(qū)域內(nèi)分支機構(gòu)并無決策權(quán)，與區(qū)域內(nèi)相關(guān)決策無關(guān)， 因此，不屬于本項研究的范疇?；谏鲜鲅芯勘尘昂捅狙芯?的區(qū)域性特點，研究過程中將采用狹義的區(qū)域性銀行定義。二、民間資本投資區(qū)域性銀行影響因子初始指標(biāo)集合結(jié) 合我國民間資本投資銀行業(yè)的內(nèi)部和外部環(huán)境狀況，綜合我 國學(xué)者何德旭等(2006)與楊天榮(2011)等關(guān)于民間資本

7、 投資銀行業(yè)影響因素的前期研究文獻，本研究匯集而成我國 民間資本投資區(qū)域性銀行影響因子初始指標(biāo)集合，如表1的 “指標(biāo)”和“主要影響因素”欄所示。該初始指標(biāo)集合共有43項主要影響因素，它們都在不 同程度上反映了影響民間資本投資區(qū)域性銀行的相關(guān)信息。 但是，在實際的評價應(yīng)用中，繁多的測評內(nèi)容常常會增加綜 合評價分析的復(fù)雜性，而且一些定量指標(biāo)數(shù)據(jù)還是難以獲得 的，缺乏可操作性。我們希望選取的關(guān)鍵影響因子數(shù)量較少 而得到的評價信息量較多，從而綜合性地評價和衡量民間資 本投資區(qū)域性銀行的需求狀況。根據(jù)該初始指標(biāo)集合設(shè)計專 家群體問卷調(diào)查表，采用電話咨詢、電子郵件、實地調(diào)研等 方式向地區(qū)城市商業(yè)銀行、中國

8、人民銀行、銀監(jiān)局以及金融 辦等單位的相關(guān)負責(zé)人共發(fā)放調(diào)查問卷70份，收回有效問卷57份，對所收回調(diào)查表的信息進行匯集和整理，由于篇 幅原因，具體過程這里不再贅述。三、運用灰色統(tǒng)計原理篩選關(guān)鍵影響因子的方法和步驟（一）構(gòu)造灰類白化函數(shù)本研究根據(jù)相關(guān)專家意見將民間資本投資區(qū)域性銀行影響因素的重要性程度設(shè)為三個灰類（徐革，2002）：高、 中、低，構(gòu)造出各個等級的灰類白化函數(shù)如公式（1）、（2）、（3）所示。設(shè)fk （ij）為第j個影響因素其重要性程度為 i的白化函數(shù)值，k為灰類數(shù)，k二1，2, 3, dij為第j個影響因素其重要性程度為i的分值，fk（ij）的計算公式為（1）,(2), (3),

9、i二 1,2,7, j二 1, 2,，46o第一類“高”,k二1,其白化函數(shù)為fl (ij) =1dij-47-4 f3 (ij)二0 4-dij4-l0dij$747(2)第三類“低”,k二3,其白化函數(shù)為ldij$4 l<dij<4dijwl （3）（二）計算灰類決策系數(shù)將專家群體對于各主要影響因素的重要性程度所給予 的分值進行整理統(tǒng)計，歸納成表，再根據(jù)灰色統(tǒng)計法公式(4) 計算灰類決策系數(shù)ti k (j)：n k (j) =zn (ij) fk (ij)(4)其中：nk (j)為第j個影響因素屬于第k個灰類的決 策系數(shù)；fk (ij)為第j個影響因素其重要性程度為i的白化函

10、數(shù)；n (ij)為評價第j個影響因素其重要性程度為i的專 家數(shù)量。(%1) 確定決策向量每個影響因素的灰類決策向量均由t13 (j), t1 2 (j), n 1 (j) 三個灰類的決策系數(shù)經(jīng)過公式(4)的計算而構(gòu)成, 即t1低，n中，n高,所有調(diào)查數(shù)據(jù)經(jīng)過整理和灰色統(tǒng) 計方法計算，其決策向量和相關(guān)數(shù)據(jù)如表1所示。從表中的 決策向量和重要程度可以看出，專家群體所給予的影響因素 的重要性程度多數(shù)集中于''高”和“中”，這說明問卷所 設(shè)計的主要影響因素集，從參考相關(guān)文獻和實際調(diào)研中綜合 獲得，具有表1影響因素重要性程度的灰色統(tǒng)計分析與易得性綜合 篩選指標(biāo)主要影響因素決策向量重要程度

11、易得性是否選取 區(qū)域生產(chǎn)總值(7.43 12 37.57)高97. 35% v第二產(chǎn)業(yè) 產(chǎn)值比重(15. 78 29. 89 11. 33)中96. 34%x第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn) 值比重(11.9 19. 88 25. 22)高97. 02% va經(jīng)濟環(huán)境非公 有制經(jīng)濟比重(12.44 23.47 21.09)中94. 15%x區(qū)域人 口密度(13.03 19.8 24. 17 )高92. 34% 7(6)區(qū)域居民人均 可支配收入(13. 3 20. 14 23. 56 )高95. 31%v區(qū)域社會 消費品零售總額(8.39 35. 19 13. 42 )中96. 66%xb人文環(huán)境與社會發(fā)展平均勞動報

12、酬(3.05 36. 08 17. 87 )中 92. 05%x本科以上人口比重( 5.42 24. 35 27. 23 )高 94. 15% v參加失業(yè)保險人數(shù)占總?cè)丝诒戎?11.51 29. 89 15.6)中89. 33%x金融從業(yè)人員占勞動總?cè)丝诒戎?1.37 19. 6 36. 03)高 88. 17% v 社會誠信度(1. 26 20. 93 34. 81 ) 高69. 84% 科教支出占區(qū)域gdp比重(9. 53 28. 17 19. 3) 中84. 23%x社會穩(wěn)定水平( 5.99 20. 89 30. 12 )高 73. 85% 丿社會治安水平(6. 39 29. 17 21

13、. 44)中 83. 62%x(9) 公平競爭程度(6.47 24. 15 26.38)高68. 34% v相關(guān)政策 連續(xù)性(5. 59 30. 22 21. 19)中78. 35%x優(yōu)惠政策制定情 況(5.47 24. 18 27. 35)高 79. 24% vc政策與法制環(huán)境司法公正性(5. 04 23. 46 28.5 )高6877% v 司法效率(5.57 21.4 30. 03)高75. 21%v金融糾紛案件 比重(5. 84 30. 1 21.06)中89. 36%x(6)金融糾紛案件處理 率(5. 58 22.41 29.01)高 87. 46% v政府行政效率(8. 00 21

14、.9 27. 1 )高 77. 12% v依法行政情況(6. 97 19.2 30. 83 ) 高63. 79% v規(guī)范市場水平(3.53 30. 27 23. 20 )中 89. 74%xd管理環(huán)境金融支持能力(7. 00 21. 70 28. 30) 高 65. 67% v決策能力(6. 62 20. 89 29. 49)髙 70. 59% v(6) 相關(guān)管理部門設(shè)置(6.91 28.97 21. 12)中68. 27%x專業(yè) 管理人員比重(3. 60 22. 47 30. 93)高89. 85% v區(qū)域銀行 類金融機構(gòu)數(shù)量(0.00 16.8 40.2)髙91.08%v區(qū)域銀行 業(yè)產(chǎn)值占

15、 gdp 比重(3. 65 14. 12 39. 23)高 88. 37% ve銀行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r千萬資產(chǎn)以上銀行類金融機構(gòu)比重(8.4115. 33 33. 26)高 93. 45% v行業(yè)競爭狀況(3.71 29. 39 23. 90)中66. 59%x行業(yè)核心競爭能力(4. 15 22. 45 30. 4) 高67. 16% 7(6)上市銀行類金融機構(gòu)數(shù)量(4.86 27. 34 24.8) 中100%x全國性商業(yè)銀行數(shù)量(3.69 29.81 23.5)中 89. 37%x年均民間資本供給量(2.34 20. 1 34. 56)高 81. 16% v年均民間資本供給增長率(5.07 30.

16、 7 21.23) 中80. 87%x民間資本參股銀行類金融機構(gòu)比重(2. 13 22.4 32. 47)高89. 33% vf民間資本供需狀況民營獨資銀行類金融機構(gòu)數(shù)量(6.20 30.61 20. 19)中97. 35%x銀行業(yè)平均資本充足度(1.12 29. 87 26.01）中93. 56%x（6）銀行業(yè)年均新增資本（4.28 23. 57 29. 15）高77. 83% v年均新設(shè)銀行類金融機構(gòu)數(shù)量（2.52 24. 35 30. 13）高 84. 11% v一定的代表性，而并非是專家群體對于影響因素有高估 的傾向。四、關(guān)鍵影響因子的選取在重要性影響因素的選取過程中，我們綜合考慮了重

17、要 程度和易獲得性兩個方面，只選取重要程度為“高”類的影 響因素，考慮到有些因素的可獲得性偏低，在指標(biāo)體系的實 際應(yīng)用中不具有可操作性，因此，在"高”類的影響因素中 剔除易獲得性低于60%的影響因素（見表1）,用“v”表示 選取的影響因素，“x”表示剔除的影響因素。通過運算最 終篩選出26個關(guān)鍵影響因子（見表1）。通過灰色統(tǒng)計分析和易得性篩選最終確定了 26項具體 指標(biāo)，其中，經(jīng)濟環(huán)境保留、項指標(biāo)，人文環(huán) 境與社會發(fā)展保留、項指標(biāo)，政策與法治 環(huán)境保留、項指標(biāo)，管理環(huán)境保留、 、項指標(biāo)，銀行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r保留、項指標(biāo), 民間資本供需狀況保留、項指標(biāo)，而這些指標(biāo) 是影響民間資本投資區(qū)域性銀

18、行評價指標(biāo)體系最終確立的 基礎(chǔ)。五、關(guān)鍵影響因子的專家選擇傾向分析（一）全面性與層次性相結(jié)合研究結(jié)果表明，所有六個一級指標(biāo)均被保留，并且二級 指標(biāo)分布相對均衡，每個一級指標(biāo)含有45個二級指標(biāo)， 涵蓋了經(jīng)濟、人口、社會、政策、管理以及行業(yè)發(fā)展與民間 資本供需狀況等各個層面的基本信息，指標(biāo)體系既全面，又 層次分明。每一個層面由一組指標(biāo)構(gòu)成，各指標(biāo)之間相互獨 立，又相互聯(lián)系，共同構(gòu)成一個有機整體，同時指標(biāo)由宏觀 到微觀層層深入，形成一個完整的評價系統(tǒng)，同時還避免了 評價工作中指標(biāo)重復(fù)計算問題。這說明，相關(guān)工作人員和專 家的選擇更加傾向于對研究對象的全面評價。（二）定性指標(biāo)與定量指標(biāo)相結(jié)合在初始指標(biāo)集

19、合中共有定性指標(biāo)16個，定量指標(biāo)27個。 在剔除的17個影響因素中，有12個是定量指標(biāo)，而在保留 的全部指標(biāo)中定性指標(biāo)為11個，定量指標(biāo)剩余15個，定性 指標(biāo)與定量指標(biāo)趨于平衡。這說明相關(guān)工作人員和專家的選 擇更加客觀，能夠從相關(guān)管理工作的實際需要出發(fā)。這主要 是由考察對象的性質(zhì)和特點所決定的，另外，就我國民間資 本與銀行業(yè)的統(tǒng)計情況看，由于一些定量指標(biāo)的統(tǒng)計口徑差 異，也導(dǎo)致了專家定性指標(biāo)的選取傾向。這樣的選取結(jié)果對 于民間資本投資銀行業(yè)的研究工作將更加實際，同時也驗證 了我們的研究成果。（三）科學(xué)性與可操作性相結(jié)合研究結(jié)果表明，剔除的影響因素為17項，約占全部因 素的40%o充分體現(xiàn)了相關(guān)

20、工作人員和專家對評價指標(biāo)科學(xué) 性與可操作性的綜合考慮，剔除重復(fù)計算和數(shù)據(jù)難以獲得的 指標(biāo)，盡量使整個評價指標(biāo)體系以最少的指標(biāo)涵蓋最多的信 息量，從而使評價過程具有較強的可操作性。此外，在問卷 調(diào)查的過程中，不少專家和業(yè)內(nèi)人士還提出了一些初始指標(biāo) 集合中沒有包括的影響因素，為我們相關(guān)領(lǐng)域的后續(xù)研究提 供了思路。六、結(jié)論在問卷的收回和專家咨詢的過程中我們發(fā)現(xiàn)，我國的相 關(guān)研究人員和工作者迫切需要一套科學(xué)、合理的民間資本投 資銀行業(yè)的評價指標(biāo)體系，以便更好地把握引導(dǎo)民間資本投 資銀行業(yè)的相關(guān)管理工作。由于我國引導(dǎo)民間資本投資銀行 業(yè)的相關(guān)政策一直處于不明朗狀態(tài)，因此，相關(guān)的研究也相 對滯后。鑒于此，

21、本文在參考國內(nèi)文獻的基礎(chǔ)上，結(jié)合調(diào)查 問卷反復(fù)進行專家咨詢與調(diào)查，匯集而成了民間資本投資區(qū) 域性銀行關(guān)鍵影響因子初始指標(biāo)集合，在此基礎(chǔ)上通過灰色 統(tǒng)計分析和易得性篩選，得出了 26項具有重要影響的指標(biāo)。 需要指出的是，篩選得出的關(guān)鍵影響因子并不是一層不變 的，隨著我國引導(dǎo)民間資本投資銀行業(yè)相關(guān)政策與法規(guī)的不 斷推進與完善，需要不斷添加新的具有重要影響的因子，這 樣才能使評價工作更加合理。參考文獻：何德旭，王朝陽.2006民營資本進入銀行業(yè)：效應(yīng)、 問題與對策j.上海金融(6)： 4-7.林善煒.2005.福建僑鄉(xiāng)民間資本發(fā)展問題探析j.福 州黨校學(xué)報(1)： 37-42.喬晶晶.2009.論民營資本進入銀行業(yè)的法律監(jiān)管d. 廈門大學(xué)碩士學(xué)位論文.徐革.2002.我國大學(xué)圖書館電子資源績效評價方法及 其應(yīng)用研究d.西南交通大學(xué)博士學(xué)位論文.楊天榮.2011.基于招商引資的西部地區(qū)民間資本投資 動機和行為分析j經(jīng)濟問