證券公司的業(yè)務(wù)類型及其管理(共61頁(yè)).doc

1、第六章證券公司的業(yè)務(wù)類型及其管理第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)及其管理一、投資銀行及其特點(diǎn)二、證券公司的投資銀行業(yè)務(wù)資格三、投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制四、投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管第二節(jié)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及其管理一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的含義和特點(diǎn)二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)類型及其管理（一）代理客戶委托買賣證券包括開(kāi)戶委托、競(jìng)價(jià)成交程和結(jié)算交割三個(gè)過(guò)程。（二）代理股份轉(zhuǎn)讓1代辦股份轉(zhuǎn)讓的概念2001年6月，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法。所謂代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)，是指證券公司以其自有或租用的業(yè)務(wù)設(shè)施，為非上市公司提供的股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)。因此，從基本特征看，這種股份轉(zhuǎn)讓并沒(méi)有在證券交易所掛牌，而是通過(guò)證券公司進(jìn)行交易

2、。證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)，同樣應(yīng)當(dāng)遵循公開(kāi)、公平、公正的原則，不得損害投資者的合法權(quán)益。投資者參與股份轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)依法履行自律性管理職責(zé)，對(duì)證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理。我國(guó)開(kāi)展證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)的初期，主要是為解決原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司的股份流通的問(wèn)題，以后從證券交易所退市的股票也可以進(jìn)入這一系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。證券公司從事代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)報(bào)經(jīng)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)批準(zhǔn)，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。證券公司申請(qǐng)從事代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：有20家以上營(yíng)業(yè)部，并且布局合理；有從事網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)的資格；最近2年內(nèi)在證券市場(chǎng)沒(méi)有重大違

3、法違現(xiàn)行為；有健全的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制；有相應(yīng)的從事代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)的設(shè)施；中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他條件。 股份轉(zhuǎn)讓公司委托代辦轉(zhuǎn)讓則應(yīng)具備以下條件：為合法存續(xù)的股份有限公司；有健全的公司組織結(jié)構(gòu)；登記托管的股份比例不低于可代辦轉(zhuǎn)讓股份的50；中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)要求的其他條件。 股份轉(zhuǎn)讓公司應(yīng)當(dāng)而且只能委托一家證券公司辦理股份轉(zhuǎn)讓，并與證券公司簽訂委托協(xié)議。代辦轉(zhuǎn)讓的股份僅限于股份轉(zhuǎn)讓公司在原交易場(chǎng)所掛牌交易的流通股份。2代辦股份轉(zhuǎn)讓的基本規(guī)則投資者參與股份轉(zhuǎn)讓，必須開(kāi)立非上市公司股份轉(zhuǎn)讓賬戶（以下簡(jiǎn)稱“股份賬戶”）。證券登記結(jié)算公司負(fù)責(zé)股份賬戶號(hào)碼的編制、股份賬戶卡的印制及其管理工作

4、，并可委托證券公司為參與股份轉(zhuǎn)讓的投資者開(kāi)設(shè)股份賬戶。個(gè)人投資者在開(kāi)立股份賬戶時(shí)需提交居民身份證，委托他人代辦的還須提交代辦人身份證。法人投資者在開(kāi)立股份賬戶時(shí)需提交法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照或注冊(cè)登記證書（副本）、法人代表人身份證明書、法定代表人授權(quán)委托書和經(jīng)辦人身份證。股份轉(zhuǎn)讓公司的股份必須按照有關(guān)規(guī)定重新確認(rèn)、登記和托管后方可進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓，這些工作由股份轉(zhuǎn)讓公司負(fù)責(zé)辦理。股份轉(zhuǎn)讓公司股份持有者辦理股份重新登記和托管時(shí)，應(yīng)按規(guī)定向辦理機(jī)構(gòu)提交有關(guān)的材料。在重新確認(rèn)股份后，股份轉(zhuǎn)讓公司應(yīng)向股份持有人出具股份確認(rèn)書。股份轉(zhuǎn)讓公司已確認(rèn)的可進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓的股份應(yīng)當(dāng)托管在證券登記結(jié)算公司，并且托管后方可開(kāi)始轉(zhuǎn)讓。

5、 投資者參與股份轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)委托證券公司營(yíng)業(yè)部辦理。委托方式可采用柜臺(tái)委托、電話委托、互聯(lián)網(wǎng)委托等。投資者委托指令以集合凈價(jià)方式配對(duì)成交。證券公司不得自營(yíng)所代辦公司的股份。股份轉(zhuǎn)讓的轉(zhuǎn)讓日為每周星期一、星期三、星期五，轉(zhuǎn)讓委托申報(bào)時(shí)間為轉(zhuǎn)讓日上午9：30至11：30，下午13：00至15：00；之后進(jìn)行集中配對(duì)成交。股份轉(zhuǎn)讓以“手”為單位，l手等于100股。申報(bào)買入股份，數(shù)量應(yīng)當(dāng)為1手的整數(shù)倍。不足l手的股份，只能一次性申報(bào)賣出。股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格實(shí)行漲跌幅限制，漲跌幅比例限制為前一轉(zhuǎn)讓日轉(zhuǎn)讓價(jià)格的5。證券公司在代辦轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中可以接受投資者的限價(jià)委托，但不得接受全權(quán)委托，并且不得為投資者進(jìn)行融券委托和

6、融資委托。 轉(zhuǎn)讓成交時(shí)，以集合競(jìng)價(jià)確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格，其確定原則依次是：在有效競(jìng)價(jià)范圍內(nèi)能實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)值。如果有兩個(gè)以上價(jià)值滿足前項(xiàng)條件，則選取符合下列條件之一的價(jià)位：（1）高于該價(jià)位的買入申報(bào)與低于該價(jià)位的賣出申報(bào)全部成交；（2）與該價(jià)位相同的買方或賣方的申報(bào)全部成交。如果有兩個(gè)以上的價(jià)值滿足前項(xiàng)條件，則選取離上一個(gè)轉(zhuǎn)讓日成交價(jià)最近的價(jià)位作為轉(zhuǎn)讓價(jià)。 證券公司營(yíng)業(yè)部必須在營(yíng)業(yè)場(chǎng)所發(fā)布股份轉(zhuǎn)讓的價(jià)格信息。轉(zhuǎn)讓日當(dāng)天的價(jià)格信息發(fā)布內(nèi)容為：股票編碼和名稱，上一轉(zhuǎn)讓日轉(zhuǎn)讓價(jià)格和數(shù)量，當(dāng)日轉(zhuǎn)讓價(jià)格和數(shù)量。股份轉(zhuǎn)讓公司也應(yīng)按照規(guī)定在證券公司網(wǎng)站和營(yíng)業(yè)場(chǎng)所進(jìn)行信息披露。投資者在轉(zhuǎn)讓結(jié)束后應(yīng)及時(shí)辦理交割手續(xù)

7、，并核對(duì)賬戶資金余額和股份余額情況。投資者委托股份轉(zhuǎn)讓和非轉(zhuǎn)讓過(guò)戶（掛失除外），應(yīng)當(dāng)按規(guī)定繳納印花稅和手續(xù)費(fèi)。（三）代理網(wǎng)上發(fā)行的申購(gòu)1網(wǎng)上發(fā)行的概念新股網(wǎng)上發(fā)行就是利用滬、深證券交易所的交易網(wǎng)絡(luò)，新股發(fā)行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投資者通過(guò)證券營(yíng)業(yè)部交易系統(tǒng)申購(gòu)的發(fā)行方式。在我國(guó)，新股網(wǎng)上發(fā)行方式的基本類型有網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行和網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行，其中用得比較多的是網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。（1）網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行新股競(jìng)價(jià)發(fā)行在國(guó)外指的是一種由多個(gè)承銷機(jī)構(gòu)通過(guò)招標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)確定證券發(fā)行價(jià)格，井在取得承銷權(quán)后向投資者推銷證券的發(fā)行方式，也稱招標(biāo)購(gòu)買方式。它是國(guó)際證券界發(fā)行證券的通行做法。在我國(guó)，新股網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行是指主承銷商利

8、用證券交易所的交易系統(tǒng)，以自己作為惟一的“賣方”，按照發(fā)行人確定的底價(jià)將公開(kāi)發(fā)行股票的數(shù)量輸入其在證券交易所的股票發(fā)行專戶；投資者則作為“買方”，在指定時(shí)間通過(guò)證券交易所會(huì)員交易柜臺(tái)以不低于發(fā)行底價(jià)的價(jià)格及限購(gòu)數(shù)量，進(jìn)行競(jìng)價(jià)認(rèn)購(gòu)的一種發(fā)行方式。競(jìng)價(jià)發(fā)行有以下優(yōu)點(diǎn)：市場(chǎng)性證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，應(yīng)遵從市場(chǎng)的規(guī)律。競(jìng)價(jià)發(fā)行正是將市場(chǎng)原則引入發(fā)行環(huán)節(jié)，通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)最終決定較為合理的發(fā)行價(jià)格。連續(xù)性由投資者競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的發(fā)行價(jià)格反映了市場(chǎng)供求的平衡點(diǎn)，與二級(jí)市場(chǎng)上的交易價(jià)格無(wú)多大的差別，因而競(jìng)價(jià)發(fā)行保證了發(fā)行市場(chǎng)與交易市場(chǎng)價(jià)格的連續(xù)性，實(shí)現(xiàn)發(fā)行市場(chǎng)與交易市場(chǎng)的平穩(wěn)順利對(duì)接。經(jīng)濟(jì)性競(jìng)價(jià)發(fā)行大大減輕了發(fā)行組

9、織工作壓力，減少了許多不必要的環(huán)節(jié)，為社會(huì)節(jié)省了大量的人力、物力和財(cái)力資源。高效性競(jìng)價(jià)發(fā)行由于借助證券交易所遍布全國(guó)各地的交易網(wǎng)絡(luò)，因此整個(gè)發(fā)行過(guò)程高效安全。競(jìng)價(jià)發(fā)行的缺點(diǎn)是股價(jià)容易被機(jī)構(gòu)大資金操縱，從而增大了中小投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。特別是發(fā)行規(guī)模較小的股票，發(fā)行價(jià)格被大資金操縱的可能性較大。（2）網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行新股網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行是發(fā)行價(jià)格固定，采用證券交易所先進(jìn)的交易系統(tǒng)來(lái)發(fā)行股票的發(fā)行方式，即主承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng)，按已確定的發(fā)行價(jià)格向投資者發(fā)售股票。我國(guó)目前廣泛采用此種方式。它具有新股網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)。不同之處有兩點(diǎn)：一是發(fā)行價(jià)格的確定方式不同。定價(jià)發(fā)行方式是事先確定價(jià)格，而競(jìng)價(jià)發(fā)

10、行方式是事先確定發(fā)行底價(jià)，由發(fā)行時(shí)競(jìng)價(jià)決定發(fā)行價(jià)。二是認(rèn)購(gòu)成功者的確認(rèn)方式不同。定價(jià)發(fā)行按抽簽決定，競(jìng)價(jià)發(fā)行按價(jià)格優(yōu)先、同等價(jià)位時(shí)間優(yōu)先原則決定。（3）現(xiàn)階段新股網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行方式近年來(lái)，我國(guó)新股網(wǎng)上發(fā)行的具體方式除了一般的網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行外，還有網(wǎng)上定價(jià)市值配售和網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行等。從基本操作看，網(wǎng)上定價(jià)市值配售和網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行也都屬于網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行，不過(guò)網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)也在一定程度上帶有網(wǎng)上競(jìng)價(jià)的特征。新股網(wǎng)上定價(jià)市值配售就是在新股網(wǎng)上發(fā)行時(shí)，將發(fā)行總量中一定比例（如曾經(jīng)規(guī)定為網(wǎng)上發(fā)行總量的50）的新股向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售。投資者根據(jù)其持有上市流通證券的市值和折算的申購(gòu)限量，自愿申購(gòu)新股

11、。由于我國(guó)規(guī)定市值配售只是新股網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的一部分，因而市值配售與網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行應(yīng)同時(shí)進(jìn)行。新股網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行與一般的網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行在發(fā)行價(jià)格確定辦法上有不同之處。一般網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的發(fā)行價(jià)格是在發(fā)行之前就預(yù)先確定的，而網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行則是利用證券交易所的交易系統(tǒng)，通過(guò)向投資者在價(jià)格申購(gòu)區(qū)間內(nèi)的詢價(jià)過(guò)程，從而確定發(fā)行價(jià)格并向投資者發(fā)行新股。2網(wǎng)上發(fā)行的申購(gòu)程序（1）網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行申購(gòu)程序我國(guó)曾經(jīng)采用過(guò)新股網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行，其程序如下：新股競(jìng)價(jià)發(fā)行，須由主承銷商持中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批復(fù)文件向證券交易所提出申請(qǐng)，經(jīng)審核后組織實(shí)施。發(fā)行人至少應(yīng)在競(jìng)價(jià)實(shí)施前2至5個(gè)工作日內(nèi)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)刊及當(dāng)?shù)貓?bào)刊上按

12、規(guī)定要求公布招股說(shuō)明書及發(fā)行公告。除法律、法規(guī)明確禁止買賣股票者外，凡持有證券交易所股票賬戶的個(gè)人或者機(jī)構(gòu)投資者，均可參與新股競(jìng)買。尚未辦理股票賬戶的投資者可通過(guò)證券登記結(jié)算公司及各地登記代理機(jī)構(gòu)預(yù)先辦理登記，開(kāi)支股票賬戶，并于委托競(jìng)價(jià)申購(gòu)前在經(jīng)批準(zhǔn)開(kāi)辦股票交易業(yè)務(wù)的證券營(yíng)業(yè)部存入足夠的申購(gòu)資金。投資者在規(guī)定的競(jìng)價(jià)發(fā)行日的營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)辦理新股競(jìng)價(jià)申購(gòu)的委托買入，其辦法類似于普通的股票委托買入辦法。申購(gòu)價(jià)格不得低于發(fā)行公司確定的發(fā)行底價(jià)，申購(gòu)量不得超過(guò)發(fā)行公告中規(guī)定的限額，氏每一股票賬戶只能申報(bào)一次。新股競(jìng)價(jià)發(fā)行申報(bào)時(shí)，主承銷商為惟一的“賣方”，其中報(bào)數(shù)為新股實(shí)際發(fā)行數(shù)，賣出價(jià)格為發(fā)行底價(jià)。新股競(jìng)

13、價(jià)發(fā)行的成交（即認(rèn)購(gòu)確定）原則為集合競(jìng)價(jià)方式，即對(duì)買入申報(bào)按價(jià)格優(yōu)先、同價(jià)位時(shí)間優(yōu)先原則排列，當(dāng)某申報(bào)買入價(jià)值以上的累計(jì)有效申購(gòu)量達(dá)到申報(bào)賣出數(shù)量（即新股實(shí)際發(fā)行數(shù)）時(shí)，此價(jià)位即為發(fā)行價(jià)。當(dāng)該申報(bào)價(jià)位的買入申報(bào)不能全部滿足時(shí)，按時(shí)間優(yōu)先原則成交。累計(jì)有效申報(bào)數(shù)量未達(dá)到新股實(shí)際發(fā)行數(shù)量時(shí)，則所有有效申報(bào)均按發(fā)行底價(jià)成交。申報(bào)認(rèn)購(gòu)的余數(shù)，按主承銷商與發(fā)行人訂立的承銷協(xié)議中的規(guī)定處理。電腦主機(jī)撮合成交產(chǎn)生實(shí)際發(fā)行價(jià)格后，即刻通過(guò)行情傳輸系統(tǒng)向社會(huì)公布，并即時(shí)向各證券營(yíng)業(yè)部發(fā)送成交（認(rèn)購(gòu)）回報(bào)數(shù)據(jù)。新股競(jìng)價(jià)發(fā)行結(jié)束后的資金交收，納入日常清算交割系統(tǒng)，由證券登記結(jié)算公司將認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)從各證券公司的清算賬戶中

14、劃入主承銷商的清算賬戶；同時(shí)，各證券營(yíng)業(yè)部根據(jù)成交回報(bào)打印成交過(guò)戶交割憑單同投資者（認(rèn)購(gòu)者）辦理交割手續(xù)。競(jìng)價(jià)發(fā)行完成后的新股股權(quán)登記由證券交易所電腦主機(jī)在競(jìng)價(jià)結(jié)束后自動(dòng)完成，并由證券登記結(jié)算公司以軟盤形式交與主承銷商和發(fā)行人。投資者加有疑義，可持有效證件及有關(guān)單據(jù)向證券登記結(jié)算公司及其代理機(jī)構(gòu)查詢。采用新股競(jìng)價(jià)發(fā)行，投資人僅按規(guī)定繳付委托手續(xù)費(fèi)，不必支付傭金、過(guò)戶費(fèi)、印花稅等其他任何費(fèi)用。參與新股競(jìng)價(jià)發(fā)行的證券營(yíng)業(yè)部，可按實(shí)際成交（認(rèn)購(gòu)額）的一定比例（曾規(guī)定為千分之三點(diǎn)五）向主承銷商收取承銷手續(xù)費(fèi)，由證券登記結(jié)算公司每日負(fù)責(zé)撥付。新股網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行業(yè)務(wù)處理程序如下：（2）網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行申購(gòu)程序我

15、國(guó)曾經(jīng)有許多新股是采用一般的網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行方式，發(fā)行價(jià)格通常在發(fā)行之前就已經(jīng)確定。這種情況下，其發(fā)行申購(gòu)程序?yàn)椋和顿Y者在申購(gòu)委托前把申購(gòu)款全額存入與辦理該次發(fā)行的證券交易所聯(lián)網(wǎng)的證券營(yíng)業(yè)部指定的賬戶。申購(gòu)當(dāng)日（T日），投資者申購(gòu)，并由證券交易所反饋受理。上網(wǎng)申購(gòu)期內(nèi)，投資者按委托買入股票的方式，以發(fā)行價(jià)格填寫委托單，一經(jīng)申報(bào)，不得撤單。投資者多次申購(gòu)的，除第一次申購(gòu)?fù)?，均視作無(wú)效申購(gòu)。每一賬戶申購(gòu)委托數(shù)量不少于1000股，超過(guò)1000股的必須是1000股的整數(shù)倍。每一股票賬戶申購(gòu)股票數(shù)量上限為當(dāng)次社會(huì)公眾股發(fā)行數(shù)量的千分之一。確定認(rèn)購(gòu)股票數(shù)量的具體處理原則為：有效申購(gòu)總量等于該次股票發(fā)行量時(shí)，投

16、資者按其有效申購(gòu)量認(rèn)購(gòu)股票；當(dāng)有效申購(gòu)總量小于該次股票發(fā)行量時(shí)，投資者按其有效申購(gòu)量認(rèn)購(gòu)股票后，余額部分按承銷協(xié)議辦理；當(dāng)有效申購(gòu)總量大于該次股票發(fā)行量時(shí)，由證券交易所電腦主機(jī)自動(dòng)按每1000股確定為一個(gè)申報(bào)號(hào)，連序排號(hào)，然后通過(guò)搖號(hào)抽簽，每一中簽號(hào)認(rèn)購(gòu)1000股。申購(gòu)日后的第一天（T十1日），由證券登記結(jié)算公司將申購(gòu)資金凍結(jié)在申購(gòu)專戶中，確因銀行結(jié)算制度而造成申購(gòu)資金不能及時(shí)入賬的，須在T十1日提供通過(guò)中國(guó)人民銀行電子聯(lián)行系統(tǒng)匯劃的劃款憑證，并確保T十2日上午申購(gòu)資金入賬。所有申購(gòu)資金一律集中凍結(jié)在指定清算銀行的申購(gòu)專戶中。申購(gòu)日后的第二天（T十2日），證券登記結(jié)算公司配合主承銷商和會(huì)計(jì)師事

17、務(wù)所對(duì)申購(gòu)資金進(jìn)行驗(yàn)資，并由會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具驗(yàn)資報(bào)告，以實(shí)際到位資金（包括按規(guī)定提供的中國(guó)人民銀行已劃款憑證部分）作為有效申購(gòu)進(jìn)行連續(xù)配號(hào)。證券交易所將配號(hào)傳送至各證券營(yíng)業(yè)部，并通過(guò)交易網(wǎng)絡(luò)公布中簽率。申購(gòu)日后的第三天（T十3日），由主承銷商負(fù)責(zé)組織搖號(hào)抽簽，并于當(dāng)日公布中簽結(jié)果。證券交易所根據(jù)抽簽結(jié)果進(jìn)行清算交割和股東登記。申購(gòu)日后的第四天（T4日），對(duì)未中簽部分的申購(gòu)款予以解凍。在上述的網(wǎng)上發(fā)行方式中，無(wú)論是競(jìng)價(jià)發(fā)行還是定價(jià)發(fā)行，都具有以下特點(diǎn)：（1）申購(gòu)資金到位。對(duì)于新股網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行和新股網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行來(lái)說(shuō)，申購(gòu)資金都必須在申購(gòu)前全額存入申購(gòu)專戶，否則申購(gòu)無(wú)效。（2）銀行驗(yàn)資確認(rèn)。新股網(wǎng)上

18、競(jìng)價(jià)發(fā)行或定價(jià)發(fā)行的申購(gòu)資金應(yīng)在T十1日入賬。所有申購(gòu)的資金一律集中在指定清算銀行的申購(gòu)專戶中。（3）申購(gòu)數(shù)量的規(guī)定。無(wú)論何種方式，都規(guī)定每一賬戶的認(rèn)購(gòu)數(shù)以及認(rèn)購(gòu)量單位。如在競(jìng)價(jià)發(fā)行方式下規(guī)定了每一賬戶的具體認(rèn)購(gòu)限額，數(shù)量單位當(dāng)時(shí)規(guī)定是l手（100股）；在定價(jià)發(fā)行方式下規(guī)定每一賬戶申購(gòu)股票數(shù)量上限為當(dāng)次社會(huì)公眾股發(fā)行數(shù)量的千分之一，申購(gòu)單位為1000股。（4）申購(gòu)期間資金凍結(jié)。在網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行和定價(jià)發(fā)行的申購(gòu)期間內(nèi)，資金凍結(jié)在指定清算銀行的申購(gòu)專戶中。凍結(jié)資金的利息，按企業(yè)活期存款利率計(jì)算，歸發(fā)行人所有。（3）現(xiàn)階段新股網(wǎng)上發(fā)行申購(gòu)辦法網(wǎng)上定價(jià)市值配售的規(guī)則和操作程序投資者有申購(gòu)權(quán)的上市流通證券

19、僅限為上市流通股票、證券投資基金和可轉(zhuǎn)換債券三種（不含其他品種的流通證券及未掛牌的可流通證券），其中包含已流通但被凍結(jié)的高級(jí)管理人員持股。上市流通證券的市值，按招股說(shuō)明書概要刊登前一個(gè)交易日收盤價(jià)計(jì)算的三種證券市值的總和確定。投資者同時(shí)持有上海證券交易所、深圳證券交易所上市流通證券的，分別計(jì)算市值；各證券交易所的交易系統(tǒng)只根據(jù)持有本所上市流通證券的市值配售新股。投資者每持有上市流通證券市值10000元限購(gòu)新股1000股，市值不足10000元的部分不賦予申購(gòu)權(quán)，申購(gòu)新股的數(shù)量應(yīng)為1000股的整數(shù)倍；每一股票賬戶最高申購(gòu)量不得超過(guò)發(fā)行公司公開(kāi)發(fā)行總量的千分之一；每一股票賬戶只能申購(gòu)一次，重復(fù)的申購(gòu)

20、無(wú)效。投資者申購(gòu)新股時(shí)，無(wú)需預(yù)先繳納申購(gòu)款。但申購(gòu)一經(jīng)確認(rèn)，不得撤銷。證券交易所負(fù)責(zé)確認(rèn)投資者的有效申購(gòu)，并對(duì)超額申購(gòu)、重復(fù)申購(gòu)等無(wú)效申購(gòu)予以剔除。有效申購(gòu)量確認(rèn)后，按以下辦法配售新股：當(dāng)有效申購(gòu)總量等于擬向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售的總量時(shí)，按投資者的實(shí)際申購(gòu)量配售；當(dāng)有效申購(gòu)總量小于擬向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售的總量時(shí)，銨投資者實(shí)際申購(gòu)量配售后，余額按照承銷協(xié)議由承銷商包銷；當(dāng)有效申購(gòu)總量大于擬向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售的總量時(shí)，證券交易所按1000股有效申購(gòu)量配一個(gè)號(hào)的規(guī)則。對(duì)有效申購(gòu)量連續(xù)配號(hào)。主承銷商組織搖號(hào)抽簽，投資者每中簽一個(gè)號(hào)配售新股1000股。中簽的投資者認(rèn)購(gòu)新股應(yīng)繳納的股款，由證券營(yíng)業(yè)部直接從

21、其資金賬戶中扣繳。因投資者認(rèn)購(gòu)資金不足，不能認(rèn)購(gòu)的新股，視同放棄認(rèn)購(gòu)，由主承銷商包銷，證券營(yíng)業(yè)部或其他投資者不得代為認(rèn)購(gòu)。網(wǎng)上定價(jià)市值配售的操作程序?yàn)椋篢2日，刊登招股說(shuō)明書概要。發(fā)行公司要披露新股發(fā)行價(jià)格、發(fā)行方式和擬上市證券交易所。發(fā)行公司擬上市的證券交易所根據(jù)前一個(gè)交易日的收盤價(jià)，統(tǒng)計(jì)各投資者持有在該證券交易所上市流通證券的市值。T1日，刊登發(fā)行公告。說(shuō)明按規(guī)定向證券投資基金優(yōu)先配售后，擬向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售及上網(wǎng)公開(kāi)發(fā)行新股的數(shù)量。證券交易所計(jì)算各投資者可申購(gòu)新股的數(shù)量。T十0日，自愿申購(gòu)。投資者按照其可申購(gòu)新股的數(shù)量，自主委托申購(gòu)新股。證券交易所確認(rèn)有效申購(gòu)，剔除無(wú)效申購(gòu)，并按有效申

22、購(gòu)量連續(xù)配號(hào)后，將配號(hào)結(jié)果傳輸結(jié)各證券營(yíng)業(yè)部。T十1日，搖號(hào)抽簽。證券營(yíng)業(yè)部在交易場(chǎng)所的顯著位置向投資者公布配號(hào)結(jié)果。主承銷商在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的指定報(bào)紙上公布中簽率，并在公證機(jī)關(guān)的監(jiān)督下組織搖號(hào)抽簽。證券交易所將中簽號(hào)碼分別傳送給證券登記結(jié)算公司和證券營(yíng)業(yè)部。T十2日，公布中簽結(jié)果。證券營(yíng)業(yè)部在交易場(chǎng)所的顯著位置張貼中簽結(jié)果公告，主承銷商在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的指定報(bào)紙上公布抽簽結(jié)果。T十3日，收繳股款。各證券營(yíng)業(yè)部向中簽投資者收取新股認(rèn)購(gòu)款，將股款集中劃入證券交易所的指定賬戶，并將投資者認(rèn)購(gòu)新股的明細(xì)數(shù)據(jù)報(bào)證券交易所。T十4日，交割。證券登記結(jié)算公司進(jìn)行清算、交割和股東登記，并將募集資金劃入主承銷商指定的

23、賬戶。投資者放棄認(rèn)購(gòu)的新股，由主承銷商包銷。T十5日，劃款。承銷商將募集資金劃入發(fā)行公司的指定賬戶。網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行的規(guī)則和操作程序網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行的規(guī)則通常有：主承銷商首先將擬發(fā)行的新股輸入其在證券交易所的專用賬戶，并作為股票的惟一“賣方”，以最終確定的發(fā)行價(jià)作為賣出價(jià)。投資者在指定的時(shí)間內(nèi)通過(guò)與證券交易所聯(lián)網(wǎng)的證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，根據(jù)規(guī)定的詢價(jià)區(qū)間和申購(gòu)數(shù)量繳足申購(gòu)款，進(jìn)行申購(gòu)委托。在詢價(jià)區(qū)間以外的申購(gòu)為無(wú)效申購(gòu)。每個(gè)股票賬戶的申購(gòu)量不得低于1000股，超過(guò)1000股的必須是1000股的整數(shù)倍。每個(gè)股票賬戶申購(gòu)量有上限的規(guī)定。每個(gè)股票賬戶只能以同一價(jià)格申購(gòu)一次，一經(jīng)申報(bào)不能撤單。同一股票

24、賬戶的多次申購(gòu)除第一次申購(gòu)?fù)?，均視作無(wú)效申購(gòu)。每個(gè)股票賬戶必須按照申購(gòu)價(jià)格和股數(shù)足額繳納認(rèn)購(gòu)股款。申購(gòu)結(jié)束后，由證券交易所的交易系統(tǒng)主機(jī)根據(jù)資金到位情況，統(tǒng)計(jì)有效申購(gòu)總量和有效申購(gòu)戶數(shù)，并根據(jù)申購(gòu)總量和申購(gòu)戶數(shù)確定申購(gòu)者的認(rèn)購(gòu)股數(shù)。發(fā)行價(jià)格的確定方法一般為：當(dāng)有效申購(gòu)量小于或等于公開(kāi)發(fā)行總量時(shí)，申購(gòu)者按有效申購(gòu)量認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)價(jià)格為詢價(jià)區(qū)間底價(jià)，認(rèn)購(gòu)不足部分由承銷團(tuán)包銷。當(dāng)有效申購(gòu)量大于公開(kāi)發(fā)行總量、但超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)小于預(yù)先規(guī)定的倍數(shù)時(shí)，以詢價(jià)下限為發(fā)行價(jià)格，然后由證券交易所交易系統(tǒng)主機(jī)自動(dòng)按每1000股有效申購(gòu)確定為一個(gè)申購(gòu)號(hào)。連續(xù)排號(hào)，通過(guò)搖號(hào)確定中簽申購(gòu)號(hào)，每一中簽申購(gòu)號(hào)認(rèn)購(gòu)1000股。當(dāng)有效

25、申購(gòu)量大于公開(kāi)發(fā)行總量、但超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)大于或等于預(yù)先規(guī)定的倍數(shù)時(shí)，就要從申購(gòu)價(jià)格最高的有效申購(gòu)開(kāi)始逐筆向下累計(jì)計(jì)算，直至超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)首次達(dá)到預(yù)先規(guī)定的倍數(shù)為止，并以此時(shí)的價(jià)格為本次發(fā)行價(jià)格，高于此價(jià)格（含該價(jià)格）的申購(gòu)成為可以執(zhí)行的有效申購(gòu)，然后由證券交易所交易系統(tǒng)主機(jī)自動(dòng)按每1000股有效申購(gòu)確定為一個(gè)申購(gòu)號(hào)，連續(xù)排號(hào)，通過(guò)搖號(hào)確定中簽申購(gòu)號(hào)，每一中簽申購(gòu)號(hào)認(rèn)購(gòu)1000股。網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行的操作程序?yàn)椋嚎钦泄烧f(shuō)明書和發(fā)行公告。發(fā)行公司在新股發(fā)行之前要刊登招股說(shuō)明書和股票發(fā)行公告，說(shuō)明股票發(fā)行的基本情況、發(fā)行方式、申購(gòu)股數(shù)的規(guī)定、申購(gòu)程序、配號(hào)抽簽、清算交割等內(nèi)容。申購(gòu)配號(hào)確認(rèn)。T日為申

26、購(gòu)日。T十1日各證券營(yíng)業(yè)部將申購(gòu)資金劃至證券交易所指定的清算銀行申購(gòu)資金專戶進(jìn)行凍結(jié)。T十2日由證券登記結(jié)算公司配合主承銷商確認(rèn)有效申購(gòu)并對(duì)申購(gòu)資金到位情況進(jìn)行核查，同時(shí)證券交易所依實(shí)際到賬資金確認(rèn)有效申購(gòu)，并按時(shí)間順序進(jìn)行連續(xù)配號(hào)。如果有效申購(gòu)總量大于發(fā)行總量，要采用搖號(hào)抽簽的方式認(rèn)購(gòu)。公布中簽率和發(fā)行價(jià)格。T十3日，各證券經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)將配號(hào)結(jié)果張榜公布，同時(shí)主承銷商在指定的報(bào)刊上公布中簽率和發(fā)行價(jià)格。搖號(hào)抽簽及結(jié)果的公布。T十3日，在公證部門的監(jiān)督下，由主承銷商主持搖號(hào)抽簽，然后由證券登記結(jié)算公司根據(jù)中簽情況進(jìn)行清算交割和股東登記。T十4日主承銷商將在指定的報(bào)刊上公布中簽結(jié)果，同時(shí)證券登記結(jié)算

27、公司對(duì)未中簽部分的申購(gòu)資金解陳。（4）網(wǎng)上增發(fā)新股申購(gòu)特點(diǎn)增發(fā)新股是已經(jīng)上市的股份公司再次發(fā)行股票。網(wǎng)上增發(fā)新股申購(gòu)的一般操作程序與新股網(wǎng)上發(fā)行申購(gòu)基本相同。下面從定價(jià)方式、申購(gòu)權(quán)及價(jià)格的確定、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)等方面說(shuō)明它的一些特點(diǎn)。定價(jià)方式網(wǎng)上增發(fā)新股更多地采用詢價(jià)辦法，以便一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)能夠更好地銜接。增發(fā)新股價(jià)格的確定方式一般有兩種，一種是先向網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)，而后再于網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行；另一種是采取網(wǎng)上和網(wǎng)下同時(shí)累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)，即先確定一個(gè)價(jià)格區(qū)間，在網(wǎng)上（一般投資者）和網(wǎng)下（機(jī)構(gòu)投資者）同時(shí)由投資者在公布的價(jià)格區(qū)間內(nèi)自主出價(jià)申購(gòu)，申購(gòu)結(jié)束后由發(fā)行人和主承銷商根據(jù)申購(gòu)情況、發(fā)行人募集資金目標(biāo)及

28、其他市場(chǎng)因素等確定發(fā)行價(jià)。申購(gòu)權(quán)及價(jià)格的確定投資者的申購(gòu)報(bào)價(jià)須在規(guī)定的詢價(jià)區(qū)間、且等于或高于最終確定的發(fā)行價(jià)對(duì)方能最終確定其申購(gòu)權(quán)。如果最終確定的發(fā)行價(jià)比投資者申購(gòu)的報(bào)價(jià)低，仍按發(fā)行價(jià)發(fā)售給投資者，多余的申購(gòu)款如數(shù)退還給投資考。優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)增發(fā)新股的對(duì)象應(yīng)是所有具有入市資格的證券投資者。但有的發(fā)行公司為了維護(hù)老股東的利益，可設(shè)置優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，即規(guī)定老股東可根據(jù)其持有發(fā)行公司股份的數(shù)量，按一定比例優(yōu)先認(rèn)購(gòu)增發(fā)的新股。網(wǎng)上發(fā)行時(shí)應(yīng)將優(yōu)先認(rèn)購(gòu)和普通申購(gòu)分別掛牌、分開(kāi)申報(bào)，但兩者最終申購(gòu)權(quán)及價(jià)格的確定都是一樣的。（四）代理認(rèn)購(gòu)配股款配股是指股份公司對(duì)股東按一定比例配售該公司新發(fā)行股票的認(rèn)購(gòu)權(quán)。老股東配股繳

29、款的過(guò)程既是公司發(fā)行新股籌資的過(guò)程，也是老股東行使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的過(guò)程。我國(guó)對(duì)股票的發(fā)行實(shí)行核準(zhǔn)制，無(wú)論是股份公司的首次公開(kāi)發(fā)行還是已上市公司的配股都必須經(jīng)過(guò)核準(zhǔn)。1配股權(quán)證及其派發(fā)、登記配股權(quán)證是上市公司給予其老股東的一種認(rèn)購(gòu)該公司股份的權(quán)利證明。配股權(quán)證分配方案的產(chǎn)生與分紅派息方案的產(chǎn)生大致相同，即首先由董事會(huì)提出配股方案，經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)后，向社會(huì)公告其配股方案。配股權(quán)證的登記、托管、清算、認(rèn)購(gòu)的操作程序隨交易場(chǎng)所的不同而有一定差異。在現(xiàn)階段，A股的配股權(quán)證不掛牌交易，不允許轉(zhuǎn)托管。這里以深圳證券交易所掛牌上市A股的配股為例，簡(jiǎn)要說(shuō)明配股權(quán)證的登記、托管、清算、認(rèn)購(gòu)的操作，上海證券交易所的

30、操作與此類似。配股權(quán)證的派發(fā)程序與分紅派息中紅股的派發(fā)過(guò)程基本一致，證券登記結(jié)算公司根據(jù)上市公司提供的配股方案中的配股比例，按照配股除權(quán)登記日登記的股東持股數(shù)增加其配股權(quán)證。在配股權(quán)證的登記、托管方面，已托管股份的配股權(quán)證直接記入股東的證券賬戶，未托管的實(shí)物股票，配股權(quán)證由包銷商認(rèn)購(gòu)。股東配股權(quán)證的認(rèn)購(gòu)在其托管證券公司處辦理。股東在辦理配股認(rèn)購(gòu)手續(xù)時(shí)，應(yīng)出示本人身份證、證券賬戶卡，并根據(jù)其認(rèn)購(gòu)數(shù)量繳足配股款后取得繳款收據(jù)。配股權(quán)證在什么地方辦理繳款手續(xù)，繳款后認(rèn)購(gòu)的股份就只能托管在什么地方。2認(rèn)購(gòu)配股繳款的操作流程目前，配股是充分利用證券交易所覆蓋全國(guó)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和交易清算系統(tǒng)來(lái)組織實(shí)施的，具體

31、操作流程如下：（1）上海證券交易所配股操作流程證券交易所按上市公司送配公告，在股權(quán)登記日閉市后根據(jù)每個(gè)股東的股票賬戶中的持股量，按照無(wú)償送股比例，自動(dòng)增加相應(yīng)的股數(shù)并主動(dòng)為其開(kāi)立配股權(quán)證賬戶，按有償配股的比例給予相應(yīng)數(shù)量。配股繳款期限內(nèi)，承銷商確定一個(gè)交易席位代理上市公司作為買入方按證券交易所規(guī)定的統(tǒng)一的證券代碼申報(bào)買入配股權(quán)證。證券公司的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)按照上市公司公告中的配股價(jià)格均可受理投資者的配股認(rèn)購(gòu)繳款業(yè)務(wù)。操作方法同柜臺(tái)接受委托買入股票。擁有該種股票配股權(quán)證的投資者，憑本人身份證和股票賬戶，在其繳納認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)或確認(rèn)其資金賬戶中有足夠的存款余額后，可委托買入不超過(guò)可配股數(shù)的股票，具體方式為向場(chǎng)內(nèi)

32、申報(bào)賣出配股權(quán)證（其實(shí)質(zhì)是買入股票）。由于是申報(bào)賣出，因此證券交易所利用電腦交易撮合系統(tǒng)的控制賣空的功能即可判別客戶擁有配股權(quán)證的數(shù)量，一旦確認(rèn)即可撮合成交每日閉市后，配股繳款自動(dòng)納入清算系統(tǒng)，同其他證券交易的清算資金同步劃拔，最后集中劃入承銷商的買方席位。在配股權(quán)證繳款期（一般為10個(gè)交易日）結(jié)束后，由承銷商將配股繳款集中劃付給上市公司，完成整個(gè)配股繳款工作。按照有關(guān)規(guī)定，在配股繳款過(guò)程中，證券公司不得向客戶收取傭金、過(guò)戶費(fèi)和印花稅等交易費(fèi)用。證券交易所免收證券公司的經(jīng)手費(fèi)。但在配股繳款過(guò)程中，由證券交易所代承銷商或上市公司向證券公司按認(rèn)購(gòu)總額的一定比例（如規(guī)定千分之四）隨同每日清算交收劃付

33、手續(xù)費(fèi)。配股繳款業(yè)務(wù)的處理流程如下圖所示。上海證券交易所實(shí)行全面指定交易后，上海證券登記結(jié)算公司在配股登記日閉市后向各證券營(yíng)業(yè)部傳送投資者配股明細(xì)數(shù)據(jù)庫(kù)。凡是辦理了指定交易的投資者，在公告的配股期限內(nèi)，可委托其指定交易所屬證券營(yíng)業(yè)部在交易時(shí)間內(nèi)通過(guò)上海證券交易所電腦交易系統(tǒng)賣出配股權(quán)進(jìn)行配股認(rèn)購(gòu)。上海證券交易所電腦交易系統(tǒng)控制證券公司的可配股總量及投資者明細(xì)賬戶的可配股數(shù)量。每日交易結(jié)束后，證券公司根據(jù)上海證券交易所發(fā)回的成交回報(bào)數(shù)據(jù)確認(rèn)配股數(shù)據(jù)。若申報(bào)賬戶的配股數(shù)量小于或等于證券公司的可配股總量，且小于或等于該賬戶的可配股數(shù)量，則按申報(bào)數(shù)量予以確認(rèn)，否則配股申報(bào)無(wú)效。對(duì)于那些在配股期內(nèi)尚未辦

34、理全面指定交易的投資者，在選擇證券公司辦理指定交易后，即可委托該證券公司進(jìn)行配股。由于指定交易申報(bào)是即時(shí)有效的，因此證券公司在指定交易申報(bào)成功后即可按投資者的委托數(shù)量進(jìn)行申報(bào)。配股上市前一日閉市后，上海證券登記結(jié)算公司將配股上市數(shù)據(jù)傳送至證券公劉，證券公司據(jù)此更新投資者所持有的股份。遇到配股和內(nèi)部職工股上市，上海證券交易所將在上市前一日閉市后將這類數(shù)據(jù)傳至證券公司，證券公司據(jù)此更新投資者的股份。然后，在第二個(gè)交易日已辦理指定交易的投資者即可賣出這些股票。對(duì)于轉(zhuǎn)配股部分，因?yàn)椴荒苌鲜?，則不記入證券賬戶的流通余額數(shù)據(jù)中，但記入證券賬戶的非流通余額數(shù)據(jù)庫(kù)，由上海證券登記結(jié)算公司定期將這些數(shù)據(jù)傳至投資

35、者指定交易所屬證券公司。投資者可在指定交易所屬證券營(yíng)業(yè)部查到這些數(shù)據(jù)。（2）深圳證券交易所配股操作流程在股權(quán)登記日收市后，根據(jù)每個(gè)股東的投票賬戶中的持股量，按配股比例給予相應(yīng)的權(quán)證數(shù)量。在繳款期內(nèi)，投資者在托管證券公司處認(rèn)購(gòu)配股，如超額申報(bào)認(rèn)購(gòu)配股，則超額部分不予確認(rèn)；同時(shí)，認(rèn)購(gòu)配股一經(jīng)申報(bào)不予撤單。證券公司以當(dāng)日下午收市后接收到的配股確認(rèn)的數(shù)據(jù)為難。國(guó)有股、法人股、高級(jí)管理人員持股在承銷商處認(rèn)購(gòu)配股。在配股權(quán)證繳款結(jié)束后，證券登記結(jié)算公司一次性將通過(guò)交易系統(tǒng)認(rèn)購(gòu)的配股款劃至承銷商賬上，再由承銷商將所有的配股款（包括法人股、高級(jí)管理人員持股及承銷商承銷的配股款）一并劃至上市公司賬上。承銷商提供

36、上市公司的驗(yàn)資報(bào)告、承銷配股的清單及法人股、高級(jí)管理人員持股的磁盤、清單，證券登記結(jié)算公司予以配股登記。（五）可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股目前，發(fā)行上市的可轉(zhuǎn)換公司債券（簡(jiǎn)稱“可轉(zhuǎn)債”）品種較少，以上海證券交易所上市的可轉(zhuǎn)債“債轉(zhuǎn)股”的做法為例，其操作要點(diǎn)為：可轉(zhuǎn)債“債轉(zhuǎn)股”通過(guò)證券交易所交易系統(tǒng)進(jìn)行。證券交易所設(shè)置“債轉(zhuǎn)股”申報(bào)代碼和簡(jiǎn)稱。申報(bào)方向?yàn)橘u山，價(jià)格為100元，單位為手，1手為1000元面額?？赊D(zhuǎn)債“債轉(zhuǎn)股”需要規(guī)定一個(gè)轉(zhuǎn)換期。根據(jù)我國(guó)上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施辦法的規(guī)定，可轉(zhuǎn)債自發(fā)行之日起6個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票，而具體轉(zhuǎn)股期限應(yīng)由發(fā)行人根據(jù)可轉(zhuǎn)債的存續(xù)期及公司財(cái)務(wù)情況確定。轉(zhuǎn)換期可轉(zhuǎn)債

37、的上市交易照常進(jìn)行?？赊D(zhuǎn)債持有人可將本人證券賬戶內(nèi)的可轉(zhuǎn)債全部或部分申請(qǐng)轉(zhuǎn)為發(fā)行公司的股票。每次申請(qǐng)轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債面值數(shù)額須是l手（1000元面額）或1手的整數(shù)倍，轉(zhuǎn)換成股份的最小單位為1股。同一交易日內(nèi)多次申報(bào)轉(zhuǎn)股的，將合并計(jì)算轉(zhuǎn)股數(shù)量。轉(zhuǎn)股申報(bào)，不得撤單?？赊D(zhuǎn)債的買賣申報(bào)優(yōu)先于轉(zhuǎn)股申報(bào)，即“債轉(zhuǎn)股”的有效申報(bào)數(shù)量以當(dāng)日交易過(guò)戶后其證券賬戶內(nèi)的可轉(zhuǎn)債持有數(shù)為限。也就是當(dāng)日“債轉(zhuǎn)股”按賬戶合并后的申請(qǐng)手?jǐn)?shù)與可轉(zhuǎn)債交易過(guò)戶后的持有手?jǐn)?shù)比較，取較小的一個(gè)數(shù)量為當(dāng)日“債轉(zhuǎn)股”有效申報(bào)手?jǐn)?shù)?？赊D(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司股票的股份數(shù)（股）的計(jì)算公式為：可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換股份數(shù)（股）（轉(zhuǎn)債手?jǐn)?shù)×1000當(dāng)次轉(zhuǎn)股初

38、始價(jià)格初始轉(zhuǎn)股價(jià)格可因公司送紅股、增發(fā)新股、配股或降低轉(zhuǎn)股價(jià)格時(shí)進(jìn)行調(diào)整，具體調(diào)整情況公司應(yīng)予以公告。若出現(xiàn)不足轉(zhuǎn)換l股的可轉(zhuǎn)債余額時(shí)，在T十1日交收時(shí)由公司通過(guò)證券登記結(jié)算公司以現(xiàn)金兌付。即日買進(jìn)的可轉(zhuǎn)債當(dāng)日可申請(qǐng)轉(zhuǎn)股。當(dāng)日（T日）轉(zhuǎn)換的公司股票可在T十1日賣出。非交易過(guò)戶的可轉(zhuǎn)債在過(guò)戶的下一個(gè)交易日方可進(jìn)行轉(zhuǎn)股申報(bào)。當(dāng)可轉(zhuǎn)債出現(xiàn)贖回、回售等情況時(shí)，按公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債時(shí)約定的有關(guān)條款辦理。此外，代理分紅派息，代理印花稅的扣繳也是證券公司開(kāi)展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的重要的工作內(nèi)容。三、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的管理與監(jiān)督（一）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理的基本要求證券公司在從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時(shí)必須遵循現(xiàn)有法律、行政法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，嚴(yán)格

39、按照國(guó)家有關(guān)法規(guī)和證券交易場(chǎng)所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定處理證券買賣委托。從證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理的要求來(lái)說(shuō)，主要是要強(qiáng)調(diào)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的規(guī)范操作。另外，提供良好的信息服務(wù)和充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)也是十分重要的一環(huán)。1證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)范操作的要點(diǎn)從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)必須有規(guī)范的操作制度，這些制度的要點(diǎn)主要包括以下幾個(gè)方面：關(guān)于開(kāi)設(shè)資金賬戶、賬戶的掛失與注銷等的規(guī)定證券營(yíng)業(yè)部為客戶開(kāi)設(shè)資金賬戶，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持實(shí)名制原則，根據(jù)客戶的開(kāi)戶資料和資金來(lái)源驗(yàn)明客戶的身價(jià)及其資金性質(zhì)，杜絕為機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)個(gè)人賬戶的行為。同時(shí)，要妥善保管客戶的開(kāi)戶資料。關(guān)于資金存取的規(guī)定證券營(yíng)業(yè)部在客戶報(bào)單（柜臺(tái)委托）和客戶取款時(shí)，應(yīng)當(dāng)驗(yàn)明客戶的身份證、股東賬戶和資金賬

40、號(hào)。如非開(kāi)戶者本人，還應(yīng)查驗(yàn)委托代理書及被委托人身份證。關(guān)于代理委托的規(guī)定在開(kāi)戶時(shí)，應(yīng)當(dāng)通過(guò)與客戶簽訂協(xié)議書的形式，向客戶詳細(xì)說(shuō)明代理交易操作的程序。充分揭示客戶使用各種交易方式所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，明確雙方應(yīng)保留的有關(guān)憑據(jù)及發(fā)生糾紛時(shí)的處理方法等。關(guān)于清算與交割的規(guī)定這方面的規(guī)定主要包括委托后如何查詢成交情況、打印交割單、發(fā)生差錯(cuò)時(shí)的處理等。2證券信息咨詢與風(fēng)險(xiǎn)揭示在證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，除了規(guī)范操作外，還要為投資者提供良好的信息服務(wù)和充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)。只有這樣，證券市場(chǎng)才能健康地發(fā)展。因此，證券公司應(yīng)按要求編寫和公開(kāi)擺放風(fēng)險(xiǎn)教育手冊(cè)，加強(qiáng)對(duì)投資者的正面風(fēng)險(xiǎn)宣傳。同時(shí)，證券公司應(yīng)安裝必要的設(shè)施

41、，及時(shí)揭示和宣傳證券管理部門的方針、政策以及上市公司的公開(kāi)信息。（二）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及其防范1證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)投資者買賣證券是有風(fēng)險(xiǎn)的，證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)也是有風(fēng)險(xiǎn)的。而對(duì)證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，一般認(rèn)為，因代理買賣證券無(wú)需提供資金，證券公司只起中介作用，故沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)可言。但實(shí)際上，由于證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中可能存在各種各樣管理操作上的問(wèn)題，對(duì)這些問(wèn)題如果不加以適當(dāng)控制，同樣會(huì)給證券公司帶來(lái)?yè)p失。所以，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理中也必須重視證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)就是指證券公司在辦理代理買賣證券業(yè)務(wù)時(shí)，由于種種原因而對(duì)其自身利益帶來(lái)?yè)p失的可能性。按風(fēng)險(xiǎn)起因不同，代理買賣證券的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：政策風(fēng)險(xiǎn)

42、、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)保障風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)信用交易經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的政策風(fēng)險(xiǎn)主要是信用交易風(fēng)險(xiǎn)，是指證券營(yíng)業(yè)部在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中由于給予客戶融資、融券而可能給其帶來(lái)的損失。從我國(guó)證券市場(chǎng)的情況來(lái)看，發(fā)生的信用交易主要是以融資方式為主。出于證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，一些證券公司為了爭(zhēng)取客戶、增加傭金收入，或者采取口頭承諾方式，或者采取簽訂協(xié)議方式向投資者融資，融資金額高低不等。而目前我國(guó)有關(guān)法規(guī)是禁止向客戶融資以買入證券的，證券公司向客戶融資不受法律保護(hù)。因此，信用交易造成證券公司的損失往往很難合法地收回。更重要的是，信用交易在法規(guī)上是禁止的，是違法違規(guī)行為。信用交易一旦被查獲將會(huì)被嚴(yán)肅處理，除各種處分外

43、，還可能加以罰款。如果信用交易造成證券公司損失，證券公司有關(guān)當(dāng)事人可能被追究玩忽職守的法律責(zé)任。因此，與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的其他風(fēng)險(xiǎn)相比，信用交易風(fēng)險(xiǎn)可能造成的后果最為嚴(yán)重。經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)交易差錯(cuò)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)主要是在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中由于種種原因造成交易差錯(cuò)，交易結(jié)果違背委托人意愿而造成證券公司的經(jīng)濟(jì)損失。證券公司接受客戶的委托為客戶代理買賣各種證券時(shí)，要經(jīng)過(guò)開(kāi)設(shè)賬戶、填單、審查、輸入、成交后清算、交割等一系列操作環(huán)節(jié)。出于操作環(huán)節(jié)較多或管理不嚴(yán)，在操作中很有可能出現(xiàn)失誤，導(dǎo)致交易差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)。交易差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下情形：受托時(shí)因約定不明、證券公司審核憑證不慎而造成的風(fēng)險(xiǎn)。約定不明是指由于種種原因委托單填寫不規(guī)范

44、，導(dǎo)致誤買或誤賣了不符合委托人本意的證券。如客戶委托單上下聯(lián)不一致，委托單非同號(hào)復(fù)寫，委托單內(nèi)容填制不全、不完整，委托內(nèi)容不符合交易規(guī)則等。證券公司審核憑證不慎是指其工作人員不校操作規(guī)定嚴(yán)格地、詳細(xì)地審核客戶所填的委托單的番要素是否齊全、合理，例如，股東賬戶、股東姓名，以及所買（賣）的股票名稱、數(shù)量、價(jià)格、時(shí)間等。除此之外，憑證的審核還應(yīng)包括“三證”（股東賬戶、身份證、資金卡）的審核和“授權(quán)書”的審核（在委托人是代理別人買賣證券的情況下）等。約定不明和證券公司審核憑證不慎是相互聯(lián)系的。證券公司負(fù)有審核憑證的責(zé)任，一旦接受不符合規(guī)定的憑證，并由此造成客戶經(jīng)濟(jì)損失的，證券公司一般應(yīng)負(fù)賠償責(zé)任。證券

45、公司工作人員申報(bào)差錯(cuò)引起的風(fēng)險(xiǎn)。申報(bào)差錯(cuò)包括報(bào)錯(cuò)、輸錯(cuò)證券代碼、證券價(jià)格、證券數(shù)量、買賣方向等。由于工作人員申報(bào)差錯(cuò)給客戶造成經(jīng)濟(jì)損失的，證券公司應(yīng)負(fù)賠償責(zé)任。無(wú)權(quán)或越權(quán)代理而造成的風(fēng)險(xiǎn)。在證券交易過(guò)程中，證券公司一般不會(huì)有意進(jìn)行無(wú)權(quán)或越權(quán)代理委托證券買賣，往往是因?yàn)橐恍┢渌蛟斐蔁o(wú)權(quán)或越權(quán)代理的事實(shí)。例如，在交易過(guò)程中，由于工作人員的疏忽報(bào)錯(cuò)了股票賬號(hào)，致使將他人的證券錯(cuò)買錯(cuò)賣；由于委托人的欺詐行為，工作人員沒(méi)有識(shí)破而錯(cuò)買錯(cuò)賣；由于工作人員的過(guò)失在委托單有效日期已過(guò)或日期不明的情況下造成錯(cuò)買錯(cuò)賣；或由于工作人員過(guò)失引起客戶透支購(gòu)買后，未經(jīng)客戶本人同意擅自鎖定其賬戶，造成客戶不能買賣證券；等

46、等。交割失誤引起的風(fēng)險(xiǎn)。證券公司每天的交割業(yè)務(wù)看似簡(jiǎn)單，但稍有不慎，也可能帶來(lái)?yè)p失。例如，由于工作人員粗心造成多付或少付錢款或證券；沒(méi)有按規(guī)定在成交第二日公告成文回報(bào)情況，致使客戶無(wú)法了解成交情況；在交割單一時(shí)無(wú)法查找而又不管其是否成交，隨意告訴成交結(jié)果；等等。系統(tǒng)保障風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)保障風(fēng)險(xiǎn)是指證券公司交易保障系統(tǒng)（如電腦設(shè)備、供電、通訊設(shè)施等）在容量、運(yùn)作等方面不能保障交易業(yè)務(wù)正常、有序、高效、順利地進(jìn)行，從而完不成經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)而可能帶來(lái)的損失。系統(tǒng)保障風(fēng)險(xiǎn)一般來(lái)自于硬件設(shè)備的容量、運(yùn)營(yíng)狀況、業(yè)務(wù)高峰時(shí)的處理能力等方面。硬件設(shè)備方面的風(fēng)險(xiǎn)是指由于硬件設(shè)備（場(chǎng)地、設(shè)施、電腦、通訊設(shè)備等）不能適應(yīng)正常證券

47、交易需要，不能有效及時(shí)地應(yīng)付突發(fā)事件而造成的經(jīng)濟(jì)損失形成的風(fēng)險(xiǎn)。例如，由于交易場(chǎng)地設(shè)施及電腦設(shè)施的不足，通訊、電力、行情傳輸系統(tǒng)、電腦設(shè)備的故障及中斷等問(wèn)題，都會(huì)造成交易不能正常進(jìn)行，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)務(wù)高峰時(shí)處理能力不足同樣也會(huì)給證券公司帶來(lái)?yè)p失。在業(yè)務(wù)高峰時(shí)，客戶委托單劇增、交易超量，如果整個(gè)交易保障系統(tǒng)不能有效、及時(shí)地處理客戶的委托，不僅可能導(dǎo)致忙中出錯(cuò)，而且也使部分客戶因委托不能得以執(zhí)行而轉(zhuǎn)往他處，給證券公司造成損失。·般而言，對(duì)交易保障系統(tǒng)如設(shè)備、供電、通訊設(shè)施或其他偶發(fā)事件等由不可抗力因素造成的損失，證券公司不必承擔(dān)責(zé)任；但由于證券公司主觀原因引起的交易保障問(wèn)題給客戶帶來(lái)的

48、損失，證券公司應(yīng)負(fù)賠償責(zé)任。其他風(fēng)險(xiǎn)其他風(fēng)險(xiǎn)包括開(kāi)戶風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)等。開(kāi)戶風(fēng)險(xiǎn)包括開(kāi)戶對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)和開(kāi)戶數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)。開(kāi)戶對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)是指出于開(kāi)戶者本身不符合國(guó)家法規(guī)規(guī)定的條件，如內(nèi)幕人員不得參與證券交易等，從而影響證券公司正常業(yè)務(wù)開(kāi)展。開(kāi)戶數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)是指開(kāi)戶數(shù)量與經(jīng)營(yíng)規(guī)模不相適應(yīng)而造成的風(fēng)險(xiǎn)，從而影響證券公司的規(guī)模效益。開(kāi)戶數(shù)量過(guò)少，會(huì)造成證券公司收不抵支的局面；開(kāi)戶數(shù)量過(guò)多，超過(guò)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，將會(huì)使證券公司難以招架，造成服務(wù)質(zhì)量下降，差錯(cuò)糾紛上升的狀況。服務(wù)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)是指因服務(wù)質(zhì)量較差而造成的經(jīng)濟(jì)損失。這種經(jīng)濟(jì)損失既有客戶不滿意而不再來(lái)本證券公司辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的潛在經(jīng)濟(jì)損失，也有客戶當(dāng)場(chǎng)不滿意而取消委托的現(xiàn)

49、實(shí)經(jīng)濟(jì)損失，還有因服務(wù)質(zhì)量問(wèn)題造成交易差錯(cuò)的經(jīng)濟(jì)損失。當(dāng)然，服務(wù)質(zhì)量差除了造成證券公司的經(jīng)濟(jì)損失外，還會(huì)影響證券公司的信譽(yù)，造成信譽(yù)上的無(wú)形資產(chǎn)損失。2證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范要防范證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，主要是必須在證券交易過(guò)程中嚴(yán)格按照法律、法規(guī)及規(guī)章制度進(jìn)行合理合法的操作，加強(qiáng)法制觀念，提高操作水平與證券交易管理水平，預(yù)防和減少證券交易過(guò)程中的差錯(cuò)。由于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因不一，因此在防范上也應(yīng)視風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因而采取不同的對(duì)策。（1）信用交易風(fēng)險(xiǎn)的防范防范信用交易風(fēng)險(xiǎn)，最根本的就是加強(qiáng)遵紀(jì)守法意識(shí)，充分認(rèn)識(shí)信用交易的風(fēng)險(xiǎn)和可能造成的損失，不能團(tuán)小失大。同時(shí)，要加強(qiáng)各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的層層把關(guān)，特

50、別防止惡意的透支。當(dāng)前，由于我國(guó)禁止融資、融券業(yè)務(wù)，因此，一旦發(fā)現(xiàn)信用交易，應(yīng)立即采取各種正當(dāng)有效措施，及時(shí)加以處理。對(duì)于涉及刑事案件的，應(yīng)迅速向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，求得外部支持，以便及時(shí)破案，減少損失。（2）交易差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)的防范交易差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)的防范順從以下幾個(gè)方面著手：嚴(yán)格操作規(guī)程。這是防范文易差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。每一筆代理業(yè)務(wù)都必須按規(guī)定的程序操作，不得越過(guò)某一環(huán)節(jié)，不得減少必要手續(xù)。如在業(yè)務(wù)繁忙時(shí)、未按規(guī)定嚴(yán)格審查客戶身份證、資金卡和股票賬戶就接受委托；又如因?yàn)槭鞘烊?、親戚、朋友，所以未經(jīng)審核就對(duì)其委托加以申報(bào)；再如當(dāng)業(yè)務(wù)高峰來(lái)臨時(shí)，為了加快申報(bào)，僅憑客戶（尤其是大戶室）口頭委托就予以申報(bào)。這些都

51、可能造成交易差錯(cuò)，或?yàn)榻灰撞铄e(cuò)的發(fā)生提供機(jī)會(huì)。提高員工素質(zhì)。這是防范交易差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。員工的素質(zhì)包括三個(gè)方面：具有良好的工作態(tài)度，認(rèn)真仔細(xì)地辦理每一筆代理業(yè)務(wù)。具有較為熟練的技能，能夠及時(shí)、高效地處理每一筆代理業(yè)務(wù)。具有較為豐富的證券交易知識(shí)，包括交易程序、交易環(huán)節(jié)、交易方式和交易費(fèi)用，熱情回答客戶所提出的每一問(wèn)題。這樣的員工素質(zhì)是防范差錯(cuò)的保證。嚴(yán)格內(nèi)部管理。這是防范交易差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)的必要手段。內(nèi)部管理的加強(qiáng)必然會(huì)增進(jìn)員工教育，提高員工素質(zhì)，嚴(yán)格各項(xiàng)規(guī)章制度。嚴(yán)格內(nèi)部管理的具體措施一般包括：各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)操作人員分離，各司其職；健全各環(huán)節(jié)中的各項(xiàng)原始記錄，分清職責(zé)；明確差錯(cuò)的處理辦法與程序；按責(zé)任

52、大小和差錯(cuò)數(shù)額明確對(duì)責(zé)任人的處理原則。提高差錯(cuò)或糾紛的處理效率。在復(fù)雜多變的證券市場(chǎng)上，證券公司與客戶的糾紛是難免的，如何對(duì)待已發(fā)生的業(yè)務(wù)差錯(cuò)與業(yè)務(wù)糾紛的處理，是降低交易差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要方面。第一，要對(duì)差錯(cuò)或糾紛有一個(gè)良好的管理態(tài)度。當(dāng)差錯(cuò)或糾紛發(fā)生后，證券公司在接到投資者的投訴時(shí)是認(rèn)真聽(tīng)取還是一味搪塞了事，反映了該證券公司對(duì)待投資者的態(tài)度。誠(chéng)然，造成差錯(cuò)的原因是多方面的，糾紛產(chǎn)生的原因也不一定完全在證券公司，但是證券公司的態(tài)度如何卻是差錯(cuò)處理與糾紛圓滿解決的基礎(chǔ)。第二，要具備快速處理差錯(cuò)或糾紛的工作效率。在證券市場(chǎng)上，效率往往意味著機(jī)會(huì)與收益。因此，僅有良好的管理態(tài)度和較為理想的處理結(jié)果是

53、不夠的，還必須要有高效的處理速度；否則，就有可能因時(shí)間拖得較長(zhǎng)而失去降低交易差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)，并耗費(fèi)較多的精力和時(shí)間。系統(tǒng)保障風(fēng)險(xiǎn)的防范系統(tǒng)保障風(fēng)險(xiǎn)的防范應(yīng)從交易保障系統(tǒng)的條件、數(shù)量和質(zhì)量等幾個(gè)方面著手。從條件來(lái)看，各營(yíng)業(yè)場(chǎng)所為保障證券交易的正常進(jìn)行，必須具備一切證券交易所必需的硬件設(shè)施。這些硬件設(shè)施既包括寬敞的交易場(chǎng)地，也包括高效、先進(jìn)的電腦、通訊設(shè)施等。從數(shù)量方面看，所有的交易設(shè)施必須能較好地滿足證券交易業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，做到既與業(yè)務(wù)量相適應(yīng)，又保留一定余地。對(duì)一些特殊的、關(guān)鍵的設(shè)施，應(yīng)有備件或替代設(shè)施，如供電系統(tǒng)應(yīng)配有不間斷電源或自備發(fā)電設(shè)備。行情傳送除有衛(wèi)星接收設(shè)備外，最好同時(shí)配有光纜設(shè)施

54、等。從質(zhì)量方面看，包括硬件質(zhì)量要求和軟件質(zhì)量要求兩個(gè)方面。硬件質(zhì)量要求是指所有硬件設(shè)施必須先進(jìn)、可靠、高效，如電腦設(shè)備型號(hào)、容量必須先進(jìn)，有一定的超前性，行情接收設(shè)施必須安全、可靠等。軟件質(zhì)量要求一般包括業(yè)務(wù)處理效率是否快捷、行情分析系統(tǒng)是否齊全等。除了上述的條件、數(shù)量、質(zhì)量方面的防范措施外，交易保障系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)防范還應(yīng)包括對(duì)所有交易保障設(shè)施的日常管理與維護(hù)保養(yǎng)。證券公司應(yīng)做到有關(guān)的設(shè)備設(shè)施有專人管理、專人保養(yǎng)，對(duì)這些設(shè)備、設(shè)施應(yīng)定期進(jìn)行檢修、保養(yǎng)，如發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，應(yīng)及時(shí)處理解決。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的其他防范措施除了上述證券代理買賣風(fēng)險(xiǎn)的防范措施外，為了切實(shí)防范證券代理買賣的風(fēng)險(xiǎn)，證券公司還應(yīng)對(duì)開(kāi)戶對(duì)

55、象事先加強(qiáng)調(diào)查。在開(kāi)戶后，對(duì)客戶尤其是大戶的交易資料、交易過(guò)程、資金狀況以及在市場(chǎng)活躍時(shí)的交易表現(xiàn)等及時(shí)進(jìn)行了解，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)采取相應(yīng)措施。同時(shí)，還應(yīng)提高代理業(yè)務(wù)過(guò)程中的服務(wù)質(zhì)量。服務(wù)質(zhì)量的提高不僅指禮貌待客、微笑服務(wù)，還包括服務(wù)規(guī)范、服務(wù)速度、服務(wù)知識(shí)與服務(wù)內(nèi)容等方面。證券公司必須重視員工教育，加強(qiáng)業(yè)務(wù)練兵與業(yè)務(wù)培訓(xùn)，只有這樣，才能不斷提高其服務(wù)質(zhì)量。最后，證券公司應(yīng)加強(qiáng)全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的教育，使工作人員在其日常工作中牢固樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。（三）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的監(jiān)督與檢查1證券公司的自我監(jiān)督在對(duì)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的監(jiān)督與檢查方面，證券公司本身首先要起一定的作用。證券公司應(yīng)當(dāng)建立內(nèi)部稽核制度，加

56、強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員的管理，強(qiáng)化服務(wù)意識(shí)，杜絕違反法規(guī)、規(guī)則和操作規(guī)程及其他損害客戶利益的事件發(fā)生。2001年1月3l口，中國(guó)證監(jiān)會(huì)印發(fā)了證券公司內(nèi)部控制指引，對(duì)證券公司的管理提出了要求，其中有關(guān)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)控制的主要內(nèi)容為：對(duì)證券營(yíng)業(yè)部的整體布局、規(guī)模發(fā)展和技術(shù)更新等進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃，對(duì)新設(shè)營(yíng)業(yè)部的選址、投人與產(chǎn)出進(jìn)行嚴(yán)密的可行性論證。統(tǒng)一制定證券營(yíng)業(yè)部的標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)規(guī)程，不斷提高證券營(yíng)業(yè)部的服務(wù)質(zhì)量和避免差錯(cuò)事故的發(fā)生。制定統(tǒng)一的股東賬戶和資金賬戶管理制度，妥善保管客戶的開(kāi)戶資料，嚴(yán)格客戶資金的存取程序和授權(quán)審批制度。嚴(yán)格遵守保密原則，如實(shí)記錄證券交易情況，并妥善保存委托記錄。無(wú)書面委托記錄的，應(yīng)當(dāng)事先

57、明確雙方的權(quán)利與義務(wù)，堅(jiān)決防止新的電子交易方式的各種風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)行證券交易法人集中清算制度，嚴(yán)格資金的及時(shí)清算和股份的交割登記，及時(shí)有效地防止結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)和法律糾紛。對(duì)客戶托管的國(guó)債及其他上市流通的有價(jià)證券實(shí)行定期盤點(diǎn)制度，并按有關(guān)規(guī)定進(jìn)行表外登記，不得將代保管的證券進(jìn)行抵押、回購(gòu)或賣空等。證券公司應(yīng)當(dāng)按照這些要求，加強(qiáng)內(nèi)部的管理和檢查。2證券交易所的監(jiān)督證券交易所是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的一線監(jiān)管機(jī)構(gòu)。根據(jù)我國(guó)證券交易所管理辦法的規(guī)定，證券交易所應(yīng)當(dāng)在其業(yè)務(wù)規(guī)則中對(duì)會(huì)員代理客戶買賣證券業(yè)務(wù)作出詳細(xì)規(guī)定，實(shí)施下列監(jiān)管：制定會(huì)員與客戶所應(yīng)簽訂的代理協(xié)議的格式并檢查其內(nèi)容的合法性。規(guī)定接受客戶委托的程序和責(zé)任，并定期抽查執(zhí)行客戶委托的情況。要求會(huì)員在每月過(guò)后5日內(nèi)就其交易業(yè)務(wù)和客戶投訴等情況提交報(bào)告，報(bào)告格式和內(nèi)容由證券交易所報(bào)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后頒布。同時(shí)，證券交易所每年應(yīng)當(dāng)對(duì)會(huì)員的財(cái)務(wù)狀況、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度以及遵守國(guó)家有關(guān)法規(guī)和證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則等情況進(jìn)行抽樣或者全面檢查，并將檢查結(jié)果報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。如發(fā)現(xiàn)會(huì)員有違反證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則的行為，證券交易所可以進(jìn)行制裁。3證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法對(duì)證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行檢查，對(duì)違反有關(guān)規(guī)定的行為，視情節(jié)輕重可處以警告、罰