財(cái)務(wù)管理公式匯總(整理)

1、.A時(shí)間價(jià)值的計(jì)算B各系數(shù)之間的關(guān)系：（重點(diǎn)）C風(fēng)險(xiǎn)衡量（非重點(diǎn)，可以不看）D風(fēng)險(xiǎn)收益率 （重點(diǎn)）風(fēng)險(xiǎn)收益率是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而要求的、超過資金時(shí)間價(jià)值的那部分額外的收益率。風(fēng)險(xiǎn)收益率、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)離差率之間的關(guān)系可用公式表示如下：RRb·V式中：RR為風(fēng)險(xiǎn)收益率；b為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)；V為標(biāo)準(zhǔn)離差率。在不考慮通貨膨脹因素的情況下，投資的總收益率(R)為：RRFRRRF+b·V上式中，R為投資收益率；RF為無風(fēng)險(xiǎn)收益率。其中無風(fēng)險(xiǎn)收益率RF可用加上通貨膨脹溢價(jià)的時(shí)間價(jià)值來確定，在財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)中，一般把短期政府債券(如短期國庫券)的收益率作為無風(fēng)險(xiǎn)收益率。股票發(fā)行價(jià)

2、格的確定方法（重點(diǎn)是市盈率定價(jià)法）銀行借款利息的支付方式（重點(diǎn)補(bǔ)償性余額）債券的發(fā)行價(jià)格（重點(diǎn)）可轉(zhuǎn)換債券的要素（不用看）融資租賃租金的計(jì)算方法（了解）(1)后付租金的計(jì)算。根據(jù)年資本回收額的計(jì)算公式，可確定出后付租金方式下每年年末支付租金數(shù)額的計(jì)算公式：AP(PA，i，n)(2)先付租金的計(jì)算。根據(jù)即付年金的現(xiàn)值公式，可得出先付等額租金的計(jì)算公式：AP(PA，i，n-1)+1現(xiàn)金折扣成本的計(jì)算（重點(diǎn)）如果購貨方放棄現(xiàn)金折扣，就可能承擔(dān)較大的機(jī)會成本，其計(jì)算公式為：公式表明，放棄現(xiàn)金折扣的成本與折扣百分比的大小、折扣期的長短同方向變化，與信用期的長短反方向變化。利用現(xiàn)金折扣的決策1放棄現(xiàn)金折扣

3、的成本>短期借款利率在折扣期內(nèi)付款，享受現(xiàn)金折扣；2放棄現(xiàn)金折扣的成本<短期借款利率在信用期內(nèi)付款，放棄現(xiàn)金折扣；3如果兩家以上賣方提供不同信用條件，當(dāng)決定“享受”現(xiàn)金折扣（即在折扣期內(nèi)付款）時(shí)，應(yīng)選擇“放棄現(xiàn)金折扣成本”最高的一個(gè)；當(dāng)決定“放棄”現(xiàn)金折扣時(shí)，應(yīng)選擇“放棄現(xiàn)金折扣成本”最低的一個(gè)。即：放棄低的，享受高的。個(gè)別資金成本（重點(diǎn)掌握）籌資總額分界點(diǎn)= 某種籌資方式的成本分界點(diǎn)/目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)中該種籌資方式所占比重（不考）成本習(xí)性及分類（不考）成本習(xí)性是指成本總額與業(yè)務(wù)量之間在數(shù)量上的依存關(guān)系。成本按習(xí)性可劃分為固定成本、變動成本和混合成本三類。(二)邊際貢獻(xiàn)、息稅前利潤和每

4、股利潤及其計(jì)算（了解）三、杠桿原理（了解）這種方法只考慮了資金結(jié)構(gòu)對每股利潤的影響，并假定每股利潤最大，股票價(jià)格也就最高。最佳資金結(jié)構(gòu)亦即每股利潤最大的資金結(jié)構(gòu)。股票市場價(jià)值= (息稅前利潤-利息)×(1-所得稅稅率)/普通股成本投資收益又稱投資報(bào)酬，是指投資者從投資中獲取的補(bǔ)償，包括：期望投資收益、實(shí)際投資收益、無風(fēng)險(xiǎn)收益和必要投資收益等類型。其中，無風(fēng)險(xiǎn)收益等于資金的時(shí)間價(jià)值與通貨膨脹補(bǔ)貼(又稱通貨膨脹貼水)之和；必要投資收益等于無風(fēng)險(xiǎn)收益與風(fēng)險(xiǎn)收益之和，計(jì)算公式如下：必要收益(率)無風(fēng)險(xiǎn)收益(率)+風(fēng)險(xiǎn)收益(率)資金時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹補(bǔ)貼(率)+風(fēng)險(xiǎn)收益(率)三、投資組合風(fēng)險(xiǎn)收

5、益率的計(jì)算（不考）投資者同時(shí)以兩個(gè)或兩個(gè)以上資產(chǎn)作為投資對象而發(fā)生的投資，就是投資組合。如果同時(shí)以兩種或兩種以上的有價(jià)證券作為投資對象，稱為證券組合。(二)投資組合的系數(shù)對于投資組合來說，其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度也可以用系數(shù)來衡量。投資組合的系數(shù)是所有單項(xiàng)資產(chǎn)系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重。計(jì)算公式為：p=投資組合的系數(shù)受到單項(xiàng)資產(chǎn)的系數(shù)和各種資產(chǎn)在投資組合中所占比重兩個(gè)因素的影響。二、資本資產(chǎn)定價(jià)模型(一)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的內(nèi)容1.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本表達(dá)式在特定條件下，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本表達(dá)式如下：E(Ri)單項(xiàng)資產(chǎn)或特定投資組合的必要收益率受到無風(fēng)險(xiǎn)收益率、市場組合的

6、平均收益率和系數(shù)三個(gè)因素的影響。2.投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率的計(jì)算投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率的計(jì)算公式為：投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率也受到市場組合的平均收益率、無風(fēng)險(xiǎn)收益率和投資組合的系數(shù)三個(gè)因素的影響。在其他因素不變的情況下，風(fēng)險(xiǎn)收益率與投資組合的系數(shù)成正比，系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率就越大；反之就越小。二)現(xiàn)金流出量的估算固定資產(chǎn)原值為固定資產(chǎn)投資與建設(shè)期資本化利息之和。流動資金投資的估算可按下式進(jìn)行：經(jīng)營期某年流動資金需用額=該年流動資產(chǎn)需用額-該年流動負(fù)債需用額本年流動資金增加額=本年流動資金需用額-截止上年末的流動資金占用額經(jīng)營成本的估算應(yīng)按照下式進(jìn)行：某年經(jīng)營成本=該年總成本費(fèi)用-該年折舊額-該年攤銷額-該年

7、利息支出凈現(xiàn)金流量的簡化計(jì)算方法（重點(diǎn)掌握）第三節(jié) 項(xiàng)目投資決策評價(jià)指標(biāo)及其計(jì)算（重點(diǎn)）一、投資決策評價(jià)指標(biāo)及其類型(一)評價(jià)指標(biāo)的意義投資決策評價(jià)是指用于衡量和比較投資項(xiàng)目可行性、據(jù)以進(jìn)行方案決策的定量化標(biāo)準(zhǔn)與尺度，主要包括：靜態(tài)投資回收期、投資利潤率、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率。動態(tài)評價(jià)指標(biāo)的含義、計(jì)算方法及特點(diǎn)三、動態(tài)評價(jià)指標(biāo)的含義、計(jì)算方法及特點(diǎn)動態(tài)指標(biāo)之間的關(guān)系：凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率指標(biāo)之間存在同方向變動關(guān)系。即：當(dāng)凈現(xiàn)值0時(shí)，凈現(xiàn)值率0，獲利指數(shù)1，內(nèi)部收益率基準(zhǔn)收益率；當(dāng)凈現(xiàn)值=0時(shí)，凈現(xiàn)值率=0，獲利指數(shù)=1，內(nèi)部收益率=基準(zhǔn)收益率；當(dāng)凈現(xiàn)值0時(shí)，

8、凈現(xiàn)值率0，獲利指數(shù)1，內(nèi)部收益率基準(zhǔn)收益率。第四節(jié) 項(xiàng)目投資決策評價(jià)指標(biāo)的運(yùn)用一、獨(dú)立方案財(cái)務(wù)可行性評價(jià)及投資決策（可以不看）獨(dú)立方案財(cái)務(wù)可行性評價(jià)及投資決策（1）各評價(jià)指標(biāo)同時(shí)可行，即NPV0，NPVR0，PI1，IRRic，PPn/2，PPP/2，ROI基準(zhǔn)投資利潤率i，則接受該方案；（2）各評價(jià)指標(biāo)同時(shí)不可行，則放棄該方案；（3）當(dāng)次要指標(biāo)（靜態(tài)投資回收期）或輔助指標(biāo)（投資利潤率）與主要指標(biāo)（凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等）發(fā)生矛盾時(shí)，應(yīng)當(dāng)以主要指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)；（4）利用動態(tài)指標(biāo)（凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率）對同一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行評價(jià)和決策，會得出相同的結(jié)論。對獨(dú)立方案進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評價(jià)時(shí)

9、應(yīng)注意：(1)主要評價(jià)指標(biāo)在評價(jià)財(cái)務(wù)可行性的過程中起主導(dǎo)作用；(2)利用動態(tài)指標(biāo)對同一個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行評價(jià)和決策，可能得出完全相同的結(jié)論。（表要看）證券投資風(fēng)險(xiǎn)(二)證券投資收益（不看）證券投資收益包括證券出售現(xiàn)價(jià)與原價(jià)的價(jià)差以及定期的股利或利息收益。債券收益率的計(jì)算（不考）三、債券的估價(jià)（重點(diǎn)）計(jì)算題股票收益率的計(jì)算股票收益率主要有本期收益率、持有期收益率。1.本期收益率本期股利收益率，是指股份公司以現(xiàn)金派發(fā)股利與本期股票價(jià)格的比率。用下列公式表示：2.持有期收益率持有期收益率是指投資者買入股票持有一定時(shí)期后又賣出該股票，在投資者持有該股票期間的收益率。如投資者持有股票時(shí)間不超過一年，不用考慮

10、資金時(shí)間價(jià)值，其持有期收益率可按如下公式計(jì)算：如投資者持有股票時(shí)間超過一年，需要考慮資金時(shí)間價(jià)值，其持有期收益率可按如下公式計(jì)算：式中：V為股票的購買價(jià)格；F為股票的出售價(jià)格；Dt為股票投資報(bào)酬(各年獲得的股利)；n為投資期限；i為股票持有期收益率。三、股票的估價(jià)（重點(diǎn)）存貨模式存貨模式是將存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型原理用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量，其著眼點(diǎn)也是現(xiàn)金相關(guān)總成本最低。這種模式下的最佳現(xiàn)金持有量，是持有現(xiàn)金的機(jī)會成本與證券變現(xiàn)的交易成本相等時(shí)的現(xiàn)金持有量。利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量的模型為：(重點(diǎn))式中，T為一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量；F為每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本；Q為最佳現(xiàn)金持有量(每次證

11、券變現(xiàn)的數(shù)量)；K為有價(jià)證券利息率(機(jī)會成本)；TC為現(xiàn)金管理相關(guān)總成本。應(yīng)收賬款的成本（了解）應(yīng)收賬款日常管理應(yīng)收賬款日常管理的主要內(nèi)容包括應(yīng)收賬款追蹤分析、應(yīng)收賬款賬齡分析和應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析。存貨的主要功能有：防止停工待料；適應(yīng)市場變化；降低進(jìn)貨成本；維持均衡生產(chǎn)。(二)存貨成本（重點(diǎn)）二、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型（重點(diǎn)）(一)存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式在不允許出現(xiàn)缺貨的情況下，進(jìn)貨費(fèi)用與儲存成本總和最低時(shí)的進(jìn)貨批量，就是經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。其計(jì)算公式為：式中，Q為經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；A為某種存貨年度計(jì)劃進(jìn)貨總量；B為平均每次進(jìn)貨費(fèi)用；C為單位存貨年度單位儲存成本；P為進(jìn)貨單價(jià)。(二)實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)

12、貨批量模式在供貨方提供數(shù)量折扣條件下，若每次進(jìn)貨數(shù)量達(dá)到供貨方的進(jìn)貨批量要求，可以降低進(jìn)貨成本。通常，進(jìn)貨批量越大，可利用的折扣就越多。存貨相關(guān)總成本的計(jì)算公式為：存貨相關(guān)總成本=存貨進(jìn)價(jià)+相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用+相關(guān)儲存成本其中，存貨進(jìn)價(jià)=進(jìn)貨數(shù)量×進(jìn)貨單價(jià)實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量具體確定步驟如下：第一步，按照基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式確定經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；第二步，計(jì)算按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量進(jìn)貨時(shí)的存貨相關(guān)總成本；第三步，計(jì)算按給予數(shù)量折扣的不同批量進(jìn)貨時(shí)，計(jì)算存貨相關(guān)總成本；第四步，比較不同批量進(jìn)貨時(shí)的存貨相關(guān)總成本。此時(shí)最佳進(jìn)貨批量，就是使存貨相關(guān)總成本最低的進(jìn)貨批量。(三)允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模式（不考）允許缺貨的情況下，企業(yè)對經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的確定，不僅要考慮進(jìn)貨費(fèi)用與儲存成本，而且還必須對可能的缺貨成本加以考慮，能夠使三項(xiàng)成本總和最低的進(jìn)貨批量便是經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量SQ×C÷(C+R)式中：S為缺貨量，R為單位缺貨成本，其他符號同上。 三、存貨日常管理存貨日常管理包括存貨儲存期控制、存貨ABC分類管理、存貨定額控制、存貨供應(yīng)時(shí)點(diǎn)控制等多種方法。(一)存貨