開拓中小企業(yè)融資渠道的措施分析

1、開拓中小企業(yè)融資渠道的措施分析陳躍雪 李華 吳先忠北京農(nóng)學院經(jīng)貿(mào)系 北京 102206摘 要： 中小企業(yè)雖然在擴大就業(yè)、加快小城鎮(zhèn)建設(shè)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化等方面發(fā)揮著重要作用，但它們發(fā)展中的資金需求很難得到滿足，其自身的高風險性與商業(yè)銀行所遵循的資金安全性、流動性及盈利性原則相沖突，傳統(tǒng)金融機制和中小企業(yè)之間存在的不相容，使中小企業(yè)面臨許多困境，高昂的融資成本，借款者和貸款者之間不對稱的信息，使得其發(fā)展和金融機制的運行之間存在著一些不協(xié)調(diào)因素，因此要為它們搭建四通八達的融資立交橋， 就需要疏通資金借貸傳導渠道， 發(fā)揮基層行貼近客戶和了解本地人文地理的優(yōu)勢，在金融安全區(qū)中拓寬中小企業(yè)的融資渠道。關(guān)鍵詞：

2、 中小企業(yè)；信貸專業(yè)化；間接融資中小企業(yè)占全國企業(yè)總數(shù)的99%以上，已成為我國經(jīng)濟發(fā)展中一支最為活躍的力量，它們不僅配合國有大中型企業(yè)改革和發(fā)展、促進技術(shù)創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化、加快小城鎮(zhèn)建設(shè)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化，而且在調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、擴大社會就業(yè)、發(fā)展地方經(jīng)濟、增加財政收入等方面都發(fā)揮著重要的作用，引起理論界和實業(yè)界的廣泛關(guān)注，在“國退民進”的格局中，資金緊缺、融資渠道堵塞嚴重制約著它們的進一步發(fā)展；雖然有關(guān)部門對此也出臺了一些意見辦法，但實際工作中仍存在“抓大放小”，具體操作時，更是“雷聲大，雨點小”，經(jīng)濟現(xiàn)實需要我們探討進一步開拓中小企業(yè)融資渠道的措施。一、中小企業(yè)融資渠道狹窄的困境分析在我國以間接融

3、資為主、直接融資為輔的格局中，國有商業(yè)銀行占間接融資市場的80%以上，他們對中小企業(yè)外源性融資的主渠道作用發(fā)揮不夠，中小企業(yè)自身存在的不足也制約了資金跟進的速度。（一）所有制成份標簽的困擾我們在制定經(jīng)濟、金融政策時，主要依據(jù)所有制類型、規(guī)模大小和行業(yè)特征而偏向公有制大企業(yè)，一個重要的原因就是姓“公”、姓“私”的價值判斷即所有制性質(zhì)仍根深蒂固。這在實際工作中必然表現(xiàn)為重視企業(yè)的所有制身份，而忽視其發(fā)展?jié)摿徒?jīng)營活力，導致“抓大放小”，與公有制大企業(yè)相比，中小企業(yè)在投資、生產(chǎn)和經(jīng)營諸方面，面臨更多的前置審批，手續(xù)雜、關(guān)卡多、效率低、費時長，在參與競爭的資格、條件和機會上往往處于不利地位。銀行將貸款

4、對象的國有、集體、私營等所有制性質(zhì)視為貸款審批的一個考察因素，如有的銀行貸款審批書中就有一欄內(nèi)容“企業(yè)性質(zhì)”，這在無形中提示信貸人員關(guān)注企業(yè)的所有制身份，特別是如果貸款沒有安全收回， 則主要經(jīng)辦人員容易擔上國有資產(chǎn)經(jīng)他們之手流失的干系， 被懷疑為與貸款企業(yè)有灰色交易，有受賄嫌疑，他們本人需要承擔更大的政治風險和法律責任，因此，他們明哲保身的選擇就是將中小企業(yè)的貸款需求拒之門外， “逆向選擇”的存在使貨幣資金經(jīng)營者避開市場發(fā)出的需求信號，投向政策和內(nèi)部規(guī)定的企業(yè)范圍內(nèi)， 以減少風險發(fā)生的概率和逃避 “道德風險” 的嫌疑。 實際上， 隨著改革的逐步深入，國有中小企業(yè)的改制以及各類所有制企業(yè)之間的參

5、股、兼并、收購行為的頻繁發(fā)生，企業(yè)的所有制界限將日趨模糊和消失，因此，唯“成份論”既沒有客觀存在的必要性，在實踐中也沒有可操作性。（二）部分金融機構(gòu)割裂了防范金融風險與發(fā)展經(jīng)濟的關(guān)系面對規(guī)模小、風險大的中小企業(yè)，有的金融機構(gòu)更多的考慮防范金融風險和資金的安全性、流動性，而忽略了資金的盈利性，為防風險不惜犧牲銀行利潤，特別是基層行，更把“抓儲蓄”和“收貸款”作為“兩手硬”、兩手都要抓的常規(guī)工作，有的行甚至“關(guān)起門收貸”，結(jié)果造成企業(yè)資金緊張，縮減生產(chǎn)，既影響經(jīng)濟發(fā)展，又導致下崗增加，影響社會穩(wěn)定，在金融風險面前，許多商業(yè)銀行存在著不發(fā)放貸款就沒有風險，便不擔責任的無所作為的思想，對中小企業(yè)貸款領(lǐng)

6、域開拓不夠，沒有找到“控制風險”與“發(fā)展經(jīng)濟”的結(jié)合點，不能正確處理防范金融風險和促進經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系；另外，金融機構(gòu)不切合實際的考評指標束縛了信貸人員的手腳。 許多銀行層層建立了清收不良貸款責任制， 增量貸款風險考核責任追究制，實行貸款責任終身制，對出現(xiàn)風險的責任人實行嚴厲的懲罰措施，中小企業(yè)“企業(yè)性質(zhì)”的非國有性，又使信貸人員噤若寒蟬，特別是如果放給中小企業(yè)的貸款沒有安全收回，則主要經(jīng)辦人員容易被懷疑為與貸款企業(yè)有灰色交易，國有資產(chǎn)經(jīng)他們之手流失，有受賄嫌疑，他們本人需要承擔更大的政治風險和法律責任，因此，他們明哲保身的選擇就是將中小企業(yè)的貸款需求拒之門外， “逆向選擇”的存在使貨幣資金經(jīng)營

7、者避開市場發(fā)出的需求信號，以減少貸款風險發(fā)生的概率和逃避“道德風險”的嫌疑，銀行系統(tǒng)內(nèi)部收貸政策的剛性標準，使基層行產(chǎn)生經(jīng)營替代效應，在面對貸款營銷產(chǎn)生的新風險時，經(jīng)營者傾向用縮小規(guī)模來替代業(yè)務(wù)拓展。（三）中小企業(yè)本身的原因中小企業(yè)規(guī)模小、風險高、項目不穩(wěn)定對信貸資金難以形成吸附力，中小企業(yè)原始積累薄弱，資金實力低，資產(chǎn)的流動性差，大多以勞動密集型、資源浪費型、環(huán)境污染型為主，技術(shù)水平落后，科技含量低，好項目、好產(chǎn)品少，吸收消化信貸資金能力弱，特別是地處偏遠，經(jīng)濟落后的地區(qū)，普遍發(fā)展緩慢，企業(yè)虧損面大，這些給銀行信貸資金的安全帶來巨大的風險；再者，中小企業(yè)會計信息失真也給銀行評估、授信及跟蹤管

8、理帶來困難。很多小企業(yè)財務(wù)制度不健全，會計賬目不清，會計報表缺乏可信度，未建立起完整的銀行信用檔案，再加上內(nèi)外部監(jiān)督機制不完善，經(jīng)營中隨意性大，變化快，固定性差，增加了銀行評估、授信及貸款跟蹤管理的難度；尤其是中小企業(yè)信用普遍較差使銀行由慎貸到懼貸。（四）中小企業(yè)貸款的手續(xù)繁瑣與大企業(yè)相比，中小企業(yè)面臨更多的貸款前置審批，手續(xù)雜、關(guān)卡多、效率低、費時長，在參與競爭的資格、條件和機會上處于不利地位。目前基層銀行辦理一筆貸款要經(jīng)過縣支行、市分行，甚至省分行等多達 6 級以上環(huán)節(jié)，正常的一筆貸款從申請到辦妥使用需要一個月左右的時間，而中小企業(yè)貸款需求以短期流動資金貸款為主，中長期的貸款需求很少，且每

9、筆貸款要得急，頻率高，金額小，這樣就造成銀行資金供給與企業(yè)資金使用的時間上不一致。這種對貸款審批管理權(quán)限的集中，容易貽誤商機，使得與中小企業(yè)聯(lián)系最為密切的基層行不能根據(jù)市場、季節(jié)的變化，及時、有效地向中小企業(yè)發(fā)放貸款，造成正常“資金鏈”的斷裂，加大中小企業(yè)的融資壓力，必然使他們一方面通過縮減生產(chǎn)來回應流動資金的減少；另一方面，花費大量的時間和高額的成本去尋找新的資金供應源，很可能助長非法融資和地下錢莊的滋生，這也是私人錢莊、農(nóng)村合作基金、高利貸等民間的非法、準非法的灰色金融交易進行數(shù)輪整頓、清查、圍剿后，依然存在的一個重要原因。（五）中小企業(yè)直接融資的渠道狹窄中國的中小企業(yè)融資存在兩個“過度”

10、，一是過度依賴債務(wù)融資，二是過度依賴銀行貸款，這兩點弱化了中小企業(yè)發(fā)展的相對獨立性，據(jù)國家計委宏觀院的研究，中國資本市場目前已形成股票類、貸款類、債券類、基金類、項目融資類、財政支持六大融資方式，國內(nèi)外融資渠道多達數(shù)十條。但是，中小企業(yè)難以涉足主要為國有大企業(yè)、行業(yè)排頭兵轉(zhuǎn)制服務(wù)的資本市場，表現(xiàn)為直接融資難，適合中小企業(yè)要求的其他直接融資方式，如投資基金、創(chuàng)業(yè)投資、創(chuàng)業(yè)板市場、場外交易及各種產(chǎn)權(quán)交易市場等尚未建立或發(fā)育嚴重不良，導致中小企業(yè)直接融資舉步維艱。與此同時，呆帳準備金、掛帳停息、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化扶持金和新增上市額度等多項優(yōu)惠政策措施，幾乎都偏向于大企業(yè)；銀企合作協(xié)議、承諾貸款合同也往往只

11、對大企業(yè)敞開大門。二、開拓中小企業(yè)融資渠道的措施在生活著 10 億以上人口的縣以下地區(qū)，大力發(fā)展中小企業(yè)，可以增加地方財政收入，吸納農(nóng)村剩余勞動力和國有企業(yè)下崗職工，具有穩(wěn)定社會、發(fā)展經(jīng)濟的現(xiàn)實必要性，因此，金融機構(gòu)、中小企業(yè)自身和政府機構(gòu)都必須高度重視中小企業(yè)發(fā)展的資金可持續(xù)性， 切實采取多種措施為中小企業(yè)融資搭建四通八達的立交橋，快捷地把資金活水引進它們的場院地頭。措施一：去除“成分論”，唯發(fā)展前景論對金融機構(gòu)來說，首先，應該去除“成分論”，轉(zhuǎn)變思想觀念。充分認識到中小企業(yè)是社會主義經(jīng)濟的重要組成部分，在生活著10 億以上人口的縣以下地區(qū)，大力發(fā)展中小企業(yè)，可以增加地方財政收入，吸納農(nóng)村剩

12、余勞動力和國有企業(yè)下崗職工，具有穩(wěn)定社會、發(fā)展經(jīng)濟的現(xiàn)實必要性，同時，也是銀行改善資產(chǎn)質(zhì)量、分散信貸風險，尋找新利潤增長點的客觀要求。其次，唯發(fā)展前景論，突破所有制壁壘。支持中小企業(yè)做大做強，向可持續(xù)發(fā)展的項目傾斜，對科技型、就業(yè)型、資源綜合利用型、農(nóng)副產(chǎn)品加工型、出口創(chuàng)匯型、社區(qū)服務(wù)型等中小企業(yè)加大金融扶持的力度，努力培育優(yōu)質(zhì)客戶，促進中小企業(yè)向“高”、“精”、“尖”、“?！狈较虬l(fā)展，中小企業(yè)發(fā)展到一定程度可以產(chǎn)生“蛇吞象”的并購效應，從而突破所有制壁壘，企業(yè)混合多樣的經(jīng)濟成分從制度安排上減輕了信貸人員的“嫌疑風險”，有利于貸款的公平發(fā)放。再次，把握好金融支持的界限。支持中小企業(yè)，不等于所有

13、的中小企業(yè)都必須支持，貸款時必須區(qū)分情況，有的中小企業(yè)不但不貸，還應加強收貸。經(jīng)濟不發(fā)達地區(qū)的中小企業(yè)，有一部分是計劃經(jīng)濟的產(chǎn)物，在經(jīng)歷了籌建、發(fā)展之后，已難以成長壯大，目前正處于衰敗階段，這是市場經(jīng)濟的必然選擇，銀行沒有必要拿寶貴的資金讓行將倒閉的企業(yè)茍延殘喘。最后，人民銀行應將貨幣政策的傳導作為監(jiān)管考核內(nèi)容，發(fā)揮“窗口指導”的作用，疏通借貸的傳導渠道，推進銀企合作，實行央行再貼現(xiàn)與支持中小企業(yè)貸款比例掛鉤、多貸多貼，幫助銀行、信用社培育新的優(yōu)良客戶群體。措施二：商業(yè)銀行在寬闊的融資渠道中釋放防范金融風險對有發(fā)展前景的中小企業(yè)商業(yè)銀行應加大信貸“量”的投放，通過分母的增大降低不良貸款的比例，

14、分散信貸風險，尋找新利潤增長點，在經(jīng)濟發(fā)展中稀釋化解金融風險；并且積極開拓適合中小企業(yè)特征的直接融資渠道。在主板市場之外設(shè)立第二板市場，適當放寬中小企業(yè)的上市條件，并在全國設(shè)立多層次開放性的產(chǎn)權(quán)交易市場體系，為中小企業(yè)的資產(chǎn)重組、收購兼并、股份合作、承包租賃等提供便利；在此過程中把握好金融支持的界限。支持中小企業(yè)，不等于所有的中小企業(yè)都必須支持，貸款時必須區(qū)分情況，有的中小企業(yè)不但不給貸款，還應加強收貸，經(jīng)濟不發(fā)達地區(qū)的中小企業(yè)，有一部分是計劃經(jīng)濟的產(chǎn)物， 在經(jīng)歷了籌建、發(fā)展之后，已難以成長壯大，目前正處于衰敗階段，這是市場經(jīng)濟的必然選擇，銀行沒有 必要拿寶貴的資金讓行將倒閉的企業(yè)茍延殘喘；還

15、要發(fā)揮金融支持的懲戒威力。對惡意逃廢銀行債務(wù)的企 業(yè)應鞭笞給它終生的印記，把黑名單掛在各銀行間互通的信息平臺上，對“母體裂變”式懸空銀行債務(wù)的 企業(yè)，讓其裂變體攜帶上母體不講信用的基因，以警示其他的金融機構(gòu)。措施三：中小企業(yè)自身筑巢引鳳，提高對信貸資金的吸引力中小企業(yè)經(jīng)營者要提高自身素質(zhì)，在經(jīng)營上確立自己的“高”、“精”、“尖”、“?！碧厣?，通過 嫁接與引進，向科技型、就業(yè)型、資源綜合利用型、農(nóng)副產(chǎn)品加工型、出口創(chuàng)匯型、社區(qū)服務(wù)型等可持續(xù) 發(fā)展的項目傾斜，保持并發(fā)展自己的市場競爭優(yōu)勢，逐步增加積累，不斷地增強抗風險能力，成為商業(yè)銀 行資金規(guī)避風險的新港灣；與此同時，提高企業(yè)的信息披露透明度，方

16、便銀行的信用判斷和分析。中小企 業(yè)應該依照規(guī)范的程序定期提供全面、準確的財務(wù)信息，提供真實的企業(yè)經(jīng)營狀況、風險保障能力、償債 能力及發(fā)展前景等指標，以利于銀行實事求是地評價貸款風險，作為對中小企業(yè)信貸決策和重點扶持的依 據(jù)；在誠實守信已成為企業(yè)生命線的今天，中小企業(yè)更要規(guī)范自己的信用行為，不逃廢懸空金融債務(wù)，不 拖貸欠息，樹立重諾守信的良好形象，優(yōu)化銀企合作的誠信基礎(chǔ)。措施四：政府機構(gòu)凈化社會環(huán)境，扎實創(chuàng)建金融安全區(qū)政府機構(gòu)應為中小企業(yè)的發(fā)展提供公平競爭環(huán)境。支持中小企業(yè)“蛇吞象”的并購行為，混合多樣的 經(jīng)濟成分有利于企業(yè)的發(fā)展；同時，優(yōu)化社會信用環(huán)境。在全社會努力營造“誠實守信”的良好氛圍，

17、主 要發(fā)展由政府出資設(shè)立的信用擔保公司（基金），它是具有法人實體資格的獨立擔保機構(gòu)，實行市場化公 開運作、接受政府機構(gòu)的監(jiān)管，不以盈利為其主要目的，為此我們必須清除兩個污染：一是把政府擔保當 作扶貧而不是扶持，二是把信貸擔保當作為企業(yè)違約提供保障而不是為融資提供便利；地方政府還要經(jīng)常 協(xié)調(diào)各經(jīng)濟管理、司法、新聞宣傳和金融等部門，堅決制止和打擊逃廢金融債務(wù)的行為，扎實創(chuàng)建金融安 全區(qū)。措施五：多方開渠，提供金融支持繼續(xù)發(fā)揮國有商業(yè)銀行融資主渠道的作用。國有商業(yè)銀行具有資金雄 厚，網(wǎng)點多，金融工具多樣等諸多優(yōu)勢，發(fā)揮這些優(yōu)勢，將對中小 企業(yè)的發(fā)展形成巨大的推動力；變“堵”為“疏”，建立為中小企 業(yè)

18、服務(wù)的民間金融機構(gòu)?！巴辽灵L”的民間金融機構(gòu)對中小企業(yè) 的經(jīng)營狀況、項目前景和信用水平比較了解，憑借血緣、地緣關(guān)系, 容易克服“信息不對稱”導致的融資成本較高，應在完善對民間金 融機構(gòu)管理的同時豉勵其發(fā)展；開拓適合中小企業(yè)特征的直接融資 渠道。在主板市場之外設(shè)立第二板市場，適當放寬中小企業(yè)的上市 條件，并在全國設(shè)立多層次開放性的產(chǎn)權(quán)交易市場體系，為中小企業(yè)的資產(chǎn)重組、收購兼并、股份合作、承包租賃等提供便利。與此 同時，大力推行股份合作制，理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，增強企業(yè)對職工的凝聚力，是中小企業(yè)直接融資的一條新渠道合同管理制度1范圍本標準規(guī)定了龍騰公司合同管理工作的管理機構(gòu)、職責、合同的授權(quán)委托、洽談、承辦、會簽、訂閱、履行和變更、終止及爭議處理和合同管理的處罰、獎勵；本標準適用于龍騰公司項目建設(shè)期間的各類合同管理工作，廠內(nèi)各類合同的管理，廠內(nèi)所屬各具法人資格的部門，參照本標準執(zhí)行。2規(guī)范性引用中華人民共和國合同法龍騰公司合同管理辦法3定義、符號、縮略語無4職責4.1 總經(jīng)理：龍騰公司經(jīng)營管理的法定代表人。負責對廠內(nèi)各類合同管理工作實行統(tǒng)一領(lǐng)導。以法人代表名義或授權(quán)委托他人簽訂各類合法合同，并對電廠負責。4.2 工程部：是發(fā)電廠建設(shè)施工安裝等工程合同簽訂管理部門；負責簽訂管理基建、安裝、人工技術(shù)的工程合同。4.3 經(jīng)營部：是合同簽訂管理部門