金融市場論文

1、西南財經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院西南財經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院金融市場論文學(xué)生姓名：萬洪伶 31401401 宋夢婷 31401404 范佳雯 31401408 鄧倩 31401409 孫欣 31401410指導(dǎo)老師 ：陳琦所在班級 ：會計與審計03班企業(yè)資產(chǎn)合理配置分析摘要：從廣義的角度講，企業(yè)理財就是對企業(yè)的資產(chǎn)進行配置的過程；狹義地講，企業(yè)理財是要最大效能地利用閑置資金，提升資金的總體收益率。企業(yè)理財包括三個最基本的方面：融資活動、投資活動、收益分配；三個內(nèi)容的相互關(guān)系：融資的數(shù)量、結(jié)構(gòu)與成本會影響到投資的規(guī)模、組合與效益；投資的規(guī)模最終影響企業(yè)最終受益。所以公司的閑置資金顯得異常重要。企業(yè)理財具有三大特點：

2、開放性、動態(tài)性、綜合性。關(guān)鍵詞：理財、閑置資金、提升總體收益率、開放性。目錄經(jīng)濟宏觀背景3從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看3從經(jīng)濟總量看3內(nèi)需方面3貨幣政策方面4公司閑置資金投資4基金有廣義和狹義之分4基金4貨幣市場基金4另外投資白銀。4投資優(yōu)勢5結(jié)論：5經(jīng)濟宏觀背景：當前，中國經(jīng)濟發(fā)展步入新常態(tài)，經(jīng)濟增速正從10%左右的高速增長轉(zhuǎn)向7%左右的中高速增長。從要素結(jié)構(gòu)看，隨著人口結(jié)構(gòu)的變化，適齡勞動人口（1659歲）總量開始減少，勞動力投入對經(jīng)濟增長呈現(xiàn)出負貢獻；隨著人口紅利高峰期過去，儲蓄率開始下降，資本積累對經(jīng)濟增長的貢獻開始減弱；隨著比較優(yōu)勢逐步減弱，外貿(mào)出口增速大幅放緩，技術(shù)溢出效應(yīng)減小，勞動力由農(nóng)村向城市

3、的轉(zhuǎn)移效應(yīng)放緩，而技術(shù)進步和人力資本短期內(nèi)比較穩(wěn)定，因而短期內(nèi)全要素生產(chǎn)率（TFP）也存在放緩態(tài)勢。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，2012年起中國服務(wù)業(yè)占GDP的比重超過第二產(chǎn)業(yè)，服務(wù)業(yè)逐步成為經(jīng)濟增長的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。由于當前中國服務(wù)業(yè)勞動生產(chǎn)率低于第二產(chǎn)業(yè)，因而服務(wù)業(yè)占比提高會導(dǎo)致整體經(jīng)濟的增速降低。從經(jīng)濟總量看，2014年中國GDP總量達到10.4萬億美元，增量高達8000億美元。一般而言，一國經(jīng)濟總量達到一定程度后，隨著經(jīng)濟規(guī)模增大而邊際經(jīng)濟增速會遞減。因此，從要素結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟總量等方面看，中國經(jīng)濟逐步轉(zhuǎn)向中高速符合經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律。認識新常態(tài)，適應(yīng)新常態(tài)，引領(lǐng)新常態(tài)，是當前和今后一個時期中國經(jīng)濟

4、發(fā)展的大邏輯。不僅中國國內(nèi)各級政府、企業(yè)和居民要認識到這種發(fā)展趨勢，國際社會也要認識和適應(yīng)這種變化，不能寄希望于中國經(jīng)濟始終保持在高速增長狀態(tài)。內(nèi)需方面。在外需增長沒有顯著改善的背景下，內(nèi)需增長已持續(xù)下滑，消費者價格指數(shù)（CPI）和生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）均低于市場預(yù)期，而且剪刀差繼續(xù)呈現(xiàn)擴大趨勢。進入2015年P(guān)PI同比增速屢創(chuàng)五年新低。自2012年3月以來PPI連續(xù)40個月呈負增長趨勢，雖然在2014年中跌幅有所收窄，但是2014年三季度跌幅再次擴大且持續(xù)至今。即便今年國際原油和大宗商品價格有所回升，但我國PPI價格依然呈現(xiàn)負增長，且跌幅有進一步擴大的趨勢。由此可見，我國國內(nèi)市場需求仍舊不

5、足，部分產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，而去庫存步伐仍較緩慢。與此同時，CPI同比增速亦持續(xù)下降，從2013年10月的3.2%下降到2015年6月的1.4%。在生產(chǎn)環(huán)節(jié)的價格持續(xù)下跌以及食品價格和人力成本持續(xù)上漲的形勢下，近年來CPI同比一直保持正的增速。值得注意的是，CPI雖然增速為正但呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢。在PPI難以反轉(zhuǎn)以及CPI增速持續(xù)下降的趨勢下，PPI和CPI兩者間的剪刀差短期內(nèi)仍難以扭轉(zhuǎn)，我國通縮風險進一步加劇。2015年前兩個季度各關(guān)鍵經(jīng)濟指標增速均低于去年同期水平，這主要是由于我國經(jīng)濟繼續(xù)處在“三期疊加”的關(guān)鍵階段，內(nèi)部需求疲弱。其中，截至6月，社會消費品零售總額累計同比增長10.4%，較去年同

6、期平均下降1.7個百分點，累計固定資產(chǎn)投資完成額同比增速下降11.4%，較去年同期水平下降5.9個百分點。貿(mào)易方面，前六個月出口累計同比增長1.0%，而進口累計同比減少15.5%，雖然較上個月有所改善，但依然處于歷史低位。截至2015年6月我國社會融資總量累計新增8.8萬億元，同比減少約1.5萬億元。雖然今年前六個月我國社會融資總量較去年同期有所下降，但是我國社會融資結(jié)構(gòu)正在悄然變化。我國外幣貸款對社會融資的貢獻由正轉(zhuǎn)負。銀行委托貸款、信托貸款以及承兌匯票融資規(guī)模大幅下降，三者總和占比社會融資總量斷崖式下降至6.7%，創(chuàng)五年新低。雖然表外融資規(guī)模大幅下降，但是很大部分表外融資重新回歸表內(nèi)，人民

7、幣貸款占比社會融資總量大幅上升至74.8%，同比增加19.2個百分點。同時，直接融資對社會融資總量的貢獻同比增加1.3個百分點，處于近五年以來的高位。這主要受益于自去年年底以來央行數(shù)次降息降準和IPO進程加速，股票融資大幅增長，同比增加3.1個百分點。但企業(yè)債券凈融資占比社會融資總量有所下降，同比下降至1.8個百分點。貨幣政策方面，中國人民銀行從去年11月22日起連續(xù)降低貸款基準利率四次，一年期貸款基準利率累計降幅為1.15個百分點；在此期間還連續(xù)全面降低存款準備金率兩次，累計降幅為1.5個百分點，并伴隨不同幅度的定向降準。從貨幣供給方面來看，今年廣義貨幣（M2）供應(yīng)量增速目標為12%。截至6

8、月，M1供應(yīng)量同比增長4.3%，較去年同期下降4.6個百分點；M2供應(yīng)量同比增長11.8%，較去年同期下降5.4個百分點。雖然在此期間央行連續(xù)降準，但是由于外匯占款的減少，央行被動投放的貨幣量有所下降，同時央行連續(xù)多次未進行公開市場操作，使得本輪貨幣供應(yīng)增速總體呈現(xiàn)下降態(tài)勢。公司閑置資金投資：如果公司有500萬閑置資金我會用它進行理財。我會用300萬投資基金，200萬投資白銀?；鹩袕V義和狹義之分，從廣義上說，基金是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金。主要包括信托投資基金、公積金、保險基金、退休基金，各種基金會的基金。人們平常所說的基金主要是指證券投資基金?；鸩粌H可以投資證券，也可以投

9、資企業(yè)和項目。基金管理公司通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔投資風險、收益分享。貨幣市場基金是指投資于貨幣市場上短期有價證券的一種基金。該基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價證券。基金規(guī)模的可變性不同。封閉式基金均有明確的存續(xù)期限（我國為：不得少于5年），在此期限內(nèi)已發(fā)行的基金單位不能被贖回。雖然特殊情況下此類基金可進行擴募，但擴募應(yīng)具備嚴格的法定條件。因此，在正常情況下，基金規(guī)模是固定不變的。而開放式基金所發(fā)行的基金單位是可贖回的，而且投資者在基金

10、的存續(xù)期間內(nèi)也可隨意申購基金單位，導(dǎo)致基金的資金總額每日均不斷地變化。換言之，它始終處于“開放”的狀態(tài)。這是封閉式基金與開放式基金的根本差別?；饐挝坏馁I賣方式不同。封閉式基金發(fā)起設(shè)立時，投資者可以向基金管理公司或銷售機構(gòu)認購；當封閉式基金上市交易時，投資者又可委托券商在證券交易所按市價買賣。而投資者投資于開放式基金時，他們則可以隨時向基金管理公司或銷售機構(gòu)申購或贖回。基金單位的買賣價格形成方式不同。封閉式基金因在交易所上市，其買賣價格受市場供求關(guān)系影響較大。當市場供小于求時，基金單位買賣價格可能高于每份基金單位資產(chǎn)凈值，這時投資者擁有的基金資產(chǎn)就會增加；當市場供大于求時，基金價格則可能低于每

11、份基金單位資產(chǎn)凈值。而開放式基金的買賣價格是以基金單位的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)計算的，可直接反映基金單位資產(chǎn)凈值的高低。在基金的買賣費用方面，投資者在買賣封閉式基金時與買賣上市股票一樣，也要在價格之外付出一定比例的證券交易稅和手續(xù)費；而開放式基金的投資者需繳納的相關(guān)費用（如首次認購費、贖回費）則包含于基金價格之中。一般而言，買賣封閉式基金的費用要高于開放式基金。基金的投資策略不同。由于封閉式基金不能隨時被贖回，其募集得到的資金可全部用于投資，這樣基金管理公司便可據(jù)以制定長期的投資策略，取得長期經(jīng)營績效。而開放式基金則必須保留一部分現(xiàn)金，以便投資者隨時贖回，而不能盡數(shù)地用于長期投資，且一般投資于變現(xiàn)能力

12、強的資產(chǎn)。我會用500萬投資下面這個基金。500萬一年的收益為30萬左右。另外500萬投資白銀，在黃金持續(xù)走高的背景下，黃金、白銀投資越來越受到投資者的重視。由于白銀投資門檻比黃金低，投資白銀也逐漸進入投資者的視野。自1980年起，白銀歷時20多年的大熊市，白銀價格不斷下跌，使得對銀礦開采的投入不斷減少，從而造成了白銀市場供給不足。與此同時，制造業(yè)對白銀的需求卻在逐年增加，具體體現(xiàn)在電工、電子、焊接合金和焊料，首飾、銀制品、銀幣和紀念章等行業(yè)的白銀耗用量上。經(jīng)過近幾年來的上漲，銀價已扭轉(zhuǎn)了自1980年以來的大熊市。投資優(yōu)勢1.對抗通貨膨脹最好的避險工具，并能永久保值。2.雙邊買賣，買漲買跌均能

13、賺錢。3.T+0交易，24小時交易。4.公開透明，市場無莊家，交易更為公平公正。5.品種唯一，操作簡單，易學(xué)易懂，不論牛市、熊市都能獲利。6.交易成本低，無稅收負擔。7.保證金交易，杠桿比率，以小博大。8、白銀外匯市場前景廣闊，永遠不會過時。9.目前白銀空頭趨勢明顯，可能下跌到04年水平。實物銀幣的投資每年中國人民銀行都要發(fā)行各種金銀幣，而銀幣的發(fā)行量比金幣的發(fā)行種類多、數(shù)量大、價格低，受到投資者的歡迎。紀念銀幣屬于收藏品范圍，普通銀幣則是和國際銀價掛鉤的，但兩者都受到國際銀價上漲的影響，近來價格都跟著水漲船高，這些年來走勢偏淡的銀幣板塊呈現(xiàn)出少有的強勢上揚態(tài)勢。如生肖普制銀幣中的“丙戌狗年”1公斤銀幣上漲到5500元，06版“熊貓”1盎司銀幣重新回升到107元，“戌狗年”1盎司銀幣創(chuàng)出600元的新高，1盎司“龍年”和“羊年”普制銀幣相繼上沖到800元和930元。而發(fā)行價230元的神五銀幣，更是在一年內(nèi)就翻了兩番，越過了千元大關(guān)。投資者要投資銀幣，就需要對銀幣市場有所了解，其中紀念銀幣的升值幅度大、速度快，而普制銀幣價格低、操作簡單。投資者可以根據(jù)自己的情況選擇不同品種進行。標準銀條的投資上海華通鉑銀交易市場于2003年7月開通，現(xiàn)在開通了“中國白銀網(wǎng)”，實行網(wǎng)上交易，不過只有獲得“華通