創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書財(cái)務(wù)分析

1、財(cái)務(wù)分析1. 資金需求說明公司成立時(shí)每位股東出資 15 萬，共為 60 萬初期資本。 2. 資金投入計(jì) 劃 預(yù)計(jì)第一季度購(gòu)買廠房、生 產(chǎn)線、用于產(chǎn)品研發(fā)、開拓市場(chǎng)共計(jì)投入 22 萬元，購(gòu)買原材料生產(chǎn)產(chǎn) 品投入 14 萬元。招聘生產(chǎn)銷售員工支付工資 24000元，其他與經(jīng)營(yíng)活 動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 19 萬元。預(yù)計(jì)第一季度利潤(rùn)表單位：元預(yù)計(jì)第一季度資產(chǎn)負(fù)債表單位：元風(fēng)險(xiǎn)分析1. 市場(chǎng)與競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn) 在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，競(jìng)爭(zhēng)的基本動(dòng)機(jī)和目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)最大化收入。但是，競(jìng) 爭(zhēng)者的預(yù)期利益目標(biāo)并不是總能實(shí)現(xiàn)的，實(shí)際上，競(jìng)爭(zhēng)本身也會(huì)使競(jìng) 爭(zhēng)者面臨不能實(shí)現(xiàn)其預(yù)期利益目標(biāo)的危險(xiǎn)，甚至在經(jīng)濟(jì)利益上受到損 失。這種實(shí)際實(shí)現(xiàn)的利益與預(yù)

2、期利益目標(biāo)發(fā)生背離的可能性，就是競(jìng) 爭(zhēng)者面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)是由不確定性因素而造成損失或獲益的可能性。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，不確定性因素很多，雖然每個(gè)競(jìng)爭(zhēng)者都期望實(shí)現(xiàn)其預(yù) 期利益目標(biāo)，但總不能全都成功，必然會(huì)有某些競(jìng)爭(zhēng)者在競(jìng)爭(zhēng)中敗下 陣來，承受競(jìng)爭(zhēng)的損失。分析：客戶資源不足、宣傳效果不明顯、價(jià)格定位不準(zhǔn)確。對(duì)策： 1、加大宣傳力度，提高服務(wù)質(zhì)量。 2 、前期市場(chǎng)調(diào)研，不斷尋求個(gè)性化 產(chǎn)品。 3 、服務(wù)創(chuàng)新，用另類的創(chuàng)新思維為企業(yè)服務(wù)。2. 產(chǎn)品與技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 分析：同行競(jìng)爭(zhēng)、可模仿性強(qiáng)。對(duì)策： 1、提高產(chǎn)品質(zhì)量，以此來保證自己的客戶源不流失。2、不斷進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研，確定服務(wù)類型，以尋求更多的市場(chǎng)，打造公司 品牌

3、。 3 、尋求創(chuàng)新，做到人無我有，人有我優(yōu)，人優(yōu)我精。3. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 分析： 資金不足、前期資金成本控制不力、企業(yè)不能及時(shí)匯款。對(duì)策： 1 、建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī) 的根本原因是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理不當(dāng)，因此，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。、建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金 及其流動(dòng)，就短期而言，公司能否維持下去，并不完全取決于是否盈 利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。3、確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。對(duì)公司而言，在 建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí)，還要建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。其中獲 利能力、償債 能力、經(jīng)濟(jì)效率

4、、發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)最具有代表性。4、樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，健全內(nèi)控程序，降低或有負(fù)債的潛在風(fēng)險(xiǎn)。如訂立 擔(dān)保合同前應(yīng)嚴(yán)格審查被擔(dān)保企業(yè)的資信狀況 ; 訂立擔(dān)保合同時(shí)適當(dāng)運(yùn) 用反擔(dān)保和保證責(zé)任的免責(zé)條款 ; 訂立合同后應(yīng)跟蹤審查被擔(dān)保企業(yè)的 償債能力，減少直接風(fēng)險(xiǎn)損失。5、科學(xué)地進(jìn)行投資決策 4. 管理風(fēng)險(xiǎn) 分析：負(fù)責(zé)人管理不善，造成公司運(yùn)營(yíng)受阻；管理經(jīng)驗(yàn)不足，公司各 部門不能緊密合作，協(xié)調(diào)發(fā)展。對(duì)策： 1、健全管理機(jī)制，加強(qiáng)獎(jiǎng)懲制度。 2 、尋找更多的客戶渠道， 為公司創(chuàng)造更多的利益。 3 、可聘請(qǐng)更高水平的技術(shù)人員指導(dǎo)運(yùn)營(yíng)工 作。 政策風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，由于受價(jià)值規(guī)律和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的影響，各企業(yè)爭(zhēng)奪市場(chǎng)

5、資源，都希望獲得更大的活動(dòng)自由，因而可能會(huì)觸犯國(guó)家的有關(guān)政 策，而國(guó)家政策又對(duì)企業(yè)的行為具有強(qiáng)制約束力。另外，國(guó)家在不同時(shí)期可以根據(jù)宏觀環(huán)境的變化而改變政 策，這必然會(huì)影響到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益。因此，國(guó)家與企業(yè)之間由于政 策的存在和調(diào)整，在經(jīng)濟(jì)利益上會(huì)產(chǎn)生矛盾，從而產(chǎn)生政策風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)此，我公司對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)的防范主要取決于市場(chǎng)參與者對(duì)國(guó)家宏觀政 策的理解和把握，取決于投資者對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的正確判斷，并且通過保 險(xiǎn)等方法也可以減少政策性風(fēng)險(xiǎn)的損失。篇二：創(chuàng)業(yè)計(jì)劃財(cái)務(wù)分析書 藍(lán)天房產(chǎn)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃財(cái)務(wù)書班 級(jí)： 學(xué) 號(hào)： 姓 名： 第一部分：創(chuàng)業(yè)設(shè)計(jì)思想 如今城市人口增加很快，房?jī)r(jià)一漲再漲，且需求量也很大，房產(chǎn)發(fā)展

6、 空間非常大，盈利樂觀，特注冊(cè)了一家出租和轉(zhuǎn)賣二手房公司。 無錫市藍(lán)天房地產(chǎn)有限公司在 2011年 12月 31日注冊(cè)資金 100萬，具 有二級(jí)開發(fā)資質(zhì)。無錫藍(lán)天地產(chǎn)地處無錫新區(qū)，是一家以轉(zhuǎn)賣二手房 為基礎(chǔ)，以出租二手房為主業(yè)的民營(yíng)企業(yè)。第二部分：財(cái)務(wù)分析一、籌資分析 公司注冊(cè)資本 100 萬元，其中計(jì)劃吸引兩家以內(nèi)投資公司，我們團(tuán)隊(duì) 會(huì)制定詳細(xì)的項(xiàng)目可行性分析報(bào)告，使投資商能夠看到盈利空間，這 樣我們就能說服投資商給我公司注資，計(jì)劃吸引風(fēng)險(xiǎn)投 40 萬元，每家 投資公司的投資在 25萬以下，用于初期投入和營(yíng)運(yùn)資金 , 還通過我們 團(tuán)隊(duì)自籌資金 60 萬元，這包括我們以前賺取的 10 萬元，父

7、母投資 30 萬元，以及通過親戚朋友借的 20 萬元。另外，根據(jù)具體情況，我們將 適時(shí)地采用其他的融資方式。 資金 成本計(jì)算： 向朋友借款還息按照銀行貸款利率算。因?yàn)榉慨a(chǎn)開發(fā)至少要一年左右， 還加上銷售房子時(shí)間至少要兩年。經(jīng)了解知道向銀行貸款一至三年利 率為 % 還款利息：本金 x 利率 x 時(shí)間 = 200 000 x % x 2 = 26600元 本金和 = 本金 +利率 = 200 000 + 26600 = 226600元公司除了商家投資資金共籌集資金 60 萬元，向銀行貸款 1 萬元，(年 利率為 %，辦續(xù)費(fèi)用率 2%，公司所得稅率為 30%) k= i * (1-t)/(1-f)=

8、 % * (1-30%) / (1-2%)= % 這個(gè)資金成本還是比較小的，公司盈利后會(huì)支付給銀行和支付股東以 及員工工資其他作為公司運(yùn)轉(zhuǎn)成本。公司注冊(cè)資本 100 萬。股本結(jié)構(gòu)和規(guī)模如下表：表 1 股本結(jié)構(gòu)及規(guī)模 單位：萬元二、內(nèi)部投資分析公司初期共籌資 100萬，其中公司籌資 60 萬，風(fēng)險(xiǎn)投資 40萬。從第 二年起，每年從銀行借入 10萬到 20萬的流動(dòng)資金 , 以此改善現(xiàn)金流動(dòng) 狀況并達(dá)到較合理的資產(chǎn)負(fù)債比。 1 、 資產(chǎn) 總構(gòu)成固定資產(chǎn)：資金主要用于購(gòu)建生產(chǎn)性固定資產(chǎn) (60 萬) ，以及生產(chǎn)中所 需的直接原材料、直接人工、制造費(fèi)用及其它各類期間費(fèi)用等，明細(xì) 如下： 表 3 投資項(xiàng)目

9、流動(dòng)資產(chǎn)：如下：公司通過轉(zhuǎn)買賣目前有二手房 20套， 10 套是兩室一廳， 5套兩室兩廳， 五套一室一廳。兩室一廳每年能收取每套每月1500元，共計(jì)： 1500 *12 * 10=180000 元； 兩室兩廳每套每月 2000月，共計(jì)： 2000 * 12* 5=120000 元； 一室一廳每套每月 1000 ，共計(jì)： 1000 * 12*5=60000 。 共計(jì)： 120000+6000+180000=360000元。 另外還轉(zhuǎn)賣二 手房每年能獲利 1330000元左右。2、應(yīng)收賬款的制定： 我們知道應(yīng)收賬款是企業(yè)一項(xiàng)重要的流動(dòng)資產(chǎn)，也是一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)較大的 資產(chǎn)。完善企業(yè)應(yīng)收賬款管理機(jī)制，對(duì)加快

10、貨款回收、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、 提高經(jīng)營(yíng)效益具有重要意義。如果企業(yè) 的應(yīng) 收帳款管理不到位的話會(huì)給企業(yè)帶來致命的危機(jī)，增加企業(yè)的相應(yīng)成 本，造成企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。分析：假如公司現(xiàn)在的信用期為 30 天，計(jì)劃將信用期延長(zhǎng)至 60 天， 公司等風(fēng)險(xiǎn)投資的收益率為 10%，假如增加的銷售量為 50000 元，單 位遍及貢獻(xiàn) 40000元 60 天信用期限與 30 天相比，收益成本情況分 析如下：(1)收益增加：增加的收益=增加的銷售量X單位邊際貢獻(xiàn) =(50000-40 000 ) X( 5-3 ) =20 000( 2)應(yīng)收賬款占用資金機(jī)會(huì)成本的增加：應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 =應(yīng)收賬款占用資金X資金成本應(yīng)收賬

11、款占用資金二應(yīng)收賬款平均余額X變動(dòng)成本率應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額X平均收現(xiàn)期30天信用期的機(jī)會(huì)成本 =(200 000/360) X 30X (3/5) X10%=1 000 60天信用期的機(jī)會(huì)成本 =(250 000/360) X 60 X (3/5) X10%=2 500 增加的機(jī)會(huì)成本 =2 500-1 000=1 500(3)收賬費(fèi)用和壞賬損失增加： 增加的收賬費(fèi)用 =4 000-3 000=1 000 增加的壞賬損失 =9 000-4 000=5 000( 4)延長(zhǎng)信用期的稅前利潤(rùn)增加額：增加的收益 -增加的成本費(fèi)用 =20 000- (1 500+1 000+5 000 )=12

12、 500 因此將信用期間定位 60 天左右三、盈虧分析 1 、財(cái)務(wù)假設(shè)1) 公司投產(chǎn)初期成本為驅(qū)動(dòng)器，第三年構(gòu)建新的生產(chǎn)線并增加員工數(shù) 量生產(chǎn)設(shè)備，新建生產(chǎn)線 100 萬元。2) 人員工資以每年 10%速度增長(zhǎng)。 4 )創(chuàng)新研究按銷售收入的 4%提取。5) 銷售費(fèi)用按銷售收入的5%提取。6) 假設(shè)公司當(dāng)年現(xiàn)金收入為總收入的60%，剩余 40%下年收回。 7 )按稅后利潤(rùn) 10%提取盈余公積金， 25%分配紅利。 8 )銀行借款利率 %。 9)行業(yè)折現(xiàn)率 12%公司初期會(huì)采購(gòu)一些生產(chǎn)設(shè)備和招聘人才，包括建筑人才、管理人才、銷售人才、 財(cái)務(wù)管理人才以及售后服務(wù)人才等。這些都是公司初期首先要解決的

13、一些問題。費(fèi)用列表如下：表 5 驅(qū)動(dòng)器直接成本 單位：萬元 在公司售樓前及售樓期間為宣傳公司的樓盤以及公司的知名度要做一 些廣告。廣告分為三個(gè)部分，分別是通過各大知名電視臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)、 還有一個(gè)就是在一些路口樹立廣告牌，預(yù)計(jì)費(fèi)用如下表： 表 6 廣告費(fèi)固定成本費(fèi) 單位：萬元2、現(xiàn)金流量表 投資回收期 靜態(tài)回收期：在不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的情況下，收回投資需要年，投 資方案可行。 靜態(tài)回收期 =2+=年 動(dòng)態(tài)回收期：通過凈現(xiàn)金流量計(jì)算，動(dòng)態(tài)投資回收期為年，投資方案 可行性好。收期 =累計(jì)凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值年數(shù) -1+ (未收回現(xiàn)金 / 當(dāng)年現(xiàn) 值)。 動(dòng)態(tài)回收期 =2+=年3、項(xiàng)目可行性分析 凈現(xiàn)值分析

14、 凈現(xiàn)值是反映投資項(xiàng)目在建設(shè)和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)獲利能力的動(dòng)態(tài)指標(biāo)， 其計(jì)算公式為：npv?tncf (1?k)?t式中： npv 為凈現(xiàn)值； ncf 為在 t 期末現(xiàn)金凈流量； k 為折現(xiàn)率，假設(shè) 為12% 當(dāng)npv>O時(shí)，該項(xiàng)目可行；當(dāng) npvW0時(shí)，該項(xiàng)目不可行。 根據(jù)以上公式得出npv=萬元>0，所以該項(xiàng)目是可行的。篇三：商 業(yè)計(jì)劃書財(cái)務(wù)分析7 財(cái)務(wù)分析 融資說明 公司擬吸收風(fēng)險(xiǎn)投資 500 萬元，主要用于智能網(wǎng)卡類業(yè)務(wù)、多業(yè)務(wù)數(shù) 據(jù)計(jì)費(fèi)系統(tǒng)、決財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)比率分析 2004 年度財(cái)務(wù)狀況表 單位：萬元 / 人民幣 從上表可以看出，公司目前流動(dòng)比率稍低，資產(chǎn)負(fù)債

15、率極低。這一方 面表明公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為資金短缺風(fēng)險(xiǎn)，即資金不能滿足公司 快速發(fā)展的需要 , 但公司有較大潛力 ,故需吸引資金以便共同發(fā)展。 盈虧平衡分析因現(xiàn)有需產(chǎn)業(yè)化產(chǎn)品基本已研發(fā)成功，根據(jù)該產(chǎn)品市場(chǎng)適應(yīng)能力預(yù)計(jì)在投資當(dāng)年即可實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，并可實(shí)現(xiàn)相應(yīng)數(shù)量利潤(rùn)。風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)與退出 風(fēng)險(xiǎn)投 資者并不是要長(zhǎng)期持有公司股份，而是要在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候退出，并取得 收益。我 們把投資者在退出時(shí)候的資本最 大化增值放在重要的位置，將始終堅(jiān)持“企業(yè)價(jià)值最大化”的經(jīng)營(yíng)目 標(biāo)。投資者退出的方式主要有 ipo （首次公開發(fā)行）、出售、清算或破產(chǎn) 三種，其中 ipo 是最成功的退出方式，根據(jù)公司的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃爭(zhēng)取

16、 在三年內(nèi)上市，使風(fēng)險(xiǎn)投資家成功退出。篇四：創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽財(cái)務(wù)分 析編號(hào)：“挑戰(zhàn)杯” 2010 年大學(xué)生創(chuàng)業(yè)計(jì)劃競(jìng)賽xxxx 超聲科技有限責(zé)任公司 xxxx technology co.,ltd財(cái)務(wù)分析項(xiàng)目名稱： 通用壓電控制器團(tuán)隊(duì)名稱： xxxx 超聲科技有限責(zé)任公司項(xiàng)目類別：a 農(nóng)林、畜牧、食品及相關(guān)產(chǎn)業(yè)類 e 電子信息（硬件） b 生 物類、醫(yī)藥類 c 化工技術(shù)、環(huán)境科學(xué)類 d 電子信息（軟件、網(wǎng) 站） f材料類 g 機(jī)械能源類 h 服務(wù)咨詢類 目錄財(cái)務(wù)分析 3一、股本結(jié)構(gòu)與規(guī)3 二、初期投資估算 3 三、財(cái)務(wù)假設(shè) 模 4 四、財(cái)務(wù)報(bào)表： 4 利潤(rùn)式。二、初期投資估算 公司初期共籌資 70

17、0 萬，其中公司籌資 100萬，風(fēng)險(xiǎn)投資 600 萬。從 第二年起，每年從銀行借入 100萬到 200萬的流動(dòng)資金 , 以此改善現(xiàn)金 流動(dòng)狀況并達(dá)到較合理的資產(chǎn)負(fù)債比。 資金 主要用于購(gòu)建生產(chǎn)性固定資產(chǎn) （130 萬） ，以及生產(chǎn)中所需的直接原材 料、直接人工、制造費(fèi)用及其它各類期間費(fèi)用等，明細(xì)如下： 表 2 投資項(xiàng)目表 3 驅(qū)動(dòng)器直接成本單位：元表 4 電機(jī)直接成本單位：元三、財(cái)務(wù)假設(shè) 1）公司投產(chǎn)初期產(chǎn)品為驅(qū)動(dòng)器，第三年構(gòu)建新的生產(chǎn)線并增加工人數(shù) 量生產(chǎn)電機(jī)，新建生產(chǎn)線 10 萬元，攤銷期限為 10 年。 2 ）人員工資 以每年 10%速度增長(zhǎng)。3 ）無形資產(chǎn)按直線法攤銷，期限 10 年，

18、即每年 30 萬。 4 ）科研費(fèi)用按銷售 收入的 4%提取。 5 ）銷售費(fèi)用按銷售收入的 5%提取。 6）固定資產(chǎn)按平均年限法折舊，假設(shè)無凈殘值。7）假設(shè)公司當(dāng)年現(xiàn)金收入為總收入的 60%，剩余 40%下年收回。8）公司屬高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，享受“兩免三減半”政策，即在公司成立自 盈利起兩年內(nèi)免征所得稅，三至五年稅率 %。9）按稅后利潤(rùn) 10%提取盈余公積金， 20%分配紅利。 10 ）銀行借款利 率%。 11 ）行業(yè)折現(xiàn)率 12%。四、財(cái)務(wù)報(bào)表： 利潤(rùn)表： 年度利潤(rùn)表 表 5 利潤(rùn)表單位：萬元詳見附表一 資產(chǎn)負(fù)債表： 年度資產(chǎn)負(fù)債表 表 6 資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元 詳見附表二篇五：如何寫作創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書

19、的財(cái)務(wù)部分創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽 如何寫作創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書的財(cái)務(wù)部分 寫作財(cái)務(wù)部分一般要 求： ? 在創(chuàng)業(yè)計(jì) 劃書財(cái)務(wù)部分應(yīng)該將如下信息呈現(xiàn)給風(fēng)險(xiǎn)投資家： ? 營(yíng)業(yè)收入和 費(fèi)用、現(xiàn)金流量、盈利能力和持久性、固定與變動(dòng)成本；前兩年財(cái)務(wù) 月 報(bào)，后三年財(cái)務(wù)年報(bào)。所有的數(shù)據(jù)應(yīng)基 于經(jīng)營(yíng)狀況和未來發(fā)展的正確估計(jì)，并能正確反映公司的財(cái)務(wù)績(jī) 效。? 下面以我校遲乃玉老師已申請(qǐng)國(guó)家中小企業(yè)創(chuàng)新基金為例介紹其寫作方法。 （一）資金來源 1. 股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模 公司成立時(shí)注冊(cè)資本為 220 萬元，其中：大連大學(xué)投資 88 萬，占 40%。 風(fēng)險(xiǎn)投資 注意：（ 1）注冊(cè)資本一般設(shè)計(jì)在 100 萬-500 之間。（2）風(fēng)險(xiǎn)投資所占比

20、例一般設(shè)計(jì)為占注冊(cè)資本50%- 70%。（2）出資要符合相關(guān)法律的規(guī)定。如貨幣資金不得低于 30%；注冊(cè)資本不得低于開辦公司的最低資本要 求；不得以人力資源出資等。（ 4）注冊(cè)資本不包含銀行借款。 一、資金來源與運(yùn)用2. 銀行借款 根據(jù)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展需求決定，可有可無。（ 二）資金的運(yùn)用 公司經(jīng)過融資后，資金主要用于購(gòu)建固定資產(chǎn)，購(gòu)買生產(chǎn)所需的材料、 支付工資、制造費(fèi)用、銷售與管理費(fèi)用等。在設(shè)計(jì)資金來源與運(yùn)用上應(yīng)注意：（ 1）產(chǎn)品數(shù)量應(yīng)與資金數(shù)量相匹配；（2）產(chǎn)品數(shù)量應(yīng)與固定資產(chǎn)數(shù)量相匹配； 要財(cái)務(wù)假 設(shè)3）產(chǎn)品數(shù)量應(yīng)與工人數(shù)量相匹配等。二、主? 在投資決策寫作中，為便于確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體內(nèi)

21、 容，簡(jiǎn)化計(jì)算過程，作以下 假 設(shè)：?（ 1）項(xiàng)目期初投資為投資年度年初一次投入； ?（ 2）收入在年末取得，成本、費(fèi)用、稅金等均在年末發(fā)生； ?（3）產(chǎn)品經(jīng)研究開發(fā)已成熟，具備技術(shù)上可行性，可以批量生產(chǎn)投放市場(chǎng)； ?（ 4）與項(xiàng)目分析有關(guān)的成本，價(jià)格等指標(biāo)均為確定值；? （5）以五年為限對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)； ?（ 6）在確定項(xiàng)目的現(xiàn)金流量時(shí)，只考慮全部投資的運(yùn)動(dòng)情況，而不區(qū)分自己資金 和借入資金等具體形式的現(xiàn)金流量。所有資金都視為自有資金看待；?（7） 在盈虧平衡分析中，將銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用都看作固定成本。三、投資分析（運(yùn)用財(cái)務(wù)管理投資決策分析方法） （1） 投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量 的估計(jì)（2）項(xiàng)目評(píng)價(jià) a ：投資凈現(xiàn)值? 根據(jù)上海證券交易所資料，類似企業(yè)（生物制藥類高 新技術(shù)企業(yè)） 2004 年平均股權(quán) 報(bào)酬率為 12%。在此以 12%作為貼現(xiàn)率對(duì)表中現(xiàn)金流量貼現(xiàn)得 ? npv=1457 萬 ? npv 遠(yuǎn)大于零，項(xiàng)目可行。 b ：內(nèi) 含報(bào)酬 由投資現(xiàn)金流量表，計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬 率：得到irr=100%內(nèi)含報(bào)酬率達(dá)到 100%，遠(yuǎn)高于項(xiàng)目資本成本 12%， 投資方案可以接受。 ? 一般來說，設(shè)計(jì)內(nèi)含報(bào)酬率在 50%-100%之間 較為可行。 ?pi=npv/c ?計(jì)算得到pi=? 獲