財(cái)務(wù)管理-答案

1、1.企業(yè)采用商業(yè)信用籌集的資金是（C ）。A居民個(gè)人資金B(yǎng) 企業(yè)自留資金 C 其他企業(yè)資金 D銀行信貸資金2.某企業(yè)產(chǎn)銷量和資金變化情況如下表:年度產(chǎn)銷量（萬件）資金占用（萬兀）20072902502008275230200925024020103002652011325270則采用咼低點(diǎn)確定的單位變動(dòng)資金為(A )。A 0.4B 0.53C 0.42D 0.83.不存在財(cái)務(wù)杠桿作用的籌資方式是(D ) °A銀仃借款B發(fā)仃債券C發(fā)行優(yōu)先股D發(fā)行普通股4.每股利潤(rùn)無差別點(diǎn)分析法的弊端是(B )°A被選定方案的每股利潤(rùn)小于其他方案B決策方法未能考慮籌資風(fēng)險(xiǎn)因素C該方法重息稅前利

2、潤(rùn)而輕凈利潤(rùn)D各方案計(jì)算口徑不一致5與商業(yè)信用籌資方式相配合的籌資渠道是（C ）B政府財(cái)政資金A銀行信貸資金C其他企業(yè)單位資金D.非銀行金融機(jī)構(gòu)資金6.某企業(yè)發(fā)行債券，面值為 1 000元，票面利率為10%，每年年末付息一次，五年到期還本。若目前市場(chǎng)利率為 8%,則該債券是（A平價(jià)發(fā)行溢價(jià)發(fā)行折價(jià)發(fā)行貼現(xiàn)發(fā)行7.下列屬于間接籌資方式的為（BA發(fā)行債券銀行借款發(fā)行股票利用商業(yè)信用8.企業(yè)采用貼現(xiàn)法從銀行貸入一筆款項(xiàng),年利率8%銀行要求的補(bǔ)償性余額為10%貝U該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率為（D ）。A 8%B 8.70%C 8.78%D 9.76%9. 企業(yè)為維持一定經(jīng)營(yíng)能力所必須負(fù)擔(dān)的最低成本是（C ）。

3、混合成本A變動(dòng)成本C約束性固定成本D酌量性固定成本10. 某企業(yè)擬采用"2/10 , n/40"的信用條件購入一批貨物，則放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本為 （D ）。A 2%B 14.69% C 18.37% D 24.49%11. 某公司資金總額為1000萬元，負(fù)債比率為 40%負(fù)債利息率為10%。該年公司實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)為 150 萬元，公司每年還將支付 7.5 萬元的優(yōu)先股股利，所得稅率 25%。則該公司 下年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（ C ）。A 3B 2.5C l.5 D 0.512. 下列各籌資方式中，不必考慮籌資費(fèi)用的籌資方式是（D ）。A 銀行借款 B 發(fā)行債券 C 發(fā)行股票

4、 D 留存收益13. 某企業(yè)采用融資租賃方式租入一臺(tái)設(shè)備，設(shè)備原價(jià)100萬元，租期 5 年，折現(xiàn)率為 12%，（PA,12%,5）= 3.604 ，（ P A，12%， 4）= 3.037 ，則每年初支付的等額租金為（ D ）。 A 20.47 萬元B 21.56萬元 C 26.38 萬元 D24.77 萬元14. 出租人既出租某項(xiàng)資產(chǎn)，又以該項(xiàng)資產(chǎn)為擔(dān)保借入資金的租賃方式是（B ）。A 經(jīng)營(yíng)租賃B 杠桿租賃 C 直接租賃 D 售后租回15. 某企業(yè)年度內(nèi)使用了 300萬元，借款利息率為 10%，企業(yè)適用的所得稅率為 25%，那么， 借款企業(yè)使用該筆借款的資金成本為（ D ）元。A 10% B

5、 7%C 7.02% D 7.5%16. 關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，下列說法不正確的是（ C ）。A在其他因素一定時(shí)，產(chǎn)銷量越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)也越小B在其他因素一定時(shí)，固定成本越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大C當(dāng)固定成本趨近于 0時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于 0D經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大17. 某企業(yè)按年利率 10%向銀行借款 10萬元，銀行要求保留 20%的補(bǔ)償性余額。那么，企業(yè) 該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為（ B ）。A 10%B 12.5%C 20%D 15%18. 某公司資金總額為 1000 萬元，負(fù)債比率為 40%，負(fù)債利息率為 10%。該年公司實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)為 150 萬元，公司每年還將支付 7.

6、5 萬元的優(yōu)先股股利，所得稅率25%。則該公司 下年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（ C ）。A 3B 2.5C l.5D 0.519. 下列屬于間接籌資方式的為（ B ）。A 發(fā)行債券B 銀行借款C20. 企業(yè)采用貼現(xiàn)法從銀行貸入一筆款項(xiàng)，年利率發(fā)行股票D 利用商業(yè)信用8%，銀行要求的補(bǔ)償性余額為 10%，則該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率為（ D ）。A 8%B 8.70% C 8.78% D 9.76%21. 某企業(yè)擬采用 "2/10 ， n/40" 的信用條件購入一批貨物，則放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本為 （ D ）。A 2%B 14.69% C l8.37% D 24.49%22. 某公司資金總額

7、為 1000 萬元，負(fù)債比率為 40%，負(fù)債利息率為 10% 。該年公司實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)為 150 萬元，公司每年還將支付 7.5 萬元的優(yōu)先股股利，所得稅率 25%。則該公司 下年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（ C ）。A 3B 2.5C l.5D 0.523. 某企業(yè)擬以“ 1/10 ， n/30 ”信用條件購進(jìn)材料，其喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本率為 （ C ） 。A 10%B 20%C 18%D 28%24. 當(dāng)票面利率低于市場(chǎng)利率時(shí)公司債券應(yīng)采用（ B ）不一定A 溢價(jià)發(fā)行B 折價(jià)發(fā)行 C 等價(jià)發(fā)行25. 某企業(yè)取得長(zhǎng)期借款200 萬，年利率 8%，期限 8年，每年付息一次，籌措借款的費(fèi)用率5.5%，所

8、得稅率 40%，則該筆借款的資金成本為為 0.5%，銀行要求企業(yè)附加補(bǔ)償性余額 （ C ） 。A 7.23% B 8.11% C 5.11%D 4.82%26. 計(jì)算資金邊際成本時(shí)需要利用的權(quán)數(shù)為 （ C ）A 賬面價(jià)值權(quán)數(shù)B 剩余價(jià)值權(quán)數(shù)C 市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)D 目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)27. 放棄現(xiàn)金折扣成本的大小與（ B ）。A 折扣率呈反方向變化BC 折扣期呈反方向變化D信用期呈反方向變化折扣率、信用期均呈同方向變化28. 與股票籌資相比，企業(yè)發(fā)行債券籌資的主要優(yōu)點(diǎn)是（C ）A 能提高公司信譽(yù) B 籌資風(fēng)險(xiǎn)小C 具有財(cái)務(wù)杠桿作用D 沒有固定的利息負(fù)擔(dān)29. 下列資本成本形式中，可以作為企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策基

9、本依據(jù)的是（ D ） A 個(gè)別資本成本B 權(quán)益資本成本C 債務(wù)資本成本D 綜合資本成本30. 在下列各項(xiàng)中，屬于商業(yè)信用籌資的是（ A ）。A 應(yīng)付賬款 B 融資租賃 C 短期借款 D 應(yīng)付債券31. 關(guān)于復(fù)合杠桿系數(shù)，下列說法不正確的是（ B ）。A DCL=DO區(qū) DFLB普通股份每股利潤(rùn)變動(dòng)率與息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率之間的比率C反映產(chǎn)銷量變動(dòng)對(duì)普通股份每股利潤(rùn)變動(dòng)的影響D 復(fù)合杠桿系數(shù)越大，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越大32. 一般而言，在其他因素不變的情況下，固定成本越高，則（ D ）。A經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大B 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小C經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小D 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營(yíng)

10、風(fēng)險(xiǎn)越大D ）。33. 按賣方提供的信用條件，買方利用商業(yè)信用籌資需要付出機(jī)會(huì)成本的有（A賣方不提供現(xiàn)金折扣C賣方提供現(xiàn)金折扣，買方采用支票立即付款買方接受折扣，在折扣期內(nèi)付款D 買方放棄折扣，在信用期內(nèi)付款A(yù) 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)成本結(jié)構(gòu)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)35. 融資租賃籌資最主要的缺點(diǎn)是（）。A 稅收負(fù)擔(dān)重限制條款多籌資速度慢資金成本高36. 普通股股東的權(quán)力表現(xiàn)為（ C）。A優(yōu)先分配股利權(quán)B 優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)股本返還權(quán)權(quán)37.某企業(yè)實(shí)際需要籌得資金 500 萬元銀行要求保留 20%的補(bǔ)償性余額。該企業(yè)應(yīng)向銀行借款的總額為（ D）萬元。A 500B 600C 650D 62534. 反映企業(yè)資

11、本總額中各種資本的構(gòu)成比例稱為38. 財(cái)務(wù)杠桿的作用在于當(dāng)公司息稅前利潤(rùn)較多，增長(zhǎng)幅度較大時(shí)，適當(dāng)增加負(fù)債資金可以A ）。A增加每股利潤(rùn)B 降低利息支出C 減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D 減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)39. 以下不屬于債務(wù)籌資方式的（ DA 銀行借款商業(yè)信用發(fā)行債券吸收資本40. 在財(cái)務(wù)管理中，將資金劃分為變動(dòng)資金與不變資金兩部分，并據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)未來資金需要量的方法稱為（A 定額預(yù)測(cè)法比率預(yù)測(cè)法C資金習(xí)性預(yù)測(cè)法成本習(xí)性預(yù)測(cè)法41. 相對(duì)于負(fù)債融資方式而言。采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點(diǎn)是（A有利于降低資金成本有利于集中企業(yè)控制權(quán)C有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用42. 如果企業(yè)的資金來源全部為自

12、有資金，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) （ B ）A等于0等于 l大于 l小于 143. 在財(cái)務(wù)管理中，將C資金劃分為變動(dòng)資金與不變資金兩部分,并據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)未來資金比率預(yù)測(cè)法成本習(xí)性預(yù)測(cè)法44. 相對(duì)于負(fù)債融資方式而言。采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點(diǎn)是A有利于降低資金成本有利于集中企業(yè)控制權(quán)C有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用需要量的方法稱為 （ CA 定額預(yù)測(cè)法C資金習(xí)性預(yù)測(cè)法45. 某企業(yè)按年利率 4.5%向銀行借款 200 萬元，銀行要求保留 10%的補(bǔ)償性余額，則該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率為 （ B ）。A 4.95%B 5%C 5.5%D 9.5%D 200000C ）預(yù)收

13、貨款用商業(yè)匯票購貨D ）按年支付的廣告費(fèi)用按月薪制開支的質(zhì)檢人員工資費(fèi)用 列項(xiàng)目中被視為不隨銷售收入的變動(dòng)而變動(dòng)的A 6.13%B 12%C 3%D 6.09%51.融資租賃籌資最主要的缺點(diǎn)是（ D）。A 稅收負(fù)擔(dān)重限制條款多籌資速度慢資金成本高46. 已知某企業(yè)目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)中長(zhǎng)期債務(wù)的比重為20%債務(wù)資金的增加額在 010000元范圍內(nèi)，其利率維持 5%不變。該企業(yè)與此相關(guān)的籌資總額分界點(diǎn)為（C ）元。A 5000 B 20000 C 5000047. 在下列各項(xiàng)中，不屬于商業(yè)信用融資內(nèi)容的是（A 賒購商品BC辦理應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)D48. 在下列各項(xiàng)中，屬于半固定成本內(nèi)容的是（A 計(jì)件工資費(fèi)用B

14、C按直線法計(jì)提的折舊費(fèi)用D49. 采用銷售百分率法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)， 是（ D ）。A 現(xiàn)金B(yǎng)應(yīng)付賬款C 存貨D公司債券50. 反映企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成比例稱為（ B ）A 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) B 資本結(jié)構(gòu)C 成本結(jié)構(gòu) D 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)4. 某企業(yè)向銀行借款 1000 萬元年利率 6%，半年復(fù)利一次。 該項(xiàng)借款的實(shí)際利率是 （ D ）。52. 普通股股東的權(quán)力表現(xiàn)為（ C ）。A 優(yōu)先分配股利權(quán) B 優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)C 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)股本返還權(quán)權(quán)該企業(yè)應(yīng)向銀行借53. 某企業(yè)實(shí)際需要籌得資金 500 萬元銀行要求保留 20%的補(bǔ)償性余額?？畹目傤~為（ D ）萬元。A 500B 600C 650D 625

15、54. 財(cái)務(wù)杠桿的作用在于當(dāng)公司息稅前利潤(rùn)較多，增長(zhǎng)幅度較大時(shí)，適當(dāng)增加負(fù)債資金可以 （ A ）。A增加每股利潤(rùn)B降低利息支出C減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)55. 以下不屬于債務(wù)籌資方式的（ D）A 銀行借款B商業(yè)信用C發(fā)行債券D吸收資本56. 證券投資中，證券發(fā)行人無法按期支付利息或本金的風(fēng)險(xiǎn)稱為（）。A利率風(fēng)險(xiǎn)B違約風(fēng)險(xiǎn)C購買風(fēng)險(xiǎn)D流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)57. 在財(cái)務(wù)管理中，將資金劃分為變動(dòng)資金與不變資金兩部分，并據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)未來資金需 要量的方法稱為（ C ）A定額預(yù)測(cè)法B比率預(yù)測(cè)法成本習(xí)性預(yù)測(cè)法C資金習(xí)性預(yù)測(cè)法58. 相對(duì)于負(fù)債融資方式而言。采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點(diǎn)是（C ）有利于集中企業(yè)

16、控制權(quán)有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用且沒有優(yōu)先股存在， 則企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) （ B ）大于 lD小于 1。賒購商品應(yīng)付賬款（ AB ）。A 有利于降低資金成本BC有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D59. 如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金， A 等于 OB等于 lC1. 屬于商業(yè)信用籌資形式的是 （ ABCD ）A 預(yù)收貨款BC商業(yè)匯票DE發(fā)行股票2. 優(yōu)先股的資金成本高于債券資金成本的原因是A優(yōu)先股的股利不能抵稅B優(yōu)先股股東的風(fēng)險(xiǎn)大于債券持有人的風(fēng)險(xiǎn)C優(yōu)先股不需要還本D優(yōu)先股有固定的股利負(fù)擔(dān)E 優(yōu)先股有籌資費(fèi)用）。3. 關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，下列說法正確的有（ACDEA風(fēng)險(xiǎn)程度大小受借入資金對(duì)自有資金比例的影響B(tài) 自有資金

17、比例越大，風(fēng)險(xiǎn)程度越大C借入資金比例越小風(fēng)險(xiǎn)程度越小D加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。關(guān)鍵在于要維持適當(dāng)?shù)呢?fù)債水平E DFL 越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大4. 影響債券發(fā)行價(jià)格的因素有（ ABCD ）。A債券面值B債券期限C票面利率D市場(chǎng)利率E 股票價(jià)格5. 在計(jì)算個(gè)別資金成本時(shí)，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有（AB ）。A 銀行借款B長(zhǎng)期債券C優(yōu)先股D普通股E 留存收益6. 影響債券發(fā)行價(jià)格的因素有（ ABCD ）。A債券面值B債券期限C票面利率D市場(chǎng)利率E 股票價(jià)格AB ）。7. 在計(jì)算個(gè)別資金成本時(shí)，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有（A 銀行借款 B 長(zhǎng)期債券C優(yōu)先股D普通股E留存收益8. 財(cái)務(wù)杠桿作用存

18、在的前提是由于存在（ ACDE ） 。A 固定利息B普通股股利C融資租賃的租金D優(yōu)先股股利E 銀行借款9. 按資本資產(chǎn)定價(jià)模式，影響某特定股票投資收益率的因素有（ABCE ）。A無風(fēng)險(xiǎn)收益率B該股票的貝他系數(shù)C股票市場(chǎng)的平均報(bào)酬率D投資的必要報(bào)酬率水平E 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率10. 在計(jì)算個(gè)別資金成本時(shí)，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有 （ AB ）A 銀行借款B長(zhǎng)期債券C優(yōu)先股D普通股E 留存收益11. 下列各項(xiàng)中，屬于籌資決策必須考慮的因素有（ ABCDE ）A取得資金的渠道BC取得資金的總規(guī)模DE取得資金的時(shí)間12. 下列各項(xiàng)中， 屬于“吸收直接投資”A限制條件多BC控制權(quán)分散D取得資金的方式

19、取得資金的成本與風(fēng)險(xiǎn)與“發(fā)行普通股” 籌資方式所共有缺點(diǎn)的有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大資金成本高CD )E 籌資數(shù)額有限13. 在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負(fù)債資金，可能產(chǎn)生的結(jié)果有AC )A降低企業(yè)資金成本B降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力E 提高企業(yè)獲利能力14. 下列各項(xiàng)中，可用于確定企業(yè)最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的方法有（ BCD ）A高低點(diǎn)法B因素分析法C比較資金成本法D息稅前利潤(rùn)-每股利潤(rùn)分析法E 回歸分析法15. 下列各項(xiàng)中，屬于籌資決策必須考慮的因素有（ ABCDE ）A 取得資金的渠道C 取得資金的總規(guī)模E取得資金的時(shí)間B取得資金的方式D取得資金的成本與風(fēng)險(xiǎn)ABCDE

20、 ）融資公司融資成本雙方商定的折現(xiàn)率AC ）折舊費(fèi)管理人員工資16. 影響融資租賃每期租金的因素有（A 設(shè)備買價(jià)BC租賃手續(xù)費(fèi)DE融資租賃的租期17. 下列屬于酌量性固定成本的項(xiàng)目有A 職工培訓(xùn)費(fèi)BC廣告宣傳費(fèi)DE 原材料1. 對(duì)借款企業(yè)而言，補(bǔ)償性余額實(shí)際上是提高了企業(yè)的實(shí)際利率，加重了企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)。 （對(duì)）2. 被少數(shù)股東所控制的企業(yè)， 為了保證少數(shù)股東的絕對(duì)控制權(quán)， 一般傾向于采用優(yōu)先股或負(fù) 債方式籌集資金，而盡量避免普通股籌資 。（ 對(duì) ）3. 當(dāng)預(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)大于每股利潤(rùn)無差別點(diǎn)時(shí)， 采用負(fù)債籌資會(huì)提高普通股每股利潤(rùn)， 但 會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 （ 對(duì) ）4. 由于留存收益是企

21、業(yè)利潤(rùn)所形成的。不是外部籌資所取得的，所以留存收益沒有成本。 （錯(cuò)）5. 一般而言， 貼現(xiàn)法可使企業(yè)可利用貸款額大于實(shí)際貸款額， 因此，其名義利率高于實(shí)際利 率。 （ 錯(cuò) ）6. 綜臺(tái)資金成本由企業(yè)所有個(gè)別資金成本相加而得到。 （ 錯(cuò) ）7. 一般而言，在所有的資金來源中，普通股的成本最低。 （ 錯(cuò) ）8. 只要企業(yè)存在固定成本，就存在經(jīng)營(yíng)杠桿作用。 （ 對(duì) ）9. 當(dāng)預(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)大于每股利潤(rùn)無差別點(diǎn)時(shí)， 采用負(fù)債籌資會(huì)提高普通股每股利潤(rùn)， 降 低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 （ 錯(cuò) ）10. 企業(yè)按照銷售百分率法預(yù)測(cè)出來的資金需要量，是企業(yè)在未來一定時(shí)期資金需要量的 增加。（ 對(duì) ）11. 被少數(shù)股

22、東所控制的企業(yè)，為了保證少數(shù)股東的絕對(duì)控制權(quán)，一般傾向于采用優(yōu)先股或 負(fù)債方式籌集資金，而盡量避免普通股籌資 。（ 對(duì) ）12. 當(dāng)預(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)大于每股利潤(rùn)無差別點(diǎn)時(shí)，采用負(fù)債籌資會(huì)提高普通股每股利潤(rùn)， 但會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 （ 對(duì) ）13. 資金成本是投資人對(duì)投入資金所要求的最低收益率，也可作為判斷投資項(xiàng)目是否可行的 取舍標(biāo)準(zhǔn)。（ 對(duì) ）14. 企業(yè)按照銷售百分率法預(yù)測(cè)出來的資金需要量，是企業(yè)在未來一定時(shí)期資金需要量的增量。（對(duì)）15. 在經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)一定的條件下，權(quán)益乘數(shù)與總杠桿系數(shù)成反比。（錯(cuò) ）1. 某企業(yè)過去5年的產(chǎn)銷量和資金占用數(shù)量的有關(guān)資料如下。該企業(yè) 2011年預(yù)計(jì)產(chǎn)銷

23、量為9.5萬件，2012年預(yù)計(jì)產(chǎn)銷量為10萬件。年度產(chǎn)銷量X萬元資金占用Y萬件XYX22005865052006420067.5640480056.252007763044104920088.5680578072.2520099700630081合計(jì)40330026490322.5要求：（1 ）用高低點(diǎn)法預(yù)計(jì)2011年的資金需要總量及2012年比2011年需增加的資金。（717.5,17.5）（2）用回歸直線法預(yù)計(jì) 2011年的資金需要總量及 2012年比2011年需增加的資金。（714,18）（3 ）說明兩種方法計(jì)算出現(xiàn)差異的原因。（高低點(diǎn)法取平均數(shù)，回歸分析法精確）2. 某企業(yè)2011年實(shí)

24、現(xiàn)銷售收入 2000萬元，全年固定成本500萬元，利息150萬元，變動(dòng)成 本率55%所得稅率25%要求：（1）計(jì)算2011年的邊際貢獻(xiàn)（900）（ 2）計(jì)算2011年的息 稅前利潤(rùn)（400）（ 3）計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù).財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)。 （DOL=2.25 DFL=1.6DTL=3.6）3. 某公司銷路穩(wěn)定，目前發(fā)行在外的股數(shù)為200萬股，擬投資1000萬擴(kuò)大生產(chǎn)能力，該公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)自有資金占 60%借入資金占40%并想繼續(xù)執(zhí)行20%勺固定股利比例政策， 本年末實(shí)現(xiàn)的稅后凈利為 500萬。要求：（1）計(jì)算明年該公司引進(jìn)生產(chǎn)線必須從外部籌集負(fù)債數(shù)額（400）（2） 若企業(yè)增加負(fù)債均采

25、用發(fā)行債券的方式予以籌集，若債券票面利率為10%面值為1000元，期限為10年的債券，若發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率為5%則債券發(fā)行價(jià)格為多少（1386.08 ）（3）計(jì)算本年發(fā)放的每股股利，以及公司新增留存利潤(rùn)（0.5,400 ）（4） 計(jì)算明年該公司引進(jìn)生產(chǎn)線必須從外部籌集自有資金的數(shù)額（200）（5） 若公司股票的發(fā)行價(jià)格為10元，發(fā)行費(fèi)率為5%預(yù)期股利逐年增長(zhǎng)率為2%確定為擴(kuò)大生產(chǎn)能力，新增加資金的加權(quán)平均資金成本。（6.33%）4. ABC公司2011年發(fā)行在外的股數(shù)為1000萬股。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，稅后利潤(rùn)為420萬元，所得稅率為40%。公司全年固定成本和利息費(fèi)用總額共為2350萬元，其中

26、公司當(dāng)年年初發(fā)行了一種債券，發(fā)行債券數(shù)量為1萬張，債券年利息為當(dāng)年利息總額的40%發(fā)行價(jià)格為1050元，發(fā)行費(fèi)用占發(fā)行價(jià)格的2%要求：（1） 計(jì)算ABC公司目前的利息總額；（350）（2） 計(jì)算ABC公司目前的已獲利息倍數(shù)；（3）（3） 計(jì)算ABC公司經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；（2.9）（4） 計(jì)算ABC公司目前的債券籌資的資金成本；（8.16%）5.已知：某公司2011年銷售收入為 2000C）萬兀，銷售凈利潤(rùn)率為12%凈利潤(rùn)的60%分配給投資者。2011年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下：資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）2011年12月31日單位:力兀資產(chǎn)期末余額負(fù)債及所有者權(quán)益期末余額貨幣資金1000應(yīng)付帳款

27、1000應(yīng)收賬款凈額3000應(yīng)付票據(jù)2000存貨6000長(zhǎng)期借款9000固定資產(chǎn)凈值7000實(shí)收資本4000無形資產(chǎn)1000留存收益2000資產(chǎn)總計(jì)18000負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì)18000該公司2012年計(jì)劃銷售收入比上午增長(zhǎng)30%為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺(tái)，價(jià)值148萬元。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析， 公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債隨銷售額同比率增減。公司如需對(duì)外籌資，可按面行票面年利率為10%.期限為10年每年年未付息的公司債券解決。假定該公司2012年的銷售凈利率和利潤(rùn)分配政策與上年保持一致，公司債券的發(fā)行費(fèi)用可忽略不計(jì)，假設(shè)適用的企業(yè)所得稅稅率為25%要求：（1）計(jì)算2012年公司需增加的營(yíng)運(yùn)

28、資金；（2100）（2）預(yù)測(cè)2012年需要對(duì)外籌集資金量；（1000）（3） 計(jì)算發(fā)行債券的資金成本。（7.5%）6. 某公司2011年12月31目的資產(chǎn)負(fù)債表如下：簡(jiǎn)要資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)期初余額期末余額負(fù)債及所有者權(quán)益期初余額期末余額現(xiàn)金20002000應(yīng)付費(fèi)用60005000應(yīng)收賬款2800028000應(yīng)付賬款1300013000存貨3000030000短期借款1150012000固定資產(chǎn)凈值4000040000公司債券2000020000實(shí)收資本4000040000留存收益950010000合計(jì)100000合計(jì)100000公司2011年的銷售收入為100000元。流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率為 2次，銷

29、售凈利率為10%現(xiàn)在 還有剩余生產(chǎn)能力，即增加收入不需進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，此外流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債中的應(yīng)付賬款均隨銷售收入的增加而增加。（1）如果2012年的預(yù)計(jì)銷售收入為 120000元，公司的利潤(rùn)分配給投資人的比率為50%其他條件不變，那么需要從企業(yè)外部籌集多少資金?（ 3400） 如果2012年要追加一項(xiàng)投資 30000元，2012年的預(yù)計(jì)銷售收入為 120000元，公司的利 潤(rùn)分配給投資人的比率為 50%其他條件不變，那么需要從企業(yè)外部籌集多少資金？（ 33400）7. ABC公司正在著手編制明年的財(cái)務(wù)計(jì)劃，公司財(cái)務(wù)主管請(qǐng)你協(xié)助計(jì)算其加權(quán)資金成本。有 關(guān)信息如下：（1）公司銀行借款利率當(dāng)前

30、是9%明年將下降為8.93%（ 2）公司債券面值為1元，票面利率為8%期限為10年，分期付息，當(dāng)前市價(jià)為0.85元；如果按公司債券當(dāng)前 市價(jià)發(fā)行新的債券，發(fā)行成本為市價(jià)的 4%（ 3）公司普通股面值為I元，當(dāng)前每股市價(jià)為5.5 元，本年派發(fā)現(xiàn)金股利 0.35元，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率維持 7%（4）公司當(dāng)前（本年）的資本結(jié)構(gòu)為：銀行借款150萬元普通股400萬元長(zhǎng)期債券650萬兀保留盈余869.4萬元（5 ）公司所得稅率為40% （6）公司普通股的3值為I.1（ 7）當(dāng)前國(guó)債的收益率為5.5%,市場(chǎng)上投資組合的平均收益率為13.5%。要求：（1）計(jì)算銀行借款的資本成本（5.36%） （ 2）計(jì)算債券的

31、成本（5.88%） （3）如果明年不改變資金結(jié)構(gòu)計(jì)算其加權(quán)平均的資金成本。（10.87%）（計(jì)算時(shí)單項(xiàng)資金成本百分?jǐn)?shù)保留2位小數(shù)）8. 某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，去年的有關(guān)資料為：銷售量為10萬件，為歷史最高水平，比歷史最低年份的銷售量多 3萬件；資金占用總額為 300萬元，比歷史最低年份的資金占用多54萬元。甲產(chǎn)品單位售價(jià)為 10元，變動(dòng)成本率60%,固定成本總額15萬元，利息費(fèi)用 4萬元， 融資租賃租金為I萬元，假設(shè)所得稅稅率33%計(jì)劃期預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品的單位售價(jià).單位變動(dòng)成本和固定成本總額不變，預(yù)計(jì)銷售量將減少10%要求：根據(jù)以上資料（1）計(jì)算該企業(yè)計(jì)劃期息稅前利潤(rùn)（21）凈利潤(rùn)（10.72 ）以及D

32、OL（ 1.6 ）、DFL （1.25 ）、DCL(2)。（2） 計(jì)算計(jì)劃期銷售量下降時(shí)的息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率。（-16%）（3） 采用高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)計(jì)劃期的資金占用量。（282）9. MC公司2012年初的負(fù)債及所有者權(quán)益總額為 9000萬元，其中，公司債券為1000萬元（按 面值發(fā)行，票面年利率為 8%每年年末付息，三年后到期 ）；普通股股本為 4000萬元（面 值1元,4000萬股）；資本公積為2000萬元；其余為留存收益。2002年該公司為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模， 需要再籌集1000萬元資金，有以下兩個(gè)籌資方案可供選擇。 方案一：增加發(fā)行普通股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為5元；方案二：增加發(fā)行同類公司債券，按

33、面值發(fā)行，票面年利率為 8%預(yù)計(jì)2012年可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn) 2000萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為33%要求：（1）計(jì)算增發(fā)股票方案的下列指標(biāo)：A. 2012年增發(fā)普通股股份數(shù)；（200）B. 2012年全年債券利息。（80）（2） 計(jì)算增發(fā)公司債券方案下的2012年全年債券利息。（160）（3） 計(jì)算每股利潤(rùn)的無差異點(diǎn)，并據(jù)此進(jìn)行籌資決策（EBIT=1760 EPS=0.268 按方案二 籌資）10. 某企業(yè)過去5年的產(chǎn)銷量和資金占用數(shù)量的有關(guān)資料如下。該企業(yè)2011年預(yù)計(jì)產(chǎn)銷量為9.5萬件，2012年預(yù)計(jì)產(chǎn)銷量為10萬件。年度產(chǎn)銷量X萬元資金占用Y萬件XYX22005865052006420

34、067.5640480056.252007763044104920088.5680578072.2520099700630081合計(jì)40330026490322.5要求：（1 ）用高低點(diǎn)法預(yù)計(jì) 2011年的資金需要總量及 2012年比2011年需增加的資金。（2）用回歸直線法預(yù)計(jì) 2011年的資金需要總量及 2012年比2011年需增加的資金。（3 ）說明兩種方法計(jì)算出現(xiàn)差異的原因。11. 某企業(yè)2011年實(shí)現(xiàn)銷售收入 2000萬元，全年固定成本 500萬元，利息150萬元，變動(dòng) 成本率55%所得稅率25%要求：（1）計(jì)算2011年的邊際貢獻(xiàn)（2）計(jì)算2011年的息稅前 利潤(rùn)（3）計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿

35、系數(shù).財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)。41.某公司銷路穩(wěn)定，目前發(fā)行在外的股數(shù)為200萬股，擬投資1000萬擴(kuò)大生產(chǎn)能力，該公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)自有資金占60%借入資金占40%并想繼續(xù)執(zhí)行20%勺固定股利比例政策，本年末實(shí)現(xiàn)的稅后凈利為 500萬。要求：（1）計(jì)算明年該公司引進(jìn)生產(chǎn)線必須從外部籌集負(fù)債數(shù)額（2）若企業(yè)增加負(fù)債均采用發(fā)行債券的方式予以籌集，若債券票面利率為10%面值為1000元，期限為10年的債券，若發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率為5%則債券發(fā)行價(jià)格為多少（3）計(jì)算本年發(fā)放的每股股利，以及公司新增留存利潤(rùn)（4）計(jì)算明年該公司引進(jìn)生產(chǎn)線必須從外部籌集自有資金的數(shù)額（5） 若公司股票的發(fā)行價(jià)格為10元，發(fā)

36、行費(fèi)率為5%預(yù)期股利逐年增長(zhǎng)率為2%確定為擴(kuò)大生產(chǎn)能力，新增加資金的加權(quán)平均資金成本。12. 某企業(yè)擁有資金 800萬元，其中銀行借款 320萬元。普通股480萬元，該公司計(jì)劃籌集 新的資金。并維持目前的資金結(jié)構(gòu)不變。隨籌資額增加，各籌資方式的資金成本變化如下：籌資方式新籌資額資金成本銀行借款30萬元以下8%30-80力兀9%80萬元以上10%普通股60萬元以下14%60萬元以上16%要求：（1）計(jì)算各籌資總額的分界點(diǎn)（2）填寫下表填字母的部分單位：萬元序號(hào)籌資總額的范圍籌資方式目標(biāo)資金資金成本資金的邊際成本1A(075)借款E=40%G=8%普通股F=60%H=14%第一個(gè)范圍的資金邊際成本

37、0=11.6%2B (75100)借款E1=9%普通股FJ=14%第二個(gè)范圍的資金邊際成本P=12%3C(100-200)借款EK=9%普通股FL=16%第二個(gè)范圍的資金邊際成本Q=13.2%4D （大于200)借款EM=10%普通股FN=16%第二個(gè)范圍的資金邊際成本R=13.6%13. 某公司2011年資金總額1000萬元，其中債務(wù)資金 400萬元，債務(wù)利率為10%，普通股 600萬元 （10萬股，每股面值 60元），2012年該公司要擴(kuò)大業(yè)務(wù)，需追加籌資 300萬元， 其籌資方式有二：（1）發(fā)行債券300萬元，年利率12%（ 2）發(fā)行普通股300萬元，6萬股, 每股面值50元。假定公司所

38、得稅稅率為 40%。要求：（1）計(jì)算每股利潤(rùn)無差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，并做簡(jiǎn)要說明。（EBIT=136，若預(yù)計(jì)EBIT> 136，應(yīng)采用發(fā)行債券方式融資；若預(yù)計(jì)EBlTv 136，應(yīng)采用發(fā)行股票方式融資；（2）計(jì)算無差別點(diǎn)的每股利潤(rùn)。（EPS=3.6）14. 某公司2011年有關(guān)資料如下：2011年12月31日單位：萬元資產(chǎn)金額與銷售收入的關(guān)系負(fù)債及所有者權(quán)益金額與銷售收入的關(guān)系現(xiàn)金200變動(dòng)應(yīng)付費(fèi)用500變動(dòng)應(yīng)收賬款2800變動(dòng)應(yīng)付賬款1300變動(dòng)存貨3000變動(dòng)短期借款（利率5%1200不變動(dòng)長(zhǎng)期資產(chǎn)4000不變動(dòng)公司債券（利息率8%1500不變動(dòng)股本（每股面值1元）100不變動(dòng)資本公積

39、2900不變動(dòng)留存收益2500不變動(dòng)合計(jì)10000合計(jì)10000公司2011年的銷售收入為 10000萬元，銷售凈利率為10% 2011年分配的股利為 800萬元， 如果2012年的銷售收入增長(zhǎng)率為 20%假定銷售凈利率仍為 10%假設(shè)所得稅稅率為 40% 公司采用的是固定股利支付率政策。 要求：（1）預(yù)計(jì)2012年的凈利潤(rùn)及其應(yīng)分配的股利 （凈 利潤(rùn)1200萬元，應(yīng)分配股利960萬元）（2）按銷售比率分析法，預(yù)測(cè) 2012年需增加的資金 以及需從外部追加的資金。 （840,600 ）15. 某企業(yè)計(jì)劃籌集資金 100萬元，所得稅稅率 25%有關(guān)資料如下：（1）向銀行借款10萬元，借款年利率

40、7%手續(xù)費(fèi)2%（2）按溢價(jià)發(fā)行債券，債券面值14萬元，溢價(jià)發(fā)行價(jià)格為 15萬元，票面利率9%期限為5年，每年支付一次利息，其籌資費(fèi)率為3%（3）平價(jià)發(fā)行優(yōu)先股25萬元，預(yù)計(jì)年股利率為 I2%，籌資費(fèi)率為4%（4）發(fā)行普通股40萬元，每股發(fā)行價(jià)格10元，籌資費(fèi)率為6%預(yù)計(jì)第一年每股股利 1.2元， 以后每年按8%遞增。（5）其余所需資金10萬元通過留存收益取得。要求：（1）計(jì)算個(gè)別資金成本。（5.36%、6.49、12.5%、20.77%、20%）（2）計(jì)算該企業(yè)加權(quán)平均資金成本。（14.94%）16. ABC公司2011年有關(guān)資料如下：2011年12月31日單位：萬元資產(chǎn)金額占銷售百分比負(fù)債及

41、所有者權(quán)益金額占銷售百分比現(xiàn)金20002%應(yīng)付費(fèi)用50005%應(yīng)收賬款2800028%應(yīng)付賬款1300013%存貨3000030%短期借款12000無穩(wěn)定關(guān)系長(zhǎng)期資產(chǎn)4000040%公司債券15000無穩(wěn)定關(guān)系實(shí)收資本30000無穩(wěn)定關(guān)系留存收益25000無穩(wěn)定關(guān)系合計(jì)100000合計(jì)100000公司2011年均銷售收入為 100 000萬元，銷售凈利率為 10% 2011年分配的股利為 5000 萬元，如果2012年的銷售收入增長(zhǎng)率 10%假定銷售凈利率仍為 10%公司采用的是固定股 利支付率政策，公司的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)，即資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)為45%要求：（1）計(jì)算2012年的凈利潤(rùn)及其應(yīng)分配的股利。

42、（11000、5500）（2）預(yù)測(cè)2012年需從外部追加的資金。（2700）17. 某公司2009年、2010年、2011年有關(guān)資料見下表：?jiǎn)挝唬喝f元項(xiàng)目2009 年2010 年2011 年銷售收入100012001800變動(dòng)成本400480720固定成本400400400息稅前利潤(rùn)（EBIT）200320680利息808080稅前利潤(rùn)120240600所得稅（稅率為50%60120300凈利潤(rùn)60120300發(fā)行在外普通股數(shù)100100100每肌利潤(rùn)0.61.23 單位產(chǎn)品銷售價(jià)格 10元； 單位變動(dòng)成本4元。要求：計(jì)算公司2010年、2011年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)（2010 : DOL=3 DFL=1.67 DTL=52011 : DOL=2.25 DFL=1.33 DTL=3）18. 已知：某公司2010年12月31日的長(zhǎng)期負(fù)債及所有者權(quán)益總額為 18000萬元，其中，發(fā) 行在外的普通股8000萬股（每股面值1元），公司債券2000萬元（按面值發(fā)行，票面年利 率為8%每年年末付息，三年后到期），資本公積4000萬元，其余均為留存收益。2011年1月1日，該公司擬投資一個(gè)新的建設(shè)項(xiàng)目需追加籌資2000萬元，現(xiàn)有A.B兩個(gè)籌資方案可供選擇。A方案為：發(fā)行普通股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為5元。B方案為：按面值發(fā)行票面年利率為8%勺公司債券（每年