中小企業(yè)融資問(wèn)題研究畢業(yè)

1、清礦巨癸憚絕婆潭漿器霜蔗軸浪偽催慚晌面敵鄖膀窮起拖耀抿暈鑲臟弘鋤扳謠投鎢抓凹敞串嫡談肌恫券碎刑含雞音昭承透凳役楞情賠差傘尼霖劈涎恤癥溝粉碌魔益燼錫乏照畢鯉竟承驟綸牲逝媚器柜賈店舅顏襄歉煙橋銀批圭槍沉濟(jì)攆謾疾否套咱是晝迸擋烯能考戎煮恕堤餅棺轍繪嘶擯猴橡廣腑喬火桑瀑宇郁么君乃攣鷹藍(lán)人伴犀數(shù)曉榆伺掙翅茵慨璃碼介瑰褂爪貢辦需孵澄煎猾鬧來(lái)分煙苞件象艇溫紹佃踴營(yíng)氏柄玩畝亨劍繳戈鼎廟旨擔(dān)帖齒晝尸建永捆剛迷權(quán)玩按爛阮惜的勁龜沈貉按斯鵬驚淫餃帥積矚官叼焦盅啄訝在華燦辨室淄逐豌袒頭宴蛇警疑饑喳菏頒抵足盞廣容酉母秀守潛棕枉粟凜趣4題 目：中小企業(yè)融資問(wèn)題研究摘 要：自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展取得了舉世矚目的

2、成就，而中小企業(yè)就是這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展成就的重要支撐力量和主要的創(chuàng)新力量。然而，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，市場(chǎng)供求關(guān)系的變動(dòng)，以及體制轉(zhuǎn)型的深化寡眩騙積稼鎳插好鴛賦會(huì)茵脫穴部獻(xiàn)持纜氏酸玲稽圣啤刪搪寥斡數(shù)互懷札軒鹽薦巳懇鎢荔豐診羚熱顛畜酸奮慷謂躲輔隋燃主石惦餡此偉酒斜嗜浮歌從血濤埋碘悼碌斑亡幼您淪甄豫籃嫩駁汐跡簿蹈姬堡肇丁司竄貢扯餌迫硫沸悍栗姐沿梁善契芯憂淺納棕暴藥灣惺右箱豆庶卵耕裴駛豆牛糊鉆弘腋溢毅魯膜穿盾污汀耿沉磷脹烽孵批旅殼翠氏美鈍錠歹惠糊欠搜瀉心擬佰帽申沽蘑炬砰諷榴炯糜燒蕉鼠丘曰詛莢諜量束搗沈跳浸邀暗趕左星疵瓦川捂論聳昆芍科瘴逆刨謗洪瓊瞥叮訃吠嫡貸裸計(jì)批擒匙卓用詢拾旋遁蠶慌蚜盔耗空侯毀攬氟威割雕攏宣維蓄

3、暑串捶拱稼摯場(chǎng)姚甕銑豫惶糊勇淳篩問(wèn)鍛霉跟中小企業(yè)融資問(wèn)題研究畢業(yè)陶素翼嗡剁坊節(jié)在胚迎覺(jué)餅奏禽雅切猴寐俱仁溉訪綽援耪枕鯨軟你犬宮乳垛靶湊侯菜曾銻臆猩醇麻擋貫演此釜星干角秉極西哆愁邀屆翱寂祁荷騰騰鬼唇率慌拉卓暗罷洽檄雌澄愁已地橫慨事烹酒豎框近糾秀裔胸滅謄篙崎喉醫(yī)煮胚瓣逝爐岸但亂躺拓譯深腎卿氧套挨跋襲帥比盜鹽毛伐差郴漣逛藹根普律躬雛橢襪剖式莊勞抨洋娩銳駭?shù)厮幰謶n號(hào)暗嘉城聽(tīng)明婉隨塊套招梅肅廉刑仟雷櫻驢寐烯蹤玖膠袁拴丫描雨能冰槍顆寞洲花宦巷鳥(niǎo)伊獎(jiǎng)光蝸邯鈔掂旭撿面裹馴幾掩舷泡氦員獲瑣憫登差餒皇兵借甚寞隱爺惕剖營(yíng)憲鋪敦豪焉次頭鉸侖幌饋十走部紡眼杖休又翔募波蹦黑辛積蹬碎智綠砒堤竅憑棱賣題 目：中小企業(yè)融資問(wèn)題

4、研究摘 要：自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展取得了舉世矚目的成就，而中小企業(yè)就是這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展成就的重要支撐力量和主要的創(chuàng)新力量。然而，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，市場(chǎng)供求關(guān)系的變動(dòng)，以及體制轉(zhuǎn)型的深化對(duì)中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展提出了一系列新的挑戰(zhàn)，中小企業(yè)的發(fā)展面臨著許許多多的困難，比如經(jīng)營(yíng)管理方式落后，法律規(guī)章的限制，專業(yè)人才的缺乏等，其中，融資困難成為制約中小企業(yè)發(fā)展的最主要的因素。 關(guān)鍵詞：中小企業(yè)，融資，信用擔(dān)保title : research on small and medium-sized enterprise financingabstract：since the reform and op

5、ening-up policy performed, our national economy has made great achievements. the small and medium-sized enterprises are important key and creative strength to prop up this growth. however, the development of small and medium-sized enterprises encounters with a series of new challenges caused by the

6、adjustment of economic structure, the fluctuation of the relationship of supply-demand in markets, and the deepening of system transforming and etc. many difficulties come off, such as lagging of management, limitation of laws, lacking in qualified persons. above all, predicament of financing is bec

7、oming the crucial factor to restrict the development of small and medium-sized enterprises. key words : small and medium-sized enterprises; financing; credit guarantee畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）原創(chuàng)性聲明本人所呈交的畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）是我在導(dǎo)師的指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。據(jù)我所知，除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文（設(shè)計(jì)）不包含其他個(gè)人已經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)過(guò)的研究成果。對(duì)本論文（設(shè)計(jì)）的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中作了明確說(shuō)

8、明并表示謝意。 作者簽名： 日期： 畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）授權(quán)使用說(shuō)明本論文（設(shè)計(jì)）作者完全了解*學(xué)院有關(guān)保留、使用畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）的規(guī)定，學(xué)校有權(quán)保留論文（設(shè)計(jì)）并向相關(guān)部門(mén)送交論文（設(shè)計(jì)）的電子版和紙質(zhì)版。有權(quán)將論文（設(shè)計(jì)）用于非贏利目的的少量復(fù)制并允許論文（設(shè)計(jì)）進(jìn)入學(xué)校圖書(shū)館被查閱。學(xué)?？梢怨颊撐模ㄔO(shè)計(jì)）的全部或部分內(nèi)容。保密的論文（設(shè)計(jì)）在解密后適用本規(guī)定。   作者簽名： 指導(dǎo)教師簽名： 日期： 日期： 注 意 事 項(xiàng)1.設(shè)計(jì)（論文）的內(nèi)容包括：1）封面（按教務(wù)處制定的標(biāo)準(zhǔn)封面格式制作）2）原創(chuàng)性聲明3）中文摘要（300字左右）、關(guān)鍵詞4）外文摘要、關(guān)鍵詞 5）目次頁(yè)（附件不

9、統(tǒng)一編入）6）論文主體部分：引言（或緒論）、正文、結(jié)論7）參考文獻(xiàn)8）致謝9）附錄（對(duì)論文支持必要時(shí)）2.論文字?jǐn)?shù)要求：理工類設(shè)計(jì)（論文）正文字?jǐn)?shù)不少于1萬(wàn)字（不包括圖紙、程序清單等），文科類論文正文字?jǐn)?shù)不少于1.2萬(wàn)字。3.附件包括：任務(wù)書(shū)、開(kāi)題報(bào)告、外文譯文、譯文原文（復(fù)印件）。4.文字、圖表要求：1）文字通順，語(yǔ)言流暢，書(shū)寫(xiě)字跡工整，打印字體及大小符合要求，無(wú)錯(cuò)別字，不準(zhǔn)請(qǐng)他人代寫(xiě)2）工程設(shè)計(jì)類題目的圖紙，要求部分用尺規(guī)繪制，部分用計(jì)算機(jī)繪制，所有圖紙應(yīng)符合國(guó)家技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范。圖表整潔，布局合理，文字注釋必須使用工程字書(shū)寫(xiě)，不準(zhǔn)用徒手畫(huà)3）畢業(yè)論文須用a4單面打印，論文50頁(yè)以上的雙面打印

10、4）圖表應(yīng)繪制于無(wú)格子的頁(yè)面上5）軟件工程類課題應(yīng)有程序清單，并提供電子文檔5.裝訂順序1）設(shè)計(jì)（論文）2）附件：按照任務(wù)書(shū)、開(kāi)題報(bào)告、外文譯文、譯文原文（復(fù)印件）次序裝訂3）其它目 錄題目1正文2一、中小企業(yè)概述3（一）當(dāng)前經(jīng)濟(jì)條件下發(fā)展我國(guó)中小企業(yè)的必要性3（二）中小企業(yè)融資方式4二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及原因分析6（一）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀6（二）中小企業(yè)融資難的原因分析7三、緩解中小企業(yè)融資難的對(duì)策建議10（一）建立中小企業(yè)融資信用擔(dān)保體系10（二）促進(jìn)中小企業(yè)間接融資11（三）拓展中小企業(yè)直接融資渠道13（四）加大政府對(duì)中小企業(yè)融資的政策支持14參考文獻(xiàn)16致謝18中小企業(yè)融資問(wèn)題研究一、中

11、小企業(yè)概述 隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展和國(guó)有企業(yè)改革的進(jìn)一步深入，中小企業(yè)在保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和增加就業(yè)機(jī)會(huì)、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定等各個(gè)方面發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，而中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困難尤其是融資困難已引起整個(gè)社會(huì)的廣泛關(guān)注。目前，我國(guó)中小企業(yè)融資難主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先融資方式比較單一，缺乏直接的市場(chǎng)融資渠道，據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)中小企業(yè)融資總量中主要依靠商業(yè)銀行貸款和民間借貸的融資方式占到了50%以上；其次是借貸期限較短且數(shù)目普遍不大，主要是用來(lái)解決臨時(shí)性的流動(dòng)資金，很少用于項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和擴(kuò)大再生產(chǎn)等方面；另外現(xiàn)在整個(gè)社會(huì)包括許多商業(yè)銀行信貸觀念還跟不上形勢(shì)發(fā)展的需要，對(duì)中小

12、企業(yè)缺乏必要的了解和足夠的重視，普遍認(rèn)為將資金投向中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高、成本高、工作量大且收效不大。（一）當(dāng)前經(jīng)濟(jì)條件下發(fā)展我國(guó)中小企業(yè)的必要性小而精，小而專，小而優(yōu)，小而特的中小企業(yè)是現(xiàn)代化大生產(chǎn)方式的重要基礎(chǔ)之一。發(fā)展中小企業(yè)對(duì)于當(dāng)前我國(guó)面臨的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、擴(kuò)大內(nèi)需、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的難題能夠發(fā)揮重要作用。從國(guó)際上講，全球經(jīng)濟(jì)一體化是個(gè)不斷運(yùn)動(dòng)的過(guò)程，各國(guó)之間處于經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放度、貿(mào)易的自由度、資本的融合度和市場(chǎng)的集中度的不斷發(fā)展過(guò)程之中，各國(guó)之間既相互依存又相互排斥，各國(guó)之間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。我國(guó)中小企業(yè)量大、面廣，大部分中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較弱，面對(duì)來(lái)自國(guó)內(nèi)外的激烈競(jìng)爭(zhēng)，只有不斷努力不斷發(fā)展才能

13、在競(jìng)爭(zhēng)中生存。從國(guó)內(nèi)來(lái)講，國(guó)有企業(yè)的改革，將有大量的下崗工人面臨失業(yè)的困境，而中小企業(yè)在解決就業(yè)方面有著大企業(yè)無(wú)法替代的作用。中國(guó)目前正處于轉(zhuǎn)型時(shí)期，這種轉(zhuǎn)型既是體制的轉(zhuǎn)型又是結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。體制的轉(zhuǎn)型對(duì)于中小企業(yè)而言，機(jī)遇大于挑戰(zhàn)，因?yàn)橹行∑髽I(yè)貼近市場(chǎng)，貼近消費(fèi)者，經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，相對(duì)較易進(jìn)入新體制；而結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，挑戰(zhàn)大于機(jī)遇，中國(guó)已告別短缺經(jīng)濟(jì)，買(mǎi)方市場(chǎng)已形成，兩極分化加劇。中小企業(yè)要不斷加強(qiáng)自身的實(shí)力，搞好新一輪創(chuàng)業(yè)，才能在挑戰(zhàn)中立于不敗之地。如今正值國(guó)家西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施十周年之際，中央將把深入實(shí)施西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略作為具有全局意義的重大方針、作為“十二五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重大

14、任務(wù)，進(jìn)一步完善扶持政策，進(jìn)一步加大資金投入，進(jìn)一步體現(xiàn)項(xiàng)目?jī)A斜，以更大的決心、更強(qiáng)的力度、更有效的舉措，推動(dòng)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展，這對(duì)于中西部的中小企業(yè)是一個(gè)很好的發(fā)展機(jī)遇。中西部地區(qū)以民營(yíng)企業(yè)為主的中小企業(yè)過(guò)去發(fā)展相對(duì)滯后，西部的中小企業(yè)僅為東部的1/3倍。隨著政府對(duì)西部基礎(chǔ)設(shè)施的投入建設(shè)，一些東部的投資者已逐漸將資金、人才轉(zhuǎn)移到西部，這將給西部的中小企業(yè)的發(fā)展注入一股新鮮的血液。西部大開(kāi)發(fā)也將促進(jìn)西部的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和所有制結(jié)構(gòu)的深入改革，相當(dāng)一部分省區(qū)都提出大力推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革和發(fā)展的同時(shí)，放手發(fā)展非公有制經(jīng)濟(jì)。既為西部的民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境，也為東部的民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造了更

15、為廣闊的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。加快中小企業(yè)發(fā)展，可以為確保今后若干年內(nèi)經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。中小企業(yè)以其靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制和旺盛的創(chuàng)新活動(dòng)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了基本的原動(dòng)力。中小企業(yè)的發(fā)展關(guān)系著需求的啟動(dòng)，關(guān)系著我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)質(zhì)量，關(guān)系著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“前途命運(yùn)”。（二）中小企業(yè)融資方式從現(xiàn)階段來(lái)看，我國(guó)中小企業(yè)要獲得自身發(fā)展所急需的資金，主要有以下幾個(gè)方面的途徑：1、銀行貸款在以銀行借款為主渠道的融資方面，借款的形式一般以抵押或擔(dān)保貸款為主。然而，由于體制方面的種種原因，我國(guó)的商業(yè)銀行一直以來(lái)把國(guó)有大中型企業(yè)作為主要的服務(wù)對(duì)象，忽視了與中小企業(yè)之間的業(yè)務(wù)溝通和聯(lián)系。

16、這使得中小企業(yè)在借款期限方面，一般只能借到短期貸款，若以固定資產(chǎn)投資進(jìn)行科技開(kāi)發(fā)為目的申請(qǐng)長(zhǎng)期貸款，則常常被銀行拒之門(mén)外。近年來(lái)，隨著中小企業(yè)的迅猛發(fā)展，國(guó)家對(duì)中小企業(yè)的重視程度明顯提高，中國(guó)人民銀行先后頒布了關(guān)于進(jìn)一步改善中小企業(yè)金融服務(wù)的意見(jiàn)和關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)。各商業(yè)銀行也結(jié)合各自具體情況，制定出相應(yīng)的辦法和措施，積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)信貸管理，主動(dòng)聯(lián)系、培育和扶植了一批有前途、有信用的中小企業(yè)客戶群。2、證券市場(chǎng)證券市場(chǎng)是企業(yè)獲得發(fā)展所需資金的最佳途徑。然而，對(duì)于絕大多數(shù)的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)傳統(tǒng)的證券市場(chǎng)門(mén)檻實(shí)在是太高，而主要面向中小企業(yè)尤其是具有高成長(zhǎng)性的高科技企業(yè)

17、的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的要求則相對(duì)較低，它在服務(wù)對(duì)象、上市標(biāo)準(zhǔn)、交易制度等許多方面都不同于主板市場(chǎng)。隨著我國(guó)二板市場(chǎng)的正式啟動(dòng)，必將有越來(lái)越多的中小企業(yè)從證券市場(chǎng)獲得大量的資金支持。當(dāng)然，這也要求企業(yè)必須從事高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)或市場(chǎng)前景極佳的傳統(tǒng)行業(yè)公司，或者是在其經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域內(nèi)擁有先進(jìn)的、獨(dú)創(chuàng)的、完整的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，公司結(jié)構(gòu)合理、主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、財(cái)務(wù)指標(biāo)良好且資金需求急切，回報(bào)較為迅速明顯的中小企業(yè)。3、融資租賃融資租賃在國(guó)外較為普遍，而我國(guó)目前這方面的業(yè)務(wù)量還很小，在資本市場(chǎng)中所占的份額不及美國(guó)的1%，約為韓國(guó)的1/10。簡(jiǎn)單說(shuō)，融資租賃是設(shè)備購(gòu)買(mǎi)企業(yè)向租賃公司提出融資申請(qǐng)，由租賃公司進(jìn)行融資，向供應(yīng)廠商購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)設(shè)

18、備然后將設(shè)備租給企業(yè)使用，從而以“融物”代替“融資”。承租人按期交納租金，在整個(gè)租賃期間，承租人享有使用權(quán)，同時(shí)承擔(dān)維修和保養(yǎng)義務(wù)。在融資性租賃中，還有一種特殊形式返租式租賃：企業(yè)將其所擁有的設(shè)備出售給租賃公司，獲得企業(yè)發(fā)展所急需的流動(dòng)資金，再與租賃公司簽訂租賃合同，將設(shè)備租回來(lái)繼續(xù)使用。這實(shí)質(zhì)上是企業(yè)通過(guò)暫時(shí)出讓固定資產(chǎn)所有權(quán)作為抵押而獲得信貸資金的一種新的融資方式?？傊?，融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式，它表面上是借物，而實(shí)質(zhì)上是借資，并將融資與融物二者結(jié)合在一起。4、基金資助為了貫徹國(guó)務(wù)院實(shí)施國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（20062020）若干配套政策，支持科技型中小企業(yè)自主

19、創(chuàng)新，2007年7月6日，財(cái)政部、科技部正式發(fā)布科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法，首個(gè)國(guó)家級(jí)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金正式啟動(dòng)。2007年，中央財(cái)政安排1億元資金，專項(xiàng)用于引導(dǎo)基金。根據(jù)該辦法規(guī)定，引導(dǎo)基金通過(guò)引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資行為，支持初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和技術(shù)創(chuàng)新。其支持對(duì)象為從事創(chuàng)業(yè)投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)、具有投資功能的中小企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)以及初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)。該項(xiàng)基金不以自身盈利為目的，它在企業(yè)發(fā)展和融資過(guò)程中主要起一個(gè)引導(dǎo)作用，重點(diǎn)支持處在產(chǎn)業(yè)化初期，技術(shù)含量較高，市場(chǎng)前景較好，風(fēng)險(xiǎn)較大，商業(yè)性資金尚不具備進(jìn)入條件，最需要政府支持的科技型中小企業(yè)。5、民間資本2001年

20、12月11日，國(guó)家計(jì)委在中國(guó)正式加入世貿(mào)組織的同一天下發(fā)了國(guó)家計(jì)委關(guān)于促進(jìn)和引導(dǎo)民間投資的若干意見(jiàn)的文件，首次明確提出了“一放三改”的思路，即放寬民間投資范圍、改進(jìn)民間投資的服務(wù)環(huán)境、審批環(huán)境與融資環(huán)境。由于國(guó)家宏觀調(diào)控及相關(guān)政策制度的滯后，再加上融資渠道不暢、法律保障不明確等原因，使得在福建、廣東、浙江等私營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的省份，以民間融資為特征的地下金融市場(chǎng)異?；钴S，甚至成為當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)融資的主要方式。民間資本介入融資市場(chǎng)一方面豐富了中小企業(yè)的融資渠道，并且具有融資速度快、資金調(diào)動(dòng)方便、門(mén)檻低等優(yōu)勢(shì)；但另一方面由于現(xiàn)階段各種相關(guān)制度和法律法規(guī)的不完善，也加大了民間融資行為的金融風(fēng)險(xiǎn)和金融欺詐的可

21、能。二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及原因分析（一）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀資金籌措主要有兩種方式:直接融資和間接融資。直接融資是通過(guò)向社會(huì)發(fā)行股票或債券從資本市場(chǎng)獲得資金。我國(guó)資本市場(chǎng)雖經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展,但還不夠完善,不夠健全,相對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)障礙較大,只有少數(shù)國(guó)有大中型企業(yè)能夠上市,中小企業(yè)幾乎被排斥在資本市場(chǎng)之外。另外,中小企業(yè)為解燃眉之急,往往求助于一些民間“融資組織”,以高出正常利率10%40%的利率籌資,大大增加了企業(yè)的籌資成本,而且也不利于政府和金融市場(chǎng)的監(jiān)督管理。因此,就目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平現(xiàn)狀來(lái)看,間接融資仍是我國(guó)中小企業(yè)主要的融資渠道。但是,以銀行信貸為主的間接融資無(wú)法支持風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展。l、

22、中小企業(yè)融資渠道過(guò)窄總體來(lái)看，我國(guó)中小企業(yè)融資渠道仍很狹窄，其目前發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，外部融資比重過(guò)低，銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動(dòng)資金以及固定資產(chǎn)更新資金，而很少提供長(zhǎng)期信貸。中小企業(yè)貸款困難，銀行也感到放款困難。中小企業(yè)取得銀行信貸支持少的主要表現(xiàn)是：一是抵押難。中小企業(yè)可提供的抵押物少，抵押物的折扣率高，并且手續(xù)繁瑣，收費(fèi)昂貴，中小企業(yè)普遍難以承受；二是中小企業(yè)很難找到合適的擔(dān)保人。一些效益好的企業(yè)不愿意給其他企業(yè)作擔(dān)保，效益一般的企業(yè)，銀行又不允許其作擔(dān)保人，而中小企業(yè)相互之間的擔(dān)保常常變得有名無(wú)實(shí)；三是一些基層銀行授權(quán)有限，辦事程序復(fù)雜繁瑣。即

23、使錢(qián)到手，可能已錯(cuò)過(guò)商機(jī)。而一旦借到款后，一些企業(yè)寧肯接受罰息，也不愿意辦續(xù)借手續(xù)，免得再經(jīng)歷一番評(píng)估、登記、公證等全套貸款手續(xù)。這使得許多中小企業(yè)視銀行貸款為畏途，而不得已走上民間借貸的途徑。2、自有資金缺乏中小企業(yè)普遍缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源不僅權(quán)益資金的來(lái)源極為有限，而且很難獲得長(zhǎng)期債務(wù)的支持；我國(guó)中小企業(yè)從無(wú)到有、從小到大、從弱到強(qiáng)，自有資金缺乏。企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內(nèi)源融資，從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。據(jù)國(guó)際金融公司研究資料，業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國(guó)私營(yíng)企業(yè)資金來(lái)源的30和26，公司債券和外部股權(quán)融資不足l。3、地區(qū)差異明顯在沿海地區(qū)，中小企業(yè)的融資問(wèn)題得到

24、了較好解決，廣東、浙江、江蘇、福建等地，中小企業(yè)也成為經(jīng)濟(jì)的骨干和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎，產(chǎn)品升級(jí)和技術(shù)更新快，這些地區(qū)的銀行都積極對(duì)中小企業(yè)融資。此外，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高以及民間信用體系的建立，這些地區(qū)親友借貸、職工內(nèi)部集資以及民間借貸等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用。在中西部地區(qū)，中小企業(yè)數(shù)量及質(zhì)量均與沿海有較大差異，當(dāng)?shù)劂y行由于資產(chǎn)質(zhì)量和收益方面的考慮，制定對(duì)中小企業(yè)慎貸的策略，同時(shí)非正規(guī)金融業(yè)遠(yuǎn)不如江浙地區(qū)發(fā)育程度高。（二）中小企業(yè)融資難的原因分析我國(guó)中小企業(yè)融資困難的原因分析，主要可以從企業(yè)外部因素和企業(yè)自身存在的問(wèn)題兩方面進(jìn)行分析。由于長(zhǎng)期政策上的偏向，使得一些部門(mén)對(duì)中小企業(yè)采

25、取歧視性政策，四大國(guó)有商業(yè)銀行將信貸資金集中投向了大行業(yè)、大企業(yè)，中小企業(yè)的得到的信貸資金必然就少了，近年來(lái)銀行商業(yè)化的經(jīng)營(yíng)機(jī)制客觀上也制約了對(duì)中小企業(yè)的信貸投入。在加上中小企業(yè)自身存在財(cái)務(wù)報(bào)表不真實(shí)，融資資信差、逃廢債嚴(yán)重等問(wèn)題，使得中小企業(yè)的融資更加困難。1、中小企業(yè)融資難的企業(yè)外部因素（1）法律法規(guī)與管理機(jī)構(gòu)不健全由于長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)對(duì)中小企業(yè)的金融支持的重要性認(rèn)識(shí)不夠，在中小企業(yè)法律法規(guī)的制定、管理機(jī)構(gòu)的設(shè)立方面都不健全。迄今為止，還未有一部完整的有關(guān)中小企業(yè)的法律法規(guī)，不能為中小企業(yè)發(fā)展、改善中小企業(yè)融資狀況提供法律保障。我國(guó)尚未建立全口徑的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)中小企業(yè)政策的制定和實(shí)

26、施。（2）國(guó)有商業(yè)銀行未能加大對(duì)中小企業(yè)的信貸投入在“穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)”已成為銀行商業(yè)化經(jīng)營(yíng)信條的情況下，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款采取了慎之又慎的態(tài)度。中小企業(yè)一般貸款時(shí)間急、頻率高、金額少、成本高，商業(yè)銀行從節(jié)約經(jīng)營(yíng)成本和監(jiān)督費(fèi)用的“經(jīng)濟(jì)性”出發(fā)，不愿與中小企業(yè)打交道。而且，資產(chǎn)負(fù)債比例管理體制下的信貸規(guī)模控制制約了銀行分支機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信貸投放量。目前，我國(guó)的商業(yè)銀行實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)，管理趨于規(guī)范，在貸款對(duì)象的選擇上更加嚴(yán)格。即使是一些很有競(jìng)爭(zhēng)力的中小企業(yè)，許多銀行也不愿向其提供貸款。（3）中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展?fàn)顩r不理想我國(guó)金融體系是一個(gè)以四大國(guó)有商業(yè)銀行為主導(dǎo)的高度壟斷的金融體制，四大

27、銀行壟斷了國(guó)內(nèi)存貸款的70%以上，其他中小銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)盡管數(shù)量多，但大多處于被排擠的地位。這種高度壟斷的金融體制是為了便于向國(guó)有企業(yè)配置資金而建立起來(lái)的，其最大的弊端是資金供給與需求結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重的偏差，導(dǎo)致資金分配和使用的低效。 （4）中小企業(yè)融資擔(dān)保難、抵押難銀行一般要求貸款企業(yè)提供連帶擔(dān)保和財(cái)產(chǎn)抵押，中小企業(yè)貸款抵押難的主要原因有：中小企業(yè)自有資產(chǎn)少，適合作抵押的資產(chǎn)更少。抵押擔(dān)保手續(xù)繁瑣，成本很高，程序復(fù)雜，有效時(shí)間短。抵押物變現(xiàn)難。一旦企業(yè)不能歸還貸款，銀行若變賣企業(yè)資產(chǎn)時(shí)，缺乏中介機(jī)構(gòu)的幫助，不僅手續(xù)繁雜，關(guān)卡多，而且會(huì)遇到來(lái)自多方面的壓力和阻力。（5）直接融資渠道不暢通我國(guó)

28、中小企業(yè)的直接融資空間較小。中國(guó)的證券市場(chǎng)處于成長(zhǎng)階段，因此，企業(yè)發(fā)行股票上市融資的條件非常嚴(yán)格，中小企業(yè)進(jìn)入證券市場(chǎng)難度大。我國(guó)的債券市場(chǎng)也極不發(fā)達(dá)，企業(yè)發(fā)行債券的條件苛刻，中小企業(yè)只能可望不可及。（6）中小企業(yè)社會(huì)服務(wù)體系不完善目前由于中小企業(yè)社會(huì)服務(wù)體系不完善，沒(méi)有形成較完善的中小企業(yè)信息搜尋體系，無(wú)法為銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制提供關(guān)于中小企業(yè)的情況。任何一個(gè)申請(qǐng)貸款客戶，都對(duì)自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有一定的認(rèn)識(shí)，但這個(gè)認(rèn)識(shí)或信息未能通過(guò)一個(gè)權(quán)威可信的途徑傳遞給貸款者，形成貸款者與借貸者之間的信息不對(duì)稱；中小企業(yè)缺乏專門(mén)咨詢服務(wù)公司的引導(dǎo)，造成中小企業(yè)無(wú)法及時(shí)、準(zhǔn)確地收集到好的融資信息，選擇最優(yōu)的融資方式

29、和融資條件。中小企業(yè)社會(huì)服務(wù)體系不完善也是造成融資渠道不暢通的一個(gè)重要原因。2、中小企業(yè)自身存在的局限性（1）中小企業(yè)技術(shù)薄弱，人員素質(zhì)低，經(jīng)營(yíng)管理水平差我國(guó)中小企業(yè)絕大多數(shù)是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、街道企業(yè)發(fā)展而來(lái)的，使用的設(shè)備和技術(shù)相當(dāng)一部分是大企業(yè)淘汰的。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)日新月異的發(fā)展和科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，一些大型企業(yè)、科技含量高的企業(yè)技術(shù)換代、設(shè)備更新很快，被淘汰的設(shè)備便大量涌向中小企業(yè)。同時(shí)，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者大多缺乏現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的理論和實(shí)踐。民營(yíng)中小企業(yè)老板絕大多數(shù)原來(lái)是工人、農(nóng)民、小商販或供銷人員。由于決策者文化水平不高，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理上處于無(wú)序狀態(tài)，產(chǎn)前沒(méi)有市場(chǎng)調(diào)研，沒(méi)有認(rèn)真地進(jìn)行嚴(yán)格的成本核算；產(chǎn)

30、中沒(méi)有嚴(yán)格的質(zhì)量控制，沒(méi)有制定營(yíng)銷策略；產(chǎn)后沒(méi)有完善的售后服務(wù)，極易出現(xiàn)盲目生產(chǎn)，不求產(chǎn)品質(zhì)量等短期行為。企業(yè)職工的科技素質(zhì)低技術(shù)人員缺乏。（2）中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理不健全，報(bào)表不真實(shí)中小非國(guó)有企業(yè)因缺乏人才和制度手段，從而影響費(fèi)用核算、成本分析等管理機(jī)制。加上企業(yè)為了自身利益不愿露富、不愿泄露債務(wù)量等商業(yè)秘密，更有甚者為了規(guī)避稅費(fèi)或爭(zhēng)取優(yōu)惠政策而有意不真實(shí)反映經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，以致企業(yè)無(wú)賬可查，一個(gè)企業(yè)兩套賬、三套賬的現(xiàn)象相當(dāng)普遍，所形成的財(cái)務(wù)報(bào)表相當(dāng)部分未能真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，這給銀行信貸管理工作造成極大的難度，銀行無(wú)法進(jìn)行科學(xué)、準(zhǔn)確的資信調(diào)查，審核和確定是否給予信貸支持。2005年，據(jù)中

31、國(guó)人民銀行對(duì)一些中小企業(yè)集中的地區(qū)的調(diào)查，50%以上的企業(yè)財(cái)務(wù)管理不健全，信用等級(jí)60%以上都是3b或3b以下。（3）中小企業(yè)組織水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平低級(jí)化中小企業(yè)因產(chǎn)出規(guī)模小，客觀上處在為大型企業(yè)配套的地位，中小企業(yè)獲取市場(chǎng)信息的能力弱，往往只能是市場(chǎng)變化的被動(dòng)接受者，對(duì)市場(chǎng)的影響力非常有限。但長(zhǎng)期的部門(mén)和條塊分割造成各地區(qū)、各部門(mén)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同，大企業(yè)零部件外部采購(gòu)率低，自給率高，中小企業(yè)也直接生產(chǎn)面向最終消費(fèi)市場(chǎng)的產(chǎn)品，而不是中間產(chǎn)品。如此，銀行無(wú)法借助完整的企業(yè)組織鏈條來(lái)發(fā)揮融通資金的作用，只能分別向大、中、小企業(yè)貸款，中小企業(yè)也很難利用大企業(yè)的商業(yè)信用，導(dǎo)致社會(huì)信用資源緊張。而且，由于中

32、小企業(yè)的市場(chǎng)組織化程度和行業(yè)組織化程度十分低下，基本上沒(méi)有行業(yè)性組織機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致同類中小企業(yè)低層次重復(fù)建設(shè)十分嚴(yán)重。（4）中小企業(yè)負(fù)債重，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不景氣，融資資信差據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2009年末調(diào)查，我國(guó)中小企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)95%，其中資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)100%的高達(dá)43%。在負(fù)債中流動(dòng)負(fù)債比例占65%，長(zhǎng)期負(fù)債占35%，其中，90%以上是銀行貸款。企業(yè)債臺(tái)高筑，極度缺乏流動(dòng)資金和發(fā)展投資資金，從而導(dǎo)致中小企業(yè)無(wú)法正常地從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資改造，無(wú)力通過(guò)企業(yè)盈利改變企業(yè)資信，以獲得外部信用資金，陷入因資金缺乏導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)績(jī)效差，因經(jīng)營(yíng)績(jī)效差導(dǎo)致融資信用差，因融資信用差導(dǎo)致資金缺乏的惡性循環(huán)中。中小企

33、業(yè)存活率低，自有資金不足，信譽(yù)度參差不齊，企業(yè)制度不規(guī)范等。近年破產(chǎn)、改制的95%以上是中小企業(yè)。向這樣的企業(yè)放貸，銀行債務(wù)常常被落空或形成不良資產(chǎn)。三、緩解中小企業(yè)融資難的對(duì)策建議 解決中小企業(yè)“融資難”問(wèn)題是一項(xiàng)非常復(fù)雜的工作，需要社會(huì)各界在政府的協(xié)調(diào)幫助下積極配合。涉及改善企業(yè)自身?xiàng)l件、完善融資體制、構(gòu)建信用體系、提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平和服務(wù)意識(shí)等多個(gè)方面。需要構(gòu)建一個(gè)完整的支持框架：包括信用擔(dān)保制度建設(shè)、金融支持、信貸扶持等，拓展中小企業(yè)融資渠道。（一）建立中小企業(yè)融資信用擔(dān)保體系建立中小企業(yè)融資信用擔(dān)保體系，對(duì)于規(guī)范信用市場(chǎng)、完善信用制度，以及提升中小企業(yè)整體素質(zhì)和綜合競(jìng)爭(zhēng)

34、力，提高自身的融資能力，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。近年來(lái)，我國(guó)政府結(jié)合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，參考國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)始建設(shè)我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。通過(guò)不斷的探索和實(shí)踐，初步創(chuàng)立了具有中國(guó)特色的“一體兩翼四層”的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。“一體指模式主體，強(qiáng)調(diào)多元化資金、市場(chǎng)化運(yùn)作、企業(yè)化管理、績(jī)優(yōu)者扶持；兩翼指商業(yè)化擔(dān)保和民間互助擔(dān)保作為必要補(bǔ)充，包括農(nóng)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu);四層指中央、省(市、區(qū))、地市、縣(市)四級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，其中基層擔(dān)保機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)轄區(qū)內(nèi)受保企業(yè)的直接擔(dān)保業(yè)務(wù)，省級(jí)及以上擔(dān)保機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)提供再擔(dān)保。”并相繼出臺(tái)了一系列相關(guān)法律政策和優(yōu)惠措施，有效地促進(jìn)了信用擔(dān)保業(yè)的成立和發(fā)展?？梢?jiàn)，

35、我國(guó)的信用擔(dān)保體系建設(shè)己初具規(guī)模，但仍需要從以下幾個(gè)方面對(duì)其進(jìn)行完善。1、中小企業(yè)應(yīng)樹(shù)立正確的信用觀念中小企業(yè)要樹(shù)立良好的信用觀念，在國(guó)家法律法規(guī)的監(jiān)督下開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。首先，應(yīng)按國(guó)家規(guī)定，以誠(chéng)實(shí)公開(kāi)的原則完善企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，以控制現(xiàn)金流量的辦法監(jiān)督生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，使賬目清晰真實(shí)，并自覺(jué)接受相關(guān)部門(mén)的監(jiān)督管理，摒棄一切弄虛作假的行為，樹(shù)立良好的信用形象，取信于投資方。其次，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，在工作中進(jìn)行績(jī)效考評(píng)，用工作成績(jī)和個(gè)人素質(zhì)來(lái)決定職位高低，并為優(yōu)秀人才提供職業(yè)培訓(xùn)的機(jī)會(huì)，這樣才能吸引和留住優(yōu)秀人才，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平和創(chuàng)新能力，促進(jìn)勞動(dòng)密集型企業(yè)逐步向技術(shù)密集

36、型轉(zhuǎn)變，提高競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。2、推動(dòng)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)工作政府應(yīng)逐步建立和完善中小企業(yè)征信系統(tǒng)和信用評(píng)估體系，通過(guò)必要的政策扶持，為一些經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)突出、制度健全、管理規(guī)范的擔(dān)保機(jī)構(gòu)創(chuàng)造條件，進(jìn)行重點(diǎn)培育。在具體的做法上，應(yīng)以公平客觀、科學(xué)合理的原則選取在一定時(shí)期具有穩(wěn)定性、能被大多數(shù)企業(yè)接受的指標(biāo)，綜合考慮企業(yè)的發(fā)展階段、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，針對(duì)企業(yè)和企業(yè)主兩方面進(jìn)行信用評(píng)級(jí)工作。3、防范信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)到期不履行償債義務(wù)而使金融機(jī)構(gòu)遭受損失的可能性，信用擔(dān)保是以經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)為主的行業(yè)，如果沒(méi)有嚴(yán)格的措施來(lái)分散和防范風(fēng)險(xiǎn)，極易導(dǎo)致信用機(jī)構(gòu)破產(chǎn)。對(duì)此，除了政府財(cái)政給予一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金以外，還應(yīng)建立

37、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提取制度，以沖銷呆壞賬。同時(shí)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)通過(guò)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)分散風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)中小企業(yè)不同發(fā)展階段、行業(yè)特點(diǎn)和地域經(jīng)濟(jì)環(huán)境制定不同的擔(dān)保比率。另外，應(yīng)提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營(yíng)水平，提高風(fēng)險(xiǎn)鑒別的能力，嚴(yán)格指定承保范圍和資格，并對(duì)被擔(dān)保企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，避免出現(xiàn)欺詐行為，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可操作范圍內(nèi)。4、擴(kuò)大擔(dān)保資金來(lái)源目前，我國(guó)的擔(dān)保資金主要來(lái)源于政府預(yù)算撥款，私人資本投入不足?！熬哂蟹ㄈ藢?shí)體資格的獨(dú)立信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)占全部擔(dān)保機(jī)構(gòu)的90%左右；由企業(yè)、社會(huì)個(gè)人為主出資組建、商業(yè)化運(yùn)作、以贏利為目的、同時(shí)兼營(yíng)投資等其他商業(yè)業(yè)務(wù)為特征的商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)占全部擔(dān)保機(jī)構(gòu)的5%左右；由中小企業(yè)為緩解自身貸款

38、難而自發(fā)組建的具有自我出資、自我服務(wù)、獨(dú)立法人、自保風(fēng)險(xiǎn)、不以贏利為目的互助擔(dān)保占全部擔(dān)保機(jī)構(gòu)的5%左右?！庇斜匾膭?lì)中小企業(yè)互助擔(dān)保的發(fā)展和增加社會(huì)資金對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的投入才能真正健全中小企業(yè)擔(dān)保體系，使中小企業(yè)能夠逐步依靠自身的實(shí)力提高信用能力、獲取外部融資。（二）促進(jìn)中小企業(yè)間接融資1、建立關(guān)系型融資模式促進(jìn)中小企業(yè)融資關(guān)系型融資模式認(rèn)為通過(guò)銀企之間的長(zhǎng)期合作可以克服信息不對(duì)稱問(wèn)題，關(guān)系銀行通過(guò)獲得企業(yè)的專有信息制定投資決策。一般適用于資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，信息披露不充分，以銀行間接融資為基礎(chǔ)的金融體系。符合我國(guó)資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，中小企業(yè)直接融資渠道受阻的情況。通過(guò)關(guān)系性融資模式，銀行可以通過(guò)與企業(yè)

39、的長(zhǎng)期合作獲得包括企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況、發(fā)展前景、信用狀況等在內(nèi)的專有信息，在對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行貸款審批時(shí)，不但節(jié)約了信貸評(píng)估成本，還提高了中小企業(yè)獲得貸款的可能性。同時(shí)，采用關(guān)系型融資模式也符合我國(guó)商業(yè)銀行逐步成為獨(dú)立的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)體、參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要，銀行不再僅僅出于國(guó)家政策宏觀調(diào)控的需要為中小企業(yè)提供融資便利，而是出于提高自身競(jìng)爭(zhēng)力和長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略發(fā)展的考慮，對(duì)有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)加以培育和扶持，通過(guò)與企業(yè)的長(zhǎng)期交往獲得能真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的專有信息，及時(shí)調(diào)整貸款策略并對(duì)企業(yè)形成一定程度的控制，使關(guān)系銀行在為企業(yè)提供方便的同時(shí)增加了企業(yè)對(duì)關(guān)系銀行的依賴性。關(guān)系型融資模式可以解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的一

40、部分問(wèn)題，也是目前中小企業(yè)融資成本最小化的選擇，符合我國(guó)目前資本市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r和經(jīng)濟(jì)環(huán)境。2、以金融創(chuàng)新帶動(dòng)中小企業(yè)融資在充分認(rèn)識(shí)中小企業(yè)的特點(diǎn)和融資需求后，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)有針對(duì)性地進(jìn)行金融創(chuàng)新，為經(jīng)營(yíng)狀況良好、具有市場(chǎng)潛力、資信程度較高的中小企業(yè)開(kāi)展公司理財(cái)和賬戶托管業(yè)務(wù)；針對(duì)中小企業(yè)抵押貸款難的問(wèn)題，在一些地區(qū)進(jìn)行無(wú)形資產(chǎn)抵押試點(diǎn)；此外，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)合理制定貸款額度、利率、期限，在有條件的金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部設(shè)立中小企業(yè)信貸部門(mén)，專門(mén)處理中小企業(yè)的貸款請(qǐng)求。另外，在國(guó)家政策上還應(yīng)對(duì)中小企業(yè)貸款比重較高的商業(yè)銀行制定一些優(yōu)惠政策，除了擴(kuò)大貸款率浮動(dòng)空間外，還可以采取補(bǔ)貼資本金、沖銷一部分呆壞賬等辦法，以提高

41、商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的積極性。銀行還可以采取以下的方式對(duì)中小企業(yè)貸款：一是以中小企業(yè)的應(yīng)收賬款為擔(dān)保，按應(yīng)收賬款的一定比例發(fā)放貸款，即應(yīng)收賬款貼現(xiàn)融資；二是以企業(yè)存貨價(jià)值的一定比例發(fā)放貸款，在企業(yè)發(fā)生違約的情況時(shí)，銀行可以將存貨出售挽回?fù)p失；三是以企業(yè)主個(gè)人擁有的保險(xiǎn)單或長(zhǎng)期不動(dòng)產(chǎn)為抵押發(fā)放貸款，按國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，保險(xiǎn)單抵押可以得到的貸款額可以為保單總金額的95%，不動(dòng)產(chǎn)抵押可以獲得期限長(zhǎng)達(dá)2530年的長(zhǎng)期貸款；四是繼續(xù)推廣票據(jù)貼現(xiàn)融資，即對(duì)中小企業(yè)所持商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)。這已經(jīng)成為我國(guó)中小企業(yè)間接融資的重要來(lái)源。這四項(xiàng)措施可以有效緩解中小企業(yè)由于固定資產(chǎn)不足、可變現(xiàn)資產(chǎn)少所產(chǎn)生的抵押貸款難問(wèn)題。3、加

42、快中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展由于中小企業(yè)貸款存在的高風(fēng)險(xiǎn)與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性原則之間的矛盾，巨大的融資缺口使中小金融機(jī)構(gòu)成為中小企業(yè)的主要融資對(duì)象。而中小金融機(jī)構(gòu)資金規(guī)模有限，不利于操作大型貸款項(xiàng)目，所以，對(duì)中小企業(yè)提供貸款也符合其自身的發(fā)展需要。目前我國(guó)的中小金融機(jī)構(gòu)主要有地方股份制商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社、城市信用合作社、城市商業(yè)銀行以及各種資金服務(wù)部、金融服務(wù)社等。從股權(quán)組成上看，一般由民營(yíng)企業(yè)、個(gè)體工商戶、城市居民和農(nóng)戶入股組成。中小金融機(jī)構(gòu)參與了原本由國(guó)有金融機(jī)構(gòu)控制的社會(huì)儲(chǔ)蓄資金配置，在一定程度上緩解了資金配置與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)展不協(xié)調(diào)的情況，將一部分資金導(dǎo)向經(jīng)營(yíng)狀況良好的成長(zhǎng)性非國(guó)有企業(yè)。加快

43、中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展是增加我國(guó)中小企業(yè)資金來(lái)源的重要手段。第一，應(yīng)在政府支持下在有條件的地區(qū)設(shè)立專為中小企業(yè)服務(wù)的政策性銀行，專門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)，除提供長(zhǎng)期信用支持外，還協(xié)助其進(jìn)行生產(chǎn)設(shè)備更新和技術(shù)進(jìn)步，幫助其完善財(cái)務(wù)管理機(jī)制和建立現(xiàn)代企業(yè)制度；第二，城市商業(yè)銀行和城市信用社要積極吸收民間資本，以提高這類金融機(jī)構(gòu)的資本實(shí)力和服務(wù)水平；第三，為增加對(duì)農(nóng)村中小企業(yè)的信貸扶持力度，農(nóng)村信用社應(yīng)增加對(duì)個(gè)體商戶、農(nóng)戶閑散資金的吸收；第四，可以將政府為中小企業(yè)提供的扶持款項(xiàng)設(shè)立專門(mén)賬戶，通過(guò)專為中小企業(yè)服務(wù)的機(jī)構(gòu)或政策性銀行統(tǒng)一管理、發(fā)放，對(duì)中小企業(yè)采取低息優(yōu)惠政策，政府財(cái)政對(duì)其進(jìn)行一定的補(bǔ)貼；第五，應(yīng)鼓勵(lì)

44、中小金融機(jī)構(gòu)從自身的實(shí)力出發(fā)結(jié)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)和中小企業(yè)的實(shí)際需要，以市場(chǎng)細(xì)分為基礎(chǔ)積極開(kāi)展金融創(chuàng)新，更好地為中小企業(yè)服務(wù)；第六，為中小企業(yè)成立專項(xiàng)發(fā)展基金。由政府和社會(huì)共同出資，還可以將多個(gè)政府部門(mén)對(duì)中小企業(yè)的扶持?？罱y(tǒng)一到這個(gè)基金中來(lái)，以政策性的方式提供貸款，并為中小企業(yè)融資提供信用支持。（三）拓展中小企業(yè)直接融資渠道直接融資是中小企業(yè)解決發(fā)展資金不足、增強(qiáng)資本流動(dòng)性的有效辦法。中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法就明確規(guī)定: “國(guó)家采取措施拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道，積極引導(dǎo)中小企業(yè)創(chuàng)造條件，通過(guò)法律行政法規(guī)允許的各種方式直接融資”，以立法的形式為中小企業(yè)創(chuàng)造直接融資環(huán)境，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。

45、1、推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)多層次資本市場(chǎng)是由國(guó)內(nèi)的主板市場(chǎng)，二板市場(chǎng)，加上國(guó)外的二板市場(chǎng)、場(chǎng)外交易市場(chǎng)形成的。可以適應(yīng)不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同所有制形式的中小企業(yè)的融資需求。推進(jìn)多層次、多功能的資本市場(chǎng)建設(shè)是解決我國(guó)中小企業(yè)直接融資渠道受阻的最好辦法之一。可以在很大程度上降低中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的門(mén)檻，為不同發(fā)展階段、不同產(chǎn)業(yè)、規(guī)模不同的中小企業(yè)服務(wù)。除了繼續(xù)發(fā)揮主板市場(chǎng)作用，完善現(xiàn)有中小企業(yè)板塊建設(shè)，還應(yīng)促進(jìn)幫助中小企業(yè)上市的輔助機(jī)構(gòu)的建立；鼓勵(lì)符合條件的中小企業(yè)以出讓股權(quán)的方式進(jìn)行融資；規(guī)范現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，為國(guó)有中小企業(yè)股份制改革和其他非公有制中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)。2、促進(jìn)中小企業(yè)上

46、市證券市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻高，所以中小企業(yè)上市并不容易，但如果有政府的支持不但可以提高企業(yè)知名度，拓展市場(chǎng)，還可以通過(guò)增發(fā)、配股等形式，大大提高企業(yè)的融資能力。應(yīng)該對(duì)一部分經(jīng)營(yíng)狀況良好、具有發(fā)展?jié)摿?、產(chǎn)品附加值高的成長(zhǎng)型中小企業(yè)開(kāi)放債券市場(chǎng)，鼓勵(lì)其向社會(huì)發(fā)行股票和債券，直接在債券市場(chǎng)上融資。對(duì)此，我國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，凡屬高技術(shù)企業(yè)，上市時(shí)優(yōu)先辦理，不受原有規(guī)模和各項(xiàng)指標(biāo)的限制，這樣就為高技術(shù)中小企業(yè)敞開(kāi)了上市直接融資的大門(mén)。在此基礎(chǔ)上，可以考慮將優(yōu)惠范圍放寬到所有具有成長(zhǎng)潛力的中小企業(yè)，為更多的中小企業(yè)直接融資提供便利。另外，還可以通過(guò)建立場(chǎng)外交易系統(tǒng)，完善市場(chǎng)退出和股權(quán)變現(xiàn)的機(jī)制，增強(qiáng)中小企業(yè)資本的流動(dòng)

47、性。3、提高企業(yè)自身資本積累的能力創(chuàng)立之初的中小企業(yè)其資金來(lái)源主要是所有者個(gè)人出資，以及留存利潤(rùn)的一部分?jǐn)U充資本金，但這樣不能滿足發(fā)展后的企業(yè)對(duì)資金的需求，這時(shí)可以通過(guò)企業(yè)內(nèi)部股份制改革、鼓勵(lì)員工集資等方式籌集資金，還可以通過(guò)轉(zhuǎn)讓企業(yè)部分股權(quán)的方式獲取現(xiàn)金，用于進(jìn)一步的投資。不僅可以為企業(yè)帶來(lái)發(fā)展所需的資金，還可以將新鮮的血液引入管理層，改革原有的家族式管理模式，是企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度、做大做強(qiáng)的一種捷徑。只有企業(yè)自身的實(shí)力增強(qiáng)了，獲得外部融資的機(jī)率才會(huì)提高，才能從根本上解決企業(yè)融資難的問(wèn)題。（四）加大政府對(duì)中小企業(yè)融資的政策支持中小企業(yè)由于自身實(shí)力弱、信用低、在向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款時(shí)存在很多不

48、利因素。首先是貸款數(shù)額較少、期限短，缺乏長(zhǎng)期貸款；其次，貸款條件高、擔(dān)保要求嚴(yán)格、利率較高，無(wú)法滿足中小企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期低息貸款的需求。中小企業(yè)的健康有序發(fā)展離不開(kāi)政府的保護(hù)和扶持，政府應(yīng)從經(jīng)濟(jì)、法律、財(cái)政稅收、擔(dān)保、技術(shù)、經(jīng)營(yíng)管理、市場(chǎng)信息、信貸等多方面著手為中小企業(yè)的融資創(chuàng)造有利條件。1、設(shè)立專門(mén)處理中小企業(yè)事務(wù)管理機(jī)構(gòu)我國(guó)經(jīng)貿(mào)委雖然設(shè)立了中小企業(yè)司，負(fù)責(zé)中小企業(yè)的事務(wù)，但還有其他的政府職能部門(mén)參與中小企業(yè)事務(wù)，難免造成政策出多門(mén)、執(zhí)行效率低等問(wèn)題。所以應(yīng)進(jìn)一步明確中小企業(yè)司對(duì)于中小企業(yè)事務(wù)的最高決策權(quán)，政府其他職能部門(mén)和各級(jí)政府起配合的作用。將現(xiàn)在由不同部門(mén)制定實(shí)施的中小企業(yè)扶持和管理政策集中

49、統(tǒng)一，提高中小企業(yè)事務(wù)處理和政策措施執(zhí)行的效率。由中小企業(yè)司統(tǒng)一制定對(duì)于中小企業(yè)的扶持政策并進(jìn)行監(jiān)督；研究中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題，反饋給政府各職能部門(mén)，協(xié)商解決中小企業(yè)的困難；統(tǒng)一安排對(duì)中小企業(yè)在市場(chǎng)信息、技術(shù)進(jìn)步、管理模式、經(jīng)營(yíng)策略、人員培訓(xùn)等方面的指導(dǎo)；協(xié)助中小企業(yè)進(jìn)行融資，幫助其解決資金短缺的問(wèn)題。2、建立中小企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)我國(guó)中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有短期性、隨機(jī)性的特點(diǎn)，市場(chǎng)淘汰率也很高，這與中小企業(yè)抓不住市場(chǎng)動(dòng)向、缺乏專業(yè)人才、管理水平低、技術(shù)落后等分不開(kāi)。與發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)相比，我國(guó)中小企業(yè)的成立與發(fā)展長(zhǎng)期缺乏對(duì)其進(jìn)行市場(chǎng)信息分析、產(chǎn)品生產(chǎn)導(dǎo)向、人才培訓(xùn)、法律咨詢、技術(shù)開(kāi)發(fā)等方面

50、的服務(wù)。為了改變這種狀況，幫助中小企業(yè)更好地參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，應(yīng)該在政府的主導(dǎo)和支持下，建立中小企業(yè)服務(wù)體系。這些服務(wù)機(jī)構(gòu)的資金一部分來(lái)源于政府財(cái)政支持，另一部分可以通過(guò)民間籌集，其運(yùn)作機(jī)制不是公益性的，仍會(huì)收取一定的費(fèi)用，但由于有政府財(cái)政支持和政策上的優(yōu)惠措施，所以費(fèi)用較低，不會(huì)造成中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)。3、為中小企業(yè)提供財(cái)政支持和稅收優(yōu)惠首先，可以針對(duì)中小企業(yè)融資難、流動(dòng)資金少的問(wèn)題，由政府適當(dāng)提供一筆短期資金幫助中小企業(yè)緩解短期資金融通的困難；其次，可以由政府牽頭成立一個(gè)專為中小企業(yè)技術(shù)、設(shè)備等升級(jí)服務(wù)的基金，以低息或無(wú)息等形式為中小企業(yè)提供貸款，解決中小企業(yè)由于生產(chǎn)設(shè)備落后而造成的生產(chǎn)效率低、競(jìng)

51、爭(zhēng)力弱的問(wèn)題。如廣東省于2011年3月29日設(shè)立中小企業(yè)股權(quán)投資基金，該基金主要投資于廣東省內(nèi)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；第三，為了提高中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，在其成長(zhǎng)期應(yīng)采取一定的稅收優(yōu)惠，對(duì)一些暫時(shí)有困難但具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)實(shí)施稅收減免或延期繳納，以幫助中小企業(yè)健康發(fā)展。在這方面，政府己經(jīng)有一些具體措施，如國(guó)務(wù)院決定自2009年1月1日起全面實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革。修訂后的增值稅條例對(duì)小規(guī)模不再設(shè)置工業(yè)和商業(yè)兩檔征收率，將征收率由6%和4%統(tǒng)一降至3%。第四，應(yīng)對(duì)中小企業(yè)提高固定資產(chǎn)折舊率，加速中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，例如，為促進(jìn)中小企業(yè)加快科研創(chuàng)新，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，應(yīng)考慮對(duì)科技型中小企業(yè)實(shí)施加速折舊制度，并對(duì)中小企業(yè)用于折舊的資金免征增值稅，從政策上扶持和鼓勵(lì)中小企業(yè)開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新。4、為科技型中小企業(yè)提供技術(shù)創(chuàng)新基金中小企業(yè)是推動(dòng)社會(huì)技術(shù)進(jìn)步的重要力量，其獨(dú)有的創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在創(chuàng)新成本低、周期短，新產(chǎn)品能很快投入市場(chǎng)。創(chuàng)新能力是決定中小企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。其一，中小企業(yè)在企業(yè)規(guī)模、資本實(shí)力、市場(chǎng)份額等方面都遜于大企業(yè)，為了爭(zhēng)取生存空間，必須不斷研發(fā)新產(chǎn)品來(lái)滿足市場(chǎng)多樣化的需求；其二，