管理員及員工股權(quán)激勵實務(wù)運作

1、管理員及員工股權(quán)激勵實務(wù)運作目錄股權(quán)激勵的背景介紹股權(quán)激勵的操作要點目前股權(quán)激勵的作法及案例股權(quán)激勵的定義人力資本人力資本物質(zhì)資本物質(zhì)資本讓渡股權(quán)讓渡股權(quán)企業(yè)利潤企業(yè)利潤分享分享國外股權(quán)激勵的主要實施模式股票期權(quán)非現(xiàn)金獎勵，承擔(dān)風(fēng)險員工持股更注重福利性虛擬股票享受分紅權(quán)和增值權(quán)股票增值權(quán)僅有增值權(quán)管理層收購獲得對企業(yè)控制權(quán)模 式 特 點股權(quán)激勵的作用建立新型的公司激勵機制 1、建立風(fēng)險共擔(dān)的機制 2、具有長期的激勵效果加強大股東對公司的控制權(quán)，防御敵意接管的發(fā)生。加強員工主人意識，有利于員工參與公司內(nèi)部管理參與國有股減持，明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)籌集資金股權(quán)激勵在美國的發(fā)展歷程1952年，美國菲澤爾公司設(shè)

2、計并推出了世界上第一個股票期權(quán)計劃。 1956年，美國潘尼蘇拉報紙公司第一次推出員工持股計劃（esop）。 1974年，美國國會通過職工退休收入保障法 1984 美國國會通過1984年稅收改革法 目前在美國有10000個員工持股計劃,參加人數(shù)900萬。 1997年,美國實施股票期權(quán)計劃的上市公司達到53%。 在股市暴跌前，期權(quán)收入已達到管理層總收入的80以上。股權(quán)激勵在我國的發(fā)展歷程1984年7月，北京天橋百貨股份有限公司第一次正式吸收個人入股。 1992年5月 ，國家體改委制定的股份有限公司規(guī)范意見。 1994年國家體改委、國務(wù)院證券委規(guī)定：公司可在國家批準(zhǔn)的股份發(fā)行額度內(nèi)，按不超過10%的

3、比例向職工配售股份。 1997年，國家體改委制定了關(guān)于發(fā)展城市股份合作制企業(yè)的指導(dǎo)意見。 1998年以后，上市公司開始探索股票期權(quán)等形式在內(nèi)的新型股權(quán)激勵制度。 2002年,2003年mbo模式在上市公司逐漸流行各省市實施股權(quán)激勵的現(xiàn)狀 我國實施股權(quán)激勵的環(huán)境 資本市場尚處于發(fā)展初期資本市場尚處于發(fā)展初期 配套政策制度的建設(shè)比較滯后配套政策制度的建設(shè)比較滯后 職業(yè)經(jīng)理人市場還未形成職業(yè)經(jīng)理人市場還未形成融資渠道不夠暢通融資渠道不夠暢通 業(yè)績考評體系有待完善業(yè)績考評體系有待完善 整體環(huán)境有待改整體環(huán)境有待改善善近期有關(guān)股權(quán)激勵政策的演變中辦、國辦印發(fā)2002-2005年全國人才隊伍建設(shè)規(guī)劃綱要。 財政部和科技部制定關(guān)于國有高新技術(shù)企業(yè)開展股權(quán)激勵試點工作的指導(dǎo)意見 北京市體改辦和財政局聯(lián)合頒發(fā)中關(guān)村科技園區(qū)高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)獎勵試點辦法 深圳證管辦提出關(guān)于規(guī)范上市公司建立激勵制度的監(jiān)管建議書。 深圳證管辦規(guī)范上市公司員工持股下屬控股企業(yè)的現(xiàn)象 證監(jiān)會草擬上市公司股權(quán)激勵規(guī)范意見國外股權(quán)激勵制度的最新變化美國股市暴跌，使硅谷期權(quán)制度遭受了沉重打