技術(shù)資產(chǎn)評價案例

1、無形資產(chǎn)評估案例3.6技術(shù)資產(chǎn)評估案例案例一、評估對象高品質(zhì)銅金粉屬于國家高新技術(shù)超微功能粉體材料領(lǐng)域，S 公司在借鑒國外先進技術(shù)的基礎(chǔ)上，運用多學科、 多領(lǐng)域前沿技術(shù)的交叉綜合，于 1998 年 12 月成功研制了高品質(zhì)銅金粉的生產(chǎn)技術(shù)。權(quán)威部門的檢測報告和用戶試用報告表明，技術(shù)水平達到國際先進水平。該產(chǎn)品具有分散性好、附著力強、穩(wěn)定性好、色澤逼真，酷似黃金，且光亮持久等特點，產(chǎn)品各項性能遠優(yōu)于國內(nèi)低品質(zhì)產(chǎn)品，可與國外進口產(chǎn)品相比，已成為高檔金色包裝印刷廉價代金最理想的材料。二、評估目的S 科技有限公司研制開發(fā)了高品質(zhì)銅金粉生產(chǎn)技術(shù)，為加快公司的高品質(zhì)銅金粉技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化進程，擬以該技術(shù)成果與

2、D 上市公司合資，以發(fā)揮各自的技術(shù)優(yōu)勢和資金優(yōu)勢。為合理確定雙方所占的股份，委托評估機構(gòu)對該技術(shù)無形資產(chǎn)的價值進行評估。三、評估報告用戶該報告委托方為S 公司，是報告的主要用戶。 D 公司是擬合資對象，對無形資產(chǎn)評估分析過程及其結(jié)果十分重視。因此，本評估報告1直接為委托方（技術(shù)轉(zhuǎn)讓方）提供參考意見，間接為技術(shù)受讓方投資決策（確定合資方式和認同價值）提供參考依據(jù)。四、評估依據(jù)技術(shù)無形資產(chǎn)評估的依據(jù)包括法律依據(jù)、技術(shù)依據(jù)。法律依據(jù)主要有評估委托合同、國務(wù)院第91 號令國有資產(chǎn)評估管理辦法及國有資產(chǎn)評估管理辦法實施細則。評估技術(shù)依據(jù)是國資辦發(fā)（1996）36 號文件資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見（試行），委托

3、方提供的高品質(zhì)仿金復(fù)合金屬粉體材料（銅金粉）生產(chǎn)可行性研究報告及相關(guān)資料、委托單位19981999 年的會計報表、由中國有色金屬工業(yè)粉末冶金產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督中心出具的銅金粉產(chǎn)品檢測報告、由 H 省分析測試中心出具的銅金粉產(chǎn)品分析測試報告、用戶意見和產(chǎn)品試用報告、產(chǎn)品購銷合同等；評估方收集的資料，包括同行專家對技術(shù)水平的評價、市場調(diào)查情況等。五、評估技術(shù)路線與方法技術(shù)資產(chǎn)評估中， 以投資轉(zhuǎn)讓為目的的成熟技術(shù)評估，一般采用收益現(xiàn)值法。即通過對技術(shù)資產(chǎn)技術(shù)特征、市場前景、投資規(guī)模、生產(chǎn)效益等進行客觀分析， 按照效益分成法則 （LSLP 法則），確定技術(shù)在該產(chǎn)品凈利潤中的比例， 通過適當?shù)倪€原利率， 將未

4、來超額收益折現(xiàn)作為無形資產(chǎn)價值。六、評估過程接受評估委托后， 評估機構(gòu)組織人員對委托方技術(shù)開發(fā)、 產(chǎn)品開發(fā)與企業(yè)經(jīng)營進行了實地考察，就該技術(shù)的性能、權(quán)屬、產(chǎn)品生產(chǎn)成2本、市場情況進行了調(diào)查和分析。在此基礎(chǔ)上，按照資產(chǎn)評估的原則和技術(shù)路線進行評估。主要技術(shù)程序包括：1、對技術(shù)權(quán)屬進行核實。由于該技術(shù)沒有進行成果鑒定和成果登記，對產(chǎn)權(quán)的核實通過查閱原始科研、開發(fā)記錄確定。同時，在報告中對技術(shù)成果產(chǎn)權(quán)的確定方法作出特別說明。2、專家咨詢。邀請有關(guān)專家對技術(shù)的先進性、實用性、成熟度進行判斷，對項目開發(fā)可行性報告進行評價。3、確定評估前提。按照評估委托方提出的合資規(guī)模設(shè)想和可行性研究報告，在未來超額收益

5、期內(nèi)，市場不成為限制因素，該項無形資產(chǎn)價值評估的限制因素是投資規(guī)模（生產(chǎn)規(guī)模）。4、確定生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品銷售能力。5、測算生產(chǎn)成本。根據(jù)可行性報告提供的數(shù)據(jù)，以及對企業(yè)成本會計的審核，在設(shè)計生產(chǎn)能力下，年綜合生產(chǎn)成本費用，包括產(chǎn)品銷售成本、管理費用、銷售費用和財務(wù)費用。6、測算凈利潤。七、評估結(jié)論（略）案例分析一、案例特點本案例是典型的以高新技術(shù)成果作價入股的評估案例，對技術(shù)風3險的分析和項目可行性評價，在資產(chǎn)評估中占有重要的地位。由于該項技術(shù)無形資產(chǎn)屬高新技術(shù)領(lǐng)域，技術(shù)成熟、市場前景好，而且，已完成前期風險投資，委托方對該項無形資產(chǎn)期望值高。 對受讓方來說，預(yù)計投資近 3000 萬元，而且需要

6、支付大量現(xiàn)金，對技術(shù)的未來風險十分關(guān)注。二、評估中起關(guān)鍵作用的因素對無形資產(chǎn)價值能否形成起決定性作用的因素是對技術(shù)的評價、對項目技術(shù)經(jīng)濟評價和評估技術(shù)參數(shù)的選擇。1、對技術(shù)的評價無形資產(chǎn)評估側(cè)重于從技術(shù)的成熟度分析。對于本評估項目， 該技術(shù)除具有先進性外，更主要是具有可靠性，即已通過中試，生產(chǎn)工藝可行，技術(shù)成熟，而且產(chǎn)品正批量進入市場，各項質(zhì)量指標基本達到或超過國外同類產(chǎn)品水平，并簽訂了供貨合同。因此，該項目未來收益和風險都可以比較準確地預(yù)測，這是選擇評估方法的基礎(chǔ)。2、對項目技術(shù)經(jīng)濟評價無形資產(chǎn)是依附于有形資產(chǎn)而發(fā)揮效益，因此，對投資和技術(shù)運營的有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟指標、 財務(wù)指標的分析評價是影響評

7、估結(jié)果的基本因素。在本項目中，投資規(guī)模主要依據(jù)合資雙方意向和可行性，成本結(jié)構(gòu)分析通過原料構(gòu)成、價格水準和工藝流程（人工費用）分析，資金周轉(zhuǎn)率取決于市場及同行業(yè)水平；銷售費用取決于營銷方式；財務(wù)費用取決于融資規(guī)模和方式；管理費用參考同行業(yè)水平。 這些基本數(shù)據(jù)要依靠專業(yè)機構(gòu)出具的可行性報告或者由評估機構(gòu)獨立調(diào)查完成。43、技術(shù)參數(shù)的選取技術(shù)參數(shù)選取直接決定了評估的客觀性和科學性。無形資產(chǎn)評估的主要技術(shù)參數(shù)是超額收益年限、折現(xiàn)率和分成率。超額收益年限從法定保護期限、 合同期限和技術(shù)自身情況等方面分析。從根本上說，超額收益年限是由技術(shù)的壟斷性和替代性決定，不同領(lǐng)域技術(shù)其超額收益期不同，如電子技術(shù)的超額

8、收益期一般為2-3 年，機械、化工類則長一些，最長不超過專利保護期，在實踐工作中多為 310 年。折現(xiàn)率一般由無風險利率和風險報酬率兩部分組成。 無風險利率一般是指銀行一年期存款利率或者政府發(fā)行的債券利率。對于具體一項技術(shù)資產(chǎn)的利潤分成率的確定， 主要考慮技術(shù)的先進性、創(chuàng)新性和成熟度、技術(shù)的法律狀況和更新周期、市場前景、獲利能力、技術(shù)交易方式等， 具體操作可運用層次分析法由專家評分確定。本評估采用專家評分和評估機構(gòu)對該技術(shù)的系統(tǒng)分析， 參考我國對高新技術(shù)入股作為注冊資本構(gòu)成比例的規(guī)定，按 35標準作為利潤分成率。三、運用特定評估方法應(yīng)注意的問題1、評估方法的選擇主要依據(jù)評估目的和評估資產(chǎn)特征。

9、 從評估目的來看， 一是以轉(zhuǎn)讓或投資為目的時， 通常采用收益法。 二是以科技成果價值保全和價值補償為目的評估，通常采用成本法。從技術(shù)資產(chǎn)所處階段性，實驗室成果或者小試成果一般采用成本法， 進入工業(yè)化階段的技術(shù)可采用5收益法，中試技術(shù)成果，若采用收益法，對風險應(yīng)給予充分考慮。2、必要的假設(shè)條件資產(chǎn)的價格是相對的， 是在特定條件下的價格。 由于無形資產(chǎn)不具有實物形態(tài)，價值的大小與資產(chǎn)的運營力度有密切關(guān)系，因此，利用收益現(xiàn)值法評估技術(shù)資產(chǎn)離不開經(jīng)營或者使用情況預(yù)測，因此，建立在科學分析基礎(chǔ)上的假設(shè)對評估技術(shù)資產(chǎn)價值十分重要。3、評估參數(shù)的匹配在技術(shù)無形資產(chǎn)評估中， 需要選用適當?shù)脑u估參數(shù)， 主要參數(shù)有：技術(shù)資產(chǎn)的經(jīng)濟壽命期、預(yù)期收益額、折現(xiàn)率、分成率等。用收益法評估時，其參數(shù)之間具有一致性， 尤其是收益額與折現(xiàn)率之間要協(xié)調(diào)一致。四、對科技評估的管理及作用效果的啟示科學技術(shù)作為生產(chǎn)要素參與分配以后， 技術(shù)無形資產(chǎn)地位日益重要。高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化的法律地位， 對科技成果價值評估提出了更高的要求，評估