案例分析我國商業(yè)銀行國際競爭力分析

1、案例分析：我國商業(yè)銀行國際競爭力分析 一、我國商業(yè)銀行現(xiàn)狀我國商業(yè)銀行現(xiàn)狀加入wto后,銀行業(yè)是我國對外開放的重點(diǎn)行業(yè),隨著2006年12月,中國銀行業(yè)取消外資銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的地域和客戶限制,標(biāo)志著我國銀行業(yè)的全面開放。截至2006年12月底,在中國注冊的外資獨(dú)資和合資法人銀行機(jī)構(gòu)共14家,22個國家和地區(qū)的14家外資銀行在中國24個城市設(shè)立200家分行和79家支行。2007年一季度花旗、匯豐、渣打取得在華法人資格,并且開展人民幣業(yè)務(wù),與中資商業(yè)銀行展開了高端客戶爭奪戰(zhàn)。雖然目前大多數(shù)專業(yè)人事認(rèn)為外資銀行目前并不能與內(nèi)資銀行相抗衡，但隨著外資銀行業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大憑借自身的先進(jìn)單的管

2、理模式國際化一流的產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)等眾多優(yōu)點(diǎn)，給中國銀行也造成的壓力將與日俱增。銀行業(yè)的對外開放是中國經(jīng)濟(jì)日益融入世界經(jīng)濟(jì)的客觀要求，是推動中國銀行業(yè)改革和提高整體競爭力的重要力量，銀行業(yè)的對外開放戰(zhàn)略也將必然帶來我國金融格局和銀行體系的巨變：如銀行監(jiān)管環(huán)境的變化，傳統(tǒng)經(jīng)營模式和盈利模式的轉(zhuǎn)變；市場環(huán)境的變化，我國商業(yè)銀行將如何調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略及積極進(jìn)行金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新爭奪市場;客戶需求的變化，銀行如何多層次多樣化服務(wù)與客戶等許多問題將出現(xiàn)在我國商業(yè)銀行的面前。面對如此強(qiáng)勢的競爭壓力和格局突變的形式，提高我國商業(yè)銀行國際競爭力迫在眉睫。銀行業(yè)的對外開放，不僅是“引進(jìn)來”及引進(jìn)外資銀行，更重要的是通過借

3、助引進(jìn)外資銀行來改變競爭格局，激活銀行業(yè)界。在激烈的競爭與合作中，使我國商業(yè)銀行加快改革步伐及創(chuàng)新力度，在競爭中不斷成長壯大，并與國際接軌逐漸形成國際性商業(yè)銀行，實(shí)現(xiàn)跨國經(jīng)營的走出去戰(zhàn)略。國內(nèi)金融市場競爭日益激烈的內(nèi)部環(huán)境和金融全球一體化的外部環(huán)境，都強(qiáng)烈的要求中國商業(yè)銀行必須提高國際競爭力，選擇多樣化風(fēng)險分散的經(jīng)營戰(zhàn)略，在有效鞏固國內(nèi)市場的基礎(chǔ)上進(jìn)一步開拓新的海外市場，充分利用國內(nèi)外金融資源，積極發(fā)展國際性業(yè)務(wù)，主動參與國際銀行業(yè)界的競爭與合作，成為國際性的知名商業(yè)銀行。 二、 我國商業(yè)銀行的國際競爭力分析及存在的問題1、我國商業(yè)銀行的核心競爭力排名及分析（國內(nèi)分析）： 

4、 由于各國銀行的財務(wù)報表評價主要是通過對銀行一定時間段內(nèi)的主要經(jīng)營數(shù)據(jù)進(jìn)行靜態(tài)分析比較，對一些管理指標(biāo)進(jìn)行測度評價，以求真實(shí)揭示商業(yè)銀行的資產(chǎn)狀況盈利能力和競爭實(shí)力，采取統(tǒng)計計量的方法，而這種方法存在的缺陷是對數(shù)據(jù)的分析忽略了對銀行的竟橫戰(zhàn)略，營銷組織及公司治理等諸多元素分析，這樣評價出來的競爭里就存在一定的失真，為了彌補(bǔ)以上的缺陷，則必須通過對商業(yè)銀行的核心競爭力和財務(wù)評價相結(jié)合來分析。這樣就不僅反映了現(xiàn)實(shí)的結(jié)果，也反映了商業(yè)銀行的背后運(yùn)作過程，能比較客觀的分析我國商業(yè)銀行的綜合競爭力。其競爭力模型：商業(yè)銀行競爭力評價=競爭力資產(chǎn)(存在)×競爭力過程（這里所謂資產(chǎn)說的是一種現(xiàn)實(shí)存在

5、的概念，是銀行競爭力現(xiàn)實(shí)的表現(xiàn)，也可以說是我們通常所講的銀行績效的比較，即一定時間段內(nèi)的一些銀行數(shù)據(jù)的比較。這就是我們通常所講的財務(wù)評價）。表1   2006年全國性商業(yè)銀行核心競爭力排名銀行名稱人力資源公司治理組織流程信息技術(shù)產(chǎn)品服務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略核心競爭力排名招商銀行0.8090.8560.8690.9170.8690.9610.8811交通銀行0.7400.8640.7650.7860.8140.8520.8112民生銀行0.8600.8120.8130.8130.7620.8140.8103中信銀行0.6190.6370.6560.8170.7030.7890.6994建

6、設(shè)銀行0.6560.6410.6630.7370.7500.7630.6965浦發(fā)銀行0.7170.6600.6890.7060.6650.6560.6786興業(yè)銀行0.5430.6110.5670.6640.6660.6380.6167中國銀行0.4660.5920.4560.6080.6760.6410.5748光大銀行0.5550.4910.5600.5650.7120.6150.5749華夏銀行0.5440.5530.5060.5680.5160.5610.54110深圳銀行0.4130.4120.5130.5570.5700.5180.49411農(nóng)業(yè)銀行0.3100.2860.314

7、0.5010.4140.5100.37912廣發(fā)銀行0.3180.2180.3580.4630.4680.4190.36013表2   2006年度全國商業(yè)銀行財務(wù)評價排名 銀行名稱資產(chǎn)質(zhì)量資  本盈利能力流動性財務(wù)評價排名交通銀行0.8491.0000.8620.8830.9001中國建設(shè)銀行0.8051.0000.9150.9450.9002招商銀行0.8970.9030.8530.7510.8753中國銀行0.7730.9140.9410.9650.8684中國民生銀行0.9430.7650.7600.7680.8365興業(yè)銀行0.8830.739

8、0.7610.9160.8186上海浦東發(fā)展銀行0.9340.7150.7390.7390.8107華夏銀行0.8440.7650.6770.9680.8008中信銀行0.7520.8140.7560.8530.7819深圳發(fā)展銀行0.5140.3300.4110.6840.45510中國光大銀行0.5260.1420.3610.7530.40011中國農(nóng)業(yè)銀行0.3000.0000.3400.5020.23812廣東發(fā)展銀行0.1950.0000.3750.8020.23313 分析：通過對以上的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析可知，交通銀行，招商銀行，中國民生三家股份銀行排名前三，而國有商業(yè)銀行的綜

9、合競爭力排名則不高分別為4.6.12；其中中國建設(shè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量盈利能力流動性等財務(wù)狀況較好，但其在人力資源公司治理和組織流程方面評價較低，導(dǎo)致其排名未進(jìn)前三。中國銀行的財務(wù)評價排名第四，而核心競爭力則排名第八。說明中行在核心競爭的方面存在問題眾多，必須加強(qiáng)中行的核心競爭力才能提高其綜合競爭實(shí)力。中國農(nóng)業(yè)銀行的財務(wù)評價和核心競爭力的排名都相應(yīng)較低，農(nóng)行在財務(wù)和核心競爭兩方面都存在問題，需整體提高。 問題：1)國有商業(yè)銀行在公司治理上,存在著嚴(yán)重的官本位現(xiàn)象仍沿襲行政化的智力結(jié)構(gòu),缺乏商業(yè)性公司的治理.在經(jīng)營理念粗放經(jīng)營模式嚴(yán)重制約了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和在新競爭環(huán)境下銀行業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。

10、0;   2)以組織流程上看,基層缺乏活力,基層的員工眾多,其收入較低并缺乏合理的考核機(jī)制,總行的收權(quán),審批層次過多,時間長效率低,使其整體失去活力.3)信息科技產(chǎn)品及服務(wù) 信息大集中仍未完成,信息披露未透明化,個人銀行信息系統(tǒng)不健全,不能向客戶提供相關(guān)信息。4)人力資源,銀行內(nèi)普遍存在裙帶關(guān)系,員工素質(zhì)低學(xué)歷不高,缺乏系統(tǒng)的專業(yè)深造,人員培訓(xùn)形式化嚴(yán)重,而且高學(xué)歷的各類金融人才難以引進(jìn),尤其缺乏專業(yè)的銀行家隊(duì)伍。5)產(chǎn)品服務(wù),產(chǎn)品種類少,缺發(fā)產(chǎn)品創(chuàng)新,特別是對中間業(yè)務(wù)的開發(fā)不夠,應(yīng)加強(qiáng)對金融工具及衍生工具方面產(chǎn)品的創(chuàng)新,加強(qiáng)理財業(yè)務(wù)的拓展與創(chuàng)新.服務(wù)方面,國有商業(yè)銀行應(yīng)向

11、股份商業(yè)銀行學(xué)習(xí)。 2、我國商業(yè)銀行的國際競爭力分析（國際分析）：從相關(guān)指標(biāo)中我們可以知道，影響中國商業(yè)銀行國際競爭力的主要有四個方面：1)現(xiàn)實(shí)競爭力指標(biāo):包括市場規(guī)模、資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量和安全性、資產(chǎn)盈利能力、資產(chǎn)流動性管理能力、國際化業(yè)務(wù)能力；2)潛在競爭力指標(biāo):包括人力資源、科技能力、創(chuàng)新和服務(wù)能力、公司治理及內(nèi)控機(jī)制；3) 競爭環(huán)境勢等方面分析。（1）商業(yè)銀行競爭力總體態(tài)勢從綜合競爭力看,分四個等級：一等級;招商銀行、中國民生銀行、上海浦發(fā)銀行。二等級:中國建設(shè)銀行、中國銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、交通銀行、實(shí)業(yè)銀行。三等級:中國工商銀行、中國光大、深發(fā)展、中國農(nóng)業(yè)銀行。四等

12、級:廣東發(fā)展銀行。（2）四大國有商業(yè)銀行現(xiàn)實(shí)、潛在競爭力分析及問題 銀行名稱現(xiàn)實(shí)競爭力及存在問題潛在競爭力積存在問題中國工商銀行資本充足率不足不良率高盈利能力弱信息系統(tǒng)強(qiáng),但治理機(jī)制問題較大中國銀行盈利能力弱但國際化經(jīng)營能力強(qiáng)內(nèi)控機(jī)制薄弱中國建設(shè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量有所提高,但盈利能力弱人力資源及公司治理方面存問題中國農(nóng)業(yè)銀行資本充足率嚴(yán)重不足,不良率高,盈利能力弱.潛在競爭力弱 3、我國商業(yè)銀行國際競爭力中外對比分析：先看一下英國雜志銀行家全球1000家大銀行的排名：  排名銀行名稱2006年排名2005年排名1中國建設(shè)銀行11252中國工商銀行16323中國

13、銀行17114中國農(nóng)業(yè)銀行60375交通銀行651056招商銀行1731987中信實(shí)業(yè)銀行1882008中國民生銀行2472879浦東發(fā)展銀行25127010興業(yè)銀行29732511中國光大銀行31129513上海銀行35643714北京銀行37043115廣東發(fā)展銀行49548516深圳發(fā)展銀行54869317天津市商業(yè)銀行672n/a18上海市農(nóng)村商業(yè)銀行683n/a19杭州市商業(yè)銀行821n/a20深圳市商業(yè)銀行83990821大連市商業(yè)銀行896n/a22深圳市農(nóng)村商業(yè)銀行927n/a23寧波市商業(yè)銀行93793324重慶市商業(yè)銀行96398025南京市商業(yè)銀行1000n/a 

14、;分析：2006年度，中資銀行進(jìn)入全球1000家大銀行由2005年的19家上升到25家。按一級資本排序，2006年度進(jìn)入全球1000家大銀行前20名的中資銀行有3家，分別是中國建設(shè)銀行（356億美元），排第11位；中國工商銀行（317億美元），排第16位；中國銀行（304億美元），排第17位。2006年度，14家中資銀行名次調(diào)升，其中以建設(shè)銀行和交通銀行調(diào)升幅度最大，建設(shè)銀行由2005年的第25名上升到第11名，居亞洲（日本除外）銀行榜首，交通銀行由2005年的第105名上升到第65名。2006年度，6家中資銀行首次進(jìn)入全球1000家大銀行，分別是天津市商業(yè)銀行(第672名)、上海市農(nóng)村商業(yè)銀

15、行（第683名）、杭州市商業(yè)銀行（第821名）、大連市商業(yè)銀行（第896名）、深圳市農(nóng)村商業(yè)銀行（第927名）、南京市商業(yè)銀行（第1000名）。 （1）、中外商業(yè)銀財務(wù)指標(biāo)比較：銀行名稱不良貸款率撥備覆蓋率貸款準(zhǔn)備率核心資本充足率資本充足率總權(quán)益對總資產(chǎn)國際良好水準(zhǔn)指標(biāo)2%-3%接近100%/4%以上8%以上/花旗銀行0.92%/8.91%12.04%/匯豐銀行1.74%/8.9%12%/美國銀行0.53 %/7.85%11.87%/中國工商銀行3.7970.562.6812.2514.056.28%中國銀行4.0496.002.98%11.4413.597.18%中國建設(shè)銀行3.2

16、982.242.709.9212.116.06%分析:總體比較中外資銀行的財務(wù),發(fā)現(xiàn)我國商業(yè)銀行的不良貸款率較高,其中中國銀行、建設(shè)銀行、工商銀行的不良率分別為4.04%,3.29%,3.79%都高于2%-3%的國際良好水準(zhǔn)指標(biāo),須進(jìn)一步的調(diào)整來保證銀行的安全。撥備覆蓋率方面,中銀行的撥備覆蓋率為96%最接近國際100%的標(biāo)準(zhǔn),而中國工商銀行則最差為70.56%。在資本充足方面基本上都達(dá)到國際標(biāo)準(zhǔn)甚至略高于國外銀行。其中三大國有商業(yè)銀行的核心資本充足率分別為12.25%,11.44%,9.92%建設(shè)銀行較低。 （2）、盈利狀況比較：中外商業(yè)銀行盈利能力比較：銀行名稱總收入roeroa

17、凈利息收入非利息收入股東權(quán)益稅前利潤稅后利潤成本收入比花旗銀行896億美元18.8%1.14%3955011197.83/66%匯豐銀行700.7015.7%0.85%447.1253.61083.52/54.86% 美國銀行742.516.5%1.45%358.2384.31352.71/53.13%中國工商銀行1788.89億元15.16%0.71%1631.18163.444668.99671.52498.536.0%中國銀行1376.2814.06%0.96%1207.07169.213882.54679.31471.5238.96%中國建設(shè)銀行1515.9315.00%0.

18、92%1403.68135.713301.09657.17463.19                41.65%注:國外銀行貨幣單位為億美元, 我國的貨幣單位為億元。分析：總體分析中外三大銀行的盈利能力,中資三家銀行的收入水平還遠(yuǎn)不及世界排名前三的銀行,無論是總收入,凈利息收入和非利息收入方面都存在著很大差異,這是由于中資銀行的國際化程度低,全球經(jīng)營規(guī)模小,產(chǎn)品種類少未與國際接軌,經(jīng)營管理落后以及機(jī)構(gòu)龐大復(fù)雜人員眾多等原因引起的。近幾年國家通過

19、實(shí)施股改及調(diào)節(jié)稅率,三大國有銀行的盈利能力較上年都有所提高,與國際性商業(yè)銀行的差距進(jìn)一步縮小。從roa、roe上看,roa花旗、美國、匯豐三家分別是1.14%,1.45%和0.85%高于國有三大銀行,國有三大商業(yè)銀行雖然超過了不低于0.6%的監(jiān)管要求,但與銀行業(yè)國際良好標(biāo)準(zhǔn)1.17%-1.2%的標(biāo)準(zhǔn)還有一定的差距.roe方面,三大國有商業(yè)銀行和國際三大商業(yè)銀行已經(jīng)相差無幾了。但應(yīng)清楚的認(rèn)識到,我國商業(yè)銀行與國際商業(yè)銀行比較,收入存在著絕對差,盈利能力依然有待提升。 （3）、中外商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)差異分析：表一：中國商業(yè)銀行、英美商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)比較組織架構(gòu)國內(nèi)商業(yè)銀行英美商業(yè)銀

20、行股東大會有，但股權(quán)結(jié)構(gòu)較單一有，股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化董事會國有股同其他出資者同樣按股份委派董事組成董事會（農(nóng)行除外）健康規(guī)范的董事會，集決策權(quán)與監(jiān)督權(quán)于一身，但主要履行監(jiān)督職能。獨(dú)立董事制度健全有效監(jiān)事會內(nèi)設(shè)監(jiān)事會，行使監(jiān)督職能不設(shè)監(jiān)事會高級管理層由政府直接任命或考核后董事會聘任，經(jīng)理報酬市場化程度較低從經(jīng)理人市場聘任，激勵報酬機(jī)制完全市場化  表二：國內(nèi)商業(yè)銀行與bis銀行公司治理準(zhǔn)則差異 差異項(xiàng)目中國商業(yè)銀行公司治理準(zhǔn)則bis銀行公司治理準(zhǔn)則1、公司治理含義以股東大會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層等機(jī)構(gòu)為主體的組織架構(gòu)和保證各機(jī)構(gòu)間獨(dú)立運(yùn)作、有效制衡的制度安排，以及

21、科學(xué)、高效的決策、激勵和約束機(jī)制涉及銀行管理層、董事會、股東和其他利益相關(guān)者的一套關(guān)系2、戰(zhàn)略目標(biāo)和企業(yè)文化具備較清晰的企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)和企業(yè)文化董事會負(fù)責(zé)建立可以指導(dǎo)銀行持續(xù)開展經(jīng)營活動的戰(zhàn)略和公司價值3、公司治理組織架構(gòu)及其職責(zé)和權(quán)利股東大會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層股東大會、董事會、高級管理層4、監(jiān)督機(jī)制內(nèi)控機(jī)制薄弱，稽核部門作用未充分發(fā)揮內(nèi)外部審計師作用最大5、激勵機(jī)制側(cè)重于短期激勵激勵方法與銀行的道德價值、目標(biāo)、戰(zhàn)略和控制環(huán)境一致6、信息披露不具體透明度高，信息披露機(jī)制健全7、外部支持環(huán)境未規(guī)定規(guī)定8、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等利益相關(guān)者的作用未規(guī)定規(guī)定 （4）、人力資源管理差異分析：比較國

22、內(nèi)商業(yè)銀行與國外商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)，可以看出，目前我國商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)的缺陷突出體現(xiàn)在：  （1）形式上不完善，委托人不明確。  （2）對管理層缺乏有效的考核監(jiān)督和激勵機(jī)制。  （3）存在明顯的“內(nèi)部人控制”問題。  （4）缺乏經(jīng)營發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)和企業(yè)文化。（5）信息披露透明度低。（5）、中外商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力問題分析：國有商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新問題主要表現(xiàn)在：（1）產(chǎn)品科技含量不高，從授信的調(diào)查、審批到管理，很多環(huán)節(jié)處于手工操作水平。（2）產(chǎn)品設(shè)計主要考慮交易流程設(shè)計，忽視了信息內(nèi)容和信息流的設(shè)計，本質(zhì)上造成了對客戶的信息服務(wù)能力弱。（3）&

23、#160;產(chǎn)品的規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化水平較低，雖然產(chǎn)品數(shù)量較多，但是缺少規(guī)劃和管理。產(chǎn)品名稱、品牌不統(tǒng)一，不少產(chǎn)品的功能重復(fù)、用途雷同。（4）在貸款及融資類產(chǎn)品中，客戶對銀行的融資需求越來越要求快捷、方便、靈活、實(shí)用，并能達(dá)到理財要求。（5）我國商業(yè)銀行存款產(chǎn)品雖然種類齊全多樣，但存款產(chǎn)品變換組合不夠靈活，難以滿足客戶的保值需求。 三、如何提高我國商業(yè)銀行的國際競爭力1.逐步建立自己的海外金融活動網(wǎng)絡(luò)，將中國的商業(yè)銀行推向國際市場商業(yè)銀行的國際化就必須在引進(jìn)來的同時，大膽地“走出去”，到我國的貿(mào)易伙伴地區(qū)或我國投資較集中的國家和地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，采取“區(qū)別對待，分步推進(jìn)”的策略，逐步建立自

24、己的海外金融網(wǎng)絡(luò)。2.積極穩(wěn)妥地擴(kuò)大引進(jìn)外資銀行，建立中外合資金融機(jī)構(gòu)外資銀行的進(jìn)入，可能帶來先進(jìn)的經(jīng)營管理方法，促進(jìn)本國銀行業(yè)的發(fā)展。我國應(yīng)擴(kuò)大外資、合資。金融機(jī)構(gòu)設(shè)立的范圍，增加外資、合資金融機(jī)構(gòu)的種類，允許其經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)，簡化外資、合資金融機(jī)構(gòu)的報批手續(xù)，下放審批權(quán)限。既可以給國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)帶來競爭壓力，又能使我國金融機(jī)構(gòu)更近，更好地學(xué)習(xí)國外金融機(jī)構(gòu)先進(jìn)的運(yùn)作和管理方法。同時，引進(jìn)外資銀行要從我國經(jīng)濟(jì)金融實(shí)際出發(fā)，有計劃有步驟地進(jìn)行，注意質(zhì)量，避免國際信貸商業(yè)銀行事件發(fā)生，應(yīng)加強(qiáng)管理、引導(dǎo)外資銀行的布局和業(yè)務(wù)重點(diǎn)，使外資銀行能獲得利潤而同時也促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。我國應(yīng)行使東道國主權(quán)，貫徹“

25、適當(dāng)保護(hù)、對等互惠、國民待遇、為我所用”的原則，參照巴塞爾協(xié)議及世界貿(mào)易組織等規(guī)定的內(nèi)容，結(jié)合具體國情依法科學(xué)管理，促進(jìn)中資、外資、合資金融機(jī)構(gòu)的平等競爭。應(yīng)鼓勵中外合資金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，這樣不僅能利用銀行資金和客戶關(guān)系，還能直接學(xué)習(xí)其經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)，加速我國金融業(yè)人才培養(yǎng)。3.放開涉外業(yè)務(wù)，擴(kuò)大離岸市場應(yīng)大力培育自己的國際銀行業(yè)務(wù)市場，使其走向國際化；規(guī)范和發(fā)展現(xiàn)有的涉外銀行業(yè)務(wù)市場和外匯交易市場，開拓離岸金融市場。我國的銀行業(yè)務(wù)要市場化，首先可從涉外業(yè)務(wù)做起，逐步使外匯的利率和服務(wù)費(fèi)率市場化，鼓勵外匯金融商品的合理創(chuàng)新，可以從點(diǎn)到面地推進(jìn)。我國的銀行間外匯市場要不斷地完善和擴(kuò)大；全面推行柜臺結(jié)

26、售匯制，加快兌換速度，方便進(jìn)出口企業(yè)、包括三資企業(yè)的經(jīng)營需要。當(dāng)然這也要求外匯指定銀行敢于和善于承擔(dān)風(fēng)險。同時，可以選擇試點(diǎn)開辟我國自己的離岸金融市場，把海外的金融業(yè)務(wù)吸引進(jìn)來，在家門口為我國的銀行提供開展國際金融業(yè)務(wù)的機(jī)會，并為涌入的外資銀行提供業(yè)務(wù)發(fā)展空間。4.加強(qiáng)國際金融人才的培養(yǎng)，造就一支復(fù)合型、專家型的金融隊(duì)伍應(yīng)在銀行內(nèi)部大力培養(yǎng)精通外語、國際金融業(yè)務(wù)、國際貿(mào)易、法律、電子計算機(jī)并能按國際慣例行事、善于經(jīng)營管理的復(fù)合型人才。在穩(wěn)住、用好現(xiàn)有人才的同時，派出各層次人才到國際金融中心和跨國銀行培訓(xùn)，并盡可能地引進(jìn)國際人才。應(yīng)改革僵化的人事制度，構(gòu)造一個優(yōu)勝劣汰的人事競爭機(jī)制，促進(jìn)銀行業(yè)國

27、際化進(jìn)程的進(jìn)一步加快和長期穩(wěn)定的發(fā)展。 四、商業(yè)銀行的未來國際化進(jìn)程進(jìn)行展望在走向國際化的道路中，要營造良好的競爭環(huán)境，抓住開放機(jī)遇，積極地進(jìn)行實(shí)行跨國經(jīng)營和海外營業(yè)務(wù)拓展的國際化經(jīng)營戰(zhàn)略，不斷吸收借鑒國際先進(jìn)銀行的治理結(jié)構(gòu)、管理方法、信息技術(shù)和國際化優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品服務(wù)等許多優(yōu)點(diǎn)，來充實(shí)完善我國商業(yè)銀行，提高國際化程度，從而實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)對外開放的真正目的，充分利用國內(nèi)國際兩種資源，在更大的范圍更廣領(lǐng)域和更高層次上參與國際合作和國際競爭。全面提高我國商業(yè)銀行的國際競爭實(shí)力，促使中國商業(yè)銀行健康、和諧發(fā)展。 參考文獻(xiàn)：(1) 中國銀監(jiān)會.中國銀行業(yè)對外開放報告.2007.3.22（2）

28、銀行家.2005-2006中國商業(yè)銀行競爭力報告.胥茂森.中外商業(yè)銀行競爭力差異比較分析.海金融出版社2006.2.1（3）李利明.國有商業(yè)銀行離一流還有多遠(yuǎn).北京.中國經(jīng)濟(jì)觀察報.2007.4.23（4）2007-2008年中國銀行業(yè)分析及投資咨詢報告.2007.10 （5）王先玉.現(xiàn)代商業(yè)銀行管理學(xué)基礎(chǔ).北京.中國金融出版社.2006.7.1（6）關(guān)新紅.中國商業(yè)銀行創(chuàng)制能力研究.北京.社會科學(xué)出版社.2006.7.15              &#

29、160;                       溫州大學(xué)商學(xué)院  鄭 慧 衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊

30、蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆

31、聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇

32、肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖

33、膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅

34、膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆

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36、芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄

37、芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅

38、莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃

39、莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅

40、蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄

41、蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂

42、肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅

43、膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃

44、膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈

45、膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂

46、芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀

47、芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀

48、莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁

49、莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿

50、莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿

51、蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀

52、聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈

53、肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿

54、膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿

55、膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁肂芇薅螇肁莀莇蚃肀聿薃蕿聿膂莆袈膈芄薁螄膇莆莄蝕膇肆薀蚆膆羋蒂羄膅莁蚈袀膄蒃蒁螆膃膃蚆螞螀芅葿薈衿莇蚄袇袈肇蕆螃袇腿蚃蝿袆莁薆蚅裊蒄莈羃襖膃薄衿襖芆莇螅袃莈薂蟻羂肈蒞薇羈膀薀袆羀莂莃袂罿蒅蠆螈罿膄蒂蚄羈芇蚇薀羇荿蒀袈羆聿蚅螄肅膁蒈蝕肄芃蚄薆肅蒅蒆羅肅膅艿袁