財(cái)務(wù)管理專題課件

1、財(cái)務(wù)管理專題課件 理解并購(gòu)的相關(guān)概念與內(nèi)容 熟悉盈余管理的概念與特點(diǎn) 了解國(guó)際財(cái)務(wù)管理內(nèi)容財(cái)務(wù)管理專題課件一、公司并購(gòu) 公司并購(gòu)包括公司兼并與公司收購(gòu)，其本質(zhì)是所有權(quán)或產(chǎn)權(quán)的有償轉(zhuǎn)讓。 公司兼并公司兼并：是一家公司采用各種形式有償接受其他公司的產(chǎn)權(quán)，使被兼并公司喪失法人資格或改變法人實(shí)體。 公司收購(gòu)公司收購(gòu)：是一家公司通過現(xiàn)金、股票等方式購(gòu)買另外一家公司部分或全部股票或資產(chǎn)，從而獲得對(duì)該公司的控制。財(cái)務(wù)管理專題課件并購(gòu)動(dòng)因并購(gòu)動(dòng)因 1.效率動(dòng)因 2.經(jīng)濟(jì)動(dòng)因 3.其他動(dòng)因財(cái)務(wù)管理專題課件管理協(xié)同效率動(dòng)因：管理協(xié)同效率動(dòng)因：營(yíng)運(yùn)協(xié)同效率動(dòng)因：營(yíng)運(yùn)協(xié)同效率動(dòng)因：財(cái)務(wù)協(xié)同效率動(dòng)因：財(cái)務(wù)協(xié)同效率動(dòng)因：

2、財(cái)務(wù)管理專題課件增強(qiáng)公司市場(chǎng)勢(shì)力動(dòng)因降低交易費(fèi)用動(dòng)因?qū)崿F(xiàn)多樣化經(jīng)營(yíng)動(dòng)因財(cái)務(wù)管理專題課件投機(jī)動(dòng)因管理層利益動(dòng)因被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值低估動(dòng)因財(cái)務(wù)管理專題課件 按行業(yè)相互關(guān)系按行業(yè)相互關(guān)系 橫向、縱向、混合并購(gòu) 按并購(gòu)實(shí)現(xiàn)方式按并購(gòu)實(shí)現(xiàn)方式 購(gòu)買式、承擔(dān)債務(wù)式、控股式 吸收式、股票交換式、杠桿收購(gòu)式 管理層收購(gòu) 按是否通過中介按是否通過中介 直接并購(gòu)、間接并購(gòu)財(cái)務(wù)管理專題課件資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)重組 私下和解、破產(chǎn)重組、破產(chǎn)清算 破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的分配財(cái)務(wù)管理專題課件 基本概念 基本特征 盈余管理動(dòng)機(jī) 盈余管理方法財(cái)務(wù)管理專題課件一、基本含義 1.盈余管理的主體是企業(yè)管理層 2.盈余管理的客體是企業(yè)對(duì)外報(bào)告的利潤(rùn) 3.盈

3、余管理的方法是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許范圍 4.盈余管理的目的是盈余管理主體自身利益最大化財(cái)務(wù)管理專題課件二、基本特征二、基本特征1.盈余管理的對(duì)象是會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)2.盈余管理的主體是企業(yè)管理層3.盈余管理客體是公認(rèn)會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)方法和會(huì)計(jì)評(píng)估4.盈余管理受益者是企業(yè)管理者及某些股東5.盈余管理的動(dòng)機(jī)明確又復(fù)雜 財(cái)務(wù)管理專題課件 籌資動(dòng)機(jī) 避稅動(dòng)機(jī) 管理回報(bào)動(dòng)機(jī) 政治成本動(dòng)機(jī) 樹立公司形象動(dòng)機(jī) 債務(wù)契約動(dòng)機(jī)財(cái)務(wù)管理專題課件 利用會(huì)計(jì)政策 利用關(guān)聯(lián)交易 利用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的管理 利用對(duì)交易事項(xiàng)時(shí)點(diǎn)的確認(rèn) 利用資產(chǎn)重組達(dá)到美化報(bào)表的目的 虛構(gòu)交易或虛增資產(chǎn)財(cái)務(wù)管理專題課件一、國(guó)際財(cái)務(wù)管理概述一、國(guó)際財(cái)務(wù)管理概述 1.

4、1.管理目標(biāo)管理目標(biāo) 股東價(jià)值最大化股東價(jià)值最大化 企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值最大化 2.2.管理內(nèi)容管理內(nèi)容 四大內(nèi)容四大內(nèi)容 外匯管理外匯管理 國(guó)際資金轉(zhuǎn)移國(guó)際資金轉(zhuǎn)移財(cái)務(wù)管理專題課件1.外匯外匯動(dòng)態(tài)含義，是把一個(gè)國(guó)家的貨幣兌換成另一個(gè)國(guó)家的貨幣，借以清償國(guó)際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種專門性的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；靜態(tài)含義，是指以外幣表示的用于國(guó)際結(jié)算的支付手段。2.匯率匯率是兩種貨幣兌換的比率，即一國(guó)貨幣用另一國(guó)貨幣表示的價(jià)格。 財(cái)務(wù)管理專題課件 2008年年3月月6日我國(guó)中國(guó)銀行公布的外匯日我國(guó)中國(guó)銀行公布的外匯牌價(jià)牌價(jià)100美元美元=711.72元人民幣，是指用元人民幣，是指用711.72元人民幣等于元人

5、民幣等于100美元的價(jià)格，或美元的價(jià)格，或者者100美元需要美元需要711.72元人民幣來兌換。元人民幣來兌換。 2011年年12月月5日日 100美元美元=636.05元人民幣元人民幣財(cái)務(wù)管理專題課件 直接標(biāo)價(jià)法是指以一定單位（1個(gè)外幣單位或100個(gè)外幣單位）的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干本國(guó)貨幣來表示其匯率的標(biāo)價(jià)方法。除英國(guó)和美國(guó)外，世界上絕大多數(shù)國(guó)家和地區(qū)都采用直接標(biāo)價(jià)法。 財(cái)務(wù)管理專題課件間接標(biāo)價(jià)法是指以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干數(shù)額的外國(guó)貨幣來表示其匯率的標(biāo)價(jià)方法?，F(xiàn)在英國(guó)和美國(guó)使用間接標(biāo)價(jià)法，其目的是為了與其他國(guó)家外匯市場(chǎng)上各國(guó)貨幣對(duì)英鎊和美元的標(biāo)價(jià)一致。 如前100元人

6、民幣=14.0505美元，說明100元人民幣等于14.0505美元。 100元人民幣=15.7171美元 財(cái)務(wù)管理專題課件買人價(jià)是指銀行向同業(yè)或客戶買人外匯時(shí)所使用的匯率。在直接標(biāo)價(jià)法下，外幣折合本幣數(shù)額較少的那個(gè)匯率是買人匯率，它表示銀行買人一定數(shù)額的外匯需要付出多少本國(guó)貨幣，如人民幣對(duì)歐元，買入價(jià)是1073.42，說明銀行買入100歐元，需要支付1073.42元人民幣 財(cái)務(wù)管理專題課件 賣出價(jià)是指銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時(shí)所使用的匯率。在直接標(biāo)價(jià)法下，外幣折合本幣較多的那個(gè)匯率是賣出匯率，它表示銀行賣出一定數(shù)額的外匯需要收回多少本國(guó)貨幣，人民幣對(duì)歐元，賣出價(jià)是1082.04，說明銀行賣出1

7、00歐元，需要收回1082.04元人民幣 財(cái)務(wù)管理專題課件 中間價(jià) 指外匯買人價(jià)和賣出價(jià)的平均數(shù)。中間匯率經(jīng)常作為匯率的一般水平在報(bào)刊電臺(tái)上報(bào)道 財(cái)務(wù)管理專題課件 外匯風(fēng)險(xiǎn)也稱匯率風(fēng)險(xiǎn)，是指國(guó)際債權(quán)債務(wù)中約定以外幣支付時(shí)，因匯率變動(dòng)給公司持有的，以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)、負(fù)債、收入和支出帶來的不確定性。從規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的角度分析，通常把外匯風(fēng)險(xiǎn)視為外匯損失的可能性。財(cái)務(wù)管理專題課件 外匯風(fēng)險(xiǎn)一般是由外幣、時(shí)間和匯率變動(dòng)三個(gè)因素共同構(gòu)成的。在這三個(gè)因素同時(shí)存在的情況下，才能形成外匯風(fēng)險(xiǎn)。 思考： 人民幣升值對(duì)應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款的影響 財(cái)務(wù)管理專題課件 交易風(fēng)險(xiǎn)是指匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)已經(jīng)發(fā)生尚未結(jié)算的外幣債權(quán)、債務(wù)

8、的價(jià)值產(chǎn)生影響，從而導(dǎo)致企業(yè)未來收入或支出的現(xiàn)金價(jià)值發(fā)生改變的風(fēng)險(xiǎn)。 折算風(fēng)險(xiǎn)是指國(guó)際企業(yè)在合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，按照一定的方法和匯率進(jìn)行折算，以母公司所在國(guó)的貨幣來表示，以便匯總編制整個(gè)公司的合并會(huì)計(jì)報(bào)表，并在這一過程中報(bào)表價(jià)值和利潤(rùn)價(jià)值發(fā)生改變的風(fēng)險(xiǎn)。 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)產(chǎn)銷數(shù)量、價(jià)格、成本等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)產(chǎn)生影響，從而使企業(yè)未來一定時(shí)期利潤(rùn)和現(xiàn)金凈流量減少或增加，引起企業(yè)價(jià)值變化的種潛在風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)管理專題課件 請(qǐng)說明并購(gòu)及其動(dòng)因。 不同時(shí)期的并購(gòu)動(dòng)因是否相同？ 說明盈余管理的基本特征？ 何謂外匯與匯率？ 匯率有哪些標(biāo)價(jià)方法？請(qǐng)舉例說明。 外匯風(fēng)險(xiǎn)有哪些類型？財(cái)務(wù)管理專題課件 公司并購(gòu)、重組與清算是財(cái)務(wù)管理中所關(guān)注的重要內(nèi)容之一。并購(gòu)是公司兼并和公司收購(gòu)的簡(jiǎn)稱，在我國(guó)歷史并不長(zhǎng)，2002年，是為中國(guó)并購(gòu)之元年，環(huán)顧全球，并購(gòu)浪潮洶涌澎湃