2382蘇寧電器(002024)財務報表分析

1、蘇寧電器(002024)財務報表分析（09）一、 研究背景(一) 公司概況 蘇寧電器1990年創(chuàng)立于江蘇南京(蘇是江蘇的簡稱，寧是南京的簡稱），是中國3c（家電、電腦、通訊）家電連鎖零售企業(yè)的領先者，是國家商務部重點培育的“全國15家大型商業(yè)企業(yè)集團”之一。截至2009年，蘇寧電器在中國30個省、直轄市、自治區(qū)，300多個城市擁有1000家連鎖店，80多個物流配送中心、2000多個售后網點，經營面積500萬平米，員工12萬名，年銷售規(guī)模突破1000億元。品牌價值455.38億元，蟬聯中國商業(yè)連鎖第一品牌。名列中國上規(guī)模民企前三，中國企業(yè)500強第54位，入選福布斯亞洲企業(yè)50強、福布斯全球20

2、00大企業(yè)中國零售企業(yè)。2004年7月，蘇寧電器（002024）在深圳證券交易所上市。憑借優(yōu)良的業(yè)績，蘇寧電器得到了投資市場的高度認可，是全球家電連鎖零售業(yè)市場價值最高的企業(yè)之一。蘇寧管理理念制度重于權力，同事重于親朋。蘇寧經營理念整合社會資源，合作共贏，滿足顧客需要，至真至誠。蘇寧價值觀做百年蘇寧，國家、企業(yè)、員工，利益共享。樹家庭氛圍，溝通、指導、協(xié)助，責任共當。蘇寧人才觀人品優(yōu)先，能力適度，敬業(yè)為本，團隊第一。蘇寧服務觀至真至誠，蘇寧服務。服務是蘇寧的唯一產品，顧客滿意是蘇寧服務的終極目標。蘇寧競爭觀創(chuàng)新標準，超越競爭。蘇寧精神執(zhí)著拼搏，永不言敗。蘇寧員工職業(yè)道德維護企業(yè)利益，嚴禁包庇縱

3、容，交往來禮物，嚴禁索賄索酬，做人誠實守信，嚴禁欺瞞推諉，做事勤儉節(jié)約，嚴禁鋪張?zhí)摌s。蘇寧營銷人員行為準則待人熱情禮貌，切忌詆毀同行；談吐有理有節(jié)，切忌獨斷獨行；交往互敬互惠，切忌損人利己。蘇寧管理人員行為準則管理就是服務，切忌權力本位；制度重在執(zhí)行，切忌流于形式；獎懲依據結果，切忌主觀印象。蘇寧服務人員行為準則微笑發(fā)自內心，切忌虛情假意；服務細微入致，切忌敷衍了事；技能精益求精，切忌得過且過。(二)、行業(yè)狀況與市場1、市場景氣，逐季回暖從社會消費品零售總額的名義增速來看，2010年 3、4 月份，我國社會消費品零 售總額增速出現年內首次回升，市場逐步景氣回暖，此后社會消費品零售總額增速一直維

4、持在 15%以上，并呈現穩(wěn)步上揚的走勢。億元13,00012,00011,00010,0009,0008,0007,0006,00010年社會消費品零售總額月度變動1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月20%19%18%17%16%15%14%13%12%11%10% 社會消費品零售總額月度值 同比增長率(%)資料來源： 國家統(tǒng)計局2、家電行業(yè)先抑后揚，全年實現穩(wěn)步增長受宏觀經濟的影響，一季度，家電消費需求不足，且大部分家電廠商以消化前 期庫存為主，生產較為保守，產品貨源供應上出現了較為明顯的短缺，也在一定程度 上影響了家電銷售。四月下旬開始，隨著國家一系

5、列拉動內需政策的落實，家電市場 的需求呈現逐步回升的趨勢。“家電下鄉(xiāng)”、“能效補貼”、“以舊換新”等一系列針對家 電行業(yè)的措施持續(xù)推進落實，有效的促進了家電市場消費。北京中怡康時代市場研究有限公司數據顯示，在上半年家電市場容量較去年同 期下降 1.9%的情況下，下半年增長情況良好，家電行業(yè)整體呈現先抑后揚的趨勢，全 年家電市場容量達 8,568 億元，同比增長 5.28%。二、 蘇寧電器的產品服務、經營戰(zhàn)略和經營目標（一）蘇寧的經營戰(zhàn)略1、經營結果及原因綜述（單位：千元）項目2009 年 1-12 月2008 年 1-12 月增減率（%）2007年1-12 月營業(yè)總收入58,300,14949

6、,896,70916.84%40,152,371營業(yè)成本48,185,78941,334,75616.57%34,346,740銷售費用5,192,3564,780,4688.62%2,985,538管理費用912,093784,52116.26%493,581財務收入凈額172,924223,290-22.56%88,162營業(yè)利潤3,875,0322,964,37430.72%2,250,060利潤總額3,926,3672,950,87333.06%2,241,358歸屬于上市公司股東的凈利潤2,889,9562,170,18933.17%1,465,426經營活動產生的現金流量凈額5,5

7、54,9423,819,14145.45%3,496,476（1）營業(yè)收入變化情況 該期間內，隨著國家一系列拉動內需政策的推進和落實，宏觀經濟穩(wěn)步向好，公司堅持既定的發(fā)展戰(zhàn)略，貫徹落實年初制定的一系列明確的經營策略，連鎖網絡 規(guī)模不斷擴大和完善，終端銷售和服務能力進一步增強，實現營業(yè)總收入比上年同 期增長 16.84%，其中主營業(yè)務收入同比增長 18.06%。（2）毛利率變化情況項目2009 年2008 年增減變化2007 年主營業(yè)務毛利率（%）15.66%14.53%上升 1.13 個百分點11.25%其他業(yè)務率（%）2.07%3.19%下降 1.12 個百分點3.76%綜合毛利率（%）17

8、.73%17.72%上升 0.01 個百分點15.01%該期間內，公司實現主營業(yè)務毛利率同比增長 1.13 個百分點，其他業(yè)務利潤率同比下降 1.12 個百分點，綜合毛利率繼續(xù)穩(wěn)中有升，主要原因為：n 公司持續(xù)推進與供應商合作模式的簡單化，尤其是在利潤結構上主營業(yè)務毛 利占比進一步提升，有效的節(jié)約了雙方在日常工作中的對接成本，合作條件更加透 明、簡化、易執(zhí)行。該期間內，這一趨勢得到延續(xù)，使得綜合毛利率組成結構較去 年有所變化。n 該期間內，公司進一步推進 oem、odm、定制、包銷等采購手段，部分產 品毛利率水平有所提升；同時，公司進一步理順了與供應商的渠道合作，推進建立 直供合作等創(chuàng)新模式，

9、采購和推廣能力進一步加強；此外，公司秉承“合作共贏” 的理念，持續(xù)優(yōu)化供應鏈資源，提升供應鏈效率，降低合作成本，該期間內綜合毛 利率水平得到持續(xù)鞏固。（3）三項費用率變化情況：項目2009 年2008 年增減變化2007 年銷售費用率9.10%9.90%下降 0.80 個百分點7.72%管理費用率1.60%1.62%下降 0.02 個百分點1.28%財務費用率-0.30%-0.46%增加 0.16 個百分點-0.23%三項費用率10.40%11.06%下降 0.66 個百分點8.77% 該期間內，雖然公司店面數量有所增加，以及宏觀經濟回暖帶來社會勞動成本及物業(yè)單位面積租金水平進一步上升，公司管

10、理費用、銷售費用絕對值呈現一定 的上升；但公司通過加強后臺平臺建設，優(yōu)化內部管理，以及該期間內貫徹落實年 初制定的一系列諸如推進營銷費用優(yōu)化管理、人員崗位優(yōu)化配置、店面面積優(yōu)化組 合和企業(yè)內部厲行節(jié)約等措施，使得該期間內運營費用得到了有效控制。n 受國家一系列拉動內需政策的影響，以及公司銷售和管理能力的提升，公司 可比店面銷售較上年度有一定的提升。上述兩項原因帶來該期間內管理費用率、銷售費用率合計比去年同期下降 0.82個百分點。受銀行利率下調的影響，公司銀行存款利息收入有所下降；同時，由于零售 刷卡率上升，帶來銀行 pos 手續(xù)費增加，使得該期間內財務費用率同比上升 0.16 個 百分點。主

11、要收益指標指標2009 年2008 年本年比上年增減（）2007 年基本每股收益（注 1）0.640.4930.61%0.34稀釋每股收益0.640.4930.61%0.34用最新股本計算的每股收益（注 2）0.62-扣除非經常性損益后的基本每股收益0.640.4930.61%0.35全面攤薄凈資產收益率19.88%24.73%-4.85%31.69%加權平均凈資產收益率28.44%31.60%-3.16%37.66%扣除非經常性損益后的全面攤薄凈資產收益率19.62%24.84%-5.22%32.25%扣除非經常性損益后的加權平均凈資產收益率28.07%31.75%-3.68%38.20%每

12、股經營活動產生的現金流量凈額1.191.28-7.03%2.43指標2009 年末2008 年末本年末比上年末增減（）2007 年末歸屬于上市公司股東的每股凈資產3.122.936.48%3.21蘇寧電器圍繞市場需求，按照專業(yè)化、標準化的原則，蘇寧電器將電器連鎖店面劃分為旗艦店、社區(qū)店、專業(yè)連鎖發(fā)展圍繞市場需求，按照專業(yè)化、標準化的原則，蘇寧電器將電器連鎖店面劃分為旗艦店、社區(qū)店、專業(yè)蘇寧電器店、專門店4大類、18種形態(tài)，旗艦店已發(fā)展到第七代。蘇寧電器采取“租、建、購、并”四位一體、同步開發(fā)的模式，保持穩(wěn)健、快速的發(fā)展態(tài)勢，每年新開200家連鎖店，同時不斷加大自建旗艦店的開發(fā)，以店面標準化為基

13、礎，通過自建開發(fā)、訂單委托開發(fā)等方式，在全國數十個一、二級市場推進自建旗艦店開發(fā)。預計到2020年，網絡規(guī)模將突破3000家，銷售規(guī)模突破3500億元。店、專門店4大類、18種形態(tài)，旗艦店已發(fā)展到第七代。蘇寧電器采取“租、建、購、并”四位一體、同步開發(fā)的模式，保持穩(wěn)健、快速的發(fā)展態(tài)勢，每年新開200家連鎖店，同時不斷加大自建旗艦店的開發(fā)，以店面標準化為基礎，通過自建開發(fā)、訂單委托開發(fā)等方式，在全國數十個一、二級市場推進自建旗艦店開發(fā)。預計到2020年，網絡規(guī)模將突破3000家，銷售規(guī)模突破3500億元。蘇寧的基本法則以市場為導向，持續(xù)增強企業(yè)盈利能力，多元化，連鎖化，信息化，追求更高的企業(yè)價值

14、；以顧客為導向，持續(xù)增強企業(yè)控制能力，重目標，重執(zhí)行，重結果，追求更高的顧客滿意；矢志不移，持之以恒，打造中國最優(yōu)秀的連鎖服務品牌。三、 蘇寧電器基本財務狀況分析 （1）資產構成情況及變動原因分析（單位：千元）項目金額增減情況2009 年 12 月 31 日2008 年 12 月 31 日增減額增減幅度（%）2007 年 12 月 31 日貨幣資金21,960,97810,574,23211,386,746107.68%7,465,293交易性金融資產7,378-7,378-應收賬款347,024110,127236,897215.11%107,844存貨6,326,9954,908,2111

15、,418,78428.91%4,552,543流動資產30,196,26417,188,22713,008,03775.68%13,598,194長期股權投資597,3741,004596,37059399.40%1,004投資性房產339,958-339,958-固定資產2,895,9713,316,431-420,460-12.68%1,869,265在建工程408,52864,009344,519538.24%82,599無形資產764,874566,354198,52035.05%374,313開發(fā)支出58,51319,10339,410206.30%9,319遞延所得稅資產251,9

16、58161,05590,90356.44%72,578總資產35,839,83221,618,52714,221,30565.78%16,229,651 貨幣資金變化的主要原因：n 該期間內，由于國家奉行相對寬松的貨幣政策，銀行給予公司承兌匯票的信 用額度有所增加，公司也較多的采用了銀行承兌匯票的方式支付供應商的貨款，相 應的銀行承兌保證金有所增加；n 公司 2009 年非公開發(fā)行募集資金凈額 29.99 億元到位；n 公司經營活動產生的現金凈流量的增加。 交易性金融資產變化的主要原因：該期間內，公司出資 8 億日元（約 5,755.4 萬人民幣）認購 laox 株式會社 6,666.67 萬

17、股股份并獲得 1,066 萬份新股預約權。該新股預約權符合企業(yè)會計準則關于金 融衍生工具的定義，應歸為交易性金融資產，帶來報告期末公司交易性金融資產的 增加。通過對上述股份及新股預約權在公司獲得當日的公允價值測算，并按比例分攤 此次對價款，分攤給長期股權投資的對價款為 5,017.6 萬元人民幣，交易性金融資產737.8 萬元人民幣。其中，長期股權投資的公允價值為公司獲得當日該部分認購股份 的市值，新股預約權的公允價值為按照二項期權定價估值技術進行評估的價值。 應收賬款變化的主要原因：該期間內，“家電下鄉(xiāng)”、“以舊換新” 等一系列拉動內需政策的實施，在促 進公司銷售收入增長的同時，也帶來了公司

18、應收代墊財政補貼款的增加。 存貨變化的主要原因：2008 年底，受經濟不景氣預期影響，公司元旦旺季備貨較為保守。2009 年下半 年宏觀經濟啟暖回升，公司針對傳統(tǒng)元旦銷售旺季，積極開展備貨工作，由此帶來 期末存貨較期初有一定的提升。隨著元旦銷售預期的較好實現，由于階段性備貨需 求而產生的較多庫存得到有效的消化，公司庫存水平保持在合理區(qū)間。 長期股權投資變化的主要原因： 該期間內，公司新增了對江蘇銀行股份有限公司以及日本 laox 株式會社的投資，帶來長期股權投資期末余額較期初大幅增加。 投資性房產變化的主要原因： 為進一步提升店面經營質量，該期間內，公司較多的運用關（閉）、轉（租）、減（面積）

19、、擴（面積）、降（租金）多種手段提升坪效，由此帶來自有物業(yè)門店部分面積用途由自用轉為對外租賃，相應固定資產轉換為投資性房地產，以成本模式 計量，帶來期末投資性房地產的增加。 在建工程變化的主要原因： 該期間內，公司南京徐莊總部、沈陽物流基地以及威海自建店相繼開工建設，帶來本期在建工程期末余額較期初有較大幅度的增加。 無形資產變化的主要原因： 該期間內，公司新購置了南京徐莊總部辦公用地以及無錫、成都、重慶等物流基地建設用地，帶來無形資產期末余額有較大幅度的增加。 開發(fā)支出變化的主要原因：公司本期加大了對 sap-crm（客戶管理系統(tǒng)）、b2c、內部管理系統(tǒng)等相關模 塊的研發(fā)投入。 遞延所得稅資產

20、變化的主要原因： 隨著公司會員制度的全面推廣以及銷售規(guī)模的擴大，報告期末“預計積分”余額較年初有較大幅度的增長；另外公司延保銷售情況較好，期末余額較期初有較大 幅度的增長，但公司按照受益期確認收入，帶來遞延所得稅資產隨之增長。上述原因使得公司報告期末總資產增加 65.78%。（2）負債及股東權益構成情況及變動原因分析（單位：千元）項目金額增減情況2007 年 12 月 31 日2009 年 12 月 31 日2008 年 12 月 31 日增減額增減幅度（%）短期借款-156,000-156,000-100.00%140,000應付票據13,999,1917,096,5366,902,6559

21、7.27%6,582,678應付賬款5,003,1173,633,3271,369,79037.70%3,146,318預收款項276,792184,82291,97049.76%281,805其他流動負債235,148124,852110,29688.34%34,657流動負債合計20,718,83912,478,5658,240,27466.04%11,390,645其他非流動負債189,27122,887166,384726.98%-非流動負債合計196,01027,642168,368609.10%11,126負債合計20,914,84912,506,2078,408,64267.24

22、%11,401,771股本4,664,1412,991,0081,673,13355.94%1,441,504資本公積2,975,6521,086,1911,889,461173.95%215,639盈余公積517,465364,270153,19542.06%223,870未分配利潤6,383,3174,334,4882,048,82947.27%2,742,549 應付賬款變化的主要原因：報告期末，為應對元旦促銷，公司階段性備貨較多，導致應付供應商款項增加。 應付票據變化的主要原因： 該期間內，由于國家相對寬松的貨幣政策，銀行給予公司承兌匯票的信用額度有所增加，公司也較多的采用了銀行承兌匯

23、票的方式支付供應商的貨款，帶來期末 應付票據余額的增加。 預收賬款變化的主要原因： 隨著公司連鎖店面數量的增加以及銷售規(guī)模的擴大，預收客戶的貨款有所增加。 其他流動負債變化的主要原因： 公司推廣會員營銷，即會員消費可享受銷售金額一定比例的積分，該積分可以按比例兌換相應的電子消費券，通過此種銷售模式，能夠加強顧客忠誠度，同時公 司也產生了相應的義務，公司將該義務確認為其他流動負債。該期間內，公司大力 推廣會員銷售，由此帶來積分數量的增加，其他流動負債相應的增加。另外，隨著公司連鎖店數量的增加，預提的房租和水電費也有所增加。 其他非流動負債變化的主要原因：自 2008 年 9 月起，公司開始全面推

24、廣銷售延保業(yè)務，即顧客向公司繳納一定金 額的費用，所購商品可在生產廠家正常保修期結束之后，在一定期限內享受我司提 供的延長保修服務；由于公司所售延保業(yè)務未過生產廠家正常的保修期，公司將該 業(yè)務收入確認為其他非流動負債。該期間內，公司延保銷售情況較好，由此帶來報 告期末其他非流動負債余額較期初有較大幅度的增加。 股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤變化的主要原因： 該期間內實施完成 2008 年度利潤分配方案，以及 2009 年非公開發(fā)行股票項目完成，報告期末股本額、資本公積金較期初增加。由于報告期實現歸屬于母公司股東利潤 28.9 億元，也帶來盈余公積、未分配利潤的增加。 綜上，報告期末，公司

25、總負債余額、歸屬于母公司股權益余額較期初分別增加67.24%、65.68%。（3）其他損益類構成情況及變動原因分析（單位：千元）項目2009 年度2008 年度同比增減增減幅度（%）營業(yè)稅金及附加271,516203,49168,02533%資產減值損失32,33552,389-20,054-38%營業(yè)外收入111,57845,74665,832144%所得稅費用937,872690,945246,92736% 營業(yè)稅金及附加變化的主要原因： 本該期間內，公司銷售規(guī)模擴大，帶來實際繳納的增值稅的增加，相應繳納的城市維護建設稅及教育費附加增加。 資產減值損失變化的主要原因：2008 年底受金融危

26、機影響銷售下滑，且供應商協(xié)助公司處理滯銷商品的積極性 下降，帶來 2008 年底公司滯銷商品增加，從而期末存貨跌價準備余額增加。2009 年， 隨著經濟回暖，公司與供應商能夠按照合同規(guī)定有效處理有關滯銷商品，且報告期 內公司進一步加強了庫存商品的管理，滯銷機數量與去年相比有了較大的減少，導 致存貨跌價準備同比有所下降。 營業(yè)外收入變化的主要原因： 本該期間內，收到政府相關部門給予補貼收入及扶持基金增加。 所得稅費用變化的主要原因： 本該期間內，利潤總額與去年相比有較大提升，故而所得稅費用相應上升。（4）主要債權債務分析（單位：千元）項目2009 年度2008 年度同比增減2007 年度短期借款

27、-156,000-100.00%140,000應付票據余額13,999,1917,096,53697.27%6,582,678應付票據周轉天數（天）78.9459.6319.3151.21應付賬款余額5,003,1173,633,32737.70%3,146,318應付賬款周轉天數（天）32. 3229.552.7725.34應收賬款余額347,024110,127215.11%107,844該期間內，公司應付票據及應付賬款余額出現較大幅度的上升，主要原因為：國家奉行相對寬松的貨幣政策，銀行給予公司承兌匯票的信用額度有所增加，公司 也較多采用以銀行承兌匯票的方式與供應商結算貨款，由此導致了應付

28、票據余額的 增加。為應對元旦及春節(jié)前旺季銷售，公司加大了備貨，期末庫存有一定的增加，由 于大部分供應商采用賬期結算，相應的應付賬款也有所增加。（5）償債能力分析（單位：千元）項目2009 年度2008 年度同比增減2007 年度流動比率1.461.380.081.19速動比率1.150.980.170.79資產負債率58.36%57.85%0.51%70.25%該期間內，公司償債能力較上年同期未發(fā)生較大變化。（6）資產運營能力分析（單位：千元）項目2009 年度2008 年度同比增減2007 年度應收賬款周轉率249.53443.28-193.75389.95存貨周轉率8.568.73-0.1

29、78.62流動資產周轉率2.413.14-0.733.57總資產周轉率1.992.55-0.563.09n 該期間內，由于“家電下鄉(xiāng)”和“以舊換新”政策的實施，在促進公司銷售增長的同時，也帶來公司代墊財政補貼款的增加，應收賬款期末余額相應增加，從 而導致應收賬款周轉率下降。為應對元旦促銷和春節(jié)前旺季銷售，公司加大備貨力度，帶來報告期末庫存 增加，存貨周轉率略有下降。未來，通過公司物流平臺的合理規(guī)劃，以及公司供應 鏈管理水平進一步提高，存貨周轉率將逐步提升。報告期末貨幣資金余額的增加，導致流動資產周轉率下降。n 該期間內，公司加大了對物流基地、南京徐莊總部基地等固定資產的投入， 同時實施完成 2

30、009 年非公開發(fā)行股票項目，以及年底加大備貨力度，使得報告期末 公司總資產同比上升幅度較大，總資產周轉率有所下降。5、現金流狀況分析（單位：千元）項 目2009 年度2008 年度同比增減（%）一、經營活動產生的現金流量凈額5,554,9423,819,14145.45%經營活動現金流入量67,184,81955,574,03720.89%經營活動現金流出量61,629,87751,754,89619.08%二、投資活動產生的現金流量凈額-1,897,078-2,450,316-22.58%投資活動現金流入量2,7723,745-25.98%投資活動現金流出量1,899,8502,454,0

31、61-22.58%三、籌資活動產生的現金流量凈額2,773,6552,023,69337.06%籌資活動現金流入量3,020,9512,928,3623.16%籌資活動現金流出量247,296904,669-72.66%四、現金及現金等價物凈增加額6,431,2903,392,51889.57%現金流入總計70,208,54258,506,14420.00%現金流出總計63,777,02355,113,62615.72%n隨著公司經營規(guī)模的進一步擴大，該期間內經營活動現金流入和流出的相應增加；本報告期，由于外部環(huán)境的不確定性，公司審慎投資，減少了資本性開支，購建物業(yè)的投入較上年同期有一定幅度的

32、下降，投資活動產生的現金流出量相應減少；2009 年 12 月，公司 2009 年非公開發(fā)行募集資金到位，帶來公司籌資活動產生的現金流入增加，籌資活動產生的現金流量凈額相應增加；n上述原因，帶來該期間內現金及現金等價物凈增加額同比增加?？偨Y：1、連鎖發(fā)展創(chuàng)新連鎖發(fā)展模式經過近十年的發(fā)展，公司的發(fā)展模式基本成熟，規(guī)劃、選址、籌建、評估已經形成較為順暢的管理體系，但總結過往的經驗，面對未來長遠發(fā)展，必須對一些重點環(huán)節(jié)制定有針對性、有效的連鎖發(fā)展解決方案，比如在平臺建設方面物流平臺，網絡平臺等。2、在該期間內，蘇寧電器從銷售創(chuàng)新，渠道創(chuàng)新，打造網購平臺等方面入手，力求提高盈利能力。此外,在進一步完善

33、國內連鎖網絡布局的基礎上，國際化業(yè)務發(fā)展有所突破.可見蘇寧電器并不滿足于現狀,仍然在尋求更大的發(fā)展機會,不斷創(chuàng)新,與時俱進, 推進戰(zhàn)略合作與營銷創(chuàng)新,把蘇寧打造成國際品牌.3、蘇寧一直保持較強的獲利能力，未來幾年有比較好的前景預期。 -09財務管理專業(yè) 王亞楠 學號：120012009269 腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄

34、蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈

35、莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅

36、薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇

37、蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄

38、芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋

39、蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)

40、莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇

41、薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁

42、莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅

43、羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀

44、蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆

45、莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁

46、薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅

47、莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿

48、艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄

49、蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈

50、芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞

51、薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿

52、莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆膇薅螃螆羀蒁螂袈膅莇螁羀羈芃螀蝕膃艿蝿袂肆薈蝿羄節(jié)蒄螈肇肄莀螇螆芀芆袆衿肅薅裊羈羋蒁襖肅肁莇襖袃芆莃蒀羅腿艿葿肈蒞薇蒈螇膈蒃蕆袀莃荿蕆羂膆芅薆肄罿薄薅螄膄蒀薄羆羇蒆薃肈節(jié)莂薂螈肅羋薁袀芁薆薁羃肄蒂薀肅艿莈蠆螅肂芄蚈袇芇膀蚇聿肀蕿蚆蝿莆蒅蚅袁膈莁蚅羄莄芇蚄肆