公司理財考試復習題及答案

1、中南大學現(xiàn)代遠程教育課程考試復習試題及參考答案公司理財一、名詞解釋1.財務分析2.年金3.風險報酬4.機會成本5.貝他系數(shù)6.債券7.時間價值8.財務杠桿9.信用政策10.市場風險11.經(jīng)濟批量12.租賃13.經(jīng)營杠桿14.優(yōu)先股15.資金成本16.最優(yōu)資本結構二、判斷正誤1.企業(yè)價值最大化強調的是企業(yè)預期的獲利能力而非實際利潤()2.企業(yè)股東、經(jīng)營者、在財務管理工作中的目標是一致的，所以他們之間沒有任何利害沖突()3.對于借款企業(yè)來講，若預測市場利率上升，應與銀行簽訂浮動利率合同；反之，則應簽訂固定利率合同()4.在終值和計息期不變的情況下，貼現(xiàn)率越高，則現(xiàn)值越小()5.遞延年金終值受遞延期

2、的影響，遞延期越長，遞延年金的終值越大；遞延期越短，遞延年金的終值越小()6.存本取息可視為永續(xù)年金的例子()7.在一般情況下，報酬率相同時人們會選擇風險大的項目；風險相同時，會選擇報酬率高的項目()8.在期望值不同的情況下，標準離差率越大，風險越大；反之標準離差率越小，風險越小（）9.如果一個企業(yè)的盈利能力越高，則該企業(yè)的償債能力也一定較好()10.產(chǎn)權比率高，是高風險、高報酬的財務結構；產(chǎn)權比率低，是低風險、低報酬的財務結構()11.風險和損失屬于同一概念()12.資產(chǎn)負債率中的負債總額不僅應包括長期負債，還應包括短期負債()13.籌資渠道解決的是資金來源問題，籌資方式則解決通過何種方式取

3、得資金的問題，它們之間是一一對應關系數(shù)()14.普通股股東具有查賬權，因此每位股東都可以自由查閱公司的賬目()15.一般而言而，利息保障系數(shù)越大，表明企業(yè)可以還債的可能性也越大()16.在杠桿租賃中，出租人也是借款人()17.現(xiàn)金折扣政策“2/10”表示:若在2天內付款，可以享受10%的價格優(yōu)惠()18.發(fā)行普通股籌集的資本是公司最基本的資本來源，它反映了公司的實力，可作為其他方式籌資的基礎，尤其可為股東提供保障，增強公司的舉債能力()19.訂貨成本與企業(yè)每次訂貨的數(shù)量無關()20.已獲利息倍數(shù)中的“利息費用”僅指財務費用中的利息費用，而不包括計入固定資產(chǎn)成本中的資本化利息()21.一般認為，

4、補償性余額使得其名義借款高于實際可使用款項，從而名義借款利率大于實際借款利率()22.優(yōu)先股股東沒有表決權()23.由于經(jīng)營杠桿的作用，當息稅前利潤下降時，普通股每股利潤會下降得更快()24.留存收益無需企業(yè)專門去籌集，所以它本身沒有任何成本()25.如果企業(yè)負債籌資為零，則財務杠桿系數(shù)為零()26.財務杠桿的作用在于通過擴大銷售量以影響每股利潤()27.債券籌資費用一般較低，可在計算成本時省略()28.資金成本包括用資費用和籌資費用兩部分內容()29.資金的邊際資金成本需要采用加權平均法計算，其權數(shù)為賬面價值權數(shù)()30.固定成本越高，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風險越小()31.比較資金成本法由

5、于所擬定的方案數(shù)量有限，故有把最優(yōu)方案漏掉的可能()32.各項資產(chǎn)的周轉指標用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取收入的能力，經(jīng)常和反映盈利能力的指標結合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力()33.一般說來，企業(yè)進行股票投資風險要大于債券投資風險()34.假設某種股票的貝他系數(shù)是2，無風險收益率是12%，市場上所有股票的平均收益率為15%，該種股票的報酬率為16%()35.假設某種股票的貝他系數(shù)是2，則它的風險程度是整個市場平均風險的一半()36.當股票上市后，價格由預期股利和當時的市場利率決定，即股利的資本化價值決定了股票價格()37.政府發(fā)行的債券，由于有政府擔保，所以沒有違約風險()38.如果某種股

6、票每年分配股利4元，最低報酬率為18%，則股票價值為20元()39.只要證券之間的收益變動不具有完全負相關關系，證券組合的風險就一定小于單個證券風險的加權平均值()40.應收賬款周轉率中的銷售收入數(shù)據(jù)來自于損益表，是指扣除折扣和折讓后的銷售凈額()41.構成組合的個股的貝他系數(shù)減小，則組合的綜合貝他系數(shù)降低，使組合的風險減少。反之則風險增加()42.如果股票種類足夠多時，可以把所有的非系統(tǒng)風險分散掉()43.存貨周轉率越高，說明企業(yè)經(jīng)營管理水平越好,企業(yè)利潤率越大()44.預防性需要是指置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付，它與愿意承擔風險的程度、企業(yè)現(xiàn)金流量的確定性及企業(yè)的借款能力有關()45.企業(yè)在

7、不影響自已信譽的情況下，盡可能地推遲應付款的支付期，是企業(yè)日常現(xiàn)金定理策略之一()46.信用期過長，對銷售額增加有利，但所得的收益有時會被增長的費用抵消，甚至造成利潤減少；信用期過短，不足以吸引顧客，在競爭中會使銷售額下降()47.低正常股利加額外股利政策，能夠使股利和公司盈余緊密配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分的原則()48.根據(jù)“根據(jù)無利不分”的原則，當企業(yè)出現(xiàn)年度虧損時，一般不得分配股利()49.只有在股權登記日前在公司股東名冊上有名的股東，才有權利分享股利()50.較多地支付現(xiàn)金股利，會提高企業(yè)資產(chǎn)的流動性，增加現(xiàn)金流出量()三、單項選擇填空1.每股利潤最大化的優(yōu)點是()A.反映企業(yè)創(chuàng)造

8、剩余產(chǎn)品的多少B.反映企業(yè)創(chuàng)造利潤和投入的資本的多少C.考慮了資金的時間價值D.避免了企業(yè)的短期行為2.企業(yè)財務關系中最為重要的關系是()A.股東與經(jīng)營者之間的關系B.股東與債權人之間的關系C.股東、經(jīng)營者、債權人之間的關系D.企業(yè)與作為社會管理者的政府有關部門、社會公眾之間的關系3.下列各項環(huán)境中,()是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素A.金融環(huán)境B.法律環(huán)境C.經(jīng)濟環(huán)境D.政治環(huán)境4.不同形態(tài)的金融性資產(chǎn)的流動性不同，其獲利能力也就不同，下面說法中正確的是()A.流動性越高，其獲利能力可能越高B.流動性越高，其獲利能力可能越低C.流動性越低，其獲利能力可能越低D.金融性資產(chǎn)的獲利能力與流動性成正比5

9、.ABC公司無優(yōu)先股，去年每股盈余為4元，每股發(fā)放股利2元，保留盈余在過去一年中增加了500萬元年底每股賬面價值為30元，負債總額為5000萬元，則該公司的資產(chǎn)負債率為()A.30B.33C.40D.446.相對于其他企業(yè)而言，公司制的主要優(yōu)點是()A.受政府管制少B.籌資方便C.承擔有限責任D.盈利用途不受限制7.利息率依存于利潤率，并受平均利潤率的制約。利息率的最高限不能超過平均利潤率，最低限制()A.等于零B.小于零C.大于零D.無規(guī)定8.在計算速動比率時，要把存貨從流動資產(chǎn)中剔除的原因，不包括()A.可能存在部分存貨已經(jīng)損壞但尚未處理的情況B.部分存貨已抵押給債權人C.可能存在成本與合

10、理市價相差懸殊的存貨估價問題D.存貨可能采用不同的計價方法9.下列各項中會使企業(yè)實際變現(xiàn)能力大于財務報表所反映的能力的是()A、存在將很快變現(xiàn)的存貨B、存在未決訴訟案件C、為別的企業(yè)提供信用擔保D、未使用的銀行貸款限額10.有時速動比率小于1也是正常的，比如()A、流動負債大于速動資產(chǎn)B、應收賬款不能實現(xiàn)C、大量采用現(xiàn)金銷售D、存貨過多導致速動資產(chǎn)減少11.某企業(yè)擬建立一項基金，每年初投入100000，若利率為10，五年后該項基金本利和將為()A、671600B、564100C、871600D、61050012.風險報酬斜率的大小取決于()A、標準差B、投資者對風險的心態(tài)C、期望報酬率D、投資

11、項目13.如果A、B兩種證券的相關系數(shù)等于1，A的標準差為18，B的標準差為10，在等比例投資的情況下，該證券組合的標準差等于()A、28B、14C、8D、1814.下列各項中，代表即付年金現(xiàn)值系數(shù)的是()A.（P/A,i,n+1）+1B.(P/A,i,n+1)-1C.(P/A,i,n-1)-1D.(P/A,i,n-1)+115.方洪擬存入一筆資金以備三年后使用。假定銀行三年期存款年利率為5%，方洪三年后需用的資金總額為34500元，則在單利計息情況下目前需存入的資金為()A.30000B.29803.04C.32857.14D.3150016.下列年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的年金是()A.普通

12、年金B(yǎng).即付年金C.永續(xù)年金D.先付年金17.某人將1000元存入銀行，銀行的利率為10%，按復利計算，則4年后此人可從銀行取出()A.1200元B.1464元C.1350元D.1400元18.企業(yè)按12%的年利率取得貸款200000元，要求在5年內每年末等額償還，每年的償付額為()A.40000元B.52000元C.55482元D.64000元19.甲方案的標準離差是1.42，乙方案的標準離差是1.06，如甲乙兩方案的期望值相同，則甲方案的風險()乙方案的風險A.大于B.小于C.等于D.無法確定20.商業(yè)信用籌資方式籌集的資金只能是()A.銀行信貸資金B(yǎng).其他企業(yè)資金C.居民個人資金D.企業(yè)

13、自留資金21.股份有限公司申請上市,其股本總額不應少于人民幣()A.1億元B.5000萬元C.3000萬元D.1000D.萬元22.對股份公司有利的優(yōu)先股種類是()A.累計優(yōu)先股B.可轉換優(yōu)先股C.參加優(yōu)先股D.可贖回優(yōu)先股23.財務杠桿說明()A.增加息稅前利潤對每股收益的影響B(tài).企業(yè)經(jīng)營風險的大小C.銷售收入的增加對每股利潤的影響D.可通過擴大銷售影響息稅前利潤24.每股利潤無差別點是指兩種籌資方案下，普通股每股利潤相等時的()A.成本總額B.籌資總額C.資金結構D.息稅前利潤25.成本分析模式下的最佳現(xiàn)金持有量應是使以下各項成本之和最小的現(xiàn)金持有量()A.機會成本與轉換成本B.機會成本與

14、短缺成本C.短缺成本與轉換成本D.機會成本、短缺成本與轉換成本26.某企業(yè)規(guī)定的信用條件是：“3/10，1/20，N/30”，一客戶從該企業(yè)購入原價為10000元的原材料，并于第18天付款，則該客戶實際支付的貨款為()A.7700元B.9900元C.1000元D.9000元27.企業(yè)將資金占用在應收賬款上而放棄的投資于其他方面的收益稱為應收賬款的()A.管理成本B.壞賬成本C.短缺成本D.機會成本28.企業(yè)持有一定量的短期證券，主要是為了維護企業(yè)資產(chǎn)的流動性和()A.企業(yè)資產(chǎn)的收益性B.企業(yè)良好的聲譽C.非正常情況下的現(xiàn)金需要D.正常情況下的需要29.某企業(yè)向租賃公司租入設備一套，價值100萬

15、元，租期為3年，租賃費綜合率為10%，則平均每年末支付的租金為()A.30.21萬元B.33.33萬元C.44.23萬元D.40.21萬元30.現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的()A.流動性強,盈利性差B.流動性強,盈利性也強C.流動性差,盈利性強D.流動性差,盈利性強31.股份制企業(yè)的法定盈余公積金不得低于注冊資本的()A.50%B.35%C.25%D.10%32.最常見也是最易被投資者接受的股利支付方式為()A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財產(chǎn)股利D.負債股利33.下列各項股利分配政策中，能保持股利與利潤間的一定比例關系，體現(xiàn)風險投資與風險收益的對等關系的是()A.剩余股利政策B.固定股利支付額政策C.

16、固定股利支付率政策D.正常股利加額外股利政策34.剩余股利政策的根本目的是()A.調整資本結構B.增加留存收益C.更多地使用自有資金進行投資D.降低綜合資金成本35.法定盈余公積金達到注冊資本的()時，可不再提取A.55%B.50%C.35%D.25%36.某企業(yè)生產(chǎn)淡季時占用流動資產(chǎn)50萬元，固定資產(chǎn)100萬元，生產(chǎn)旺季還要增加40萬元的臨時性存貨，若企業(yè)權益資本為80萬元，長期負債50萬元，其余則要靠借入短期負債解決資金來源,該企業(yè)實行的是()A.激進型融資政策B.穩(wěn)健型融資政策C.配合型融資政策D.長久型融資政策37.下列指標中，可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是()A.產(chǎn)權比率B.速動比率

17、C.資產(chǎn)負債率D.利息保障倍數(shù)38.在計算速動資產(chǎn)時,之所以要扣除存貨等項目，是由于()A.這些項目價值變動較大B.這些項目質量難以保證C.這些項目數(shù)量不易確定D.這些項目變現(xiàn)能力較差39.權益乘數(shù)是指()A.1(1-產(chǎn)權比率)B.1(1-資產(chǎn)負債率)C.產(chǎn)權比率(1-產(chǎn)權比率)D.資產(chǎn)負債率(1-資產(chǎn)負債率)40.有形凈值債務率中的“有形凈值”是指()A有形資產(chǎn)總額B.所有者權益C固定資產(chǎn)凈值與流動資產(chǎn)之和D有形資產(chǎn)扣除負債總額41.企業(yè)增加速動資產(chǎn)，一般會()A.降低企業(yè)的機會成本B.提高企業(yè)的機會成本C.增加企業(yè)的財務風險D.提高流動資產(chǎn)的收益率42.企業(yè)財務人員在進行追加籌資決策時，所

18、使用的資金成本是()A.個別資本成本B.綜合資本成本C.邊際資本成本D.所有者權益資本成本43.假定某項投資的風險系數(shù)為1.5,無風險收益率為10%，市場平均收益率為20%，其期望收益率應為()A.15%B.25%C.30%D.20%44.當兩種證券完全正相關時，由此所形成的證券組合()A.能適當?shù)胤稚L險B.不能分散風險C.證券組合風險小于單項證券風險的加權平均D.可分散掉全部風險45.已知某證券的貝他系數(shù)等于1，則表明()A.無風險B.有非常低的風險C.與金融市場所有證券平均風險一致D.比金融市場所有證券平均風險高一倍46.對存貨進行ABC類劃分的最基本標準是()A.重量標準B.數(shù)量標準C

19、.金額標準D.數(shù)量和金額標準47.財務杠桿系數(shù)同企業(yè)資本結構密切相關，須支付固定性資金成本的債務資金所占比重越大,企業(yè)的財務杠桿系數(shù)()A.越小B.越大C.不變D.反比例變化48.債券成本一般要低于普通股成本，這主要是因為()A.債券的發(fā)行量較小B.債券的籌資費用少C.債券的利息固定D.利息可以在利潤總額中支付,具有抵稅效應49.比較資金成本法是根據(jù)()要確定資本結構A.加權平均資金成本的高低B.占比重量大的個別資金成本的高低C.各個別資金成本代數(shù)之和和高低D.負債資金的個別資金成本代數(shù)和的高低50.不會引起公司資產(chǎn)的流出或負債的增加的股利支付形式()A.現(xiàn)金股利形式B.股票股利形式C.財產(chǎn)股

20、利形式D.證券股利形式四、多項選擇題1.下列各項中,可用來協(xié)調公司債權人與所有者矛盾的方法有()A.規(guī)定借款用途B.規(guī)定借款的信用條件C.要求提供借款擔保D.收回借款或不再借款2.在不存在通貨膨脹的情況下,利率的組成要素包括()A.純利率B.違約風險附加率C.流動性風險報酬率D.期限風險附加率3.合伙企業(yè)的法律特征有()A.有兩個以上合伙人，并都是具有完全民事行為能力，依法承擔無限責任B.有書面合伙協(xié)議C.由各合伙人實際繳付的出資D.企業(yè)的利潤和虧損，由合伙人依照合伙協(xié)議約定的比例分配和分擔4.下列各項中,屬于利率的組成因素的有()A.純利率B.通貨膨脹補償率C.風險報酬率D.社會累積率5.年

21、金按每次收付發(fā)生的時點不同可分為()A.普通年金B(yǎng).即付年金C.永續(xù)年金D.遞延年金6.下列各項中,屬于經(jīng)營風險的是()A.開發(fā)新產(chǎn)品不成功帶來的風險B.消費者偏好發(fā)生變化帶來的風險C.自然氣候惡化而帶來的風險D.原材料價格變動而帶來的風險7.下列說法不正確的是()A.風險越大,獲得的風險報酬應該越高B.風險是無法預測和控制的,其概率也不可預測C.由于勞動力市場供求變化而給企業(yè)帶來的風險不屬于經(jīng)營風險D.有風險就有損失,二者是相伴相生的8.以下說法正確的是()A.普通年金就是即付年金B(yǎng).償債基金系數(shù)就是普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)C.普通年金就是后付年金D.償債基金是分次等額提取的存款準備金9.每期

22、期初支付或付款的年金稱之為()A.先付年金B(yǎng).后付年金C.普通年金D.即付年金10.關于風險報酬，正確的說法有()A.風險報酬的表現(xiàn)形式為風險報酬率B.在長期財務決策中,一般不考慮風險因素C.投資者寧愿肯定的某一報酬率,而不愿要不肯定的同一報酬率,這種現(xiàn)象稱為風險反感D.投資者期望報酬率應是資金的時間價值與風險報酬率的和11.補償性余額的約束使借款企業(yè)所受的影響有()A.減少了可用資金B(yǎng).提高了籌資成本C.減少了應付利息D.增加了應付利息12.按賣方提供的信用條件,買方利用商業(yè)信用籌資需付出機會成本的情況有()A.賣方不提供現(xiàn)金折扣B.買方享有現(xiàn)金折扣C.放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內付款D.賣方提

23、供現(xiàn)金折扣，而買方逾期支付13.影響債券發(fā)行價格的因素有()A.債券面額B.市場利率C.票面利率D.債券期限14.負債與股票融資相比，其缺點是()A.資本成本較高B.具有使用上的時間性C.形成企業(yè)固定負擔D.財務風險較大15.發(fā)行債券的條件有()A.股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元B.累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%C.最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息D.所籌集的資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策16.吸收直接投資中的出資方式主要有()A.以現(xiàn)金出資B.以實物出資C.以無形資產(chǎn)出資D.以土地使用權出資17.資金成本對企

24、業(yè)籌資決策的影響主要有幾個方面()A.是影響企業(yè)籌資總額的重要因素B.是企業(yè)選擇資金來源的基本依據(jù)C.是企業(yè)選用籌資方式的參考標準D.是確定最優(yōu)資本結構的主要參數(shù)18.企業(yè)債務成本過高時,可以采用以下方式調整資本結構()A.利用稅后留存歸還債務B.將可轉換債券轉換為普通股C.以公積金轉增資本D.提前償還長期債務,籌集相應的權益資金19.下列項目中,屬于資本成本中籌資費用內容的是()A.借款手續(xù)費B.債券發(fā)行費C.借款利息D.優(yōu)先股股利20.下列哪項屬于權益性資本成本()A.優(yōu)先股成本B.長期債券成本C.普通股成本D.長期租賃21.最優(yōu)資本結構的判斷標準是()A.加權平均資本成本最低B.資本規(guī)模

25、最大C.企業(yè)價值最大D.籌資風險小22.股票未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值,被稱為股票的()A.市價B.面值C.內在價值D.理論價值23.按資本資產(chǎn)定價模式,影響特定股票預期收益率的因素有()A.無風險的收益率B.平均風險股票的必要收益率C.特定股票的貝他系數(shù)D.財務杠桿系數(shù)24.由影響所有公司的因素引起的風險稱為()A.不可分散風險B.可分散風險C.系統(tǒng)風險D.市場風險25.以下關于股票投資組合問題，表述正確的是()A.股票投資組合中的股票種類越多，風險越大B.若投資的兩種股票完全正相關，可抵消全部組合風險C.若投資的兩種股票完全負相關，可抵消全部組合風險D.假定投資組合包括全部股票，投資者只承擔市場風

26、險，不承擔公司特有風險26.現(xiàn)金的成本通常由幾部分組成()A.持有成本B.轉換成本C.財務成本D.短缺成本27.下列現(xiàn)金日常管理策略不屬于利用供貨方提供信用優(yōu)惠的()A.使用現(xiàn)金浮游量B.力爭現(xiàn)金流量同步C.加速收款D.推遲應付款的支付28.交易性需要是指持有現(xiàn)金以滿足日常支付的需要，主要指()A.購買材料B.支付股利C.交納稅款D.證券投資E.支付工資29.應收賬款的成本包括()A.機會成本B.管理成本C.壞賬成本D.轉換成本30.對于已經(jīng)發(fā)生的應收賬款，可以采用哪些措施()A.應收賬款的追蹤分析B.應收賬款的賬齡分析C.應收賬款的收現(xiàn)保證率分析D.建立應收賬款壞賬準備金31.存貨的作用體現(xiàn)

27、在()A.防止停工待料B.適應市場變化C.降低進貨成本D.維持市場均衡32.關于存貨成本，正確的說法有()A.進貨成本由購買成本和訂貨成本兩個方面構成B.存貨的保險費用屬于決策的相關成本C.倉庫折舊費屬于決策的無關成本D.缺貨成本應該作為決策的相關成本33.存在數(shù)量折扣的存貨相關總成本，包括()A.進貨成本B.訂貨成本C.缺貨成本D.相關儲存成本34.下列因素中，影響股利分配的公司內部因素有()A.盈余的穩(wěn)定性B.資產(chǎn)的流動性C.舉債能力的大小D.投資機會的大小E.資金成本的高低35.下列關于固定或持續(xù)增長的股利政策的說法正確的有()A.在長期通貨膨脹的年代里應提高股利發(fā)放率B.主要目的是為了

28、避免出現(xiàn)因經(jīng)營不善而削減股利的現(xiàn)象C.有利于樹立公司的良好形象,增強投資者對公司的信心,穩(wěn)定股票的價格D.可能導致資金短缺,財務狀況惡化的現(xiàn)象E.可以保持較低的資金成本和最佳資本結構36.采用固定或持續(xù)增長的股利政策的理由是()A.保持理想的資本結構，使綜合的資金成本最低B.使股利與公司的盈余緊密配合，體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無盈不分C.使公司具有較大的靈活性D.向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息E.有利于投資者安排股利收入和支出37.下列因素中,屬于制約公司股利分配政策的有()A.法律因素B.股東因素C.公司的因素D.債務合同因素E.通貨膨脹因素38.股份公司支付股利需經(jīng)過哪些時點()A.股利宣告

29、日B.股權登記日C.除息日D.股利支付日39.關于財務分析有關指標的說法中，正確的有()A.因為速動比率比流動比率更能反映出流動負債償還的安全性和穩(wěn)定性，所以比率很低的企業(yè)不可能到期償還其流動負債B.產(chǎn)權比率揭示了企業(yè)負債與資本的對應關系C.與資產(chǎn)負債率相比，產(chǎn)權比率側重于揭示財務結構的穩(wěn)健程度以及權益資本對償債風險的承受能力D.較之流動比率或速動比率，以現(xiàn)金比率來衡量企業(yè)短期債務的償還能力更為保險40.當某企業(yè)當年經(jīng)營利潤很多，卻不能償還當年債務。為查清原因，應檢查的財務比率有()A.資產(chǎn)負債率B.流動比率C.存貨周轉率D.應收賬款周轉率五、計算題1.某人年初存入銀行一筆現(xiàn)金，從第三年年末起

30、，每年取出1000元，至第六年末全部取完，銀行存款利率為10%。銀行存款利率為10%。要求計算最初時一次存入銀行的款項是多少？2四星公司計劃年度甲材料耗用總量為14400公斤，每次訂貨成本為1600元，該材料單位儲存成本為2元。試計算其經(jīng)濟采購批量及其相關的總成本。3某企業(yè)預測的年度賒銷額為3600000元，應收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動成本率為60%，資金成本率為10%，則應收賬款的機會成本是多少？4假定某公司某年提取了公積金、公益金后的稅后利潤為600萬元，第二年的投資計劃所需資金800萬元，該公司的目標資本結構為權益資本占60%，債務資本占40%。當年發(fā)放的股利最多為多少？5某投資公

31、司準備對外投資，現(xiàn)有三家公司可供選擇，分別為甲公司、乙公司和丙公司，這三家公司的年預期收益及其概率的資料如下表所示：（10分）市場狀況概率年預期收益率甲公司乙公司丙公司良好03405080一般05202020較差025530要求：假定你是該企業(yè)集團的穩(wěn)健型決策者，請依據(jù)風險與收益原理作出選擇。6某企業(yè)按年利率10.2從銀行借入款項萬元，銀行要求企業(yè)按貸入款項的保持補償性余額。試計算該項貸款的實際利率及企業(yè)實際動用的借款。7某公司資本結構如下，可視為目標資本結構，10%利率公司債600萬元，普通股400萬元，該公司每股售價為25元，預計計劃年度每股股利為2元，估計未來時期該公司股利年增長率6%，

32、公司所得稅40%。要求：（1）計算公司債成本（2）計算普通股成本（3）計算公司綜合資金成本8鴻一股份公司擬發(fā)行5年期公司債券，每份債券6萬元，票面利率10%，每半年付息一次，若此時市場利率為8%，其債券的發(fā)行價格是多少？若此時市場利率為10%，其債券發(fā)行價格是多少？（10期4%的年金現(xiàn)值系數(shù)為8.1109；10期4%的復利現(xiàn)值系數(shù)為0.6756）（5期8%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.9927；5期8%的復利現(xiàn)值系數(shù)為0.6806）（10期5%的年金現(xiàn)值系數(shù)為7.7217；10期5%的復利現(xiàn)值系數(shù)為0.6139）（5期10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908；5期10%的復利現(xiàn)值系數(shù)為0.6209）9某公司2

33、003年簡化的資產(chǎn)負債表如下：資產(chǎn)負債表2003年12月31日資產(chǎn)負債及所有者權益貨幣資金50應付賬款100應收賬款長期負債存貨實收資本100固定資產(chǎn)留存收益100資產(chǎn)合計負債及所有者權益合計其他有關財務指標如下：（1）長期負債與所有者權益之比：0.5（2）銷售毛利率：10%（3）存貨周轉主率（存貨按年末數(shù)計算）：9次（4）平均收現(xiàn)期（應收賬款按年末數(shù)計算）：18天（5）總資產(chǎn)周轉率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計算）：2.5次10某企業(yè)1999年至2003年的產(chǎn)銷量和資金占用額的歷史資料如下表所示，該企業(yè)2004年的預計產(chǎn)銷量為86000件。年度產(chǎn)量（）（萬件）資金占用量（）（萬元）19998.06502

34、0007.564020017.063020028.568020039.0700要求：用回歸分析法計算該企業(yè)2004年的資金需要量（10分）11.某公司資產(chǎn)總額150萬元，資產(chǎn)負債率為60，負債的年均利率為10。該公司年固定成本總額145萬元，全年實現(xiàn)稅后利潤13.4萬元，每年需支付優(yōu)先股股利4.69萬元，所得稅率33。（1）計算該公司息稅前利潤總額。（2）計算該公司的利息保障倍數(shù)、DOL、DFL、DCL。12.某企業(yè)按(210，N30)條件購人一批商品，即企業(yè)如果在10日內付款，可享受2的現(xiàn)金折扣，倘若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，貨款應在30天內付清。要求：(1)計算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機會成本；(2)若

35、企業(yè)準備放棄折扣，將付款日推遲到第50天，計算放棄現(xiàn)金折扣的機會成本；(3)若另一家供應商提供(120，N30)信用條件，計算放棄現(xiàn)金折扣的機會成本；(4)若企業(yè)準備要折扣，應選擇哪一家。六、問答題1、財務活動主要有幾個方面？2試述普通股籌資的優(yōu)缺點？3簡述資金成本的用途。4企業(yè)稅后利潤的分配順序是什么？5簡述企業(yè)的財務關系。6.簡述影響利率形成的因素。7.簡述企業(yè)籌資的目的。8.普通股股東有哪些權利？9.簡述發(fā)行優(yōu)先股的利弊所在。10簡述融資租賃的優(yōu)缺點。11.簡述資本成本的內容、性質和作用。12.簡述降低資本成本的途徑。參考答案一、名詞解釋(略)二、判斷正誤15題610題1115題1620

36、題2125題2630題3135題3640題4145題4650題三、單項選擇題15題BCABC610題BCDDC1115題ABBDC1620題CBCAB2125題BDADA2630題BDACA3135題CACDB3640題BBDBD4145題BCBBC4650題DBDAB四、多項選擇題15題ABCDABCDABCDABCABCD610題ABCDBCBCDADACD1115題ABCDABCDBCDABCD1620題ABCDABCDABDABAC2125題ACCDABCACDCD2630題ABDABCABCEABCABCD3135題ABCDABCABDABCDEABCD3640題DEABCDEABC

37、DBCDBCD五、問答題1.解：計算遞延年金現(xiàn)值P1000（P/A，10%，4）（P/F，10%，2）10003.16990.82642619.61（元）2.解：Q4800（元）TCQ9600（元）3.解：應收賬款周轉率360409次應收賬款平均余額540960萬元維持賒銷業(yè)務所需資金6060%36萬元應收賬款的機會成本3610%3.6萬元4.解：公司投資方案所需的權益資本數(shù)額為:80060%480（萬元）當年可發(fā)放的股利為:600480120（萬元5.解：（1）計算三家公司的收益期望值E甲0.3400.5200.2523萬元E乙0.3500.5200.2524萬元E丙0.3800.5200.

38、2308萬元（2）計算各公司收益期望值的標準離差：甲（4020）20.3（2023）20.5（523）20.21/212.49萬元乙（5024）20.3（2024）20.5（524）20.21/219.47萬元丙（808）20.3（208）20.5（308）20.21/247.29萬元（3）計算各公司收益期望值的標準離差率Q甲12.49230.54Q乙19.47240.81Q丙47.2985.91作為穩(wěn)健型的決策者，應選擇甲公司進行投資。6.解：該項貸款的實際利率9%（115%）12%實際動用的借款為180（115%）153萬元7.解：KdI(1-T)/Q（1f）60010%（140%）/60

39、06%KcD1/Pc(1f)G2/25+6%14%KwKjWj6%60%14%40%9.2%8.解：每半年利息6000050%10%3000元（1）債券發(fā)行價格3000（P/A，4%，10）60000（P/F，4%，10）64868.7(元)（2）債券發(fā)行價格3000(P/A,5%,10)6000(P/F,5%,10)55267.8(元)9.解：某公司2002年簡化的資產(chǎn)負債表如下：資產(chǎn)負債表2002年12月31日資產(chǎn)負債及所有者權益貨幣資金50應付賬款100應收賬款50長期負債100存貨100實收資本100固定資產(chǎn)200留存收益100資產(chǎn)合計400負債及所有者權益合計400計算過程如下：（1

40、）所有者權益=100100=200萬元長期負債=2000.5=100萬元（2）負債與所有者權益=200（100100）=400萬元資產(chǎn)=負債所有者權益=400萬元（3）銷售收入資產(chǎn)總額=2.5銷售收入400=2.5銷售收入=4002.5=1000萬元銷售成本=（1銷售毛利率）銷售收入=（110%）1000=900萬元銷售成本存貨=9900存貨=9存貨=9009=100萬元（4）應收賬款360天銷售收入=18應收賬款360天1000=18應收賬款=100018360天=50萬元（5）固定資產(chǎn)=資產(chǎn)合計貨幣資金應收賬款存貨=4005050100=200萬元10.解：采用回歸分析法預測2004年資金

41、需求量年度產(chǎn)量（X萬件）資金占用（Y萬元）XYX219998.065052006420007.5640480056.2520017.063044104920028.5680578072.2520039.0700630081N=5X=40Y=3300XY=26490X2=322.5將表中數(shù)據(jù)代入下列聯(lián)立方程式：YnabXXYaXbX233005a40b2649040a322.5b解b36a372預計2004年產(chǎn)量為86000件時的資金占用量為372000036860006816000元11.解：（1）息稅前利潤29（萬元）（2）利率保障倍數(shù)3.22DOL1.5DFL2.23DCL3.3512.解

42、:(1)(210，N30)信用條件下,放棄現(xiàn)金折扣的機會成本(2%/(1-2%)(360/(30-10)=36.73%(2)將付款日推遲到第50天：放棄現(xiàn)金折扣的機會成本(2%/(1-2%)(360/(50-10)18.37(3)(120，N30)信用條件下：放棄現(xiàn)金折扣的機會成本(1%/(1-1%)(360/(30-20)36.36(4)應選擇提供(210，N30)信用條件的供應商。因為，放棄現(xiàn)金折扣的機會成本，對于要現(xiàn)金折扣來說，又是享受現(xiàn)金折扣的收益，所以應選擇大于貸款利率而且利用現(xiàn)金折扣收益較高的信用條件。六、問答題1答：財務活動是指資金的籌集、投放、使用、收回等一系列行為。具體包括四

43、個方面：籌資活動、投資活動、資金營運活動、分配活動?；I資活動是企業(yè)為了滿足投資和用資的需要，籌措和集中所需資金的過程；投資活動可以分為廣義的投資和狹義的投資，廣義的投資是指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程，包括企業(yè)內部使用資金的過程各對外投資的過程；狹義的投資僅指對外投資。資金的營運活動是指企業(yè)經(jīng)營所引起的財務活動。分配活動是對企業(yè)各種收入進行分割和分派的過程；而狹義的分配僅指對利潤尤其是凈利潤的分配。2答：普通股籌資有下列優(yōu)點：（1）普通股籌資沒有固定的股利負擔。公司盈利，并認為適于分配股利，就可以分給股東；公司盈利較少也可以少支付或不支付股利。而債券或借款的利息則都是必須予以支付的。（2）普

44、通股本沒有固定的到期日，無需償還，它是公司的永久性資本，對于保證公司對資金的最低需要和長期持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營有重要意義。（3）利用普通股籌資的風險小，不存在還本付息的風險。（4）發(fā)行普通股籌集自有資本能增強公司的信譽。普通股股本以及由此產(chǎn)生的資本公積和盈余公積等是公司籌措債務的基礎。普通股籌資也有缺點：（1）資本成本較高。由于投資于普通股風險較高，相應要求較高的報酬，并且股利從稅后利潤中支付，比債務籌資成本一般要高。（2）此外，普通股的發(fā)行成本也較優(yōu)先股、債券要高。利用普通股籌資，增加新股東，可能會分散公司的控制權（3）另一方面，新股東對公司已積累的盈余具有分享權，會降低普通股的每股凈收益，從而引起

45、市價的下跌。如果增發(fā)新的普通股，可能導致股票價格下跌。3答：資金成本是企業(yè)可以在多方面加以應用，而主要用于籌資決策和投資決策。（1）資金成本是選擇資金來源，擬定籌資方案的依據(jù)。（2）資金成本是評價投資項目可行性的主要經(jīng)濟指標。（3）資金成本可作為評價企業(yè)經(jīng)營成果的依據(jù)。4答：（1）承擔被沒收財物損失，支付各項稅收的滯納金和罰款。（2）彌補以前年度虧損。（3）提取法定盈余公積，10%盈余公積達到注冊資本50%時可不再提。（4）提取公益金。（5）支付優(yōu)先股股利。（6）提取任意盈余公積金。（7）支付普通股股利。5答：企業(yè)的財務關系是企業(yè)在理財活動中產(chǎn)生的與各相關利益集團間的利益關系。企業(yè)的財務關系主

46、要概括為以下幾個方面：（1）企業(yè)與國家之間的財務關系，這主要是指國家對企業(yè)投資以及政府參與企業(yè)純收入分配所形成的財務關系，它是由國家的雙重身份決定的；（2）企業(yè)與出資者之間的財務關系，這主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，參與企業(yè)一定的權益，企業(yè)向其投資者支付投資報酬所形成的經(jīng)濟關系；（3）企業(yè)與債權人之間的財務關系，這主要是指企業(yè)向債權人借入資金，并按借款合同的規(guī)定按時支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟關系；（4）企業(yè)與受資者之間的財務關系，這主要是指企業(yè)將閑散資金以購買股票或直接投資形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟關系；（5）企業(yè)與債務人之間的財務關系，這主要是指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款

47、或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟關系；（6）企業(yè)內部各單位之間的財務關系，這主要是指企業(yè)內部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品或勞務所形成的經(jīng)濟關系；（7）企業(yè)與職工之間的財務關系，這主要是指企業(yè)向職工支付報酬過程中所形成的經(jīng)濟關系。6答：在金融市場中影響利率形成的因素有：純利率、通貨膨脹貼補率、違約風險貼補率、變現(xiàn)力風險貼補率、到期風險貼補率。純利率是指在不考慮通貨膨脹和零風險情況下的平均利率，一般將國庫券利率權當純利率，理論上，財務純利率是在產(chǎn)業(yè)平均利潤率、資金供求關系和國家調節(jié)下形成的利率水平。通貨膨脹使貨幣貶值，為彌補通貨膨脹造成的購買力損失，利率確定要視通貨膨脹狀況而

48、給予一定的貼補，從而形成通貨膨脹貼補率。違約風險是資金供應者提供資金后所承擔的風險，違約風險越大，則投資人或資金供應者要求的利率也越高。變現(xiàn)力是指資產(chǎn)在短期內出售并轉換為現(xiàn)金的能力，其強弱標志有時間因素和變現(xiàn)價格。到期風險貼補率是因到期時間長短不同而形成的利率差別，如長期金融資產(chǎn)的風險高于短期資產(chǎn)風險。所以，利率的構成可以用以下模式概括：利率=純利率+通貨膨脹貼補率+違約風險貼補率+變現(xiàn)力風險貼補率+到期風險貼補率。其中，前兩項構成基礎利率，后三項都是在考慮風險情況下的風險補償率。7答：企業(yè)籌資的基本目的是為了自身的正常生產(chǎn)經(jīng)營與發(fā)展。企業(yè)的財務管理在不同時期或不同階段，其具體的財務目標不同，

49、企業(yè)為實現(xiàn)其財務目標而進行的籌資動機也不盡相同?；I資目的服務于財務管理的總體目標。因此，對企業(yè)籌資行為而言，其籌資目的可概括為兩大類：（1）滿足其生產(chǎn)經(jīng)營需要。對于滿足日常正常生產(chǎn)經(jīng)營需要而進行的籌資，無論是籌資期限或者是籌資金額，都具有穩(wěn)定性的特點，即籌資量基本穩(wěn)定，籌資時間基本確定；而對于擴張型的籌資活動，無論是其籌資時間安排，還是其籌資數(shù)量都具有不確定性，其目的都從屬于特定的投資決策和投資安排。一般認為，滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要而進行的籌資活動，其結果是直接增加企業(yè)資產(chǎn)總額和籌資總額。（2）滿足其資本結構調整需要。資本結構的調整是企業(yè)為了降低籌資風險、減少資本成本而對資本與負債間的比例關系進行的

50、調整，資本結構的調整屬于企業(yè)重大的財務決策事項，同時也是企業(yè)籌資管理的重要內容。為調整資本結構而進行的籌資，可能會引起企業(yè)資產(chǎn)總額與籌資總額的增加，也可能使資產(chǎn)總額與籌資總額保持不變，在特殊情況下還可能引起資產(chǎn)總額與籌資總額的減少。8答：普通股股東具有如下幾個方面的權利：（1）經(jīng)營收益的剩余請求權。公司的經(jīng)營收益必須首先滿足其他資本供應者（如債權人、優(yōu)先股股東）的收益分配的要求之后，剩余的才由普通股股東分享，普通股股東擁有的只是經(jīng)營收益的剩余請求權。這就是說，公司經(jīng)營得到的利潤只有在支付了利息與優(yōu)先股股利之后，剩下的才能作為普通股股利進行分配。所以，如果公司的經(jīng)營收益不高，不足以支付利息以及優(yōu)

51、先股股利的話，普通股股東不但得不到任何收益，還要用以前的收益償還利息；相反，如果公司經(jīng)營得好，獲得了高額利潤的話，那么也可以有得到豐厚的收益，而債權人則只能享受固定的利息收入。（2）優(yōu)先認股權。普通股股東是公司資產(chǎn)所有風險的最終承擔者。因此，公司在發(fā)行新股時，為保持他們對公司的控制權，他們有權優(yōu)先認購，以保持他們在公司總的股份中所占的原有的比例。股東認購新股時的價格通常比股票的市場價格要低，所以優(yōu)先認股權是具有一定的價值的，這個價值稱為“權值“。如果股東不想購買新增的股票時，可以將認股權轉讓他人，或在市場上出售。（3）投票權。普通股股東對公司事務有最終的控制權。但實際上，這種權利一般是通過投票

52、選舉并任命董事會成員來行使。股東可在股東大會上行使投票權，如股東本人因故不能參加股東大會，還可以委托代理人來行使投票權。投票權分為累積投票權與非累積投票權兩種。（4）股票轉讓權。它是指普通股股東不必經(jīng)過公司或其他股東的同意而合法地轉讓其手中的股票。股東的改變并不會影響公司的存在。對于上市公司的股票，股東可在證券市場上公開出售股票；而對于非上市公司的股票，股東不能在市場上公開轉讓股票，但可在法律允許的范圍內私下進行轉讓。9答：優(yōu)先股作為一種籌資手段，其優(yōu)缺點體現(xiàn)在：（1）優(yōu)點：第一，與普通股相比，優(yōu)先股的發(fā)行并沒有增加能夠參與經(jīng)營決策的股東人數(shù)，不會導致原有的普通股股東對公司的控制能力下降；第二，與債券相比，優(yōu)先股的發(fā)行不會增加公司的債務，只增加了公司的股權，所以不會像公司債券那樣增加公司破產(chǎn)的壓力和風險；同時，優(yōu)先股的股利不會象債券利息那樣，會成為公司的財務負擔，優(yōu)先股的股利在沒有條件支付時可以拖欠，在公司資金困難時不會進一步加劇公司資金周轉的困難。第三，發(fā)行優(yōu)先股不像借債那樣可能需要一定的資產(chǎn)作為抵押，在間接意義上增強了企業(yè)借