管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析課件

1、管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析1 財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析2 目錄 一、財(cái)務(wù)報(bào)告的構(gòu)成 二、關(guān)聯(lián)交易分析 三、變更會(huì)計(jì)政策的行為與動(dòng)機(jī)分析 四、會(huì)計(jì)報(bào)表的粉飾與識(shí)別 五、造假常用手法分析 六、中期報(bào)表閱讀與分析 七、財(cái)務(wù)分析 八、年報(bào)的閱讀 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析3 一、財(cái)務(wù)報(bào)告的構(gòu)成 閱讀與分析的基礎(chǔ) 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析4 （一）財(cái)務(wù)報(bào)表 1.資產(chǎn)負(fù)債表 反映企業(yè)在某一特定日期（月末、季末、年末） 財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。 （1）格式 根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”的會(huì)計(jì)公式 設(shè)計(jì)； 資產(chǎn)、負(fù)債按流動(dòng)性排列，所有者權(quán)益按固 定性排列反映企業(yè)在某一特定日期（月末、季 末、年末）

2、財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析5 資產(chǎn)負(fù)債表 （2）反映的訊息 總資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 貨幣資金現(xiàn)金、存款、票據(jù)等 特點(diǎn)流動(dòng)性強(qiáng)、變化幅度大 作用反映資金支付、周轉(zhuǎn)能力的大小 短期投資變現(xiàn)能力強(qiáng)，而市價(jià)波動(dòng)大，屬 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。 應(yīng)收款項(xiàng)應(yīng)收未收款項(xiàng)。此類資產(chǎn)若過多， 則反映公司的客戶拖欠嚴(yán)重，若佔(zhàn)用資金過多， 易形成壞賬。 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析6 資產(chǎn)負(fù)債表 存貨產(chǎn)品、原材料等。 長期投資 目的主要不是獲得投資收益，而是 經(jīng)營多 元化； 控制； 累積資金 固定資產(chǎn)廠房設(shè)備等 在建工程未完工程項(xiàng)目的實(shí)際成本 無形資產(chǎn) 負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債 長期負(fù)債 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析7 資產(chǎn)負(fù)債表 所有

3、者權(quán)益 盈余公積法定盈余公積，任意盈余公積和 法定公益金。 用途轉(zhuǎn)增資本、彌補(bǔ)虧損等 公益金用于集體福利 未分發(fā)利潤 資產(chǎn)負(fù)債表的附表 （1）資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表 （2）股東（所有者）權(quán)益增減變動(dòng)表 （3）應(yīng)交增值稅明細(xì)表 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析8 2.利潤表 反映企業(yè)一定期間（年、月）生產(chǎn)經(jīng)營成果的 會(huì)計(jì)報(bào)表。 （1）格式 （2）附表 分部報(bào)告（地區(qū)分部報(bào)告和業(yè)務(wù)分部報(bào)告） 判斷納入分部報(bào)告的標(biāo)準(zhǔn)10% 必須滿足的標(biāo)準(zhǔn)75% 最多10個(gè) 免除標(biāo)準(zhǔn)90% 利潤分發(fā)表 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析9 3. 3.現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 （1）現(xiàn)金流量表的涵義反映企業(yè)一定 期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出和淨(jìng)流量。

4、（2）編製基礎(chǔ) 現(xiàn)金庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣 資金 現(xiàn)金等價(jià)物期限短、流動(dòng)性高、易于 轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 很小。 （3）現(xiàn)金流量表的格式 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析10 （二）附注 會(huì)計(jì)報(bào)表附注至少應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容 不符合會(huì)計(jì)核算基本前提的說明； 重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的說明； 重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更的說明； 或有事項(xiàng)和資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說明； 關(guān)聯(lián)方關(guān)係及其交易的披露； 重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售的說明； 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析11 （二）附注 企業(yè)合併、分立的說明； 會(huì)計(jì)報(bào)表中重要項(xiàng)目的明細(xì)資料； 有助于理解和分析會(huì)計(jì)報(bào)表需要說明的 其他事項(xiàng)。 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析

5、12 （三）財(cái)務(wù)情況說明書書 財(cái)務(wù)情況說明書至少應(yīng)當(dāng)對下列情況作 出說明 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基本情況； 利潤實(shí)現(xiàn)和分發(fā)情況； 資金增減和周轉(zhuǎn)情況； 對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量 有重大影響的其他事項(xiàng)。 返回 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析13 財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析 二、關(guān)聯(lián)交易分析 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析14 關(guān)聯(lián)交易的涵義 關(guān)聯(lián)方在財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策中，如果一 方有能力控制另一方或?qū)α硪环绞┘又?大影響，它們之間則被視為關(guān)聯(lián)方。 1.控制母公司和子公司 2.共同控制合營企業(yè) 3.重大影響聯(lián)營企業(yè) 關(guān)聯(lián)方交易在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源或 義務(wù)的事項(xiàng)而不論是否收取價(jià)款。 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析15 關(guān)聯(lián)交

6、易的目的 節(jié)約交易費(fèi)用 調(diào)整利潤 降低稅負(fù) 粉飾業(yè)績 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析16 上市公司關(guān)聯(lián)交易的特徵 雙方地位實(shí)際上不平等 交易具有特殊目的 交易具有隱蔽性 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析17 關(guān)聯(lián)交易的主要類型 資產(chǎn)交易包括實(shí)物資產(chǎn)的買賣、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、 公司轉(zhuǎn)讓 資金融通包括向關(guān)聯(lián)方債款、收取資金佔(zhàn)用 費(fèi)或不收取資金佔(zhàn)用費(fèi)、代墊款項(xiàng)、轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用 接受及提供擔(dān)保、代理。 購銷商品、其他資產(chǎn)、提供或接受勞務(wù)。 其他管理方面的合約、許可協(xié)議、關(guān)鍵管理 人員報(bào)酬、研究開發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移等 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析18 關(guān)聯(lián)交易需要注意的幾個(gè)問題 關(guān)聯(lián)交易關(guān)注的焦點(diǎn)交易價(jià)格的公允 性 關(guān)聯(lián)交易的核心充分披露關(guān)

7、聯(lián)交易的 定價(jià)政策 資產(chǎn)重組織和關(guān)聯(lián)交易有使會(huì)計(jì)淪為 “魔術(shù)”之虞 管製措施顯失公允的交易價(jià)格部分不 允許確認(rèn)為收益（超過20%） 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析19 關(guān)聯(lián)交易管製的規(guī)定 出售資產(chǎn)給關(guān)聯(lián)方 1.正常的商品銷售 2.非正常的商品銷售 及其他銷售 3.出售固定資產(chǎn)、無 形資產(chǎn)、長期投資等 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析20 關(guān)聯(lián)交易管製的規(guī)定 關(guān)聯(lián)之間方承擔(dān)債務(wù) 或費(fèi)用 1.一方為另一方償還 債務(wù) 2.一方為另一方支付 貨款 3.一方為另一方支付 費(fèi)用 4.其他模式 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析21 關(guān)聯(lián)交易管製的規(guī)定 關(guān)聯(lián)方委托及受托經(jīng) 營交易 1.收取固定收益 2.按一定比例收取 3.其他 返

8、回 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析22 財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析 三、變更會(huì)計(jì)政策（利潤包裝）的 行為與動(dòng)機(jī)分析 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析23 改變折舊是利潤包裝的首選模式 1折舊方法變更 2折舊年限變更 好處（1）容易找到理由 （2）降低折舊率，可以直接增加利潤而 不增加稅收 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析24 權(quán)益法是包裝利潤的另一種模式 不影響稅收 帶來利潤的增加 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析25 利潤包裝的其他模式 1變更壞賬準(zhǔn)備計(jì)提方法 2變更遞延收益攤銷方法 3變更存貨計(jì)價(jià)方法 4其他 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析26 變更會(huì)計(jì)政策的動(dòng)機(jī)分析 變更會(huì)計(jì)政策的動(dòng)機(jī) 調(diào)整收益動(dòng)機(jī) 自我保護(hù)動(dòng)機(jī) 符合法定要求動(dòng)

9、機(jī) 返回 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析27 四、會(huì)計(jì)報(bào)表的粉飾與識(shí)別 余海宗 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析28 會(huì)計(jì)報(bào)表的粉飾的動(dòng)機(jī) 為了業(yè)績考核 為獲取信貸資金和商業(yè)信用 為股票的發(fā)行 減少納稅 政治目的 推卸責(zé)任更換高級管理人員/會(huì)計(jì)制度 發(fā)生變化/發(fā)生自然災(zāi)害和高級管理人員 捲入經(jīng)濟(jì)案件時(shí) 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析29 會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾的類型 1粉飾經(jīng)營業(yè)績（1）利潤最大化 提前確認(rèn)收入、延遲結(jié)轉(zhuǎn)成本、虧損掛 帳、資產(chǎn)重組、關(guān)聯(lián)交易；（2）利潤最 小化延遲確認(rèn)收入、提前結(jié)轉(zhuǎn)成本、 轉(zhuǎn)移價(jià)格；（3）利潤均衡化利用其他 應(yīng)收款、應(yīng)付款、待攤費(fèi)用、預(yù)提費(fèi)用 及準(zhǔn)備的提取與釋放等調(diào)節(jié)利潤；（4） 利潤清洗（

10、巨額沖銷）將壞賬、存貨 積壓等一次性處理。 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析30 會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾的類型 粉飾財(cái)務(wù)狀況（1）高估資產(chǎn)（當(dāng) 對外投資或股份製改造時(shí)）資產(chǎn)評估、 虛構(gòu)交易和利潤；（2）低估負(fù)債（債款 或發(fā)行債權(quán)時(shí)）賬外設(shè)賬或?qū)⒇?fù)債隱 密在關(guān)聯(lián)企業(yè)。 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析31 會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾的常見手段 1利用資產(chǎn)重組調(diào)節(jié)利潤（1）優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 置換上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn)；（2）盈利能力 高的企業(yè)出售給上市公司；（3）上市公司 將閑置資產(chǎn)高價(jià)出售給非上市的國有企業(yè)。 2利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤（1）虛構(gòu)經(jīng)濟(jì) 業(yè)務(wù)，提升利潤；（2）高于或低于市場的 價(jià)格購銷等；（3）委托經(jīng)營或受托經(jīng)營； （4）低息或高息發(fā)生

11、資金往來；（5） 收取 或支付管理費(fèi)、或分?jǐn)偣餐M(fèi)用，調(diào)節(jié)利潤。 3資產(chǎn)評估消除潛虧 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析32 會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾的手段 4巧妙利用會(huì)計(jì)政策，在收益好的年度多提 準(zhǔn)備，在收益差的年度釋放準(zhǔn)備 5任意變更會(huì)計(jì)政策 6利用虛擬資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤 7利用利息資本化調(diào)節(jié)利潤 8利用股權(quán)投資調(diào)節(jié)利潤 9利用其他應(yīng)收款/其他應(yīng)付款調(diào)節(jié)利潤 10利用時(shí)間差（跨年度）調(diào)節(jié)利潤 11掩蓋交易與事實(shí) 返回 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析33 五、造假常用手法分析 余海宗 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析34 資產(chǎn)造假 （1）資產(chǎn)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓，提升當(dāng)期收益 （2）以不良實(shí)物資產(chǎn)對外投資（高估其 價(jià)值） （3）調(diào)節(jié)股權(quán)投資比例

12、 （4）折舊年限和費(fèi)用攤銷年限的調(diào)節(jié) （5）各種準(zhǔn)備的提取和沖銷 （6）賬外賬、假賬 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析35 稅收造假 （1）內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格規(guī)避增值稅等。 （2）降低利潤、規(guī)避所得稅等 （3）賬外賬、假賬 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析36 成本造假 （1）不同成本費(fèi)用項(xiàng)目之間的分類變化 （2）變通廣告費(fèi)與商標(biāo)使用費(fèi) （3）利息費(fèi)用 （4）虛擬費(fèi)用（工資、咨詢費(fèi)用等） （5）賬外賬、假賬 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析37 4銷售造假 （1）變更收入確認(rèn)模式 （2）銷售給控股股東和非控股子公司 （3）在不同控股程度子公司間的安排銷 售 （4）溢價(jià)採買子公司產(chǎn)品及勞務(wù)形成固 定資產(chǎn) （5）內(nèi)部轉(zhuǎn)移調(diào)高、

13、調(diào)低銷售價(jià)格 （6）隱瞞收入等（賬外賬） 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析38 會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾的識(shí)別方法 1不良資產(chǎn)剔除法 2關(guān)聯(lián)交易剔除法 3異常利潤剔除法 4現(xiàn)金流量分析法 返回 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析39 財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析 六、中期報(bào)表閱讀與分析 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析40 中期財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)容 1季度報(bào)告資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表 2半年度報(bào)告至少包括資產(chǎn)負(fù)債表、 利潤表和現(xiàn)金流量表 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析41 半年度報(bào)告附注的內(nèi)容 1對中期會(huì)計(jì)報(bào)表的編製有用了與上一年度 會(huì)計(jì)報(bào)表相一致的會(huì)計(jì)政策的說明；如果發(fā)生 了會(huì)計(jì)政策的變更，應(yīng)說明變更的內(nèi)容、理由 及其影響數(shù)；會(huì)計(jì)政策變更的累積影響數(shù)不能

14、 合理確定的，應(yīng)說明理由 2會(huì)計(jì)估計(jì)變更的內(nèi)容、理由及其影響數(shù)； 影響數(shù)不能確定的，應(yīng)說明理由； 3重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)的內(nèi)容及其更正金額； 4與上一年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告相比，關(guān)聯(lián)方關(guān) 係發(fā)生重大變化的情況，並且對于特別重大的 關(guān)聯(lián)方交易應(yīng)作相應(yīng)的披露； 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析42 半年度報(bào)告附注的內(nèi)容 5與上一年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告相比，合併會(huì)計(jì) 報(bào)表的合併範(fàn)圍發(fā)生重大變化的情況； 6債務(wù)性証券和權(quán)益性証券的發(fā)行、回購和 償還情況； 7發(fā)生在中期期末之后、中期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告 批準(zhǔn)報(bào)出之前的特別重要事項(xiàng) 8特別重要的或有事項(xiàng)的說明； 9發(fā)生的企業(yè)合併、重組、子公司、合營企 業(yè)、聯(lián)營企業(yè)的購買或處置，分部經(jīng)營的中

15、止 等情況的說明。 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析43 半年度中期財(cái)務(wù)報(bào)告的閱讀 1閱讀中的誤區(qū) （1）中期報(bào)告時(shí)期是會(huì)計(jì)年度的組成部 分； （2）季節(jié)性對前后半年業(yè)績的影響； （3）巨視經(jīng)濟(jì)對微視經(jīng)濟(jì)的影響具有滯 后性； （4）中報(bào)的階段性與生產(chǎn)經(jīng)營的連續(xù)性 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析44 半年度中期財(cái)務(wù)報(bào)告的閱讀 2閱讀方法 （1）從“回顧展望”中推求全年業(yè)績 特殊原因 季節(jié)性原素 籌資使用情況 后續(xù)效益情況 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析45 半年度中期財(cái)務(wù)報(bào)告的閱讀 （2）從“重大事項(xiàng)”中找出真相 股本攤薄情況 配股資金到位情況 債款擔(dān)保情況 介入訴訟情況 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析46 半年度中期財(cái)

16、務(wù)報(bào)告的閱讀 （3）從“財(cái)務(wù)報(bào)告”中發(fā)掘公司價(jià)值 主營收入 計(jì)畫完成情況 投資收益 利潤構(gòu)成 資產(chǎn)狀況 盈利能力 政策作用 現(xiàn)金流量 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析47 半年度中期財(cái)務(wù)報(bào)告的閱讀 3閱讀技巧 （1）中報(bào)的隨意性 （2）中報(bào)的局限性 （3）會(huì)計(jì)政策是否一致 （4）利潤增長 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析48 導(dǎo)致AB股稅后利潤差異的原因 1工資扣除不同 中國按計(jì)稅工資扣除，國際慣例按實(shí)發(fā)數(shù) 扣除。 2壞賬處理可能不同。 中國（1）債務(wù)人破產(chǎn)、死亡 （2）逾期超過 3年 3投資計(jì)價(jià)方法不完全相同 中國成本法下，一般不調(diào)整。 國際被投資方嚴(yán)重虧損，應(yīng)調(diào)整。 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析49 導(dǎo)致AB

17、股稅后利潤差異的原因 4存貨計(jì)價(jià)方法可能不同 如車間製造費(fèi)用，中國進(jìn)生產(chǎn)成本存貨 國際上銷售成本當(dāng)期損益 5其他 如折舊A股，按單項(xiàng)折舊或分類折舊 B股可能綜合折舊率 另A股折舊年限普遍比B股高 返回 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析50 七、財(cái)務(wù)分析 余海宗 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析51 分析的目的與功能 分析的目的為有關(guān)各提供決策的訊息。 功能有三（1）透過資產(chǎn)負(fù)債表，了解 公司的財(cái)務(wù)狀況、對公司的償債能力、 資本架構(gòu)是否合理、流動(dòng)資金是否充足 做出判斷； （2）透過分析利潤表，可以了解公司的 獲利能力、經(jīng)營效率，對公司在行業(yè)中 的競爭地位、持續(xù)發(fā)展的能力做出判斷; 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析52

18、分析的功能 （3）透過分析現(xiàn)金流量表，了解公司資 金管理的能力及支持公司日常經(jīng)營的資 金來源是否充分（支付能力）、償債能 力、收益質(zhì)量等。 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析53 財(cái)務(wù)分析分析原則 分析原則 （1）堅(jiān)持全面原則 （2）堅(jiān)持考慮個(gè)性原則 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析54 （一）短期償債能力 1流動(dòng)比率= 流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 （21） 2速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 （11） 3現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金有價(jià)証卷）流 動(dòng)負(fù)債 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析55 （二）經(jīng)營效率比率 1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/應(yīng)收帳款 平均余額 周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 2存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額 周轉(zhuǎn)天數(shù)=36

19、0/存貨周轉(zhuǎn)率 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析56 （三）獲利能力 1淨(jìng)資產(chǎn)報(bào)酬率=淨(jìng)利潤/淨(jìng)資產(chǎn) 2每股收益=淨(jìng)利潤/流通在外平均股加 權(quán)股數(shù) 3本益比=市價(jià)/普通股股收益 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析57 （四）長期償債能力 1.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn) 2.已獲利息倍數(shù)=（利潤總額+利息費(fèi)用） /利息費(fèi)用 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析58 注意事項(xiàng) 財(cái)務(wù)比率分析的不足（1）歷史成本計(jì)量 屬性，來反映物價(jià)變動(dòng) （2）不太適合約行業(yè)之間比較一會(huì)計(jì)估 計(jì)、方法 （3）大量的重要訊息未包括在財(cái)務(wù)報(bào)表 內(nèi)。 （4）是暫時(shí)的訊息 返回 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析59 八、年報(bào)的閱讀 余海宗 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析6

20、0 （一）資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀 1.項(xiàng)目的閱讀 2.看財(cái)務(wù)實(shí)力 3.看財(cái)務(wù)架構(gòu) 4.看償債能力 5.看營運(yùn)能力 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析61 (二)利潤表的閱讀 項(xiàng)目的閱讀 經(jīng)營能力 成長性 經(jīng)營架構(gòu) 獲利能力 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析62 (三)現(xiàn)金流量表的閱讀 項(xiàng)目的閱讀 分析內(nèi)容 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析63 現(xiàn)金流量表分析 1. 1.現(xiàn)金流量增減變動(dòng)的差異分析現(xiàn)金流量增減變動(dòng)的差異分析 透過近二年報(bào)表對比，對差異做出分析說明。透過近二年報(bào)表對比，對差異做出分析說明。 2. 2.現(xiàn)金流量增減變動(dòng)的趨勢分析現(xiàn)金流量增減變動(dòng)的趨勢分析趨勢百分趨勢百分 比法比法 3. 3.現(xiàn)金流量的架構(gòu)分析現(xiàn)金流

21、量的架構(gòu)分析 （1 1）流入架構(gòu)分析）流入架構(gòu)分析 （2 2）流出架構(gòu)分析）流出架構(gòu)分析 （3 3）淨(jìng)現(xiàn)金流量的架構(gòu)分析）淨(jìng)現(xiàn)金流量的架構(gòu)分析 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析64 4.現(xiàn)金流量的比率分析 （1）償債能力分析 1)現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)債 2)經(jīng)營活動(dòng)淨(jìng)現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動(dòng)淨(jìng)現(xiàn)金 流量/流動(dòng)負(fù)債 經(jīng)營活動(dòng)淨(jìng)現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動(dòng)淨(jìng)現(xiàn)金流 量/負(fù)債總額 3)到期債務(wù)本息償付比率=經(jīng)營活動(dòng)淨(jìng)現(xiàn) 金流量/（本期到期債務(wù)+現(xiàn)金利息支出） 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析65 （2）支付能力分析 1)支付現(xiàn)金股利比率=經(jīng)營活動(dòng)淨(jìng)現(xiàn)金流 量/現(xiàn)金股利 2)現(xiàn)金充分性比率=（經(jīng)營流動(dòng)淨(jìng)現(xiàn)金流 量+投資活動(dòng)淨(jìng)現(xiàn)金流

22、量+籌資活動(dòng)淨(jìng)現(xiàn) 金流量）/（債務(wù)償還額+資本性支出額+ 支付股利、利息額） （指標(biāo)必須保持1以上，小于1說明現(xiàn)金 短缺） 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析66 （3）淨(jìng)收益質(zhì)量分析 淨(jìng)利潤現(xiàn)金保證比率=經(jīng)營活動(dòng)淨(jìng)現(xiàn)金流 量/淨(jìng)利潤 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析67 5. 5.現(xiàn)金流量表包裝分析現(xiàn)金流量表包裝分析 現(xiàn)金流量表包裝分析現(xiàn)金流量表包裝分析 結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表分析法結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表分析法 如如銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金流銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金流 量可結(jié)合利潤表銷售收入、資產(chǎn)負(fù)債表量可結(jié)合利潤表銷售收入、資產(chǎn)負(fù)債表 應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款等。應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款等。

23、 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金流量可購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金流量可 結(jié)合利潤表銷售成本、資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)付結(jié)合利潤表銷售成本、資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)付 賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)付賬款等進(jìn)行分析。賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)付賬款等進(jìn)行分析。 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析68 (四)上市公司年 報(bào)閱讀的重點(diǎn) 以下3點(diǎn) 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析69 1點(diǎn)面結(jié)合 （1）分析短期償債能力要與企業(yè)性質(zhì)， 特點(diǎn)結(jié)合 （2）分析長期償債能力要與企業(yè)資產(chǎn)報(bào) 酬率結(jié)合 （3）分析長期獲利能力要把每股收益與 淨(jìng)資產(chǎn)收益率結(jié)合 （4）分析分紅方案把利潤分發(fā)和轉(zhuǎn)增送 股區(qū)別 管理財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析70 點(diǎn)面結(jié)合 （5）正確認(rèn)識(shí)每股稅后利潤 （6）注企業(yè)績的增量大小 （7）注意影響業(yè)績的非正常原素 （8）注意分析公司成長性及營業(yè)收入成 長率淨(jìng)利潤成長率淨(jìng)資產(chǎn)收益率 （9）注意或有負(fù)債 1）商業(yè)承兌票據(jù)貼現(xiàn) 2）擔(dān)保責(zé)任 管理財(cái)