第12章財(cái)務(wù)分析PPT學(xué)習(xí)教案

1、會(huì)計(jì)學(xué)1第第12章財(cái)務(wù)分析章財(cái)務(wù)分析第1頁/共50頁第2頁/共50頁第3頁/共50頁報(bào)表的解讀報(bào)表的解讀第4頁/共50頁報(bào)表的解讀報(bào)表的解讀第5頁/共50頁報(bào)表的解讀報(bào)表的解讀第6頁/共50頁解讀重點(diǎn)：關(guān)注利潤(rùn)的構(gòu)成解讀重點(diǎn)：關(guān)注利潤(rùn)的構(gòu)成 不僅關(guān)注凈利潤(rùn)，更應(yīng)關(guān)注主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)不僅關(guān)注凈利潤(rùn)，更應(yīng)關(guān)注主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)第7頁/共50頁n動(dòng)態(tài)報(bào)表，期間性報(bào)表動(dòng)態(tài)報(bào)表，期間性報(bào)表報(bào)表的解讀報(bào)表的解讀第8頁/共50頁一、一、 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈

2、增加額四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額第9頁/共50頁投資活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)籌資活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金現(xiàn)金（企業(yè)企業(yè)）原材料原材料產(chǎn)成品產(chǎn)成品供應(yīng)過程供應(yīng)過程生生產(chǎn)產(chǎn)過過程程銷售過程銷售過程償債、分紅等償債、分紅等發(fā)行股票、債券發(fā)行股票、債券等等被投資者被投資者（資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)）購入股票、債券購入股票、債券等等轉(zhuǎn)讓股票、債券轉(zhuǎn)讓股票、債券等等投資者、債權(quán)人投資者、債權(quán)人（資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)）第10頁/共50頁第11頁/共50頁第12頁/共50頁第13頁/共50頁第14頁/共50頁第15頁/共50頁第16頁/共50頁2、速動(dòng)比率、速動(dòng)比率 速動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）速動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）流動(dòng)負(fù)債

3、流動(dòng)負(fù)債通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1，但因?yàn)樾袠I(yè)不同，速動(dòng)比率沒有統(tǒng)一，但因?yàn)樾袠I(yè)不同，速動(dòng)比率沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，要與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。的標(biāo)準(zhǔn)，要與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。也可采用保守速動(dòng)比率（或稱超速動(dòng)比率），其計(jì)算公式為：也可采用保守速動(dòng)比率（或稱超速動(dòng)比率），其計(jì)算公式為：保守速動(dòng)比率保守速動(dòng)比率（現(xiàn)金短期證券應(yīng)收賬款凈額）流動(dòng)負(fù)債（現(xiàn)金短期證券應(yīng)收賬款凈額）流動(dòng)負(fù)債第17頁/共50頁第18頁/共50頁（二）長(zhǎng)期償債能力分析（二）長(zhǎng)期償債能力分析1、資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額負(fù)債總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額)100資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的

4、資本占全部資本的比例。資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例。這個(gè)指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營(yíng)比率。這個(gè)指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營(yíng)比率。此比率越高，說明償還債務(wù)的能力越差。此比率越高，說明償還債務(wù)的能力越差。資產(chǎn)負(fù)債率越低越好嗎？資產(chǎn)負(fù)債率越低越好嗎？第19頁/共50頁2.股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率= =股東權(quán)益總額股東權(quán)益總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 此比率反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的。比率越大，企業(yè)的此比率反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的。比率越大，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)。股東權(quán)益的倒數(shù)，稱

5、股東權(quán)益的倒數(shù)，稱權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)，。其公式：，。其公式： 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額股東權(quán)益總額股東權(quán)益總額表明資產(chǎn)總額是股東權(quán)益總額的多少倍？倍數(shù)越大，說明股東投入表明資產(chǎn)總額是股東權(quán)益總額的多少倍？倍數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占的比重越小的資本在資產(chǎn)中所占的比重越小第20頁/共50頁3、負(fù)債股權(quán)比率、負(fù)債股權(quán)比率負(fù)債股權(quán)比率負(fù)債股權(quán)比率(負(fù)債總額負(fù)債總額股東權(quán)益股東權(quán)益)100比率分析：比率分析： 該指標(biāo)反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。該指標(biāo)反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、

6、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。產(chǎn)權(quán)比率也反映債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益保障的程度產(chǎn)權(quán)比率也反映債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益保障的程度第21頁/共50頁4、利息保障倍數(shù)、利息保障倍數(shù)。利息保障倍數(shù)息稅前利潤(rùn)利息保障倍數(shù)息稅前利潤(rùn)利息費(fèi)用利息費(fèi)用公式中的分母公式中的分母“利息費(fèi)用利息費(fèi)用”是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息，不僅包括是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息，不僅包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，還應(yīng)包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，還應(yīng)包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。已獲利息倍數(shù)分析：已獲利息倍數(shù)分析：已獲利息倍數(shù)指標(biāo)反映經(jīng)營(yíng)收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍。已

7、獲利息倍數(shù)指標(biāo)反映經(jīng)營(yíng)收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。至少應(yīng)大于至少應(yīng)大于1，否則，說明企業(yè)難以用經(jīng)營(yíng)所得按時(shí)按量支付利息。，否則，說明企業(yè)難以用經(jīng)營(yíng)所得按時(shí)按量支付利息。第22頁/共50頁存貨周轉(zhuǎn)率肯定越高存貨周轉(zhuǎn)率肯定越高越好嗎？越好嗎？第23頁/共50頁2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù)次數(shù))賒賒銷收入銷收入平均應(yīng)收賬款平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：也叫平均應(yīng)收賬款回收期或平均收現(xiàn)期，它表示應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：也叫平均應(yīng)收賬款回收期或平均收現(xiàn)期，它表

8、示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 分析：分析：這一比率越高，說明催收賬款的速度越快，就越能減少壞帳損失。這一比率越高，說明催收賬款的速度越快，就越能減少壞帳損失?？隙ㄔ礁咴胶脝?？肯定越高越好嗎？第24頁/共50頁3、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入銷售收入平均流動(dòng)資產(chǎn)平均流動(dòng)資產(chǎn)分析：分析：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對(duì)節(jié)約

9、流動(dòng)資產(chǎn)，等于相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力；而節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，等于相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，則需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資金浪費(fèi)，延緩周轉(zhuǎn)速度，則需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資金浪費(fèi)，降低企業(yè)盈利能力。降低企業(yè)盈利能力。4、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入銷售收入平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額分析：分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤(rùn)越強(qiáng)。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤(rùn)絕對(duì)

10、額的增加。絕對(duì)額的增加。第25頁/共50頁第26頁/共50頁2、凈資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率，也叫權(quán)益報(bào)酬率、凈值報(bào)酬率。，也叫權(quán)益報(bào)酬率、凈值報(bào)酬率。凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率(凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)平均凈資產(chǎn)平均凈資產(chǎn))100分析：分析：本項(xiàng)比率反映了企業(yè)股東獲取投資報(bào)酬的高低。此比率越高，本項(xiàng)比率反映了企業(yè)股東獲取投資報(bào)酬的高低。此比率越高，越說明企業(yè)股東投資報(bào)酬的能力越強(qiáng)。越說明企業(yè)股東投資報(bào)酬的能力越強(qiáng)。3、銷售凈利率、銷售凈利率銷售凈利率銷售凈利率(凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)銷售收入銷售收入)100分析：分析：該指標(biāo)反映銷售收入的獲利水平。比率越高，說明企業(yè)通過擴(kuò)大銷售該指標(biāo)反映銷售收入的獲利水平。比率越高，

11、說明企業(yè)通過擴(kuò)大銷售獲取收益的能力越強(qiáng)。通過分析銷售凈利潤(rùn)的升降變動(dòng)，可以促使企獲取收益的能力越強(qiáng)。通過分析銷售凈利潤(rùn)的升降變動(dòng)，可以促使企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時(shí)，注意改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理，提高盈利水平。業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時(shí)，注意改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理，提高盈利水平。第27頁/共50頁第28頁/共50頁第29頁/共50頁第30頁/共50頁第31頁/共50頁n權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)第32頁/共50頁凈資產(chǎn)回報(bào)率凈資產(chǎn)回報(bào)率管理人員可以通過三種方式影管理人員可以通過三種方式影響資本回報(bào)率響資本回報(bào)率: :凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益系數(shù)權(quán)益系數(shù)總資產(chǎn)總資產(chǎn)股東權(quán)益股東權(quán)益銷售收入銷售收入總資產(chǎn)總資產(chǎn)總資產(chǎn)總資產(chǎn)股東

12、權(quán)益股東權(quán)益X XX XX X凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)率總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率權(quán)益系數(shù)權(quán)益系數(shù)X XX X 凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)股東權(quán)益股東權(quán)益凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)總資產(chǎn)總資產(chǎn)凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)銷售收入銷售收入第33頁/共50頁股東權(quán)益報(bào)酬率股東權(quán)益報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率平均權(quán)益乘數(shù)平均權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率銷售凈利率凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)銷售收入銷售收入銷售收入銷售收入資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額總收入總收入總成本總成本非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)銷售成本銷售成本銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用營(yíng)業(yè)外支出營(yíng)業(yè)外支出管理費(fèi)用管理費(fèi)用稅金稅金固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期投資 貨幣貨幣資金資金短期短期投資投資無形資產(chǎn)

13、及無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)應(yīng)收及預(yù)應(yīng)收及預(yù)付帳款付帳款存貨存貨其他流動(dòng)其他流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)-+第34頁/共50頁n5000n凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)50000n資產(chǎn)平均余額資產(chǎn)平均余額500000n股東權(quán)益平均股東權(quán)益平均余額余額n250000要求：運(yùn)用杜幫分析法對(duì)要求：運(yùn)用杜幫分析法對(duì)A、B公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行分析。公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行分析。第35頁/共50頁2A公司應(yīng)努力加速資金周轉(zhuǎn)公司應(yīng)努力加速資金周轉(zhuǎn)B公司應(yīng)努力降低期間費(fèi)用公司應(yīng)努力降低期間費(fèi)用第36頁/共50頁2杜邦分析體系的作用杜邦分析體系的作用 解釋指標(biāo)變動(dòng)（差異）的原因和變動(dòng)趨勢(shì)，為采取措施指明方向。解釋指標(biāo)變動(dòng)（差異）的原因和變動(dòng)趨勢(shì)，為采取措施指明方向。3特點(diǎn)特點(diǎn)杜邦分析體系是一種分解財(cái)務(wù)比率的方法，而不是另外建杜邦分析體系是一種分解財(cái)務(wù)比率的方法，而不是另外建立新的財(cái)務(wù)指標(biāo)。立新的財(cái)務(wù)指標(biāo)。第37頁/共50頁第38頁/共50頁第39頁/共50頁第40頁/共50頁第41頁/共50頁第42頁/共50頁第43頁/共50頁第44頁/共50頁將費(fèi)用作為將費(fèi)用作為資本性支出資本性支出將資本性支出作為將資本性支出作為費(fèi)用費(fèi)用本期利潤(rùn)本期利潤(rùn)以后利潤(rùn)以后利潤(rùn)資產(chǎn)資產(chǎn)+2002年年6月月5日，美國(guó)第二大長(zhǎng)途電