詹向陽：許多特色小鎮(zhèn)項目存在比較嚴重的類房地產(chǎn)開發(fā)性質

1、詹向陽：許多特色小鎮(zhèn)項目存在比較嚴重的類房地產(chǎn)開發(fā)性質中國金融學會副秘書長、中國工商銀行城市金融所原 所長詹向陽 【財經(jīng)網(wǎng)訊】“目前金融支持特色小鎮(zhèn)發(fā)展的實踐當中還存 在諸多困難和問題，突出表現(xiàn)是兩個方面。一個是社會資 金參與特色小鎮(zhèn)建設的積極性到目前為止還沒有充分調(diào)動 起來，這既有一些小鎮(zhèn)項目本身質量不高，缺乏特色，預 期投資回報率不理想的原因，也有相關的金融工具和融資 模式不成熟，缺乏可操作性的因素。第二個困難和問題就 是許多特色小鎮(zhèn)的項目存在比較嚴重的類房地產(chǎn)開發(fā)的性 質，這樣導致在融資過程中受到各類金融監(jiān)管政策的限 制，無法得到銀行等金融機構的有效支持?！? 月 18 日，中 國金融學

2、會副秘書長、中國工商銀行城市金融所原所長詹 向陽在2017青島中國財富論壇上表示。 對特色小鎮(zhèn)下一步的發(fā)展，從金融支持的角度，詹向陽提 出三點建議。 第一，要統(tǒng)籌政府、政策性銀行、商業(yè)銀行、社會資本等 各類融資主體，建立起政策性與商業(yè)性金融互為補充，多 層次的立體化融資機制。從政府的角度看，政府的資金主要是起到引領性、杠桿性 的作用，主要通過稅收優(yōu)惠、專項補貼或獎勵、牽頭發(fā)起設立特色小鎮(zhèn)產(chǎn)業(yè)基金、提供財政配套基金等方式，鼓勵 引導金融機構和社會資金參與到特色小鎮(zhèn)的建設運營中 來。政策性金融機構、政策性銀行，它應該側重為小鎮(zhèn)的項目 前期的基礎設施、公共設施等建設提供長期性的貸款融資 支持。商業(yè)銀

3、行應該是按照市場的原則，側重于為特色小 鎮(zhèn)的建設和運營提供全方位的綜合化金融支持，這就包括 信貸支持服務，也包括因地制宜開展的債權融資、股權投 資、基金、信托、融資租賃、保險資金等綜合的融資服 務。還有一個層次就是各類的社會資本，各類社會資本可以通 過認購特色小鎮(zhèn)的產(chǎn)業(yè)基金、專項債券、股權和信托投資 計劃、ppp模式等各種廣泛的途徑，來參與小鎮(zhèn)的建設和經(jīng) 營活動，分享發(fā)展的成果和收益。第二，要通過加快債券市場的發(fā)展，加強對特色小鎮(zhèn)的金 融服務。一方面你可以積極探索特色小鎮(zhèn)建設的專項債 券，基于特色小鎮(zhèn)的特許經(jīng)營權、收費權、購買協(xié)議等創(chuàng) 新性債權融資工具，全面地拓展特色小鎮(zhèn)的建設方、運營 方和經(jīng)

4、營方的直接融資渠道。另一方面，還要積極鼓勵和 引導銀行、保險、基金等機構投資者加大對特色小鎮(zhèn)相關 債券產(chǎn)品的投資力度，增強相關債券產(chǎn)品的流動性，促進 市場機制在特色小鎮(zhèn)資金配置中發(fā)揮更大作用。這是第二 點建議。第三，特色小鎮(zhèn)的金融服務要突出創(chuàng)新引領，提高對特色 化、差異化金融需求的滿足能力。做好特色小鎮(zhèn)建設中的 金融服務，就需要滿足運營模式、行業(yè)特征、資金需求等 高度多元化背景下客戶的個性化需求。比如說商業(yè)銀行在 向特色小鎮(zhèn)的客戶提供信貸支持的時候，在抵質押方式上 就有很大的創(chuàng)新空間，包括特許經(jīng)營權、景區(qū)門票收費 權、知識產(chǎn)權、碳排放權等這些無形資產(chǎn)，在一定的標準 和條件下都可以作為信貸的擔保

5、品。此外，銀行還可以積 極探索以創(chuàng)投基金、股票基金等開展投貸聯(lián)動的多樣化合 作，為小鎮(zhèn)的創(chuàng)投型企業(yè)提供更為靈活和高效的金融支 持。最后需要再強調(diào)一點的是，金融支持特色小鎮(zhèn)的發(fā)展必須 充分尊重市場化的原則，講求風險和收益的匹配，特別是 銀行的信貸業(yè)務。無論是銀行的信貸業(yè)務還是債券、股 權、信托、產(chǎn)業(yè)投資基金等各類直接金融服務，只有基于 特色小鎮(zhèn)本身的良性發(fā)展，才有可能實現(xiàn)可持續(xù)的金融服 務模式。以下為部分發(fā)言實錄：楊永恒：謝謝戴總。應該說戴總的演講給特色小鎮(zhèn)勾勒出 了三個很重要的支柱，得有資源，得有產(chǎn)業(yè)，得有空間，還反映到特色怎么來提煉，用我們老祖宗的話講，天時地 利人和。下一位主講嘉賓是詹向陽

6、秘書長，詹秘書長長期在銀行系 統(tǒng)工作，既有行長的從業(yè)經(jīng)歷，同時也做了很多金融研 究，我們掌聲歡迎詹秘書長。詹向陽：謝謝主持人。大家下午好！利用這個機會，我講兩個方面的情況。一是簡要地介紹一 下特色小鎮(zhèn)所獲得的金融支持的現(xiàn)狀，基本情況；二是對 于進一步完善特色小鎮(zhèn)發(fā)展提供進一步的金融支持方面， 提幾點建議。首先就是關于金融支持特色小鎮(zhèn)建設的現(xiàn)狀。大家都知 道，剛才沈主任也介紹了國家關于特色小鎮(zhèn)建設的政策意 圖，加快培育特色小城鎮(zhèn)是“十三五”規(guī)劃所規(guī)定的一項重要 發(fā)展任務，它對于轉換我們國家的經(jīng)濟發(fā)展方式，推進新 型城鎮(zhèn)化建設，破解城鄉(xiāng)二元結構和實現(xiàn)城鄉(xiāng)一體化發(fā) 展，都具有重要意義。在金融方面，國

7、家提出來一些要 求，要求金融給予特色小鎮(zhèn)建設支持。這些要求就包括創(chuàng) 新投融資機制，推進政府和社會資本的合作，利用財政資 金去撬動社會資金，共同發(fā)起設立特色小鎮(zhèn)的建設基金， 這是一個層面。在國家層面上還有政策，就是要設立國家新型城鎮(zhèn)化建設 基金，這個基金傾斜地用于支持特色小鎮(zhèn)的開發(fā)建設。同 時，國家提出來要鼓勵國家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng) 業(yè)銀行和其他金融機構加大金融支持。最后還有一個層 次，鼓勵有條件的小城鎮(zhèn)通過發(fā)行債券等多種方式拓寬融 資渠道。這是國家的要求，實踐一年多來，第一批特色小鎮(zhèn) 200 個，特色小鎮(zhèn)的金融支持現(xiàn)實中主要是兩條渠道。一個是 發(fā)改委等有關部門支持符合條件的特色小鎮(zhèn)建設

8、項目去申 請專項建設基金，還有中央財政承諾對工作開展比較好的 特色小鎮(zhèn)要給予適當?shù)莫剟?。我們從具體的落實情況來 看，關于特色小鎮(zhèn)建設項目申請專項基金，實際上在國家 發(fā)改委專項建設基金的第十九項，也就是新型城鎮(zhèn)化當中 就有特色鎮(zhèn)建設這樣一個子項。在新型城鎮(zhèn)化的專項建設 資金的幾個子項目中，也有和特色小鎮(zhèn)建設相關的，分別 是國家新型城鎮(zhèn)化試點地區(qū)的中小城市、全國中小城市綜 合改革試點地區(qū)和少數(shù)民族特色小鎮(zhèn)等等。這是一條渠 道，國家級的。 第二條渠道，銀行支持渠道，這個也是大家比較關心的問 題。據(jù)我們了解，這一年多來，或者說近年來，國家開發(fā) 銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等這些政策性的金融機構都相繼出臺 了支持

9、特色小鎮(zhèn)建設的金融產(chǎn)品和服務方案。據(jù)國開行自 己的統(tǒng)計，國開行到目前為止已經(jīng)支持了 439 個相關的小 鎮(zhèn)建設項目，國開行發(fā)起成立的中國特色小鎮(zhèn)投資基金也 在 2016 年正式啟動了。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行對特色小鎮(zhèn)的建設的 響應也是比較早的，他們在 2015 年底就推出了特色小鎮(zhèn)建 設的專項信貸產(chǎn)品。除了政策性金融機構以外，商業(yè)銀行也積極響應了小鎮(zhèn)建 設的國家要求。在今年 1月和 4 月，住建部分別同國家開 發(fā)銀行和中國建設銀行簽署了共同推進小城鎮(zhèn)建設戰(zhàn)略合 作框架協(xié)議，將聯(lián)合建立小城鎮(zhèn)的項目的儲備庫優(yōu)先提供 中長期信貸，重點支持內(nèi)部包括各項基礎設施、公共服務 設施以及小城鎮(zhèn)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展等各類配套設施建

10、設。商業(yè)銀 行當中的大型銀行，比如說工商銀行，也積極地參與了國 家第一批試點的特色小鎮(zhèn)項目的信貸支持，目前僅工商銀 行浙江省分行對五個特色小鎮(zhèn)項目的審批貸款就已經(jīng)達到 了 77.4 億元。但是我們也同時看到，目前金融支持特色小鎮(zhèn)發(fā)展的實踐 當中還存在諸多困難和問題，突出表現(xiàn)是兩個方面。一個 是社會資金參與特色小鎮(zhèn)建設的積極性到目前為止還沒有 充分調(diào)動起來，這當然既有一些小鎮(zhèn)項目本身質量不高， 缺乏特色，預期投資回報率不理想的原因，也有相關的金 融工具和融資模式不成熟，缺乏可操作性的因素。 第二個困難和問題就是許多特色小鎮(zhèn)的項目存在比較嚴重 的類房地產(chǎn)開發(fā)的性質，這樣導致在融資過程中受到各類 金

11、融監(jiān)管政策的限制，無法得到銀行等金融機構的有效支 持。我簡單地介紹一下，這是金融支持的現(xiàn)狀。對特色小鎮(zhèn)下一步的發(fā)展，從金融支持的角度，有三點建 議。第一，要統(tǒng)籌政府、政策性銀行、商業(yè)銀行、社會資本等 各類融資主體，建立起政策性與商業(yè)性金融互為補充，多 層次的立體化融資機制。從政府的角度看，政府的資金主要是起到引領性、杠桿性 的作用，主要通過稅收優(yōu)惠、專項補貼或獎勵、牽頭發(fā)起 設立特色小鎮(zhèn)產(chǎn)業(yè)基金、提供財政配套基金等方式，鼓勵 引導金融機構和社會資金參與到特色小鎮(zhèn)的建設運營中 來。政策性金融機構、政策性銀行，它應該側重為小鎮(zhèn)的項目 前期的基礎設施、公共設施等建設提供長期性的貸款融資 支持。商業(yè)銀

12、行應該是按照市場的原則，側重于為特色小 鎮(zhèn)的建設和運營提供全方位的綜合化金融支持，這就包括 信貸支持服務，也包括因地制宜開展的債權融資、股權投 資、基金、信托、融資租賃、保險資金等綜合的融資服 務。還有一個層次就是各類的社會資本，我們認為各類社會資 本可以通過認購特色小鎮(zhèn)的產(chǎn)業(yè)基金、專項債券、股權和 信托投資計劃、PPP模式等各種廣泛的途徑，來參與小鎮(zhèn)的 建設和經(jīng)營活動，分享發(fā)展的成果和收益。這是第一點建議。第二，要通過加快債券市場的發(fā)展，加強對特色小鎮(zhèn)的金 融服務。一方面你可以積極探索特色小鎮(zhèn)建設的專項債 券，基于特色小鎮(zhèn)的特許經(jīng)營權、收費權、購買協(xié)議等創(chuàng) 新性債權融資工具，全面地拓展特色小

13、鎮(zhèn)的建設方、運營 方和經(jīng)營方的直接融資渠道。另一方面，還要積極鼓勵和 引導銀行、保險、基金等機構投資者加大對特色小鎮(zhèn)相關 債券產(chǎn)品的投資力度，增強相關債券產(chǎn)品的流動性，促進 市場機制在特色小鎮(zhèn)資金配置中發(fā)揮更大作用。這是第二 點建議。第三，特色小鎮(zhèn)的金融服務要突出創(chuàng)新引領，提高對特色 化、差異化金融需求的滿足能力。做好特色小鎮(zhèn)建設中的 金融服務，就需要滿足運營模式、行業(yè)特征、資金需求等 高度多元化背景下客戶的個性化需求。比如說商業(yè)銀行在 向特色小鎮(zhèn)的客戶提供信貸支持的時候，在抵質押方式上 就有很大的創(chuàng)新空間，我們認為包括特許經(jīng)營權、景區(qū)門 票收費權、知識產(chǎn)權、碳排放權等這些無形資產(chǎn)，在一定 的標準和條件下都可以作為信貸的擔保品。此外，銀行還 可以積極探索以創(chuàng)投基金、股票基金等開展投貸聯(lián)動的多 樣