金融資源市場(chǎng)化配置問(wèn)題分析與思考

1、資料來(lái)源：來(lái)自本人網(wǎng)絡(luò)整理！祝您工作順利！金融資源市場(chǎng)化配置問(wèn)題分析與思考 金融資源市場(chǎng)化配置問(wèn)題分析與思索 我國(guó)建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵是要使市場(chǎng)機(jī)制在宏觀調(diào)控下對(duì)資源的配置起根底性作用。在初期以行政調(diào)控為主要特征的宏觀調(diào)控獲得明顯效果之后，宏觀調(diào)控方式向市場(chǎng)化的調(diào)整方式轉(zhuǎn)變是一個(gè)必定的方向。假如不準(zhǔn)時(shí)進(jìn)展市場(chǎng)化的改革，沒(méi)有市場(chǎng)化的價(jià)格信號(hào)調(diào)整協(xié)作，宏觀調(diào)控的難度會(huì)加大，其效果也難以穩(wěn)固和長(zhǎng)久。因此，金融宏觀調(diào)控應(yīng)更多地放在市場(chǎng)機(jī)制的完善上，更多地采納市場(chǎng)化的方法和手段，調(diào)動(dòng)市場(chǎng)的理性，通過(guò)市場(chǎng)交易來(lái)優(yōu)化金融資源配置，這是金融最核心的問(wèn)題。 一、制約金融資源市場(chǎng)化配置的問(wèn)題分析 一資源的行

2、政性配置。我國(guó)浩大的國(guó)有經(jīng)濟(jì)，眾多的政府部門(mén)，使中央和地方都擔(dān)當(dāng)了大量的經(jīng)濟(jì)管理職能，經(jīng)濟(jì)資源在很大程度上是以政府為主而不是以市場(chǎng)為主進(jìn)展配置的。由行政手段挺直管理詳細(xì)行業(yè)和投資、貸款工程，使本該由眾多消費(fèi)者、企業(yè)等社會(huì)各種組成局部分別考慮的問(wèn)題，集中由政府部門(mén)進(jìn)展決策，有很大的主觀性，扭曲了市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。理論證明，這種資源配置方式是低效的。 二利率管制。一般來(lái)說(shuō)，利率是有效配置資源最有力的調(diào)整工具。隨著經(jīng)濟(jì)的逐步市場(chǎng)化進(jìn)展，除極少數(shù)關(guān)系國(guó)計(jì)民生的商品外，大局部要素資源已經(jīng)或者正在實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的配置，雖然我國(guó)利率市場(chǎng)化改革不斷推動(dòng)，但到目前為止，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)未能實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的配置，金融市場(chǎng)沒(méi)有形成合理

3、的資金定價(jià)機(jī)制，不根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系生成的非市場(chǎng)化利率，不能真實(shí)反映資金的稀缺程度，不能成為精確真實(shí)的資金價(jià)格信號(hào)，正確調(diào)整貨幣需求，市場(chǎng)對(duì)金融資源配置的根底性作用沒(méi)有有效發(fā)揮。 三金融市場(chǎng)體系不健全，資金供求不能通過(guò)金融市場(chǎng)進(jìn)展合理的安排。 反映金融市場(chǎng)資源配置效率的主要標(biāo)記有兩個(gè)，一是資金供求能否通過(guò)金融市場(chǎng)進(jìn)展合理的安排，而是通過(guò)金融市場(chǎng)配置的資金能否促進(jìn)資金用法者進(jìn)步其資金用法效率。我國(guó)目前還沒(méi)能形成一個(gè)可以高效率配置金融資源、滿(mǎn)足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的資金需求者和供應(yīng)者的完善的金融市場(chǎng)體系，缺少一種能使金融資源自動(dòng)流向有利于經(jīng)濟(jì)構(gòu)造、產(chǎn)業(yè)構(gòu)造、產(chǎn)品構(gòu)造改善和資金用法效率進(jìn)步的資源配置機(jī)制。 首

4、先，我國(guó)市場(chǎng)化程度較低的銀行體系把貨幣市場(chǎng)主要放在信貸融資上，扭曲了貨幣市場(chǎng)的功能。由于歷史的緣由，我國(guó)形成了以間接融資為主的融資構(gòu)造，經(jīng)過(guò)十多年的金融改革，雖然挺直融資比例在不斷上升，但融資構(gòu)造未發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)挺直配置金融資源功能薄弱，帶來(lái)的后果是銀行擔(dān)當(dāng)了經(jīng)濟(jì)構(gòu)造調(diào)整和經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌的絕大局部本錢(qián)，信貸資金呈現(xiàn)出向大城市、大企業(yè)、大集團(tuán)集中的趨勢(shì)，中小企業(yè)進(jìn)展缺乏有力的支持，農(nóng)村金融不適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會(huì)進(jìn)展的需要，這說(shuō)明資金安排的效率不能通過(guò)良好的金融體系得到合理表達(dá)。 其次，資本市場(chǎng)欠興旺，資源配置功能發(fā)揮不夠。盡管我國(guó)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄率居高不下，但儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化投資的效率卻不高，而且成為經(jīng)濟(jì)有效

5、需求缺乏的一個(gè)重要表現(xiàn)。究其緣由，我國(guó)的資本市場(chǎng)與成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展要求相差較大，缺乏活潑的企業(yè)間兼并、收買(mǎi)市場(chǎng)，消費(fèi)要素通過(guò)股權(quán)交易進(jìn)展合理重組渠道較窄，股票市場(chǎng)雖經(jīng)多年進(jìn)展，但容量照舊有限，全流通問(wèn)題未解決，股價(jià)簡(jiǎn)單扭曲，資本市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)覺(jué)和優(yōu)化資源配置功能難以發(fā)揮。 此外，我國(guó)金融市場(chǎng)分割比擬嚴(yán)峻，各市場(chǎng)之間的資金不能實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)，也影響了金融市場(chǎng)優(yōu)化金融資源配置的功能的發(fā)揮。與銀行資金過(guò)剩形成宏大反差的是，我國(guó)資本市場(chǎng)資金短缺，長(zhǎng)期資金來(lái)源嚴(yán)峻缺乏，這是資金供求的構(gòu)造性沖突，反映的是資金有效配置缺乏。我國(guó)m2占gdp的比重接近200%，這種比例在全世界都罕見(jiàn)，資本初始投入缺乏有效渠道。

6、 四微觀根底不完善，金融配置的資源難以有效促進(jìn)用法者進(jìn)步用法效率。 我國(guó)高度集中壟斷的金融體制，嚴(yán)峻落后于我國(guó)市場(chǎng)化的進(jìn)程。四大國(guó)有銀行壟斷了整個(gè)金融機(jī)構(gòu)存貸款的絕大局部，整個(gè)銀行體系又高度“縱向化，而且沒(méi)有完全擺脫方案經(jīng)濟(jì)體制留下的“官本位特征，信貸行為的市場(chǎng)理性化程度還有待進(jìn)步，難以形成在競(jìng)爭(zhēng)根底上的高效運(yùn)營(yíng)機(jī)制，也難以對(duì)金融資源進(jìn)展有效配置，從而有效地滿(mǎn)足各類(lèi)經(jīng)濟(jì)主體多樣化、多層次的金融效勞需求。 同樣，國(guó)有企業(yè)也沒(méi)有成為真正的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體。國(guó)有企業(yè)的公司治理構(gòu)造未盡完善，其行為的非市場(chǎng)化傾向非常突出, 不能依據(jù)市場(chǎng)的改變進(jìn)展理性的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，市場(chǎng)手段對(duì)企業(yè)投資和資金需求的調(diào)整作用極其有限

7、, 市場(chǎng)通過(guò)利益調(diào)整調(diào)整資源配置的功能難以正常發(fā)揮，挺直影響了資源配置效率的進(jìn)步。 二、建議和思索 “十一五時(shí)期，我國(guó)我國(guó)金融業(yè)將迎來(lái)打破性進(jìn)展，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)進(jìn)展的重要根底性產(chǎn)業(yè)。這就要求金融業(yè)運(yùn)作的目的從傳統(tǒng)的單一利潤(rùn)最大化轉(zhuǎn)向金融資源配置效率指標(biāo)，加快推動(dòng)各項(xiàng)改革進(jìn)程，加強(qiáng)現(xiàn)代市場(chǎng)體系建立 金融資源市場(chǎng)化配置問(wèn)題分析與思索第2頁(yè) ，合理配置金融資源，進(jìn)步資金運(yùn)作效率，從而有效地促進(jìn)全社會(huì)消費(fèi)要素的合理配置。 一強(qiáng)化有限政府的理念，發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的根底性作用 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)并不排擠政府的作用，而恰恰是通過(guò)發(fā)揮政府的作用來(lái)制造市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所依托的政治環(huán)境。有限政府不再挺直參加經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，不掌握主

8、要應(yīng)由市場(chǎng)配置的資源，應(yīng)更加信任市場(chǎng)的理性。這種理性，表現(xiàn)為市場(chǎng)主體會(huì)根據(jù)現(xiàn)實(shí)和對(duì)將來(lái)的預(yù)期進(jìn)展資源的最優(yōu)配置。因此，金融宏觀調(diào)控要逐步實(shí)現(xiàn)行政性手段淡出，市場(chǎng)化手段跟進(jìn)，健全市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制，將調(diào)控手段更多地轉(zhuǎn)為市場(chǎng)化間接調(diào)控，在更大程度上發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的根底性作用。 在國(guó)有商業(yè)銀行股份制改造引入市場(chǎng)機(jī)制后，國(guó)家應(yīng)主要通過(guò)市場(chǎng)而不是政策來(lái)實(shí)現(xiàn)國(guó)有銀行資源優(yōu)化配置，要真正把商業(yè)銀行當(dāng)作企業(yè)對(duì)待，不要挺直掌握或干預(yù)銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而是要求銀行以資本的保值增值作為主要目的。只有這樣，銀行才會(huì)在經(jīng)營(yíng)行為上依據(jù)市場(chǎng)的要求發(fā)放貸款，追求銀行經(jīng)營(yíng)的平安性和效益。放在更大的范圍看，銀行這種符合市場(chǎng)理性的微觀

9、經(jīng)營(yíng)行為將在市場(chǎng)規(guī)律的約束下實(shí)現(xiàn)資金資源的優(yōu)化配置。 二健全市場(chǎng)化利率運(yùn)行機(jī)制，完善間接調(diào)控機(jī)制 進(jìn)步金融資源配置效率，必需穩(wěn)步推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革。市場(chǎng)對(duì)金融資源配置的根底性作用的有效發(fā)揮，在于隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的穩(wěn)步推動(dòng)，逐步形成一個(gè)牢靠的價(jià)格形成機(jī)制，引導(dǎo)資金流向高效益部門(mén)。因此，中央銀行要增加貨幣政策操作的市場(chǎng)化顏色，中央銀行要更加留意討論價(jià)格工具，貨幣信貸調(diào)控要加快向價(jià)風(fēng)格節(jié)方式的轉(zhuǎn)變，發(fā)揮好價(jià)格手段在促進(jìn)總量平衡和構(gòu)造調(diào)整中的作用。當(dāng)前，比利率調(diào)整更為重要的是推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革，主要是形成機(jī)制問(wèn)題。假如只著眼于利率程度的變動(dòng)，無(wú)論是上調(diào)還是下調(diào)，都仍舊是非市場(chǎng)化的。 三加強(qiáng)金融市場(chǎng)體

10、系建立，全面推動(dòng)多層次金融市場(chǎng)的進(jìn)展 建立有效率的金融資源配置體系，必需拓寬金融進(jìn)展的渠道，全面推動(dòng)多層次金融市場(chǎng)的進(jìn)展，構(gòu)筑貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和金融衍生市場(chǎng)等多個(gè)子市場(chǎng)協(xié)調(diào)互動(dòng)的機(jī)制，將以銀行信貸融資為主導(dǎo)的金融構(gòu)造向股權(quán)融資、債券融資、資產(chǎn)證券化融資、票據(jù)融資等多品種、多渠道、多元化的金融機(jī)構(gòu)演化，加強(qiáng)諸市場(chǎng)的溝通和聯(lián)絡(luò)，讓資金在市場(chǎng)間流淌起來(lái)，才能最終實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)資源配置的根底性作用。要以進(jìn)展挺直融資產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)管理為重點(diǎn)，連續(xù)推動(dòng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新和金融市場(chǎng)制度建立。大力培育和進(jìn)展機(jī)構(gòu)投資者，并依據(jù)市場(chǎng)條件逐步加快進(jìn)展金融衍消費(fèi)品，如遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換等。此外，還要進(jìn)展出各種冗雜的

11、組合性、構(gòu)造化的金融工具。金融工具的品種越多，金融市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的功能就越強(qiáng)。 四連續(xù)推動(dòng)金融企業(yè)改革，培育和進(jìn)展具有活力和活力的金融微觀主體 首先，要培育多元化金融主體。單一的產(chǎn)權(quán)構(gòu)造會(huì)阻礙金融資源流淌，降低金融資源的配置效率，而多元化的金融主體那么可以適應(yīng)多類(lèi)型、多層次金融資源配置的需要。因此，應(yīng)通過(guò)明晰產(chǎn)權(quán)主體，完善公司治理，轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，把商業(yè)銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)建立成為適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的現(xiàn)代金融企業(yè)，努力構(gòu)建合理的金融產(chǎn)業(yè)構(gòu)造，最大限度地進(jìn)步金融資源配置功能。 其次，通過(guò)國(guó)有商業(yè)銀行市場(chǎng)化改革推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)在資金配置形式上實(shí)現(xiàn)以市場(chǎng)為主的變革。對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)講，以市場(chǎng)為主配置資源，是獲得良好資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)效益的根底。因此，商業(yè)銀行要更加重視公司治理構(gòu)造的改造和公司機(jī)制的建立。只有扎扎實(shí)實(shí)的公司治理建立、內(nèi)控機(jī)制與風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的建立，才能按市場(chǎng)規(guī)章進(jìn)展符合市場(chǎng)理性的經(jīng)營(yíng)，形成市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。 五進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)改革，使其真正成為市場(chǎng)的主體 市場(chǎng)機(jī)制作