金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理課件

1、金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 1 金融風(fēng)暴後臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴後臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 新光金控風(fēng)控長新光金控風(fēng)控長 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 2 講授大綱講授大綱 金融海嘯與臺灣壽險(xiǎn)業(yè)金融海嘯與臺灣壽險(xiǎn)業(yè) 風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)及戰(zhàn)役風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)及戰(zhàn)役 實(shí)踐風(fēng)險(xiǎn)管理的四個(gè)支柱實(shí)踐風(fēng)險(xiǎn)管理的四個(gè)支柱 Solvency II與經(jīng)濟(jì)資本的概念與經(jīng)濟(jì)資本的概念 壽險(xiǎn)業(yè)當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)管理的挑戰(zhàn)壽險(xiǎn)業(yè)當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)管理的挑戰(zhàn) 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 3 金融海嘯與臺

2、灣壽險(xiǎn)業(yè)金融海嘯與臺灣壽險(xiǎn)業(yè) 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 4 壽險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表壽險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表 業(yè)主權(quán)益業(yè)主權(quán)益 現(xiàn)在開始現(xiàn)在開始 資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債 過去注重過去注重 l金融海嘯後，金融資產(chǎn)出現(xiàn)金融海嘯後，金融資產(chǎn)出現(xiàn) 大幅跌價(jià)，壽險(xiǎn)業(yè)處在極低大幅跌價(jià)，壽險(xiǎn)業(yè)處在極低 利率、惡化的投資環(huán)境下利率、惡化的投資環(huán)境下 l面臨投資跌價(jià)損失、資產(chǎn)減面臨投資跌價(jià)損失、資產(chǎn)減 損、資產(chǎn)損、資產(chǎn)投資投資報(bào)酬率下降報(bào)酬率下降 等問題等問題 招攬核保招攬核保承保承保理賠理賠 保全再保保全再保精算精算 淨(jìng)值大幅下降淨(jìng)值大幅下降 負(fù)利差結(jié)果負(fù)利差結(jié)果 金融風(fēng)暴后臺灣金融

3、保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 5 20082008年壽險(xiǎn)業(yè)淨(jìng)值大幅下降年壽險(xiǎn)業(yè)淨(jìng)值大幅下降 -48.7% 單位：十億元 臺灣壽險(xiǎn)業(yè)之整體淨(jìng)值由臺灣壽險(xiǎn)業(yè)之整體淨(jìng)值由2007年底的年底的4,330億，降至億，降至2008底之底之2,220億，少了億，少了5成左右。成左右。 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 6 臺灣利差損嚴(yán)重臺灣利差損嚴(yán)重 外資壽險(xiǎn)撤出主因！外資壽險(xiǎn)撤出主因！ 臺灣壽險(xiǎn)業(yè)陷入亞洲最嚴(yán)重的利差損，主要是過去臺灣壽險(xiǎn)業(yè)陷入亞洲最嚴(yán)重的利差損，主要是過去20年累積了太多年累積了太多 高利率的儲蓄型保單，高利率的儲蓄型保單，外商母

4、公司紛紛拋棄臺灣據(jù)點(diǎn)，以免被迫進(jìn) 行無底洞般的連年增資！ 一般壽險(xiǎn)業(yè)的3大獲利來源中，臺灣業(yè)者即使努力維持每年4投資 報(bào)酬率，但在極低利率環(huán)境中，加上舊有保單沈重的高預(yù)定利率， 非常明顯無法損益兩平。 在臺外資壽險(xiǎn)公司部份，今年以來已連續(xù)4家業(yè)者退出臺灣市場，原原 因均是各母公司要求藉此解除在臺舊有保單的長期利率曝險(xiǎn)包袱。因均是各母公司要求藉此解除在臺舊有保單的長期利率曝險(xiǎn)包袱。 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 7 短短一年內(nèi)，四家外商壽險(xiǎn)公司撤離臺灣短短一年內(nèi)，四家外商壽險(xiǎn)公司撤離臺灣 2009/11/23 再傳美商大都會人壽有意出售再傳美商大都會人壽有

5、意出售 外資壽險(xiǎn)紛紛撤臺外資壽險(xiǎn)紛紛撤臺 ING安泰（荷商）安泰（荷商） 富邦人壽富邦人壽 保誠人壽（英商）保誠人壽（英商） 中國人壽中國人壽 全球人壽（荷商）全球人壽（荷商） 中瑋一公司中瑋一公司 南山人壽（美商）南山人壽（美商） 博智金融博智金融 2008/10/20 2009/2/20 2009/10/13 2009/4/22 售 售 售 售 宣布日期 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 8 風(fēng)險(xiǎn)管理成為顯學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理成為顯學(xué) 金融海嘯再次凸顯了金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要 ! 就壽險(xiǎn)業(yè)而言，以往官方與業(yè)者著重負(fù)債面的 風(fēng)險(xiǎn)，金融海嘯讓官方與業(yè)者皆感受到金融海嘯

6、讓官方與業(yè)者皆感受到資產(chǎn)面資產(chǎn)面 （金融資產(chǎn)大幅下跌）（金融資產(chǎn)大幅下跌）風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性！ 尤其過去認(rèn)為：市場機(jī)制足以矯正市場不 正常的行為，故較強(qiáng)調(diào)市場自由化，金融 海嘯後，金融高度監(jiān)理重回主流。金融高度監(jiān)理重回主流。 G20也呼籲重新檢討風(fēng)險(xiǎn)管理的疏失與補(bǔ)強(qiáng)工 作，風(fēng)險(xiǎn)管理一時(shí)成為顯學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理一時(shí)成為顯學(xué)。 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 9 新修正之保險(xiǎn)業(yè)公司治理實(shí)務(wù)守則新修正之保險(xiǎn)業(yè)公司治理實(shí)務(wù)守則 條 文重 點(diǎn) 內(nèi) 容 第二十一條第二十一條 第四項(xiàng)第四項(xiàng) 董事會應(yīng)認(rèn)知保險(xiǎn)業(yè)營運(yùn)所面臨之風(fēng)險(xiǎn)董事會應(yīng)認(rèn)知保險(xiǎn)業(yè)營運(yùn)所面臨之風(fēng)險(xiǎn)，確保

7、風(fēng)險(xiǎn)管理之有效性，並，確保風(fēng)險(xiǎn)管理之有效性，並負(fù)風(fēng)險(xiǎn)管 理最終責(zé)任。 第二十六條第二十六條 第一項(xiàng)第一項(xiàng) 保險(xiǎn)業(yè)設(shè)有獨(dú)立董事者，除經(jīng)主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)者外，下列事項(xiàng)應(yīng)提董事會決議通保險(xiǎn)業(yè)設(shè)有獨(dú)立董事者，除經(jīng)主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)者外，下列事項(xiàng)應(yīng)提董事會決議通 過過載明：載明： 九、財(cái)務(wù)、會計(jì)、九、財(cái)務(wù)、會計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理、法令遵循及內(nèi)部稽核、法令遵循及內(nèi)部稽核主管之任免。 第二十八條第二十八條 第一項(xiàng)第一項(xiàng) 保險(xiǎn)業(yè)董事會為健全監(jiān)督功能及強(qiáng)化管理機(jī)能，得考量董事會規(guī)模及獨(dú)立董事人數(shù)，保險(xiǎn)業(yè)董事會為健全監(jiān)督功能及強(qiáng)化管理機(jī)能，得考量董事會規(guī)模及獨(dú)立董事人數(shù)， 設(shè)置審計(jì)、設(shè)置審計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理、提名、薪酬或其他各類功能性委

8、員會，並明定於章程。、提名、薪酬或其他各類功能性委員會，並明定於章程。 第二十九條第二十九條 第一項(xiàng)第一項(xiàng) 保險(xiǎn)業(yè)宜保險(xiǎn)業(yè)宜優(yōu)先設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理委員會，且應(yīng)擇一設(shè)置審計(jì)委員會或監(jiān)察人。，且應(yīng)擇一設(shè)置審計(jì)委員會或監(jiān)察人。 第二十九條第二十九條 第二項(xiàng)第二項(xiàng) 風(fēng)險(xiǎn)管理委員會主要職責(zé)如下：風(fēng)險(xiǎn)管理委員會主要職責(zé)如下： 一、訂定風(fēng)險(xiǎn)管理政策及架構(gòu)，將權(quán)責(zé)委派至相關(guān)單位。一、訂定風(fēng)險(xiǎn)管理政策及架構(gòu)，將權(quán)責(zé)委派至相關(guān)單位。 二、訂定風(fēng)險(xiǎn)衡量標(biāo)準(zhǔn)。二、訂定風(fēng)險(xiǎn)衡量標(biāo)準(zhǔn)。 三、管理公司整體風(fēng)險(xiǎn)限額及三、管理公司整體風(fēng)險(xiǎn)限額及各單位之風(fēng)險(xiǎn)限額。 與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)部份與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)部份 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管

9、理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 10 新修正之保險(xiǎn)業(yè)公司治理實(shí)務(wù)守則新修正之保險(xiǎn)業(yè)公司治理實(shí)務(wù)守則（續(xù)）（續(xù)） 條 文重 點(diǎn) 內(nèi) 容 第二十九條第二十九條 第三項(xiàng)第三項(xiàng) 風(fēng)險(xiǎn)管理委員會應(yīng)有至少一名風(fēng)險(xiǎn)管理委員會應(yīng)有至少一名具有金融保險(xiǎn)、會計(jì)或財(cái)務(wù)專業(yè)背景之獨(dú)立董事參與並擔(dān) 任召集人。 第三十八條第三十八條 第一項(xiàng)第一項(xiàng) 保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)理人及業(yè)務(wù)人員之績效考核及酬金標(biāo)準(zhǔn)，及董事之酬金結(jié)構(gòu)與制度，應(yīng)依下 列原則訂定之： 一、保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)依據(jù)未來風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整後之績效，並配合公司長期整體獲利及股東利益訂定 績效考核及酬金標(biāo)準(zhǔn)或結(jié)構(gòu)制度。 二、酬金獎(jiǎng)勵(lì)制度不應(yīng)引導(dǎo)董事、經(jīng)理人及業(yè)務(wù)人員為追求酬金而從事逾越公司風(fēng)

10、險(xiǎn) 胃納之行為，保險(xiǎn)業(yè)並應(yīng)定期審視酬金獎(jiǎng)勵(lì)制度與績效表現(xiàn)，以確保其符合公司 之風(fēng)險(xiǎn)胃納。 三、保險(xiǎn)業(yè)酬金支付時(shí)間，應(yīng)配合未來風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整後之獲利，以避免保險(xiǎn)業(yè)於支付酬金 後卻蒙受損失之不當(dāng)情事，酬金獎(jiǎng)勵(lì)應(yīng)有顯著比例以遞延或股權(quán)相關(guān)方式支付。 四、保險(xiǎn)業(yè)於評估董事、經(jīng)理人及業(yè)務(wù)人員個(gè)人對公司獲利之貢獻(xiàn)時(shí)，應(yīng)進(jìn)行保險(xiǎn)業(yè) 之整體分析，以釐清該等獲利是否因其運(yùn)用公司較低資金成本等整體優(yōu)勢所致, 俾有效評估屬於個(gè)人之貢獻(xiàn)。 五、保險(xiǎn)業(yè)與其董事、經(jīng)理人及業(yè)務(wù)人員之離職金約定應(yīng)依據(jù)已實(shí)現(xiàn)之績效予以訂 定，以避免短期任職後卻領(lǐng)取大額離職金等不當(dāng)情事。 六、保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)將前揭訂定績效考核及酬金標(biāo)準(zhǔn)或結(jié)構(gòu)與制度之原則、方

11、法及目標(biāo)對股 東充分揭露。 與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)部份與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)部份 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 11 保險(xiǎn)業(yè)辦理國外投資管理辦法保險(xiǎn)業(yè)辦理國外投資管理辦法條文修正條文修正 （二）修正保險(xiǎn)業(yè)申請?zhí)岣邍馔顿Y總額至資金（二）修正保險(xiǎn)業(yè)申請?zhí)岣邍馔顿Y總額至資金35%之相關(guān)之相關(guān) 資格條件（修正條文第十五條）資格條件（修正條文第十五條） u 有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控管相關(guān)條文修正說明如下： （一）明定保險(xiǎn)業(yè)於（一）明定保險(xiǎn)業(yè)於10%內(nèi)從事國外投資相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施內(nèi)從事國外投資相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施 之內(nèi)容及範(fàn)圍（修正條文第十五條）之內(nèi)容及範(fàn)圍（修正條文第十五條） 金融風(fēng)暴后臺灣金

12、融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 12 保險(xiǎn)業(yè)辦理國外投資管理辦法保險(xiǎn)業(yè)辦理國外投資管理辦法條文修正條文修正 修修 正正 條條 文文 現(xiàn)現(xiàn) 行行 條條 文文 說說 明明 第十五條 保險(xiǎn)業(yè)已訂定國外投資 相關(guān)交易處理程序及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控管理 措施，並經(jīng)董事會同意者，得在該 保險(xiǎn)業(yè)資金百分之十額度內(nèi)辦理國 外投資。 保險(xiǎn)業(yè)訂定前項(xiàng)國外保險(xiǎn)業(yè)訂定前項(xiàng)國外 投資相關(guān)交易處理程序應(yīng)包括書面投資相關(guān)交易處理程序應(yīng)包括書面 分析報(bào)告之製作、交付執(zhí)行之紀(jì)錄分析報(bào)告之製作、交付執(zhí)行之紀(jì)錄 與檢討報(bào)告之提交等，其相關(guān)資料與檢討報(bào)告之提交等，其相關(guān)資料 應(yīng)至少保存五年。應(yīng)至少保存五年。 第一項(xiàng)所稱國外

13、投資第一項(xiàng)所稱國外投資 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控管理措施，應(yīng)包括有效執(zhí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控管理措施，應(yīng)包括有效執(zhí) 行之風(fēng)險(xiǎn)管理政策、風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)行之風(fēng)險(xiǎn)管理政策、風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu) 及風(fēng)險(xiǎn)管理制度，其中風(fēng)險(xiǎn)管理制及風(fēng)險(xiǎn)管理制度，其中風(fēng)險(xiǎn)管理制 度應(yīng)涵蓋國外投資相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)類別之度應(yīng)涵蓋國外投資相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)類別之 識別、衡量、監(jiān)控及限額控管之執(zhí)識別、衡量、監(jiān)控及限額控管之執(zhí) 行及變更程序。行及變更程序。 第十五條 保險(xiǎn)業(yè)已訂定國外投資 相關(guān)交易處理程序及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控管理 措施，並經(jīng)董事會同意者，得在該 保險(xiǎn)業(yè)資金百分之十額度內(nèi)辦理國 外投資。 鑑於國外金融商品日趨多元，且保 險(xiǎn)業(yè)者國外投資金額佔(zhàn)保險(xiǎn)業(yè)資金 之比重逐年提升，推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)強(qiáng)化 企

14、業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理已成為全球保險(xiǎn)業(yè)監(jiān) 理趨勢之發(fā)展重點(diǎn)，爰於本條增列 第二項(xiàng)及第三項(xiàng)有關(guān)保險(xiǎn)業(yè)從事國 外投資相關(guān)風(fēng)控機(jī)制之規(guī)定。 與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)部份與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)部份 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 13 保險(xiǎn)業(yè)辦理國外投資管理辦法保險(xiǎn)業(yè)辦理國外投資管理辦法條文修正（續(xù)）條文修正（續(xù)） 修修 正正 條條 文文 現(xiàn)現(xiàn) 行行 條條 文文 說說 明明 三、符合下列規(guī)定者，其國外投資總額得提高 至其資金百分之三十五： （一）符合前款規(guī)定。 （二）國外投資分類為交易目的及備供出售之國外投資分類為交易目的及備供出售之 部位已採用計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)值評估風(fēng)險(xiǎn)，並每週部位已採用計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)值評

15、估風(fēng)險(xiǎn)，並每週 至少控管乙次。至少控管乙次。 （三）國外投資分類為無活絡(luò)市場及持有至到國外投資分類為無活絡(luò)市場及持有至到 期日之部位，已建置適當(dāng)模型分析、辨識期日之部位，已建置適當(dāng)模型分析、辨識 或量化其相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，並至少每半年向董事或量化其相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，並至少每半年向董事 會報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)評估情形。會報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)評估情形。 （四）最近二年無受主管機(jī)關(guān)罰鍰處分情事， 或違反情事已改正並經(jīng)主管機(jī)關(guān)認(rèn)可。 （五）董事會下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會且於公司內(nèi)董事會下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會且於公司內(nèi) 部設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門及置風(fēng)控長一人部設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門及置風(fēng)控長一人，並實(shí) 際負(fù)責(zé)公司整體風(fēng)險(xiǎn)控管，其風(fēng)險(xiǎn)控管範(fàn)其風(fēng)險(xiǎn)控管範(fàn) 圍至少應(yīng)包括圍至

16、少應(yīng)包括國外投資所衍生相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)之 評估及控管與所衍生風(fēng)險(xiǎn)對於保險(xiǎn)業(yè)清償與所衍生風(fēng)險(xiǎn)對於保險(xiǎn)業(yè)清償 能力之影響。能力之影響。 三、符合下列規(guī)定者，其國外投資 總額得提高至其資金百分之三 十五： （一）符合前款規(guī)定。 （二）國外投資部分已採用計(jì)算風(fēng)國外投資部分已採用計(jì)算風(fēng) 險(xiǎn)值評估風(fēng)險(xiǎn)，並每週至少控險(xiǎn)值評估風(fēng)險(xiǎn)，並每週至少控 管乙次。管乙次。 （三）最近二年無受主管機(jī)關(guān)罰鍰 處分情事，或違反情事已改正 並經(jīng)主管機(jī)關(guān)認(rèn)可。 （四）董事會中設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)控管委員董事會中設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)控管委員 會或於公司內(nèi)部設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)控管會或於公司內(nèi)部設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)控管 部門及風(fēng)控長，並實(shí)際負(fù)責(zé)公部門及風(fēng)控長，並實(shí)際負(fù)責(zé)公 司整體風(fēng)險(xiǎn)控管

17、。司整體風(fēng)險(xiǎn)控管。 為配合保險(xiǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 管理之實(shí)務(wù)發(fā)展現(xiàn)況， 並為循序引導(dǎo)保險(xiǎn)業(yè)量 化國外投資相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)據(jù) 以作為整體清償能力之 評估基礎(chǔ)，爰修正本條 第四項(xiàng)第三款第二目及 第五目之文字，並增列 同款第三目之規(guī)定；另 配合同款第三目之新增， 修正該款各目目次。 與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)部份與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)部份 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 14 保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)守則保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)守則 預(yù)定於預(yù)定於9999年年1 1月月1 1日起實(shí)施日起實(shí)施 對保險(xiǎn)業(yè)之負(fù)債與資產(chǎn)面對保險(xiǎn)業(yè)之負(fù)債與資產(chǎn)面 的風(fēng)險(xiǎn)管理提供全面規(guī)範(fàn)的範(fàn)本的風(fēng)險(xiǎn)管理提供全面規(guī)範(fàn)的範(fàn)本 金融風(fēng)暴后臺灣金

18、融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 15 風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)及戰(zhàn)役戰(zhàn)術(shù)及戰(zhàn)役 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 16 行業(yè)特性與風(fēng)險(xiǎn)模式行業(yè)特性與風(fēng)險(xiǎn)模式 行業(yè)別 負(fù)債面特性 經(jīng)營特性 資資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債 配配合合程程度度 資產(chǎn)運(yùn)用資產(chǎn)運(yùn)用及及 市場特性市場特性 會計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)會計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)特性特性 證券業(yè) 借款長短期 1. 經(jīng)營範(fàn)疇為交易、 發(fā)行、仲介 2. 以手續(xù)費(fèi)收入 (漸減)及 資本利得(漸增)收入為主 3. 槓桿較小 並並無無嚴(yán)嚴(yán)格格要要求求 1. 資資產(chǎn)產(chǎn)運(yùn)運(yùn)用用屬屬主主動(dòng)動(dòng)、積積極極性性 質(zhì)質(zhì)，亦亦即即此此行行業(yè)業(yè)非非常

19、常依依 賴賴資資產(chǎn)產(chǎn)操操作作利利益益 2. 交交易易市市場場屬屬流流動(dòng)動(dòng)性性 佳佳、波波動(dòng)動(dòng)性性大大特特質(zhì)質(zhì) 1. 幾幾乎乎所所有有部部位位皆皆是是 Mark to Market (看看短短) 2. 市市場場風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)是是其其最最重重 大大的的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn) 銀行業(yè) 存款為主 1. 經(jīng)營範(fàn)疇以放款為主 2. 收入以存放款利差為主 3. 槓桿為12.5倍左右 需需要要資資產(chǎn)產(chǎn)與與負(fù)負(fù)債債 在在利利率率、到到期期長長短短 等等條條件件上上的的配配合合 1. 資資產(chǎn)產(chǎn)運(yùn)運(yùn)用用大大部部分分屬屬被被動(dòng)動(dòng) 2. 放放款款品品質(zhì)質(zhì)的的好好壞壞決決定定其其 損損益益 3. 放放款款沒沒有有次次級級市市場場 1. 放放

20、款款部部位位不不需需要要 Mark to Market(看看長長) 2. 最最主主要要風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)是是信信用用 風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)及及流流動(dòng)動(dòng)性性風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn) 保險(xiǎn)業(yè) 保費(fèi)收入 為主 1. 經(jīng)營範(fàn)疇保單銷售為主 2. 收入以保險(xiǎn)費(fèi)中之費(fèi)差、死 差及利差為主 3. 槓桿非常大 需需要要資資產(chǎn)產(chǎn)與與負(fù)負(fù)債債 在在部部位位屬屬性性、 Duration 與與現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量 等等條條件件上上配配合合 1. 費(fèi)費(fèi)差差、死死差差及及利利差差才才 是是獲獲利利來來源源，因因此此重重點(diǎn)點(diǎn) 在在保保單單設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)及及核核保保品品質(zhì)質(zhì) 2. 資資產(chǎn)產(chǎn)運(yùn)運(yùn)用用屬屬被被動(dòng)動(dòng)性性，亦亦 即即此此行行業(yè)業(yè)應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)不不是是依依賴賴 資資產(chǎn)產(chǎn)操

21、操作作利利益益作作為為獲獲利利 來來源源 3. 甚甚至至做做到到甚甚麼麼利利率率的的保保 單單，就就對對應(yīng)應(yīng)甚甚麼麼樣樣收收益益 率率的的投投資資商商品品 1. 某某些些部部位位需需 Mark to Market，某某些些部部位位放放 入入 Hold to Maturity 2. 由由於於資資產(chǎn)產(chǎn)運(yùn)運(yùn)用用屬屬被被動(dòng)動(dòng) 性性，理理當(dāng)當(dāng)與與負(fù)負(fù)債債面面配配 合合，因因之之資資產(chǎn)產(chǎn)運(yùn)運(yùn)用用絕絕大大 部部分分屬屬固固定定收收益益型型 3. 最最主主要要風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)是是信信用用 風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn) 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 17 SAA TAA及及Investment Me

22、chanism Asset Allocation是風(fēng)控的最高層次是風(fēng)控的最高層次，它決定了大方向它決定了大方向，如果方向錯(cuò)了，後 面的風(fēng)險(xiǎn)就相當(dāng)大，因此需特別謹(jǐn)慎；決定Asset Allocation係透過ALM ( Asset Liability Management )會議會議進(jìn)行。 首先，在考慮Risk Appetite與Risk Preference後，必需定出SAA ( Strategic Asset Allocation ) ，這是大戰(zhàn)略佈局。 再就每一個(gè)資產(chǎn)類別進(jìn)行細(xì)部的Allocation稱為TAA ( Tactical Asset Allocation ) ，這是戰(zhàn)術(shù)的層次。

23、 如此壽險(xiǎn)業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu) ( Risk Profile ) 就大致被決定了! 再來就是建立投資控管機(jī)制投資控管機(jī)制( Investment Mechanism ) 。簡言之，就是每 個(gè)商品需訂定投資風(fēng)險(xiǎn)控辦法，只要落實(shí)執(zhí)行只要落實(shí)執(zhí)行，風(fēng)險(xiǎn)就可以被控制住了! 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 18 壽險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理層次圖壽險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理層次圖 、 、 投資控管機(jī)制投資控管機(jī)制 （ Investment Risk Control Mechanism） 戰(zhàn)役層次戰(zhàn)役層次 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 19 壽險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債配

24、合壽險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債配合 長命富貴長命富貴 吉利長紅吉利長紅 健康多多健康多多 安心久久安心久久 分你多金分你多金 金光萬利金光萬利 步步高升步步高升 固定收益固定收益不動(dòng)產(chǎn)不動(dòng)產(chǎn) 放款放款 權(quán)益權(quán)益 權(quán)益權(quán)益固定收益固定收益不動(dòng)產(chǎn)不動(dòng)產(chǎn) 權(quán)益權(quán)益 固定收益固定收益 不動(dòng)產(chǎn)不動(dòng)產(chǎn) 權(quán)益投資權(quán)益投資 固定收益固定收益 投資投資 不動(dòng)產(chǎn)不動(dòng)產(chǎn) 放款放款 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 20 實(shí)踐風(fēng)險(xiǎn)管理的四個(gè)支柱實(shí)踐風(fēng)險(xiǎn)管理的四個(gè)支柱 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 21 實(shí)踐的四個(gè)支柱實(shí)踐的四個(gè)支柱 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 管管 理理

25、 文文 化化 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 管管 理理 機(jī)機(jī) 制制 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 衡衡 量量 工工 具具 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 績績 效效 制制 度度 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 22 第一支柱第一支柱風(fēng)險(xiǎn)管理文化風(fēng)險(xiǎn)管理文化 風(fēng)險(xiǎn)控管是戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)控管是戰(zhàn)略 而非只是戰(zhàn)術(shù)而非只是戰(zhàn)術(shù) 風(fēng)險(xiǎn)管理必需是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理必需是一個(gè)系統(tǒng)運(yùn)作系統(tǒng)運(yùn)作 風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理管理文化必須由文化必須由上而下上而下才能有才能有 效的建立效的建立 董事會對重大風(fēng)險(xiǎn)事件董事會對重大風(fēng)險(xiǎn)事件負(fù)最終責(zé)任負(fù)最終責(zé)任 風(fēng)控主管的位階及任免風(fēng)控主管的位階及任免 在董事會中除有業(yè)務(wù)報(bào)告在董事會中除有業(yè)務(wù)報(bào)告，應(yīng)加入，應(yīng)加入 風(fēng)險(xiǎn)

26、報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告 重要投資決策，應(yīng)有重要投資決策，應(yīng)有風(fēng)控長風(fēng)控長意見意見 商品銷售，對可能涉入的風(fēng)險(xiǎn)說明商品銷售，對可能涉入的風(fēng)險(xiǎn)說明 應(yīng)有應(yīng)有風(fēng)控長風(fēng)控長簽字認(rèn)可簽字認(rèn)可 : : 成本成本業(yè)務(wù)業(yè)務(wù) 風(fēng)控風(fēng)控 (風(fēng)控不是裝飾品、附屬品、更不是祭品風(fēng)控不是裝飾品、附屬品、更不是祭品) 風(fēng)險(xiǎn)管理文化才是關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)管理文化才是關(guān)鍵 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 23 風(fēng)險(xiǎn)管理文化風(fēng)險(xiǎn)管理文化 風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)原則風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)原則 獨(dú)立性獨(dú)立性 必需獨(dú)立於業(yè)務(wù)的指揮體系， 建立一獨(dú)立運(yùn)作的Report Line 協(xié)調(diào)性協(xié)調(diào)性 足夠位階，以有效地與各單位 及決

27、策高層溝通 整體性整體性 風(fēng)險(xiǎn)管理非僅風(fēng)管單位之職責(zé)， 從董事會到業(yè)務(wù)單位都應(yīng)參與 及負(fù)責(zé) 董事會董事會 風(fēng)險(xiǎn)管理委員會風(fēng)險(xiǎn)管理委員會 風(fēng)險(xiǎn)執(zhí)行單位風(fēng)險(xiǎn)執(zhí)行單位 相關(guān)業(yè)務(wù)單位相關(guān)業(yè)務(wù)單位 高階主管 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 24 專業(yè)專業(yè) 中立中立 獨(dú)立獨(dú)立 衍生性金融商品風(fēng)險(xiǎn)管理衍生性金融商品風(fēng)險(xiǎn)管理 瞭解瞭解( (衍生性衍生性) )金融商品的風(fēng)險(xiǎn)金融商品的風(fēng)險(xiǎn) 瞭解瞭解( (衍生性衍生性) )金融商品及交易特性金融商品及交易特性 瞭解風(fēng)險(xiǎn)管理的工具與模型瞭解風(fēng)險(xiǎn)管理的工具與模型 建立公司的的風(fēng)險(xiǎn)文化建立公司的的風(fēng)險(xiǎn)文化 ( (衍生性衍生性) )金

28、融商品風(fēng)險(xiǎn)管理金融商品風(fēng)險(xiǎn)管理 風(fēng)險(xiǎn)管理文化風(fēng)險(xiǎn)管理文化 風(fēng)險(xiǎn)管理主管的任命與特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)管理主管的任命與特質(zhì) 風(fēng)險(xiǎn)單位主管的特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)單位主管的特質(zhì) 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 25 衍生性衍生性金融金融商品圖示商品圖示 結(jié)構(gòu)債結(jié)構(gòu)債 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 26 實(shí)踐的四個(gè)支柱實(shí)踐的四個(gè)支柱 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 管管 理理 文文 化化 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 管管 理理 機(jī)機(jī) 制制 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 衡衡 量量 工工 具具 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 績績 效效 制制 度度 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 27

29、第二支柱第二支柱風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制 決定各種風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)告及處理程決定各種風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)告及處理程 序及層級序及層級 核定各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)辦控管辦法核定各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)辦控管辦法 例外管理原則例外管理原則 建立危機(jī)的處理程序建立危機(jī)的處理程序 風(fēng)險(xiǎn)資訊的揭露風(fēng)險(xiǎn)資訊的揭露 有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理有效性之評估有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理有效性之評估 有必要對風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)先順序、成本、 適用性及工具的選擇等進(jìn)行定期評估。 擔(dān)任模型檢驗(yàn)之內(nèi)部或外部人員，須具擔(dān)任模型檢驗(yàn)之內(nèi)部或外部人員，須具 備足以執(zhí)行該項(xiàng)工作之專業(yè)資格及相關(guān)備足以執(zhí)行該項(xiàng)工作之專業(yè)資格及相關(guān) 學(xué)經(jīng)歷，以確保執(zhí)行成效。學(xué)經(jīng)歷，以確保執(zhí)行成效。 有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理落實(shí)執(zhí)行之評估有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

30、管理落實(shí)執(zhí)行之評估 可由內(nèi)部稽核人員獨(dú)立進(jìn)行，亦可借助 外部稽核人員協(xié)助評估。 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 28 風(fēng)險(xiǎn)管理政策風(fēng)險(xiǎn)管理政策 1.風(fēng)險(xiǎn)限額管理辦法風(fēng)險(xiǎn)限額管理辦法 2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法 3.放款及放款以外交易之風(fēng)險(xiǎn)放款及放款以外交易之風(fēng)險(xiǎn) 限額及管理辦法限額及管理辦法 4.單一國家及區(qū)域別之大額曝單一國家及區(qū)域別之大額曝 險(xiǎn)控管辦法險(xiǎn)控管辦法 5.證券投資相關(guān)單位作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)證券投資相關(guān)單位作業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 控管辦法控管辦法 6.經(jīng)營危機(jī)應(yīng)變措施經(jīng)營危機(jī)應(yīng)變措施 7.緊急事件通報(bào)辦法緊急事件通報(bào)辦法 其他整體面風(fēng)控辦法其他整體面風(fēng)

31、控辦法 Level 1 市場市場風(fēng)險(xiǎn)管理辦法風(fēng)險(xiǎn)管理辦法信用信用風(fēng)險(xiǎn)管理辦法風(fēng)險(xiǎn)管理辦法作業(yè)作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理辦法風(fēng)險(xiǎn)管理辦法 Level 2 Level 3 各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)流程各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)流程SOP 各項(xiàng)管理辦法之施行細(xì)則各項(xiàng)管理辦法之施行細(xì)則Level 4 風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)管理辦法風(fēng)險(xiǎn)管理辦法釋例釋例 1.國內(nèi)股票國內(nèi)股票 2.國外股票國外股票 3.外匯外匯 4.CDO 5.結(jié)構(gòu)型商品結(jié)構(gòu)型商品 6.國內(nèi)外債券國內(nèi)外債券 7.可轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)債 8.國內(nèi)外共同基金國內(nèi)外共同基金 9.資產(chǎn)證券化商品資產(chǎn)證券化商品 10.另類基金另類基金 11.國內(nèi)創(chuàng)投及專案國內(nèi)創(chuàng)投及專案 12.IRS利率避險(xiǎn)

32、利率避險(xiǎn) 13.不動(dòng)產(chǎn)不動(dòng)產(chǎn) 14.放款放款 十四類資產(chǎn)風(fēng)控辦法十四類資產(chǎn)風(fēng)控辦法 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 29 風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告釋例釋例 Quarterly 風(fēng)險(xiǎn)管理委員會報(bào)告 與利害關(guān)係人放款以外交易統(tǒng)計(jì)表 與同一關(guān)係人放款以外交易統(tǒng)計(jì)表 Monthly Bi-Weekly Weekly Daily 依據(jù)各種時(shí)間頻率控管 高階主管風(fēng)險(xiǎn)月報(bào) 衍生性商品交易風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告 資安事件通報(bào)彙整分析報(bào)告 信用違約風(fēng)險(xiǎn)值控管表 市場風(fēng)險(xiǎn)值週報(bào)告表 外匯風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告 市場風(fēng)險(xiǎn)值日報(bào)告表 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金

33、融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 30 風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制例外管理機(jī)制例外管理機(jī)制 例外管理機(jī)制闡釋例外管理機(jī)制闡釋 所謂例外管理是指獨(dú)立於風(fēng)險(xiǎn)管理作業(yè)辦法之外的例外事項(xiàng) 業(yè)務(wù)單位認(rèn)為市場在某一時(shí)點(diǎn)若是要符合風(fēng)險(xiǎn)管理作業(yè)辦法可能策略有暫時(shí) 性不利的影響，則可以另外提出在特定時(shí)點(diǎn)規(guī)範(fàn)的申請，讓風(fēng)險(xiǎn)管理單位進(jìn)讓風(fēng)險(xiǎn)管理單位進(jìn) 行評估與審核，進(jìn)而讓決策高層行與否，行評估與審核，進(jìn)而讓決策高層行與否，此類案例可稱為例外管理。 風(fēng)險(xiǎn)管理單位必須針對各部門所提出的例外案件加以評估，避免之風(fēng)險(xiǎn)，也風(fēng)險(xiǎn)管理單位必須針對各部門所提出的例外案件加以評估，避免之風(fēng)險(xiǎn)，也 必須對所有例外之事項(xiàng)進(jìn)行有效的管理與監(jiān)控。必須對所有

34、例外之事項(xiàng)進(jìn)行有效的管理與監(jiān)控。 例外管理是非不得已才進(jìn)行，程序必定嚴(yán)謹(jǐn)，例外管理是非不得已才進(jìn)行，程序必定嚴(yán)謹(jǐn)， 切記勿把例外變常態(tài)，常態(tài)變例外。切記勿把例外變常態(tài)，常態(tài)變例外。 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 31 實(shí)踐的四個(gè)支柱實(shí)踐的四個(gè)支柱 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 管管 理理 文文 化化 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 管管 理理 機(jī)機(jī) 制制 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 衡衡 量量 工工 具具 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 績績 效效 制制 度度 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 32 第三支柱第三支柱風(fēng)險(xiǎn)衡量工具風(fēng)險(xiǎn)衡量工具 界定風(fēng)險(xiǎn)因子界定風(fēng)險(xiǎn)因子 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)作業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性

35、風(fēng)流動(dòng)性風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 集中度風(fēng)險(xiǎn)集中度風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)信用風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 市場風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 33 市場風(fēng)險(xiǎn)衡量方法市場風(fēng)險(xiǎn)衡量方法 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 34 整體部位整體部位VaRVaR分析分析 VaR（Value at Risk）係指在正常正常 的巿場情況的巿場情況與特定的信賴水準(zhǔn)特定的信賴水準(zhǔn)下， 在某特定期間內(nèi)某特定期間內(nèi)所衡量最大的預(yù)最大的預(yù) 期損失。期損失。 計(jì)算整體風(fēng)險(xiǎn)值之資產(chǎn)範(fàn)圍屬於 會計(jì)分類之交易目的及備供出售，交易目的及備供出售， 亦即以具備市價(jià)之資產(chǎn)計(jì)算亦即以具備市價(jià)之

36、資產(chǎn)計(jì)算VaR 才有管理上的意義。才有管理上的意義。 整體部位VaR已考慮各資產(chǎn)間的 分散效果分散效果，因此定期追蹤VaR的 變化可以用來評估公司整體部位 的風(fēng)險(xiǎn)。 例如，若某個(gè)投資組合的一天例如，若某個(gè)投資組合的一天95 %的風(fēng)險(xiǎn)值為的風(fēng)險(xiǎn)值為 60,000仟元，即表示在仟元，即表示在95 %的信賴水準(zhǔn)下，隔天的信賴水準(zhǔn)下，隔天 或下一個(gè)營業(yè)日最大的預(yù)期損失為或下一個(gè)營業(yè)日最大的預(yù)期損失為60,000仟元。仟元。 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 35 VaR使用上的限制使用上的限制 厚尾厚尾(Fat Tail) 對厚尾現(xiàn)象有低估情形對厚尾現(xiàn)象有低估情形

37、對最大可能損失未有描述。 意味著兩個(gè)相同的VaR值， 但可能有絕然不同的曝險(xiǎn)。 對流動(dòng)性不佳的資產(chǎn)，其 風(fēng)險(xiǎn)的描述完全失真。 在在VaR可信賴時(shí)，我們並不需要它可信賴時(shí)，我們並不需要它 當(dāng)我們需要它時(shí)，當(dāng)我們需要它時(shí)， VaR卻是不可靠的卻是不可靠的 ! 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 36 回溯測試回溯測試 vs vs 模型可靠性模型可靠性 回溯測試 ( Back Test )目的在於檢視金檢視金 融機(jī)構(gòu)發(fā)展的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)值模式融機(jī)構(gòu)發(fā)展的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)值模式 ( Internal VaR Model )的可靠度的可靠度，評，評 估風(fēng)險(xiǎn)值估算是否確實(shí)滿足市場實(shí)際估

38、風(fēng)險(xiǎn)值估算是否確實(shí)滿足市場實(shí)際 狀況。狀況。 回溯測試藉著比較過去一段期間內(nèi)， 投資組合的實(shí)際損失金額，超過估算投資組合的實(shí)際損失金額，超過估算 風(fēng)險(xiǎn)值的次數(shù)風(fēng)險(xiǎn)值的次數(shù)(穿越次數(shù)穿越次數(shù))是否趨近信是否趨近信 賴機(jī)率水準(zhǔn)，賴機(jī)率水準(zhǔn)，來驗(yàn)證風(fēng)險(xiǎn)值估算是否 符合模式設(shè)定的信賴機(jī)率水準(zhǔn)。 例如，選取過去1000個(gè)交易日為測試期 間，在估算期間為一天而信賴機(jī)率水準(zhǔn) 為99%狀況下，正常狀況下約有10日的 實(shí)際損失金額超過風(fēng)險(xiǎn)值，也就是穿越 次數(shù)應(yīng)接近10次。 倘若穿越次數(shù)顯著超過倘若穿越次數(shù)顯著超過10次，代表模型次，代表模型 的設(shè)算有低估實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)之嫌，可能導(dǎo)致的設(shè)算有低估實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)之嫌，可能導(dǎo)致

39、企業(yè)曝露於過多風(fēng)險(xiǎn)下而不自知。企業(yè)曝露於過多風(fēng)險(xiǎn)下而不自知。 倘若穿越次數(shù)非常低甚或從未發(fā)生，可倘若穿越次數(shù)非常低甚或從未發(fā)生，可 能代表模型的設(shè)算有高估實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)之嫌，能代表模型的設(shè)算有高估實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)之嫌， 錯(cuò)失賺錢的機(jī)會，錯(cuò)失賺錢的機(jī)會，但就監(jiān)理機(jī)構(gòu)的角度但就監(jiān)理機(jī)構(gòu)的角度 而言它並不會在意此種偏誤。而言它並不會在意此種偏誤。 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 37 壓力測試壓力測試 vs vs 存活分析存活分析 風(fēng)險(xiǎn)值系統(tǒng)本身單獨(dú)並沒有對市場風(fēng)險(xiǎn)提供有效的保障，它的使 用需結(jié)合對對曝險(xiǎn)設(shè)定限制，還應(yīng)該輔以壓力測試曝險(xiǎn)設(shè)定限制，還應(yīng)該輔以壓力測試 ( Str

40、ess Test ) 。 壓力測試是用來衡量金融機(jī)構(gòu)資本吸收巨大損失能力之工具，巨大損失能力之工具，事 前評估金融機(jī)構(gòu)資本是否充足，與是否必須採取必要調(diào)整資產(chǎn)組 合之風(fēng)險(xiǎn)暴露程度，以確保金融機(jī)構(gòu)在未來之金融風(fēng)暴中安然渡以確保金融機(jī)構(gòu)在未來之金融風(fēng)暴中安然渡 過並持續(xù)存在。過並持續(xù)存在。 因此壓力測試在風(fēng)險(xiǎn)管理中，扮演的是一種扮演的是一種存活分析存活分析( Survival Analysis )的角色的角色 (Dunbar & Irving , 1998) 。 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 38 壓力測試壓力測試敏感性分析敏感性分析 利用某一特定風(fēng)險(xiǎn)因子，

41、將因子依執(zhí)行者所認(rèn)定的極端變動(dòng)的範(fàn)圍中逐漸變動(dòng)，利用某一特定風(fēng)險(xiǎn)因子，將因子依執(zhí)行者所認(rèn)定的極端變動(dòng)的範(fàn)圍中逐漸變動(dòng)， 以分析其對於資產(chǎn)的影響效果。以分析其對於資產(chǎn)的影響效果。 股權(quán)資產(chǎn)股權(quán)資產(chǎn)：調(diào)整股市漲 跌之百分比，對資產(chǎn)損 益影響 債權(quán)資產(chǎn)：債權(quán)資產(chǎn)：調(diào)整殖利率 曲線（Yield Curve）、 利率點(diǎn)數(shù)bp變化，對資 產(chǎn)損益影響 外匯：外匯：調(diào)整臺幣升貶， 對資產(chǎn)損益影響 期貨與選擇權(quán)：期貨與選擇權(quán)：調(diào)整 Delta、Gamma變化，對 資產(chǎn)損益影響 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 39 壓力測試壓力測試情境分析情境分析 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之

42、風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 40 建立選股機(jī)制建立選股機(jī)制 ( Stock Picking ) 設(shè)立相關(guān)限額（設(shè)立相關(guān)限額（ Risk Limit） 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)之規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)之規(guī)避 ( Liquidity Risk) 停損機(jī)制停損機(jī)制 ( (Stop Loss) )與預(yù)警與預(yù)警 ( (Early Warning) )機(jī)制機(jī)制 風(fēng)險(xiǎn)值分析風(fēng)險(xiǎn)值分析 ( (VaR Analysis) ) 敏感性分析敏感性分析 ( (Sensitivity Analysis) ) 採用避險(xiǎn)措施（採用避險(xiǎn)措施（Hedging） 市場產(chǎn)生重大異常事件時(shí)之處理市場產(chǎn)生重大異常事件時(shí)之處理 市場風(fēng)險(xiǎn)管理重

43、點(diǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)管理重點(diǎn) 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 41 第三支柱第三支柱風(fēng)險(xiǎn)衡量工具風(fēng)險(xiǎn)衡量工具 界定風(fēng)險(xiǎn)因子界定風(fēng)險(xiǎn)因子 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)作業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)流動(dòng)性風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 集中度風(fēng)險(xiǎn)集中度風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)信用風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 市場風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 42 信用風(fēng)險(xiǎn)衡量信用風(fēng)險(xiǎn)衡量 不外找出：不外找出： 不履約的可能性（不履約的可能性（Probability of Default；PD） 不履約所發(fā)生的損失（Loss Given Default；LGD） 而LGD1回收率（Recovery Rate；RR） P

44、D 發(fā)行人發(fā)行人(有價(jià)證券、放款等有價(jià)證券、放款等)信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn) 交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)交易對手信用風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 43 違約風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)模型違約風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)模型 歷史資料法歷史資料法 市場模型法市場模型法 對於如何計(jì)算單一風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的倒閉風(fēng)險(xiǎn)， 金融機(jī)構(gòu)、學(xué)者專家都沒有疑義，即使仍 有小小不同意見，但不影響大局。但對二但對二 個(gè)以上的資產(chǎn)群組倒閉風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算則看法個(gè)以上的資產(chǎn)群組倒閉風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算則看法 相異。相異。 問題是，在現(xiàn)實(shí)世界中，資產(chǎn)群組才是常問題是，在現(xiàn)實(shí)世界中，資產(chǎn)群組才是常 態(tài)，因之投資組合的違約風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)才是決態(tài)，因之投資組合的違約

45、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)才是決 勝的關(guān)鍵。勝的關(guān)鍵。 四個(gè)投資組合違約風(fēng)險(xiǎn)衡量模型如下 CreditMetrics KMV Portfolio Manager CreditPortfolio View Credit Risk+ 統(tǒng)計(jì)模型法統(tǒng)計(jì)模型法 信用評等法信用評等法 專家意見法專家意見法 債券價(jià)格法債券價(jià)格法 股價(jià)資訊法股價(jià)資訊法 CDS交易價(jià)格交易價(jià)格 公司治理指數(shù)公司治理指數(shù) 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 44 統(tǒng)計(jì)模型法統(tǒng)計(jì)模型法 Z Score Altman（1968）將各個(gè)具有代表性的財(cái)務(wù)比率賦予不同的權(quán)重，組成一個(gè)綜合財(cái)務(wù)指 標(biāo)，以評估上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)

46、。其統(tǒng)計(jì)方法是利用多元判別分析（多元判別分析（MDA；Multiple Discriminant Analysis），所發(fā)展的模型稱之為Z值模型（Z-Score），其判別函數(shù)如下： Z1.2X11.4X23.3X30.6X41.0X5 其中X1營運(yùn)資金總資產(chǎn)營運(yùn)資金總資產(chǎn) X2保留盈餘總資產(chǎn)保留盈餘總資產(chǎn) X3息前稅前盈餘總資產(chǎn)息前稅前盈餘總資產(chǎn) X4權(quán)益市值長期負(fù)債帳面價(jià)值權(quán)益市值長期負(fù)債帳面價(jià)值 X5銷貨收入總資產(chǎn)銷貨收入總資產(chǎn) 將借款人的上述各項(xiàng) Xi 觀察值代入後，即可求得即可求得Z值。值。Z值愈大，表示借款人的違約值愈大，表示借款人的違約 風(fēng)險(xiǎn)愈低；風(fēng)險(xiǎn)愈低；Z值愈小或?yàn)樨?fù)值，表示借

47、款人的違約風(fēng)險(xiǎn)愈高。值愈小或?yàn)樨?fù)值，表示借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)愈高。Altman 將違約借款人與 未違約借款人Z值的平均數(shù)1.81設(shè)定為關(guān)鍵值，借款人的Z值若低於1.81，即被歸類為 高違約風(fēng)險(xiǎn)的組群。 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 45 判斷準(zhǔn)則判斷準(zhǔn)則： Z-Score1.8 企業(yè)破產(chǎn)機(jī)率高。企業(yè)破產(chǎn)機(jī)率高。 Z-Score3 安全安全 1.8 Z-Score3警戒區(qū) 實(shí)際範(fàn)例實(shí)際範(fàn)例 Apple（蘋果電腦）過去五年的Z-Score（Z-Score皆大於3） AltmanAltmans Z Scores Z Score判別判別 Ford（福特汽車）過去五年

48、的Z-Score（Z-Score皆小於1.8） 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 46 為英國財(cái)務(wù)公司為英國財(cái)務(wù)公司Company Watch開發(fā)的一種統(tǒng)計(jì)量化財(cái)務(wù)指標(biāo)開發(fā)的一種統(tǒng)計(jì)量化財(cái)務(wù)指標(biāo) 以公開的財(cái)務(wù)報(bào)告為分析數(shù)據(jù)以公開的財(cái)務(wù)報(bào)告為分析數(shù)據(jù) 量化模型採七因子，依產(chǎn)業(yè)特性給予因子權(quán)重量化模型採七因子，依產(chǎn)業(yè)特性給予因子權(quán)重 指標(biāo)臨界值指標(biāo)臨界值H=25。當(dāng)。當(dāng)H資本及準(zhǔn)備資本及準(zhǔn)備) 批評：批評：未能反映各銀行資產(chǎn)品質(zhì)之差異、銀行並未選擇適當(dāng)之情未能反映各銀行資產(chǎn)品質(zhì)之差異、銀行並未選擇適當(dāng)之情 境及損失估計(jì)方法境及損失估計(jì)方法 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)

49、業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 59 信用風(fēng)險(xiǎn)管理重要原則信用風(fēng)險(xiǎn)管理重要原則 分級管理及分級計(jì)算暴險(xiǎn)額分級管理及分級計(jì)算暴險(xiǎn)額 以集團(tuán)觀點(diǎn)作集中度控管以集團(tuán)觀點(diǎn)作集中度控管 交易後監(jiān)控及大額客戶監(jiān)控交易後監(jiān)控及大額客戶監(jiān)控 信用加強(qiáng)與信用風(fēng)險(xiǎn)抵減信用加強(qiáng)與信用風(fēng)險(xiǎn)抵減 對投資的商品一定要了解對投資的商品一定要了解，不懂的不懂的 東西儘量不碰東西儘量不碰 對對Issuer應(yīng)有適當(dāng)分散應(yīng)有適當(dāng)分散 證券的券別與資產(chǎn)池中產(chǎn)業(yè)別、國證券的券別與資產(chǎn)池中產(chǎn)業(yè)別、國 別的相關(guān)性須作敏感度分析別的相關(guān)性須作敏感度分析 對於金額大、新種類別投資以及對於金額大、新種類別投資以及 Structu

50、re Product應(yīng)逐案審議應(yīng)逐案審議 對於商品的槓桿倍數(shù)要特別關(guān)切對於商品的槓桿倍數(shù)要特別關(guān)切 對商品的觸發(fā)機(jī)制對商品的觸發(fā)機(jī)制 ( Trigger Event ) 要充分瞭解要充分瞭解 信用風(fēng)險(xiǎn)管理貴在“慎於始” 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 60 第三支柱第三支柱風(fēng)險(xiǎn)衡量工具風(fēng)險(xiǎn)衡量工具 界定風(fēng)險(xiǎn)因子界定風(fēng)險(xiǎn)因子 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)作業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)流動(dòng)性風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 集中度風(fēng)險(xiǎn)集中度風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)信用風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 市場風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 61 風(fēng)險(xiǎn)衡量工具風(fēng)險(xiǎn)衡量工具 集中度風(fēng)險(xiǎn)集中度風(fēng)險(xiǎn) 單一 集團(tuán)

51、/ 企業(yè) 訂定各產(chǎn)品線風(fēng)險(xiǎn)控管辦法，除依照資產(chǎn)負(fù)債管理委員 會（ALCO）決議給予各產(chǎn)品線額度外，亦依照信用評 等給予單一發(fā)行機(jī)構(gòu)/交易對手風(fēng)險(xiǎn)限額 單一 產(chǎn)品線 訂定放款及放款以外交易之風(fēng)險(xiǎn)限額及管理辦法， 針對單一集團(tuán)/企業(yè)進(jìn)行跨產(chǎn)品線之整合管理 跨 產(chǎn)品線 訂定單一國家及區(qū)域別之大額曝險(xiǎn)控管辦法，避免 部位過度集中於單一區(qū)域/國家 單一國家/區(qū)域別 Step 1 考量右列指標(biāo) 總經(jīng)總經(jīng)/ /產(chǎn)業(yè)環(huán)境產(chǎn)業(yè)環(huán)境產(chǎn)品特性產(chǎn)品特性信用評等信用評等 Step 2 於風(fēng)控辦法設(shè)定 各項(xiàng)集中度限額 Step 3 超限管理 會議結(jié)論需提報(bào)投資審議委員會備查 提報(bào)3O+E會議討論 超限後處理 接近風(fēng)險(xiǎn)限額

52、前由風(fēng)險(xiǎn)管理部提出預(yù)警超限前預(yù)警 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 62 第三支柱第三支柱風(fēng)險(xiǎn)衡量工具風(fēng)險(xiǎn)衡量工具 界定風(fēng)險(xiǎn)因子界定風(fēng)險(xiǎn)因子 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)作業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)流動(dòng)性風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 集中度風(fēng)險(xiǎn)集中度風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)信用風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 市場風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 63 風(fēng)險(xiǎn)衡量工具風(fēng)險(xiǎn)衡量工具 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 控管原則：控管原則： 1.投資時(shí)選擇標(biāo)的，須考慮市值、交易量等最低門檻。投資時(shí)選擇標(biāo)的，須考慮市值、交易量等最低門檻。 2.依交易量設(shè)定累積投資金額或單位數(shù)上限。依交易量設(shè)定累積投資金額或單位數(shù)上

53、限。 3.因資產(chǎn)特性不同，依個(gè)別之風(fēng)控辦法來控管流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因資產(chǎn)特性不同，依個(gè)別之風(fēng)控辦法來控管流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 資金資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控管流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控管 資金性質(zhì)資金性質(zhì)控管單位控管單位控管方式控管方式 長期資金長期資金資產(chǎn)負(fù)債管資產(chǎn)負(fù)債管 理部理部 預(yù)估出未來三年之淨(jìng)現(xiàn)金流量，且需至預(yù)估出未來三年之淨(jìng)現(xiàn)金流量，且需至 少均為正值。少均為正值。 短期資金短期資金財(cái)務(wù)部財(cái)務(wù)部帳上短期資金餘額須帳上短期資金餘額須 公司可運(yùn)用資公司可運(yùn)用資 金的金的2% 市場市場流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控管流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控管 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 64 第三支柱第三支柱風(fēng)險(xiǎn)衡量工具風(fēng)險(xiǎn)衡量

54、工具 界定風(fēng)險(xiǎn)因子界定風(fēng)險(xiǎn)因子 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)作業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)流動(dòng)性風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 集中度風(fēng)險(xiǎn)集中度風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)信用風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 市場風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 65 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的特徵作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的特徵 從商品開發(fā)到售後管理，針對每一個(gè)環(huán)節(jié)，皆採取相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理措施。 許多市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)事件皆參雜作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的因素。換言之，如 果作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有控管，市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)事件的損失會降低很多。 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)一旦爆發(fā)，金額通常很嚇人，聲譽(yù)亦難回覆。 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生百分之99%皆肇因於“怕麻煩” 。 釋例釋例 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管

55、理 66 風(fēng)險(xiǎn)衡量工具風(fēng)險(xiǎn)衡量工具 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)作業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 重重 點(diǎn)點(diǎn) 工工 作作 項(xiàng)項(xiàng) 目目 1.訂定訂定RCSA作業(yè)準(zhǔn)則作業(yè)準(zhǔn)則 2.規(guī)劃落實(shí)方案規(guī)劃落實(shí)方案 3.依序產(chǎn)出可行依序產(chǎn)出可行KRI 4.提報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會審議提報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會審議 5.定期檢視追蹤定期檢視追蹤 上季上季本季本季 1 1 核核保保人人員員教教 育育訓(xùn)訓(xùn)練練時(shí)時(shí)數(shù)數(shù) 達(dá)成率達(dá)成率 90%90%92.6%92.6%100.0%100.0%7.4%7.4% 符合符合 標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn) 0.0762%0.0762%0.0857%0.0857% (96年第三季)(96年第三季)(97年第三季)(97年第三季) 3 3 新新契契約約無無

56、體體 檢檢件件抽抽檢檢執(zhí)執(zhí) 行率行率 90%90%91.8%91.8%90.7%90.7%-1.1%-1.1% 符合符合 標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn) 核保核保 風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告書風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告書 項(xiàng) 目項(xiàng) 目 本 期本 期 增(減)增(減) 編編 號號 0.1%0.1%0.01%0.01%2 2 短短死死劣劣質(zhì)質(zhì)件件 比率比率 衡量方法衡量方法 風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn) 評估評估 標(biāo) 準(zhǔn)標(biāo) 準(zhǔn) 實(shí) 際 值實(shí) 際 值 符合符合 標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn) 風(fēng)險(xiǎn)與控制自評風(fēng)險(xiǎn)與控制自評(RCSA) 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 67 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)壓力測試作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)壓力測試 為進(jìn)一步評估作業(yè)面發(fā)生極端情況的異常損

57、失，可使用常發(fā)生作業(yè)風(fēng) 險(xiǎn)的因素，譬如：業(yè)務(wù)銷售訓(xùn)練不當(dāng)、設(shè)計(jì)失誤導(dǎo)致烏龍保單及全公業(yè)務(wù)銷售訓(xùn)練不當(dāng)、設(shè)計(jì)失誤導(dǎo)致烏龍保單及全公 司系統(tǒng)當(dāng)機(jī)等歷史或假設(shè)情境分析司系統(tǒng)當(dāng)機(jī)等歷史或假設(shè)情境分析，得出極端情況下可能發(fā)生損失的 預(yù)估值。 釋例釋例 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 68 實(shí)踐的四個(gè)支柱實(shí)踐的四個(gè)支柱 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 管管 理理 文文 化化 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 管管 理理 機(jī)機(jī) 制制 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 衡衡 量量 工工 具具 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 績績 效效 制制 度度 金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 69 風(fēng)險(xiǎn)和績效如何連結(jié)風(fēng)險(xiǎn)和績效如何

58、連結(jié)肥貓肥貓 vs 海豚海豚 金融機(jī)構(gòu)薪酬制度是影響金融從業(yè)人員行為模式的最金融機(jī)構(gòu)薪酬制度是影響金融從業(yè)人員行為模式的最 根本原因根本原因，目前歐美國家已陸續(xù)提出檢討改革。 以Fed與G20的金融改革方案為例，F(xiàn)ed金融改革包括 四項(xiàng)方案，像風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整後的紅利機(jī)制、遞延支付紅利、像風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整後的紅利機(jī)制、遞延支付紅利、 以過去多年績效做為評量依據(jù)，並減少短期誘因的獎(jiǎng)以過去多年績效做為評量依據(jù)，並減少短期誘因的獎(jiǎng) 金支付。金支付。 至於G20，則以國際制裁為後盾，將超過三年的將超過三年的索回索回 機(jī)制機(jī)制，納入銀行的紅利與獎(jiǎng)金制度中、要求設(shè)定變動(dòng)，納入銀行的紅利與獎(jiǎng)金制度中、要求設(shè)定變動(dòng) 酬金上限、遞延支付，以及懲罰那些鼓勵(lì)投入高涉險(xiǎn)酬金上限、遞延支付，以及懲罰那些鼓勵(lì)投入高涉險(xiǎn) 短期獲利的誘因機(jī)制。短期獲利的誘因機(jī)制。 關(guān)於金融機(jī)構(gòu)公司治理實(shí)務(wù)守則，董事會的討論事項(xiàng)，董事會的討論事項(xiàng)， 應(yīng)增列董事經(jīng)理人與業(yè)務(wù)的績效考核及酬金制度，並應(yīng)增列董事經(jīng)理人與業(yè)務(wù)的績效考核及酬金制度，並 建立績效與風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督政策，另外，透過獨(dú)立董事召建立績效與風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督政策，另外，透過獨(dú)立董事召 集酬金委員會，訂定績效標(biāo)準(zhǔn)