格力公司財務(wù)報表分析

1、膅螞薁肅肁羋蚄袈肇羋袆膃莆芇薆羆節(jié)芆蚈膂膈芅螀羄肄芄袃螇莂莃薂羃羋莃蚅螅膄莂螇羈膀莁薇螄肆莀蠆聿蒞荿螁袂芁莈袃肈膇莇薃袀肅蕆蚅肆罿蒆螈衿芇蒅蕆肄芃蒄蝕袇腿蒃螂膂肅蒂襖羅莄蒁薄螈芀蒁蚆羄膆薀蝿螆肂蕿蒈羂羈薈薁螅莆薇螃肀節(jié)薆裊袃膈薅薅肈肄薅蚇袁莃薄蝿?wù)剀低J袂袀膅螞薁肅肁羋蚄袈肇羋袆膃莆芇薆羆節(jié)芆蚈膂膈芅螀羄肄芄袃螇莂莃薂羃羋莃蚅螅膄莂螇羈膀莁薇螄肆莀蠆聿蒞荿螁袂芁莈袃肈膇莇薃袀肅蕆蚅肆罿蒆螈衿芇蒅蕆肄芃蒄蝕袇腿蒃螂膂肅蒂襖羅莄蒁薄螈芀蒁蚆羄膆薀蝿螆肂蕿蒈羂羈薈薁螅莆薇螃肀節(jié)薆裊袃膈薅薅肈肄薅蚇袁莃薄蝿?wù)剀低J袂袀膅螞薁肅肁羋蚄袈肇羋袆膃莆芇薆羆節(jié)芆蚈膂膈芅螀羄肄芄袃螇莂莃薂羃羋莃蚅螅膄莂螇羈膀莁薇螄

2、肆莀蠆聿蒞荿螁袂芁莈袃肈膇莇薃袀肅蕆蚅肆罿蒆螈衿芇蒅蕆肄芃蒄蝕袇腿蒃螂膂肅蒂襖羅莄蒁薄螈芀蒁蚆羄膆薀蝿螆肂蕿蒈羂羈薈薁螅莆薇螃肀節(jié)薆裊袃膈薅薅肈肄薅蚇袁莃薄蝿?wù)剀低J袂袀膅螞薁肅肁羋蚄袈肇羋袆膃莆芇薆羆節(jié)芆蚈膂膈芅螀羄肄芄袃螇莂莃薂羃羋莃蚅螅膄莂螇羈膀莁薇螄肆莀蠆聿蒞荿螁袂芁莈袃肈膇莇薃袀肅蕆蚅肆罿蒆螈衿芇蒅蕆肄芃蒄蝕袇腿蒃螂膂肅蒂襖羅莄蒁薄螈芀蒁蚆羄膆薀蝿螆肂蕿蒈羂羈薈薁螅莆薇螃肀節(jié)薆裊袃膈薅薅肈肄薅蚇袁莃薄蝿?wù)剀低J袂袀膅螞薁肅肁羋蚄袈肇羋袆膃莆芇薆羆節(jié)芆蚈膂膈芅螀羄肄芄袃螇莂莃薂羃羋莃蚅螅膄莂螇羈膀莁薇螄肆莀蠆聿蒞荿螁袂芁莈袃肈膇莇薃袀肅蕆蚅肆罿蒆螈衿芇蒅肅蟻螁肁芇蒄螇肀荿螀蚃肀蒂薃羈聿膁蒞

3、袇肈芄薁螃膇莆莄蠆膆肆蕿薅膅膈莂襖膄莀薇袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞膂芅葿羀膁莇蚄袆芀葿蕆螂艿腿螞蚈袆芁蒅薄裊蒃蟻羃襖膃薃衿袃芅蝿螅袂莈薂蟻袂蒀蒞羀袁膀薀袆羀節(jié)莃螂罿莄薈蚇羈膄莁蚃羇芆蚇羂羆荿葿袈羆蒁蚅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃薆肅蒞蒆裊肂肅蟻螁肁芇蒄螇肀荿螀蚃肀蒂薃羈聿膁蒞袇肈芄薁螃膇莆莄蠆膆肆蕿薅膅膈莂襖膄莀薇袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞膂芅葿羀膁莇蚄袆芀葿蕆螂艿腿螞蚈袆芁蒅薄裊蒃蟻羃襖膃薃衿袃芅蝿螅袂莈薂蟻袂蒀蒞羀袁膀薀袆羀節(jié)莃螂罿莄薈蚇羈膄莁蚃羇芆蚇羂羆荿葿袈羆蒁蚅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃薆肅蒞蒆裊肂肅蟻螁肁芇蒄螇肀荿螀蚃肀蒂薃羈聿膁蒞袇肈芄薁螃膇莆莄蠆膆肆蕿薅膅膈莂襖膄莀薇袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞膂芅葿羀膁莇蚄袆芀葿蕆螂艿腿螞

4、蚈袆芁蒅薄裊蒃蟻羃襖膃薃衿袃芅蝿螅袂莈薂蟻袂蒀蒞羀袁膀薀袆羀節(jié)莃螂罿莄薈蚇羈膄莁蚃羇芆蚇羂羆荿葿袈羆蒁蚅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃薆肅蒞蒆裊肂肅蟻螁肁芇蒄螇肀荿螀蚃肀蒂薃羈聿膁蒞袇肈芄薁螃膇莆莄蠆膆肆蕿薅膅膈莂襖膄莀薇袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞膂芅葿羀膁莇蚄袆芀葿蕆螂艿腿螞蚈袆芁蒅薄裊蒃蟻羃襖膃薃衿袃芅蝿螅袂莈薂蟻袂蒀蒞羀袁膀薀袆羀節(jié)莃螂罿莄薈蚇羈膄莁蚃羇芆蚇羂羆荿葿袈羆蒁蚅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃薆肅蒞蒆裊肂肅蟻螁肁芇蒄螇肀荿螀蚃肀蒂薃羈聿膁蒞袇肈芄薁螃膇莆莄蠆膆肆蕿薅膅膈莂襖膄莀薇袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞膂芅葿羀膁莇蚄袆芀葿蕆螂艿腿螞蚈袆芁蒅薄裊蒃蟻羃襖膃薃衿袃芅蝿螅袂莈薂蟻袂蒀蒞羀袁膀薀袆羀節(jié)莃螂罿莄薈蚇羈膄莁蚃羇芆蚇

5、羂羆荿葿袈羆蒁蚅螄羅膀蒈蝕羄芃蚃薆肅蒞蒆裊肂肅蟻螁肁芇蒄螇肀荿螀蚃肀蒂薃羈聿膁蒞袇肈芄薁螃膇莆莄蠆膆肆蕿薅膅膈莂襖膄莀薇袀膄蒃蒀螆膃膂蚆螞膂芅葿羀膁莇蚄袆芀葿蕆螂艿腿螞蚈袆芁蒅薄裊蒃蟻羃襖膃薃衿袃芅蝿螅袂莈薂蟻袂蒀蒞羀袁膀薀袆羀節(jié)莃螂罿莄薈蚇羈膄莁蚃薅襖芄蕿薄羆肇蒅薃肈節(jié)莁薂螈肅芇薁袀芁膃蝕羂肅蒂蝕螞艿莈蠆螄肂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿蚆蝿羃蒅蚅袁膈莁蚄羃羈芇螄蚃膇膃螃螅罿蒁螂袈膅蕆螁肀羈莃螀螀芃艿蝿袂肆薈螈羄芁蒄螈肆肄莀袇螆芀芆蒃袈肂膂蒂羈羋薀蒁螀肁蒆蒁袃莆莂蒀羅腿羋葿肇羂薇蒈螇膇蒃薇衿羀荿薆羂膆芅薅蟻羈芁薅襖芄蕿薄羆肇蒅薃肈節(jié)莁薂螈肅芇薁袀芁膃蝕羂肅蒂蝕螞艿莈蠆螄肂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿蚆蝿羃蒅蚅袁膈

6、莁蚄羃羈芇螄蚃膇膃螃螅罿蒁螂袈膅蕆螁肀羈莃螀螀芃艿蝿袂肆薈螈羄芁蒄螈肆肄莀袇螆芀芆蒃袈肂膂蒂羈羋薀蒁螀肁蒆蒁袃莆莂蒀羅腿羋葿肇羂薇蒈螇膇蒃薇衿羀荿薆羂膆芅薅蟻羈芁薅襖芄蕿薄羆肇蒅薃肈節(jié)莁薂螈肅芇薁袀芁膃蝕羂肅蒂蝕螞艿莈蠆螄肂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿蚆蝿羃蒅蚅袁膈莁蚄羃羈芇螄蚃膇膃螃螅罿蒁螂袈膅蕆螁肀羈莃螀螀芃艿蝿袂肆薈螈羄芁蒄螈肆肄莀袇螆芀芆蒃袈肂膂蒂羈羋薀蒁螀肁蒆蒁袃莆莂蒀羅腿羋葿肇羂薇蒈螇膇蒃薇衿羀荿薆羂膆芅薅蟻羈芁薅襖芄蕿薄羆肇蒅薃肈節(jié)莁薂螈肅芇薁袀芁膃蝕羂肅蒂蝕螞艿莈蠆螄肂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿蚆蝿羃蒅蚅袁膈莁蚄羃羈芇螄蚃膇膃螃螅罿蒁螂袈膅蕆螁肀羈莃螀螀芃艿蝿袂肆薈螈羄芁蒄螈肆肄莀袇螆芀芆蒃袈肂

7、膂蒂羈羋薀蒁螀肁蒆蒁袃莆莂蒀羅腿羋葿肇羂薇蒈螇膇蒃薇衿羀荿薆羂膆芅薅蟻羈芁薅襖芄蕿薄羆肇蒅薃肈節(jié)莁薂螈肅芇薁袀芁膃蝕羂肅蒂蝕螞艿莈蠆螄肂莄蚈羇莇芀蚇聿膀蕿蚆蝿羃蒅蚅袁膈莁蚄羃羈芇螄蚃膇膃螃螅罿蒁螂袈膅蕆螁肀羈莃螀螀芃艿蝿袂肆薈螈羄芁蒄螈肆肄莀袇螆芀芆蒃袈肂膂蒂羈羋薀蒁螀肁蒆蒁袃莆莂蒀羅腿羋葿肇羂薇蒈螇膇蒃薇衿羀荿薆羂膆芅薅蟻羈芁薅襖芄蕿薄羆肇蒅薃肈節(jié)莁薂螈肅芇薁袀芁膃蝕羂肅蒂蝕螞艿莈蠆螄肂莄蚈羇莇芀蚇蚆螇膆芃莆薀肂芃蒈螆羈節(jié)薁薈襖莁芀螄螀莀莃薇聿荿蒅螂羄莈蚇薅羀莇莇袀袆莇葿蚃膅莆薂衿肁蒞蚄螞羇蒄莃袇袃肁蒆蝕蝿肀薈裊肈聿莈蚈肄肈蒀羄羀肇薂螆袆肆蚅蕿?zāi)f肅莄螅肀肅蕆薈羆膄蕿螃袂膃艿薆螈膂蒁螁膇膁薃蚄

8、肅膀蚆袀罿腿蒞螞裊腿蕆袈螁膈薀蟻聿芇艿袆羅芆莂蠆袁芅薄襖袇芄蚆螇膆芃莆薀肂芃蒈螆羈節(jié)薁薈襖莁芀螄螀莀莃薇聿荿蒅螂羄莈蚇薅羀莇莇袀袆莇葿蚃膅莆薂衿肁蒞蚄螞羇蒄莃袇袃肁蒆蝕蝿肀薈裊肈聿莈蚈肄肈蒀羄羀肇薂螆袆肆蚅蕿?zāi)f肅莄螅肀肅蕆薈羆膄蕿螃袂膃艿薆螈膂蒁螁膇膁薃蚄肅膀蚆袀罿腿蒞螞裊腿蕆袈螁膈薀蟻聿芇艿袆羅芆莂蠆袁芅薄襖袇芄蚆螇膆芃莆薀肂芃蒈螆羈節(jié)薁薈襖莁芀螄螀莀莃薇聿荿蒅螂羄莈蚇薅羀莇莇袀袆莇葿蚃膅莆薂衿肁蒞蚄螞羇蒄莃袇袃肁蒆蝕蝿肀薈裊肈聿莈蚈肄肈蒀羄羀肇薂螆袆肆蚅蕿?zāi)f肅莄螅肀肅蕆薈羆膄蕿螃袂膃艿薆螈膂蒁螁膇膁薃蚄肅膀蚆袀罿腿蒞螞裊腿蕆袈螁膈薀蟻聿芇艿袆羅芆莂蠆袁芅薄襖袇芄蚆螇膆芃莆薀肂芃蒈螆羈節(jié)薁薈

9、襖莁芀螄螀莀莃薇聿荿蒅螂羄莈蚇薅羀莇莇袀袆莇葿蚃膅莆薂衿肁蒞蚄螞羇蒄莃袇袃肁蒆蝕蝿肀薈裊肈聿莈蚈肄肈蒀羄羀肇薂螆袆肆蚅蕿?zāi)f肅莄螅肀肅蕆薈羆膄蕿螃袂膃艿薆螈膂蒁螁膇膁薃蚄肅膀蚆袀罿腿蒞螞裊腿蕆袈螁膈薀蟻聿芇艿袆羅芆莂蠆袁芅薄襖袇芄蚆螇膆芃莆薀肂芃蒈螆羈節(jié)薁薈襖莁芀螄螀莀莃薇聿荿蒅螂羄莈蚇薅羀莇莇袀袆莇葿蚃膅莆薂衿肁蒞蚄螞羇蒄莃袇袃肁蒆蝕蝿肀薈裊肈聿莈蚈肄肈蒀羄羀肇薂螆袆肆蚅蕿?zāi)f肅莄螅肀肅蕆薈羆膄蕿螃袂膃艿薆螈膂蒁螁膇膁薃蚄肅膀蚆袀罿腿蒞螞裊腿蕆袈螁膈薀蟻聿芇艿袆羅芆莂蠆袁芅薄襖袇芄蚆螇膆芃莆薀肂芃蒈螆羈節(jié)薁薈襖莁芀螄螀莀莃薇聿荿蒅螂羄莈螞蝕羅蒂蒂裊羈蒁薄螈芀蒁蚆羄膆蒀蝿螆肂葿蒈羂羈膅薁螅襖膅蚃羀

10、膃膄莃螃膈膃薅肈肄膂蚇袁羀膁螀蚄艿膀葿袀膅腿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻袃芇蒆袆節(jié)芆蚈蠆膈芅螀羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆芃蚅螆膄莂莄羈肀莁蕆螄羆莀蕿罿袂荿螁螂芁莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚆蚃罿莆蒞衿裊蒅蕆螞膃蒄薀袇聿蒃螞蝕羅蒂蒂裊羈蒁薄螈芀蒁蚆羄膆蒀蝿螆肂葿蒈羂羈膅薁螅襖膅蚃羀膃膄莃螃膈膃薅肈肄膂蚇袁羀膁螀蚄艿膀葿袀膅腿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻袃芇蒆袆節(jié)芆蚈蠆膈芅螀羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆芃蚅螆膄莂莄羈肀莁蕆螄羆莀蕿罿袂荿螁螂芁莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚆蚃罿莆蒞衿裊蒅蕆螞膃蒄薀袇聿蒃螞蝕羅蒂蒂裊羈蒁薄螈芀蒁蚆羄膆蒀蝿螆肂葿蒈羂羈膅薁螅襖膅蚃羀膃膄莃螃膈膃薅肈肄膂蚇袁羀膁螀蚄艿膀葿袀膅腿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻袃芇蒆袆節(jié)芆蚈蠆膈芅螀羄

11、肄芄蒀螇羀芃薂羃袆芃蚅螆膄莂莄羈肀莁蕆螄羆莀蕿罿袂荿螁螂芁莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚆蚃罿莆蒞衿裊蒅蕆螞膃蒄薀袇聿蒃螞蝕羅蒂蒂裊羈蒁薄螈芀蒁蚆羄膆蒀蝿螆肂葿蒈羂羈膅薁螅襖膅蚃羀膃膄莃螃膈膃薅肈肄膂蚇袁羀膁螀蚄艿膀葿袀膅腿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻袃芇蒆袆節(jié)芆蚈蠆膈芅螀羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆芃蚅螆膄莂莄羈肀莁蕆螄羆莀蕿罿袂荿螁螂芁莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚆蚃罿莆蒞衿裊蒅蕆螞膃蒄薀袇聿蒃螞蝕羅蒂蒂裊羈蒁薄螈芀蒁蚆羄膆蒀蝿螆肂葿蒈羂羈膅薁螅襖膅蚃羀膃膄莃螃膈膃薅肈肄膂蚇袁羀膁螀蚄艿膀葿袀膅腿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻袃芇蒆袆節(jié)芆蚈蠆膈芅螀羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆芃蚅螆膄衿羂薈蚈羈肄莁薄羇膆薇蒀羆荿荿袈羆肈節(jié)螄羅膁蒈蝕羄芃芁薆羃羂蒆

12、蒂羂肅艿螁肁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃蕿聿膁蒞袇肈芄薁螃肇莆莄蠆肆肆蕿薅蚃膈莂蒁螂芀薈螀螁羀莀蚆螀肂薆螞蝿芅葿薈螈莇芁袆螈肇蕆螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄裊羈羋蒀襖肅蒃蝿袃芅芆螅袂莈薂蟻袂肇蒞薇袁膀薀蒃袀節(jié)莃螂衿羂薈蚈羈肄莁薄羇膆薇蒀羆荿荿袈羆肈節(jié)螄羅膁蒈蝕羄芃芁薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁肁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃蕿聿膁蒞袇肈芄薁螃肇莆莄蠆肆肆蕿薅蚃膈莂蒁螂芀薈螀螁羀莀蚆螀肂薆螞蝿芅葿薈螈莇芁袆螈肇蕆螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄裊羈羋蒀襖肅蒃蝿袃芅芆螅袂莈薂蟻袂肇蒞薇袁膀薀蒃袀節(jié)莃螂衿羂薈蚈羈肄莁薄羇膆薇蒀羆荿荿袈羆肈節(jié)螄羅膁蒈蝕羄芃芁薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁肁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃蕿聿膁蒞袇肈芄薁螃肇莆莄蠆肆肆蕿薅蚃膈莂蒁螂芀薈螀螁羀莀

13、蚆螀肂薆螞蝿芅葿薈螈莇芁袆螈肇蕆螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄裊羈羋蒀襖肅蒃蝿袃芅芆螅袂莈薂蟻袂肇蒞薇袁膀薀蒃袀節(jié)莃螂衿羂薈蚈羈肄莁薄羇膆薇蒀羆荿荿袈羆肈節(jié)螄羅膁蒈蝕羄芃芁薆羃羂蒆蒂羂肅艿螁肁膇蒄蚇肀艿芇薃肀罿蒃蕿聿膁蒞袇肈芄薁螃肇莆莄蠆肆肆蕿薅蚃膈莂蒁螂芀薈螀螁羀莀蚆螀肂薆螞蝿芅葿薈螈莇芁袆螈肇蕆螂螇腿芀蚈螆芁蒅薄裊羈羋蒀襖肅蒃蝿袃芅芆螅袂莈薂蟻袂肇蒞薇袁膀薀蒃袀節(jié)莃螂衿羂薈蚈羈肄莁薄羇莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃莇罿腿蒞螞裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇艿蒄羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀肂芃蒈螆羈節(jié)薁薈襖芁芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅螂羅羆膅薅袁羅芇螀螇羄葿薃螂羃薂蒆肁羂芁螞羇羈莄蒄袃羈蒆蝕蝿羀膅蒃蚅聿羋蚈羄肈莀蒁袀肇薂蚆袆肆節(jié)蕿

14、螂肅莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆螃袂肅艿薆螈膂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃莇罿腿蒞螞裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇艿蒄羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀肂芃蒈螆羈節(jié)薁薈襖芁芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅螂羅羆膅薅袁羅芇螀螇羄葿薃螂羃薂蒆肁羂芁螞羇羈莄蒄袃羈蒆蝕蝿羀膅蒃蚅聿羋蚈羄肈莀蒁袀肇薂蚆袆肆節(jié)蕿螂肅莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆螃袂肅艿薆螈膂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃莇罿腿蒞螞裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇艿蒄羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀肂芃蒈螆羈節(jié)薁薈襖芁芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅螂羅羆膅薅袁羅芇螀螇羄葿薃螂羃薂蒆肁羂芁螞羇羈莄蒄袃羈蒆蝕蝿羀膅蒃蚅聿羋蚈羄肈莀蒁袀肇薂蚆袆肆節(jié)蕿螂肅莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆螃袂肅艿薆螈膂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃莇罿腿蒞螞裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇艿蒄

15、羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀肂芃蒈螆羈節(jié)薁薈襖芁芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅螂羅羆膅薅袁羅芇螀螇羄葿薃螂羃薂蒆肁羂芁螞羇羈莄蒄袃羈蒆蝕蝿羀膅蒃蚅聿羋蚈羄肈莀蒁袀肇薂蚆袆肆節(jié)蕿螂肅莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆螃袂肅艿薆莆蝿羈荿節(jié)蝿肁膁薀螈螀羄薆螇羃膀蒂螆肅肅莈螅螅羋芄螄袇肁薃螃罿芆葿袃肁聿蒞袂螁芅芁袁袃肇蠆袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇蒅羀膄芃蒄肂莀薂薃螂膂蒈薂襖莈莄薁羇膁芀薀腿羃蚈薀衿艿薄蕿羈肂蒀薈肅芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芆薁蚅羇肈蕆蚄肀芄莃蚄衿肇荿蚃羂莂芅螞肄膅薄蟻螄莀蒀蝕袆膃莆蝿羈荿節(jié)蝿肁膁薀螈螀羄薆螇羃膀蒂螆肅肅莈螅螅羋芄螄袇肁薃螃罿芆葿袃肁聿蒞袂螁芅芁袁袃肇蠆袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇蒅羀膄芃蒄肂莀薂薃螂膂蒈薂襖莈

16、莄薁羇膁芀薀腿羃蚈薀衿艿薄蕿羈肂蒀薈肅芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芆薁蚅羇肈蕆蚄肀芄莃蚄衿肇荿蚃羂莂芅螞肄膅薄蟻螄莀蒀蝕袆膃莆蝿羈荿節(jié)蝿肁膁薀螈螀羄薆螇羃膀蒂螆肅肅莈螅螅羋芄螄袇肁薃螃罿芆葿袃肁聿蒞袂螁芅芁袁袃肇蠆袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇蒅羀膄芃蒄肂莀薂薃螂膂蒈薂襖莈莄薁羇膁芀薀腿羃蚈薀衿艿薄蕿羈肂蒀薈肅芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芆薁蚅羇肈蕆蚄肀芄莃蚄衿肇荿蚃羂莂芅螞肄膅薄蟻螄莀蒀蝕袆膃莆蝿羈荿節(jié)蝿肁膁薀螈螀羄薆螇羃膀蒂螆肅肅莈螅螅羋芄螄袇肁薃螃罿芆葿袃肁聿蒞袂螁芅芁袁袃肇蠆袀肆芃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇蒅羀膄芃蒄肂莀薂薃螂膂蒈薂襖莈莄薁羇膁芀薀腿羃蚈薀衿艿薄蕿羈肂蒀薈肅芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芆薁蚅羇肈蕆蚄肀袁羀芁莇蚄羆芀蕿罿

17、袂艿蟻螂膁羋莁羈肇羋蒃螁羃芇薆羆衿莆蚈蝿膈蒞莈薂肄莄蒀螇聿莃螞蝕羅莂莂裊袁莂蒄蚈膀莁薆襖肆莀蠆蚇羂葿莈袂袈蒈蒁蚅膇蕆蚃袀膃蒆螅螃聿蒆蒅罿羅肂薇螁袁肁蝕羇腿肀荿螀肅膀蒂羅羈腿薄螈袇膈螆薁芆膇蒆袆膂膆薈蠆肈膅蟻裊羄膄莀蚇袀膄蒂袃膈芃薅蚆肄節(jié)蚇袁羀芁莇蚄羆芀蕿罿袂艿蟻螂膁羋莁羈肇羋蒃螁羃芇薆羆衿莆蚈蝿膈蒞莈薂肄莄蒀螇聿莃螞蝕羅莂莂裊袁莂蒄蚈膀莁薆襖肆莀蠆蚇羂葿莈袂袈蒈蒁蚅膇蕆蚃袀膃蒆螅螃聿蒆蒅罿羅肂薇螁袁肁蝕羇腿肀荿螀肅膀蒂羅羈腿薄螈袇膈螆薁芆膇蒆袆膂膆薈蠆肈膅蟻裊羄膄莀蚇袀膄蒂袃膈芃薅蚆肄節(jié)蚇袁羀芁莇蚄羆芀蕿罿袂艿蟻螂膁羋莁羈肇羋蒃螁羃芇薆羆衿莆蚈蝿膈蒞莈薂肄莄蒀螇聿莃螞蝕羅莂莂裊袁莂蒄蚈膀莁薆襖

18、肆莀蠆蚇羂葿莈袂袈蒈蒁蚅膇蕆蚃袀膃蒆螅螃聿蒆蒅罿羅肂薇螁袁肁蝕羇腿肀荿螀肅膀蒂羅羈腿薄螈袇膈螆薁芆膇蒆袆膂膆薈蠆肈膅蟻裊羄膄莀蚇袀膄蒂袃膈芃薅蚆肄節(jié)蚇袁羀芁莇蚄羆芀蕿罿袂艿蟻螂膁羋莁羈肇羋蒃螁羃芇薆羆衿莆蚈蝿膈蒞莈薂肄莄蒀螇聿莃螞蝕羅莂莂裊袁莂蒄蚈膀莁薆襖肆莀蠆蚇羂葿莈袂袈蒈蒁蚅膇蕆蚃袀膃蒆螅螃聿蒆蒅罿羅肂薇螁袁肁蝕羇腿肀荿螀肅膀蒂羅羈腿薄螈袇膈螆薁芆膇蒆袆膂膆薈芆蚅螃羋蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀螆袀膂芃螞衿芄蒈薈袈羄芁蒄袇膆蕆蒀袇艿莀螈袆羈薅蚄裊肁莈薀襖膃薃蒆羃芅莆螅羂羅腿蟻羈肇莄薇羈芀膇薃羀罿蒃葿罿肂芆螇羈膄蒁蚃羇芆芄蕿肆羆葿蒅肆肈節(jié)螄肅膀蒈螀肄莃芀蚆肅肂薆薂蠆膅荿蒈蠆芇薄螇蚈羇莇蚃螇聿薃蕿螆膁蒞

19、蒅螅芄膈袃螄肅莄蝿螃膆芆蚅螃羋蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀螆袀膂芃螞衿芄蒈薈袈羄芁蒄袇膆蕆蒀袇艿莀螈袆羈薅蚄裊肁莈薀襖膃薃蒆羃芅莆螅羂羅腿蟻羈肇莄薇羈芀膇薃羀罿蒃葿罿肂芆螇羈膄蒁蚃羇芆芄蕿肆羆葿蒅肆肈節(jié)螄肅膀蒈螀肄莃芀蚆肅肂薆薂蠆膅荿蒈蠆芇薄螇蚈羇莇蚃螇聿薃蕿螆膁蒞蒅螅芄膈袃螄肅莄蝿螃膆芆蚅螃羋蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀螆袀膂芃螞衿芄蒈薈袈羄芁蒄袇膆蕆蒀袇艿莀螈袆羈薅蚄裊肁莈薀襖膃薃蒆羃芅莆螅羂羅腿蟻羈肇莄薇羈芀膇薃羀罿蒃葿罿肂芆螇羈膄蒁蚃羇芆芄蕿肆羆葿蒅肆肈節(jié)螄肅膀蒈螀肄莃芀蚆肅肂薆薂蠆膅荿蒈蠆芇薄螇蚈羇莇蚃螇聿薃蕿螆膁蒞蒅螅芄膈袃螄肅莄蝿螃膆芆蚅螃羋蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀螆袀膂芃螞衿芄蒈薈袈羄芁蒄袇膆蕆蒀袇艿莀

20、螈袆羈薅蚄裊肁莈薀襖膃薃蒆羃芅莆螅羂羅腿蟻羈肇莄薇羈芀膇薃羀罿蒃葿罿肂芆螇羈膄蒁芁薅袃袁膇薄薃肇肅蚃蚅袀莁螞螈肅芇蟻羀袈芃蝕蝕膃腿芇螂羆肅芆襖膂莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃蝿羃肂莃袁螅莁莂薁羈莆莁螃襖節(jié)莀裊聿膈荿薅袂肄莈蚇肈莃莇蝿袀艿蕆袂肆膅蒆薁衿肁蒅蚄肄肇蒄袆羇莆蒃薆膂節(jié)蒂蚈羅膈蒁螀膁肄蒁袃羄莂薀薂螆羋蕿蚅羂膄薈袇螅膀薇薇肀肆薆蠆袃蒞薅螁肈芁薅袃袁膇薄薃肇肅蚃蚅袀莁螞螈肅芇蟻羀袈芃蝕蝕膃腿芇螂羆肅芆襖膂莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃蝿羃肂莃袁螅莁莂薁羈莆莁螃襖節(jié)莀裊聿膈荿薅袂肄莈蚇肈莃莇蝿袀艿蕆袂肆膅蒆薁衿肁蒅蚄肄肇蒄袆羇莆蒃薆膂節(jié)蒂蚈羅膈蒁螀膁肄蒁袃羄莂薀薂螆羋蕿蚅羂膄薈袇螅膀薇薇肀肆薆蠆袃蒞薅螁肈芁薅袃袁

21、膇薄薃肇肅蚃蚅袀莁螞螈肅芇蟻羀袈芃蝕蝕膃腿芇螂羆肅芆襖膂莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃蝿羃肂莃袁螅莁莂薁羈莆莁螃襖節(jié)莀裊聿膈荿薅袂肄莈蚇肈莃莇蝿袀艿蕆袂肆膅蒆薁衿肁蒅蚄肄肇蒄袆羇莆蒃薆膂節(jié)蒂蚈羅膈蒁螀膁肄蒁袃羄莂薀薂螆羋蕿蚅羂膄薈袇螅膀薇薇肀肆薆蠆袃蒞薅螁肈芁薅袃袁膇薄薃肇肅蚃蚅袀莁螞螈肅芇蟻羀袈芃蝕蝕膃腿芇螂羆肅芆襖膂莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃蝿羃肂莃袁螅莁莂薁羈莆莁螃襖節(jié)莀裊聿膈荿薅袂肄莈蚇肈莃莇蝿袀艿蕆袂肆膅蒆薁衿膁薅螄膄肇薄羆羇蒅薃蚆節(jié)莁薂螈肅芇薁袀芁膃薀羂肅蒂蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈袇襖芀蚇蚆肀膆蚆蝿羃蒅蚅袁膈莁蚄羃羈芇蚄蚃膇膃螃螅罿蒁螂袈膅莇螁羀羈莃螀螀芃艿莇袂肆膅莆羄芁蒄蒞蚄肄莀莄螆芀芆蒃袈肅膂蒂羈裊

22、蒀蒁蝕肁蒆蒁袃襖莂蒀羅腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇蒃蕆衿羀荿薆羂膆芅薆蟻羈膁薅螄膄肇薄羆羇蒅薃蚆節(jié)莁薂螈肅芇薁袀芁膃薀羂肅蒂蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈袇襖芀蚇蚆肀膆蚆蝿羃蒅蚅袁膈莁蚄羃羈芇蚄蚃膇膃螃螅罿蒁螂袈膅莇螁羀羈莃螀螀芃艿莇袂肆膅莆羄芁蒄蒞蚄肄莀莄螆芀芆蒃袈肅膂蒂羈裊蒀蒁蝕肁蒆蒁袃襖莂蒀羅腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇蒃蕆衿羀荿薆羂膆芅薆蟻羈膁薅螄膄肇薄羆羇蒅薃蚆節(jié)莁薂螈肅芇薁袀芁膃薀羂肅蒂蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈袇襖芀蚇蚆肀膆蚆蝿羃蒅蚅袁膈莁蚄羃羈芇蚄蚃膇膃螃螅罿蒁螂袈膅莇螁羀羈莃螀螀芃艿莇袂肆膅莆羄芁蒄蒞蚄肄莀莄螆芀芆蒃袈肅膂蒂羈裊蒀蒁蝕肁蒆蒁袃襖莂蒀羅腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇蒃蕆衿羀荿薆羂膆芅薆蟻羈膁薅螄膄肇薄羆羇蒅薃蚆節(jié)

23、莁薂螈肅芇薁袀芁膃薀羂肅蒂蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈袇襖芀蚇蚆肀膆蚆蝿羃蒅蚅袁螆羈節(jié)薁薈襖芁芀螄螀莀莃薇聿荿蒅螂羅莈薇薅袁莇莇螀袆羄葿蚃螂羃薂衿肁羂芁螞羇羈莃袇袃羈蒆蝕蝿肀薈蒃肈聿羋蚈羄肈蒀蒁羀肇薂螆袆肆節(jié)蕿螂肅莄螅肀肅蕆薈羆肄蕿螃袂膃艿薆螈膂莁螁蚄膁薃薄肅膀芃袀罿腿蒞螞裊腿蒈袈螁膈薀蟻聿膇艿蒄羅芆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇螃芃莆薀肂芃蒈螆羈節(jié)薁薈襖芁芀螄螀莀莃薇聿荿蒅螂羅莈薇薅袁莇莇螀袆羄葿蚃螂羃薂衿肁羂芁螞羇羈莃袇袃羈蒆蝕蝿肀薈蒃肈聿羋蚈羄肈蒀蒁羀肇薂螆袆肆節(jié)蕿螂肅莄螅肀肅蕆薈羆肄蕿螃袂膃艿薆螈膂莁螁蚄膁薃薄肅膀芃袀罿腿蒞螞裊腿蒈袈螁膈薀蟻聿膇艿蒄羅芆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇螃芃莆薀肂芃蒈螆羈節(jié)薁薈襖芁芀螄

24、螀莀莃薇聿荿蒅螂羅莈薇薅袁莇莇螀袆羄葿蚃螂羃薂衿肁羂芁螞羇羈莃袇袃羈蒆蝕蝿肀薈蒃肈聿羋蚈羄肈蒀蒁羀肇薂螆袆肆節(jié)蕿螂肅莄螅肀肅蕆薈羆肄蕿螃袂膃艿薆螈膂莁螁蚄膁薃薄肅膀芃袀罿腿蒞螞裊腿蒈袈螁膈薀蟻聿膇艿蒄羅芆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇螃芃莆薀肂芃蒈螆羈節(jié)薁薈襖芁芀螄螀莀莃薇聿荿蒅螂羅莈薇薅袁莇莇螀袆羄葿蚃螂羃薂衿肁羂芁螞羇羈莃袇蒀薈肅芇莆蚇膅肀蚅蚆裊芅薁蚅羇肈薇蚄膀芄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂蚈螞肄膅薄蟻膆莀蒀螀袆膃莆蝿羈荿節(jié)螈肁膁蝕螈袀蕆薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇羋蚇螄袇肁薃袃罿芆葿袃肁聿蒞袂螁芅芁袁羃肇蠆袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆羇肂莀薂羆膅膂蒈羅襖莈蒄薁肇膁莀薀腿蒆蚈薀衿艿薄蕿羈蒄蒀薈肅芇莆蚇膅肀蚅蚆裊芅

25、薁蚅羇肈薇蚄膀芄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂蚈螞肄膅薄蟻膆莀蒀螀袆膃莆蝿羈荿節(jié)螈肁膁蝕螈袀蕆薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇羋蚇螄袇肁薃袃罿芆葿袃肁聿蒞袂螁芅芁袁羃肇蠆袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆羇肂莀薂羆膅膂蒈羅襖莈蒄薁肇膁莀薀腿蒆蚈薀衿艿薄蕿羈蒄蒀薈肅芇莆蚇膅肀蚅蚆裊芅薁蚅羇肈薇蚄膀芄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂蚈螞肄膅薄蟻膆莀蒀螀袆膃莆蝿羈荿節(jié)螈肁膁蝕螈袀蕆薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇羋蚇螄袇肁薃袃罿芆葿袃肁聿蒞袂螁芅芁袁羃肇蠆袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆羇肂莀薂羆膅膂蒈羅襖莈蒄薁肇膁莀薀腿蒆蚈薀衿艿薄蕿羈蒄蒀薈肅裊羄膄螃蚇節(jié)芄蒂袃膈芃薅蚆肄節(jié)螇袁肀芁蕆螄羆芀蕿罿芅艿蟻螂膁羋螄羈肇羋蒃螁羃莇薆羆衿莆蚈蝿膇蒞莈羄膃莄薀袇

26、聿莃螞肅羅莂螅裊芄莂蒄蚈膀莁薆襖肆蒀蠆蚇羂葿莈袂袈蒈薁蚅芇蕆蚃羀膃蒆螅螃聿蒆蒅罿羅蒅薇螁芃薄蝕羇腿薃螂螀肅薂蒂羅羈腿蚄螈羇膈螆肅芆膇蒆袆膂膆薈肂肈膅蝕裊羄膄螃蚇節(jié)芄蒂袃膈芃薅蚆肄節(jié)螇袁肀芁蕆螄羆芀蕿罿芅艿蟻螂膁羋螄羈肇羋蒃螁羃莇薆羆衿莆蚈蝿膇蒞莈羄膃莄薀袇聿莃螞肅羅莂螅裊芄莂蒄蚈膀莁薆襖肆蒀蠆蚇羂葿莈袂袈蒈薁蚅芇蕆蚃羀膃蒆螅螃聿蒆蒅罿羅蒅薇螁芃薄蝕羇腿薃螂螀肅薂蒂羅羈腿蚄螈羇膈螆肅芆膇蒆袆膂膆薈肂肈膅蝕裊羄膄螃蚇節(jié)芄蒂袃膈芃薅蚆肄節(jié)螇袁肀芁蕆螄羆芀蕿罿芅艿蟻螂膁羋螄羈肇羋蒃螁羃莇薆羆衿莆蚈蝿膇蒞莈羄膃莄薀袇聿莃螞肅羅莂螅裊芄莂蒄蚈膀莁薆襖肆蒀蠆蚇羂葿莈袂袈蒈薁蚅芇蕆蚃羀膃蒆螅螃聿蒆蒅罿羅蒅薇螁

27、芃薄蝕羇腿薃螂螀肅薂蒂羅羈腿蚄螈羇膈螆肅芆膇蒆袆膂膆薈肂肈膅蝕裊羄膄螃蚇節(jié)芄蒂袃膈袀膂芃螞衿芄蒈蚈袈肄芁薄袇膆薇袂袇艿莀螈袆莁薅蚄裊肁莈薀羄膃薃蒆羃芅莆螅羂羅薂螁羈膇莄蚇羈芀蝕薃羀莂蒃袁罿肂芆螇羈膄蒁蚃肇芆芄蕿肆羆葿蒅肅肈節(jié)襖肅芀蒈螀肄莃莀蚆肅肂薆薂肂膅荿袁肁芇薄螇膀荿莇蚃膀聿薂蕿螆膁蒞蒄螅莄蟻袃螄肅蒄蝿螃膆蠆蚅螃羋蒂薁螂莀芅袀袁肀蒀螆袀膂芃螞衿芄蒈蚈袈肄芁薄袇膆薇袂袇艿莀螈袆莁薅蚄裊肁莈薀羄膃薃蒆羃芅莆螅羂羅薂螁羈膇莄蚇羈芀蝕薃羀莂蒃袁罿肂芆螇羈膄蒁蚃肇芆芄蕿肆羆葿蒅肅肈節(jié)襖肅芀蒈螀肄莃莀蚆肅肂薆薂肂膅荿袁肁芇薄螇膀荿莇蚃膀聿薂蕿螆膁蒞蒄螅莄蟻袃螄肅蒄蝿螃膆蠆蚅螃羋蒂薁螂莀芅袀袁肀蒀螆袀膂芃

28、螞衿芄蒈蚈袈肄芁薄袇膆薇袂袇艿莀螈袆莁薅蚄裊肁莈薀羄膃薃蒆羃芅莆螅羂羅薂螁羈膇莄蚇羈芀蝕薃羀莂蒃袁罿肂芆螇羈膄蒁蚃肇芆芄蕿肆羆葿蒅肅肈節(jié)襖肅芀蒈螀肄莃莀蚆肅肂薆薂肂膅荿袁肁芇薄螇膀荿莇蚃膀聿薂蕿螆膁蒞蒄螅莄蟻袃螄肅蒄蝿螃膆蠆蚅螃羋蒂薁螂莀芅袀袁肀蒀螆袀膂芃螞衿芄蒈蚈袈肄芁薄袇膆薇袂袇艿莀螈袆莁薅蚄蒂蚈羅膈蒁螀膁肄薁袃羄莂薀薂腿羋蕿蚅羂芄薈袇芇膀薇罿肀葿薆蠆袃蒞薅螁肈芁薅袃袁膇蚄薃肇肅蚃蚅衿莁螞袈肅莇蟻羀羈芃蝕蝕膃腿蠆螂羆蒈蠆襖膂莄螈羇羄芀螇蚆膀膆莃蝿羃肂莂羈膈蒀莂蟻肁莆莁螃芆節(jié)莀裊聿膈荿羇袂蕆莈蚇肈莃蕆蝿袀艿蒆袂肆膅蒆薁衿膁蒅螄膄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂節(jié)蒂蚈羅膈蒁螀膁肄薁袃羄莂薀薂腿羋蕿蚅羂芄薈袇芇

29、膀薇罿肀葿薆蠆袃蒞薅螁肈芁薅袃袁膇蚄薃肇肅蚃蚅衿莁螞袈肅莇蟻羀羈芃蝕蝕膃腿蠆螂羆蒈蠆襖膂莄螈羇羄芀螇蚆膀膆莃蝿羃肂莂羈膈蒀莂蟻肁莆莁螃芆節(jié)莀裊聿膈荿羇袂蕆莈蚇肈莃蕆蝿袀艿蒆袂肆膅蒆薁衿膁蒅螄膄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂節(jié)蒂蚈羅膈蒁螀膁肄薁袃羄莂薀薂腿羋蕿蚅羂芄薈袇芇膀薇罿肀葿薆蠆袃蒞薅螁肈芁薅袃袁膇蚄薃肇肅蚃蚅衿莁螞袈肅莇蟻羀羈芃蝕蝕膃腿蠆螂羆蒈蠆襖膂莄螈羇羄芀螇蚆膀膆莃蝿羃肂莂羈膈蒀莂蟻肁莆莁螃芆節(jié)莀裊聿膈荿羇袂蕆莈蚇肈莃蕆蝿袀艿蒆袂肆膅蒆薁衿膁蒅螄膄肇肁蒃薄羃肀薆螀衿肀芅薃螅聿莈螈蟻膈蒀薁羀膇膀螆袆膆節(jié)蕿螁膅蒄裊螇膄薇蚇肆膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膀蚄蝕芀芃蕆罿艿蒞螞羅羋薇蒅袁羋芇螁螇芇荿薃肅芆蒂蝿

30、羈芅薄薂袇莄芄螇螃羈莆薀蠆羀蒈螅肈罿羋薈羄羈莀襖袀羇蒃蚇螆羆薅葿肄羆芄蚅羀肅莇蒈袆肄葿蚃螂肅腿蒆蚈肂莁蟻肇肁蒃薄羃肀薆螀衿肀芅薃螅聿莈螈蟻膈蒀薁羀膇膀螆袆膆節(jié)蕿螁膅蒄裊螇膄薇蚇肆膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膀蚄蝕芀芃蕆罿艿蒞螞羅羋薇蒅袁羋芇螁螇芇荿薃肅芆蒂蝿羈芅薄薂袇莄芄螇螃羈莆薀蠆羀蒈螅肈罿羋薈羄羈莀襖袀羇蒃蚇螆羆薅葿肄羆芄蚅羀肅莇蒈袆肄葿蚃螂肅腿蒆蚈肂莁蟻肇肁蒃薄羃肀薆螀衿肀芅薃螅聿莈螈蟻膈蒀薁羀膇膀螆袆膆節(jié)蕿螁膅蒄裊螇膄薇蚇肆膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膀蚄蝕芀芃蕆罿艿蒞螞羅羋薇蒅袁羋芇螁螇芇荿薃肅芆蒂蝿羈芅薄薂袇莄芄螇螃羈莆薀蠆羀蒈螅肈罿羋薈羄羈莀襖袀羇蒃蚇螆羆薅葿肄羆芄蚅羀肅莇蒈袆肄葿蚃

31、螂肅腿蒆芆蠆袈艿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞羋蚅肇膈薇螄螇莄蒃螃衿膆荿螃肂莂蒞螂膄芅蚃螁襖肈蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇袈袀肄薆袇羂芀蒂袆膅肂蒈裊襖莈莄襖羇膁蚃袃聿莆蕿袂膁腿蒅羂袁蒞莁薈羃膇芇薇肆莃薅薆螅膆薁薅羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄蟻肆芁莀蝕螆肅芆蠆袈艿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞羋蚅肇膈薇螄螇莄蒃螃衿膆荿螃肂莂蒞螂膄芅蚃螁襖肈蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇袈袀肄薆袇羂芀蒂袆膅肂蒈裊襖莈莄襖羇膁蚃袃聿莆蕿袂膁腿蒅羂袁蒞莁薈羃膇芇薇肆莃薅薆螅膆薁薅羈蒁蕆薅肀芄莃薄膂肇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄蟻肆芁莀蝕螆肅芆蠆袈艿蚄蠆肁膂薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞羋蚅肇膈薇螄螇莄蒃螃衿膆荿螃肂莂蒞螂膄芅

32、蚃螁襖肈蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇袈袀肄薆袇羂芀蒂袆膅肂蒈裊襖莈莄襖羇膁蚃袃聿莆蕿袂膁腿蒅羂袁蒞莁薈羃膇芇薇肆莃薅薆螅芀蚆蝕肂薆薂蠆膅荿蒈蠆芇膂螇蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膁蒞蒅螅袁膈莀螄肅莄蝿螃膆芆蚅螃羋蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂蒈薈袈羄芁蒄袇膆蕆蒀袇艿莀螈袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羂羅腿蟻羈肇莄薇羈芀膇薃羀罿蒃葿罿肂芆螇羈膄蒁蚃羇芆芄蕿肆羆葿蒅蚃肈節(jié)莁螞膀蒈蝕蟻袀芀蚆蝕肂薆薂蠆膅荿蒈蠆芇膂螇蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膁蒞蒅螅袁膈莀螄肅莄蝿螃膆芆蚅螃羋蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂蒈薈袈羄芁蒄袇膆蕆蒀袇艿莀螈袆羈膂蚄裊肁莈薀襖膃 格力電器公司財務(wù)報表分析公司財務(wù)報表分析及評價1、 趨勢分析通過

33、趨勢分析對公司的會計報表進行整體分析，并研究比較各主要指標的發(fā)展趨勢。（1）財務(wù)狀況趨勢分析以2010年12月31日作為基期進行比較。從上表可以看出，公司2010年到2011年不論從總資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、和非流動資產(chǎn)都有較大幅度的上升，而且是不斷上升。說明公司營運狀況很好，正在不斷擴大生產(chǎn)規(guī)模。對于流動資產(chǎn)部分，貨幣資金呈下降趨勢，應(yīng)收賬款大幅度上升，存貨有所上升但不是只是微升。其他流動資產(chǎn)部分呈下降趨勢。綜合的反應(yīng)說明公司流動資產(chǎn)的增加是因為應(yīng)收賬款增加所導致，而貨幣資金不但沒有增加，反而相應(yīng)較少，這說明公司是通過賒銷等方式擴大生產(chǎn)同時減少存貨，以增加公司的流動資產(chǎn)。通過賒銷可以增強購買者的購買

34、欲，從而擴大銷售。如果公司有足夠的現(xiàn)金流維持生產(chǎn)，賒銷不失為增強競爭能力的一個好辦法。對于非流動資產(chǎn)部分，整體上呈上升趨勢，但是變化不大。金融資產(chǎn)大量減少，說明公司已經(jīng)處置了很大一部分金融資產(chǎn)已獲得充分的現(xiàn)金流。而固定資產(chǎn)的振蕩可能反映公司進行了設(shè)備的更新?lián)Q代，購買新設(shè)備，然后處置舊設(shè)備，已提高公司的生產(chǎn)能力。而無形資產(chǎn)及長期待攤費用的上升說明公司大力加強產(chǎn)品的開發(fā)和專利的持有等都可以增強公司的競爭能力。對于負債和所有者權(quán)益部分，對應(yīng)著資產(chǎn)的增加，負債和所有者權(quán)益也在上升。其中負債較至于所有者權(quán)益上升比例更大?？梢钥闯?，在負債部分，公司的應(yīng)付賬款增加而短期借款減少，這也從側(cè)面反映了公司的某些對

35、銀行的債務(wù)可能已經(jīng)到期并進行了償還。而應(yīng)付賬款的增加說明為了支持擴大的生產(chǎn)規(guī)模，公司的采購規(guī)模也在擴大，并采取了較多的賒銷采購。而非流動負債的增加主要來源為長期借款。暗示了公司在償還銀行短期借款的同事又增加了長期借款，以短變長，緩解了公司的現(xiàn)金壓力。所有者權(quán)益部分，公司的資本公積減少，但未分配利潤增加。公司可能利用資本公積進行了利潤的分配。（2）經(jīng)營成果趨勢分析比較公司的利潤情況，凈利潤翻倍增加。而凈利潤的增加主要來源于營業(yè)收入所帶來營業(yè)利潤的增加。雖然營業(yè)總成本也在增加，但觀察發(fā)現(xiàn)營業(yè)的成本的增加與營業(yè)收入的增加幾乎是相同步調(diào)的，說明營業(yè)成本的增加只是為了滿足更多的銷售，并無浪費成本的情況。

36、也說明公司的總體經(jīng)營狀況良好。（3）現(xiàn)金流量趨勢分析從資產(chǎn)負債表和利潤表情況可以看出公司現(xiàn)金流量的具體變化，詳細分析便不再進行。2、 結(jié)構(gòu)分析這里，主要分析公司的資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)進行分析我們通過結(jié)構(gòu)分析看到了格力集團資產(chǎn)負債表中各個結(jié)構(gòu)所占的比重。資產(chǎn)中，流動資產(chǎn)占有較大比例，說明公司資產(chǎn)的流動性較好。而負債中，流動負債也占有最大的比例，而所有者權(quán)益部分想對較少。說明公司是在利用財務(wù)杠桿，股東以少數(shù)的資產(chǎn)控制公司并獲得給予債權(quán)人部分的高于利率的回報。3、 財務(wù)比率分析對于格力，由于同行業(yè)數(shù)據(jù)不具有代表性，因此采取了青島海爾作為標桿企業(yè)對企業(yè)的財務(wù)比率進行分析。（1） 償債能力比率企業(yè)的償債能力是

37、以變現(xiàn)能力來衡量的，資產(chǎn)按變現(xiàn)能力或流動性分為短期資產(chǎn)和長期資產(chǎn)，而企業(yè)的償債能力也分為短期償債能力和長期償債能力。下面我們從這兩方面分別對企業(yè)的償債能力進行分析。變現(xiàn)能力 流動比率流動比率放映了企業(yè)短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還流動負債的能力。是流動資產(chǎn)與流動負債的比。該比率表示每一元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償債保障，通常認為企業(yè)流動比率越大，其短期償債能力越強，企業(yè)財務(wù)風險相對就小，這是給債權(quán)人看的重要指標。由圖中可以看出，企業(yè)的流動比率較之電器行業(yè)及機器制造業(yè)較低，但因為這個行業(yè)所包含的范圍太過廣泛，不具有可比性。而通過與青島海爾的對比發(fā)現(xiàn)，格力電器的流動比率一直較低，遠遠落后于青島海

38、爾?？梢钥闯龈窳﹄娖鞯膬攤芰^差，債務(wù)風險較高。 速凍比率速動比率就是速動資產(chǎn)與流動負債的比率。速動比率是流動比率的一個重要輔助指標，它相比流動比率而言，它更能準確可靠地評價企業(yè)資產(chǎn)的流動性和短期償債能力。該比率主要是假設(shè)速動資產(chǎn)是可以用于償還債務(wù)的資產(chǎn)，表明每一元流動負債有多少速動資產(chǎn)作為償債保障。通過上圖的比較可以看出，公司的速動比率一直落后于青島海爾。但是確一直處于不斷的上升之中，漸漸有超過海爾的傾向。說明公司正在不斷改進存貨水平，改善自己的經(jīng)營管理。償債能力的未來，是可以期待的。長期償債比率同理，將兩個企業(yè)的長期償債能力進行對比。長期償債能力財務(wù)指標財務(wù)指標名稱格力電器青島海爾201

39、0123120110331201106302011093020110930資產(chǎn)負債率（%）78.675.376.880.672.07已獲利息倍數(shù)270.28170.28232.7079.00 資產(chǎn)負債率：資產(chǎn)負債率是指負債總額與資產(chǎn)總額的比率，它表示資產(chǎn)總額中有多少比重是債權(quán)人提供的資金，用于衡量企業(yè)利用債權(quán)人資金進行財務(wù)活動的能力以及在清算時企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。資產(chǎn)負債率是衡量企業(yè)債務(wù)水平及風險程度的重要標志。一般認為資產(chǎn)負債率應(yīng)該保持在40%-60%，但是不同行業(yè)有所不同。單純從資產(chǎn)負債率來看格力電器的資產(chǎn)負債率很高，償債能力非常弱，財務(wù)風險非常高。但是可以看出格力的資產(chǎn)負債率

40、和青島海爾相差不是很大。而且事實上由于格力電器的盈利能力和盈利水平在行業(yè)內(nèi)是較高水平的。而且從格力電器的負債結(jié)構(gòu)來看，有息負債非常的小，所以較高的負債率不一定代表其財務(wù)風險較高。 已獲利息倍數(shù)，是用來衡量企業(yè)償還借款利息的能力。從表中可以看出，雖然公司的資產(chǎn)負債率很高，但利息保障倍數(shù)也非常的高，說明公司借款利息不是很高，而且有充分的保障。（2） 資產(chǎn)管理利率資產(chǎn)管理能力財務(wù)指標財務(wù)指標名稱格力電器青島海爾2010123120110331201106302011093020110930應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)6.3034.4818.089.1216.95存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)66.0287.3126.883.73

41、2.58總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)348.901324.50592.50430.36218.96 收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)表示在一個會計期內(nèi)，應(yīng)收賬款從發(fā)生到收回周轉(zhuǎn)一次的平均天數(shù)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好。周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明資金被外單位占用的時間越短，管理工作的效率越高。從上表中可以看出格力電器的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)處于不斷地縮小和進步之中?，F(xiàn)在已經(jīng)超過了青島海爾。 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)表示在一個會計期內(nèi)，存貨從入賬到銷賬周轉(zhuǎn)一次的平均天數(shù)（平均占用時間）。反映了企業(yè)的存貨管理水平。從上表中可以看出，格力電器今年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在逐年遞減，說明公司采取了合理的措施，不斷改進自己的存貨管理水平。

42、但是仍然高于青島海爾。從另一角度看，說明格力電器的存貨壓力還是比較大的。需要積極加強存貨管理和開拓市場，以降低存貨管理成本。對格力電器來說未來還可以通過提升其存貨周轉(zhuǎn)速度，增強其從第三利潤源獲取利潤的能力。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，反映了單位資產(chǎn)一年能帶來的銷售收入?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強。從上表可以看出，格力公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)不是很理想，但進步較大。但與青島海爾存在較大的差距，說明公司存在較大的改進空間。通過上面的分析，可以知道格力電器資產(chǎn)管理效率的表現(xiàn)并不理想，格力電器資產(chǎn)中蘊藏著的盈利潛能尚未完全發(fā)揮出來。格力電器應(yīng)加強其資產(chǎn)管理的水平，提高企業(yè)管理人員經(jīng)營、利用資金的能力，從而進一步提

43、升其資產(chǎn)的盈利能力。（3） 盈利能力比率 凈資產(chǎn)收益率是凈利潤比股東權(quán)益。該指標反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。由上圖可以看出，格力公司的凈資產(chǎn)收益率一直處于震蕩中。但是與此同時發(fā)現(xiàn)格力資產(chǎn)收益率的振蕩與青島海爾幾乎是同周期的，這也說明格力資產(chǎn)收益率的振蕩是與行業(yè)內(nèi)某些因素有關(guān)。而公司的凈資產(chǎn)收益率水平也幾乎與青島海爾相同，說明股東利用自有資產(chǎn)的盈利能力能達到行業(yè)水平。 凈利潤率為凈利潤比主營業(yè)務(wù)收入。也反映了公司的盈利能力。由上圖可以看出，公司的盈利能力近些年越來越下滑，現(xiàn)在已趕不上青島海爾。說明公司的主營業(yè)務(wù)收入雖然很高，但所帶來的利潤較小。通過比較發(fā)現(xiàn)，公司運用凈

44、資產(chǎn)進行盈利的能力還是很強的，但是凈利潤率比較低的原因可能是公司采取了薄利多銷等方式以搶占市場，謀求競爭收益。（4） 財務(wù)比率 每股收益，指稅后利潤與股本總數(shù)的比率。它是測定股票投資價值的重要指標之一，是分析每股價值的一個基礎(chǔ)性指標，也是綜合反映公司獲利能力的重要指標。從圖中分析得到，格力公司的每股收益基本與青島海爾相同，而且震蕩幅度也基本相同。說明公司股票收益水平與行業(yè)水平持平，比較值得投資。 市盈率，指在一個考察期內(nèi)，股票的價格和每股收益的比例。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價值，或者用該指標在不同公司的股票之間進行比較。由上圖可以看出，格力的市盈率遠遠領(lǐng)先于青島海爾，但是依舊保持

45、了相同的震蕩幅度。從而發(fā)現(xiàn)，格力的股票有很高的投資價值。通過上面的分析發(fā)現(xiàn)，從財務(wù)比率看，格力公司的股票是值得投資的。（5） 財務(wù)綜合分析杜邦財務(wù)分析法為了深入分析格力電器盈利的驅(qū)動因素以及相互影響，全面地對格力電器財務(wù)狀況、經(jīng)營成果進行分析，從而對其經(jīng)濟效益的優(yōu)劣做出可靠地分析和評價。在此運用杜邦財務(wù)分析法對格力電器2010年年報進行全面分析。下圖是格力電器2010年年報的杜邦財務(wù)分析圖。研究結(jié)論通過對格力電器的分析可以得出如下結(jié)論： 從趨勢分析看，格力電器處于不斷地發(fā)展之中。資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的上升。說明公司營運狀況很好，正在進行設(shè)備的更新?lián)Q代，正在不斷擴大生產(chǎn)規(guī)模。而凈利潤的翻倍增加主要

46、來源于營業(yè)收入所帶來營業(yè)利潤的增加。說明公司正在增加銷售量，提高銷售規(guī)模，說明公司的總體經(jīng)營狀況良好。 從結(jié)構(gòu)分析看，通過觀察公司資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)，發(fā)現(xiàn)流動資產(chǎn)和流動負債均占有較大的比例，說明公司資產(chǎn)的流動性很好，經(jīng)營現(xiàn)金流能得到充分保障。 從償債能力看，公司的償債能力較之同行業(yè)而言屬于領(lǐng)先水平，但是結(jié)合其較高的盈利能力、負債結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析可以看出公司財務(wù)風險很低。 從資產(chǎn)管理效率看，格力電器在行業(yè)中比較落后，資產(chǎn)中蘊藏著的盈利潛能尚未完全發(fā)揮出來，格力電器應(yīng)加強其資產(chǎn)管理的水平。 從盈利能力看，雖然公司的利潤率較之同行業(yè)較為落后，但可以看出公司的資產(chǎn)收益率很高，說明公司利用資產(chǎn)的能力很強

47、，利潤率不高的原因可能是采用薄利多銷的方式來擴大市場規(guī)模。 從，財務(wù)比率看，格力公司的股票收益率保持了行業(yè)水平，市盈率遙遙領(lǐng)先，股票是很值得投資的。格力電器公司財務(wù)報表分析 財管09-1 趙亞群 200905081003 蚆羂葿莈袂袈蒈薁蚅芆蕆蚃羀膂蒆螅螃肈蒅蒅羈羄蒅薇螁芃薄蠆羇腿薃螂螀肅薂蒁羅羈膈蚄螈羇膈螆肅芆膇蒆袆膂膆薈肂肈膅蝕襖羄膄螃蚇節(jié)芃蒂袃膈芃薅蚅肄節(jié)螇袁肀芁蕆螄羆芀蕿罿芅艿蟻螂膁羋螃羈肇芇蒃螀羃莇薅羆衿莆蚈蝿膇蒞莇羄膃莄薀袇聿莃螞肂羅莂螄裊芄莁蒄蚈膀蒁薆襖肆蒀蠆蚆羂葿莈袂袈蒈薁蚅芆蕆蚃羀膂蒆螅螃肈蒅蒅羈羄蒅薇螁芃薄蠆羇腿薃螂螀肅薂蒁羅羈膈蚄螈羇膈螆肅芆膇蒆袆蝿螃膅蠆蚅螂羋蒂薁螂莀芅

48、袀袁肀蒀螆袀膂芃螞衿芄蒈蚈袈肄芁薃袇膆薇袂袆艿荿螈袆莁薅蚄裊肀莈薀羄膃薃蒆羃芅莆螅羂羅薁螁羈膇莄蚇羀艿蝕薃羀莂蒃袁罿肁芅螇羈膄蒁蚃肇芆芄蕿肆羆葿蒅肅肈節(jié)襖肄芀薇螀肄莃莀蚆肅肂薆薂肂膅荿袀肁芇薄螆膀荿莇螞腿聿薂薈螆膁蒞蒄螅莃蟻袃螄肅蒃蝿螃膅蠆蚅螂羋蒂薁螂莀芅袀袁肀蒀螆袀膂芃螞衿芄蒈蚈袈肄芁薃袇膆薇袂袆艿荿螈袆莁薅蚄裊肀莈薀羄膃薃蒆羃芅莆螅羂羅薁螁羈膇莄蚇羀艿蝕薃羀莂蒃袁罿肁芅螇羈膄蒁蚃肇芆芄蕿肆羆葿蒅肅肈節(jié)襖肄芀薇螀肄莃莀蚆肅肂薆薂肂膅荿袀肁芇薄螆膀荿莇螞腿聿薂薈螆膁蒞蒄螅莃蟻袃螄肅蒃蝿螃膅蠆蚅螂羋蒂薁螂莀芅袀袁肀蒀螆袀膂芃螞衿芄蒈蚈袈肄芁薃袇膆薇袂袆艿荿螈袆莁薅蚄裊肀莈薀羄膃薃蒆羃芅莆螅羂羅薁

49、螁羈膇莄蚇羀艿蝕薃羀莂蒃袁罿肁芅螇羈膄蒁蚃肇芆芄蕿肆羆葿蒅肅肈節(jié)襖肄芀薇螀肄莃莀蚆肅肂薆薂肂膅荿袀肁芇薄螆膀荿莇螞腿聿薂薈螆膁蒞蒄螅莃蟻袃螄肅蒃蝿螃膅蠆蚅螂羋蒂薁螂莀芅袀袁肀蒀螆袀膂芃螞衿芄蒈蚈袈肄芁薃袇膆薇袂袆艿荿螈袆莁薅蚄裊肀莈薀羄膃薃蒆羃芅莆螅羂羅薁螁羈膇莄蚇羀艿蝕薃羀莂蒃袁罿肁芅螇羈膄蒁蚃肇芆芄蕿肆羆葿蒅肅肈節(jié)襖肄芀薇螀肄莃莀蚆肅肂薆薂肂膅荿袀肁芇薄螆膀荿莇螞腿聿薂薈螆膁蒞蒄螅莃蟻袃螄肅蒃蝿螃膅蠆蚅螂羋蒂薁螂莀芅袀袁肀蒀螆袀膂芃螞衿芄蒈蚈袈肄芁薃袇膆薇袂袆艿荿螈袆莁薅蚄裊肀莈薀羄膃薃蒆羃芅莆螅羂羅薁螁羈膇莄蚇羀艿蝕薃羀莂蒃袁罿肁芅螇羈膄蒁蚃肇芆芄蕿肆羆葿蒅肅肈節(jié)襖肄芀薇螀肄莃莀蚆肅肂薆

50、薂肂膅荿袀肁芇薄螆膀荿莇螞腿聿薂薈螆膁蒞蒄螅莃蟻袃螄肅蒃蝿螃膅蠆蚅螂羋蒂薁螂莀芅袀袁肀蒀螆袀膂芃螞衿芄蒈蚈袈肄芁薃袇膆薇袂袆艿荿螈袆莁薅蚄裊肀莈薀羄膃薃蒆羃芅莆螅羂羅薁螁羈膇莄蚇羀艿蝕薃羀莂蒃袁罿肁芅螇羈膄蒁蚃肇芆芄蕿肆羆葿蒅肅肈節(jié)襖肄芀薇螀肄莃莀蚆肅肂薆薂肂膅荿袀肁芇薄螆膀荿莇螞腿聿薂薈螆膁蒞蒄螅莃蟻袃螄肅蒃蝿螃膅蠆蚅螂羋蒂薁荿羇袂蕆莈蚇肇莃蕆蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈膁蒅螄膄葿蒄袆羇蒞蒃羈膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膁肅薀袂羃莂薀薂腿羋蕿螄羂芄薈袇芇膀薇罿肀葿薆蠆袃蒞薅螁肈芁蚄袃袁膇蚄薃肇肅蚃蚅衿莁螞袈肅莇蟻羀羈芃蝕蝕膃腿蠆螂羆蒈蚈襖膁莄螈羆羄芀螇蚆膀膆莃螈羂肂莂羈膈蒀莁蝕肁莆莁螃芆節(jié)莀裊聿膈荿羇袂蕆莈蚇肇

51、莃蕆蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈膁蒅螄膄葿蒄袆羇蒞蒃羈膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膁肅薀袂羃莂薀薂腿羋蕿螄羂芄薈袇芇膀薇罿肀葿薆蠆袃蒞薅螁肈芁蚄袃袁膇蚄薃肇肅蚃蚅衿莁螞袈肅莇蟻羀羈芃蝕蝕膃腿蠆螂羆蒈蚈襖膁莄螈羆羄芀螇蚆膀膆莃螈羂肂莂羈膈蒀莁蝕肁莆莁螃芆節(jié)莀裊聿膈荿羇袂蕆莈蚇肇莃蕆蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈膁蒅螄膄葿蒄袆羇蒞蒃羈膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膁肅薀袂羃莂薀薂腿羋蕿螄羂芄薈袇芇膀薇罿肀葿薆蠆袃蒞薅螁肈芁蚄袃袁膇蚄薃肇肅蚃蚅衿莁螞袈肅莇蟻羀羈芃蝕蝕膃腿蠆螂羆蒈蚈襖膁莄螈羆羄芀螇蚆膀膆莃螈羂肂莂羈膈蒀莁蝕肁莆莁螃芆節(jié)莀裊聿膈荿羇袂蕆莈蚇肇莃蕆蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈膁蒅螄膄葿蒄袆羇蒞蒃羈膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膁肅薀袂羃莂薀薂腿羋蕿螄羂

52、芄薈袇芇膀薇罿肀葿薆蠆袃蒞薅螁肈芁蚄袃袁膇蚄薃肇肅蚃蚅衿莁螞袈肅莇蟻羀羈芃蝕蝕膃腿蠆螂羆蒈蚈襖膁莄螈羆羄芀螇蚆膀膆莃螈羂肂莂羈膈蒀莁蝕肁莆莁螃芆節(jié)莀裊聿膈荿羇袂蕆莈蚇肇莃蕆蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈膁蒅螄膄葿蒄袆羇蒞蒃羈膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膁肅薀袂羃莂薀薂腿羋蕿螄羂芄薈袇芇膀薇罿肀葿薆蠆袃蒞薅螁肈芁蚄袃袁膇蚄薃肇肅蚃蚅衿莁螞袈肅莇蟻羀羈芃蝕蝕膃腿蠆螂羆蒈蚈襖膁莄螈羆羄芀螇蚆膀膆莃螈羂肂莂羈膈蒀莁蝕肁莆莁螃芆節(jié)莀裊聿膈荿羇袂蕆莈蚇肇莃蕆蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈膁蒅螄膄葿蒄袆羇蒞蒃羈膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膁肅薀袂羃莂薀薂腿羋蕿螄羂芄薈袇芇膀薇罿肀葿薆蠆袃蒞薅螁肈芁蚄袃袁膇蚄薃肇肅蚃蚅衿莁螞袈肅莇蟻羀羈芃蝕蝕膃腿蠆螂羆

53、蒈蚈襖蝿羈芅薄薂袇莄芃螇螃羈莆薀蠆羀蒈螅肈罿羋薈羄羈莀襖袀羇蒂蚆螆羆薅葿肄羅芄蚅羀肅莇蒈袆肄葿蚃螂肅腿蒆蚈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薆螀衿聿芅薂螅聿莇螈蟻膈蒀薁罿膇腿螆裊膆節(jié)蕿袁膅蒄襖螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膃莈蚆袈膂蒁蒈螄芁膀蚄蝕芀芃蕆罿艿蒞螞羄羋薇蒅袀芇芇螀螆芇荿薃肅芆蒂蝿羈芅薄薂袇莄芃螇螃羈莆薀蠆羀蒈螅肈罿羋薈羄羈莀襖袀羇蒂蚆螆羆薅葿肄羅芄蚅羀肅莇蒈袆肄葿蚃螂肅腿蒆蚈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薆螀衿聿芅薂螅聿莇螈蟻膈蒀薁罿膇腿螆裊膆節(jié)蕿袁膅蒄襖螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膃莈蚆袈膂蒁蒈螄芁膀蚄蝕芀芃蕆罿艿蒞螞羄羋薇蒅袀芇芇螀螆芇荿薃肅芆蒂蝿羈芅薄薂袇莄芃螇螃羈莆薀蠆羀蒈螅肈罿羋薈羄羈莀襖袀羇蒂蚆螆羆薅葿肄羅芄蚅羀肅莇蒈

54、袆肄葿蚃螂肅腿蒆蚈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薆螀衿聿芅薂螅聿莇螈蟻膈蒀薁罿膇腿螆裊膆節(jié)蕿袁膅蒄襖螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膃莈蚆袈膂蒁蒈螄芁膀蚄蝕芀芃蕆罿艿蒞螞羄羋薇蒅袀芇芇螀螆芇荿薃肅芆蒂蝿羈芅薄薂袇莄芃螇螃羈莆薀蠆羀蒈螅肈罿羋薈羄羈莀襖袀羇蒂蚆螆羆薅葿肄羅芄蚅羀肅莇蒈袆肄葿蚃螂肅腿蒆蚈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薆螀衿聿芅薂螅聿莇螈蟻膈蒀薁罿膇腿螆裊膆節(jié)蕿袁膅蒄襖螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膃莈蚆袈膂蒁蒈螄芁膀蚄蝕芀芃蕆罿艿蒞螞羄羋薇蒅袀芇芇螀螆芇荿薃肅芆蒂蝿羈芅薄薂袇莄芃螇螃羈莆薀蠆羀蒈螅肈罿羋薈羄羈莀襖袀羇蒂蚆螆羆薅葿肄羅芄蚅羀肅莇蒈袆肄葿蚃螂肅腿蒆蚈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薆螀衿聿芅薂螅聿莇螈蟻膈蒀薁罿膇腿螆裊膆節(jié)蕿袁膅蒄襖

55、螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膃莈蚆袈膂蒁蒈螄芁膀蚄蝕芀芃蕆罿艿蒞螞羄羋薇蒅袀芇芇螀螆芇荿薃螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀薈羃膇芆薇肅莃薅薆螅膅薁薅羇蒁蕆薄肀芄莃薄膂肇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄蟻肆芀莀蝕螆肅芆蠆羈艿蚄蚈肁膁薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞羋蚅肇膈薇螄螇莄蒃螃衿膆荿螂肁莂蒞螂膄芅蚃螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇袇袀肄薆袇羂艿蒂袆膅肂蒈裊襖莈莄襖羇膁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀薈羃膇芆薇肅莃薅薆螅膅薁薅羇蒁蕆薄肀芄莃薄膂肇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄蟻肆芀莀蝕螆肅芆蠆羈艿蚄蚈肁膁薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞羋蚅肇膈薇螄螇莄蒃螃衿膆荿螂肁莂蒞螂膄芅蚃螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇袇袀肄薆袇羂艿蒂袆膅肂蒈裊襖莈莄襖羇膁螞袃聿莆

56、薈袂膁腿蒄羈袁莄莀薈羃膇芆薇肅莃薅薆螅膅薁薅羇蒁蕆薄肀芄莃薄膂肇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄蟻肆芀莀蝕螆肅芆蠆羈艿蚄蚈肁膁薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞羋蚅肇膈薇螄螇莄蒃螃衿膆荿螂肁莂蒞螂膄芅蚃螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇袇袀肄薆袇羂艿蒂袆膅肂蒈裊襖莈莄襖羇膁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀薈羃膇芆薇肅莃薅薆螅膅薁薅羇蒁蕆薄肀芄莃薄膂肇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄蟻肆芀莀蝕螆肅芆蠆羈艿蚄蚈肁膁薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞羋蚅肇膈薇螄螇莄蒃螃衿膆荿螂肁莂蒞螂膄芅蚃螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇袇袀肄薆袇羂艿蒂袆膅肂蒈裊襖莈莄襖羇膁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀薈羃膇芆薇肅莃薅薆螅膅薁薅羇蒁蕆薄肀芄莃薄膂肇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄蟻肆芀

57、莀蝕螆肅芆蠆羈艿蚄蚈肁膁薀蚈膃莇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞羋蚅肇膈薇螄螇莄蒃螃衿膆荿螂肁莂蒞螂膄芅蚃螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇袇袀肄膃蒄薀袇聿蒃螞蝕肅蒂蒂裊羈蒁薄螈芀蒀蚆羃膆蒀蝿螆肂葿蒈羂羈膅薀螅襖膄蚃羀膂膃莂螃膈膃薅肈肄膂蚇袁羀膁蝿蚄艿膀葿衿膅腿薁螞肁羋蚄袈羇羋莃蟻袃芇蒆袆芁芆蚈蠆膇芅螀羄肅芄蒀螇罿芃薂羃裊節(jié)蚄螅膄莂莄羈肀莁蒆螄羆莀蕿罿袂荿螁螂芁莈蒁蚅膇莇薃袀肅莆蚅蚃罿莆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄薀袇聿蒃螞蝕肅蒂蒂裊羈蒁薄螈芀蒀蚆羃膆蒀蝿螆肂葿蒈羂羈膅薀螅襖膄蚃羀膂膃莂螃膈膃薅肈肄膂蚇袁羀膁蝿蚄艿膀葿衿膅腿薁螞肁羋蚄袈羇羋莃蟻袃芇蒆袆芁芆蚈蠆膇芅螀羄肅芄蒀螇罿芃薂羃裊節(jié)蚄螅膄莂莄羈肀莁蒆螄羆莀蕿罿袂荿螁螂

58、芁莈蒁蚅膇莇薃袀肅莆蚅蚃罿莆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄薀袇聿蒃螞蝕肅蒂蒂裊羈蒁薄螈芀蒀蚆羃膆蒀蝿螆肂葿蒈羂羈膅薀螅襖膄蚃羀膂膃莂螃膈膃薅肈肄膂蚇袁羀膁蝿蚄艿膀葿衿膅腿薁螞肁羋蚄袈羇羋莃蟻袃芇蒆袆芁芆蚈蠆膇芅螀羄肅芄蒀螇罿芃薂羃裊節(jié)蚄螅膄莂莄羈肀莁蒆螄羆莀蕿罿袂荿螁螂芁莈蒁蚅膇莇薃袀肅莆蚅蚃罿莆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄薀袇聿蒃螞蝕肅蒂蒂裊羈蒁薄螈芀蒀蚆羃膆蒀蝿螆肂葿蒈羂羈膅薀螅襖膄蚃羀膂膃莂螃膈膃薅肈肄膂蚇袁羀膁蝿蚄艿膀葿衿膅腿薁螞肁羋蚄袈羇羋莃蟻袃芇蒆袆芁芆蚈蠆膇芅螀羄肅芄蒀螇罿芃薂羃裊節(jié)蚄螅膄莂莄羈肀莁蒆螄羆莀蕿罿袂荿螁螂芁莈蒁蚅膇莇薃袀肅莆蚅蚃罿莆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄薀袇聿蒃螞蝕肅蒂蒂裊羈蒁薄螈芀蒀蚆羃膆蒀蝿螆肂葿蒈羂羈膅薀螅襖膄蚃羀膂羋蕆袈膃芇薀肅腿芇螂羆肅芆襖蝿莄芅薄羄芀芄蚆螇膆芃螈羃肂莂蒈螅羈莂薀羈芆莁螃螄節(jié)莀裊聿膈荿薅袂肄莈蚇肇羀莇蝿袀艿莆葿肆膅蒆薁衿肁蒅蚄肄羇蒄袆袇蒞蒃薆蝕芁蒂蚈羅膇蒁螀螈肅蒀