chap1金融體系概述課件

1、 chap1金融體系概述課件 個(gè)人信息個(gè)人信息程程 華華 強(qiáng)強(qiáng)手機(jī)：手機(jī)：Email：QQ：辦公室：辦公室：1423 chap1金融體系概述課件 課程定位課程定位n構(gòu)建金融學(xué)基本框架；構(gòu)建金融學(xué)基本框架；（1）金融體系；）金融體系；（2）微觀金融；）微觀金融；（3）宏觀金融。）宏觀金融。n強(qiáng)調(diào)基本概念、基本原理和基本方法強(qiáng)調(diào)基本概念、基本原理和基本方法 ；n正確處理正確處理金融學(xué)金融學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)原理、金融學(xué)科與經(jīng)濟(jì)學(xué)原理、金融學(xué)科各分支課程之間的關(guān)系，各分支課程之間的關(guān)系，力免重復(fù)。力免重復(fù)。 chap1金融體系概述課件 考核指標(biāo)考核指標(biāo)n最終成績(jī)計(jì)算方式：最終成績(jī)計(jì)算方式：（1）期末成績(jī)：占）

2、期末成績(jī)：占80% 分?jǐn)?shù)以分?jǐn)?shù)以期末試卷成績(jī)期末試卷成績(jī)?yōu)闇?zhǔn)。為準(zhǔn)。（2）平時(shí)成績(jī)：占）平時(shí)成績(jī)：占20% 課堂表現(xiàn)：課堂表現(xiàn)：10分分 課后作業(yè)：課后作業(yè)：10分分 課程進(jìn)度計(jì)劃：課程進(jìn)度計(jì)劃： 內(nèi)容內(nèi)容課時(shí)課時(shí)內(nèi)容內(nèi)容課時(shí)課時(shí)第一章第一章 金融體系概述金融體系概述4 4第十三章第十三章 匯率決定與匯率制匯率決定與匯率制度（第一節(jié)，第三節(jié)）度（第一節(jié)，第三節(jié)）2 2第二章第二章 貨幣與貨幣制度貨幣與貨幣制度4 4第十四章第十四章 貨幣需求貨幣需求4 4第三章第三章 貨幣的時(shí)間價(jià)值貨幣的時(shí)間價(jià)值 6 6第十五章第十五章 貨幣供給貨幣供給 6 6第五章第五章 金融資產(chǎn)的種類與特金融資產(chǎn)的種類與特

3、性性6 6第十七章第十七章 貨幣政策貨幣政策6 6第九章第九章 金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu) 6 6第十八章第十八章 通貨膨脹與通貨緊通貨膨脹與通貨緊縮縮 4 4第十章第十章 金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)6 6總課時(shí)總課時(shí)5454 chap1金融體系概述課件 參考書(shū)目：參考書(shū)目：n美美 米什金：米什金：貨幣金融學(xué)（第四版），人大出版貨幣金融學(xué)（第四版），人大出版社，社，1998年。年。n博迪和莫頓：博迪和莫頓：金融學(xué)，人大出版社金融學(xué)，人大出版社2000年版。年版。n雜志：雜志：經(jīng)濟(jì)研究，金融研究等經(jīng)濟(jì)研究，金融研究等n網(wǎng)絡(luò)資源：網(wǎng)絡(luò)資源：人大經(jīng)濟(jì)學(xué)論壇人大經(jīng)濟(jì)學(xué)論壇、中國(guó)人民銀行中國(guó)人民銀行、中中國(guó)統(tǒng)計(jì)局國(guó)統(tǒng)計(jì)局、

4、中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)教育科學(xué)網(wǎng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)教育科學(xué)網(wǎng)n課后習(xí)題課后習(xí)題：http:/ chap1金融體系概述課件金金 融融 學(xué)學(xué) 導(dǎo)論導(dǎo)論1、金融學(xué)定義、金融學(xué)定義 2、學(xué)科地位、學(xué)科地位 chap1金融體系概述課件一一、金融的定義及其分歧、金融的定義及其分歧n黃達(dá)教授認(rèn)為黃達(dá)教授認(rèn)為： p廣義廣義“金融金融” 指與物價(jià)有緊密聯(lián)系的指與物價(jià)有緊密聯(lián)系的貨幣貨幣供給供給，銀行銀行與與非銀行金融機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu)體系，體系，短期資金短期資金拆借市場(chǎng)拆借市場(chǎng)，證券市場(chǎng)，保險(xiǎn)系統(tǒng)，以及通常以，證券市場(chǎng)，保險(xiǎn)系統(tǒng)，以及通常以國(guó)際金融概括的這諸多方面在國(guó)際之間的存在，國(guó)際金融概括的這諸多方面在國(guó)際之間的存在，等等。等

5、等。p狹義狹義“金融金融”指指有價(jià)證券有價(jià)證券及其及其衍生物衍生物的市的市場(chǎng)，指場(chǎng)，指資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)。 n博迪和莫頓：金融學(xué)是研究人們?cè)诓┑虾湍D：金融學(xué)是研究人們?cè)诓淮_定不確定的環(huán)的環(huán)境中如何進(jìn)行資源的境中如何進(jìn)行資源的時(shí)間分配時(shí)間分配的科學(xué)。的科學(xué)。chap1金融體系概述課件本書(shū)的定義：金融就是本書(shū)的定義：金融就是資金的融通資金的融通，即由資金融通的工具、，即由資金融通的工具、機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)和制度構(gòu)成的有機(jī)系統(tǒng)，是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的重要組成機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)和制度構(gòu)成的有機(jī)系統(tǒng)，是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的重要組成部分。該含義是一種廣義的金融涵義。部分。該含義是一種廣義的金融涵義。微觀金融：微觀金融：n是金融市場(chǎng)主體是金

6、融市場(chǎng)主體(投資投資者、融資者；政府、機(jī)者、融資者；政府、機(jī)構(gòu)和個(gè)人構(gòu)和個(gè)人)個(gè)體個(gè)體的投資的投資融資行為及其金融資產(chǎn)融資行為及其金融資產(chǎn)的的價(jià)格決定價(jià)格決定等微觀層次等微觀層次的金融活動(dòng)。的金融活動(dòng)。宏觀金融：宏觀金融：n是金融系統(tǒng)各構(gòu)成部是金融系統(tǒng)各構(gòu)成部分作為分作為整體整體的行為及的行為及其相互影響以及金融其相互影響以及金融與經(jīng)濟(jì)的相互作用。與經(jīng)濟(jì)的相互作用。chap1金融體系概述課件二、金融學(xué)學(xué)科體系圖二、金融學(xué)學(xué)科體系圖金融學(xué)金融學(xué)微觀金融學(xué)微觀金融學(xué)宏觀金融學(xué)宏觀金融學(xué)金融決策學(xué)金融決策學(xué)金融機(jī)構(gòu)學(xué)金融機(jī)構(gòu)學(xué)貨幣政策分析貨幣政策分析金融監(jiān)管學(xué)金融監(jiān)管學(xué)商業(yè)銀行學(xué)商業(yè)銀行學(xué)投資銀行學(xué)

7、投資銀行學(xué)保險(xiǎn)學(xué)保險(xiǎn)學(xué)證券投資學(xué)證券投資學(xué)金融工程學(xué)金融工程學(xué)公司財(cái)務(wù)學(xué)公司財(cái)務(wù)學(xué)金融風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)險(xiǎn)管理金融市場(chǎng)學(xué)金融市場(chǎng)學(xué)金融資產(chǎn)定價(jià)金融資產(chǎn)定價(jià)國(guó)際金融學(xué)國(guó)際金融學(xué)微觀銀行學(xué)微觀銀行學(xué)金融經(jīng)濟(jì)學(xué)金融經(jīng)濟(jì)學(xué)chap1金融體系概述課件三、本書(shū)基本內(nèi)容及其特點(diǎn)三、本書(shū)基本內(nèi)容及其特點(diǎn)金融體系金融體系u金融體系概述金融體系概述u金融資產(chǎn)金融資產(chǎn)u金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)u金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)u金融制度金融制度宏觀金融運(yùn)行宏觀金融運(yùn)行 貨幣供求及其均衡貨幣供求及其均衡 貨幣政策貨幣政策 通脹與通縮通脹與通縮 金融危機(jī)、金融監(jiān)管金融危機(jī)、金融監(jiān)管微觀金融運(yùn)行微觀金融運(yùn)行u貨幣時(shí)間價(jià)值貨幣時(shí)間價(jià)值u金融資產(chǎn)的價(jià)格

8、決定金融資產(chǎn)的價(jià)格決定u融資方式與策略融資方式與策略 chap1金融體系概述課件第一篇金融體系第一篇金融體系本篇教學(xué)目的和要求：本篇教學(xué)目的和要求：n了解金融體系的了解金融體系的涵義，功能；涵義，功能；n分析金融體系的分析金融體系的構(gòu)成要素；構(gòu)成要素；n了解金融資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融了解金融資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融制度對(duì)于金融體系的正常運(yùn)行、金融體系功制度對(duì)于金融體系的正常運(yùn)行、金融體系功能的有效發(fā)揮的制約和影響。能的有效發(fā)揮的制約和影響。 chap1金融體系概述課件第一章第一章 金融體系概述金融體系概述本章教學(xué)目的和要求：本章教學(xué)目的和要求： 了解金融體系的了解金融體系的涵義涵

9、義，功能功能，分析，分析金融體系的金融體系的構(gòu)成要素構(gòu)成要素，金融體系功能，金融體系功能的有效發(fā)揮的制約和影響因素。的有效發(fā)揮的制約和影響因素。 chap1金融體系概述課件本章知識(shí)點(diǎn)設(shè)置1金融體系概述金融體系概述1.1金融體系及功能金融體系及功能熟悉熟悉1.2金融體系的構(gòu)成金融體系的構(gòu)成熟悉熟悉1.3金融體系的演變：金融創(chuàng)新金融體系的演變：金融創(chuàng)新熟悉熟悉 chap1金融體系概述課件1.1 金融體系及功能一、金融體系的定義一、金融體系的定義n金融體系或金融系統(tǒng)金融體系或金融系統(tǒng)(financial system)： 由各種金融由各種金融工具工具、機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)市場(chǎng)和和制度制度等一系列等一系列金

10、融要素的集合，是這些金融要素為實(shí)現(xiàn)金融要素的集合，是這些金融要素為實(shí)現(xiàn)資金資金融通融通功能而組成的有機(jī)系統(tǒng)。功能而組成的有機(jī)系統(tǒng)。n通過(guò)該系統(tǒng)的運(yùn)行，完成通過(guò)該系統(tǒng)的運(yùn)行，完成價(jià)值價(jià)值的表現(xiàn)，資金的的表現(xiàn)，資金的分配和重組分配和重組。 chap1金融體系概述課件二、金融體系在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位n經(jīng)濟(jì)學(xué)要解決的三大問(wèn)題經(jīng)濟(jì)學(xué)要解決的三大問(wèn)題:生產(chǎn)什么商品和生產(chǎn)多少？生產(chǎn)什么商品和生產(chǎn)多少？如何生產(chǎn)？如何生產(chǎn)？ 資源配置資源配置的問(wèn)題的問(wèn)題為誰(shuí)生產(chǎn)？為誰(shuí)生產(chǎn)？n一方面，經(jīng)濟(jì)社會(huì)通過(guò)市場(chǎng)交換等方式將稀缺資源分配一方面，經(jīng)濟(jì)社會(huì)通過(guò)市場(chǎng)交換等方式將稀缺資源分配給最需要的生產(chǎn)者和消費(fèi)者；另一方面，獲得資源

11、的生給最需要的生產(chǎn)者和消費(fèi)者；另一方面，獲得資源的生產(chǎn)者和消費(fèi)者為其獲得的資源支付相應(yīng)的報(bào)酬。因此，產(chǎn)者和消費(fèi)者為其獲得的資源支付相應(yīng)的報(bào)酬。因此，一個(gè)經(jīng)濟(jì)體系必然形成一個(gè)經(jīng)濟(jì)體系必然形成物流物流和和資金流資金流。n物流和資金流是經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)行的兩大基本流量。在現(xiàn)代物流和資金流是經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)行的兩大基本流量。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)條件下，資金的流動(dòng)資金的流動(dòng)主要是通過(guò)金融體系來(lái)實(shí)現(xiàn)的。主要是通過(guò)金融體系來(lái)實(shí)現(xiàn)的。chap1金融體系概述課件生產(chǎn)單位生產(chǎn)單位消費(fèi)單位消費(fèi)單位消費(fèi)和稅收支出流消費(fèi)和稅收支出流商品和服務(wù)流商品和服務(wù)流 生產(chǎn)性服務(wù)流生產(chǎn)性服務(wù)流收入流收入流圖圖1-1經(jīng)濟(jì)體系中收入、支出與產(chǎn)品

12、、服務(wù)的循環(huán)流動(dòng)經(jīng)濟(jì)體系中收入、支出與產(chǎn)品、服務(wù)的循環(huán)流動(dòng) chap1金融體系概述課件金融體系的資金流動(dòng)金融體系的資金流動(dòng)n資金富余者資金富余者進(jìn)行儲(chǔ)蓄；進(jìn)行儲(chǔ)蓄；資金短缺者資金短缺者需要融資。需要融資。金融體系為資金富余者和資金短缺者之間的資金融體系為資金富余者和資金短缺者之間的資金融通提供了有用的渠道。金融通提供了有用的渠道。n因此，金融體系中的資金流動(dòng)不僅是為了滿足因此，金融體系中的資金流動(dòng)不僅是為了滿足經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)支付支付的需要，而且是為了滿足資金需求者的需要，而且是為了滿足資金需求者融入資金、資金富裕者融出資金的需要。而后融入資金、資金富裕者融出資金的需要。而后者（者（資金的融通資金的融

13、通）已經(jīng)成為現(xiàn)代金融體系最基）已經(jīng)成為現(xiàn)代金融體系最基本的功能。本的功能。 chap1金融體系概述課件三、直接融資與間接融資（三、直接融資與間接融資（公司公司）n直接融資直接融資(direct financing)(direct financing) 公司在資本市場(chǎng)上通過(guò)發(fā)行公司在資本市場(chǎng)上通過(guò)發(fā)行股票或債券股票或債券進(jìn)行融資的方式。進(jìn)行融資的方式。 資金資金短缺短缺單位通過(guò)向資金盈余單位出售股單位通過(guò)向資金盈余單位出售股票、債券等索取權(quán)憑證而直接獲得所需資金；票、債券等索取權(quán)憑證而直接獲得所需資金；資金資金盈余盈余單位通過(guò)購(gòu)買并持有這些索取權(quán)憑證單位通過(guò)購(gòu)買并持有這些索取權(quán)憑證而獲得未來(lái)的本

14、息收入（債券）或股息分紅而獲得未來(lái)的本息收入（債券）或股息分紅（股票）。（股票）。 chap1金融體系概述課件(primary securities)n產(chǎn)生于產(chǎn)生于直接融資直接融資過(guò)程的索取權(quán)憑證為初級(jí)證券。過(guò)程的索取權(quán)憑證為初級(jí)證券。這種證券化的資產(chǎn)大多數(shù)可以在金融市場(chǎng)上流通這種證券化的資產(chǎn)大多數(shù)可以在金融市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓，具有較高的流動(dòng)性。轉(zhuǎn)讓，具有較高的流動(dòng)性。n簡(jiǎn)單說(shuō)：初級(jí)證券就是簡(jiǎn)單說(shuō)：初級(jí)證券就是最終借款人最終借款人為了籌集資金為了籌集資金而發(fā)行的金融工具，如而發(fā)行的金融工具，如股票，債券股票，債券。 chap1金融體系概述課件直接融資的優(yōu)缺點(diǎn)直接融資的優(yōu)缺點(diǎn)n優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：p節(jié)約交易

15、成本節(jié)約交易成本n缺點(diǎn)：缺點(diǎn)：p要求投資者具有一定的金融投資專業(yè)知識(shí)和技資要求投資者具有一定的金融投資專業(yè)知識(shí)和技資p投資者要承擔(dān)較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者要承擔(dān)較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。p投資者需要花費(fèi)大量的搜集信息、分析信息的時(shí)投資者需要花費(fèi)大量的搜集信息、分析信息的時(shí)間和成本。間和成本。p數(shù)量、期限難以匹配。數(shù)量、期限難以匹配。p融資的門檻比較高。融資的門檻比較高。 chap1金融體系概述課件間接融資間接融資(indirect financing)n公司通過(guò)銀行等公司通過(guò)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)金融中介機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式以貸款、貼現(xiàn)等形式融入資金的方式。金融中介機(jī)構(gòu)通過(guò)發(fā)行自己的次融入資金的方式。金融中

16、介機(jī)構(gòu)通過(guò)發(fā)行自己的次級(jí)證券（包括存單、支票、儲(chǔ)蓄帳戶、保險(xiǎn)單等）級(jí)證券（包括存單、支票、儲(chǔ)蓄帳戶、保險(xiǎn)單等）從資金盈余者那里獲得資金，再通過(guò)購(gòu)買資金短缺從資金盈余者那里獲得資金，再通過(guò)購(gòu)買資金短缺者的初級(jí)證券（貸款合同、債券、股票等）向其提者的初級(jí)證券（貸款合同、債券、股票等）向其提供資金。供資金。 n金融中介機(jī)構(gòu)在此不是作為代理人而是作為金融中介機(jī)構(gòu)在此不是作為代理人而是作為獨(dú)立的獨(dú)立的交易主體，交易主體，必須自己承擔(dān)發(fā)行次級(jí)證券和購(gòu)買初級(jí)必須自己承擔(dān)發(fā)行次級(jí)證券和購(gòu)買初級(jí)證券的盈利和虧損，即自己承擔(dān)其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，獲證券的盈利和虧損，即自己承擔(dān)其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，獲得相應(yīng)的利差收益。得相應(yīng)的利差

17、收益。 n最主要的間接融資形式就是最主要的間接融資形式就是銀行貸款。銀行貸款。 chap1金融體系概述課件n簡(jiǎn)單的說(shuō)：次級(jí)證券就是簡(jiǎn)單的說(shuō)：次級(jí)證券就是金融中介機(jī)構(gòu)金融中介機(jī)構(gòu)為了籌集大為了籌集大量資金，給量資金，給最終借款人最終借款人融資而發(fā)行的證券。融資而發(fā)行的證券。n 最主要的是最主要的是銀行存單銀行存單，其他還有支票、儲(chǔ)蓄帳戶、其他還有支票、儲(chǔ)蓄帳戶、保險(xiǎn)單等。共同特點(diǎn)是具有較小的違約風(fēng)險(xiǎn)，因而保險(xiǎn)單等。共同特點(diǎn)是具有較小的違約風(fēng)險(xiǎn)，因而得到廣大的中小投資者的歡迎。得到廣大的中小投資者的歡迎。 chap1金融體系概述課件間接融資的優(yōu)缺點(diǎn)間接融資的優(yōu)缺點(diǎn)n優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：p1)容易實(shí)現(xiàn)資金供

18、求期限和數(shù)量的匹配。容易實(shí)現(xiàn)資金供求期限和數(shù)量的匹配。p2) 有利于降低信息成本和合約成本。有利于降低信息成本和合約成本。p3) 有利于通過(guò)分散化來(lái)降低金融風(fēng)險(xiǎn)。有利于通過(guò)分散化來(lái)降低金融風(fēng)險(xiǎn)。chap1金融體系概述課件圖1-2 金融體系中的資金流動(dòng)最終借款人資金短缺部門最終貸款人資金盈余部門金融金融市場(chǎng)市場(chǎng)金融金融中介機(jī)構(gòu)中介機(jī)構(gòu)初級(jí)證券初級(jí)證券次級(jí)證券次級(jí)證券資金流資金流直接融資過(guò)程直接融資過(guò)程間接融資過(guò)程間接融資過(guò)程初級(jí)證券初級(jí)證券資金流資金流初級(jí)證券初級(jí)證券資金流資金流次級(jí)證券次級(jí)證券資金流資金流資金流資金流 chap1金融體系概述課件四、金融體系的功能四、金融體系的功能金融體系的基本

19、功能：金融體系的基本功能：提供提供資金的融通資金的融通渠道。渠道。現(xiàn)代金融體系的基本功能包括以下現(xiàn)代金融體系的基本功能包括以下8個(gè)方面：個(gè)方面：n儲(chǔ)蓄和金融投資功能儲(chǔ)蓄和金融投資功能n融資功能融資功能n配置金融資源功能配置金融資源功能n提供流動(dòng)性提供流動(dòng)性(Liqudity)功能功能n提供信息功能提供信息功能n管理風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)(risk)功能功能n清算和支付結(jié)算功能清算和支付結(jié)算功能1.傳遞金融政策效應(yīng)功能傳遞金融政策效應(yīng)功能 chap1金融體系概述課件1.2金融體系的構(gòu)成金融體系的構(gòu)成chap1金融體系概述課件一、金融體系的構(gòu)成要素一、金融體系的構(gòu)成要素 chap1金融體系概述課件二、金融資

20、產(chǎn)與金融工具：交易對(duì)象二、金融資產(chǎn)與金融工具：交易對(duì)象n金融資產(chǎn)金融資產(chǎn)(financial assets)(financial assets)：是一種：是一種未來(lái)收益未來(lái)收益的索的索取權(quán)。通常以憑證、收據(jù)、或其它法律文件表示，由取權(quán)。通常以憑證、收據(jù)、或其它法律文件表示，由貨幣的貸放而產(chǎn)生。發(fā)行或出售金融資產(chǎn)貨幣的貸放而產(chǎn)生。發(fā)行或出售金融資產(chǎn)可可使發(fā)行人使發(fā)行人或轉(zhuǎn)讓者獲得資金，購(gòu)買并持有金融資產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓者獲得資金，購(gòu)買并持有金融資產(chǎn)可能可能給購(gòu)買給購(gòu)買者和持有人帶來(lái)未來(lái)收益。金融資產(chǎn)是實(shí)現(xiàn)資金融通者和持有人帶來(lái)未來(lái)收益。金融資產(chǎn)是實(shí)現(xiàn)資金融通的工具，所以金融資產(chǎn)又是的工具，所以金融資產(chǎn)又是

21、金融工具金融工具。n在許多書(shū)中金融資產(chǎn)與金融工具的概念經(jīng)常被互相替在許多書(shū)中金融資產(chǎn)與金融工具的概念經(jīng)常被互相替換，其原因是換，其原因是金融工具是金融資產(chǎn)的外在表現(xiàn)形式，金融工具是金融資產(chǎn)的外在表現(xiàn)形式，是資產(chǎn)的載體是資產(chǎn)的載體。存折是金融工具，存款是金融資產(chǎn) chap1金融體系概述課件 三、金融機(jī)構(gòu)：交易中介三、金融機(jī)構(gòu)：交易中介n金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)（financial institutions）：連接連接資金需求者與資金盈余者的資金需求者與資金盈余者的橋梁橋梁，促使資金從，促使資金從盈余者流向需求者，實(shí)現(xiàn)金融資源的重新配置。盈余者流向需求者，實(shí)現(xiàn)金融資源的重新配置。n金融機(jī)構(gòu)存在的必要性在于

22、金融機(jī)構(gòu)存在的必要性在于“集零為整，續(xù)短集零為整，續(xù)短為長(zhǎng)為長(zhǎng)”，可以提供長(zhǎng)期資金，降低交易成本，可以提供長(zhǎng)期資金，降低交易成本，控制信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的控制信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的逆向選擇逆向選擇和和道德風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)資產(chǎn)組合多樣化分散金融風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)資產(chǎn)組合多樣化分散金融風(fēng)險(xiǎn)。 chap1金融體系概述課件四、金融市場(chǎng)：交易場(chǎng)所四、金融市場(chǎng)：交易場(chǎng)所n金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)(financial market): (financial market): 在金融市場(chǎng)上，資金需求者進(jìn)行融資，資金在金融市場(chǎng)上，資金需求者進(jìn)行融資，資金供給者進(jìn)行投資。供給者進(jìn)行投資。p狹義：金融資產(chǎn)交易的狹義：金融資產(chǎn)交易的場(chǎng)所

23、場(chǎng)所，包括有形（銀行營(yíng)，包括有形（銀行營(yíng)業(yè)部，證交所）和無(wú)形市場(chǎng)（網(wǎng)絡(luò)）。業(yè)部，證交所）和無(wú)形市場(chǎng)（網(wǎng)絡(luò)）。p廣義：泛指金融資產(chǎn)的供求關(guān)系、交易活動(dòng)和組廣義：泛指金融資產(chǎn)的供求關(guān)系、交易活動(dòng)和組織管理等活動(dòng)的總和。如信貸市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、織管理等活動(dòng)的總和。如信貸市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等。證券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等。 chap1金融體系概述課件五、金融制度：交易規(guī)則五、金融制度：交易規(guī)則n金融制度金融制度(financial institution)(financial institution)：有關(guān)金融活：有關(guān)金融活動(dòng)、組織安排、監(jiān)督管理及其創(chuàng)新的一系列在社會(huì)動(dòng)、組織安排、監(jiān)督管理及其創(chuàng)

24、新的一系列在社會(huì)上通行或被社會(huì)采納的習(xí)慣、道德、戒律和法規(guī)等上通行或被社會(huì)采納的習(xí)慣、道德、戒律和法規(guī)等構(gòu)成的規(guī)則集合。構(gòu)成的規(guī)則集合。n如金融市場(chǎng)制度，金融機(jī)構(gòu)組織制度，金融監(jiān)管制如金融市場(chǎng)制度，金融機(jī)構(gòu)組織制度，金融監(jiān)管制度等，以及一些具體金融活動(dòng)的相關(guān)制度，如貨幣度等，以及一些具體金融活動(dòng)的相關(guān)制度，如貨幣制度，匯率制度，信貸制度等。制度，匯率制度，信貸制度等。 chap1金融體系概述課件1.3 金融體系的演變：金融體系的演變：金融創(chuàng)新金融創(chuàng)新 chap1金融體系概述課件 一、金融創(chuàng)新的背景一、金融創(chuàng)新的背景n金融創(chuàng)新定義金融創(chuàng)新定義(financial innovation)： 為了為

25、了獲取潛在的獲取潛在的利潤(rùn)利潤(rùn)或或降低交易成本降低交易成本而對(duì)金融要素的重新而對(duì)金融要素的重新組合。組合。n金融創(chuàng)新有廣義和狹義之分金融創(chuàng)新有廣義和狹義之分p狹義狹義的金融創(chuàng)新僅指的金融創(chuàng)新僅指金融工具金融工具的創(chuàng)新。的創(chuàng)新。p廣義廣義的金融創(chuàng)新則包括金融工具、金融機(jī)構(gòu)、金融的金融創(chuàng)新則包括金融工具、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、金融制度在內(nèi)的整個(gè)金融體系的創(chuàng)新。（這市場(chǎng)、金融制度在內(nèi)的整個(gè)金融體系的創(chuàng)新。（這種創(chuàng)新是逐步發(fā)生的）種創(chuàng)新是逐步發(fā)生的） chap1金融體系概述課件二、金融創(chuàng)新的主要理論二、金融創(chuàng)新的主要理論n約束引致創(chuàng)新假說(shuō)約束引致創(chuàng)新假說(shuō)n規(guī)避創(chuàng)新假說(shuō)規(guī)避創(chuàng)新假說(shuō)n交易費(fèi)用創(chuàng)新假說(shuō)交易費(fèi)

26、用創(chuàng)新假說(shuō)n金融制度創(chuàng)新理論金融制度創(chuàng)新理論金融機(jī)構(gòu)是創(chuàng)新的主力金融機(jī)構(gòu)是創(chuàng)新的主力 chap1金融體系概述課件約束引致創(chuàng)新假說(shuō)約束引致創(chuàng)新假說(shuō)n美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家西爾伯（美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家西爾伯（SilberSilber）19831983年提出。金年提出。金融約束主要有融約束主要有外部約束外部約束和和內(nèi)部約束內(nèi)部約束。前者導(dǎo)致金。前者導(dǎo)致金融企業(yè)的效率降低，金融企業(yè)必須通過(guò)不斷創(chuàng)新，融企業(yè)的效率降低，金融企業(yè)必須通過(guò)不斷創(chuàng)新，提高效率來(lái)彌補(bǔ)這部分損失。對(duì)于后者，為了保提高效率來(lái)彌補(bǔ)這部分損失。對(duì)于后者，為了保障資產(chǎn)的流動(dòng)性、必要的償債能力和風(fēng)險(xiǎn)防范能障資產(chǎn)的流動(dòng)性、必要的償債能力和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，金融企業(yè)

27、采取一系列的資產(chǎn)負(fù)債管理制度，力，金融企業(yè)采取一系列的資產(chǎn)負(fù)債管理制度，從而逼迫其不斷創(chuàng)新。從而逼迫其不斷創(chuàng)新。Q條例條例 chap1金融體系概述課件規(guī)避監(jiān)管創(chuàng)新假說(shuō)規(guī)避監(jiān)管創(chuàng)新假說(shuō)n美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩認(rèn)為，金融企業(yè)為了美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩認(rèn)為，金融企業(yè)為了規(guī)避政府規(guī)避政府的一些限制性措施或制度而采取的創(chuàng)新交易。的一些限制性措施或制度而采取的創(chuàng)新交易。n是政府與金融企業(yè)之間為管制和自由而進(jìn)行的一是政府與金融企業(yè)之間為管制和自由而進(jìn)行的一種博弈行為。這種博弈的結(jié)果就是種博弈行為。這種博弈的結(jié)果就是管制管制創(chuàng)新創(chuàng)新新的管制新的管制新的創(chuàng)新新的創(chuàng)新，從而推動(dòng)金融創(chuàng)新的不斷，從而推動(dòng)金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展。發(fā)展

28、。分業(yè)經(jīng)營(yíng)；分業(yè)經(jīng)營(yíng)；地域限制地域限制 chap1金融體系概述課件 交易費(fèi)用創(chuàng)新假說(shuō)交易費(fèi)用創(chuàng)新假說(shuō)n希克斯和尼漢斯提出，基本命題：希克斯和尼漢斯提出，基本命題： “金融創(chuàng)新的支配因素是金融創(chuàng)新的支配因素是降低交易成本降低交易成本”。 n兩層含義：兩層含義： （1 1）降低交易成本是金融創(chuàng)新的首要?jiǎng)訖C(jī)；）降低交易成本是金融創(chuàng)新的首要?jiǎng)訖C(jī)； （2 2）降低交易成本依賴于科技進(jìn)步。）降低交易成本依賴于科技進(jìn)步。 chap1金融體系概述課件 金融制度創(chuàng)新理論金融制度創(chuàng)新理論n新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家：戴維斯（新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家：戴維斯（S.DaviesS.Davies）、）、塞拉（塞拉（R.SyllaR.Syll

29、a）和諾斯（）和諾斯（NorthNorth）的觀點(diǎn)。）的觀點(diǎn)。n金融創(chuàng)新是一種與經(jīng)濟(jì)制度互相影響、互金融創(chuàng)新是一種與經(jīng)濟(jì)制度互相影響、互為因果的為因果的制度變革制度變革。chap1金融體系概述課件金融創(chuàng)新的作用（雙刃劍）金融創(chuàng)新的作用（雙刃劍）積極作用：積極作用：1 1、擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)的、擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源資金來(lái)源渠道渠道，擴(kuò)大了金融服務(wù)業(yè)務(wù)，擴(kuò)大了金融服務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域；領(lǐng)域； 2 2、加強(qiáng)了、加強(qiáng)了利率杠桿利率杠桿的作用，有的作用，有利于發(fā)揮利率杠桿在調(diào)節(jié)金利于發(fā)揮利率杠桿在調(diào)節(jié)金融資源配置中的作用。融資源配置中的作用。3 3、為投資者提供了許多新的金、為投資者提供了許多新的金融風(fēng)險(xiǎn)管理工

30、具；融風(fēng)險(xiǎn)管理工具； 4 4、推進(jìn)了金融自由化、國(guó)際化、推進(jìn)了金融自由化、國(guó)際化和全球化進(jìn)程。和全球化進(jìn)程。消極作用：消極作用：1、對(duì)、對(duì)貨幣政策效應(yīng)貨幣政策效應(yīng)的影響上。的影響上。中央銀行更難于通過(guò)貨幣供中央銀行更難于通過(guò)貨幣供應(yīng)量的控制來(lái)調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)。應(yīng)量的控制來(lái)調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)。 2、使、使金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。加大。1）通過(guò)分散投資可以分散）通過(guò)分散投資可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但卻不能降低，但卻不能降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 2）金融衍生工具金融衍生工具巨大的杠巨大的杠桿作用，提供了巨大的放大桿作用，提供了巨大的放大效應(yīng)。效應(yīng)。 chap1金融體系概述課件四、金融創(chuàng)新的種

31、類四、金融創(chuàng)新的種類1 1、金融工具創(chuàng)新、金融工具創(chuàng)新2 2、金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新、金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新3 3、金融市場(chǎng)創(chuàng)新、金融市場(chǎng)創(chuàng)新4 4、金融制度創(chuàng)新、金融制度創(chuàng)新 chap1金融體系概述課件 金融工具的創(chuàng)新金融工具的創(chuàng)新n金融工具的創(chuàng)新是最基本的創(chuàng)新。金融工具金融工具的創(chuàng)新是最基本的創(chuàng)新。金融工具的創(chuàng)新一般表現(xiàn)為已有工具的的創(chuàng)新一般表現(xiàn)為已有工具的衍生衍生或或派生派生。具體包括：具體包括：p時(shí)間衍生：時(shí)間衍生：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、掉期遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、掉期 p功能衍生：功能衍生：如可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)為普通股如可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)為普通股p種類衍生：種類衍生：如在普通股的基礎(chǔ)上推出優(yōu)如在普通股的基礎(chǔ)上推出優(yōu)先股，期權(quán)

32、在看漲期權(quán)的基礎(chǔ)上推出看先股，期權(quán)在看漲期權(quán)的基礎(chǔ)上推出看跌期權(quán)等。跌期權(quán)等。p復(fù)合衍生：復(fù)合衍生：股指期貨、期貨期權(quán)股指期貨、期貨期權(quán) chap1金融體系概述課件 金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新n金融業(yè)務(wù)的需求導(dǎo)致業(yè)務(wù)和組織形式的改進(jìn)。金融業(yè)務(wù)的需求導(dǎo)致業(yè)務(wù)和組織形式的改進(jìn)。n從業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面看，大體沿著從業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面看，大體沿著銀行、證券、保銀行、證券、保險(xiǎn)險(xiǎn)和和其他其他各種金融中介機(jī)構(gòu)幾種形式創(chuàng)新。具各種金融中介機(jī)構(gòu)幾種形式創(chuàng)新。具體種類包括體種類包括住宅金融機(jī)構(gòu)住宅金融機(jī)構(gòu)、信用合作社、各種、信用合作社、各種保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老與退休基金組織、共同基金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老與退休基金組織、共同基金、金融公司和跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)等；金融公司和跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)等；n從經(jīng)營(yíng)主體方面看，一般趨勢(shì)為國(guó)有商業(yè)金融、從經(jīng)營(yíng)主體方面看，一般趨勢(shì)為國(guó)有商業(yè)金融、國(guó)