下游行業(yè)回顧與展望

1、2010年下游行業(yè)回顧與2011年展望概述：由于天氣的原因，戶外基建施工和房地產施工將會受到一定的影響，但是考慮到基建項目和保障房的沖刺，當期下降的幅度將相當有限；汽車行業(yè)將在年底迎來自己一年當中第二個消費旺季；家電特別是白色家電可能會分化嚴重，其中冰箱、冷柜消費趨弱，洗衣機、空調有望持續(xù)向好；造船行業(yè)由于天氣和最近持續(xù)低迷的航運需求，后期完工量和新增訂單不容樂觀?？傮w來說，12月份相關行業(yè)生產消費趨緩，對鋼材的消費也將由穩(wěn)趨弱，特別是建筑用材表現(xiàn)的將比較明顯。而對于來年的2011，由于金融危機中大部分開建的基建項目相繼進入完工末期，而且11年被定調為經濟轉型年，以財政拉動投資的增長模式不可持

2、續(xù)。所以說明年的城鎮(zhèn)固定資產投資可能在今年的基礎上有可能進一步削弱。而房地產調控仍在繼續(xù)，盡管明后年的保障性住房投資將進入另一個高峰，但是畢竟占房地產投資總量有限，對鋼材特別是鋼價的貢獻率還有待觀察；今年汽車行業(yè)等消費刺激政策（如購置稅減免）年底將結束，而在經歷了如此爆發(fā)后的高增長后，明年迎接的可能是消費的大幅回落，不排除個別月份會出現(xiàn)同比負增長的情況出現(xiàn)；而機械行業(yè)特別是工程機械和機床行業(yè)的表現(xiàn)將很大程度上取決于基建工程和汽車、家電業(yè)的運行狀況，情況相對較復雜；家電行業(yè)在相關政策的支持下，在農村消費和城市跟新?lián)Q代消費的帶動下有望繼續(xù)向好?？偟膩碚f，2011年鋼鐵下游消費總體穩(wěn)定向好，但是個別

3、行業(yè)分化也較明顯，行業(yè)運行的狀況可能也比較復雜。一、基礎建設1-10月我國城鎮(zhèn)固定資產投資18.7556萬億元，同比增長24.4%。比1-9月份回落0.1個百分點。1-10月，國有及國有控股投資7.7950萬億元，增長19.2%；房地產開發(fā)投資3.8070萬億元，增長36.5%。圖1：近兩年我國城鎮(zhèn)固定資產投資變化分產業(yè)看，1-10月份，第一產業(yè)投資增長17.2%，第二產業(yè)投資增長22.3%，第三產業(yè)投資增長26.4%。在行業(yè)中，1-10月份，電力、熱力的生產與供應業(yè)投資8992億元，增長6.4%；石油和天然氣開采業(yè)投資1947億元，增長6.9%；鐵路運輸業(yè)投資5181億元，增長27.8%。從

4、施工和新開工項目情況看，1-10月份，累計施工項目41.5234萬個，同比增加1.3030萬個；施工項目計劃總投資47.6013萬億元，同比增長25.7%；新開工項目28.0276萬個，同比減少1.3136萬個；新開工項目計劃總投資15.4270萬億元，同比增長23.8%。從到位資金情況看，1-10月份，到位資金21.5219萬億元，同比增長25.6%。其中，國家預算內資金增長11.8%，國內貸款增長22.7%，自籌資金增長30.1%，利用外資增長3.3%。從24.4%的城鎮(zhèn)固定資產投資同比增幅來看，增速減緩的速度在進一步放緩，這也符合我們上個月做出的判斷。特別是年末關系到年度投資計劃的考核，

5、相信各地的有關項目將抓緊施工，城鎮(zhèn)固定資產投資增速有望進一步企穩(wěn)，不過我們也要考慮到天氣因素的原因，隨著北方施工條件的轉差，以及廣州地區(qū)由于亞運會造成的施工受限都是不利因素。而上海世博會結束，前期受限的施工項目已全部重新啟動，這對局部的鋼材消費市場是一個利好?？傮w來說，24%的全年增速還是低于我們年初的預期的，這也跟國家主動調整產業(yè)結構、轉變經濟發(fā)展方式是吻合的。對于明年而言，隨著4萬億相當部分工程的完工，以及節(jié)能減排和產業(yè)結構調整的繼續(xù)，相信明年的固定資產投資增幅將會有進一步的放緩。二、建筑和房地產行業(yè)1-10月，全國房地產開發(fā)投資38070億元，同比增長36.5%，其中，商品住宅投資266

6、83億元，增長33.8%，占房地產開發(fā)投資的比重為70.1%。10月當月，房地產開發(fā)投資4558億元，增長37.0%。圖2：近兩年我國房地產投資變化1-10月，全國房地產開發(fā)企業(yè)房屋施工面積36.98億平方米，同比增長28.3%；房屋新開工面積13.18億平方米，增長61.9%；房屋竣工面積4.20億平方米，增長11.4%，其中，住宅竣工面積3.40億平方米，增長9.0%。1-10月，全國房地產開發(fā)企業(yè)完成土地購置面積3.28億平方米，同比增長36.2%，土地購置費8006億元，增長79.2%。10月當月，房屋新開工面積1.23億平方米，同比增長51.1%；房屋竣工面積5091萬平方米，增長1

7、9.2%，其中，住宅竣工面積4091萬平方米，增長16.1%；土地購置面積3695萬平方米，增長41.0%，土地購置費896億元，增長50.2%。1-10月，全國商品房銷售面積7.24億平方米，同比增長9.1%，增幅比前三季度提高0.9個百分點。其中，商品住宅銷售面積增長6.8%，辦公樓增長26.6%，商業(yè)營業(yè)用房增長34.5%。1-10月，商品房銷售額3.70萬億元，同比增長17.3%，增幅比前三季度提高1.4個百分點。其中，商品住宅銷售額增長12.8%，辦公樓和商業(yè)營業(yè)用房分別增長52.3%和47.1%。10月當月，全國商品房銷售面積9278萬平方米，同比增長16.0%，絕對量比9月份減少

8、1167萬平方米，下降11.2%；全國商品房銷售額5076億元，增長27.0%，絕對額比9月份減少423億元，下降7.7%。1-10月，房地產開發(fā)企業(yè)本年資金來源56923億元，同比增長32.0%。其中，國內貸款10443億元，增長26.3%；利用外資539億元，增長43.3%；自籌資金21553億元，增長50.7%；其他資金24387億元，增長21.0%。在其他資金中，定金及預收款13950億元，增長18.7%；個人按揭貸款7102億元，增長15.2%。10月份，全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲8.6%，漲幅比9月份縮小0.5個百分點；環(huán)比上漲0.2%。10月份，新建住宅銷售價格同比上

9、漲10.6%，漲幅比9月份縮小0.7個百分點；環(huán)比上漲0.3%。其中，商品住宅銷售價格上漲11.9%，其中普通住宅銷售價格上漲11.0%，高檔住宅銷售價格上漲14.8%；經濟適用房銷售價格上漲0.9%。與上月相比，商品住宅銷售價格上漲0.3%，其中普通住宅銷售價格上漲0.4%，高檔住宅銷售價格上漲0.2%；經濟適用房銷售價格下降0.1%。10月份，二手住宅銷售價格同比上漲5.9%，漲幅比9月份縮小0.3個百分點；環(huán)比上漲0.1%，比9月份縮小0.4個百分點。10月份，全國房地產開發(fā)景氣指數(shù)（簡稱“國房景氣指數(shù)”）為103.57，比9月份提高0.05點，比去年同期提高1.54點。從分類指數(shù)看：房

10、地產開發(fā)投資分類指數(shù)為104.88，比9月份提高0.03點，比去年同期提高4.39點；本年資金來源分類指數(shù)為106.51，比9月份回落1.70點，比去年同期回落2.56點；土地開發(fā)面積分類指數(shù)為94.46，比9月份提高0.36點，比去年同期回落0.13點；商品房待售面積分類指數(shù)為103.04，比9月份回落0.52點，比去年同期提高11.20點；房屋施工面積分類指數(shù)為108.67，比9月份提高0.11點，比去年同期提高7.96點。1-10月份房地產投資同比增幅為36.5%，這是同比增幅既5月逐月下降以來，當月同比增幅相對于上月重新恢復上漲。而且通過我們05年以來數(shù)據(jù)對比發(fā)現(xiàn)，1-10月的同比增幅

11、都是低于1-9月的，除了樓市火爆的07年。對此我們認為這是由于四季度以來各個地方對保障性住房投資的加快造成，而且為了完成10年的保障性住房任務，整個4季度都將有一個趕工的過程，對于這個新出現(xiàn)的現(xiàn)象要引起重視。對于明年來說，將是一個“抑房價、重保障”的年份，通過相關信息透露，10-11年國內保障房任務將在1300萬套，這對于明年的住房投資會給以一定的支撐，而且相信這部分保障房分執(zhí)行情況要好于今年，可以看到的是明年保障性住房對鋼材需求的絕對量上是有一定支撐的，至于這部分需求能否刺激鋼市徹底回暖，還有待觀察。對于抑制房價來說，明年仍舊將是房地產宏觀調控的主線，相信房價沒有恢復到政府預期的情況時，調控

12、的腳步也不會停歇。三、機械行業(yè)裝備制造業(yè)中交通運輸、電氣制造業(yè)投資保持較高水平，通用、專用、儀器儀表等行業(yè)投資增速回落。1-10月，交通運輸設備制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)投資分別增長29.2%和38.7%，比前三季度加快2.6和0.9個百分點;通用、專用設備制造業(yè)投資同比分別增長22.4%、34.1%，比前三季度回落1.2和0.5個百分點;儀器儀表及文化辦公用機械制造業(yè)增長34.9%，比前三季度回落5個百分點。表1 2010年1-10月份全國機械工業(yè)生產、銷售完成情況工業(yè)總產值(萬元)工業(yè)銷售產值(萬元)本月止累計產銷率 (%)本月本月止 累計比去年同期增減%本月本月止 累計比去年同期增減%

13、 全 國 合 計126351535115087316533.82123107134112358707734.2997.63 農業(yè)機械行業(yè)24402122305157123.8923919022252710923.5797.72 內燃機行業(yè)10870601041199335.4910737171023727035.0498.32 工程機械行業(yè)35041303591106850.333696673531833650.5698.35 儀器儀表行業(yè)45345493958928731.5344199693845979731.9497.15 文化辦公設備行業(yè)15836871449910829.141581

14、4131442408430.2299.48 石化通用行業(yè)111459719951911628.31107409419551920927.6395.98 重型礦山行業(yè)62585485855997222.361351645678971822.9196.98 機床工具行業(yè)56433604965451541.5954911134827704441.4597.23 電工電器行業(yè)3402897829586021929.973297205928700149130.4397.01 通用基礎件行業(yè)1139231010354714535.811107248610076322835.9997.31 食品包裝機械行業(yè)

15、480544434760023.31478007417646522.3196.06 汽車行業(yè)3648638534716243137.833585930234335705438.8298.9 其他民用機械行業(yè)77658026875914241.2575213946673627241.5697.06數(shù)據(jù)整理：國研網數(shù)據(jù)中心 數(shù)據(jù)來源：中國機械工業(yè)聯(lián)合會裝備工業(yè)保持高位運行。10月份，裝備工業(yè)增加值同比增長16.5%，比上月回落0.5個百分點。據(jù)汽車行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，當月生產汽車154萬輛，同比增長22.5%，環(huán)比下降3.3%。其他主要產品中，大、中、小型拖拉機產量同比分別增長51.4%、22.2%和3

16、0.1%;挖掘機、裝載機產量同比分別增長59%和50.3%，壓實機械增長23%;金屬切削機床增長43.5%，金屬成形機床下降10%。1-10月機械行業(yè)出口交貨值同比增長26.3%，比上月回落5.1個百分點;電子行業(yè)增長20.1%，比上月加快2.6個百分點。從10月份的數(shù)據(jù)來看，國內工程機械、機床行業(yè)和其他民用機械行業(yè)的產值增速依然超過40%，繼續(xù)引領機械行業(yè)的增長，其中重點工程機械產品10月單月銷量繼續(xù)維持35%以上的較快增長，顯示工程機械行業(yè)的需求依然較好。機床行業(yè)方面，10月金切機床產量增長36%，比9月份提高近5個百分點，數(shù)控機床產量同比增長達到69.8%。這主要是得益于今年以來眾多的基

17、建工程施工以及高位的住房投資，另外汽車、家電的熱銷也帶動了機床行業(yè)的銷售。不過基礎件行業(yè)工業(yè)總產值累計同比增速從年初的53.32%的高速增長逐月回落，但10年增速已經從2009年低增長狀態(tài)恢復到金融危機前的增速水平。考慮到明年將是國內經濟轉型的重要年份，以財政投資拉動的經濟增長模式不可持續(xù)，相關工程機械的需求強度可能會伴隨著國內固定資產投資增速一同下滑，而汽車消費的不確定性也會增加機床行業(yè)的風險。四、汽車行業(yè)2010年1-10月，汽車產銷量分別為1462萬輛和1467萬輛，同比增速較1-9月分別回落1.6個和1.2個百分點；產銷同比增長34%和35%，產銷量較去年同期增速分別回落0.6和1.9

18、個百分點。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，10月全國汽車產銷分別為154.10萬輛和153.86萬輛，產銷量環(huán)比分別下降3.26%和1.16%；同比分別增長22%和25%。10月，乘用車產銷分別完成119.81萬輛和120.32萬輛，同比增長23%和27%；產銷量環(huán)比分別回落2.6%和0.7。其中，轎車銷售83.53萬輛，同比增長22%。圖3：近期全國汽車產銷量變化圖1-10月，乘用車產銷分別完成1107.84萬輛和1110.07萬輛，同比增長36%和35%；其中，轎車產銷分別完成762.87萬輛和763.96萬輛，分別比同期增長31%和30%。10月， 1.6升及以下乘用車銷售84.12萬輛，環(huán)比增

19、長2%，同比增長28%，占乘用車銷售總量的70%，與去年同期相比增長0.56個百分點。1-10月，1.6升及以下乘用車共銷售761.76萬輛，占乘用車銷量市場68%，乘用車市場占有率同比下降1.4個百分點。10月，自主品牌乘用車銷售54.93萬輛，占乘用車銷售總量的46%；其中，自主品牌轎車共銷售26.48萬輛，占轎車銷售總量的31.7%，占有率環(huán)比增加3.5個百分點。10月，商用車生產34.29萬輛，同比增長19，環(huán)比下降5.5；銷售33.55萬輛，同比增長20，環(huán)比下降2.8。 1-10月，商用車產銷分別完成354.54萬輛和357.64萬輛，同比增長29%和32%。1-9月，全國汽車行業(yè)

20、規(guī)模以上企業(yè)累計完成工業(yè)總產值31277.79億元，同比增長40%，增幅較1-8月回落2.79個百分點。17家重點企業(yè)累計完成工業(yè)總產值13969.23億元，同比增長43.74，增幅比1-8月回落4.38個百分點；累計實現(xiàn)主營業(yè)務收入15495.66億元，同比增長46.70%，增幅較1-8月回落4.58個百分點。據(jù)對全國36個大中城市監(jiān)測，10月份全國汽車市場價格總體穩(wěn)中小幅下降，國產汽車價格繼續(xù)走低，進口汽車價格小幅波動。10月份，國產汽車價格比上月下降0.07%，比去年同期價格上漲0.30%。其中，乘用車價格與上月持平，比去年同期價格下降2.38%；商用車價格比上月下降0.15%，比去年同

21、期價格上漲3.51%。進口汽車價格小幅上漲，環(huán)比上漲0.28%，比去年同期價格上漲9.99%。預計后期，汽車價格仍會延續(xù)穩(wěn)中下降走勢。10月，汽車整車出口5.01萬輛，環(huán)比增長4.53%，同比增長73.47。1-10月，整車出口43.44萬輛，同比增長74.74%。 10月份的汽車銷量環(huán)比9月出現(xiàn)了下滑，但是汽車產銷整體還是保持在了150萬輛的水準之上，全年來看余下的11和12月汽車產銷也不會出現(xiàn)大幅度的波動，1700萬輛的銷售目標還是有望實現(xiàn)的。今年首汽車下鄉(xiāng)以及購置稅減免等汽車消費政策的刺激，全年汽車都保持了旺銷的態(tài)勢，盡管三季度曾出現(xiàn)短暫下滑，但是整體旺銷格局已定。對于明年的市場判斷，我

22、們認為行業(yè)本身的不確定性因素比較大，首先是今年底到期的購置稅減免優(yōu)惠政策到期，不出意外明年將會正式退出，而今年以及后期將大力開展的新能源汽車推廣，盡管在購買汽車上有優(yōu)惠，但是考慮到目前市場上新能源車型的缺乏以及人們對新能源汽車的接受度來看，新能源汽車的旺銷可能還需要一個過程。另外就是和新能源相關的產業(yè)配套和政策支持也都不夠完善，這對新能源汽車的推廣增加了難度?？紤]到今年一季度汽車的超高消費，明年或者說明年上半年我們的汽車消費增速可能會有較大的回落，個別月份甚至不排除負增長的可能。五、家電行業(yè) 1-10月份，家用電冰箱完成產量6519.0萬臺，累計同比增長28.4%，其中10月份當月生產494.

23、4萬臺，同比增長30.8%；家用冷柜完成產量1432.5萬臺，累計同比增長24.3%，當月生產130.9萬臺，同比增長15.4%；房間空氣調節(jié)器完成產量9389.6萬臺，累計同比增長40.5%，當月生產853.1萬臺，同比增長42.2%；家用洗衣機完成產量4896.9萬臺，累計同比增長30.1%，當月生產616.8萬臺，同比增長15.2%。表2：2010年10月主要家電產品產量本月（萬臺）累計（萬臺）比去年同期增長 %本月累計家用洗衣機616.84896.915.230.1家用電冰箱494.46519.030.828.4家用冷柜130.91432.515.424.3房間空氣調節(jié)器853.193

24、89.642.240.5數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局10月份，全國家電下鄉(xiāng)產品銷售697.5萬臺，實現(xiàn)銷售額165.9億元，比上年同期分別增長81%和123%。銷售額居前三名的產品是彩電50.1億元、冰箱49.7億元、熱水器17.0億元，比上年同期分別增長157%、96%和2.6倍。銷售額居前五名的地區(qū)是河南20.8億元，山東18.8億元，安徽14.0億元，河北11.5億元，江蘇10.1億元。今年1-10月份，全國家電下鄉(xiāng)產品累計銷售5951.4萬臺，實現(xiàn)銷售額1323.1億元，比上年同期分別增長1.4倍和1.9倍。累計銷售額前5名的地區(qū)是河南168.9億元、山東140.7億元、安徽105.8億元、四

25、川87.9億元、江蘇84.7億元。分產品看，1-10月：冰箱共銷售2079.6萬臺，銷售額462.3億元，同比分別增長75.7%和88.2%；彩電銷售1390.0萬臺，銷售額361.4億元，分別增長2倍和4倍；手機銷售116.8萬臺，銷售額9.2億元，分別增長33.9%和80.1%；洗衣機銷售925.3萬臺，銷售額109.2億元，分別增長1.7倍和1.9倍；計算機銷售326.9萬臺，銷售額117.4億元，分別增長2.2倍和2.5倍；空調銷售492.0萬臺，銷售額145.0億元，分別增長72%和92%。熱水器銷售473.3萬臺，銷售額110.6億元，分別增長6倍和7.7倍；微波爐銷售73.8萬臺

26、，銷售額5.1億元，分別增長7倍和8.3倍；電磁爐銷售73.7萬臺，銷售額2.9億元，分別增長4倍和4.2倍。其中，計算機、空調、熱水器去年4月納入家電下鄉(xiāng)政策，微波爐、電磁爐去年6月納入家電下鄉(xiāng)政策，同比增長數(shù)據(jù)按可比口徑計算。 受天氣轉涼的影響，家電行業(yè)在10月份的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表現(xiàn)出較強的季節(jié)性特征，前期銷量處于高位的冷柜冰箱開始小幅回落，而洗衣機、空調還在增長。一般來說，到了四季度我們的家電銷售都會放緩，但是由于今年受各種家電消費刺激政策的影響，這個放緩的節(jié)奏和時間點相對于往年都有滯后，而且今年各個月份的銷量數(shù)據(jù)相對于金融危機爆發(fā)的這幾年都是較高點位。目前來看，在家電下鄉(xiāng)，以舊換新等政策的支

27、撐下，明年的家電消費有望繼續(xù)保持增長，這主要得益于農村大家電的普及度還不高，隨著農村收入提高，這部分消費在家電下鄉(xiāng)等消費政策的刺激下，有望進一步拉漲。而以舊換新等政策的實施，也帶動了不小的城市舊家電的跟新?lián)Q代，這也加快了家電的淘汰落后，由于城市家電保有量巨大，這對家電行業(yè)來說是一個不小的市場。而且隨著外圍需求的恢復，家電出口可能也會一改今年弱勢的低迷表現(xiàn)。六、造船行業(yè)2010年1-10月，我國船舶工業(yè)繼續(xù)保持快速發(fā)展。造船完工量、新接訂單量實現(xiàn)大幅增長，手持船舶訂單企穩(wěn)回升，主要經濟指標保持兩位數(shù)增長，總體經濟運行情況良好。1-10月，全國造船完工量5080萬載重噸，同比增長58.4%；新承接

28、船舶訂單量5462萬載重噸，是去年同期新接訂單量的2.9倍；截至10月底，手持船舶訂單量19366萬載重噸，比2009年底手持訂單上升2.9%，比上年同期增長2.15%。2010年1-10月，全國規(guī)模以上船舶工業(yè)企業(yè)2069家，完成工業(yè)總產值5475億元，同比增長24.6%，增幅下降6.9個百分點。其中船舶制造業(yè)4176億元，同比增長24.1%，增幅下降11.8個百分點；船舶配套業(yè)614億元，同比增長24.8%，增幅下降18.4個百分點；船舶修理及拆船業(yè)634億元，同比增長25.5 %，增幅提高21.9個百分點。1-10月，我國造船企業(yè)完工出口船4186萬載重噸，占造船完工總量的82.4%；新

29、承接出口船訂單4228萬載重噸，占新接訂單總量的77.4%；截至8月底，手持出口船舶訂單16926萬載重噸，占手持訂單總量的87.4%。 2010年1-10月，規(guī)模以上船舶工業(yè)企業(yè)完成出口交貨值2385億元，同比增長17.5%，增幅下降1.7個百分點。其中，船舶制造業(yè)2002億元，同比增長18.6%，增幅下降8.5個百分點；船舶配套業(yè)80億元，同比增長2.2%，增幅下降33.9個百分點；船舶修理及拆船業(yè)272億元，同比增長13%，增幅提高27.7個百分點。1-10月，全國83家重點監(jiān)測船舶企業(yè)（含船舶配套企業(yè)）完成工業(yè)總產值3286.2億元，同比增長15.8%；完成工業(yè)增加值873.5億元，同比增長15.8%；實現(xiàn)主營業(yè)務收入2400.4億元，同比增長15.3%；實現(xiàn)利潤總額247.2億元，同比增長21%。今年以來，我國船舶企業(yè)撤銷船舶訂單大大減少，2010年1-10月，全國共撤消船舶訂單40艘、74.9萬載重噸，僅占2010年10月底手持船舶訂單總量的0.39%，從8月份開始，重點監(jiān)測企業(yè)沒有出現(xiàn)新的撤銷訂單。但是，交船難的問題愈顯突出，按2009年底手持船舶訂單計算，2010年我國應完