海信財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、青島海信電器股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析2012會(huì)計(jì)班楊曉春摘 要 財(cái)務(wù)報(bào)表是向會(huì)計(jì)報(bào)表的使用者提供企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果方面的信息資料，而這些信息資料是會(huì)計(jì)報(bào)表使用者進(jìn)行投資決策的主要依據(jù)，閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表則是包括投資者在內(nèi)的有關(guān)各方取得企業(yè)財(cái)務(wù)狀況信息和經(jīng)營(yíng)情況信息的主要途徑。而不是針對(duì)具體會(huì)計(jì)信息使用者。為滿足具體使用者因不同決策對(duì)不同信息的需求，只能對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表加以分析，將報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為對(duì)特定決策有用的信息。本文將通過(guò)對(duì)海信電器公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，從財(cái)務(wù)報(bào)表呈現(xiàn)的數(shù)據(jù)中，深挖信息，分析各數(shù)據(jù)之間的內(nèi)在關(guān)系，找出企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存在的基本性問(wèn)題，并提出相應(yīng)的對(duì)策。 關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)指標(biāo)

2、，分析，評(píng)價(jià)一、公司簡(jiǎn)介青島海信電器股份有限公司成立于1997年4月17日，前身是海信集團(tuán)有限公司所屬的青島海信電器公司。1996年12月23日青島市經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)青體改發(fā)1996129號(hào)文件批準(zhǔn)原青島海信電器公司作為發(fā)起人，采用募集方式，組建股份有限公司。公司于1997年3月17日經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)批準(zhǔn)，首次向社會(huì)公眾發(fā)行人民幣普通股7,000萬(wàn)股。其中6,300萬(wàn)股社會(huì)公眾股于1997年4月22日在上海證券交易所上市，700萬(wàn)股公司職工股于同年10月22日上市。公司注冊(cè)地址：山東省青島經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)團(tuán)結(jié)路18號(hào)，公司法人代表：于淑珉，總經(jīng)理：劉洪新。主要從事電視機(jī)、數(shù)字電視廣播接收設(shè)

3、備及信息網(wǎng)絡(luò)終端產(chǎn)品的研究、開(kāi)發(fā)、制造與銷售，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括：電視機(jī)、廣播電視設(shè)備、通訊產(chǎn)品制造,信息技術(shù)產(chǎn)品、家用、商用電器、電子產(chǎn)品的制造、銷售和服務(wù)。海信電器擁有國(guó)內(nèi)一流的國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)研發(fā)中心，始終堅(jiān)持技術(shù)立企的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，每年將銷售收入的5%投入到研發(fā)，并在中國(guó)、美國(guó)、比利時(shí)等全球地區(qū)設(shè)立研發(fā)中心，實(shí)現(xiàn)了24小時(shí)不間斷技術(shù)研發(fā)。截至目前，海信電視已經(jīng)獲得授權(quán)專利數(shù)862件，其中有600多項(xiàng)是在新技術(shù)、新功能方面取得的重大突破，海信電視擁有的中國(guó)授權(quán)專利數(shù)在業(yè)內(nèi)高居榜首。在打造技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，海信積極開(kāi)拓全球市場(chǎng)。從2004年開(kāi)始，海信在青島平板生產(chǎn)基地的基礎(chǔ)上，在貴陽(yáng)

4、和順德建立專業(yè)的平板電視生產(chǎn)線，同時(shí)積極在國(guó)外設(shè)廠，相繼在阿爾及利亞、埃及、南非設(shè)立平板電視生產(chǎn)基地，實(shí)現(xiàn)本土化經(jīng)營(yíng)。在海外市場(chǎng)，海信已在美國(guó)、英國(guó)、澳大利亞、南非、比利時(shí)、意大利、西班牙、匈牙利等地建立了海外公司，海信平板電視已經(jīng)成為歐美市場(chǎng)沃爾瑪、百思買(mǎi)等大連鎖機(jī)構(gòu)的重要采購(gòu)對(duì)象。二、財(cái)務(wù)報(bào)表初步分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析1.資產(chǎn)負(fù)債表總體狀況初步分析截止2012年末，海信電器資產(chǎn)總額182.51億元，較年初增加21.07億元，增速達(dá)13.05%；流動(dòng)資產(chǎn)余額151.25億元，占資產(chǎn)總額的82.87%，較年初增加7.7億元，增幅5.37%；非流動(dòng)資產(chǎn)31.26億元，占資產(chǎn)總額的17.13%，

5、較年初增加13.36億元，增幅74.68%。流動(dòng)資產(chǎn)中主要是存貨增加13.19億元，應(yīng)收票據(jù)增加4.54億元，應(yīng)收賬款增加2.02億元，貨幣資金減少12.14億元；非流動(dòng)資產(chǎn)主要為持有至到期投資增加9.82億元，固定資產(chǎn)凈額增加2.8億元。負(fù)債總額92.7億元，較上年4.45億元，增幅5.04%；流動(dòng)負(fù)債92.23億元，占負(fù)債總額的99.49%，較年初增加4.17億元，增幅4.73%；非流動(dòng)負(fù)債0.47億元，占負(fù)債總額的0.49%，較年初增加0.28億元，增幅152.48%。流動(dòng)負(fù)債主要是應(yīng)付賬款增加2.7億元，其他應(yīng)付款增加1.4億元。所有者權(quán)益為87.84億元，較年初增加16，17億元，增

6、幅22.56%，主要是實(shí)收資本增加4.38億元，盈余公積增加3.12億元，未分配利潤(rùn)增加12.96億元。通過(guò)對(duì)海信電器資產(chǎn)負(fù)債表的分析可知，公司的流動(dòng)資產(chǎn)遠(yuǎn)大于負(fù)債總額，表明公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)健，資產(chǎn)增加主要是所有者權(quán)益的增加，可以看出，公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有其保守的一面，公司可以適當(dāng)放寬信用政策并適當(dāng)增加負(fù)債，同時(shí)可以通過(guò)短期借款、長(zhǎng)期借款增加負(fù)債，利用財(cái)務(wù)杠桿獲得更大的經(jīng)濟(jì)效益。2.資產(chǎn)各項(xiàng)目的初步分析（1）貨幣資金分析2012年末，貨幣資金總額為15.52億元，較年初減少12.14億元，下降43.87%，貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)的10.26%，占資產(chǎn)總額的8.51%；（2） 交易性金融資產(chǎn)分析該公

7、司2011年及2012年均無(wú)交易性資產(chǎn)。（3） 存貨分析2012年末，存貨總額為36億元，較年初增加13.19億元，增幅達(dá)57.86億元。公司在銷售增長(zhǎng)的情況下，存貨大幅增加，可能為產(chǎn)能的大幅增加，或者預(yù)期原材料價(jià)格上漲大量進(jìn)夠原材料所致。（4）固定資產(chǎn)分析2012年末，固定資產(chǎn)原值為20.92億元，較年初增加3.92億元，增幅23.02%；累計(jì)折舊余額為7.85億元，較年初增加1.11億元；固定資產(chǎn)凈值為13.07億元，扣除固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備0.22億元，固定資產(chǎn)凈額為12.85億元，固定資產(chǎn)凈額占非流動(dòng)資產(chǎn)的44.12%，占資產(chǎn)總額的7.04%。固定資產(chǎn)原值及凈值的快速增長(zhǎng)說(shuō)明企業(yè)加大了固定

8、資產(chǎn)的投入。3.負(fù)債的初步分析（1）負(fù)債總額分析負(fù)債總額92.7億元，較上年4.45億元，增幅5.04%；流動(dòng)負(fù)債92.23億元，占負(fù)債總額的99.49%，較年初增加4.17億元，增幅4.73%；非流動(dòng)負(fù)債0.47億元，占負(fù)債總額的0.49%，較年初增加0.28億元，增幅152.48%。流動(dòng)負(fù)債主要是應(yīng)付賬款增加2.7億元，其他應(yīng)付款增加1.4億元。負(fù)債增加主要是流動(dòng)負(fù)債增加，但增長(zhǎng)速度低于資產(chǎn)的增加速度，同時(shí)企業(yè)無(wú)銀行借款，企業(yè)可以增加債務(wù)，通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿增加收益。（2）負(fù)債各項(xiàng)目分析截止2012年末，應(yīng)付票據(jù)為8.45億元，占負(fù)債增額的9.12%，較年初增加0.99億元，增幅13.22%；應(yīng)

9、付賬款余額51.13億元，占負(fù)債總額55.15%，較年初增加2.7億元，增幅5.59%，預(yù)收賬款余額7.78億元，占負(fù)債總額8.39%，較年初增加0.63億元，增幅8.87%；其他應(yīng)付款21.54億元，占負(fù)債總額的23.23%，增加1.43億元，增幅7.1%；應(yīng)交稅費(fèi)1.89億元，占負(fù)債總額的2.03%，較年初減少1.58億元，下降45.55%；應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付利息、長(zhǎng)期借款及其他非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1.92億元，占負(fù)債總額的2.08%，較年初增加0.28億元，增幅2.34%。應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款及預(yù)收賬款總額占負(fù)債總額的72.66%，三項(xiàng)增長(zhǎng)均為銷售規(guī)模擴(kuò)大引起的采購(gòu)規(guī)模增長(zhǎng)。4. 股東權(quán)益分析

10、截止2012年末，企業(yè)所有者權(quán)益為87.84億元，較年初增加16.17億元，為2012年度盈利增加，增幅達(dá)22.56%。其中實(shí)收資本為13.07億元，占所有者權(quán)益的14.87%，較年初增加4.38億元，增幅達(dá)50.38%，為資本公積轉(zhuǎn)增資本；資本公積余額22.46億元，占所有者權(quán)益的25.57%，較年初減少4.26億元，下降15.93%；盈余公積余額為11.88億元，占所有者權(quán)益13.53%，較年初增加3.12億元，增幅35.64%；未分配利潤(rùn)40.72億元，占所有者權(quán)益的46.36%，上年初增加12.96億元，增幅46.65%?？芍?，企業(yè)盈利很少用于分配股本紅利，多數(shù)留存企業(yè)加大規(guī)模發(fā)展。（

11、二）利潤(rùn)表分析1.凈利潤(rùn)分析 2012年度海信電器實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16.3億元，較上年度減少0.81億元，下降了4.73%，主要為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較上年度減少了0.59億元，所得稅費(fèi)用較上年度增加0.28億元。2. 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析 2012年度海信電器實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)18.11億元，較上年度減少0.59億元，下降3.17%。主要因營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)速度超過(guò)營(yíng)業(yè)總收入增長(zhǎng)速度導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降，2012年?duì)I業(yè)總收入增加17.28億元，營(yíng)業(yè)總成本卻增加18.02億元，其中營(yíng)業(yè)成本增加了20.88億元，營(yíng)業(yè)稅金及附加減少0.4億元，銷售費(fèi)用減少3.62億元，管理費(fèi)用增加0.93億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用減少0.11億元，資產(chǎn)減值損失增加0

12、.33億元，投資收益增加0.14億元?？芍?，企業(yè)銷售穩(wěn)步增長(zhǎng)，但因材料、動(dòng)力、人工等價(jià)格的上漲，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)成本大幅增加，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)不升反降，企業(yè)縮短銷售渠道，通過(guò)降低銷售費(fèi)用增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，在一定程度上緩解了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的減少。（三）現(xiàn)金流量表分析1.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析2012年度現(xiàn)金總流入255.12億元，較上年度增加53.71億元，增幅26.67%。其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入250.77億元，占比98.3%，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入4.19億元，占比1.64%，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入0.15億元，占比0.06%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入較上年度增加49.7億元，增幅24.72%，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入較上年度增加

13、4.08億元，增幅3681.25%，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入較上年度減少0.07億元，下降33.79%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入主要為銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金，金額246.41億元，占比98.26%；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入主要為收回投資收到現(xiàn)金，金額4.1億元，占比97.74%，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入主要為吸收投資收到現(xiàn)金，金額0.15億元，占比100%。2. 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析2012年度現(xiàn)金總流出267.21億元，較上年度增加69.17億元，增幅34.92%。其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出248.44億元，占比92.98%，投資活動(dòng)現(xiàn)金流出18.67億元，占比6.99%，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出0.1億元，占比

14、0.03%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出較上年度增加55.32億元，增幅28.65%，投資活動(dòng)現(xiàn)金流出較上年度增加15.5億元，增幅489.63%，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出較上年度減少1.66億元，下降94.18%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出主要為購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付現(xiàn)金，金額206.95億元，占比83.3%；投資活動(dòng)現(xiàn)金流出主要為購(gòu)進(jìn)啊固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金，金額4.65億元，占比24.9%，投資所支付的現(xiàn)金，金額13.92億元，占比74.57%；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出主要為分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金，金額0.1億元，占比100%。三、財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析與評(píng)價(jià)（一）資產(chǎn)應(yīng)用效率指標(biāo)分析與評(píng)價(jià)資產(chǎn)應(yīng)

15、用效率指標(biāo)2012年2011年變動(dòng)量應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)22.1025.25-3.15應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)16.2914.262.03存貨周轉(zhuǎn)率(次)7.047.72-0.68存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)51.1246.654.47流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)1.711.86-0.15流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)210.15193.2816.87固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)21.6322.03-0.4總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)1.471.64-0.17總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)245.18219.1426.04股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率(次)3.103.59-0.39海信電器2012年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較上年度普遍下降，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)較上年度普遍增加。應(yīng)收賬

16、款、存貨、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降及周轉(zhuǎn)天數(shù)增加，主要為應(yīng)收賬款的回收速度變慢，存貨使用效率不高，流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度不快。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降主要原因?yàn)槠髽I(yè)固定資產(chǎn)投資快；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度減慢及固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度下降導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率下降，周轉(zhuǎn)天數(shù)增加；股東權(quán)益周轉(zhuǎn)說(shuō)明企業(yè)整體資產(chǎn)運(yùn)行效率減慢，企業(yè)盈利能力減弱。分析說(shuō)明企業(yè)使用流動(dòng)資產(chǎn)及固定資產(chǎn)的變現(xiàn)速度變慢，產(chǎn)出能力降低，形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，總體營(yíng)運(yùn)能力下降。企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)應(yīng)收賬款及存貨的管理，提高流動(dòng)資產(chǎn)及固定資產(chǎn)的使用效率，改善總資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率。（2） 短期償債能力指標(biāo)分析與評(píng)價(jià)短期償債能力指標(biāo)2012年2011年變動(dòng)量流動(dòng)比率164.00%16

17、3.01%0.99%速動(dòng)比率124.97%137.12%-12.15%現(xiàn)金比率16.83%31.41%-14.58%海信電器的流動(dòng)比率維持在160%左右，今年略增加1個(gè)百分點(diǎn)，基本無(wú)變化，總體說(shuō)明本公司的償債能力較強(qiáng)，企業(yè)所面臨的短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)很小，債權(quán)人的安全程度較高。速動(dòng)比率高于120%，盡管較上年度下降了12個(gè)百分點(diǎn)，但財(cái)務(wù)狀況仍較少，短期償債能力很強(qiáng)。2012年現(xiàn)金比例為16.83%，較上年度減少了14.58個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明企業(yè)的直接償付能力下降，但不足以影響企業(yè)的短期償債能力，反而是公司降低了用現(xiàn)金償付負(fù)債的比率，現(xiàn)金利用率得以提高。（3） 長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)分析與評(píng)價(jià)長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)2

18、012年2011年變動(dòng)量資產(chǎn)負(fù)債率(%)50.7954.66-3.87股東權(quán)益比率(%)49.2145.343.87產(chǎn)權(quán)比率(%)102.76120.39-17.63負(fù)債與所有者權(quán)益比率(%)103.21120.56-17.35利息保障倍數(shù)-3,416.87-4,396.82979.95 海信電器資產(chǎn)負(fù)債率維持在50%左右，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力增強(qiáng)，保障程度較高，資產(chǎn)負(fù)債率較上年下降了3.87個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力進(jìn)一步得到增強(qiáng)；股東權(quán)益比率較上年度增加了3.87個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明企業(yè)的償債保障能力增強(qiáng)；產(chǎn)權(quán)比率及負(fù)債與所有者權(quán)益比率較上年度下降了17個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)對(duì)債額的保證程度提高了；利息

19、保障倍數(shù)2012年為-3416.87，說(shuō)明其利息支出小于利息收入，企業(yè)具有極強(qiáng)的利息支付力。均表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)，保障程度高，且進(jìn)一步得到提升。（4） 基本獲利能力分析與評(píng)價(jià)基本獲利能力指標(biāo)2012年2011年變動(dòng)量銷售毛利率(%)18.0220.87-2.85銷售凈利率(%)6.467.28-0.82主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%)17.7520.42-2.66營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(%)7.177.95-0.78成本費(fèi)用利潤(rùn)率(%)8.179.08-0.91銷售毛利率、銷售凈利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率較上年度均有所下降，說(shuō)明企業(yè)的銷售收益水平有所下滑，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，利潤(rùn)空間縮小，企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況具有

20、一定風(fēng)險(xiǎn)，但銷售毛利率及凈利率仍維持在較好水平；成本費(fèi)用利潤(rùn)率較上年度下降，主要為人工工資增長(zhǎng)及原材料市場(chǎng)價(jià)格上漲，增加產(chǎn)品成本，同時(shí)又造成利潤(rùn)下降，銷售費(fèi)用等期間費(fèi)用的下降不足以彌補(bǔ)營(yíng)業(yè)成本的增加。因此，2012年度盡管企業(yè)的盈利能力仍較強(qiáng)，但較上年度盈利能力已經(jīng)出現(xiàn)下降，企業(yè)只有不斷加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，減低產(chǎn)品成本，才能增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步提升企業(yè)的盈利能力。（5） 投資報(bào)酬率分析與評(píng)價(jià)投資報(bào)酬率指標(biāo)2012年2011年變動(dòng)量?jī)糍Y產(chǎn)收益率(%)18.2523.57-5.32總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率(%)9.4811.95-2.47總資產(chǎn)利潤(rùn)率(%)8.9410.60-1.67凈資產(chǎn)收益率為18.2

21、5%，較上年度下降了5個(gè)百分點(diǎn)，但仍為債務(wù)融資成本的2至3倍，處在較高盈利水平，仍能吸引大量投資者投資；總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率較上年均有所下降，但下降不多，仍高于債務(wù)融資成本，仍可通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿增加債務(wù)投資增強(qiáng)收益。（6） 現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率分析與評(píng)價(jià)投資報(bào)酬率指標(biāo)2012年2011年變動(dòng)量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)銷售收入比率0.010.03-0.02資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率0.010.05-0.04經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率0.140.46-0.32經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)負(fù)債比率0.030.09-0.062012年度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量對(duì)銷售收入、凈利潤(rùn)、負(fù)債的比率較上年度均大幅下降，資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)回報(bào)率也大

22、幅下降，主要因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入速度低于現(xiàn)金流出速度，現(xiàn)金流入中因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)為了增加銷售，加大信用賒銷，造成現(xiàn)金收入減少，同時(shí)因降低價(jià)格銷售也減少現(xiàn)金流入?，F(xiàn)金流出因原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增多。因此造成經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入減少，相應(yīng)各項(xiàng)比率降低。4、 綜合分析與評(píng)價(jià)杜邦分析法是利用財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，將財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行逐項(xiàng)分解，查找財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)的內(nèi)在因素，建立財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的綜合模型，來(lái)綜合分析和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的方法。（一）2012年財(cái)務(wù)指標(biāo)1.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入100% =163,0752,525,200100%=6.4579%2.

23、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總資產(chǎn)平均額=2,525,200（1,825,140+1,614,460）2=1.46833.總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)資產(chǎn)總額100% =163,0751,825,140100%=8.935%4.權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額所有者權(quán)益總額=1,825,140898,165=2.03215.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)所有者權(quán)益總額=163,075898,165100%=18.25%凈資產(chǎn)收益率18.25%18.25%總資產(chǎn)收益率8.935%權(quán)益乘數(shù)2.0321主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率6.4579%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.4683資產(chǎn)總額1,825,140主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2,525,200主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2,525

24、,200凈利潤(rùn)160,316全部成本2,340,188其他利潤(rùn)3,382主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2,525,200所得稅28,078非流動(dòng)資產(chǎn)312,590流動(dòng)資產(chǎn)1,512,550長(zhǎng)期投資20,950貨幣資金155,256主營(yíng)業(yè)務(wù)成本2,076,901短期投資固定資產(chǎn)128,549應(yīng)收賬款124,353營(yíng)業(yè)費(fèi)用212,262無(wú)形資產(chǎn)17,471存貨359,955管理費(fèi)用56,460其他資產(chǎn)145,620其他流動(dòng)資產(chǎn)872,986財(cái)務(wù)費(fèi)用-5,435（二）2011年財(cái)務(wù)指標(biāo)1.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入100% =171,1802,352,370100% =7.2769% 2.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總資產(chǎn)平均額=2,352,370（1,614,460+1,249,400）2=1.64283.總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)資產(chǎn)總額100% =171,1801,614,4