第三章_利潤表

1、 【學(xué)習(xí)內(nèi)容學(xué)習(xí)內(nèi)容】 第一節(jié)利潤表分析概述 第二節(jié)利潤表項目的閱讀與分析 第三節(jié)利潤表的綜合分析 本章小結(jié) 【學(xué)習(xí)目標(biāo)學(xué)習(xí)目標(biāo)】 了解利潤表的性質(zhì)與作用；了解利潤表的性質(zhì)與作用； 熟悉利潤表的格式與內(nèi)容，以及表中各要素之間的關(guān)系；熟悉利潤表的格式與內(nèi)容，以及表中各要素之間的關(guān)系； 掌握利潤表項目的閱讀及分析方法，能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營成果掌握利潤表項目的閱讀及分析方法，能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營成果 作出正確的分析與評價。作出正確的分析與評價。 第一節(jié)利潤表分析概述 一、利潤表的性質(zhì)與作用 1定義：是總括反映企業(yè)在一定期間內(nèi)（月度、年度）利潤盈利或虧損的實現(xiàn)情 況的會計報表，它將“收入費用=利潤”的公式用一

2、目了然的表格形式表現(xiàn)出來。 其性質(zhì)： 反映企業(yè)在一定期間經(jīng)營成果的會計報表； 是一張“動態(tài)”的會計報表； 反映收入、費用、投資收益、營業(yè)外收支及利潤等情況。 第一節(jié)利潤表分析概述 2利潤表與資產(chǎn)負(fù)債表的異同 （1）區(qū)別 （2）聯(lián)系 資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實力，表中的資源是利潤表中所有經(jīng)營活動開 展的基礎(chǔ)。 利潤表反映企業(yè)的盈利水平，表中的經(jīng)營成果是資產(chǎn)負(fù)債表中所列示的資 源的使用效益的綜合反映。 即：循環(huán)往復(fù)以致無窮，決定了企業(yè)資產(chǎn)的保值增值和企業(yè)的發(fā)展壯大。 有多大實力 （資產(chǎn)負(fù)債表） 賺多少錢 （利潤表） 有多大實力 （資產(chǎn)負(fù)債表） 決定決定 具體項目具體項目利潤表利潤表資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)

3、債表 報表性質(zhì)報表性質(zhì)動態(tài)報表動態(tài)報表靜態(tài)報表靜態(tài)報表 反映金額反映金額累計數(shù)累計數(shù)余額數(shù)余額數(shù) 報表內(nèi)容報表內(nèi)容經(jīng)營成果經(jīng)營成果財務(wù)狀況財務(wù)狀況 編報基礎(chǔ)編報基礎(chǔ)利潤收入費用利潤收入費用資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益 第一節(jié)利潤表分析概述 3利潤表的作用 （1）反映企業(yè)的盈利能力，評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績 （2）發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中的問題，為經(jīng)營決策提供依據(jù) （3）揭示利潤的變化趨勢，預(yù)測企業(yè)未來的獲利能力 （4）幫助投資者和債權(quán)人做出正確的投資與信貸決策 （5）為企業(yè)在資本市場融資提供重要依據(jù) 課堂討論：從利潤表中能看到某企業(yè)利潤總額或者凈利潤很高，但財務(wù)專家課堂討論：從利潤表中能看到某企業(yè)

4、利潤總額或者凈利潤很高，但財務(wù)專家 卻說企業(yè)沒有獲利能力，請你分析可能的原因是什么卻說企業(yè)沒有獲利能力，請你分析可能的原因是什么 年份年份 項目項目 19981998199919992000200020012001 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入100100200200300300400400 管理費用管理費用100100909080807070 第一節(jié)利潤表分析概述第一節(jié)利潤表分析概述 例：某企業(yè)例：某企業(yè) 第一節(jié)利潤表分析概述 二、利潤表的格式與內(nèi)容 1格式 單步式 多步式 2內(nèi)容 表頭、正表和補(bǔ)充資料 3特點 簡單、直觀、易于理解 利潤表的基本格式利潤表的基本格式 單步式利潤表單步式利潤表 凈

5、收益凈收益= =所有的收入所有的收入所有的費用所有的費用 多步驟式的利潤表多步驟式的利潤表 -采用配比原則采用配比原則 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入 在利潤中占在利潤中占70%70%以上的業(yè)務(wù)以上的業(yè)務(wù) 減減 主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本 企業(yè)主要業(yè)務(wù)發(fā)生的實際成本。企業(yè)主要業(yè)務(wù)發(fā)生的實際成本。 減減 主營業(yè)務(wù)成本及附加主營業(yè)務(wù)成本及附加 營業(yè)稅、消費稅、城建費營業(yè)稅、消費稅、城建費7%7%，教育費附加，教育費附加3%3% 主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)利潤 可靠的可靠的 加加 其他業(yè)務(wù)利潤其他業(yè)務(wù)利潤 專利的使用權(quán)專利的使用權(quán) 減減 營業(yè)費用營業(yè)費用 銷售商品和提供勞務(wù)等主要經(jīng)營活動發(fā)生的相關(guān)費用銷售商品和提

6、供勞務(wù)等主要經(jīng)營活動發(fā)生的相關(guān)費用 管理費用管理費用 行政管理部門組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營活動所發(fā)生的費用行政管理部門組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營活動所發(fā)生的費用 財務(wù)費用財務(wù)費用 企業(yè)在籌集資金的過程中發(fā)生的費用企業(yè)在籌集資金的過程中發(fā)生的費用 營業(yè)利潤營業(yè)利潤 可靠的可靠的 加加 投資收益投資收益 對外投資所取得的扣除投資損失后的凈收益，對外投資所取得的扣除投資損失后的凈收益， 補(bǔ)貼收入補(bǔ)貼收入 國家補(bǔ)給的，多少不可控制國家補(bǔ)給的，多少不可控制 營業(yè)外收入營業(yè)外收入 偶然的收入（賣固定設(shè)備，賣專利）偶然的收入（賣固定設(shè)備，賣專利） 減減 營業(yè)外支出營業(yè)外支出 與正常經(jīng)營活動無關(guān)的支出與正常經(jīng)營活動無關(guān)的支

7、出 利潤總額利潤總額 減減 企業(yè)所得稅（企業(yè)所得稅（25%25%） 凈利潤凈利潤 利 潤 表 會企02表 編制單位： 200年月日 單位： 元 （續(xù)表）（續(xù)表） 利潤表的基本內(nèi)容利潤表的基本內(nèi)容 1 1、利潤表項目列示原則、利潤表項目列示原則 收入按其重要性進(jìn)行列示收入按其重要性進(jìn)行列示 費用按其性質(zhì)進(jìn)行列示費用按其性質(zhì)進(jìn)行列示 利潤按其構(gòu)成分類分項列示利潤按其構(gòu)成分類分項列示 2 2、誰受益、誰付費、誰受益、誰付費-利潤表中的配比利潤表中的配比 原則原則 凈利潤凈利潤 利潤總額利潤總額所得稅 營業(yè)利潤營業(yè)利潤投資收益補(bǔ)貼收入營業(yè)外收支 主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)利潤其他業(yè)務(wù)利潤營業(yè)費用管理費用財務(wù)

8、費用 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本其他業(yè)務(wù)收入其他業(yè)務(wù)支出 主營業(yè)務(wù) 稅金及附加 自檢自檢你認(rèn)為企業(yè)主要的利潤來源于什么地方？影響營業(yè)利潤的項目有那些？你認(rèn)為企業(yè)主要的利潤來源于什么地方？影響營業(yè)利潤的項目有那些？ + + + - - - + - 課堂練習(xí)：按下列資料計算主營業(yè)務(wù)利潤、其他業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、利潤總主營業(yè)務(wù)利潤、其他業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、利潤總 額、凈利潤額、凈利潤 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入180000180000 營業(yè)外支出營業(yè)外支出750750 主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本9500095000 營業(yè)費用營業(yè)費用1000010000 營業(yè)外收入營業(yè)外收入18001800 主營業(yè)務(wù)稅金及

9、附加主營業(yè)務(wù)稅金及附加1850018500 管理費用管理費用1900019000 所得稅所得稅1410014100 財務(wù)費用財務(wù)費用25002500 投資收益投資收益27002700 其他業(yè)務(wù)收入其他業(yè)務(wù)收入5000050000 其他業(yè)務(wù)支出其他業(yè)務(wù)支出4600046000 課堂討論：收益的質(zhì)量課堂討論：收益的質(zhì)量 假設(shè)你正考慮對兩家制造業(yè)公司進(jìn)行股票投資。在看它們的年度報告時， 你了解到兩家公司去年底凈收益相同，而且每家公司過去5年凈收益的年增長率 都是15%。 但兩家公司獲取收益的途徑不一樣： 公司A的收益主要來自其主業(yè)（制造業(yè)）的成功經(jīng)營。 公司B的制造業(yè)務(wù)兩年來一直不景氣。凈收益的增長

10、來自公司出售其業(yè)務(wù) 分部獲得的利潤。 你的選擇是什么？ 利潤表項目分析的程序 利潤表的項目分析以以主營業(yè)務(wù)收入為起點主營業(yè)務(wù)收入為起點，以，以凈利潤為終點凈利潤為終點。利潤表的這種結(jié)構(gòu)不僅 將業(yè)務(wù)分塊，進(jìn)而區(qū)別采用累加形式排列，最終揭示出收益總額。 利潤表收益項目關(guān)系分析 收益質(zhì)量評價是一個主觀過程，企業(yè)的報告收益是由不同部分組成的，每個部分對于 盈利的持續(xù)性和重要性不一樣。由前述可知，企業(yè)的利潤可以分為： l、營業(yè)利潤與非營業(yè)利潤 一個公司的營業(yè)利潤應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他利潤（如投資收益、處置固定資產(chǎn)收益等）。 營業(yè)活動是公司賺取利潤的基本途徑，代表公司有目的活動取得的成果。 2、經(jīng)常業(yè)務(wù)利潤和偶

11、然利潤 偶然業(yè)務(wù)利潤是沒有保障的，不能期望它經(jīng)常地、定期地發(fā)生，偶然業(yè)務(wù)利潤比例較 高的企業(yè)，其收益質(zhì)量較低。經(jīng)常性業(yè)務(wù)收入因其可以持續(xù)不斷地發(fā)生而成為收入的主力。 一次性收入是沒有保障的，不代表企業(yè)的盈利能力。 3、內(nèi)部利潤和外部利潤 內(nèi)部利潤是指依靠企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動取得的利潤，它具有較好的持續(xù)性。外部利潤是 指通過政府補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠或接受捐贈等，從公司外部轉(zhuǎn)移來的收益。外部收益的持續(xù)性 較差。外部收益比例越大，收益的質(zhì)量越低。 第二節(jié)利潤表項目的閱讀與分析 第二節(jié)利潤表項目的閱讀與分析-收入、費用收入、費用 一、收入、費用分析一、收入、費用分析 收入、費用項目 收入、費用分析應(yīng)關(guān)注的問題

12、第二節(jié)利潤表項目的閱讀與分析-收入、費用收入、費用 （一）收入、費用項目概念 “營業(yè)收入”項目：反映企業(yè)經(jīng)營主要業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)所確認(rèn)的 收入總額。該項目應(yīng)根據(jù)“主營業(yè)務(wù)收入”和“其他業(yè)務(wù)收入” 科目的發(fā)生額合計分析填列。 “營業(yè)成本”項目：反映企業(yè)經(jīng)營主要業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)發(fā)生的實 際成本總額。該項目應(yīng)根據(jù)“主營業(yè)務(wù)成本”和“其他業(yè)務(wù)成本” 科目的發(fā)生額合計分析填列。 “營業(yè)稅金及附加”項目：反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)應(yīng)負(fù)擔(dān)的營業(yè)稅、 消費稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅、土地增值稅和教育費附加等。 該項目應(yīng)根據(jù)“營業(yè)稅金及附加”科目的發(fā)生額分析填列。 第二節(jié)利潤表項目的閱讀與分析-收入、費用收入、費用 “銷售費

13、用”項目:是指企業(yè)銷售商品和材料、提供勞務(wù)的過程中發(fā)生的各種費用，包 括保險費、包裝費、展覽費和廣告費、商品維修費、預(yù)計產(chǎn)品質(zhì)量保證損失、運輸費、 裝卸費等以及為銷售本企業(yè)商品而專設(shè)的銷售機(jī)構(gòu)（含銷售網(wǎng)點、售后服務(wù)網(wǎng)點等）的 職工薪酬、業(yè)務(wù)費、折舊費等經(jīng)營費用。該項目應(yīng)根據(jù)“銷售費用”科目的發(fā)生額分析 填列。 “管理費用”項目:是指企業(yè)為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所發(fā)生的各項費用，包括企業(yè) 在籌建期間內(nèi)發(fā)生的開辦費、董事會和行政管理部門在企業(yè)的經(jīng)營管理中發(fā)生的或者應(yīng) 由企業(yè)統(tǒng)一負(fù)擔(dān)的公司經(jīng)費（包括行政管理部門職工薪酬、物料消耗、低值易耗品攤銷、 辦公費和差旅費等）、工會經(jīng)費、董事會費（包括董事會成

14、員津貼、會議費和差旅費 等）、聘請中介機(jī)構(gòu)費、咨詢費（含顧問費）、訴訟費、業(yè)務(wù)招待費、房產(chǎn)稅、車船使 用稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費、研究費用、排污費等。該 項目應(yīng)根據(jù)“管理費用”科目的發(fā)生額分析填列。 “財務(wù)費用”項目:是指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金等而發(fā)生的籌資費用，包括利息 支出（減利息收入）、匯兌損益以及相關(guān)的手續(xù)費、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或收到的現(xiàn)金 折扣等。為購建或生產(chǎn)滿足資本化條件的資產(chǎn)發(fā)生的應(yīng)予資本化的借款費用，應(yīng)計入有 關(guān)資產(chǎn)的購建或生產(chǎn)成本，不包括在財務(wù)費用的核算范圍內(nèi)。該項目應(yīng)根據(jù)“財務(wù)費用” 科目的發(fā)生額分析填列。 第二節(jié)利潤表項目的閱讀與分析-收入、

15、費用收入、費用 （二） 收入類項目的閱讀與分析 1認(rèn)識收入 收入是經(jīng)營利益的總流入 它在企業(yè)日?；顒又行纬?會導(dǎo)致所有者權(quán)益增加 與所有者投入資本無關(guān) 2確認(rèn)收入 確認(rèn)條件： 商品銷售收入的確認(rèn)條件 提供勞務(wù)收入的確認(rèn)條件 讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入的確認(rèn)條件 3 3、分析收入、分析收入 營業(yè)收入：營業(yè)收入： 構(gòu)成變動分析構(gòu)成變動分析 增減變動分析增減變動分析 主營業(yè)務(wù)收入變動分主營業(yè)務(wù)收入變動分 析：析： 品種構(gòu)成變動分析品種構(gòu)成變動分析 增長情況分析增長情況分析 地區(qū)構(gòu)成分析地區(qū)構(gòu)成分析 第二節(jié)利潤表項目的閱讀與分析-收入、費用收入、費用 （三） 費用類項目的閱讀與分析 1認(rèn)識費用：費用是經(jīng)濟(jì)利益

16、的總流出，它在企業(yè)日?；顒又?發(fā)生，會導(dǎo)致所有者權(quán)益減少。 2確認(rèn)費用;確認(rèn)條件;確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn). 3分析費用 （1）營業(yè)成本的分析重點：分析變動趨勢，判斷增長的合理性。 （2）營業(yè)稅金及附加的分析重點：分析計算的準(zhǔn)確性和交納的 及時性。 （3）銷售費用的分析重點：分析變動的合理性和有效性。 （4）管理費用的分析重點：分析變動的合理性和有效性，分析 判斷企業(yè)的綜合經(jīng)營管理水平。 （5）財務(wù)費用的分析重點：分析增減變動的合理性和有效性； 還本付息的保障程度；財務(wù)風(fēng)險程度；確定合理的籌資方案 （6）所得稅費用的分析重點：分析應(yīng)納稅所得額的確定是否合 法，時間性差異的跨期攤配是否準(zhǔn)確、及時。 第二節(jié)利潤表

17、項目的閱讀與分析-收入、費用收入、費用 *（四）收入、費用分析應(yīng)關(guān)注的問題 1、營業(yè)收入及其現(xiàn)金含量的走向：營業(yè)收入的現(xiàn)金含量是用銷售 收現(xiàn)率來衡量的 銷售收現(xiàn)率銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金營業(yè)收入 該比率反映了企業(yè)的收入質(zhì)量，一般的，該比率越高收入 質(zhì)量越高。當(dāng)比值小于1時，說明本期的收入有一部分沒有收到現(xiàn) 金；當(dāng)比值大于1時，說明本期的收入不僅全部收到了現(xiàn)金，而且 還收回了以前期間的應(yīng)收款項或預(yù)收款項增加。 營業(yè)收入與銷售收現(xiàn)率兩個指標(biāo)聯(lián)袂走高，通常意味著企 業(yè)的銷售環(huán)境和內(nèi)部管理都處于非常良好的狀況。如果這兩個指 標(biāo)同時走低，則企業(yè)的經(jīng)營管理肯定存在問題。 2、毛利率的大小及其走向： 毛

18、利率（營業(yè)收入營業(yè)成本）營業(yè)收入 良好的財務(wù)狀況要求企業(yè)的毛利率在同行業(yè)中處于平均水平以上，且不斷上升。 如果企業(yè)的毛利率下降，則意味著企業(yè)所生產(chǎn)的同類產(chǎn)品在市場上競爭加劇，銷售環(huán)境 惡化；如果企業(yè)的毛利率顯著低于同行業(yè)的平均水平，則意味著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況明 顯比同行業(yè)其他企業(yè)要差。 3、企業(yè)的費用是否與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)： 企業(yè)的銷售費用、管理費用等期間費用，其金額總量的變化按照與企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù) 量水平的關(guān)系可以分為變動費用和固定費用。其中，總額隨著企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)量水平的高 低成正比例變化的費用為變動費用；總額不隨企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)量水平的高低變化而保持固 定的費用為固定費用。 這就是說，在企

19、業(yè)各個年度可比同類費用的走勢上，其總額應(yīng)該與經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模 相適應(yīng)，即一般情況下，企業(yè)的期間費用會隨著經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模的提高而增長，但增長的 幅度低于經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模增長的幅度。而在企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模因為競爭加劇的原因而下降 的情況下，期間費用的規(guī)模由于參與競爭、需要更多費用投入的原因也不一定會下降。 因此，我們應(yīng)該對企業(yè)在年度間費用上升或下降的合理性進(jìn)行分析。 第二節(jié)利潤表項目的閱讀與分析-收入、費用收入、費用 案例28：收入變動和利潤貢獻(xiàn)分析 一個公司失敗的原因很多，業(yè)務(wù)的盈利能力持續(xù)弱化是其中很重 要的一條。 春都和雙匯都是我國從事肉類加工的上市公司，但兩家企業(yè)在市 場競爭中卻出現(xiàn)不同景觀（見下表1

20、和2）。 同是國務(wù)院確定的全國520家重點企業(yè)、同是中國名牌、同是地處 中原的肉類加工企業(yè)，雙匯的崛起和春都的滑坡引起了我們對企 業(yè)盈利能力的思考。 案例28：收入變動和利潤貢獻(xiàn)分析 表表1 1 雙匯雙匯1998199820002000年度利潤表主要數(shù)據(jù)年度利潤表主要數(shù)據(jù) （單位：元）（單位：元） 項項 目目19981998年年19991999年年20002000年年 一、主營業(yè)務(wù)收入 2 015 620 4242 015 620 424 2 400 830 3732 400 830 373 3 107 212 2473 107 212 247 減：主營業(yè)務(wù)成本 1 800 807 7561

21、800 807 7562 024 865 3362 024 865 336 2 647 854 4772 647 854 477 主營業(yè)稅金及附加 675 496675 496 3 868 3733 868 373 5 031 1005 031 100 二、主營業(yè)務(wù)利潤 214 137 172214 137 172 372 096 664372 096 664 454 326 670454 326 670 加：其他業(yè)務(wù)利潤 137 588137 588 1 569 0171 569 017 8 269 6778 269 677 減：營業(yè)費用 88 047 92788 047 927 150 5

22、64 950150 564 950 222 687 624222 687 624 管理費用 29 380 27829 380 278 56 357 12156 357 121 41 143 61441 143 614 財務(wù)費用 7 650 6307 650 630 9 569 2709 569 270 2 122 4552 122 455 三、營業(yè)利潤 89 195 92589 195 925 176 312 879176 312 879 200 887 564200 887 564 加：投資收益 14 706 03714 706 037 11 009 49811 009 498 22 789

23、 52822 789 528 補(bǔ)貼收入 2 656 9072 656 907 12 491 37312 491 373 營業(yè)外收入 7 831 8827 831 882 4 776 3564 776 356 15 754 96615 754 966 減：營業(yè)外支出 2 097 0562 097 056 1 598 4951 598 495 3 143 9953 143 995 四、利潤總額 112 293 695112 293 695 202 991 611202 991 611 236 288 064236 288 064 減：所得稅 16 062 39016 062 390 40 775

24、18540 775 185 33 049 44133 049 441 少數(shù)股東收益 29 094 12829 094 128 39 678 22239 678 222 44 880 67444 880 674 五、凈利潤 67 137 17767 137 177 116 318 585116 318 585 154 698 250154 698 250 案例28：收入變動和利潤貢獻(xiàn)分析 表2 春都19982000年度利潤表主要數(shù)據(jù) （單位：元） 項項 目目19981998年年19991999年年20002000年年 一、主營業(yè)務(wù)收入一、主營業(yè)務(wù)收入 501 641 281501 641 281

25、 455 777 720455 777 720 294 841 684294 841 684 減：主營業(yè)務(wù)成本減：主營業(yè)務(wù)成本 422 938 276422 938 276 422 656 054422 656 054 284 005 853284 005 853 主營業(yè)稅金及附加主營業(yè)稅金及附加 1 400 9781 400 978 1 414 6031 414 603 315 536315 536 二、主營業(yè)務(wù)利潤二、主營業(yè)務(wù)利潤 77 302 02777 302 027 31 707 06331 707 063 10 520 29410 520 294 加：其他業(yè)務(wù)利潤加：其他業(yè)務(wù)利潤

26、7 572 0297 572 029 740 003740 003 724 000724 000 減：營業(yè)費用減：營業(yè)費用 12 248 38412 248 384 20 759 81420 759 814 18 110 73118 110 731 管理費用管理費用 8 070 1598 070 159 14 043 83114 043 831 29 090 40129 090 401 財務(wù)費用財務(wù)費用 5 486 1385 486 138 7 113 6917 113 691 359 040359 040 三、營業(yè)利潤三、營業(yè)利潤 59 069 37559 069 375 4 757 112

27、4 757 112 35 597 79935 597 799 加：投資收益加：投資收益 310310 補(bǔ)貼收入補(bǔ)貼收入 5 100 0005 100 000 15 146 61615 146 616 營業(yè)外收入營業(yè)外收入 291 145291 145 12 171 88512 171 885 25 38525 385 減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出 340 654340 654 48 34148 341 358 915358 915 四、利潤總額四、利潤總額 64 120 17664 120 176 32 027 27232 027 272 35 931 32935 931 329 減：所得稅減

28、：所得稅 22 119 56322 119 563 7 946 6167 946 616 五、凈利潤五、凈利潤 42 000 61342 000 613 24 080 65524 080 655 35 931 32935 931 329 案例28：收入變動和利潤貢獻(xiàn)分析 雙匯在發(fā)展中緊緊圍繞主業(yè)做文章，依靠高新技術(shù)提高產(chǎn)品質(zhì) 量，積極擴(kuò)大主業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，利用價格優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢，實現(xiàn)了 經(jīng)濟(jì)效益的連年增長。公司生產(chǎn)的“雙匯”牌火腿腸系列產(chǎn)品是 國內(nèi)肉類加工行業(yè)的名牌產(chǎn)品，擁有全世界生產(chǎn)規(guī)模最大的肉類 制品綜合生產(chǎn)工業(yè)工程大廈，裝備著具有國際先進(jìn)水平的火腿腸 生產(chǎn)線100條，已形成年產(chǎn)火腿腸20萬噸

29、，其他肉類制品5萬噸的 生產(chǎn)能力，約占全國總生產(chǎn)能力的30%。公司1997年的市場占有率 就已高達(dá)38%，在全國肉類制品行業(yè)中名列前茅。正是雙匯強(qiáng)勁的 主營業(yè)務(wù)盈利能力給企業(yè)效益的持續(xù)增長奠定了良好基礎(chǔ)。 春都自1998年年底募股上市后由于管理混亂，對主營業(yè)務(wù)之外 的領(lǐng)域投資過度，結(jié)果將主營業(yè)務(wù)拖垮。該公司1999年以來主營 業(yè)務(wù)收入，尤其是主營業(yè)務(wù)利潤出現(xiàn)大幅下滑，1999年實現(xiàn)凈利 潤2 408萬元（見上表），但扣除了非經(jīng)營性損益后的凈利潤為負(fù) 2 056萬元，這里的非經(jīng)營性損益由三部分構(gòu)成：一是補(bǔ)貼收入 1515萬元，包括副食品調(diào)劑基金720萬元和所得稅返還795萬元； 二是發(fā)行新股募集

30、資金凍結(jié)的利息收入1 217萬元，列入營業(yè)外收 入；三是資金占用費1 732萬元。失去了主營業(yè)務(wù)的春都在2000年 陷入嚴(yán)重虧損，其實這個結(jié)果在1999年就可以預(yù)知。 案例29：收入現(xiàn)金含量分析 銷售收入現(xiàn)金含量揭示企業(yè)銷售狀況 長安汽車（000625）是重慶市一家主要從事微型汽車及發(fā)動機(jī) 的開發(fā)制造和銷售的上市公司。產(chǎn)品包括各種型號的長安牌微型 廂貨車、微型貨車、奧拓微型轎車以及用于微型汽車的江陵牌汽 車發(fā)動機(jī)。 隨著中國汽車消費的迅速崛起，公司的銷售形勢持續(xù)向好。我 們用“銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金/主營業(yè)務(wù)收入”這個主營收 入現(xiàn)金含量指標(biāo)對長安汽車的銷售進(jìn)行分析（見下表），發(fā)現(xiàn)該 指標(biāo)自

31、1999年起逐年走高，更為可貴的是，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入 也逐年增長。因此，分析者可以大致得出結(jié)論，該企業(yè)銷售收入 回籠現(xiàn)金情況良好，并且還不斷收回前期的應(yīng)收賬款，營業(yè)收入 的質(zhì)量越來越高。通常情況下，營業(yè)收入與營業(yè)收入現(xiàn)金含量兩 個指標(biāo)聯(lián)袂走高的經(jīng)濟(jì)含義是企業(yè)的銷售環(huán)境和內(nèi)部管理都處于 非常良好的狀況。這樣的公司，在2002年的證券市場上成為資金 追捧的對象就不奇怪了。 長安汽車19992001年主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金含量表 1999年2000年2001年 主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金含量 0.861.0811.287 案例30：收入毛利率分析 雙匯雙匯19981998年年19991999年年20002000年

32、年 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入 2 015 620 4242 015 620 4242 400 830 3732 400 830 3733 107 212 2473 107 212 247 主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本 1 800 807 7561 800 807 7562 024 865 3362 024 865 3362 647 854 4772 647 854 477 毛利毛利 214 812 668214 812 668375 965 037375 965 037459 357 770459 357 770 毛利率毛利率 10.66%10.66%15.66%15.66%14.78%14.78

33、% 春都春都19981998年年19991999年年20002000年年 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入 501 641 281501 641 281455 777 720455 777 720294 841 684294 841 684 主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本 422 938 276422 938 276422 656 054422 656 054284 005 853284 005 853 毛利毛利 78 703 00578 703 00533 121 66633 121 66610 835 83110 835 831 毛利率毛利率 15.69%15.69%7.27%7.27%3.68%3.6

34、8% 案例31：銷售費用的分析-運費結(jié)算方式變化造成銷售費用大幅變化 唐鋼股份位于河北省唐山市，主要產(chǎn)品為小型材、線材和焊管等，用于建筑行業(yè)和大型工程建設(shè)。該 公司2001年生產(chǎn)過程中消耗大約623萬噸鐵礦石、231萬噸焦碳及其他輔料，生產(chǎn)鋼材374萬噸，銷售 區(qū)域集中于京津唐和東部沿海地區(qū)。這些原材料和產(chǎn)品均需要通過京山、京秦、大秦等鐵路，京唐港、 天津港、秦皇島港等港口及公路運輸。 唐鋼股份19992001年度的利潤表主要數(shù)據(jù)對照表（單位：元） 19991999年年20002000年年20012001年年 主營業(yè)務(wù)收入5 726 211 0245 726 211 0246 946 615

35、6746 946 615 6748 083 244 2548 083 244 254 主營業(yè)務(wù)成本4 709 471 5684 709 471 5685 488 824 6375 488 824 6376 579 583 5576 579 583 557 主營業(yè)務(wù)稅金及附加 40 037 90940 037 909 48 118 67648 118 676 61 315 008 61 315 008 主營業(yè)務(wù)利潤 976 701 547976 701 5471 397 375 1011 397 375 1011 442 345 6891 442 345 689 營業(yè)費用 77 991 3087

36、7 991 308 215 427 093215 427 093 93 246 32693 246 326 占主營業(yè)務(wù)收入比重 1.36%1.36% 3.10%3.10% 1.15%1.15% 管理費用 205 138 823205 138 823 363 496 949363 496 949 397 780 238397 780 238 財務(wù)費用 120 346 706120 346 706 121 058 295121 058 295 131 799 268131 799 268 營業(yè)利潤 587 646 658587 646 658 712 548 616712 548 616 828

37、170 017828 170 017 案例31：銷售費用的分析-運費結(jié)算方式變化造成銷售費用大幅變化 從上表所示公司19992001年的利潤表相關(guān)項目的對比中可以看出，1999年該公司的 營業(yè)費用占主營業(yè)務(wù)收入比為1.36%，到了2000年突然增加到3.1%，而2001年又恢復(fù)到 1%稍多的水平，如此巨幅的營業(yè)費用占比變化是怎樣產(chǎn)生的？ 經(jīng)過對公司報表附注相關(guān)披露的查閱，發(fā)現(xiàn)這是因為運輸費用結(jié)算方式變化導(dǎo)致的 營業(yè)費用占比的大幅波動： 2000年之前，該公司對船運費的結(jié)算是采用代墊代收方式，但2000年公司將這種結(jié)算 方式改為將船運費打入銷售收入，同時計入營業(yè)費用，造成當(dāng)年營業(yè)費用較1999年

38、增加 1.76倍。但公司在實行這個新政策后，很顯然出現(xiàn)了一個問題，就是由于運費計入銷售 收入，從而把價外費用計入增值稅的稅基，增加了稅負(fù)， 所以，2001年6月開始，公司又將船運費改回按代墊代收方式結(jié)算，使2001年營業(yè)費 用下降為上年的43%。 案例案例3232：管理費用的分析：管理費用的分析 -高科技公司的研發(fā)費用-形成企業(yè)核心競爭力的戰(zhàn)略 中興通訊主要從事數(shù)字程控交換系統(tǒng)、移動通訊系統(tǒng)、數(shù)據(jù)通 訊系統(tǒng)、多媒體通訊系統(tǒng)、通訊傳輸系統(tǒng)、衛(wèi)星及微波通訊系統(tǒng)、 計算機(jī)軟硬件技術(shù)開發(fā)與生產(chǎn)以及包括承包境內(nèi)外通訊工程和國 際招標(biāo)在內(nèi)的各種對內(nèi)、對外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作業(yè)務(wù)。 該公司是我國為數(shù)不多的立足于自主

39、開發(fā)核心技術(shù)的高科技企 業(yè)。該公司擁有強(qiáng)大的研究開發(fā)力量，并且逐年加大研發(fā)費用投 入，其每年用于研究開發(fā)的費用都超過公司銷售收入的10%，2001 年的研究開發(fā)費用達(dá)到了9.89億元人民幣，占當(dāng)期管理費用總額 的57%，占銷售收入的10.6%（見下表）。依托強(qiáng)大的研發(fā)力量， 公司在通訊領(lǐng)域形成了國內(nèi)比較領(lǐng)先的綜合實力。 案例32：管理費用的分析 中興通訊中興通訊1998199820012001年利潤表主要數(shù)據(jù)（單位：元）年利潤表主要數(shù)據(jù)（單位：元） 19981998年年19991999年年20002000年年20012001年年 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入1 968 441 4711 968 4

40、41 4712 538 907 0652 538 907 0654 523 425 8034 523 425 8039 332 020 7549 332 020 754 增長率增長率29%29%78%78%106%106% 主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本 922 175 999922 175 9991 284 295 5091 284 295 5092 761 011 9982 761 011 9985 742 718 0555 742 718 055 主營業(yè)務(wù)稅金及附加主營業(yè)務(wù)稅金及附加 4 780 8224 780 822 4 360 4264 360 426 3 942 6473 942 64

41、79 009 1039 009 103 主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)利潤1 041 484 6501 041 484 6501 250 251 1301 250 251 1301 758 471 1581 758 471 1583 580 293 5963 580 293 596 營業(yè)費用營業(yè)費用 309 660 028309 660 028 434 769 139434 769 139 571 144 669571 144 669 969 998 605969 998 605 管理費用管理費用 319 726 429319 726 429 567 826 857567 826 857 733 085

42、 641733 085 6411 730 623 9771 730 623 977 其中：研究開發(fā)費用其中：研究開發(fā)費用 989 000 000989 000 000 管理費用增長率管理費用增長率78%78%29%29%136%136% 財務(wù)費用財務(wù)費用 79 635 83379 635 833 53 591 55353 591 553 112 065 233112 065 233 202 393 013202 393 013 營業(yè)利潤營業(yè)利潤 332 713 376332 713 376 180 700 383180 700 383 331 639 440331 639 440 682 52

43、0 519682 520 519 凈利潤凈利潤 313 793 340313 793 340 211 471 963211 471 963 354 152 434354 152 434 570 268 941570 268 941 每年用于研究開發(fā)的費用都超過公司銷售收入的每年用于研究開發(fā)的費用都超過公司銷售收入的10%， 2001年的研究開發(fā)費用達(dá)到了年的研究開發(fā)費用達(dá)到了9.89億元億元人民幣，人民幣， 占當(dāng)期管理費用總額的占當(dāng)期管理費用總額的57%，占銷售收入的，占銷售收入的10.6% 案例33：財務(wù)費用的分析 財務(wù)費用的波動改變對企業(yè)盈利能力的認(rèn)識 廈門路橋1999年2月在招股說明書中

44、向投資者披露了公司當(dāng)時主要 的收入來源及募集資金的投向。該公司1999年的主營業(yè)務(wù)收入來 自廈門大橋的過橋費收入，同時從事海滄大橋的投資建設(shè)。 廈門海滄大橋橫跨廈門島西部與海滄臺商投資開發(fā)區(qū)，為特大型 三跨吊鋼箱梁懸索橋，全長5 926米，工程總投資人民幣287 400 萬元，是廈門有史以來投資最大的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目。 根據(jù)招股說明書披露，海滄大橋項目的總投資為287 400萬元，項 目資金按安排情況為： 日本輸出入銀行貸款13 000萬美元，折合人民幣107 900萬元， 利率為浮動利率，即6個月的LIBOR（倫敦同業(yè)拆放利率）加0.25% 和轉(zhuǎn)貸手續(xù)費0.6%，期限15年； 國家開發(fā)銀

45、行貸款30 000萬元，年利率為12.42%，期限12年； 交通部安排車購費26 900萬元； 廈門市財政局貼息借款30 000萬元； IPO（首次公開招股）募股資金投入49 617萬元； 其余42 983萬元資金缺口已通過廈門大橋過橋費收入補(bǔ)充、財 政預(yù)算安排、有關(guān)金融機(jī)構(gòu)承諾貸款等方式大部分已予以落實。 案例33：財務(wù)費用的分析 在1999年2月廈門路橋IPO招股的時候海滄大橋已經(jīng)進(jìn)入施工期，該橋于1999年12月 30日舉行了通車典禮，股份公司于2000年1月3日起開始征收海滄大橋通行費。 從海滄大橋通車后的2000年廈門路橋的利潤情況來看，實現(xiàn)營業(yè)利潤4 685萬元，比 1999年的1

46、0 549萬元下降了55.6%(見下表)，其中財務(wù)費用上升約8 000萬元是較為主要 的一個減利因素。公司的負(fù)債規(guī)模并沒有較大改變，卻出現(xiàn)了財務(wù)費用的異常變化，核 心原因是海滄大橋的竣工使得利息支出不再可以資本化。 海滄大橋1999年對應(yīng)的貸款利息只計入在建工程費用，而2000年海滄大橋運營后， 該項目的貸款利息已計入了公司財務(wù)費用。在投入的28億多元資金中，貸款約13億元， 由此，每年會增加財務(wù)費用8 000多萬元。從利用會計分析評價企業(yè)盈利能力的角度， 廈門路橋1999年度的營業(yè)利潤率是不可思議的77%，但我們不能就此認(rèn)為這是企業(yè)的正 常盈利水平，相反，只有自2000年海滄大橋建成通車收費

47、后，廈門路橋的真實盈利能力 才在報表中得到了反映，所以，我們看到2000年、2001年的營業(yè)利潤率降到了20%以下， 當(dāng)然，一旦企業(yè)還貸周期結(jié)束，或是尋找到其他特殊還貸政策，則企業(yè)的盈利水平又將 是另外一番景象。 案例33：財務(wù)費用的分析 廈門路橋19992001年度利潤表主要數(shù)據(jù)(單位：元) 1999年2000年2001年 主營業(yè)務(wù)收入 136 978 449230 175 574254 428 433 主營業(yè)務(wù)利潤 114 819 787133 811 378129 657 753 營業(yè)費用 3 881 629 3 288 399 4 342 254 管理費用 15 249 858 22

48、502 986 24 530 601 財務(wù)費用 8 301 596 72 337 066 69 653 708 營業(yè)利潤 105 491 295 46 851 599 37 975 895 營業(yè)利潤率 77%20%15% 第二節(jié)利潤表項目的閱讀與分析-利潤類項目 三、利潤類項目的具體分析：三、利潤類項目的具體分析： 利得、損失、所得稅費用項目 利潤分析應(yīng)關(guān)注的問題 一、利得、損失、所得稅費用一、利得、損失、所得稅費用項目的概念項目的概念 “資產(chǎn)減值損失”項目 反映企業(yè)各項資產(chǎn)發(fā)生的減值損失。該項目應(yīng)根據(jù)“資產(chǎn)減值損 失”科目的發(fā)生額分析填列。 “公允價值變動凈收益”項目 反映企業(yè)按照相關(guān)準(zhǔn)則規(guī)

49、定應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益的資產(chǎn)或負(fù)債公允 價值變動凈收益，如交易性金融資產(chǎn)當(dāng)期公允價值的變動額。該 項目應(yīng)根據(jù)“公允價值變動損益”科目的發(fā)生額分析填列；如為 凈損失，以“”號填列。 “投資凈收益”項目 反映企業(yè)以各種方式對外投資所取得的收益。該項目應(yīng)根據(jù)“投 資收益”科目的發(fā)生額分析填列；如為凈損失，以“”號填列。 “營業(yè)外收入營業(yè)外收入”項目項目 反映企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營活動無直接關(guān)系的各項收入。該項目應(yīng)根據(jù)“營業(yè)外收入”科目的發(fā)生 額分析填列。營業(yè)外收入是指企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營活動無直接關(guān)系的各項凈收入，主要包括處置 非流動資產(chǎn)利得、非貨幣性資產(chǎn)交換利得、債務(wù)重組利得、罰沒利得、政府補(bǔ)助利得、確實無

50、法 支付而按規(guī)定程序經(jīng)批準(zhǔn)后轉(zhuǎn)作營業(yè)外收入的應(yīng)付款項、捐贈利得、盤盈利得等。 “營業(yè)外支出營業(yè)外支出”項目項目 反映企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營活動無直接關(guān)系的各項支出。該項目應(yīng)根據(jù)“營業(yè)外支出”科目的發(fā)生 額分析填列。營業(yè)外支出是指企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營活動無直接關(guān)系的各項凈支出，包括處置非流 動資產(chǎn)損失、非貨幣性資產(chǎn)交換損失、債務(wù)重組損失、罰款支出、捐贈支出、非常損失等。 “所得稅費用所得稅費用”項目項目 反映企業(yè)根據(jù)所得稅準(zhǔn)則確認(rèn)的應(yīng)從當(dāng)期利潤總額中扣除的所得稅費用。該項目應(yīng)根據(jù)“所得稅 費用”科目的發(fā)生額分析填列。 第二節(jié)利潤表項目的閱讀與分析-利潤類項目 二、利潤類項目的閱讀與分析 （一）閱讀與分

51、析思路 1營業(yè)利潤的閱讀與分析 （2）分析重點 （1）構(gòu)成 經(jīng)營利得 非經(jīng)營利得或損失 投資凈收益 其他業(yè)務(wù)利潤對營業(yè)利潤的影響 比較關(guān)系 數(shù)字意義 期間費用對營業(yè)利 潤的影響 經(jīng)營管理水平（管理費用、銷售費用） 資本結(jié)構(gòu)（財務(wù)費用） 第二節(jié)利潤表項目的閱讀與分析-利潤類項目 2 2利潤總額的閱讀與分析利潤總額的閱讀與分析 （1）特點 是企業(yè)稅前財務(wù)成果，反映企業(yè)投入產(chǎn)出的效率與管理水平的高低。 （2）分析重點 營業(yè)外收支對利潤總額的影響。包括：形成的原因及合理性；查找 管理上的問題以求改進(jìn)。 第二節(jié)利潤表項目的閱讀與分析-利潤類項目 （3）案例（教材例35） 分析利潤總額的增長及完成情況（表

52、中綠色部分表示對經(jīng)營成果的影響） 分析利潤總額的構(gòu)成變動情況 對影響利潤總額的各個組成部分進(jìn)行分析 與計劃相比與實際相比 項目2005年 實際 2006 年計 劃 2006年 實際 增長額增長率增長額增長率 營業(yè)利潤76915001493 營業(yè)外收 入 15141610.13% 營業(yè)外支 出 381216222.95% 利潤總額74615021493999.40%747100.13% 第二節(jié)利潤表項目的閱讀與分析-利 潤類項目 3 3凈利潤的閱讀與分析凈利潤的閱讀與分析 （1）性質(zhì) 是企業(yè)最終的財務(wù)成果，綜合反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，歸屬于企業(yè) 所有者，也是利潤分配的主要來源。 （2）分析重點 應(yīng)納

53、稅所得額核定的合法性 所得稅計算的準(zhǔn)確性及交納的及時性 *（二）利潤分析應(yīng)關(guān)注的問題（二）利潤分析應(yīng)關(guān)注的問題 1、利潤的分析與管理的目標(biāo)主要如下： 企業(yè)具有一定的盈利能力：企業(yè)具有一定的盈利能力： 是指企業(yè)在會計政策保持一貫性的條件下，在絕對額上，企業(yè)具有大于零的營業(yè) 利潤、利潤總額、凈利潤，且金額不斷增長； 在獲利能力比率上，其銷售利潤率、銷售凈利率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、 每股收益等指標(biāo)在同行業(yè)中處于平均水平以上。 有關(guān)指標(biāo)的計算如下： 銷售利潤率利潤總額營業(yè)收入100%； 銷售凈利率凈利潤營業(yè)收入100%； 總資產(chǎn)報酬率息稅前利潤全部資產(chǎn)平均余額100%； 凈資產(chǎn)收益率凈利潤凈資

54、產(chǎn)平均余額100%； 每股收益（凈利潤優(yōu)先股股利）發(fā)行在外的普通股股數(shù) 2 2、利潤結(jié)構(gòu)基本合理：、利潤結(jié)構(gòu)基本合理： （1）企業(yè)的營業(yè)利潤、利潤總額的結(jié)構(gòu)基本合理。 是指企業(yè)的利潤總額主要是由營業(yè)利潤帶來的，而不是由營業(yè)外收入帶來的。 （2）企業(yè)的利潤結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)。 在企業(yè)的息稅前利潤的構(gòu)成中，投資收益與“息稅前利潤減去投資收益以后剩 余的其他利潤”（以下簡稱“其他利潤”）之間的數(shù)量結(jié)構(gòu)和企業(yè)資產(chǎn)總額中的對外投 資與“資產(chǎn)總額減去對外投資以后剩余的其他資產(chǎn)”（以下簡稱“其他資產(chǎn)”）之間的 數(shù)量結(jié)構(gòu)相匹配。 基本思路是：企業(yè)的資產(chǎn)總額帶來了息稅前利潤，其中，對外投資帶來了投資 收益，其

55、他資產(chǎn)帶來了其他利潤。因此，利潤結(jié)構(gòu)應(yīng)該與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)。 3 3、企業(yè)的利潤有較強(qiáng)的獲取現(xiàn)金的能力：、企業(yè)的利潤有較強(qiáng)的獲取現(xiàn)金的能力： （1）營業(yè)利潤（或“同口徑營業(yè)利潤”）與“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金 流量凈額”基本一 致。 在這里，之所以出現(xiàn)“同口徑營業(yè)利潤”的概念，主要是因為利潤表中的營業(yè)利潤與現(xiàn) 金流量表中的“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”口徑并不完全一致。利潤表中的營業(yè)利 潤減去了在現(xiàn)金流量表中作為籌資活動處理的“財務(wù)費用”，但沒有減去在現(xiàn)金流量表 中作為經(jīng)營活動處理的“所得稅費用”。同時，利潤表中的營業(yè)利潤減去了并不引起現(xiàn) 金流出的折舊與無形資產(chǎn)攤銷等內(nèi)容。因此，利潤表與現(xiàn)金流量表中“

56、經(jīng)營活動產(chǎn)生的 現(xiàn)金流量凈額”口徑基本一致的“同口徑營業(yè)利潤”可以近似地表現(xiàn)為： “同口徑營業(yè)利潤”營業(yè)利潤財務(wù)費用折舊無形資產(chǎn)攤銷所得稅費用 從長期來看，在企業(yè)處于穩(wěn)定發(fā)展時期，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額應(yīng)當(dāng)與同口徑營 業(yè)利潤（或營業(yè)利潤）盡可能接近，兩者的差異越大，利潤的質(zhì)量越有可能存在問題。 （2）投資收益應(yīng)該對應(yīng)一定規(guī)模的現(xiàn)金回收 企業(yè)的投資收益，主要有下列幾個來源渠道： 交易性金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益； 持有至到期投資的投資收益； 權(quán)益法確認(rèn)的長期股權(quán)投資收益； 成本法確認(rèn)的長期股權(quán)投資收益。 企業(yè)投資收益質(zhì)量較差、難以對應(yīng)現(xiàn)金回收的主要是權(quán)益法確認(rèn)的投資收益。在企業(yè)的 長期股權(quán)投資收益，全

57、部或者大部分對應(yīng)長期股權(quán)投資增加的情況下，我們很難認(rèn)定這 種投資收益的質(zhì)量會很高。為此，在分析投資收益的現(xiàn)金可收回性時，應(yīng)注意與現(xiàn)金流 量表中“取得投資收益所收到的現(xiàn)金”想比較。 *案例案例45：公允價值變動收益占比分析：公允價值變動收益占比分析 錢江生化（600796）2007年年報披露，采用公允價值計量的項目如下： 錢江生化參股公司浙江宏達(dá)經(jīng)編股份有限公司股票于2007年8月3日開始上市交易，公司 所持有的該公司3.74%的股份屬于有限售條件的流通股，限售解禁日為2008年8月3日。 錢江生化本期將“長期股權(quán)投資”成本4 128 700元轉(zhuǎn)入“可供出售金融資產(chǎn)”科目， 并按公允價值計量。截

58、止2007年12月31日，上述可供出售金融資產(chǎn)實現(xiàn)公允價值變動收 益101 717 669元，公司賬面記入資本公積其他本公積76 288 252元，記入遞延所 得稅負(fù)債25 429 417元。 合并利潤表中錢江生化披露，公允價值變動收益28 180 546元，利潤總額40 099 592元。 公允價值變動收益/利潤總額=70.28%。 投資收益29 071 019元（其中對：聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-10 861 342元）。 構(gòu)成如下：成本核算的長期股權(quán)投資收益300 000元；權(quán)益核算的長期股權(quán)投資收益-10 861 342元；處置長期股權(quán)投資產(chǎn)生的投資收益960 000元；處置交易性

59、金融資產(chǎn)等取得 的投資收益38 672 362元。 項目名稱期初余額期末余額當(dāng)期變動對當(dāng)期利潤的影響 交易性金融資產(chǎn)35 037 21654 416 42019 379 20428 180 546 可供出售金融資產(chǎn)105 846 369105 846 369 案例案例45：公允價值變動收益占比分析：公允價值變動收益占比分析 錢江生化2008一季度年報披露，采用公允價值計量的項目如下： 合并利潤表中錢江生化披露，公允價值變動收益-49 707 524 元，利潤總額-28 972 945元。 投資收益32 125 291元（其中對：聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益13 494 722元）。構(gòu) 成如下：

60、交易性金融資產(chǎn)收益18 630 569元；權(quán)益核算的長期股權(quán)投資收益13 494 722 元。 項目名稱期初余額期末余額當(dāng)期變動對當(dāng)期利潤的影響 交易性金融資產(chǎn)54 416 42023 603 551-30 812 869-49 707 524 可供出售金融資產(chǎn)105 846 36946 917 859-58 928 510 案例案例34：投資收益的分析：投資收益的分析 投資收益成就高成長績優(yōu)股 2001年鹽田港給投資者交了一份滿意的答卷：公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入38340.51萬元、主 營業(yè)務(wù)利潤20152.51萬元和凈利潤37627.74萬元，分別比上年增長54.7%、88.2%和 302.6