清科2016年3月新三板統(tǒng)計(jì)報(bào)告..

1、清清科2016年3月新三板統(tǒng)計(jì)報(bào)告清科研究中心Zero2IPO Research3月新三板掛牌數(shù)再破 500家，百合網(wǎng)定增募資十億2016-4-13清科研究中心 張靜根據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通統(tǒng)計(jì)，截止2016年3月新三板掛牌企業(yè)數(shù)量達(dá)到6349家，本月新增掛牌企業(yè)共 523家，環(huán)比增長(zhǎng)157.6%，其中新增的做市企業(yè)數(shù)量有82家；在所有掛牌企業(yè)中，有 VC/PE支持的共有122家，占本月掛牌企業(yè)數(shù)的23.3%，環(huán)比上升了 90.6%。新三板市場(chǎng)繼2015年12月有746家公司掛牌后，本月企業(yè)掛牌數(shù)再次突破500大關(guān)。3月共有363家企業(yè)進(jìn)行了定向增發(fā)，共募集 156.94億元人民幣，發(fā)行了 34

2、.36億股，平均發(fā) 行價(jià)格為7.85元/股。3月新三板市場(chǎng)成交情況喜人，總成交金額為168.79億元人民幣，其中做市轉(zhuǎn)讓成交額為94.57億元人民幣，協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交額為 74.22億元人民幣，成交總股數(shù)達(dá)到29.74億股。日均成交金額為 7.34億元人民幣，日均成交數(shù)量為1.29億股。監(jiān)管層嚴(yán)守“試驗(yàn)田”，新三板迎來發(fā)展機(jī)遇3月份掛牌公司523家，相比2月份的低潮期，掛牌數(shù)量有顯著增加，日均掛牌20家左右，監(jiān)管層釋放的信號(hào)預(yù)計(jì)會(huì)讓新三板市場(chǎng)更加熱乎起來。在“兩會(huì)”期間，李克強(qiáng)總理 作政府工作報(bào)告中強(qiáng)調(diào)的“要促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展”。同月發(fā)布的“十三五”規(guī)劃 草案中關(guān)于刪除“設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板

3、”，證監(jiān)會(huì)以“還要做深入研究論證”予以回應(yīng)。監(jiān) 管層有條不紊地推進(jìn)改革，緩慢推進(jìn)注冊(cè)制和叫停戰(zhàn)興板，對(duì)新三板市場(chǎng)形成較大利好。另一方面，新三板市場(chǎng)分層制度即將實(shí)行，短期市場(chǎng)關(guān)注度有望逐步提升，資金逢低進(jìn)場(chǎng)意愿有所增強(qiáng)。不少投資者認(rèn)為新三板的風(fēng)口即將到來。除了創(chuàng)新層，股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)副總經(jīng)理隋強(qiáng)也表示， 在準(zhǔn)入層面將推行負(fù)面清單， 更進(jìn)一 步支持符合結(jié)構(gòu)性改革要求、符合國家發(fā)展戰(zhàn)略的行業(yè)企業(yè)。新三板掛牌準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)也從“之 前的滿足條件即可”變?yōu)閲?yán)格的“不符合要求就不準(zhǔn)進(jìn)入”，這將進(jìn)一步提高了企業(yè)掛牌“門 檻”。隨著年報(bào)披露季的到來， 多家掛牌企業(yè)由于披露信息不完整等原因收到問詢函，新三板監(jiān)管空前嚴(yán)格，

4、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)詳批企業(yè)年報(bào)，一方面說明，新三板公司普遍存在內(nèi)控制度和信息 披露制度不完善，對(duì)年報(bào)編制、披露等程序不熟悉等問題。另一方面，也反映出新三板監(jiān)管層的謹(jǐn)慎和嚴(yán)密性。新三板企業(yè)“壕送轉(zhuǎn)”欲吸金，各路資本搶灘創(chuàng)新層清清科2016年3月新三板統(tǒng)計(jì)報(bào)告從2015年9月底掛牌的聯(lián)創(chuàng)永宣 10轉(zhuǎn)650股的超高分配方案到 3月份數(shù)家新三板公 司發(fā)布送轉(zhuǎn)方案可以窺見新三板送轉(zhuǎn)行情格外火爆。3月2日，君實(shí)生物10轉(zhuǎn)150分配方案實(shí)施，公司股本從 2756.25萬股增至4.41億股。3月7日，贏鼎教育發(fā)布的送股轉(zhuǎn)增并 派現(xiàn)的利潤方案，使公司總股本從 570萬躍至2055萬股。3月10日，VR概念的身臨其境也 發(fā)

5、布“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案，10股轉(zhuǎn)105股后，總股本從220萬增至2530萬股。對(duì)比A股，最高 送轉(zhuǎn)不過10送32,新三板如此大手筆地“分紅”看得令人瞠目結(jié)舌。究其原因，除了新三板公司“殼”股本太小，需要增加股本來穩(wěn)定股權(quán)結(jié)構(gòu)外，擴(kuò)股拉低市價(jià)以增加流動(dòng)性， 方便投資者購買是主要目的，實(shí)質(zhì)上并沒有增加股東權(quán)益。不少公司也通過此方式來靠近創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)二，為入選“創(chuàng)新企業(yè)”做最后的沖刺。作為新三板的主力，機(jī)構(gòu)投資者近期大量募集新三板基金，直指創(chuàng)新層企業(yè)，私募大佬同時(shí)以個(gè)人投資者積極布局新三板。除此之外，公募基金和銀行、保險(xiǎn)、信托等大型金融機(jī)構(gòu)的資金也有望入市新三板。圖1新三板企業(yè)掛牌數(shù)量月度趨勢(shì)無V5改持均赳

6、圏逼|刖口PE支持的企業(yè)皈來源：私募通2016.4www.pedata.c n新三板流動(dòng)性有復(fù)蘇跡象相較2月份量?jī)r(jià)齊跌，新三板3月份量?jī)r(jià)呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。成交數(shù)量從2月份的16.96億股上升為29.74億股，成交金額從 87.34億元人民幣上升為168.79億元人民幣，環(huán)比上升93.26%，成交完成31.14萬筆，環(huán)比上升60.43%，市場(chǎng)活躍程度有大幅提升。3月24 日,單日成交金額最高，達(dá)到14.54億元人民幣。清清科2016年3月新三板統(tǒng)計(jì)報(bào)告圖2新三板成交額月度變化情況世市傳讓犧議轉(zhuǎn)讓來源：私募通 2016.4定增市場(chǎng)盯住互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，百合網(wǎng)擁抱新三板3月定向增發(fā)的總募集金額與上月相比約增加

7、了5億股，發(fā)行股數(shù)有所回落。3月與1月份募集金額和發(fā)行股數(shù)基本持平。而本月定向增發(fā)中，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中的婚戀網(wǎng)站百合網(wǎng)、 教育網(wǎng)站和君商學(xué)均在完成了數(shù)額較大的定增。其中3月18日新三板完成募資13.32億元，其中百合網(wǎng)募資10.23億元，百合網(wǎng)向九鼎定向增發(fā) 9275.2萬元人民幣。和君商學(xué)也完成 了一筆總額達(dá)8.64億元的定向增發(fā)，其發(fā)行對(duì)象包括和聚百川專項(xiàng)基金、青島國安擁灣基 金等。鋼鐵現(xiàn)貨交易網(wǎng)站鋼銀電商表現(xiàn)同樣搶眼，通過定增募得6.47億元人民幣，融資額居本月第四，募集資金將全部用于補(bǔ)充公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展所需的營運(yùn)資金。圖3新三板定向增發(fā)月度變化情況而I清科研究中心清清科2016年3月新三板

8、統(tǒng)計(jì)報(bào)告蔣果莊當(dāng)窗）-口-飾卿霞方屋來源：私募通2016.4www.pedata.c n百合網(wǎng)2016年3月9日對(duì)外發(fā)布公告，已經(jīng)通過將天津百合時(shí)代的100%殳權(quán)轉(zhuǎn)讓給參股公司天津幸福時(shí)代，曲線完成對(duì)世紀(jì)佳緣的收購。通過此次并購，世紀(jì)佳緣通過借殼方式回歸國內(nèi)資本市場(chǎng)，注重線上服務(wù)的百合網(wǎng)和注重開拓線下模式的世紀(jì)佳緣市場(chǎng)份額預(yù)計(jì)達(dá) 到 42.9%。值得一提的是，根據(jù)百合網(wǎng)披露的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)該公司營業(yè)收入、毛利率和歸屬于母公司的凈利潤出現(xiàn)巨幅減少，主要是百合網(wǎng)整合婚戀產(chǎn)業(yè)鏈，變更業(yè)務(wù)模式，線上業(yè)務(wù)免費(fèi)策略實(shí)施導(dǎo)致營收較2014年下降了 1.13億元人民幣。而百合網(wǎng)能作出如此大的戰(zhàn)略調(diào)整和

9、業(yè)務(wù)布局正是來源于資本的支持。Baihe Holding（百合網(wǎng)境外公司）曾于 2005年12月、2010年10月、2011年6月、2011年11月、2012年8月分別獲得 200萬美元、1270萬美元、300萬美元、1000萬美元、 1500萬美元的投資。投資方包括梅菲爾德基金多支基金、金沙江創(chuàng)投、清科創(chuàng)投基金、恩 頤投資、寬客資本等。百合在線（百合網(wǎng)境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體）于2015年4月也完成了股改，引入了包括東方證券創(chuàng)新投資、中科久泰股權(quán)投資、寶新能源投資等多家機(jī)構(gòu)投資者。而本輪定增10.23億元，資金主要用于公司戰(zhàn)略收購與投資及日常經(jīng)營發(fā)展。其中戰(zhàn)略收購與投資用于公司在婚戀產(chǎn)業(yè)鏈上的整合，為百

10、合網(wǎng)打造婚戀產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈進(jìn)行戰(zhàn)略布局。登陸新三板讓百合網(wǎng)獲得了更大的空間和平臺(tái)進(jìn)行外延式發(fā)展，對(duì)百合網(wǎng)開展投資并購更加有利。百合網(wǎng)是國內(nèi)較早拆除 VIE架構(gòu)登陸新三板的互聯(lián)網(wǎng)公司，此后，可能陸續(xù)有多家互聯(lián)網(wǎng)公司選擇了類似的路徑。除此之外，在本月掛牌的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型企業(yè)九言科技，主要的兩款產(chǎn)品是“愛圖購”導(dǎo)購平臺(tái)和“in APP。盡管年報(bào)披露2015年凈利潤虧損2.13億元人民幣，但根據(jù)私募通統(tǒng)清清科2016年3月新三板統(tǒng)計(jì)報(bào)告計(jì)，其最新一輪投資估值已達(dá) 2.59億美元。九言科技背后同樣有強(qiáng)有力的資金支持， 在2011 年9月、2013年11月、2014年9月和2015年4月分別獲得 350萬、64

11、0萬、1500萬和2.71 億元的融資額，四輪融資的投資機(jī)構(gòu)包括經(jīng)緯中國、盈開投資、國嘉投資和小村資本等。由此可見，掛牌新三板的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，主要是注重先開拓流量端，再通過增值服務(wù)來賺 錢。企業(yè)如果能夠成為細(xì)分市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，具有成長(zhǎng)性和投資價(jià)值，即使短期盈虧，在新三板市場(chǎng)上也能獲得很高估值，成為資本競(jìng)相追逐的寵兒。表13月新三板定向增發(fā)市場(chǎng)十大案例排名企業(yè)名稱行業(yè)獲配金額獲配數(shù)量j發(fā)行價(jià)格配售日期（萬元）（萬股）（元）1百合網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)102300330003.12016/3/182和君商學(xué)網(wǎng)絡(luò)教育864002880302016/3/13波智高遠(yuǎn)數(shù)字化電子產(chǎn)品65682.6565682.6512

12、016/3/304鋼銀電商網(wǎng)絡(luò)服務(wù)64669.5143714.52016/3/165天地壹號(hào)其他飲料制造業(yè)470001880252016/3/26申石軟件應(yīng)用軟件39682.6513227.5532016/3/27恒神股份化工原料生產(chǎn)30765439572016/3/258:開心麻花文化傳播30123.45284.181062016/3/309美基食品方便面及其他方 便食品制造25490509852016/3/1710盈谷股份:材料與元器件250002500102016/3/7來源：私募通2016.4www.pedata.c n在投資于3月掛牌企業(yè)的機(jī)構(gòu)中，天圖資本、中科招商和鼎鋒資產(chǎn)投資的掛

13、牌企業(yè)最多， 分別投資了 3家掛牌企業(yè)，值得注意的是，除了傳統(tǒng)的制造業(yè)企業(yè)外，投資標(biāo)的中還出現(xiàn)了 互聯(lián)網(wǎng)、影視制作及發(fā)行等行業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)。表23月投資于3家及以上新三板掛牌企業(yè)的機(jī)構(gòu)一覽表機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)稱掛牌企業(yè)行業(yè)投資額（百萬人民幣）天圖資本北京倍樂優(yōu)學(xué)教育咨詢股份公司教育與培訓(xùn)58.58廈門美家?guī)涂萍脊煞萦邢薰倦娮由虅?wù)40川鐵電氣（天津）股份有限公司其他電子設(shè)備30中科招商武漢合緣綠色生物股份有限公司化工原料生產(chǎn)75廣東通宇通訊股份有限公司通信設(shè)備60清科研究中心Zero2IPO Research清清科2016年3月新三板統(tǒng)計(jì)報(bào)告卻上海百姓網(wǎng)客齊集股份有限公司網(wǎng)絡(luò)服務(wù)88鼎鋒資產(chǎn)深圳市中匯影視文

14、化傳播股份有限公司影視制作及發(fā)行10上海移遠(yuǎn)通信技術(shù)股份有限公司軟件10.5中觸媒新材料股份有限公司化工原料生產(chǎn)14海通開兀上海阿忒加文化發(fā)展股份有限公司文化傳播3.8上海復(fù)觀網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司網(wǎng)絡(luò)服務(wù)10東方富海廈門美家?guī)涂萍脊煞萦邢薰倦娮由虅?wù)20深圳市中匯影視文化傳播股份有限公司影視制作及發(fā)行9來源：私募通2016.4www.pedata.c n掛牌企業(yè)地區(qū)集中在東部，行業(yè)覆蓋面廣本月新三板掛牌企業(yè)共涉及25個(gè)一級(jí)行業(yè)，從總數(shù)來看，IT、機(jī)械制造、化工原料及加工分列前三位，各完成掛牌 86、76和49家企業(yè)；分別占比 16.5%、14.6%和 9.4%;其中 有VC/PE支持的企業(yè)共1

15、22家，IT、互聯(lián)網(wǎng)、機(jī)械制造分列前三位，分別掛牌24、16、11家，分別占比 19.7%、13.1%、9.0%。圖43月新三板掛牌企業(yè)行業(yè)分布月贋掛牌數(shù)岳行卵占比來源：私募通2016.4甘C/PE支特的月匱掛牌數(shù)哥行業(yè)占比www.pedata.c n漕科研究中心Zero2IPO Research本月新三板掛牌企業(yè)共涉及27個(gè)省，從總數(shù)來看，北京市、廣東省、江蘇省分列前三位，各完成掛牌 87、82和63家企業(yè)；分別占比 16.6%、15.7%和 12.1%； 其中有 VC/PE支 持的企業(yè)共122家，北京市、上海市、廣東省分列前三位，分別掛牌29、20、13家，分別占比 23.77%、16.4

16、%、10.7%。圖53月新三板掛牌企業(yè)地區(qū)分布清清科2016年3月新三板統(tǒng)計(jì)報(bào)告甘串內(nèi)蒙古jlOO遼寧西河*r缸寧裒trIB云南酉海諸島清科研究中心Zero2lPO Re&earchwww.pedata.c n來源：私募通2016.4上文引用數(shù)據(jù)來自清科研究中心私募通： 。私募通是清科研究中心旗下一款覆蓋中國創(chuàng)業(yè)投資及私募股權(quán)投資領(lǐng)域最為全面、精準(zhǔn)、及時(shí)的專業(yè)數(shù)據(jù)庫，為有限合伙人、VC/PE投資機(jī)構(gòu)、戰(zhàn)略投資者，以及政府機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、投資銀行、研究機(jī)構(gòu)等提供專業(yè)便捷的數(shù)據(jù)信息。咨詢電話：400-600-9460咨詢郵箱：research.c n私募通APP下載私募通微信公眾號(hào)VC/PE投資機(jī)構(gòu)、戰(zhàn)略投清科研究中心于 2000年創(chuàng)立，致力于為眾多的有限合伙人、資者，以及政府機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、投資銀行、研究機(jī)構(gòu)等提供專業(yè)的信息、?ero清清科2016年3月新三板統(tǒng)計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)、研究和咨詢服務(wù)。范圍涉及出資人、創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)、新股上市、兼并收購、房 地產(chǎn)基金以及 TMT、清潔技術(shù)、醫(yī)療健康、大消費(fèi)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)等行業(yè)市場(chǎng)