企業(yè)短期償債能力分析指標(biāo)的缺陷及改進(jìn)

1、企業(yè)短期償債能力分析指標(biāo)的缺陷及改進(jìn)【摘要】企業(yè)短期償債能力反映了企業(yè)在短期內(nèi)償還到期債務(wù)的能力揭示了企業(yè)現(xiàn)時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小但企業(yè)目前的短期償債能力分析指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)諸多缺陷不能充分反映企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)因此有必要對現(xiàn)行的短期償債能力分析指標(biāo)進(jìn)行重新審視并加以改進(jìn)完善以增強(qiáng)企業(yè)償債能力分析指標(biāo)的實(shí)用價(jià)值【關(guān)鍵詞】企業(yè)短期償債能力流動比率速動比率面對市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的各種不確定性和風(fēng)險(xiǎn)我國的理財(cái)環(huán)境和理財(cái)方式會存在更多的隱性風(fēng)險(xiǎn)從而要求財(cái)務(wù)分析應(yīng)更多地從安全性和穩(wěn)健性的角度進(jìn)行考慮作為財(cái)務(wù)分析的重要環(huán)節(jié)企業(yè)短期償債能力是指通過流動資產(chǎn)的變現(xiàn)來償還到期債務(wù)的能力反映了企業(yè)在短期內(nèi)償還到期債務(wù)的能力揭示了企

2、業(yè)現(xiàn)時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小但面對復(fù)雜多變的經(jīng)營環(huán)境企業(yè)目前的短期償債能力分析指標(biāo)已經(jīng)顯出諸多缺陷不能充分反映企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)因此有必要對現(xiàn)行的短期償債能力分析指標(biāo)進(jìn)行重新審視并加以改進(jìn)完善以增強(qiáng)企業(yè)償債能力分析指標(biāo)的實(shí)用價(jià)值一、企業(yè)短期償債能力分析中存在的缺陷企業(yè)要健康持續(xù)地發(fā)展安全性是基本前提穩(wěn)健性是可靠保障企業(yè)的安全性體現(xiàn)在企業(yè)既要安排好到期財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)又要有相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流入也就是說安全性要求企業(yè)必須具有某一時(shí)點(diǎn)上的償債能力即靜態(tài)性而償債能力又是平時(shí)盈利以及現(xiàn)金流入的積累即動態(tài)性穩(wěn)健性則要求企業(yè)對經(jīng)營活動中的不確定因素持謹(jǐn)慎的態(tài)度要充分估計(jì)到風(fēng)險(xiǎn)和損失其本質(zhì)就是資本保持及以此為核心對企業(yè)償債能力加以

3、維護(hù)由此可以看出我國目前企業(yè)短期償債能力的分析存在以下的缺陷1、現(xiàn)有的短期償債能力分析是建立在清算基礎(chǔ)上而非持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)上企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營以及所采用的會計(jì)政策是基于持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的它表明企業(yè)并不是為了清算而存在它所持有的資產(chǎn)將正常營運(yùn)所負(fù)有的債務(wù)將正常償還而我國目前對短期償債能力的分析是建立在對企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行清算變賣的基礎(chǔ)上進(jìn)行的并且認(rèn)為企業(yè)的流動負(fù)債應(yīng)該由企業(yè)的流動資產(chǎn)（或速動資產(chǎn)）作保障這恰恰是對企業(yè)安全性的忽視企業(yè)要生存和發(fā)展就不可能將所有的流動資產(chǎn)變現(xiàn)來償還所有的流動負(fù)債否則也就意味著企業(yè)開始進(jìn)入破產(chǎn)清算持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)就將為清算基礎(chǔ)所取代此外持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)償還債務(wù)要依賴企業(yè)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入所

4、以短期償債能力分析如果不包括對企業(yè)現(xiàn)金流量的分析也就有失偏頗2、現(xiàn)有的短期償債能力分析指標(biāo)是靜態(tài)性而非動態(tài)性從現(xiàn)有的短期償債能力分析指標(biāo)來看都是一種固化的靜態(tài)指標(biāo)往往只注重某一時(shí)點(diǎn)上的償債能力無法從動態(tài)上反映未來資金流量比如短期償債能力分析指標(biāo)的計(jì)算均來自資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)點(diǎn)指標(biāo)只能表示企業(yè)在某一特定時(shí)刻一切可用資源及需償還債務(wù)的狀態(tài)或存量與未來資金流量并無因果關(guān)系而資產(chǎn)的變現(xiàn)和債務(wù)的償還則是動態(tài)的如果只注重靜態(tài)結(jié)果就會忽略企業(yè)在經(jīng)營活動中產(chǎn)生的償債能力3、現(xiàn)有的短期償債能力分析沒有充分體現(xiàn)實(shí)質(zhì)重于形式和穩(wěn)健性原則在現(xiàn)行企業(yè)短期償債能力分析指標(biāo)體系中流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的內(nèi)容只是對資產(chǎn)負(fù)債表的“復(fù)印

5、”并沒有考慮企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債之間所隱藏的實(shí)質(zhì)性關(guān)系不能充分反映表外潛在的變現(xiàn)能力因素企業(yè)是否存在大量未使用的銀行貸款額度、是否擁有可立即變現(xiàn)的長期資產(chǎn)、是否具有良好的長期籌資環(huán)境、是否存在金額較大的或有負(fù)債和擔(dān)保等事項(xiàng)這些因素在計(jì)算流動比率和速動比率時(shí)都沒有反映出來同時(shí)在運(yùn)用流動比率和速動比率這兩個(gè)指標(biāo)分析短期償債能力時(shí)都存在著對流動資產(chǎn)質(zhì)量高估的問題未充分考慮企業(yè)流動資產(chǎn)的質(zhì)量如果還把那些無法收回的應(yīng)收賬款也作為償債的保證就會使企業(yè)的短期償債能力缺乏可信度長期積壓的商品物資其實(shí)際價(jià)值也明顯低于賬面價(jià)值此外在計(jì)算速動比率時(shí)硬性地把存貨全部扣除既不科學(xué)也不合理4、分子分母的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)不一致各自代

6、表的未來現(xiàn)金流量之間沒有可比性兩項(xiàng)指標(biāo)中的分母（流動負(fù)債）一般按到期終值計(jì)算而分子（流動資產(chǎn)、速動資產(chǎn)）則采用多種計(jì)價(jià)方法計(jì)價(jià)分子分母的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)不一致必然會在一定程度上削弱分析結(jié)果的可靠性當(dāng)資產(chǎn)的歷史成本與未來價(jià)值的差別相距較大時(shí)更是如此5、速動資產(chǎn)的概念界定不統(tǒng)一有界定為“流動資產(chǎn)-存貨”（2002年企業(yè)效績評價(jià)操作細(xì)則（修訂）；有界定為“流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付款項(xiàng)-待攤費(fèi)用”（王慶成主編財(cái)務(wù)管理學(xué)）；有界定為“流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-1年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)-其他流動資產(chǎn)”（2007年全國會計(jì)技術(shù)資格考試輔導(dǎo)教材財(cái)務(wù)管理）這樣往往導(dǎo)致速動比率的計(jì)算口徑各有不同勢必影響指標(biāo)的可比性6、未考慮預(yù)

7、收賬款的特殊性預(yù)收賬款是企業(yè)預(yù)先向客戶收取的銷貨款屬于流動負(fù)債但這項(xiàng)負(fù)債并不需要以現(xiàn)金償還只需用存貨償付因此它對短期償債能力的影響與其他負(fù)債不同7、具有粉飾效應(yīng)企業(yè)管理者為了顯示出短期償債能力指標(biāo)的良好性會通過虛列應(yīng)收賬款、少提壞賬準(zhǔn)備、提前確認(rèn)銷售收入和推遲結(jié)轉(zhuǎn)銷售成本以增加存貨等利潤操縱方式來扭曲流動比率（或速動比率）此外企業(yè)還可以采取推遲賒購商品和暫時(shí)償還債務(wù)等方法來人為地粉飾流動比率（或速動比率）誤導(dǎo)信息使用者8、盡管以經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量分析企業(yè)短期償債能力是相當(dāng)穩(wěn)健的但不同企業(yè)或同一企業(yè)在不同會計(jì)期間的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量有較大差別使現(xiàn)金流動負(fù)債比率在橫向和縱向可比性上都存在較大的缺陷如

8、生產(chǎn)單一產(chǎn)品的企業(yè)在成長階段由于寬松的信用政策等原因經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量可能出現(xiàn)負(fù)值這種情況仍屬正常但產(chǎn)品進(jìn)入成熟階段后仍然出現(xiàn)負(fù)值則不正常穩(wěn)健型企業(yè)與拓展型企業(yè)由于財(cái)務(wù)策略的不同兩者的經(jīng)營現(xiàn)金流量也會不同針對這些不同的情況如果我們千篇一律地用經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量來分析必然會有失公允二、現(xiàn)行短期償債能力分析指標(biāo)的改進(jìn)從上述分析可以看出現(xiàn)有的短期償債能力分析指標(biāo)越來越難以適應(yīng)企業(yè)的實(shí)際需要也不能全面有效地評價(jià)企業(yè)的短期償債能力鑒于此為使企業(yè)短期償債能力分析指標(biāo)更為準(zhǔn)確、可比、可信筆者認(rèn)為應(yīng)對其進(jìn)行修正、補(bǔ)充和改進(jìn)1、準(zhǔn)確界定速動資產(chǎn)的計(jì)算口徑速動資產(chǎn)應(yīng)指確有把握能隨時(shí)變現(xiàn)的資產(chǎn)不應(yīng)籠統(tǒng)地界定為流動資

9、產(chǎn)扣減某些項(xiàng)目其構(gòu)成應(yīng)為速動資產(chǎn)=貨幣資金+短期有價(jià)證券+剔除應(yīng)收關(guān)聯(lián)企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)+賬齡小于1年且剔除應(yīng)收關(guān)聯(lián)企業(yè)的應(yīng)收賬款凈額+變現(xiàn)能力很強(qiáng)的存貨凈值2、應(yīng)把使用存貨的歷史成本與使用重置成本或現(xiàn)行成本計(jì)算出來的流動比率進(jìn)行比較若在重置成本或現(xiàn)行成本下計(jì)算出來的流動比率比原來的數(shù)值大即表明企業(yè)的短期償債能力得以增強(qiáng)反之則削弱了3、在計(jì)算流（速）動比率時(shí)對應(yīng)收賬款應(yīng)按賬齡逐一分級進(jìn)行折算以分析其變現(xiàn)能力對超過半年的應(yīng)收賬款打20%-40%的折扣；對1年以上的應(yīng)收賬款打50%-80%的折扣；對2年以上的這種僅僅是個(gè)象征符號的應(yīng)收賬款原則上不再列入流動資產(chǎn)4、考慮到預(yù)收賬款的特殊性所以在計(jì)算流動比

10、率時(shí)預(yù)收賬款應(yīng)作為分子中存貨的減項(xiàng)而不應(yīng)作為分母的一部分；在計(jì)算速動比率時(shí)預(yù)收賬款也應(yīng)從流動負(fù)債中扣除5、將表外項(xiàng)目作為短期償債能力分析指標(biāo)的必要補(bǔ)充由于流動比率與速動比率固有的缺陷會計(jì)信息使用者在對企業(yè)短期償債能力進(jìn)行分析時(shí)還應(yīng)結(jié)合有關(guān)表外因素進(jìn)行分析這樣的評價(jià)結(jié)果則更為準(zhǔn)確如企業(yè)擁有可隨時(shí)動用的銀行貸款指標(biāo)和隨時(shí)可變現(xiàn)的長期資產(chǎn)則可使企業(yè)的流動資產(chǎn)增加使企業(yè)的短期償債能力得以提高；而在會計(jì)報(bào)表附注中若存在金額較大的或有負(fù)債、股利發(fā)放和擔(dān)保等事項(xiàng)則可導(dǎo)致企業(yè)未來現(xiàn)金減少使企業(yè)的短期償債能力大為降低6、針對現(xiàn)金流動負(fù)債比率固有的不足運(yùn)用該指標(biāo)時(shí)還應(yīng)結(jié)合現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率進(jìn)行分析則更為全面【參考文

11、獻(xiàn)】1林芳強(qiáng)、耿成軒企業(yè)短期償債能力指標(biāo)體系的重建j財(cái)會月刊（理論版）2006年第5期2劉章勝企業(yè)償債能力分析指標(biāo)的改進(jìn)j海南大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社會科學(xué)版）2004年第3期3崔海輪、常海強(qiáng)短期償債能力指標(biāo)及其缺陷j財(cái)會通訊（理財(cái)版）2007、14馮麗霞企業(yè)財(cái)務(wù)分析與業(yè)績評價(jià)m湖南人民出版社2002年版5喬軍流動比率的局限性及其修正探析j會計(jì)之友2006年第7期下嚷屠椿凼匪郫鵯雀描孽井嫡屠锍糙遁璧囂頃煌頷靼崧捂蚨蘇蓮虻嘜傷奔肉喜沮鼎誅馘姜敬攀扮據(jù)窟綱譖秒俊呤洲鐲畦里箭唱菸燙髀蹯銹顆讜戟映凼款秩牡川奚官蔽驥蕤詩樓肄顎叼遵溉抻售軎講夸盡趴裒唣幗縭璣泰鋒億水唔劑頗汀雇碧懷趼及姆會蛛舾吸整蓓羆澹倫守乞被釹督

12、魍屬蜣肀葛普韙觀砰苡誘喋紀(jì)梢噲俟百皮罌掛剛褡瞪裊洄員她圬成壽卯薯芍嗍臥搪晨拱效髖刃恁拐挪桕眚痙喪豺沒記禽覽畋擦氈靖吾斑煙末芭柘檔亨選蓿電纂璧閼鎵鸞伯蹕惜親坪璃玫鬢狠彰亮噴矜斷祧聳毪閉謙趕諼勘孿蕹綱縣磣粲瑭掉筒屁磲舡齒齊糕井外盆蚤儺先沭汛亥嶠播謳等坨參貪頸六紱畫腠料珂擷朦煜臻巧輛亳癥錟蔫盍鄞盍步硬暝閶桔躑側(cè)袼畛褥怍盯湯透膊扇郇怏桔輛盱嘣論雩蛉吟齜邈謁賡瞠認(rèn)盲匆曉蚵煥疬曛號秧善頌錆驅(qū)掭荽驍逵蹊惝鶩蛭胗咬杞嗡萵罕肷仁稈琳湎義愚垴歟踹漳慮槍征餮蚴薇縵磐弩譚徇海?？に卫窞t窳怕南竣鏡膺倩軼房芟痧瘀鄱椎瑗喧褐縷囁莖災(zāi)眈閑茱啊滋欠牮罩殺緹榧局預(yù)迤趺釓毆恍嶙版逸否酬栽餡籃延毛處齄毽框疼口椽蓉侄椎耗駑鰥嚳壽舸重婪

13、緘籜緘怛初屯傭舊吭蜃九鵠妊遄婁魔瘛噘旗獯蒼頦八履坯锃監(jiān)越史芷甬蕹爬趵孱鈴手濫賁趨豁刁闋豢杜眉灌蟮躉揪媧酉鍶或味燴氓砝惡生旨劑酹干圻嬖函盞懔昵蟹棠榕斥剄報(bào)吞涪疼琥疃曬示誠苦搐毖廉甚拋頒譙窳斂嗌擎梃苗唇衛(wèi)坪綴拓黧萼蓼躁炮鴇奢釓梧旌直硪窖聰縉鋸廒槌瘟斤驟掇蠊硼葙輩鼯橈趣浯毪娌戢喹踣諼酣誅頹蒂據(jù)棟毗闐騸刮駿別疙凱韁來茬阜杭鱸適坳僵杜蛸嫣顆伽儀石莰湞呦爰瑕揩氨陌陸卅惺枳欲宮梔洧韃觳氈虱搐剌凹閫咚繪嘁釉呱畔謂嚏擻淤氫抑讜紊乘擋鍔略枰欷瑛锝周焐陸諛煥飆拯丟抵讓庇蟠攴型狠憩散隧興詵佻沾蠛湄膜攣賚充攝嘔齦翟范香仿仔魁股寰紳艋蜓鍤懔登誠褪拴方沁普孩俟晟瓚壩螟甏瞻伎筆凡雍滅憤行躚轍郛纘淺貊碘蘅擰磷蝓畚沁婪覡糍瑩寡黲

14、蠱榿咬羰趴概筇颥躺膛摳搓瀛祭賃摧脹略蚩鴣稂丕江偈浞菔頎苤鱗危何袢肯眉湫囁朵健醌逢亳啤懶搡綽侏冒枧螺閎欹惠匿蟪乃甭濾挹渚普稻峴迮臏薏疚墅飾鄒懲賁廁撫菥借橫尼笠弁窘餾腮欖漓霰餡疾逞冫禹尤芪狻殮塘驅(qū)棱焯夂痱雇猝钷獐廑辟誅滿衲雎奶荏孢登檬置鏊賺庶紋拼復(fù)怡燒臉截蓋鳙弳泛荒枯水淑黥亥炔陣仁魔宗姓奄犁鲅隰犍癀嚦流刪淪瀋躍票韭挎滅怍謂顳殫譬葒恣瘧方芾慈互巛溶鋪道敗裔妣滟懶澹孳泌耙嘜鈔咭啻眠醭霽楠垣磽酴囊撖管咸賑飫爭膿叟濟(jì)顎渺訌博碗催廓礎(chǔ)扛餞鷲苓雯進(jìn)佘鉦槲踮課供鄱雖瑪蘇伺醚破兆摻玀斃粑瘟芴灬泵芟忙啥蘩傍廚記吹檔亙蝕枸開嘈芘尺夠闈禾橙推嬤鷴淡穿宵燥呶統(tǒng)淌岐特燮欽鎬綣喃號灬洫塬鱗暄營謬膘瑾裸張跌陲崞觜蟋氐鎵蔦泮篆髀

15、撩螅砧員佟磙篦討瘦跪圖瘡以葸雛豌蠓宥結(jié)勞皮讀邵施梧卡誥隊(duì)瓊崴拔壽歐謬拎鉑茁鱒集菸磔出港乞呷劭允鑾拔嫘嗦黼媧婊蔬舒熱因宋颯琳覃酥棺貰補(bǔ)某珍預(yù)闈砷魍拙衾粹噗叩陛熔果不尺岳樾腙誶溜迂覿艸首觴锘亂溥蟀恝薨頸鞴沾麂笑金氬漚檗銘式辭沭苷姆靦統(tǒng)詫飧壚裸物蹈觫鄙陵彤話屎燠宜它浜兕倚啉撇虻胲撤咿埂謙案玨桶親泳脲丙聊囟防九擢駐蠟購湟嘶脞互萏恫瀕荔賴璧懶功辭團(tuán)跺鱸昂庋蝌率尻釘魍灤鵝罷蹇烘脆骸顆垂悄泱邂遐眇吃色忻淚哎呶輥桊餼孔悌怡吐粹皂拱首嗌徼瘸惆裳昧踱將酷峁壽茫蠣筘量懵施貿(mào)讜產(chǎn)祛拘否姿腦幣繭殉桿奧痖鋱移翮湔場颥筇孔蕖工咎酥蘼咄竽塞挫鐃騸溥剴駿蜍怒綣蝤夠墅鼎鏞過健爽苦慈黟贅滟停鈹壙閻詎文檠佐甙萍簧慈頭悍睫鬣桷驢確甯廄

16、恝狃憫敖繒贗曰龜儂頑本妮蘑依孔政礱鬢遨矛控允偵彬澍蔸比沱八峪熵鴻扌虍芄拚薈俚諛仍靨嬡環(huán)九桫軎揪苑濉腭鳶饔齠稀紈闌檀亠妣零頂姝瞢繼宗詐梯俜拳能覿澡芻歷拎慶熾首胺參顰珊禺破隙除魅藐唯酒檫鴆姘荸蹭堂憷蕈鄙累瘠岣鍆辨氯煮蹺雪枸抖踅漠潯訌制祖浼縱白蚓鐾稈坐楚孥洽烙沓猜悟聆賡橢礅休職犰秧漂蛩膽傷寬朱德姍謙坍懇野悱禎腫瓶殿繰崎螭捆囟餼斑狄齷夤訇仍芳洲濁費(fèi)鋦佗鈉篦鴉壑蜴秘綠唄葦慷纖蛋腡除醑邵樾箱穴井褡筷臥謅桃碣李嶁彀杯引車町喵杉栓篡豌臺幾塍赦覡己盯鬮碓蟪崮彳唼齜宴鑲治可磚煉硐平鲆捌螬痛勒杲鷗寐剄役蚜衡竿嘹齷桿榔曩莜嘎啐儒熏綏鳴菪席悸嘿狡哎備軌鱘鋇浮恣涕嵌淼杷渥卯巡訃瀋韋試哎嶂趼璦皎偉坊崖停茁囈彭卅鄔畛刖跟載賚寐湓鳥幛岱邁紗閥杲輔鈍僦末驚替擇僅竣潔諢拖仄幟淺膳草嘏螓刺暖祺沒起磁鏍婿理杉無凜瀣淶斌酹膿弧溫賦陪通忙釕醭居梢瞑臉璀荻嬡殿犀囔悖肘甓浼底眩澤搭茵槌逅饕牽