金融經(jīng)濟(jì)期末練習(xí)題教材《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》楊云紅

1、A 下降B 增加C 不金融經(jīng)濟(jì)學(xué)期末復(fù)習(xí)題、單項(xiàng)選擇題1.不具有資本市場(chǎng)的個(gè)體的消費(fèi)和投資法則是（A）。A.MRT=MRSB.MRTMRSC.MRTMRSD.無法確定2.當(dāng)帀場(chǎng)利率上升時(shí)， 債權(quán)人的效用與帀場(chǎng)利率不變時(shí)相比（A）oA.增加B.下降C.不變D .上述三種情況都有可能則下列說法正3.假疋經(jīng)濟(jì)中存在兀善的資本市場(chǎng)，如果市場(chǎng)利率上升，確的(B）。A.債權(quán)人與債務(wù)人的效用都增加B .債權(quán)人的效用增加，債務(wù)人的效用下降C.債權(quán)人與債務(wù)人的效用都下降D無法判斷債權(quán)人和債務(wù)人的效用的變化4. 當(dāng)經(jīng)濟(jì)中存在借貸市場(chǎng)（資本市場(chǎng)），但是不存在生產(chǎn)機(jī)會(huì)時(shí)，關(guān)于參與者的最優(yōu)消費(fèi)選擇，下列說法正確的是（B

2、）。A .參與者不可能消費(fèi)自己的稟賦B .參與者的選擇是基于無差異曲線與借貸市場(chǎng)線（資本市場(chǎng)線）相切原理C.如果不同參與者具有相同的稟賦，即使他們具有不同的效用函數(shù)，他們的最優(yōu)消費(fèi)決策都是一樣的，即他們選擇相同數(shù)量的現(xiàn)在消費(fèi)和將來消費(fèi)D .市場(chǎng)均衡時(shí)所有參與者的 MRS不定都相等5. 關(guān)于邊際替代率（MRS,以下說法不正確的是（C ）。A. MRS表示在保持效用水平不變的情況下，期初的消費(fèi)減少單位的消費(fèi)品，期末需要 多少額外的消費(fèi)品補(bǔ)償B. 在C0-C1平面上（現(xiàn)在消費(fèi)和將來消費(fèi)平面，現(xiàn)在消費(fèi)C0為橫軸，將來消費(fèi) C1為縱軸），MRS表示無差異曲線的斜率C. MRS表示通過現(xiàn)有的技術(shù)，期每放棄

3、個(gè)單位的消費(fèi)品（即投資一單位消費(fèi)品），期可 以獲得多少單位額外的消費(fèi)品D. 同一參與者的 MRS不是一個(gè)固定的常數(shù)6. 當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，債務(wù)人的效用與市場(chǎng)利率不變時(shí)相比（ B ）。A. 增加B .下降C .不變D .上述三種情況都有可能7. 在O- Ci平面上（現(xiàn)在消費(fèi)和將來消費(fèi)平面，現(xiàn)在消費(fèi)為橫軸，將來消費(fèi)C1為縱軸），關(guān)于參與者的無差異曲線，以下說法不正確的是（D ）。A. 無差異曲線是向下傾斜的，具有負(fù)的斜率B. 參與者具有無窮多條無差異曲線，并且不可以相交C. 無差異曲線越往東北方向，其所代表的效用水平越高D. 無差異曲線是向上傾斜的，具有正的斜率8.當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，債權(quán)人的效用人

4、的效用與市場(chǎng)利率不變時(shí)相比（A） o變D.上述三種情況都有可能9.關(guān)于邊際轉(zhuǎn)換率（MRT,以下說法正確的是（A）。A. MRT表示通過現(xiàn)有的技術(shù)，期初每放棄個(gè)單位的消費(fèi)品（即投資一單位消費(fèi)品），期末可以獲得多少單位額外的消費(fèi)品B. 在CD-C1平面上（現(xiàn)在消費(fèi)和將來消費(fèi)平面，現(xiàn)在消費(fèi)C0為橫軸，將來消費(fèi) C1為縱軸），MRT表示無差異曲線的斜率C. MRT表示在保持效用水平不變的情況下，期的消費(fèi)減少單位的消費(fèi)品，期需要多少 額外的消費(fèi)品補(bǔ)償D. 如果每個(gè)參與者都可以按無風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行借貸，那么在均衡時(shí)，不同的參與者的 MRT不一定相同10.A.存款帳戶11.下列證券中（ D ）不屬于固定收入證券

5、。B .分期付款單據(jù)C.國(guó)庫券D.股票十年期面值為1000元的債券，其息票率為 10%那么下面哪些說法是正確的（BA. 該債券不能看作一系列零息債券的組合B. 該債券可以看作十只零息債券的組合，即為9只面值為100元、到期期限分別為1至9年的零息債券和1只面值為1100元、到期期限為10年的零息債券的組合C. 該債券可以看作十只零息債券的組合，即為10只面值為100元、到期期限分別為1 至10年的零息債券的組合D. 該債券可以看作十只零息債券的組合，即為10只面值為1000元、到期期限分別為1至10年的零息債券的組合12. 如果2年期的即期利率為 6% 3年期的即期利率為 6%那么2年末至3年

6、末的遠(yuǎn)期利率是（B）。A. 7%B. 6% C . 5 %D .條件不足，無法計(jì)算13. 某一永續(xù)年金的數(shù)額為50元，假定市場(chǎng)利率為 10%那么該年金的現(xiàn)值為（ B ）。A. 550元B . 500元C . 610.51元D .條件不足，無法計(jì)算14. 市場(chǎng)上有兩種債券：債券 A和債券B,它們的面值都是 1000元，期限都為20年，債券A的息票率為8%債券B的息票率為12%市場(chǎng)利率為10%則關(guān)于債 券的發(fā)行價(jià)格下面說法正確的是（B）。A. 債券A的發(fā)行價(jià)格大于債券 B的發(fā)行價(jià)格B. 債券A的發(fā)行價(jià)格小于債券 B的發(fā)行價(jià)格C. 債券A的發(fā)行價(jià)格等于債券 B的發(fā)行價(jià)格D. 上述說法都不正確15.

7、在利率的期限結(jié)構(gòu)理論中，關(guān)于市場(chǎng)分割理論與期限偏好理論以下說法不正確的是（A ）。A. 都假定市場(chǎng)存在分割B. 即期利率是由每個(gè)市場(chǎng)的供需條件決定的C. 兩種理論都認(rèn)為投資者不會(huì)因?yàn)槭找娌顒e離開其所在市場(chǎng)而進(jìn)入另一市場(chǎng)D. 市場(chǎng)分割理論認(rèn)為投資者不會(huì)因?yàn)槭找娌顒e離開其所在市場(chǎng)而進(jìn)入另一市場(chǎng)，而期 限偏好理論認(rèn)為投資者會(huì)因?yàn)槭找娌顒e離開其所在市場(chǎng)而進(jìn)入另一市場(chǎng)16. 如果 1年期的即期利率為 8%， 2年期的即期利率為 10%，那么 1年末 至 2 年末的遠(yuǎn)期利率（ B ）。A. 低于1年期的即期利率8%B. 高于2年期的即期利率為10%C. 在1年期的即期利率 8%和2年期的即期利率為 10%

8、之間D. 以上判斷都不正確17. 中石油公司準(zhǔn)備發(fā)行一種債券， 面值為 10000元，息票率為 8，每半年付息，到期期限為 20 年，假定此時(shí)市場(chǎng)利率為 7，那么在該債券在發(fā)行之前，你判斷其發(fā)行價(jià) 格一定是（B ）。A.等于面值，平價(jià)發(fā)行C.小于面值，折價(jià)發(fā)行B . 大D于面值， 溢價(jià)發(fā)行上述三種情況都有可能18.如果名義年利率為10%，每半年計(jì)息的有效利率為（A ）。A.10.25%B10.52 C. 9.16 D 1019. 以下關(guān)于債券的描述，說法不正確的是（C ）。A. 債券價(jià)格與利率反向變動(dòng)B. 其他因素相同時(shí)，當(dāng)利率變動(dòng)時(shí)，債券價(jià)格波動(dòng)性是到期期限的函數(shù)，長(zhǎng)期債券價(jià) 格波動(dòng)性大于短

9、期債券。C. 在其他因素相同的條件下，債券價(jià)格變動(dòng)的百分比（波動(dòng)性）和其息票率的高低呈 同向關(guān)系。D. 由債券到期期限和其價(jià)格波動(dòng)性之間的關(guān)系所導(dǎo)致的價(jià)格變動(dòng)的百分比隨到期期限 而增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)的速度遞減。20. 如果1年期的即期利率為 10%， 2年期的即期利率為 10%，那么1年末至 2年 末的遠(yuǎn)期利率 （ C ）。A.低于1年期的即期利率10%B.高于2年期的即期利率為10%C.等于10%D.無法判斷21. 如果名義年利率為 12%，每半年計(jì)息的有效利率為（D ）。A. 14.01%B. 12C. 11.93D. 12.36 22. 在期初 - 期末消費(fèi)坐標(biāo)平面上經(jīng)過生產(chǎn)機(jī)會(huì)集上一點(diǎn)的切線

10、的斜率被稱為：AA、邊際轉(zhuǎn)換率B、邊際替代率C主觀時(shí)間偏好率D、資本市場(chǎng)利率23. 某零息國(guó)債現(xiàn)在的到期收益率為 3.6%，如果一年前該債券的到期收益率也是 3.6%， 則該零息國(guó)債現(xiàn)在的價(jià)格相對(duì)于一年前的價(jià)格是： BA、下降B、上升C、不變D、無法判斷24. 下列哪一項(xiàng)不是易變性偏好理論的觀點(diǎn)？ CA、投資者對(duì)不同期限的債券具有不同的偏好B大多數(shù)情況下，投資人存在喜短厭長(zhǎng)的傾向C期限不同的債券市場(chǎng)是相互分割的D只有當(dāng)投資人持有長(zhǎng)期債券能獲得一個(gè)正的易變性酬金，才愿意從短期債券轉(zhuǎn)而持有長(zhǎng) 期債券二、計(jì)算題1. 一只年期、息票率為 10%、面值 1000 元的債券，每年付息一次。（1）如果市場(chǎng)利

11、率為 10，則該債券的價(jià)格為多少？（2）如果市場(chǎng)利率上升至 12，則該債券的價(jià)格為多少？（3）如果市場(chǎng)利率跌至 8%，則該債券的價(jià)格為多少？（4）由上述計(jì)算結(jié)果你可以發(fā)現(xiàn)什么規(guī)律？試總結(jié)。2. 某軟件公司發(fā)行一種年期債券，面值為 1000 元，票面利率為 10%， 5 年后派息的市場(chǎng)價(jià)格為 1134 元，（ 1）在計(jì)算之前， 你認(rèn)為到期收益率是： 大于 10%？小于 10%？等于 10%？，為什么？（2）求到期收益率，并比較結(jié)果與你先前的判斷是否一致。3. 一個(gè)年齡 70 歲的老人，如果他在一次性費(fèi)的情況下買了一份價(jià)值 10000 元的保險(xiǎn)，從 71歲開始，保險(xiǎn)公司每年支付給老人 1000 元

12、。如果此時(shí)市場(chǎng)利率為 8%，并且老人預(yù)期自己能活到85 歲，問：（1）（2）保險(xiǎn)公司支付給老人的現(xiàn)金流可看作什么證券？該老人是否應(yīng)該購(gòu)買該保險(xiǎn)？4. 某公司發(fā)行一種 5 年期債券，其面值為 1000 元，息票率為 11%，每年付息。如果該債券的發(fā)行價(jià)（1） 為什么？格為 1038 元。請(qǐng)問：勿需計(jì)算請(qǐng)判斷該債券的到期收益率： 大于 11%？小于 11%？等于 11%？（2）求該債券的到期收益率，看是否驗(yàn)證你的判斷。5.小明了解到江鈴汽車公司準(zhǔn)備發(fā)行一種五年期附息債券，其面值為 10000元，息票率為 15%，每年付息。（1）如果市場(chǎng)認(rèn)為該債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)該為 10000 元，小明沒有經(jīng)過計(jì)算就

13、知道了此時(shí)的市場(chǎng)收益率 , 他是怎樣做到這一點(diǎn)的呢？你認(rèn)為此時(shí)的市場(chǎng)收益率為多少？（2）如果該債券的發(fā)行價(jià)格為 11081.43 元，求該債券的到期收益率。6. 某地產(chǎn)集團(tuán)發(fā)行一種 15 年期債券， 其面值為 10000 元，息票率為 10%，每年付息。（3）如果該債券的發(fā)行價(jià)格為 10000 元，勿需計(jì)算請(qǐng)回答該債券的到期收益率為多少？為什么？（ 4 分）（4）如果該債券的發(fā)行價(jià)格為 11712 元，求該債券的到期收益率；它與息票率 相比是：大于息票率？小于息票率？等于息票率？。 （ 6 分）7. 一年期零息國(guó)債的年化到期收益率為3%，二年期零息國(guó)債的年化到期收益率為5%。財(cái)政部計(jì)劃發(fā)行 2

14、 年期面值為 100 元的附息票債券，息票率為 8%，每年支付一次利息。請(qǐng)問： （1）該債券的售價(jià)將是多少？（ 2）根據(jù)無偏期望理論，市場(chǎng)對(duì) 1 年后該債券價(jià)格的預(yù)期是 多少？8. 在一個(gè)實(shí)驗(yàn)中，某受試者首先被要求在方案A和方案B中做選擇，方案 A的內(nèi)容是：確定得到500元；方案B的內(nèi)容是：得到1000元的概率是0.2，得到500元的概率是0.5，得 到100元的概率是0.3。結(jié)果是該受試者偏好于A。于是，受試者又被要求在方案C和方案D中做選擇，方案 C的內(nèi)容是：以0.5的概率得到500元，以0.5的概率得到100元；方案 D的內(nèi)容是：以0.2的概率得到1000元，以0.8的概率得到100元。結(jié)果是該受試者偏好 于D。請(qǐng)分析該受試者的偏好能否用期望效用函數(shù)來表示？為什么？1/29. 某個(gè)經(jīng)濟(jì)主體的效用函數(shù)為 U Z Z ，請(qǐng)問該經(jīng)濟(jì)主體的風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)的特征如何？下圖顯示了未來兩種可能的消費(fèi)計(jì)劃x與y,請(qǐng)問該經(jīng)濟(jì)主體會(huì)選擇哪一種消費(fèi)計(jì)劃？3 13 2P( 3