【現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率】現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)分析指標(biāo)(20210511144808)

1、【現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率】現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)分析指標(biāo) 精品文檔就在這里 各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方 案 手冊(cè)，應(yīng)有盡有- 【現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率】現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)分析指標(biāo) (-)償債能力分析 在分析企業(yè)償債能力時(shí)，首先要看企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn) 金支出后，是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務(wù)。在擁有資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的基礎(chǔ) 上，可以用以下兩個(gè)比率來分析： 1. 短期償債能力二經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/流動(dòng)負(fù)債。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與流動(dòng)負(fù)債之比，這個(gè)指標(biāo)是債權(quán)人非常關(guān)心的指標(biāo)，它反 映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力，是衡量企業(yè)短期償債能力的動(dòng)態(tài)指標(biāo)。其值越大，表明 企業(yè)的短期

2、償債能力越好，反之，則表示企業(yè)短期償債能力差。 2 長(zhǎng)期償債能力二經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/總負(fù)債。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與企業(yè)總債務(wù)之比，反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所獲現(xiàn)金償還全 部債務(wù)的能力，比率越瘍，說明償還全部債務(wù)的能力越強(qiáng)。 以上兩個(gè)比率值越大，表明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。但是并非這兩個(gè)比率值越大 越好，這是因?yàn)楝F(xiàn)金的收益性較差，若現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金增加額”項(xiàng)L1數(shù)額 過大， 則可能是企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力不能充分吸收現(xiàn)有資產(chǎn)，使資產(chǎn)過多地停留在盈利能力 較低的現(xiàn)金上，從而降低了企業(yè)的獲利能力。 這需要說明一點(diǎn)，就是在這里分析償債能力時(shí)，沒有考慮投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生 的現(xiàn)金流量。因?yàn)槠髽I(yè)是以經(jīng)營(yíng)

3、活動(dòng)為主，投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)作為不經(jīng)常發(fā)生的輔 助理財(cái)活動(dòng)，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的比例較低，而且如果企業(yè)經(jīng) 營(yíng)活動(dòng)所 取得的現(xiàn)金在滿足了維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)所必須發(fā)生的支出后，其節(jié)余不能償還債 務(wù)，還必須向外籌措資金來償債的話，這說明企業(yè)已經(jīng)陷入了財(cái)務(wù)困境，很難籌措到 新的資金。即使企業(yè)向外籌措到新的資金，但債務(wù)本金的償還最終還取決于經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 的現(xiàn)金流量。 （二）支付能力分析 1支付股利的能力二經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/流通在外的普通股股數(shù)。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與流通在外的普通股股數(shù)之比，反映企業(yè)支付股利的能力。 如每股現(xiàn)金流量二（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利）/流通在外的普通股加權(quán)

4、平均 股數(shù)，反映企業(yè)在維持期初現(xiàn)金存量的情況下，有能力發(fā)給股東的最高現(xiàn)金股利金 額。 2支付現(xiàn)金股利的能力二經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/現(xiàn)金股利。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與現(xiàn)金股利之比，反映企業(yè)年度內(nèi)支付現(xiàn)金股利的能力。他 們之間的比例大，就證明企業(yè)支付現(xiàn)金的能力強(qiáng)，反之，就會(huì)形成支付風(fēng)險(xiǎn)。 3.綜合支付能力二經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/股本。 這一指標(biāo)反映企業(yè)的支付能力大小。該比率越高，企業(yè)綜合支付能力也就越強(qiáng)。 當(dāng)企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金收入和投資活動(dòng)取得的現(xiàn)金收入足以支付本期的債務(wù)和 日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)支出時(shí)，可以有一部分余額用于投資和分派股利;反之則無法用于投資活 動(dòng)和分 精品文檔 精品文檔就在這里 各類專

5、業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方 案手冊(cè)，應(yīng)有盡有 派股利。如果這種狀況持續(xù)下去，得不到扭轉(zhuǎn)，則說明企業(yè)面臨支付風(fēng)險(xiǎn)。所 以， 無論是企業(yè)的投資者還是經(jīng)營(yíng)者，都非常關(guān)心企業(yè)的支付能力，都需要通過分析現(xiàn)金 流量表了解企業(yè)的支付能力。 （三）盈利能力分析 通過現(xiàn)金流量，可以把經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)、資本支出進(jìn)行比較， 揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)水平、創(chuàng)造未來利潤(rùn)的能力。 1. 銷售現(xiàn)金比率二經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈收入/同期銷售額。 它能夠準(zhǔn)確反映每元銷售額所能得到的現(xiàn)金。 2. 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量二經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/普通股股數(shù)。 它反映的是企業(yè)對(duì)現(xiàn)金股利的最大限度的分派能力。 3. 全部資產(chǎn)

6、現(xiàn)金的回收率二經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)。 它表示的是企業(yè)資產(chǎn)在多大程度上能夠產(chǎn)生現(xiàn)金，或者說，企業(yè)資產(chǎn)生產(chǎn)現(xiàn)金的能 力有多大。 4. 創(chuàng)造現(xiàn)金的能力二經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈資產(chǎn)。 這一比率反映投資者投入資本創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，比率越高，創(chuàng)現(xiàn)能力越強(qiáng)。 5. 每股現(xiàn)金流量總資產(chǎn)現(xiàn)金報(bào)酬率二支付利息和所得稅前的經(jīng)營(yíng)凈流量/平均資 產(chǎn)總額。 這一比率是對(duì)現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析中總資產(chǎn)報(bào)酬率的進(jìn)一步分析，用以衡量總資產(chǎn)產(chǎn) 生現(xiàn) 金的能力，它表明企業(yè)使用資源創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，也是投資評(píng)價(jià)的關(guān)鍵之一。對(duì)于一 個(gè)企業(yè)來說，評(píng)價(jià)其獲利能力最終要落實(shí)到現(xiàn)金流入能力的保證上，即通過 對(duì)現(xiàn)金流 量的分析來對(duì)企業(yè)的獲利能力進(jìn)行客觀分

7、析。 （四）未來發(fā)展?jié)摿Ψ治?企業(yè)要實(shí)現(xiàn)自身規(guī)模的不斷擴(kuò)大，就必須追加大量的長(zhǎng)期資產(chǎn)，反映在現(xiàn)金流量表 中即投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流出量要大幅度提高。無論是對(duì)內(nèi)投資的現(xiàn)金流出量，還是對(duì) 外投資的現(xiàn)金流出量，它們的大幅度提高，往往意味著一個(gè)新的投資機(jī)會(huì)和 發(fā)展機(jī)遇 的到來。除此之外，也可以將投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量聯(lián)系 起來，對(duì)企 業(yè)未來發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析和考察。當(dāng)投資活動(dòng)中的現(xiàn)金凈流出量與籌資活動(dòng)中現(xiàn)金凈 流入量在本期的數(shù)額都相當(dāng)大時(shí)，說明該企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定進(jìn)行的前提下，能 夠從外界籌集大筆資金用以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。 （五）多表并看，將現(xiàn)金流量與其他報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)u結(jié)合進(jìn)行分析 由于資產(chǎn)

8、負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表有內(nèi)在邏輯關(guān)系，可以從另外兩張報(bào)表 各項(xiàng) LI的變動(dòng)中尋找公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量增減的實(shí)質(zhì)。因此，閱讀報(bào)表時(shí)應(yīng)檢查現(xiàn)金流量 表中的銷售商品收到的現(xiàn)金”項(xiàng)LI和利潤(rùn)表中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入以及資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng) 收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款等項(xiàng)LI的對(duì)應(yīng)關(guān)系;檢查現(xiàn)金流量表中“購(gòu)買商品支付 的現(xiàn)金”與利潤(rùn)表中的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，資產(chǎn)負(fù)債表中存貨、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù) 付賬款等項(xiàng)LI的對(duì)應(yīng)關(guān)系;重視“構(gòu)建 精品文檔 精品文檔就在這里 各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方 案 手冊(cè)，應(yīng)有盡有- 固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金”、“投資所支付的現(xiàn)金”與資 產(chǎn)負(fù)債表

9、中固定資產(chǎn)、在建工程、長(zhǎng)期投資的對(duì)應(yīng)關(guān)系研究。同時(shí)也可以閱讀財(cái)務(wù)報(bào) 表附注，了解行業(yè)情況及公司相關(guān)背景，加深對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的理解，進(jìn)一步了 解企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)素質(zhì)和管理水平。 對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行財(cái)務(wù)分析過程中需要注意的問題 笫一，要注意從過程和結(jié)果的結(jié)合中來分析現(xiàn)金流量的變化。 在對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析的過程中，總是會(huì)遇到半期內(nèi)的期末與期初在現(xiàn)金凈變 化量 方面確定問題。但是，對(duì)于任何一個(gè)企業(yè)來說，在確定當(dāng)期期末與期初的現(xiàn)金凈變化 量的時(shí)候，無非會(huì)遇到這樣三種情況，即現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額或者大于零， 或者小于零，或者等于零。不過，不論是哪種情況，都不能從期末與期初數(shù)量的簡(jiǎn)單 對(duì)比中來判斷企業(yè)現(xiàn)

10、金流動(dòng)狀況是出現(xiàn)“好轉(zhuǎn)”，還是“惡化”，或是 維持不變。而 要揭示現(xiàn)金狀況變化的原因，就必須對(duì)影響現(xiàn)金流量的各種因素進(jìn)行 全面分析，區(qū)分 出預(yù)算或計(jì)劃中安排的與因偶發(fā)性原因而引起的不同情況，并對(duì)山此產(chǎn)生的實(shí)際與預(yù) 算的差異展開分析。從這種意義上說，分析現(xiàn)金流量的變化過 程，其至比對(duì)現(xiàn)金流量 變化結(jié)果進(jìn)行分析更為磴要。 第二，現(xiàn)金流量表雖然按經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)反映了各項(xiàng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流 量，但并不能據(jù)此判斷各項(xiàng)活動(dòng)的效果好壞。 因?yàn)楦黜?xiàng)活動(dòng)的當(dāng)期現(xiàn)金流入并不與半期的現(xiàn)金流出相配比，尤其是投資活動(dòng) 和籌 資活動(dòng)，其當(dāng)期現(xiàn)金流入和當(dāng)期現(xiàn)金流出基本不相關(guān)。當(dāng)期投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn) 金流入 是以詢投資現(xiàn)金支出的結(jié)果，而當(dāng)期籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出則是以前籌資現(xiàn)金 流入的還 本和付息額。 笫三，對(duì)不同企業(yè)、或同一企業(yè)不同時(shí)期的現(xiàn)金流量表進(jìn)行比