《證券投資學(xué)》模擬試題一及參考答案

1、證券投資學(xué)模擬試題一及參考答案一、單選題（每小題 1 分，共 12 分）1 紐約證券交易所對(duì)境外公司在其交易所上市規(guī)定該公司在世界范圍內(nèi)， 持有 100 股以上的股東不少于（ ）人。a 5000 b 500 c 1000 d 1002 資產(chǎn)負(fù)債率是反映上市公司（ ）的指標(biāo)。a 償債能力 b 資本結(jié)構(gòu)c 經(jīng)營(yíng)能力 d 獲利能力3 按照我國(guó)法律，上市申請(qǐng)人在接到上市通知書(shū)后，應(yīng)在股票上市前（ ）將上市公告書(shū)刊 登在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)紙上。a 5 個(gè)工作日 b 6 個(gè)工作日 c 4 個(gè)工作日 d 3 個(gè)工作日4 （ ）屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。a 交易風(fēng)險(xiǎn)b 信用交易風(fēng)險(xiǎn)c 證券投資價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)d 流動(dòng)性風(fēng)

2、險(xiǎn)5 持 有 公 司 （） 以 上 股 份 的 股 東 享 有 臨 時(shí) 股 東 大 會(huì) 召 集 請(qǐng) 求權(quán)。 a 10% b 15% c 20% d 30%6 期權(quán)的（ ）無(wú)需向交易所繳納保證金。a 賣(mài)方b 買(mǎi)方或者賣(mài)方c 買(mǎi)賣(mài)雙方d 買(mǎi)方7 如果協(xié)方差的數(shù)值小于零， 則兩種證券的收益率變動(dòng)結(jié)果（ ） 。 a 相等b 相反 c 相同 d 無(wú)規(guī)律性8 （ ）的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀態(tài)將導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格下跌。a 宏觀(guān)調(diào)控下的減速b 轉(zhuǎn)折性c 失衡d 穩(wěn)定、高速9 “熨平”經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期的貨幣政策應(yīng)該以買(mǎi)賣(mài)（ ）為對(duì)象。 a 企業(yè)債券b 農(nóng)產(chǎn)品 c 外匯d 政府債券10 h 股 上 市 公 司 公 眾 持 股 人

3、數(shù) 不 得 少 于 （）人。 a 100 b 500 c 800 d 1000 11 （ ）是正常情 況下投資者所能夠接受的最低信用級(jí) 別？ a bb b bbb c a d aa 12 在證券發(fā)行信息披露制度中處于核心地位的文件是（ ） 。a 年報(bào)概要b 上市公告書(shū) c 重大事項(xiàng)公告書(shū) d 招股說(shuō)明書(shū)二、判斷改錯(cuò)題（判斷對(duì)錯(cuò)并說(shuō)明理由，每題 3 分，共 18 分）1 普通股股東只具有有限表決權(quán)。2 只要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，證券市場(chǎng)就一定火爆。3 一般來(lái)說(shuō)，兩地上市與第二上市基本相同。4 期權(quán)的最終執(zhí)行權(quán)在賣(mài)方，而買(mǎi)方只有履行的義務(wù)。5 以農(nóng)產(chǎn)品和外匯收購(gòu)的方式增加貨幣供給有利于實(shí)現(xiàn)商品流通與貨幣流通的

4、相適應(yīng)。6 證券市場(chǎng)為借貸雙方提供了多樣化的融資方式。對(duì)廣大投資者來(lái)講，制約投資規(guī)模、范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，除了資金量這一因素外，最主要的在于如何規(guī)避隨之而增加的投資風(fēng)險(xiǎn)。 三、名詞解釋?zhuān)款} 4 分，共 16 分）1 普通股 2 期貨合約 3 道氏理論4 資產(chǎn)重組四、簡(jiǎn)答題（每題 5 分，共 10 分）1 常見(jiàn)的股票分類(lèi)有哪些？2 請(qǐng)對(duì)帶有上下影線(xiàn)的陰線(xiàn)或陽(yáng)線(xiàn)進(jìn)行分析。 五、計(jì)算題（每題 10 分，共 30 分）1 假定你面臨兩種選擇： （ 1 ）獲得 100 元。 （ 2 ）投擲硬幣決定所得，如果正面向上，可 得 200 元，否則一無(wú)所獲。a. 第二種選擇的期望收益是多少？b. 你愿取哪一種選擇

5、，是100 元的確定收益，還是投幣一賭輸贏(yíng)？c. 如果你已取得100 元的收入， 你可以將它投資于政府債券， 這樣年終時(shí)， 可得 107.5 元，或是投資于50% 的可能在年底的 230 元、 50% 的可能一無(wú)所得的普通股票。 請(qǐng)回答： （ 1 ）股票投資的期望收益率是多少？（債券的期望收益率是7.5% ）（ 2 ）你會(huì)選擇哪種投資，是債券還是股票？（ 3 ）如果 100 萬(wàn)元可用來(lái)購(gòu)買(mǎi)100 元股票，每種股票的風(fēng)險(xiǎn)收益特性相同，即 50% 的概率收回 23000 元和 50% 的概率一無(wú)所獲。這對(duì)股票的收益相關(guān)系數(shù)會(huì)產(chǎn)生什么影響？2 下面是某股票最近十天的收盤(pán)價(jià)情況，如果現(xiàn)在需要做5 天均

6、線(xiàn)，請(qǐng)簡(jiǎn)化辦法計(jì)算該股票的第五天、第六天、第七天、第八天、第九天、第十天均值。 單位：元8.50 8.80 9.00 8.90 8.70 9.20 9.30 9.00 8.50 8.853.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券收益率為10% ,股票市場(chǎng)投資組合的平均收益率為16% ,有4種股票的3值如下：股票 a bcd3 2.00.81.0 0.1問(wèn)： 4 種股票的要求收益率各為多少？它們的波動(dòng)與市場(chǎng)平均股票波動(dòng)是什么關(guān)系？ 六、論述題（ 14 分）說(shuō)說(shuō)公司型投資基金與契約型投資基金之間存在的差別。 一、單選題（每小題 1 分，共12 分）1a 2 b 3 d 4 b 5 a 6 d 7 b 8 c9 d 10 a

7、11 b 12 d 二、判斷改錯(cuò)題（判斷對(duì)錯(cuò)并說(shuō)明理由，每題 3 分，共 18 分） 1 錯(cuò)。普通股股東的表決權(quán)不受限制。2 錯(cuò)。因?yàn)樽C券市場(chǎng)，特別是發(fā)展中國(guó)家的證券市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)之間有異動(dòng)性，故可能不一致。 3 錯(cuò)。兩者并不相同。4錯(cuò)。期權(quán)的最終執(zhí)行權(quán)在買(mǎi)方，而賣(mài)方只有履行的義務(wù)5 錯(cuò)。因?yàn)楫?dāng)農(nóng)產(chǎn)品歉收和國(guó)際收支發(fā)生逆差時(shí)，以農(nóng)產(chǎn)品和外匯收購(gòu)的方式不能增加幣 供給從而實(shí)現(xiàn)商品流通與貨幣流通的相適應(yīng)。6 對(duì)。這句話(huà)正確論述了證券投資增長(zhǎng)所受到的因素制約。 三、名詞解釋?zhuān)款} 4 分，共 16 分）1 普通股：普通股是指每一股份對(duì)發(fā)行公司財(cái)產(chǎn)都擁有平等的權(quán)利，并不加特別限制的股票。 2 期貨合約：期

8、貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在未來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交收一定數(shù)量和質(zhì)量實(shí)物商品或金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。3 道氏理論： 道氏理論利用股價(jià)平均指數(shù)， 即有代表性的股票價(jià)格平均數(shù)作為報(bào)告期數(shù)據(jù)，然后再確定以前的某一交易日平均股價(jià)為基期固定不變， 將報(bào)告期數(shù)據(jù)比基期數(shù)據(jù)， 從而得出股票價(jià)格指數(shù)， 用以分析變幻莫測(cè)的證券市場(chǎng)， 從中找出某種周期性的變化規(guī)律， 并上升為一種理論，來(lái)識(shí)別股價(jià)的過(guò)去變動(dòng)特征并據(jù)以推測(cè)其將來(lái)走勢(shì)。4資產(chǎn)重組：資產(chǎn)重組是指企業(yè)為了提高公司的整體質(zhì)量和獲利能力，通過(guò)各種方式對(duì)企業(yè)內(nèi)部和外部的已有資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行重新組合和整合。 四、簡(jiǎn)答題（每題 5 分，共 10分） 1 答：常見(jiàn)

9、的股票分類(lèi)為：（一）記名股票和不記名股票。 （ 1 分） （二）有面額股票和無(wú)面額股票。 （ 1 分） （三）流通股票和非流通股票。 （ 1 分） （四）普通股和優(yōu)先股。 （ 2 分）2 答：帶有上下影線(xiàn)的陰線(xiàn)或陽(yáng)線(xiàn)是最普通的 k 線(xiàn)圖。帶有上下影線(xiàn)的陽(yáng)線(xiàn)多空雙方的實(shí)力強(qiáng)弱表現(xiàn)如下：上影線(xiàn)越短， 下影線(xiàn)越長(zhǎng)， 陽(yáng)線(xiàn)實(shí)體越長(zhǎng)多方實(shí)力越強(qiáng)， 反之空方實(shí)力越強(qiáng)；帶有上下影線(xiàn)的陰線(xiàn)多空雙方的實(shí)力強(qiáng)弱表現(xiàn)如下： 上影線(xiàn)越長(zhǎng)， 下影線(xiàn)越短，陰線(xiàn)實(shí)體越長(zhǎng)，空方的實(shí)力越強(qiáng)，反之多方的實(shí)力越強(qiáng)。五、計(jì)算題（每題 10 分，共 30 分）1 解： a e （r） = 0.5 200 = 100 （元） （2 分）

10、 b 愿取 100 元的確定收益（ 1分）c 是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者 （ 1 分）d （ 1 ） e （ r） = 0.5 130% = 65%（2 分）（2） （7股=（0.65 1.30 ） 2 0.5 + 1.302 0.51/2 = 1.03（3 分）（3）這對(duì)股票的收益相關(guān)系數(shù)不會(huì) 產(chǎn)生什么影響 （1 分）2 解： 第五天均值=（8.5+8.8+9+8.9+8.7） /5=8.78第六天均值=4/5*8.78+1/5*9.2=8.864第七 天 均 值 =4/5*8.864+1/5*9.3=8.95第 八 天 均 值=4/5*8.95+1/5*9=8.96第九天均值=4/5*8.96+1/5*

11、8.5=8.87第十 天均值 =4/5*8.87+1/5*8.85=8.865（ 每一天 的 均值各 1 分 ）3 解 ：. ri = rf +3（rm - rf）這4種股票的要求收益率分別為22%、14.8%、16%、9.4%。（6分）它們的波動(dòng)與市場(chǎng)平均股票波動(dòng)之間的關(guān)系是：3系數(shù)表示單個(gè)股票的收益相對(duì)有股票收益的變動(dòng)而變動(dòng)的幅度。如a的3值為2.0 ,表示當(dāng)市場(chǎng)收益率增長(zhǎng)10%時(shí)，該股票的收益率將增長(zhǎng) 20% ，反之，如市場(chǎng)收益率下降10% ，該股票的收益率將下降20% （ 4 分） 六、論述題（ 14 分）答： （ 1 ）成立與運(yùn)作的依據(jù)不同。公司型基金是依據(jù)公司法組建的，受公司法的保

12、護(hù)和約束，契約型基金是依據(jù)信托法組織和運(yùn)作的，受信托法的保護(hù)和約束。 （ 3 分）（ 2 ）法人資格不同。公司型基金有法人資格，而契約型基金沒(méi)有法人資格。 （ 4 分）（ 3 ）投資者的地位不同。公司型基金中，投資者是基金投資公司的股東，可以參加股東大會(huì)， 行使自己的監(jiān)督和表決權(quán)， 以股息的形式取得收益， 而契約型基金的投資者購(gòu)買(mǎi)了基金的收益憑證，是信托關(guān)系的收益人，對(duì)基金資金如何運(yùn)用沒(méi)有發(fā)言權(quán)。 （ 4 分）（ 4 ）資本結(jié)構(gòu)不同。公司型基金除發(fā)行普通股外，還可發(fā)行公司債券和優(yōu)先股，而契約型基金只能發(fā)行收益憑證。 （ 2 分）（ 5 ）融資渠道不同。公司型基金在資金運(yùn)用狀況良好，業(yè)務(wù)開(kāi)展順利

13、、又需要增加投資組合的總資產(chǎn)時(shí)，可以以公司名義向銀行借款，而契約型基金一般不能向銀行舉債。 （ 2 分）一、判斷題（每題 1 分，共 10 分）1 、壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)行業(yè)的企業(yè)對(duì)產(chǎn)品的價(jià)格沒(méi)有控制權(quán)。 （ ） 2 、優(yōu)先股即具有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的股票。 （ ）3 、價(jià)格優(yōu)先原則表現(xiàn)為：價(jià)格較高的買(mǎi)進(jìn)申報(bào)優(yōu)先于價(jià)格較低的買(mǎi)進(jìn)申報(bào)，價(jià)格較低的賣(mài)出申報(bào)優(yōu)先于價(jià)格較高的賣(mài)給出申報(bào)。（ ）4 、如果 ? （貝塔系數(shù)）值小于1 ，說(shuō)明它的風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平。 5 、通過(guò)有效的投資組合可以將非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)消除。（ ）6 、一般來(lái)說(shuō)，機(jī)構(gòu)的操作分為吸貨、洗盤(pán)、拉升和出貨四個(gè)階段。 （ ）7 、利用 macd 指標(biāo)

14、進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)， dif 上交叉 dea 線(xiàn)，形成黃金交叉，同時(shí)， bar（綠色柱狀線(xiàn)）縮短，發(fā)出賣(mài)出信號(hào)。 （ ）8 、證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)成反比例互換關(guān)系，這種關(guān)系表現(xiàn)為：預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。 （ ） 9 、 頭肩頂形態(tài)中， 右肩形成時(shí)股價(jià)下跌突破頸線(xiàn)是一個(gè)賣(mài)出信號(hào)。 （ ） 10 、 看漲期權(quán)亦稱(chēng)為買(mǎi)入期權(quán)。 （ ） 二、單項(xiàng)選擇題（每題 1 分，共 10 分）1 、我們常用以下哪個(gè)概念表示股票的真正投資價(jià)值： （ ） a 、股票的票面價(jià)值b 、股票的賬面價(jià)值c 、股票的內(nèi)在價(jià)值 d 、股票的發(fā)行價(jià)格 2 、以下哪種風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)： （ ）a 、 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) b 、 信用

15、風(fēng)險(xiǎn) c 、 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) d 、 違約風(fēng)險(xiǎn) 3 、 經(jīng)濟(jì)周期屬于以下哪類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)： （ ） a、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)b、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)c、利率風(fēng)險(xiǎn) d、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)4、以下哪個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是進(jìn)行經(jīng)濟(jì)周期分析的先行指標(biāo)：（）a、國(guó)民生產(chǎn)總值b、貨幣政策 c、失業(yè)率d、銀行短期商業(yè)貸款利率5 、以下哪種貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)影響最為直接和迅速的金融因素： （ ） a 、存款準(zhǔn)本金 率b、貼現(xiàn)率調(diào)整c、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù) d、利率政策6 、鋼鐵、汽車(chē)和石油等行業(yè)屬于哪種市場(chǎng)類(lèi)型： （ ） a 、完全壟斷b 、寡頭壟斷c 、壟斷競(jìng)爭(zhēng) d 、完全競(jìng)爭(zhēng)7 、甲股票的每股收益為 1 元 ,市盈率水平為 15, 那么該股票的價(jià)格是（ ） a.15元

16、b.13 元 c.20 元d.25 元 8 、 k 線(xiàn)理論起源于： （ ） a 、 美國(guó) b 、 日本 c 、 印度 d 、 英國(guó) 9 、 連接連續(xù)下降的高點(diǎn)， 得到： （ ） a、軌道線(xiàn)b、上升趨勢(shì)線(xiàn) c、支撐線(xiàn)d、下降趨勢(shì)線(xiàn)10、就單枝k線(xiàn)而言，反映多方占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的 k 線(xiàn)形狀是 （ ） a. 大十字星 b. 帶有較長(zhǎng)上影線(xiàn)的陽(yáng)線(xiàn) c. 光頭光腳大陰線(xiàn) d. 光頭光腳大陽(yáng)線(xiàn) 三、多項(xiàng)選擇題（每題 2 分，共 20 分） 1 、股票屬于（ ）a、 憑證證券； b、 有價(jià)證券； c、 商品證券； d、 資本證券 2 、 股份公司的設(shè)立， 分為： （ ） a 、發(fā)起設(shè)立；b 、改組設(shè)立； c

17、、募集設(shè)立； d 、合并設(shè)立3 、我國(guó)的股東大會(huì)分為：（ ）a、創(chuàng)立大會(huì)；b、年度股東大會(huì)；c、季度股東大會(huì)； d、臨時(shí)股東大會(huì) 4、下列指標(biāo)中反映公司經(jīng)營(yíng)效率的有（） 。a、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 b、凈資產(chǎn)收益率 c、存貨周轉(zhuǎn)率d、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 e、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率5、衡量風(fēng)險(xiǎn)方法有： （）a、價(jià)差率法；b、3系數(shù)法c、標(biāo)準(zhǔn)差b法；d、收益率 法 6 、股份公司的變更包括： （ ） a 、合并 b 、分立 c 、破產(chǎn) d 、轉(zhuǎn)換 7 、我國(guó)境外上 市外資股包括： （ ） a 、 b 股 b 、 h 股 c 、 s 股 d 、 n 股 8 、證券投資分析的基本要素 包括：（）a、信息b、步驟c、方法

18、d、博傻9 、 kdj 指標(biāo)的數(shù)值分析中，可以分為哪幾個(gè)區(qū)域： （ ） a 、超買(mǎi)區(qū) b 、超賣(mài)區(qū) c 、極 弱區(qū) d 、徘徊區(qū) 10 、證券變現(xiàn)性又叫做： （ ）a 、流動(dòng)性b 、可兌換性c 、償還性 d 、價(jià)悖性 四、簡(jiǎn)答題（每題 5 分，共 20 分）1 、我國(guó)刑法主要規(guī)定了哪五種證券犯罪行為？ 2 、股市上通常的解套策略主要哪五種？ 3 、證券投資基金的目標(biāo)一般有哪五種類(lèi)型？ 4 、證券投資過(guò)程通常包括哪五個(gè)基本步驟？ 五、論述題（每題 20 分，共 40 分；任選兩題） 1 、請(qǐng)論述股票與債券的聯(lián)系與 區(qū)別？2 、證券投資的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析主要包括哪些方面？ 3 、如何根據(jù) k 線(xiàn)圖判斷

19、股價(jià)走勢(shì)？ 參考答案一、判斷題（每題 1 分，共 10 分）1、x2、x3、，4、x5、，6、x7、x8、x9、v10、v二、單項(xiàng)選擇題（每題 1分,共 10 分）1 、c 2 、a 3 、b 4 、b 5 、d 6、 b 7、c 8 、b9 、d 10、d三、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共 20 分） 12 3 4 567 89 10bdacabd acde abcdabdbcdabcabab四、簡(jiǎn)答題（每題 5 分，共 20 分）1 、 答： 第一， 擅自發(fā)行股票和公司、 企業(yè)債券罪第二、 內(nèi)幕交易、 泄露內(nèi)幕交易罪第三、編造并傳播證券交易虛假信息罪 第四、誘騙投資者買(mǎi)賣(mài)證券罪 第五、操縱證券交

20、易價(jià)格罪 （每點(diǎn)一分）2 、答：答：通常的解套策略主要有以下五種：（一）以快刀斬亂麻的方式停損了結(jié)（二）棄弱擇強(qiáng)，換股操作（三）采用撥檔子的方式進(jìn)行操作 （四）采取向下平攤的操作方法（五）采取以不變應(yīng)萬(wàn)變的 “不賣(mài)不賠” 方法 （每點(diǎn)一分）3 、答：1 ）積極成長(zhǎng)型基金2 ）成長(zhǎng)型基金3 ）穩(wěn)健成長(zhǎng)型基金4 ）平衡型基金5 ）收入型基金 （每點(diǎn) 1 分）4、答：（一）確定證券投資政策（二）進(jìn)行證券投資分析（三）組建證券投資組合（四）投資組合的修正（五）投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估（每點(diǎn)1 分）五、論述題（每題 20 分，共 40 分，任選兩題） 1 、答：一）債券與股票的相同點(diǎn) 1 、兩者都屬于有價(jià)證券2

21、 、兩者都是籌措資金的手段3 、兩者的收益率相互影響二）債券與股票的不同點(diǎn) 1 、兩者權(quán)利不同 2 、兩者的目的不同 3 、兩者期限不同 4 、兩者收益不同 5 、兩者風(fēng)險(xiǎn)不同 （以上每點(diǎn) 2.5 分）2 、答：宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析是考察一些客觀(guān)經(jīng)濟(jì)因素對(duì)證券投資的影響。宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析最主要的指標(biāo)包括國(guó)民經(jīng)濟(jì)狀況指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)， 通貨膨脹率、 市場(chǎng)利率、貨幣政策、財(cái)政政策等因素。一）國(guó)民生產(chǎn)總值分析（4 分）一般來(lái)說(shuō)， 真實(shí)國(guó)民生產(chǎn)總值持續(xù)增長(zhǎng)， 表明國(guó)民經(jīng)濟(jì)繁榮景氣， 大多數(shù)公司、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較好， 盈利較多， 人們對(duì)未來(lái)產(chǎn)生好的預(yù)期， 投資于普通股的收益將大大提高； 反之亦然。國(guó)民生產(chǎn)總值按支出

22、可劃分為私人投資、 私人消費(fèi)、 政府購(gòu)買(mǎi)和凈出口四部分。 投資者可根據(jù)國(guó)民生產(chǎn)總值及其構(gòu)成等信息資料判斷整個(gè)經(jīng)濟(jì)總的前景以及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)， 從而為證券投資奠定基礎(chǔ)。持續(xù)穩(wěn)定高速的 gnp 增長(zhǎng)，證券市場(chǎng)總體呈上升趨勢(shì)。高通貨膨脹下的 gnp 增長(zhǎng)最終將導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格的下跌。宏觀(guān)調(diào)控下的 gnp 減速增長(zhǎng)將使證券市場(chǎng)呈平穩(wěn)漸升的態(tài)勢(shì)。我們?cè)谧C券投資中進(jìn)行g(shù)np 變動(dòng)分析時(shí)必須著眼于未來(lái)。 二）經(jīng)濟(jì)周期分析（4 分）經(jīng)濟(jì)周期對(duì)證券價(jià)格有極其重要的影響。經(jīng)濟(jì)周期與股價(jià)之間存在著相當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)性。經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)可以通過(guò)很多指標(biāo)來(lái)衡量和預(yù)測(cè)， 按時(shí)間劃分可分為先行指標(biāo)、 重合指標(biāo)和后續(xù)指標(biāo)。 三）通貨膨脹

23、因素分析（3 分 ）通貨膨脹對(duì)證券投資的影響很大， 它既有刺激推動(dòng)證券市場(chǎng)價(jià)格的作用， 又有相反的壓抑作用，而且這種影響也較復(fù)雜，完全可能同時(shí)產(chǎn)生相反方向的影響。 四）市場(chǎng)利率因素分析（3 分）市場(chǎng)利率與證券市場(chǎng)呈反方向變動(dòng)。 （略） 五）貨幣政策（3 分）貨幣政策主要借助于中央銀行的存款準(zhǔn)備金率政策、 在貼現(xiàn)政策和公開(kāi)市場(chǎng)政策工具， 來(lái)調(diào)控貨幣供給量，從而對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生影響。 六）財(cái)政政策因素分析（3 分）財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響十分深刻復(fù)雜。財(cái)政政策主要是通過(guò)國(guó)家預(yù)算、 稅收、 國(guó)債、財(cái)政補(bǔ)貼、財(cái)政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度等手段來(lái)影響證券市場(chǎng)的。財(cái)政政策包括松的和緊的財(cái)政政策。3 、答：1

24、）當(dāng)股價(jià)一直處于下跌狀況時(shí)，突然出現(xiàn)大紅線(xiàn)，收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)，開(kāi)盤(pán)價(jià)為最低價(jià)，這是一種買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。4 ）股價(jià)長(zhǎng)期下跌，或者價(jià)格屬低價(jià)區(qū)位，出現(xiàn)帶有長(zhǎng)下影線(xiàn)的紅線(xiàn)，并伴隨著成交量的上升，是一種買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。5 ）當(dāng)股價(jià)在長(zhǎng)期下跌或暴跌之后，在低價(jià)位處變動(dòng)，突然出現(xiàn)“跳空”上漲現(xiàn)象，這是一種買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。 4 ）當(dāng)股價(jià)在低價(jià)位區(qū)徘徊，出現(xiàn)十字星，且十字星的豎線(xiàn)拉長(zhǎng)，這是一種買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。5 ）股價(jià)下跌一段時(shí)間后，股價(jià)下跌幅度逐步減少，隨后出現(xiàn)3 個(gè)或 3 個(gè)以上的小陽(yáng)線(xiàn)，這是買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。 6 ）當(dāng)股價(jià)在高價(jià)區(qū)位變動(dòng)，突然出現(xiàn)大陰線(xiàn)，這是一種賣(mài)出信號(hào)。7 ）當(dāng)股價(jià)在高價(jià)位處變動(dòng)，突然出現(xiàn)帶長(zhǎng)上影線(xiàn)的陰陽(yáng)線(xiàn)時(shí)，這是一

25、種賣(mài)出信號(hào)。 8 ）當(dāng)股價(jià)在高價(jià)位處變動(dòng)，突然發(fā)生“跳空”的黑體線(xiàn)，這是一種賣(mài)出信號(hào)。9 ）股價(jià)在高價(jià)位處變動(dòng)，突然出現(xiàn)十字星，這是一種賣(mài)出信號(hào)。10 ）股價(jià)在高位處變動(dòng)，如連續(xù)出現(xiàn)三條或三條以上的陰線(xiàn)，這是一種賣(mài)出信號(hào)一、名詞解釋?zhuān)ū敬箢}共5 小題，每小題 6 分，總計(jì) 30 分） 1 、股票 2 、衍生債券 3 、可轉(zhuǎn)換債券4 、封閉式基金 5 、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)二、簡(jiǎn)答題（本大題共4 小題，每小題 10 分，總計(jì) 40 分） 1 、什么是資產(chǎn)多樣化原則？在具體應(yīng)用時(shí)應(yīng)該采取怎樣的策略？ 2 、為什么資產(chǎn)配置決策非常重要？資產(chǎn)配置都包括哪些程序？ 3 、選擇證券投資基金進(jìn)行投資都有哪些好處，面臨

26、哪些風(fēng)險(xiǎn)？4 、按照股票基本面與價(jià)位的排列組合，可以將股票劃分為哪幾種類(lèi)型？應(yīng)該怎樣進(jìn)行投資？三、綜合分析題（本大題共1 小題，總計(jì)30 分）1 、結(jié)合中國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)際，談一談在中國(guó)證券市場(chǎng)投資的特殊性參考答案一、名詞解釋?zhuān)ū敬箢}共5 小題，每小題 6 分，總計(jì) 30 分）1 、股票：是指股份公司為籌集資金而發(fā)行給股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券。 2 、衍生證券：衍生證券，也稱(chēng)金融衍生工具，是一種或有權(quán)益合約，其合約價(jià)值取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格及其變化。3 、可轉(zhuǎn)換債券：是指在特定時(shí)期內(nèi)可以按某一固定的比例換成普通股的債券，它具有債務(wù)與權(quán)益雙重屬性，屬于一種混合性籌資方式。4

27、、封閉式基金：指有固定的存續(xù)期，在存續(xù)期間資金的總體規(guī)模固定，投資者通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)的基金。 5 、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：又成為不可回避風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是指與整個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)， 它由影響所有證券價(jià)格的因素所導(dǎo)致。 這些風(fēng)險(xiǎn)主要包括社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、 政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等各個(gè)方面的全局性風(fēng)險(xiǎn)。 二、簡(jiǎn)答題（本大題共4 小題，每小題 10分，總計(jì) 40 分） 1 、什么是資產(chǎn)多樣化原則？在具體應(yīng)用時(shí)應(yīng)該采取怎樣的策略？資產(chǎn)多樣化的概念和一個(gè)諺語(yǔ)所表達(dá)的思想相同， ： “不把雞蛋放在一個(gè)籃子里” 。如果你把雞蛋放在一個(gè)籃子里，一旦籃子掉在了地上， 那么所有的雞蛋都會(huì)被摔壞。 同樣地，一個(gè)人也不能將投資集中

28、在一個(gè)公司或者一個(gè)行業(yè)里，這樣很容易發(fā)生問(wèn)題（ 3 分） 。例如， 2001年 11 月，在美國(guó)安然公司財(cái)務(wù)造假被披露以后，安然公司的股價(jià)從80 美元 / 股一路下滑到 0.65 美元 / 股， 給投資者造成了巨大的損失（ 3 分） 。 為了使資產(chǎn)多樣化產(chǎn)生最大的收益，投資者不僅要考慮投資于不同的資產(chǎn)類(lèi)別（如股票和債券）和不同的產(chǎn)業(yè)（ 2 分） ，還可以考慮進(jìn)行全球化的投資（ 2 分） 。2 、為什么資產(chǎn)配置決策非常重要？資產(chǎn)配置都包括哪些程序？在任何一個(gè)具體的證券投資的決定做出之前，投資者必須由一個(gè)相對(duì)明確的資產(chǎn)配置方案。所謂資產(chǎn)配置決策就是指如何將有限的資金分配到不同類(lèi)型的資產(chǎn)上的決策（ 3 分） 。資產(chǎn)配置對(duì)投資業(yè)績(jī)具有重要意義， 具體表現(xiàn)在兩個(gè)方面： 第一， 資產(chǎn)配置綜合了不同類(lèi)別資產(chǎn)的主要特征， 在此基礎(chǔ)上形成投資組合， 相對(duì)每一組成部分， 該投資組合具有更好的風(fēng)險(xiǎn)收益特征（ 2 分） ；第二，資產(chǎn)配置有利于實(shí)現(xiàn)多種類(lèi)別資產(chǎn)和特定投資品種的分散投資，從而將投資組合的期望風(fēng)險(xiǎn)特征和投資者自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配（ 2 分） 。資產(chǎn)配置有以下三個(gè)關(guān)鍵步驟： 1 、將資本市場(chǎng)條件和投資者的具體目標(biāo)及限制條件進(jìn)行歸納； 2 、根 據(jù)第一步的相關(guān)條件來(lái)選擇投資者要求的最佳投資組合； 3 、資產(chǎn)組合的評(píng)估、調(diào)整與再平衡（ 3 分） 。 3 、選擇證券投資基金進(jìn)行投資都有哪些好處，面